С 1 октября курс рубля войдёт в новый диапазон: Сколько будет стоить доллар и чего ждут экономисты
На рынке ждут новых мер валютного контроля. Ожидается, что будет ограничен отток капитала. Сейчас курс доллара колеблется на уровне 96 рублей, но уже с 1 октября он может выйти в новый диапазон. Сколько будет стоить рубль?
Летом курс рубля стал падать так стремительно, что Центробанк принял экстренные меры. Обложка © ТАСС / Владимир Гердо
Как меняется обстановка на валютном рынке
Летом курс рубля стал падать так стремительно, что Центробанк принял экстренные меры. 15 августа регулятор поднял ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта — до 12 процентов. Ровно через месяц ЦБ увеличил её ещё раз. Теперь ключевая ставка составляет 13 процентов. Весьма вероятно, что это не предел и в октябре регулятор поднимет её ещё раз. Впрочем, многое будет зависеть от того, как поведёт себя курс рубля в начале октября. В это время на валютном рынке может наступить переломный момент.
— Сейчас рубль застыл в районе 96–96,5 за доллар и явно находится в ожидании более жёстких решений. ЦБ и Минфин заняли разные позиции. Министерство финансов разрабатывает меры валютного контроля и планирует ограничить отток капитала через дружественные страны. Но пока это только слова. ЦБ же выступает против ограничительных мер и считает, что рубль можно укрепить, повысив его привлекательность для инвесторов, — рассказал специалист департамента стратегических исследований Total Research Николай Вавилов.
Доллар находится в торговом диапазоне от 92,50 до 101,00 рубля. Фото © ТАСС / Вячеслав Прокофьев
Доллар находится в торговом диапазоне от 92,50 до 101,00 рубля. Верхняя граница этого коридора может сохраниться до следующего заседания Центрального банка, которое состоится 27 октября. Рубль сейчас получает поддержку от высоких цен на нефть и недавнего повышения ключевой ставки до 13% годовых. Это пока перекрывает геополитические риски и удерживает рубль от серьёзного ослабления. Так охарактеризовал обстановку на рынке финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
По его оценкам, сейчас нет угроз для резкого ослабления рубля. Ежедневно поддержка усиливается от экспортёров, которым нужно уплатить налоги 28 сентября.
С 1 октября повысят социальные выплаты: Кто станет получать больше и как изменятся суммы начислений
Прогноз курса рубля к 1 октября
Конкретных решений на текущий момент нет, но страх перед валютными ограничениями явно присутствует. Пока не прояснится ситуация с этим вопросом, рубль будет находиться на нынешних уровнях. И до конца сентября может даже укрепиться до 94–94,5 на фоне налогового периода, который уже начинается и будет длиться до 28 числа. Такой прогноз сделал Николай Вавилов.
Если не остановить отток капиталов через дружественные страны, в первой части мер просто не будет смысла. И правительство совместно с ЦБ уже работает над этим. Фото © ТАСС / Сергей Бобылев
— Сегодня происходит экспирация фьючерсов на валюту (заканчивается действие срочных контрактов и идёт расчёт сторон согласно их условиям). После этого технический аспект перестанет влиять на курс рубля. Будет иметь значение только фундаментальный. По совокупности факторов мы ожидаем укрепления рубля, и ограничительные меры властей могут этому посодействовать. Ближайший ориентир — 92,5 за доллар, а до конца осени не удивимся и 90, — рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Ужесточение фискальной и монетарной политики будет способствовать укреплению рубля только в комплексе с более жёстким валютным контролем. Ведь если не остановить отток капиталов через дружественные страны, в первой части мер просто не будет смысла. И правительство совместно с ЦБ уже работает над этим. Такое мнение высказал частный инвестор, основатель Школы практического инвестирования Иван Фёдоров.
По его словам, трансформация валютного регулирования уже началась — остаётся подождать первого её эффекта. Кроме того, могло бы помочь наращивание объёмов несырьевого экспорта России: тогда компании стали бы активнее продавать валютную выручку на внутреннем рынке. Что касается прогноза, то к началу октября курс будет в следующем коридоре: порядка 97 рублей за доллар, до 103 рублей за евро и юань по 13,5 рубля.
Доллара по 100 не будет? Власти прогнозируют укрепление рубля — что об этом говорят эксперты
В министерстве ожидают, что курс национальной валюты будет укрепляться, а пика достигнет в июне следующего года. Затем произойдет ослабление рубля. Об этом сказано в прогнозе социально-экономического развития на 2024–2026 годы.
По прогнозу Минэка, в декабре 2023 года курс доллара будет в районе 94,3 рубля, евро — 105 рублей. К началу лета следующего года ситуация должна улучшиться: к июню рубль укрепится до 87,5 рубля за доллар и 97,5 рубля за евро.
В декабре 2024 года в министерстве ожидают курс на уровне 91,7 рубля за доллар и 102,3 рубля за евро.
— К концу 2023 года давление на торговый баланс и курс рубля со стороны внешней торговли будет постепенно ослабевать. С июня наметился разворот конъюнктуры мировых товарно-сырьевых рынков — рост цен на нефть и ряд других экспортных товаров, — говорится в прогнозе министерства.
Там продолжают, что увеличение притока инвалюты по счету текущих операций, наряду с продолжающейся диверсификацией его валютной структуры будут способствовать укреплению курса рубля в конце 2023 года — первой половине 2024 года. Ожидается, что с середины 2024 года курс российской валюты к доллару США стабилизируется в диапазоне 90–92 рубля за доллар.
Что говорят эксперты?
В целом мы согласны с прогнозом Минэкономразвития в сторону укрепления курса рубля к доллару. Важным фактором будет являться торможение спекулятивных сделок, а также рост участия экспортеров на валютном рынке после договоренностей с правительством, — рассуждает Сергей Коныгин, старший экономист инвестбанка «Синара». — Мы сохраняем наш прогноз курса рубля к доллару на уровне 85–90 в четвертом квартале 2023 года. В следующем году мы прогнозируем в среднем курс рубля к доллару ближе к 86, что близко к оценке министерства.
Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», отмечает, что прогнозы часто корректируются. Это зависит от новых вводных, а в текущем курсе рубля много спекулятивной составляющей. Поэтому, продолжает Зельцер, точно предсказать курс сложно, главное — верно определить локальное направление.
Также он говорит, что от биржевых цен прогнозные значения министерства не так уж и далеки, а учитывая высокую историческую волатильность рубля, достижение таргетов — это вообще вопрос нескольких сессий.
— Согласны с тем, что пик негатива пройден: бюджет нормализуется по доходам и расходам, дефицит по году не будет критичным, а сырьевые рынки на годовых максимумах. К тому же курс ЦБ на повышение ключевой ставки должен сыграть за рубль через сжатие импорта и падение спроса на валюту. При таких вводных мы не удивимся в моменте увидеть даже 90 за доллар и евро у 95, — резюмирует эксперт.
В начале мая курс доллара составлял 76 рублей. Но уже затем начал расти и достиг отметки в 80 рублей. После мятежа Евгения Пригожина национальная валюта продолжила падение. В конце июля курс доллара превышал 90 рублей. А в середине августа пробил отметку в 100 рублей. В начале сентября было дешевле: около 97 рублей.
С 1 октября курс рубля войдёт в новый диапазон: Сколько будет стоить доллар и чего ждут экономисты
На рынке ждут новых мер валютного контроля. Ожидается, что будет ограничен отток капитала. Сейчас курс доллара колеблется на уровне 96 рублей, но уже с 1 октября он может выйти в новый диапазон. Сколько будет стоить рубль?
Как меняется обстановка на валютном рынке
Летом курс рубля стал падать так стремительно, что Центробанк принял экстренные меры. 15 августа регулятор поднял ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта — до 12 процентов. Ровно через месяц ЦБ увеличил её ещё раз. Теперь ключевая ставка составляет 13 процентов. Весьма вероятно, что это не предел и в октябре регулятор поднимет её ещё раз. Впрочем, многое будет зависеть от того, как поведёт себя курс рубля в начале октября. В это время на валютном рынке может наступить переломный момент.
Сейчас рубль застыл в районе 96−96,5 за доллар и явно находится в ожидании более жёстких решений. ЦБ и Минфин заняли разные позиции. Министерство финансов разрабатывает меры валютного контроля и планирует ограничить отток капитала через дружественные страны. Но пока это только слова. ЦБ же выступает против ограничительных мер и считает, что рубль можно укрепить, повысив его привлекательность для инвесторов.
Доллар находится в торговом диапазоне от 92,50 до 101,00 рубля. Верхняя граница этого коридора может сохраниться до следующего заседания Центрального банка, которое состоится 27 октября. Рубль сейчас получает поддержку от высоких цен на нефть и недавнего повышения ключевой ставки до 13% годовых. Это пока перекрывает геополитические риски и удерживает рубль от серьёзного ослабления. Так охарактеризовал обстановку на рынке финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.
По его оценкам, сейчас нет угроз для резкого ослабления рубля. Ежедневно поддержка усиливается от экспортёров, которым нужно уплатить налоги 28 сентября.
Прогноз курса рубля к 1 октября
Конкретных решений на текущий момент нет, но страх перед валютными ограничениями явно присутствует. Пока не прояснится ситуация с этим вопросом, рубль будет находиться на нынешних уровнях. И до конца сентября может даже укрепиться до 94−94,5 на фоне налогового периода, который уже начинается и будет длиться до 28 числа. Такой прогноз сделал Николай Вавилов.
— Сегодня происходит экспирация фьючерсов на валюту (заканчивается действие срочных контрактов и идёт расчёт сторон согласно их условиям). После этого технический аспект перестанет влиять на курс рубля. Будет иметь значение только фундаментальный. По совокупности факторов мы ожидаем укрепления рубля, и ограничительные меры властей могут этому посодействовать. Ближайший ориентир — 92,5 за доллар, а до конца осени не удивимся и 90, — рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
По его словам, трансформация валютного регулирования уже началась — остаётся подождать первого её эффекта. Кроме того, могло бы помочь наращивание объёмов несырьевого экспорта России: тогда компании стали бы активнее продавать валютную выручку на внутреннем рынке. Что касается прогноза, то к началу октября курс будет в следующем коридоре: порядка 97 рублей за доллар, до 103 рублей за евро и юань по 13,5 рубля.
Рублю в октябре пророчат падение вместо укрепления
В последние дни наделал шуму прогноз Минэкономразвития по рублю, согласно которому тот будет укрепляться до 94 за доллар к концу этого года. 90-92 — к середине следующего, а на пике укрепления в июле 2024-го и вовсе достигнет 87,5 рублей. Однако сентябрь рубль закончил на бирже не укреплением, а очередным ослаблением – почти до 98 за доллар. Что же будет происходить с курсом нашей национальной валюты дальше – в октябре? Об этом «МК» поговорил со специалистами — финансовым аналитиком BitRiver Владиславом Антоновым и ведущим аналитиком Freedom Finance Global Натальей Мильчаковой.
— Чем руководствовался Минэк, давая столшь оптимистичный прогноз на укрепления курса рубля? Для этого действительно есть основания?
Антонов: При составлении прогноза Минэкономразвития опирается на свои макроданные и математические модели. Существует много разных моделей, результаты у всех получаются разными, поскольку отличаются входные параметры. В текущих условиях с высокими геополитическими рисками и полной неопределенностью из-за санкций, бессмысленно делать среднесрочные прогнозы. Ежедневно происходит много событий, которые оказывают влияние на биржи. На динамику рубля могут оказывать влияние: ЦБ России, Минфин РФ, цены на нефть, решения альянса ОПЕК+, динамика доллара на глобальном рынке, вербальные интервенции представителей власти, налоговый период, спрос на импорт, а также данные по инфляции и санкции.
— Увидим ли мы в наступающем октябре передом тренда — начнет ли рубль укрепляться и если да, то под воздействием каких факторов?
Антонов: Снижение курса до 94 рублей за доллар вполне вероятно. Это не такое уж и большое движение. Колебания по 1-2 рубля рынок может показывать в течение одного дня. Чем дальше значение от нуля, тем выше волатильность.
Но я не вижу пока условий для перелома тренда. Доля сделок в нацвалютах увеличивается, значит предложение долларов и евро на рынке снижается. Тогда как спрос на валюту от импортеров сохраняется.
Мильчакова: На наш взгляд, для рубля, в первую очередь, имеют значение динамика цен на нефть и макроэкономические показатели России, в том числе – динамика торгового баланса и бюджетных доходов. Так как эти показатели улучшаются, и, возможно, в сентябре госбюджет РФ будет также сведён с профицитом, как и в августе, значит, есть вероятность, что рубль будет укрепляться.
Кроме того, доллар выше 90 руб. и евро выше 100 руб. выглядят сильно перекупленными. В конце октября совет директоров Банка России обнародует очередное решение по ключевой ставке. Если доллар снова вырастет примерно до 100 руб., то ключевая ставка может быть опять повышена, скорее всего, с 13% до 14%, что в краткосрочном периоде может повлиять на укрепление рубля. Да и налоговый период в конце месяца никто не отменял. Так что факторы для возможного укрепления рубля имеются.
— А какова вероятность того, что рубль «не послушается» правительство и будет ослабляться в октябре и далее?
Антонов: Мы не знаем, на каком уровне по доллару и евро находится «точка боли» для ЦБ и Минфина. На самом деле, Минфину слабый рубль и высокие цены на нефть только на руку, поскольку не дают разрастаться дефициту бюджета при больших расходах. Центральный банк контролирует инфляцию и не занимается курсообразованием валют на рынке. Его заботит только инфляция и борется он с ней через повышение ставок.
ЦБ выступает за рыночные механизмы курсообразования и не хочет вводить комиссии за покупку валюты и ограничивать вывод капитала.
Мильчакова: Несмотря на то, что показатели бюджетных доходов будут работать в пользу укрепления рубля, некоторые другие показатели, например, уровень инфляции, может, наоборот, стать фактором его ослабления. Данные об ускорении роста инфляции в сентябре (они выйдут только в первой декаде октября) могут ослабить рубль в краткосрочном периоде. Кроме того, рубль в сентябре слабел чаще всего в связи с ростом объёмов покупок валюты в Фонд национального благосостояния (ФНБ), а укреплялся – в период покупок валюты со стороны ЦБ РФ. Такая тенденция, если будет продолжаться ещё и в октябре, может не укрепить, а наоборот, ослабить рубль. Выход зарубежных инвесторов из российских активов тоже генерирует спрос на валюту. Наконец, геополитическая обстановка пока тоже остаётся сложной. Все это факторы, работающие против рубля.
— Ваш прогноз: каким будет курс к концу октября, к концу текущего года и к середине 2024-го?
Антонов: Я не вижу предпосылок к тому, чтобы рубль укрепился за 9 месяцев на 9-10 рублей, как это значится в прогнозе Минэка. Склоняюсь к тому, что в этот период мы будем наблюдать колебания доллара в диапазоне 92,5 – 101 руб.
Мильчакова: Исходя из перечисленных выше факторов – как позитивных, так и негативных, мы считаем, что к концу октября доллар будет колебаться в рамках 94-98 руб., евро – в коридоре 102-106 рублей. К концу 2023 года ожидаем доллар на уровне 93-97 руб., евро – в диапазоне 101-105 рублей.