Что такое биржа простыми словами

Что такое биржа простыми словами

Что такое биржа: история и виды

Первые биржи появились в Древнем Риме (2 век до н.э), когда торговцы начали заключать договоры о купли-продажи товара без физического присутствия на месте торгов. В начале 15 века в бельгийском городе Брюгге семья Ван дер Бурсе основала первую биржу, которая по схеме работы была похожа на современную. В 1409 году в доме семьи проходили встречи, на которые съезжались купцы со всей Европы. Они вели переговоры, заключали торговые сделки, а в качестве гарантий выполнения обязательств использовали долговые расписки.

Первая официальная биржа открылась в бельгийском городе Антверпен. Изначально это была небольшая рыночная площадь, где купцы заключали сделки о покупке/продаже товаров. В 1531 году открылось первое здание антверпенской биржи, где можно было купить не только товары, но и облигации. В 1580-х годах город Антверпен был разрушен, но биржевая торговля продолжилась в Нидерландах, где впервые появился такой финансовый инструмент как акции. Ост-Индская и Вест-Индская компании стали первыми предприятиями, которые выставили на биржу свои акции. В 1637 году экономика Нидерландов разрушилась, а мировую известность приобрела Лондонская фондовая биржа (LSE), которая работает до сих пор.

Что такое биржа в современном мире

Биржа в 21 веке — это торговая площадка, на которой собираются продавцы и покупатели, чтобы продать или купить ценные бумаги, валюту, криптовалюту или же товар, например, золото, нефть и т.д. В последнее десятилетие торговля перешла на электронные биржи, благодаря чему физическое присутствие участников в здании биржи не требуется.

Биржа организовывает торги, устанавливает и регулирует правила торговли, устраняя и решая конфликтные ситуации между сторонами, а также разрабатывает контракты.

Участники биржи получают прибыль за счет ведения торгов, а биржа зарабатывает на комиссиях от каждой заключенной сделки. Общий принцип работы биржи — свести продавца товара с покупателем, гарантировать им безопасность в проведении сделки и получить за это комиссию.

Между собой биржи отличаются активом, которым торгуют. Есть три самых распространенных вида бирж: фондовая, валютная, криптовалютная.

Фондовая биржа

Площадка для привлечения инвестиций, на которой компании размещают ценные бумаги: акции, облигации и прочие финансовые инструменты. Чтобы выйти на фондовую биржу, компании проводят IPO (Initial public offering) — первичное размещение акции или SPO (Second public offering) для повторного привлечения инвестиций. Торги на фондовой бирже регулируют рынок ценных бумаг и обеспечивают ликвидность финансовых вложений.

Для инвестора фондовая биржа — место, где он сможет вложить средства в ценные бумаги компании и получать доход дивидендами (часть прибыли компании) или зарабатывать на разнице цены активов.

Самые крупные фондовые биржи — Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская. На них можно купить акции известных корпораций, которые составляют три четверти мирового финансового капитала.

Валютная биржа

Это часть инфраструктуры международного валютного рынка. Основная задача валютной биржи — установка и регулирование курса национальной и иностранных валют в зависимости от спроса, и предложения. На валютной бирже производятся операции по свободной продаже и покупке валют на основе котировок.

Не стоит путать понятие валютной биржи с внебиржевым международным рынком Forex. Главная цель Forex — получение прибыли за счет изменения курса валютных пар. На Forex инвестор вкладывает средства в какую-то валюту и продает её, когда цена поднимается. Таким образом он получает прибыль.

Криптовалютная биржа

Относительно новые торговые площадки, которые пользуются все большим спросом, в связи с ростом популярности криптовалют. Биржи криптовалют — электронная площадка, на которой пользователь может купить, продать или обменять криптовалюту на другой цифровой актив или фиат (обычную валюту: евро, доллар и т.д.).

Зарегистрироваться на криптовалютной бирже может любой пользователь, но нужно будет пройти процедуру верификации личности. Для этого пользователь отправляет свое фото и паспортные данные.

Зарабатывают криптовалютные биржи на комиссиях от сделок пользователей и вывода средств. Для пользователей основной источник дохода на криптобиржах — высокая волатильность курса, которая позволяет быстро заработать на разнице цены активов. Дневные колебания курсов могут составлять 10 и более процентов, что открывает широкие возможности для трейдеров.

Помимо этого, инвесторы могут зарабатывать на холдинге (долгосрочном инвестировании в криптовалюту) — купить актив и держать его на протяжении долгого времени. То есть у вас минимум сделок, вы не переплачиваете за комиссии и можете зарабатывать на долгосрочном инвестировании.

Главное преимущество пассивного инвестирования — минимизация убытков. Поскольку вы не торгуете, а храните криптовалюту, вас не беспокоят резкие взлеты и падения курса. Если “забыть” о вложениях на год или больше, можно получить прибыль в районе 20-30% годовых или даже больше. Например, в апреле 2020 эфириум стоил $136, а в апреле 2021 его цена поднялась до $2213. Общий прирост – 614%.

Еще один способ пассивного инвестирования в криптовалюту — стейкинг. Это хранение монет в блокчейне. Его можно сравнить с депозитом в банке – вы храните активы и получаете за это прибыль.

Какая биржа самая выгодная?

Ответ на этот вопрос зависит от целей и желаний инвестора. Если вы хотите инвестировать в акции компании, участвовать в её управлении, вам понадобится фондовая биржа и брокер, поскольку напрямую у биржи нельзя купить ценные бумаги.

Если вам интересны криптовалюты, следует обратиться к криптовалютной бирже и выбрать для себя торговую стратегию. В случае, если вас пугает высокая волатильность криптовалютного рынка, но и покупка акций не вдохновляет, валютная биржа или внебиржевой рынок Forex — оптимальный вариант.

В экосистеме S-Group вы сможете выбрать любое инвестиционное направление. Проект Forex Market помогает зарабатывать на валютном рынке с помощью робота с искусственным интеллектом, а S-IPO поможет инвестировать в акции компаний, которые вышли на IPO. Мы предлагаем команду профессиональных аналитиков, которые анализируют рынок и оценивают риски, а также личного менеджера, сопровождающего вас на протяжении всей сделки.

Как работает биржа — простыми словами для новичков

Привет! В прошлой статье я разбирал финансовые результаты торговли на бирже моих приятелей. С тех пор на своём телеграм-канале я выпустил серию постов о том, как вообще устроена биржа — от её основных функций до такого «весёлого» явления, как биржевая паника��. И теперь хочу собрать этот материал в один хороший лонгрид для публикации здесь. Поехали ��

[Я обратил внимание, что вам понравился пост про разбор портфелей, и к этой теме мы ещё обязательно вернёмся — не переживайте ��]

Разбираться мне проще всего на примере нашей Московской фондовой биржи. Давайте представим, что мы вошли в большой супермаркет, в котором каждый из рядов полок посвящен определенному типу товаров, также и биржа состоит из разных секций, основные из них – фондовый, срочный, валютный и товарный рынки. В каждой такой секции действуют свои «правила игры».

Поскольку мы говорим в основном о торговле акциями и облигациями, интересовать нас будет именно фондовый рынок.

Какие «правила игры» на фондовом рынке? Основные пункты повестки (читай — функции биржи) следующие:

Фондовый рынок – это рынок анонимных конкурирующих между собой заявок на покупку и продажу.

Если две заявки на покупку и продажу пересекаются по условиям, то есть цене и количеству единиц актива, они осуществляются автоматически – заключается сделка. Для вас этот момент отражен в виде уведомления о совершившейся сделке в приложении брокера. Для рынка такая цена приобретает статус «рыночной».

Тут стоит оговориться, что ваша отдельно взятая сделка далеко не единственная на бирже, потому и «рыночная цена» (стоимость акции, которую вы видите в приложении брокера) будет складываться из:

количества сделок за день

объёма этих сделок (то есть тех сумм, по которым продавцы и покупатели совершали сделки по данному активу в течение дня)

В основном из этих факторов и складывается «официальная» рыночная цена актива на бирже.

Описанный выше принцип отлично отражает вкладка «стакан» в приложении брокера — количество заявок на покупку и продажу конкретного актива по разным ценам в данный момент.

Сверху вниз идут сначала заявки на продажу, потом на покупку (указывается цена и количество для каждой заявки). Заметьте, как цена сверху вниз уменьшается. Когда вы покупаете единицу актива по «текущей рыночной цене», вы забираете нижнюю (самую дешёвую) заявку на продажу. А когда продаёте — верхнюю (самую дорогую) заявку на покупку. Если же для своей сделки вы выставляете конкретное значение цены, то брокер будет искать в стакане заявку именно с той ценой, которую вы указали.

Сделки на бирже отличаются от сделок между двумя участниками тем, что между ними присутствует посредник (центральный контрагент — далее ЦК), который не только организует сделку, но и обеспечивает безопасность сделки для участников.

Для покупателя ЦК является фактическим продавцом актива, а для продавца — покупателем. Вместо того, чтобы напрямую продавать акции неизвестному вам покупателю, вы продаёте их ЦК, а он в свою очередь продаёт их вполне известному ему участнику торгов.

На самом деле, вы могли бы торговать ценными бумагами и не на бирже, а просто, например, встретив в баре покупателя на свой актив, ударив по рукам��, передав право на актив договором купли-продажи и получив деньги на карточку (разумеется на деле всё не так просто, но суть сохраняется). Это, кстати, называется внебиржевой сделкой.

При таком раскладе могло произойти следующее:

во-первых, вас могли обмануть и не отправить деньги (или любой другой вариант мошенничества)

во-вторых, вы могли так напортачить в договоре, что сделка бы не имела юридической силы

Поэтому роль биржи и центрального контрагента действительно велика. Первый и второй пункт выполняются на бирже автоматически по нажатию клика в приложении. Если что-то пошло не так у вашего партнера по сделке, то вы можете об этом и не узнать, так как ЦК берет на себя эти риски.

Третий пункт называется обеспечение ликвидности активов, то есть если вы захотите продать или купить что-то, вы сможете это сделать за пару кликов и по рыночной (читайте справедливой, исходя из соотношения спроса и предложения в данный момент) цене.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа». Для простоты можно ассоциировать эту компанию с самой Московской биржей, суть от этого не меняется.

Когда вы торгуете на бирже, вам доступно «частичное обеспечение» — оно же «кредитное плечо». Это означает, что вы можете купить акций на сумму превышающую ваш баланс в несколько раз. На деле биржа вам одалживает эти деньги (разумеется, вы платите ей за это комиссию). В этом случае, если цена купленных акций изменится, допустим, на 10%, пока вы их держите, то, продав их, вы получаете прибыль 10% от суммы, которая в несколько раз выше вашего баланса. Как мы понимаем, за высокой доходностью стоят высокие риски: в случае падения цены убыток вы понесёте также в несколько раз больший, чем без плеча.☝

Не боится, так как, если стоимость акций устремляется в пропасть, биржа быстренько сама продаёт ваши акции и забирает себе свои деньги назад. Если вернуть удаётся не всю сумму, проигранную вами, разницу биржа списывает с вашего депозита вплоть до его полного обнуления и начисления вам долга. На самом деле всё немного сложнее — подробно описывал эту ситуацию в своём телеграме в посте про margin call.

Когда вы купили акции, в приложении брокера вы видите их в тот же момент и можете тут же их продать. Хотя в действительности операция на бирже происходит в режиме T+2 — то есть на второй день с момента заключения сделки. Поэтому на момент покупки у покупателя может не быть вообще этих денег на счету, списывать биржа их будет через 2 дня, и акции у покупателя реально появляются через 2 дня.

Но когда мы торгуем через мобильное приложение брокера вся эта внутренняя кухня от нас скрыта и мы можем об этом не думать��

Функции биржи разобрали, а теперь дополнительно разберём ещё пару близких к этой теме понятий.

Торги на Московской бирже идут по будням с 10:00 до 18:40 (но это не точно — сейчас расскажу в чем дело��) — это называется «торговая сессия».

Перед началом торгов за 10 минут открывается возможность оставить заявку на покупку или продажу какого-либо актива. Это мероприятие и называется аукционом открытия или «премаркетом» (от англ. pre-market).

При этом покупатели и продавцы не видят рыночную цену или того, какие заявки сейчас есть в стакане. Поэтому, выставляя заявку, они либо фиксируют цену в ней, ориентируясь на своё ожидание справедливой цены за актив, либо просто соглашаются на будущую рыночную цену (которую не знают).

Кроме того, чтобы исключить возможность в последний момент оставить крупную заявку, чем можно сильно повлиять на цену актива, закрывается аукцион в случайный момент времени в течение последних 30 секунд перед открытием торгов. Выполняться же все сделки начинают уже после открытия торговой сессии.

На всякий случай поясню, что заявка, в которой указано сколько и по какой цене участник торгов хочет что-то купить или продать, называется «лимитной заявкой» — в противопоставление «рыночной заявке», в которой участник просто берет лучшее, что есть сейчас из предложений, и тут же заключает сделку. Лимитные же заявки попадают в стакан, пока их кто-то не «заберёт».

Это необходимо, чтобы исключить возможность манипулирования ценой, так как в противном случае (если бы торги открывались, и в этот момент все начинали выставлять заявки), преимущество в установлении рыночной цены имел бы тот, кто успел выставить заявку на долю секунды раньше. Иначе говоря, на открытии торгов цену «колбасило» бы так, что сделки бы совершались не по реальной рыночной цене, а по цене сильно отличающейся от неё то вверх, то вниз. А это как раз то, чего биржа пытается избежать, ведь эти колебания определяются просто случайностью, а не какими-либо значимыми причинами.

Таким образом, у всех есть 10 минут, чтобы выставить свои заявки купить что-то по удобной цене, по этим заявкам биржа рассчитывает «справедливую» (т.е. рыночную) цену и открывает торги.

Оказывается, в конце торгов всё тоже не так-то просто�� После окончания торговой сессии даётся ещё 10 минут на то, чтобы поучаствовать в аукционе закрытия. Логика проведения его примерно такая же, как и у аукциона открытия. По общему объёму спроса и предложения определяется цена закрытия актива, которую потом будут учитывать аналитики, трейдеры, инвест-фонды и другие заинтересованные участники. Сделки заключаются разом по окончании этих 10 минут.

Вы наверняка не раз слышали выражение «биржевая паника»? Оно означает такое состояние биржи, когда из-за каких-то событий участники торгов начинают массово продавать свои бумаги, чтобы сохранить хотя бы часть стоимости актива, лишь бы не потерять ещё больше. Однако проблема в том, что в такой период ухудшение ситуации — это катализатор для ещё большего падения цен.

Давайте рассмотрим этот процесс чуть подробнее. Предположим, в начале дня на бирже «штиль» и цены стабильные��. В какой-то момент один из крупных участников биржи узнаёт закрытую от общественности информацию о том, что сегодня будут объявлены новые и очень серьёзные экономические санкции сообщества стран X против компаний из страны Y. Например, это могут быть повышения ввозных пошлин.�� При этом многие компании страны Y зарабатывают на поставках своих товаров в страны X. Повышение пошлин для них означает частичную потерю конкурентоспособности их товаров странах X, а следовательно — потерю части прибыли или для кого-то вообще потенциальное банкротство.��

Что делает тот крупный участник торгов, который узнал эту скрытую от общественности информацию? Разумеется, пытается скорее продать свои акции компаний страны Y. Но из-за того, что у него этих бумаг очень много, после выбрасывания их всех на рынок цена неизбежно начинает снижаться, потому что откуда взяться вдруг большому количеству желающих купить все эти акции по одной цене?

��Снижение цены начинают замечать другие игроки, кто-то из них тоже узнаёт о санкциях и тоже начинает продавать, другие видят, что происходит что-то непонятное, им не нравится что их акции падают, и они тоже начинают их продавать. Слухи о санкциях начинают просачиваться, и ещё больше участников начинают продавать, ещё больше обрушивая котировки. В конце концов информация становится достоянием общественности, но продали уже не только те, кто осознанно принял это решение, но и многие из тех, кто просто запаниковал.��

В итоге цена оказалась гораздо ниже какой-то справедливой оценки даже с учётом реального снижения прибылей компаний из страны Y. Иначе говоря, они, конечно, «заслужили» падение цены, но не настолько же!

В такие моменты акции некоторых компаний могут упасть так низко, что акционеры потребуют запуска процедуры банкротства и распродажи активов компании, чтобы покрыть свои убытки��. А это уже необратимые последствия для компаний и экономики. Всего этого биржа хочет избежать, поэтому она действует следующим образом.

Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим так называемого дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона все заявки на продажу и покупку собираются заново. Ни одной рыночной заявки в течение этих 10 минут не выполняется.

После такого дискретного аукциона цена с большой вероятностью устанавливается на новой отметке, которая будет выше, чем если бы биржа пустила ситуацию на самотёк��

✅ В течение дня по одной и той же акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса Московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.��‍♂

✅А ещё, если в течение 10 минут индекс Московской биржи растёт или падает на 15% и более, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.⛔

Вот такой биржевой ликбез получился у меня сегодня. Если статья показалась вам полезной, не забудьте поставить лайк ��

Ещё больше материалов для новичков в инвестировании ищите в моём телеграм-канале, буду рад вас там видеть!

Биржа — что это и как работает

Рассказываем о том, что такое биржа, простыми словами: какие бывают площадки, как устроен фондовый рынок, что на нём происходит, как стать трейдером и начать торговать ценными бумагами. Отвечаем на вопросы начинающих инвесторов.

Что такое биржа

Биржа — это место проведения организованных торгов, площадка, где заключаются сделки с финансовыми инструментами, и одновременно — коммерческая структура, которая обеспечивает и регулирует торговые операции. Участники рынка покупают и продают активы: облигации, акции, валюту, фьючерсы, опционные контракты, депозитарные расписки. Организатор торгов взимает комиссию с клиентов и получает взносы от членов биржи.

Первую в мире биржу основала бельгийская семья Ван дер Бурсе в XIII веке. На площадь в г. Брюгге съезжались купцы из Европы, и по звону колокола начинались вексельные торги.

В 1602 г. в Амстердаме была основана первая в мире фондовая биржа, которая впоследствии вошла в группу Euronext. На площадке торговались акции Голландской и Британской торговых компаний, облигации государственных займов Португалии, Англии и Голландии.

В этом же городе в 1608 г. начала работать товарная биржа. Были разработаны стандарты качества и правила, позволяющие торговать, не привозя весь товар.

Сейчас площадки перешли на электронную торговлю, что позволяет совершать миллионы биржевых сделок за короткое время. Деятельность бирж регулирует государство, что обеспечивает безопасность всех участников сделки, в отличие от внебиржевых торгов напрямую.

Виды бирж

По виду активов биржи классифицируются так: фондовые, срочные, товарные, валютные, фьючерсные, опционные, биржи криптовалют.

Фондовые

Фондовая биржа — это биржа ценных бумаг, где торгуются любые ЦБ: акции, облигации, инвестиционные паи. Покупка и продажа биржевых активов на фондовых биржах происходит через аккредитованного посредника — брокера.

Срочные

Срочная биржа — это площадка, где заключаются срочные контракты. Участники покупают и продают фьючерсы, опционы и другие производные активы. Срок исполнения контракта и стоимость актива фиксируются в момент совершения сделки. В России такие сделки совершают на Московской бирже. Другое название срочного рынка — ФОРТС (Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы).

Товарные

На товарной бирже происходит покупка и продажа биржевых товаров. Форма сделок — поставочные и беспоставочные (спекулятивные) фьючерсные контракты. Одна из функций товарной биржи — следить за соблюдением требований к товарам. Они должны соответствовать стандартам, быть взаимозаменяемыми, пригодными к хранению и транспортировке, иметь однородную структуру. Требования предъявляются ко всем товарам, независимо от того, где ведутся торги. Основные товары:

• зерновые;
• цветные и драгоценные металлы;
• текстильное сырьё;
• мясо и животные;
• семена;
• промышленное сырьё.

Валютные

Валютная биржа — место, где заключаются контракты на покупку и продажу валюты. Стороны зарабатывают на разнице валютных курсов. Сейчас таких площадок мало, торговля валютой происходит в основном на Forex и на межбанковском уровне. Контракты на разницу (CFD) заключаются в основном на площадках Азии и Европы. В России обмен валюты происходит в валютной секции МосБиржи.

Фьючерсные

На фьючерсной бирже происходит торговля фьючерсами (деривативами) — фьючерсными контрактами на поставку товара в определённый срок по указанной стоимости.

Критерии, которым должен соответствовать биржевой фьючерсный контракт:

1. Он должен быть стандартизирован и унифицирован. Все единицы товара (лоты) должны быть равноценными, чтобы можно было торговать в любом объёме.
2. Он должен быть исполнен путём поставок или взаиморасчётов. Гарантом выступает торговая площадка: если одна из сторон не исполнит обязательства, это сделает биржа.

Криптовалютные

Криптовалютная биржа — площадка для покупки и продажи криптовалюты. Сделки могут оплачиваться как национальной валютой одной из стран, так и криптовалютой. Торговля на таких биржах сопряжена с большими рисками, так как криптовалютные биржи не относятся к официальным, и их деятельность не контролируется и не регулируется уполномоченными органами. Частый вид обмана, с которым можно столкнуться, — манипуляции биржевыми котировками.

Из всех видов биржевых площадок наиболее распространены фондовые. Их функция — обеспечить торговый оборот ценных бумаг и финансовых активов на фондовом рынке внутри страны и на международном уровне. Свободное обращение акций, облигаций и других ценных бумаг необходимо для развития экономики. Кроме того, фондовая биржа выполняет и другие задачи:

• регулирует ценообразование на торгуемые ценные бумаги и другие товары;
• централизует и упорядочивает процесс покупки и продажи финансовых инструментов;
• обеспечивает ясность и прозрачность сделок;
• устанавливает стандарты биржевой торговли и контролирует их соблюдение;
• предоставляет сторонам гарантии;
• выступает посредником, участвует в передаче капитала от трейдеров к акционерным обществам.

Фондовая биржа даёт возможность заинтересованным сторонам встречаться в одном месте, обеспечивает спрос и предложение и гарантирует исполнение всех сделок, заключённых в пределах площадки. Все ценные бумаги проходят процедуру допуска к биржевой торговле.

Выход бумаг на биржу бывает первичным (IPO) и вторичным (SPO). В первом случае в торговлю выпускаются акции и облигации, которые ранее не были в биржевом обороте, во втором происходит дополнительное размещение к уже торгующимся бумагам.

Принцип работы, как происходят торги

Торги происходят в рабочие дни и начинаются с аукциона открытия, который стартует за 10 минут до основной сессии — в 9:50 по московскому времени. Собираются заявки участников, определяется ценовой ориентир для первых сделок, чтобы исключить манипуляции с котировками.

Дневная сессия начинается в 10:00. Участники торгов отправляют заявки на покупку и продажу ценных бумаг. Если два предложения совпали по цене актива, происходит сделка. Заявки на продажу находятся в красной зоне «стакана», на покупку — в зелёной. Чем больше цена продавца, тем выше находится его заявка. В зелёной зоне такой же принцип: чем больше цена покупки акций, тем выше заявка.

Аукцион закрытия стартует в 18:40 и заканчивается в 18:50, одновременно с завершением торгов. Дополнительная сессия стартует в 19:00 и заканчивается в 23:49:59.

На Санкт-Петербургской бирже торги проводятся с 10:00 до 2:00 по мск.

Участники биржи

Участники фондового рынка — обычные владельцы ценных бумаг и те, кого относят к профессиональным посредникам: брокеры, клиринговые компании, депозитарии. Частным инвесторам, в отличие от брокеров и депозитариев, не нужна лицензия, но доступ к биржевым торгам они могут получить только через профессиональных трейдеров.

Интересы инвесторов защищают регуляторы, в России это Центробанк. Компании и иные структуры, выпускающие бумаги на рынок, называются эмитентами.

Чем торгуют

На бирже торгуются акции, облигации, паи биржевых фондов, опционы и фьючерсы.

Акции

Акция — это ценная бумага, купив которую, инвестор становится владельцем активов предприятия и имеет право получать часть прибыли в виде дивидендных выплат.

Облигации

Облигация — долговая ценная бумага с указанным сроком исполнения: 1, 2 года или более. При погашении покупатель получает купонный доход и стоимость облигации.

Паи фондов

Пай представляет собой долю в биржевом портфеле. Деньги нескольких инвесторов объединяются, затем инвестируются в ценные бумаги или недвижимость. Можно купить один пай или несколько. Размер пая пропорционален вложенной сумме.

Опционы

Опцион — биржевой контракт, который даёт право на покупку ценных бумаг или другого товара в обозначенный срок и по указанной цене. Когда подходит срок исполнения, покупатель может совершить сделку или отказаться от покупки. Торговля происходит на опционных биржах.

Фьючерсы

Фьючерсы — это контракты на покупку ЦБ или других активов, но в отличие от опционов, они представляют собой обязательства. Покупатель обязуется приобрести, а продавец продать товар по той цене, которая есть сейчас. Если к моменту исполнения фьючерсного контракта цена вырастет, покупатель получит прибыль.

Контроль деятельности

Над любой биржей осуществляется внешний и внутренний контроль. На Московской бирже внутренний контроль осуществляют ревизионная комиссия и специальная собственная служба. Одна из функций комиссии — давать заключение, без которого собрание акционеров не может утвердить баланс.

Внешний контроль осуществляют контролирующие органы, и этот принцип действует во всех странах.

Крупнейшие фондовые биржи мира

В таблице представлен список самых крупных фондовых бирж мира.

Название биржи

Капитализация акций всех компаний

Количество компаний (эмитентов) — участников биржевых торгов

Нью-Йоркская фондовая биржа

Более 21 трлн долл.

Американская биржа NASDAQ

Шанхайская фондовая биржа (торги ведутся в китайской и иностранных валютах)

Гонконгская фондовая биржа

Токийская фондовая биржа

Лондонская фондовая биржа

Какие биржи есть в России

В России несколько участников финансового рынка с лицензиями на право организации торгов:

1. ПАО «Московская Биржа ММВБ-РТС» (самая крупная по объёмам торгов, образовалась в результате слияния Московской Межбанковской валютной биржи и РТС).
2. ПАО «Санкт-Петербургская биржа».
3. АО «Национальная товарная биржа».
4. АО «Санкт-Петербургская Международная Товарно-сырьевая Биржа».
5. АО «Санкт-Петербургская Валютная Биржа».
6. АО Биржа «»Санкт-Петербург»».

Данные о количестве бирж предоставлены Банком России. Также на официальном сайте Банка можно найти более подробную информацию.

Московская

Московская биржа — торговая площадка, объединяющая несколько рынков: фондовый, валютный, срочный, денежный, товарный и рынок стандартизированных производственных финансовых инструментов (ПФИ). В основном представлены ценные бумаги российских эмитентов.

Санкт-Петербургская

На Санкт-Петербургской бирже большая часть сделок заключается с ЦБ иностранных компаний. Также на этой площадке торгуются еврооблигации, бумаги российских эмитентов и товарные инструменты.

Заключение

Физическое лицо может начать торговать на бирже через брокера. Чтобы получить такую возможность, нужно выбрать аккредитованного посредника и заключить с ним договор на обслуживание. Инструкция есть на сайте брокера. Для начала проще выбирать инструменты из списка «голубых фишек» для краткосрочной и среднесрочной торговли. Сделав первые шаги, нужно анализировать ошибки, а по мере приобретения опыта можно формировать долгосрочную стратегию.

Что такое биржа

Биржа это организация обеспечивающая и регулирующая торговлю ценными бумагами, валютами, другими финансовыми инструментами и их производными (опционами, фьючерсами и др.). Торговля ведется по определенным правилам, установленным нормативными документами. Единицей измерения торгуемых инструментов являются стандартные контракты или лоты (их размер также устанавливается нормативными документами биржи).

Если говорить простыми словами то, биржа занимается учетом заключенных сделок, обеспечивает взаиморасчеты между сторонами и получает за это свои комиссионные. Кроме того источником дохода могут быть членские взносы постоянных участников.

С чего всё началось или немного истории

В XII веке прообраз современных бирж появился на территории западной Фландрии (современная Бельгия). Торги велись на большой площади в центре которой стоял дом семейства Ван Дер Бурсе (Van Der Beurse). Именно слово Beurse (от латинского слова bursa – кошель) легло в основу современного слова биржа.

Ну а самой старой в мире, по праву считается амстердамская фондовая биржа. Её основали аж в 1602 году для нужд Голландской Ост-индской компании, а существует она и поныне. Правда в настоящее время она трансформировалась в международную компанию Euronext, слившись с Брюссельской и Парижской фондовыми биржами.

А тогда, в семнадцатом веке, именно здесь впервые началась торговля первыми ценными бумагами. Тут торговались облигации (государственных займов Голландии, Англии, Португалии) и акции (в первую очередь, конечно, это были бумаги Голландской и Британской Ост-Индской, а затем и Вест-Индской торговых компаний)

Вскоре после этого, в 1608 году, в том же Амстердаме открылась и первая товарная биржа. Именно здесь были заложены основы современных товарных бирж, а именно:

• Была введена торговля по образцам и пробам товаров;
• Были введены нормы качества для товаров.

То есть, появилась возможность торговать, не привозя на биржу весь объём продаваемого товара.

Старейшая в мире Амстердамская биржа снаружи и внутри

Изначально биржей называли место в котором собирались торговые люди для того чтобы заключать между собой различные торговые операции с товарами либо с ценными бумагами. До появления компьютерных технологий биржевые маклеры на словах договаривались между собой о покупке или продаже того или иного финансового инструмента или товара. В наш век львиная доля торгов происходит в электронном виде.

Виды бирж

Все биржи можно условно классифицировать по типу торгуемых на них финансовых инструментов. Таким образом, можно выделить пять основных видов бирж:

1. Фондовая биржа. Здесь размещаются (IPO) и торгуются акции различных компаний. Торговля осуществляется не напрямую, а через посредника имеющего соответствующую аккредитацию – брокера;
2. Товарная биржа. Здесь ведётся торговля биржевыми товарами;
3. Валютная биржа. Основным назначением валютных бирж является организация торгов, участники которых покупают и продают одни валюты, оплачивая их другими валютами. В настоящее время валютные биржи уступают свою роль глобальному международному валютному рынку FOREX;
4. Фьючерсная биржа. Здесь торгуются фьючерсные контракты, как на поставку акций, так и на поставку товаров и на поставку валюты;
5. Криптовалютная биржа. Появились сравнительно недавно вместе с появлением первых криптовалют.

Не все биржи ограничиваются определённым перечнем торгуемых финансовых инструментов как перечисленные в списке выше. Многие биржи имеют универсальный характер. Например, Чикагская товарная биржа (CME) предоставляет своим клиентам доступ к таким инструментам как валютные фьючерсы, фондовые индексы, процентные ставки и др.

Фондовая биржа

На фондовых биржах ведутся торги ценными бумагами: акциями, облигациями и т.п. Основной их задачей является обеспечение торгового оборота (ликвидности) ценных бумаг как на национальном, так и на международном фондовом рынке. Это необходимо для нормального функционирования различных отраслей промышленности (акции и облигации которых свободно продаются и покупаются в рамках биржевых торгов) и, как следствие этого — для экономики страны в целом.

Кроме этого, к основным функциям фондовой биржи относят:

1. Упорядочение и централизация процесса торговли ценными бумагами;
2. Ценообразование на торгуемые финансовые инструменты;
3. Обеспечение порядка и установление стандартов торговли;
4. Предоставление гарантий торгующим сторонам;
5. Выполнение функций посредника по передаче капитала от инвесторов к предприятиям (акционерным компаниям);
6. Обеспечение прозрачности и гласности проводимых торгов.

Акционерные компании размещают свои акции с целью привлечения капитала инвесторов, а фондовая биржа, в свою очередь, обеспечивает наличие спроса и предложения сводя покупателей и продавцов в одном месте. Помимо этого, биржа выступает гарантом по всем сделкам заключённых в её пределах. Для того, чтобы по возможности исключить разного рода риски, биржа допускает к торгам не все ценные бумаги, а только те из них, которые прошли процедуру предварительного отбора — листинг.

Выпуск бумаг в биржевую торговлю осуществляется посредством процедур именуемых IPO и SPO. IPO (Initial Public Offering) это первичный выпуск бумаг компании на конкретную биржевую площадку. Как понятно из названия, IPO предполагает выход на биржу новых, ранее не торговавшихся на ней бумаг. А SPO (Secondary Public Offering) – вторичное размещение бумаг на бирже, подразумевает дополнительный выпуск бумаг к уже имеющим хождение на биржевой площадке.

После выпуска бумаг в обращение они могут свободно покупаться и продаваться, при этом из соотношения спроса и предложения формируется их рыночная стоимость. Цена акций сложившаяся на бирже определяет рыночную стоимость компании их эмитента (рыночную капитализацию компании). Как известно, рыночная капитализация компании представляет собой не что иное, как суммарную стоимость выпущенных ею обыкновенных акций.

Товарная биржа

На товарных биржах, естественно, торгуют товарами, но не абы какими, а только теми которые относятся к категории биржевых. Биржевыми товарами принято называть те из них, которые удовлетворяют следующим основным условиям:

1. На них существует определённый спрос, т.е. они обладают достаточной ликвидностью;
2. Они должны быть взаимозаменяемыми и соответствовать определённым критериям стандартизации;
3. Они должны удовлетворять критериям транспортируемости (чтобы их можно было перемещать из точки А в точк Б) и хранимости** (чтобы их можно было хранить достаточно длительное время без потери потребительских характеристик);
4. Их структура должна быть однородной в независимости от производителя или места добычи.

Основными видами биржевых товаров являются:

• Энергетическое сырьё;
• Драгоценные металлы и цветные металлы;
• Зерновые;
• Семена и продукты их переработки;
• Животные и мясо;
• Пищевые товары;
• Текстильное сырьё;
• Промышленное сырьё.

В том случае, когда на товарной бирже торгуется большая часть из вышеприведённого списка товаров, её принято называть универсальной. К слову, на современных универсальных товарных биржах могут торговаться не только товары и сырьё, но и ценные бумаги и валюты. Ну а если торгуются только товары определённой группы, то такую биржевую площадку называют специализированной. К таковым можно отнести нефтяные биржи, биржи металлов, хлопковые биржи, зерновые биржи и даже биржи ядерных и радиоактивных материалов.

Одной из основных функций товарной биржи является ценообразование на торгуемые виды товаров. Благодаря современным средствам коммуникации результаты торгов становятся моментально известны во всех точках земного шара и служат ориентиром для установки цен на аналогичные виды продукции во всём мире.

Большая часть товарных сделок заключается в целях хеджирования в виде фьючерсных контрактов. Их цель состоит в том, чтобы застраховать свои риски от изменения цен на конкретный товар в будущем.

Большинство сделок проводимых на современных товарно-сырьевых биржах являются фьючерсными и не предполагают реальных поставок товаров.

Несмотря на расчётный характер большинства фьючерсных сделок, небольшая часть из них всё же предполагает реальную покупку партий товара. Для обеспечения гарантий по сделкам такого рода, товарная биржа, как правило, имеет собственные склады с достаточными запасами торгуемой на ней продукции.

** Впрочем, следует отметить тот факт, что в последнее время к биржевым товарам относят и некоторые виды скоропортящейся продукции.

Валютная биржа

Основным назначением валютных бирж является установление курсов иностранных валют по отношению к валюте национальной. Помимо этого, торги на ней способствуют распределению временно свободных денежных ресурсов по различным отраслям экономики. В качестве финансовых инструментов здесь выступают исключительно валюты (или валютные фьючерсы) различных государств (в основном те их них, которые являются свободноконветируемыми). Одни валюты приобретаются за другие и в результате совокупности цен выставленных заявок на покупку и продажу определяются текущие валютные курсы.

В России с 1992 года работала Московская межбанковская валютная биржа и именно на ней устанавливались официальные курсы рубля к основным мировым валютам. В 2011 году произошло её слияние с РТС, а ещё через год на их основе возникла ныне существующая Московская биржа.

Сейчас в нашей стране нет чёткого разграничения между валютными и фондовыми биржами. С точки зрения закона существует просто понятие «биржа». Торги валютными фьючерсами проводятся на т.н. валютных секциях бирж. Например, на крупнейшей в стране Московской бирже:

Не следует путать понятия валютная биржа и Форекс. Рынок Форекс это глобальная мировая система основанная на современных коммуникациях между банками и другими крупными институциональными инвесторами позволяющая им торговать валютой напрямую друг с другом. Рынок FOREX не имеет физических границ и не находится под чьей-либо юрисдикцией, в то время как валютная биржа подразумевает организационную структуру в рамках конкретной биржевой площадки.

Фьючерсная биржа

Предполагает торговлю не биржевыми товарами и финансовыми инструментами как таковыми, а деривативами — контрактами на их поставку в будущем. Собственно само слово фьючерс образовано от английского «future» — в переводе на русский означающего «будущее».

Прообразом фьючерсной торговли принято считать сделку заключённую древнегреческим философом, математиком и астрономом — Фалесом Милетским**. На основании сделанных им астрологических прогнозов (в те далёкие времена ещё не существовало разделения между астрономией и астрологией), Фалес Милетский сделал вывод о том, что осенью следующего года ожидается грандиозный урожай оливок.

А что это означало? А это означало то, что если предсказания учёного окажутся верными, то спрос на услуги маслобоен окажется неимоверно высоким. А соответственно этому спросу вырастут и цены за использование каждого имеющегося в наличии оливкового пресса.

Уверенность в сделанном прогнозе была настолько велика, что Фалес Милетский не раздумывая решил заранее приобрести права на использование большинства окрестных маслобоен осенью следующего года. Он попросту заранее оплатил их услуги по текущим относительно низким ценам.

В итоге прогнозы оказались на сто процентов верными и произошло то на что и рассчитывал учёный — урожай выдался колоссальный и каждый оливковый пресс стал цениться на вес золота. Владельцы маслобоен кусали себе локти, но им приходилось мириться с тем, что их ресурсы уже были отданы в распоряжение Фалеса Милетского, который по своему усмотрению и, разумеется, по своей цене (возросшей в разы) передавал права на их использование засыпанным с ног до головы оливками земледельцам.

Как вы уже поняли, заключённые таким образом договорённости и стали прообразами современных фьючерсных контрактов, в которых аналогичным образом оговаривается цена на тот или иной финансовый инструмент через определённый срок в будущем.

Современный биржевой фьючерсный контракт должен соответствовать следующим основным критериям:

1. Он должен быть полностью унифицирован и стандартизирован таким образом, чтобы им можно было свободно торговать в любом объёме и каждая единица этого объёма (каждый лот) была бы равноценной;
2. Он должен быть обязательно исполнен. Причём исполнение это не всегда должно заключаться в реальной поставке базового актива фьючерса, а может подразумевать простые взаиморасчёты между сторонами. Исполнение контракта должно быть гарантировано биржей, то есть в случае отказа одной из сторон от своих обязательств, биржевая площадка обязана выполнить их сама.

** Упоминание об этом факте содержится в знаменитом трактате Аристотеля «Политика» (ориг. Πολιτικά).

Криптовалютная биржа

На этих биржах покупаются и продаются криптовалюты. Оплата сделок осуществляется как криптовалютами так и фиатными деньгами. Это явление достаточно новое, как впрочем и сами криптовалюты. Ввиду своей новизны эти финансовые инструменты пока не получили однозначного официального статуса. Более того, во многих странах мира они находятся вне закона.

Именно поэтому все существующие на данный момент биржевые площадки этого типа являются неофициальными, они никак не регулируются и не имеют практически никакого контроля со стороны специализированных организаций уполномоченных государством. Такое положение вещей не позволяет поставить биржи криптовалют в один ряд с другими описанными в данной статье видами биржевых площадок. Торговля на них крайне рискованна не только за счёт непредсказуемости изменения курсов торгуемых криптовалют, но и в связи с практически полной бесконтрольностью над их деятельностью.

По сути своей, криптовалютная биржа очень напоминает валютный рынок. На ней тоже торгуются валютные пары, только наряду с фиатными валютами (USD, EUR, GBP…) в их состав входят криптовалюты (BTC, LTC, PPC…). Все биржи такого типа представляют собой электронные торговые площадки и торговля на них схожа с торговлей на FOREX через дилинговый центр. Здесь предоставляются такие же огромные кредитные плечи (1:100 или даже 1:1000 здесь в порядке вещей), здесь также легко зарегистрироваться и внести деньги на депозит. И здесь точно также можно легко столкнуться с обманом как в плане манипуляции котировками, так и в банальном «отжатии» заработанной прибыли.

График курса биткоина к доллару США и курсы других криптовалют

Крупнейшие биржи мира

Нью-Йоркская фондовая биржа. Та самая знаменитая биржа, находящаяся на Уолл-стрит, у входа в которую красуется всем известная медная статуя быка, символизирующая всю мощь и силу американского фондового рынка. Общая капитализация компаний, акции которых здесь торгуются, составляет более двадцати одного триллиона долларов США.

Была создана в 1792 году усилиями двадцати четырёх брокеров, «ютившихся» до этого в кофейнях. Именно в кафе и кофейнях совершалась львиная доля всех сделок с ценными бумагами того времени.

На бирже котируются бумаги более 3500 эмитентов. Для того чтобы попасть в этот список, компания должна удовлетворять следующим условиям:

Интересный факт, что число постоянных участников Нью-Йоркской фондовой биржи составляет 1366 человек, причём это число неизменно с 1953 года. То есть нельзя просто так стать членом этого сообщества. Для того чтобы вступить в ряды постоянных участников необходимо сначала выкупить место у одного из них. А цена одного такого места порой доходит до трёх миллионов долларов США.

Биржа NASDAQ. Вторая по значимости американская биржа, специализацией которой являются акции компаний занимающихся высокими технологиями (электроника, робототехника, нано технологии и т.п.). Общая капитализация акций компаний вращающихся на этой бирже составляет 6,8 триллионов долларов США. Всего здесь представлены акции 3200 компаний.

Появлением эта биржа обязана исследованию проведённому Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) в 1968 году. Исследование это было инициировано конгрессом США в связи с неудовлетворительным состоянием внебиржевого рынка страны.

В результате этого исследования было решено навести в этой сфере глобальный порядок посредством тотальной систематизации и автоматизации. А поручена эта задача была организации под названием Национальная ассоциация торговцев ценными бумагами (National Association of Securities Dealers или NASD).

Ну а чуть позже к аббревиатуре NASD были добавлены ещё две буквы A и Q, означающие Automated Quotations (автоматизированные котировки) и так появилась биржа NASDAQ. Впрочем, в самом начале своего существования эта биржа представляла собой простую доску объявлений, на которой были представлены лучшие предложения (котировки) внебиржевого рынка США.

В дальнейшем правила листинга на бирже несколько ужесточились, что отсеяло множество незначительных компаний-эмитентов и увеличило тем самым престиж этой площадки среди её потенциальных участников.

Шанхайская фондовая биржа. Одна из крупнейших фондовых бирж Китайской народной республики. Некоммерческая организация подконтрольная комиссии по ценным бумагам Китая. Все акции, торгуемые на этой бирже, подразделяются на два типа. Первый тип (тип А) торгуется за национальную валюту – юани. Второй тип (тип Б) торгуются за американские доллары. Капитализация рынка акций представленных на Шанхайской фондовой бирже составляет более четырёх триллионов долларов США.

Гонконгская фондовая биржа. Вторая крупнейшая биржа Китая. Здесь торгуются акции приблизительно полутора тысяч китайских компаний с общей капитализацией свыше 3,5 триллионов долларов США.

История этой биржи начинается ещё в 1891 году, когда был официально создан китайский фондовый рынок. Именно тогда была создана Ассоциация биржевых маклеров в Гонконге, которую в 1914 году и переименовали в Гонконгскую фондовую биржу.

Токийская фондовая биржа. На этой бирже торгуются акции более чем трех с половиной тысяч различных японских компаний (там можно встретить акции таких гигантов как Тойота, Мазда, Митсубиши и пр.). Капитализация акций компаний торгующихся на этой крупнейшей торговой площадке Японии составляет четыре с половиной триллиона долларов США.

По своей структуре Токийская биржа является юридическим лицом с большим спектром возможностей для самоуправления. Кроме этого она является, так называемой, неприбыльной членской организацией. Члены биржи подразделяются на:

1. Регулярных (компании ведущие операции, как от своего имени, так и от имени своих клиентов);
2. Сайтори (компании выполняющие роль посредников между вышеупомянутыми регулярными членами биржи);
3. Специальных (связывают меду собой различные биржевые рынки, выполняя те приказы, которые не в силах исполнить региональные биржи);
4. Ну и кроме этого, здесь присутствуют разного рода небанковские компании по ценным бумагам.

Биржа была открыта в 1878 году в Токио. Основали её Окума Сигэнобу (министр финансов Японии тех лет) и Шибусава Ейичи, они же были и первыми её единоправными владельцами. Затем, в 90-х годах девятнадцатого века, Токийская биржа превратилась в акционерное общество и круг её владельцев, хотя и расширился, но остался ограниченным.

На момент начала второй мировой войны, в Японии функционировало одиннадцать бирж, которые в 1943 году было решено объединить в одну на базе Токийской биржи. Так она проработала всего два года. В 1945 году, после атомной бомбардировки двух японских городов, биржа была закрыта. В её здании разместились американские оккупанты, что продолжалось вплоть до 50-х годов прошлого века.

Рассвет Токийской биржи пришёлся на 80-е года двадцатого века. В это время, в немалой степени благодаря, так называемому, азиатскому чуду – буму роста акций высокотехнологичных отраслей японской промышленности, рыночная капитализация размещённых здесь компаний была самой большой в мире. И в настоящее время, хотя пальму первенства и перехватила Нью-Йоркская фондовая биржа, Токийская биржа уверенно удерживает второе место в мире.

В 1999 году абсолютно все операции на этой бирже были переведены в электронный вид. Этот процесс не обошелся без казусов. В 2005 году было два случая сбоев электронных систем. Первый сбой привёл к остановке работы биржи на четыре с лишним часа (рекордное время простоя для современной Токийской биржи). А второй сбой произошел вкупе с человеческим фактором, когда при проведении IPO были введены неправильные данные, что привело к убыткам в размере 347 миллионов долларов.

Лондонская фондовая биржа. Одна из первых бирж основанных в Европе. Здесь помимо акций британских компаний торгуется большое число акций иностранных компаний, причём на долю последних приходится около 50% от всего торгового оборота биржи. Здесь, в том числе крутятся и акции многих российских компаний (они представлены, как правило, в виде депозитарных расписок).

История биржи тянется в глубину веков и берёт своё начало в 1570 году, когда её основал (причём на собственные деньги) финансовый советник Томас Грешем. Но официальным началом её существования считается дата на двести с лишним лет позже — 1801 год.

В настоящее время является акционерным обществом, причём её акции находятся в свободной продаже на ней же. К торгам представлено две основных группы финансовых инструментов:

1. Основная группа. Здесь представлены бумаги компаний, отвечающих жестким требованиям FSA (управления по финансовому регулированию и надзору Великобритании);
2. Альтернативная группа. Здесь находятся бумаги эмитентов, к которым предъявляются менее жесткие методы отбора (в основе своей это молодые, инновационные компании).

Для того чтобы пройти процедуру листинга на этой бирже компания эмитент должна удовлетворять следующим условиям:

Московская биржа. Крупнейшая в России биржа универсального типа. На ней торгуются как акции и облигации, так и валюты, и сырьевые товары. На бирже торгуются акции более чем 650 компаний (на 2017 год – 665 компаний прошедших листинг). Общая капитализация составляет более 0,5 триллионов долларов США.

Первая в истории Московская биржа была создана в 1839 году, хотя точнее, это была не биржа, а скорее относительно небольшая биржевая площадка (основная биржа страны находилась в тогдашней столице, в Санкт-Петербурге). С приходом советской власти была ликвидирована и вновь восстановлена на период новой экономической политики (НЭП) с 1922 по 1930 год. Современная Московская биржа появилась в 2011 году, как результат слияния Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) и Российской торговой системы (РТС).