Стоп, машина: Центробанк и чиновники уже испугались краха рубля
С сегодняшнего дня, с 10 августа, и до конца 2023 года Банк России не будет покупать валюту (юани) на внутреннем рынке.
«Решение о возобновлении Банком России операций на внутреннем рынке по покупке иностранной валюты в рамках механизма бюджетного правила будет приниматься с учетом фактической обстановки на финансовых рынках», — следует из официального заявления Центробанка.
Это важный и обнадеживающий сигнал для национальной валюты, крах которой продолжается несколько недель подряд. Ранее регулятор заявлял, что предполагаемый объем закупленной валюты за месяц (с 7 августа по 6 сентября) достигнет 40,5 млрд рублей, то есть ежедневно ведомство планировало покупать валюты и золота примерно на 1,8 млрд рублей.
«Теперь эти покупки отменились. Чистое предложение юаней со стороны ЦБ на рынке возрастает с 0,5 до 2,3 млрд рублей в день. Это немного, чтобы остановить крах рубля. Но хоть что-то… Доллар/рубль, поднимавшийся выше 98, на этих новостях ушёл чуть ниже 97», — отмечают аналитики MMI.
Инвестбанкир, профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган сравнил решение Центробанка поставить на паузу покупку юаней с принципом «не бей лежачего».
Тем временем бывший советник президента России, академик РАН Сергей Глазьев в своем тг-канале прямо обвинил Центробанк в том, что нынешний обвал рубля связан с финансовыми махинациями.
«Одуматься» и действовать немедленно Центробанк призвал и вице-спикер Госдумы Александр Бабаков.
Специально для Центробанка парламентарий напомнил, что «падающий рубль не только обесценивает растущие доходы и инвестиционные программы, но и создает „автоматическую атаку“ всего мирового финансового рынка против рубля. А аргумент о том, что „падение рубля помогает наполнить бюджет“ — либо искренне заблуждение, либо лукавство.
И добавляет: стагнация в нынешних условиях — это не просто плохо. Это означает нивелирование всех достижений экономики за последний год и подавление потенциала роста.
Он призвал восстановить возврат валютной выручки в страну с целью дальнейшего укрепления курса рубля. Еще одной мерой для укрепления курса рубля должно стать усиление валютного контроля на внутреннем рынке.
Довольно жестко высказался и уполномоченный по правам предпринимателей при президенте РФ Борис Титов.
«Реальная ситуация намного хуже»: экономисты рассказали о вероятности дефолта в России
В 2023 году рубль ослабел по отношению к доллару на 30%: если в январе валюту можно было купить за 69 рублей, то в августе цена доллара стремится к трехзначным числам. На фоне резкого ослабления рубля летом экономисты Центра развития ВШЭ заявили, что к концу текущего года инфляция повысится до 6%. Что это значит для населения, как скажется кризис на росте цен и ждет ли Россию дефолт? Об этом мы спросили экономистов.
Стоит ли верить прогнозам
Экономист Георгий Остапкович согласен с прогнозами специалистов ВШЭ и говорит, что повышение инфляции до 6% — это объективная реальность.
— Центробанк дает ожидаемый таргет именно в этих пределах. Главная задача Центробанка — таргетирование инфляции, и решение повысить ключевую ставку на сто пунктов показывает, что инфляционные риски достаточно высокие. Получается, что 6% — это еще не конечный предел по общему индексу. Всё будет зависеть от курса рубля: падение стоимости рубля на 10% скажется примерно на 0,7% роста инфляции, — считает Георгий Остапкович.
Георгий Остапкович — директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ.
Профессор кафедры региональной экономики и управления человеческими ресурсами ОмГУ им. Достоевского Олег Рой также считает, что прогноз оправданный.
— Да, годовая инфляция прогнозируется не менее 6%. Причина — в огромном дисбалансе между экспортом и импортом, вследствие чего образовался дефицит бюджета, на восполнение которого пойдут значительные бюджетные ресурсы, — заявил Олег Рой.
Экономист Константин Селянин не согласен со своими коллегами. По его мнению, реальная ситуация намного хуже, чем рисует официальная статистика.
— Прогнозы ВШЭ еще оптимистичны — сейчас произошел обвал рубля: он потерял 40% с начала года и чуть ли не удвоился с годичной давности. Стоит также отметить, что расчеты, которые делает Росстат, мягко говоря, мало отражают реальную статистику, — уверен Константин Селянин, — есть инфляция, которую считает ведомство, а есть та, которую чувствуют люди. Например, есть исследовательский центр Romir: они сравнивают чеки более 40 тысяч россиян в разных городах страны, после чего оценивают, как изменились цены на повседневные товары. По их итогам за год инфляция составила 15%. Так что официальную статистику, может быть, и упакуют в 6,5% благодаря ухищрениям, но россияне почувствуют намного больший рост цен.
Как инфляция скажется на ценах
Первое, о чём беспокоятся люди, услышав слово «инфляция», — что будет с ценами. Подорожание импортных товаров произойдет уже скоро, считает Константин Селянин.
— В потребительской корзине россиянина порядка 40% занимают импортные товары, от питания и до бытовой техники. Неважно, закупался ли товар через параллельный импорт или напрямую, он оплачивается за валюту. И раз падает рубль, то приобретаться товары будут по новому курсу и значительно дороже. Это начнется уже через пару недель, мы увидим рост цен на те самые 40% импортных товаров, — отметил Константин Селянин.
Георгий Остапкович уверен, что подорожание произойдет ближе к осени и в первую очередь затронет людей с высоким достатком.
— Что касается цен, то из-за инфляции в день после падения рубля цены не растут, так как все продолжают работать по старым договорам. А вот к осени в договор включат новые издержки, привязанные к курсу. Ну и, конечно, большую часть издержек переложат на конечного потребителя, то есть на вас с нами, — заявил Георгий Остапкович, — импортные товары вырастут в цене, но в первую очередь это коснется людей с высоким достатком. Для среднего и низкого класса вряд ли будет сильная инфляция на продукты, но всё, что касается сложной бытовой техники, там возможен инфляционный всплеск.
Как заявил Олег Рой, цены вырастут на все виды товаров, но прогнозировать то, насколько взлетят ценники в магазинах, пока не получится.
— Рост стоимости мировых валют потащит за собой и потребительские цены независимо от вида товара. Какие-то возрастут сильнее, какие-то — меньше, — рассказал Олег Рой.
Ждать ли девальвации и дефолта
Год назад, в апреле 2022 года, Россия уже объявляла о техническом дефолте. Может ли резкое падение рубля привести к дефолту, как в 1998 году?
17 августа 1998 года Правительство России и Центробанк объявили о техническом дефолте по основным видам государственных бумаг. После этого Центробанк отказался от искусственного удержания рубля, и он обесценился в три раза всего за две недели.
По мнению экономистов, России не грозит повторение событий прошлого.
— Дефолта точно ждать не стоит. Инфляцию до 10% называют ползучей, от 10 до 50% — галопирующей, всё, что выше, — гиперинфляция. В целом все страны мира знают, как бороться с ползучей инфляцией, в ней нет ничего страшного, более того, страны закладывают ее в бюджет. Россия закладывает в свой бюджет 4% инфляции ежегодно. Если мы возьмем те же страны ООН, то в них только три страны находятся в дефляции или нуле, в остальных 190 странах присутствует инфляция, и ничего страшного, никто не погибает. Главное, чтобы не было гиперинфляции, — заявил Георгий Остапкович.
— Дефолт — это немного из другой оперы: это отказ или невозможность исполнения обязательств, например как это было в 1998 году в России. Сейчас это вряд ли произойдет, — отметил Константин Селянин.
А вот что касается девальвации, здесь мнения экспертов расходятся.
Девальвация — снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других стран.
— Признаков девальвации нет, ситуация значительно лучше, чем в девяностых. Одно плохо — инвестиционный голод. Очень много зависит от того, как будут вести себя Индия, Китай и некоторые другие страны Азиатско-Тихоокеанского региона, — считает Олег Рой.
Иного мнения придерживается Константин Селянин.
— Девальвация уже произошла. Рубль обесценился на 40% — чем не девальвация. Конечно, падение может и прекратиться, но нет никаких причин для резкого укрепления рубля, он не способен вернуться на уровень прошлого года, — заявил Константин Селянин.
Как сохранить свои деньги
Даже без дефолта прогнозы экономистов получаются неутешительными: в ближайшее время нет никаких причин предсказывать укрепление рубля до прошлогодних показателей, а это значит, что доллар будет расти, а за ним — цены на продукты и технику.
— Во время ползучей инфляции не рекомендуется бежать менять валюты и пытаться как-то иначе спасти свои сбережения. Главное — сохраниться на рынке занятости, для чего необходимо повышать уровень знаний и компетенции, это позволит остаться на рынке при любой инфляции, — рассказал нам Георгий Остапкович.
Олег Рой также считает, что бежать за долларами нет смысла.
— Приобретать иностранную валюту нет смысла. Держать деньги в домашней кубышке — тоже. Я бы доверил их ведущим российским банкам, они уже научились управлять кризисными активами. Либо потратить их на реализацию инновационного проекта. Других вариантов не вижу, — отметил Олег Рой.
Выходит, что россиянам остается лишь наблюдать за тем, как цены растут, а покупательская способность падает. Константин Селянин считает, что так происходит уже последние 10 лет — именно столько времени не улучшается уровень жизни россиян.
— Реальные доходы населения по покупательной способности не росли с 2013 года, — заявил Константин Селянин, — что говорить, если от 60 до 80% россиян говорят, что живут от зарплаты до зарплаты и не могут позволить себе купить условный телевизор без кредита. Затянув пояса, продолжим жить дальше: кто ел мясо, начнет есть колбасу, кто ел колбасу…
Но подорожание продуктов может повлечь за собой куда более трагичные последствия для россиян. Самым страшным следствием подорожания цен, по мнению экономиста, может стать отказ людей платить долги по кредитам.
— На сегодняшний день суммарно россияне набрали кредитов на 33 триллиона рублей: примерно половина — ипотечные, половина — потребительские. Если цены по-прежнему будут расти, а доходы оставаться на прежнем уровне (несмотря на официальную статистику), у человека будет выбор: накормить ребенка или заплатить за кредит. И человек выберет ребенка, после чего потеряет машину или телефон, если это был потребительский кредит, и, что намного хуже, квартиру, если кредит был ипотечный, — заключил Константин Селянин.
Что еще почитать по теме
1. Всю неделю курс доллара продолжает неуклонно расти. Даже повышение ключевой ставки Центробанком на 1% не помогло укрепиться рублю. Экономист Константин Селянин объясняет, что послужило причинами падения рубля и есть ли у этого конец.
2. Также мы спросили у экспертов, что будет, если доллар уйдет за 100 рублей. Экономисты рассказали о том, как на цене доллара сказывается экспорт и импорт России и стоит ли ждать краха иностранной валюты.
3. Рост доллара не мог не сказаться на ценах в продуктовых магазинах. Обычно ситуацию спасают овощи и фрукты, однако в этом году их появление на полках не вызвало дефляции. О том, взлетят ли в цене гречка и вино, рассказали эксперты.
ЦБ остановил покупку валюты: как это скажется на рубле
Банк России объявил о решении с 10 августа остановить покупку иностранной валюты на Мосбирже для Минфина по бюджетному правилу до конца 2023 года. Что это значит, и что еще может сделать ЦБ для спасения рубля, Финансам Mail.ru рассказали экономисты.
ЦБ отменил покупки валюты
«Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков», — отмечается в сообщении регулятора. Но Банк России продолжит продавать на Мосбирже валюту в объеме 2,3 млрд рублей в день из Фонда национального благосостояния для инвестирования полученных рублей в разрешенные финансовые активы в первом полугодии 2023 года, уточняется в сообщении ЦБ.
С 7 августа Минфин начал покупать валюту на Мосбирже в фонд по бюджетному правилу (при росте цены нефти и нефтегазовых доходов ФНБ пополняется) впервые с января 2022 года. А Банк России с августа начал продавать валюту из ФНБ в рамках «зеркалирования» операций, чтобы сгладить влияние покупок на курс. Все сделки покупки-продажи валюты были сопоставимы по размеру и не должны были влиять на курс рубля.
В марте 2022 года, когда рубль падал, ЦБ также остановил все покупки валюты по бюджетному правилу, ввел обязательный 100-процентный возврат валютной выручки экспортеров в страну и повысил ключевую ставку с 8,5% до 20%, чтобы лишние деньги на балансе банков, компаний не перетекали на валютный рынок для валютных спекуляций. Сейчас многие эксперты также ожидают повышения ставки с текущих 8,5% до двузначного уровня.
Что говорят эксперты?
«Сегодня стало известно о приостановке покупки валюты по бюджетному правилу. Также возможно введение стопроцентной продажи валютной экспортной выручки», — пояснил Финансам Mail.ru инвестиционный стратег управляющей компании «Арикапитал» Сергей Суверов.
Но арсенал инструментов у ЦБ ограничен. ЦБ говорит о дефиците валюты на рынке, а напечатать ее он не может.
Спасти ситуацию можно, если увеличить объем обязательной к продаже валютной выручки от экспорта, считает управляющий директор GIF Global Invest Fund Сергей Попов.
Ранее власти снизили ее объем с 80 до 50% — якобы валютный курс стабилизировался и уровень ликвидности на внутреннем рынке стал достаточен. Но сейчас это уже не так. Но не будем забывать, что деньги от продажи нефти в ту же Индию, остаются в этой стране, без возможности продажи на общем рынке в России, поэтому и видим ослабление местных валют.
«При росте цен на нефть рубль, в том числе, может слабеть из-за того, что не вся валюта от продажи экспорта стабильно поступает в страну. Если приток стабилизируется, рост цен на нефть за последнее время окажет рублю определенную поддержку, — объясняет Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК “ВЕЛЕС Капитал”. Чистый объем валютных продаж экспортерами в июле снизился незначительно по сравнению с июнем до 6,9 с 7,0 млрд долларов. Однако летние объемы продаж заметно уступают майским показателям, когда экспортеры продали валюты на 9,1 млрд долларов (в мае курс рубля вырос чуть более, чем на 1%)», — отметил экономист.
Мы не исключаем, что потенциальные инфляционные риски и всплеск инфляционных ожиданий в случае дальнейшего продвижения доллара к трехзначным уровням могут не только заставить ЦБ увеличить шаг повышения ключевой ставки в сентябре, но и вынудить уже сейчас к ужесточению валютных ограничений для ослабления давления на рубль.
«ЦБ РФ может предпринять все те же меры для остановки падения рубля, которые были приняты в феврале-марте 2022 года», — считает Дмитрий Бабин, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций». «Наиболее эффективные — возвращение той или иной доли экспортной выручки, обязательной к продаже на внутреннем валютном рынке, а также снижение максимального лимита для ежемесячного вывода денежных средств за рубеж российскими гражданами», — перечислил экономист. Бабин указывает на меньшую эффективность сегодняшнего решения, ввиду небольшого объема операций ЦБ в рамках исполнения бюджетного правила по сравнению «с дневным торговым оборотом даже одной пары юань-рубль (CNY/RUB), как и объема стартовавших в августе продаж юаней для финансирования инвестиций ФНБ».
Причины падения рубля
1. Отток капитала. По данным Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП), отток капитала из России в 2022 году составил 243 млрд долларов, или 13,5% ВВП, в виде выдачи и погашения кредитов, переводов россиян за рубеж.
2. Спекулятивная игра. Бездействие ЦБ РФ привело к тому, что целевой функцией Центробанка стало не таргетирование инфляции (снижение потребительских цен до 4% в год), «а создание максимально благоприятных условий для валютных спекулянтов», — считает академик РАН Сергей Глазьев. «Около половины июньской прибыли банков составили доходы от валютной переоценки (153 млрд руб.) на фоне ослабления рубля (на 7% за июнь)», — сообщается в обзоре банковского сектора за июнь. Профицит счета текущих операций в июле вырос до 1,8 млрд долларов с 1,2 млрд долларов в июне, сообщил 9 августа ЦБ. При положительном профиците и положительном торговом балансе, который сохраняется, падения рубля не должно было быть, считает Глазьев.
3. Получение нефтегазовых доходов от экспорта в рупиях и юанях. Экспортные доходы упали, а импорт восстановился до уровня 2021 года — для покупки зарубежных товаров необходимы доллары и евро. При расчетах в других валютах растут операционные и временные издержки.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
Доллар взлетит до 70 рублей после 10 августа, считают эксперты
Продавать или покупать доллары сегодня, что будет с курсом после 10 августа 2022 года, рассказали россиянам
Курс доллара может вернуться выше 70 рублей после 10 августа, считают финансовые аналитики. Каким будет курс, спорят сегодня эксперты и есть несколько мнений на этот счёт, которые помогут россиянам, имеющим на руках валюту принять правильное решение, стоит ли продавать баксы сейчас или приберечь их до лучших времен.
Аналитики говорят, что принятые Центробанком РФ меры в итоге изменят обменный курс до нужного правительству уровня. Так что же будет с долларом и рублем в августе 2022 года, разберемся в материале Интересной России.
Что делать с долларами сейчас: продавать или покупать?
Эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер прогнозирует рост курса доллара в августе до 65 рублей.
По мнению эксперта, факторы, способствовавшие укреплению рубля этим летом, начнут ослабевать в августе. Он сказал, что российская валюта может начать ослабевать из-за продолжающейся девальвации финансовой системы, снижения экспорта и восстановления импорта.
Аналитик отметил, что в настоящее время все чаще обсуждается возобновление действия бюджетного правила. Он отметил, что цены на нефть могут падать и это не исключало усиления санкций со стороны западных государств.
«К этому следует добавить геополитический контекст и проблемы с Тайванем», — сказал он. По мнению Зельцера, рубль, скорее всего, упадет в августе.
«Диапазон по доллару составит 65-67 рублей», – сказал он.
Как тайваньский конфликт может повлиять на курс доллара
Встречу спикера палаты представителей США Ненси Пелоси и президента Тайваня Владимира Путина уже можно считать началом обострения отношений между двумя мировыми сверхдержавами, рассказало агентство РИА Новости.
Владислав Антонов, финансовый аналитик компании BitRiver, рассказал агентству «Прайм», как все это отразится на курсе доллара к юаню. Пока нет ничего конкретного, кроме некоторых ограничений на экспорт тайваньских товаров в Китай, поэтому значительного движения в паре доллар-юань не ожидается.
Пара останется в диапазоне ¥6,60 — ¥6,85 до середины августа. При этом на фоне ужесточения монетарной политики ФРС доллар выглядит сильнее, а юань будет умеренно ослабевать, считает эксперт.
Сколько будет стоить доллар в августе 2022 года
Возможность введения новых санкций против России, включая блокировку валютных торгов в Мосбирже, заставляет Банк России разрабатывать различные сценарии ответных мер. Артем Тузов, исполнительный директор департамента рынков капитала ИК «ИВА Партнерс», объяснил агентству «Прайм», что произойдет, если главная фондовая биржа страны попадет в санкционный список, и как это повлияет на курсы валют.
Он напомнил, что валютные торги могут прекратиться только в случае нового витка санкций против России, и это если они будут включать Мосбиржу и Национальный расчетный депозитарий.
«Невозможно однозначно сказать, какими могут быть санкции. Даже прекращение операций с долларом и евро — это только вариант, а не факт», — подчеркнул аналитик.
Даже при таком сценарии, сказал он, торговля валютой может быть сосредоточена на внебиржевом рынке, который все еще существует. В этом случае, вероятно, будет установлен ценовой коридор для валют. Это сделает обменный курс менее волатильным.
Китайская валюта стабильно колебалась по отношению к доллару США с середины мая. Восемьдесят дней пара доллар/юань торгуется в диапазоне $6,60 -$ 6,85. Визит Пелоси не сказался на юане. Он уже укрепился до $6,75 после ее прилета.
Что делают в США для влияния на курс доллара
Что касается доллара, то очередное заседание Федеральной резервной системы, которое состоится 26-27 июля, оказало на него влияние. Здесь были опубликованы данные по ВВП США за второй квартал 2022 г. Эксперты в основном ожидали, что центральный банк повысит ключевую процентную ставку на 75 базисных пунктов (б. п.) до 2,25-2,5%, но не исключалось и разовое повышение на 100 б. п.
В результате вечером в среду, 27 июля, пресс-служба Федеральной резервной системы США объявила о повышении ставки по федеральным фондам на 75 базисных пунктов (б. п.) до 2,25-2,5% годовых. Это необычно для экономики США, так как это уже второй раз за лето. В середине июня, например, он вырос на 1,5-1,75% в годовом исчислении. Ранее Федеральная резервная система США повышала процентные ставки на 75 базисных пунктов в 1994 году.
В ЦБ США говорят, что эти действия направлены на снижение инфляции. В случае, если в США нарастает инфляция и растет общий объем инфляции, это может привести к еще одному увеличению ставки – до 3,4%.
Укрепление рубля и падение доллара: что будет дальше
Снижение процентной ставки, потрясшее страну, произошло в пятницу 22 июля. На данный момент существенных изменений в курсе рубля не наблюдается. Экономисты говорят, что возможен так называемый «эффект запаздывания», поскольку основные события, касающиеся взаимоотношений рубля и доллара, произойдут не раньше начала третьего месяца лета.
Владислав Антонов, финансовый аналитик компании BitRiver, отмечает, что на изменения на валютном рынке определенное влияние оказывает дата 25 июля, на которую приходится наибольшее налоговое бремя. Это связано с тем, что в этот день налогоплательщики подают налоговые декларации за второй квартал 2022 года и уплачивают налог, а лица, занимающиеся частной деятельностью, вносят авансовый платеж за второе полугодие.
Последние крупные платежи в бюджет российские компании осуществляют 25 и 28 июля, после чего заканчивается налоговый период, прекращаются высокие поступления в государственную казну и прекращается укрепление рубля.
ЦБ России смягчил денежно-кредитную политику. Рубль смог отыграть большую часть потерь на американской сессии. На фоне усиления доллара США могут вырасти продажи валюты экспортерами перед пиком налоговых платежей (25 июля) и общего ослабления американского фунта. В США в июле деловая активность снизилась ниже 50 пунктов.
Эксперты считают, что национальная валюта будет укрепляться до тех пор пока цена на нефть не опустится ниже отметки в 100 долларов за баррель. Если «черное топливо» удерживается выше указанного уровня, рубль поддерживается.
Что будет с курсом доллара в ближайшее время: последние новости
Российские финансовые аналитики считают, что экономика России находится в стабильном состоянии и дает возможность компаниям подготовиться к движению ставки. В такой спокойной ситуации ближайшие недели не принесут сильного изменения валютного рынка.
«Основной фактор, который определяет стабилизацию в экономике», — плавность и предсказуемость снижения ставки. Это дает возможность банкам, предприятиям и производствам выстраивать стратегию развития на основе понятной ставки рефинансирования», — отметил первый вице-президент «Опоры России» Павел Сигал.
По его мнению, движение рубля вниз до конца года маловероятно.
В ближайшее время курс доллара в России не изменится. По его словам, курс доллара к рублю следует воспринимать как отражение высокого профицита торгового баланса с поправкой на общий тренд девалютизации. В долгосрочной перспективе негативный эффект от снижения ключевой ставки ЦБ может быть охарактеризован как усиление эффекта в целом.
О том, что рубль сегодня находится в более-менее спокойном положении говорят и другие эксперты.
«Решение Банка России о снижении ключевой ставки, даже если оно будет столь стремительным, само по себе не вызовет ослабления рубля. Ключевым фактором, который продолжает определять поведение российской валюты, является положительное сальдо торгового баланса. Предложение денег важнее, чем спрос. Пока этот фактор сохраняется, позициям рубля ничто не угрожает», — прокомментировал позицию российской национальной валюты Александр Джиоев, аналитик компании по управлению активами «Альфа-капитал».