Трагедия LUNA. Как это отразилось на рынке
История криптовалютного проекта Terra (LUNA) годится для съёмок отдельного голливудского фильма. Некогда один из самых популярных проектов, занимающих лидирующие строчки рейтинга криптовалют, с большой пользовательской базой буквально за несколько дней потерпел крах, а жизнь его находится под угрозой.
Как развивалась Terra (LUNA)
5 апреля 2022 года криптовалюта Terra (криптовалютная аббревиатура LUNA) достигла максимальных своих показателей цены. В моменте, стоимость за монету достигала 119 долларов. Это действительно хороший показатель, доказывающий, что проект развивался и подавал перспективы, ведь ATH удалось достигнуть в момент кризиса цены биткоина и большинства альткоинов.
После этого, цена на LUNA ушла на коррекцию, как это обычно и бывает. Но всё равно, показатели в 80 долларов в начале мая — весьма серьёзные.
Цена LUNA в апреле — мае 2022
За разработкой Terra стоит компания Luna Foundation Guard (LFG), именно её сотрудники занимаются поддержкой монеты и дальнейшими планами по работе. Все предыдущие месяцы компания находилась в шоколаде, они закупали большое количество BTC и даже смогли перегнать по запасам BTC всеми известную компанию Tesla. На их публичном кошельке находилось более 42 тысяч BTC и по некоторым данным, на другом кошельке ещё 40 тысяч BTC на другом. Запасы биткоина должны были служить подушкой безопасности в случае непредвиденных ситуаций.
Также компания LFG параллельно занималась разработкой стейблкоина TerraUSD (UST). Стейблкоин был тепло принят публикой и имел большую популярность. И благодаря большой финансовой поддержки своего проекта и баланса BTC всегда стоил ровно 1 доллар.
Что же могло пойти не так?
Что произошло с Terra (LUNA)
Всё дело в TerraUSD. Стейблкоин должен быть стабильным, однако этого не получилось.
9 мая 2022 года, TerraUSD отвязался от курса доллара США упав до $0.75. По некоторой информации, падение началось на фоне больших продаж UST. Один пользователь разом решил продать сразу $300 миллионов монет, что смогло опустить курс и породить панику. Как это обычно бывает, при продаже большого количества некоторого актива, более мелкие инвесторы видят в этом знак и также стараются слить свои накопления, даже себе в убыток.
Другая версия падения UST интереснее. По слухам, компания BlackRock связалась с главой Terraform (компания ответственная за выпуск UST) и предложила приобрести большую партию UST в обмен на 25,000 BTC (полученые, к слову в долг). Затем та же BlackRock продала полученные UST одной большой партией, вызвав обвал UST и посеяв панику. Эта версия вполне правдоподобная, зная как глава Terra любит биткоины, желая хранить большое их количество в своём портфеле.
Страх порождает потери с одной стороны и заработки с другой. Многие крупные игроки начали пользоваться ситуацией и давить на курс стейблкоина. А компания LFG пыталась исправить ситуацию, выкупая свои же монеты UST. Сначала для выкупа начали продавать монеты приобретённых ранее биткоинов. В результате компания лишилась как минимум 40 тысяч BTC, продав их себе в убыток. Забавный факт, что при продаже своих BTC в таком количестве за короткий промежуток времени, LFG сами по себе стали биткоин-китом давящим на курс первой криптовалюты. Значит частичная вина в падении биткоина лежит, в том числе на компании LFG.
Однако запасов биткоина не хватило для поддержания курса своего стейблкоина, ведь компания столкнулась с большим количество людей желающих заработать на падении и с ещё большим количеством паникёров пытающихся как можно быстрее избавиться от своих запасов.
Следующим решением LFG стал выкуп собственных монет UST с помощью запасов LUNA. Компания решила выпускать по 5 миллионов монет LUNA, выкупать на них UST и сразу же их сжигать. Естественно, такое решение не отразиться на цене LUNA. Представьте, если б сейчас банк США принял решение запустить печатный станок и начать печатать доллары в огромных количествах, в такой ситуации доллар бы серьезно потерял в стоимости породив инфляцию. Это же произошло и с Terra, но с оговорками на высоковолатильный рынок криптовалют. Покупателей LUNA стало значительно меньше, а продавцов (в том числе по маржинальной торговле) стало очень много.
График падения LUNA
Как результат, с более чем 100 долларов за монету, LUNA опустилась до цены в 1 цент. Это беспрецедентный случай для такого крупного проекта и раньше случалось только со всяким скамом.
Каковы последствия падения LUNA
Binance уже объявили о делистинге монеты со своей платформы. ByBit уже удалили торговую пару LUNA/BTC. Другие торговые биржи на очереди.
Так как это DeFi-проект, а UST был третьим по популярности стейблкоином, то это затронуло многе проекты. Особенно пострадали проекты работающие на протоколе Terra. К ним относятся Anchor Protocol (ANC), Astroport (ASTRO) и Mars Protocol (MARS), их стоимость упала до 95%.
Также, произошедшее повлияло на общее настроение криптовалютного рынка, который, итак находился в медвежьем рынке. Теперь на криптовалюты давят и паника на рынке и ужесточение политики ФРС.
- UST сильно упал, отвязавшись от курса доллара
- LFG совершили поспешные действия с продажей всех своих биткоинов и выпуска токенов LUNA
- Продав большое количество BTC компания LFG перешла на сторону продавцов, увеличив давление на общий рынок криптовалют
- Terra лишилась всяких перспектив, по крайней мере в среднесрочном периоде
- С топ-8 рейтинга криптовалют Terra упала на 381 место. Terra с миллиарда долларов упала до 72 миллионов.
Дальнейшая судьба проекта под вопросом. Ведь разработчики не могут работать за еду, а финансирование нужно в том числе, чтобы оплачивать труды программистов и поддерживать работоспособность системы. Сейчас компания активно ищет финансирование и обещает всё исправить, получится ли это у них — покажет время.
Эта история учит нас что не стоит рассчитывать на один проект, нужно инвестировать в несколько несвязанных, но известных проектов. И как бы кто не говорил, биткоин является более стабильным на фоне альткоинов. В то время как биткоин падает на 10%, альты падают на 20% и более. Также, не стоит забывать о необходимости хранения крипто-денег на нескольких стейблкоинов вместо одного.
Коллапс LUNA и TerraUSD: из лидеров крипторынка — в криптопропасть
Причиной коллапса могла быть тщательно разыгранная схема нескольких крупных криптовалютных фондов. Значит ли это, что стейблкоины больше нельзя считать условно безопасными криптоактивами?
Фото: Alamy/Reuters —>
Один из самых популярных стейблкоинов TerraUSD потерял привязку к доллару, а его сестринская криптовалюта LUNA за неделю обвалилась на 97%.
Обывателю может показаться, что крипторынок состоит из огромного биткоина и мелкой рыбешки, но это не так: капитализация главной криптовалюты меньше суммы капитализаций всех остальных токенов из топ-10. В начале мая в первую десятку входила и LUNA — на тот момент капитализация криптовалютного проекта из Южной Кореи достигала 60 млрд долларов. Особенность проекта LUNA — у этой криптовалюты есть сестринский долларовый стейблкоин TerraUSD, то есть токен с условно жесткой привязкой к доллару. Стабильность TerraUSD обеспечивалась алгоритмом его обмена на LUNA: если курс стейблкоина к доллару отклонялся от единицы, спекулянтам становилось выгодно «сжигать» TerraUSD и получать LUNA, что сокращало предложение стейблкоина и выправляло ее курс.
К несчастью, уже к концу майских праздников что-то пошло не так: TerraUSD оторвался от доллара и опускался до 30 центов за токен, курс LUNA обвалился на 97%, а 60 млрд капитализации превратились в три. О причинах коллапса рассуждает сопредседатель Российской ассоциации криптовалют и блокчейна Александр Трещев:
alt=»Александр Трещев» />Александр Трещев юрист, сопредседатель Российской ассоциации криптовалют и блокчейна «Простыми словами: сегодняшний коллапс связан с потерей UST в привязке к доллару, что, конечно же, вызвало ударные волны на крипторынке, поскольку он вывел слабость стабильных монет, которые поддерживаются алгоритмом. Во время крупных ликвидаций из-за волатильности макрорынка UST вчера упал катастрофически на 50%, что вызвало крупную распродажу токена LUNA и привело к одному из крупнейших ценовых обвалов в истории не только этого токена, но и вообще всего крипторынка. Я, конечно же, уверен, что кризис TerraUSD и LUNA не связан с общим падением рынка, наоборот, их такое глубокое падение стало триггером для того, чтобы рынок стал обваливаться. К каким последствиям это приведет, сейчас не может знать никто, но начались панические настроения на этом рынке и особенно у главных лидеров и экспертов, которые еще вчера были апологетами криптовалюты, а сегодня говорят о том, что это крупнейший фейл и большой пузырь, напоминающий им рынок dotcom».
Обвал TerraUSD и чуть ли не обнуление LUNA лишили инвесторов десятков миллиардов долларов, и в сообществе активно ищут виновников. Как пишет Investing.com, причиной коллапса могла быть тщательно разыгранная схема нескольких «китов», то есть крупных криптовалютных фондов, которым удалось использовать уязвимость казалось бы стабильного коина и заработать на падении.
Означает ли это, что стейблкоины больше нельзя считать условно безопасными криптоактивами? А с учетом рядов красных показателей на большинстве криптобирж, может быть, всем пора возвращаться в фиат, в традиционные активы? Комментирует основатель платформы стабильных криптовалют Stasis.net Григорий Клумов:
Григорий Клумов основатель платформы стабильных криптовалют Stasis.net «Тут происходит подмена понятий. Здесь «стейблкоин» не потому, что он должен быть «стейбл», а потому, что это такая маркетинговая оболочка, что он якобы «стейбл». Но на самом деле арифметика процесса говорит о том, что риск этого продукта был далеко за 20 годовых. Хранить стейблкоины в деньгах однозначно можно, но надо смотреть, чем эти стейблкоины обеспечены. Если они имеют под собой аудируемую отчетность, если они обеспечены денежными средствами или их эквивалентами в полном объеме — 100%, или больше своей эмиссии, конечно же, они являются более безопасными и надежными, чем алгоритмические стейблкоины. Но на них не получится никогда зарабатывать ставку существенно выше, ставку денежного рынка в традиционной финансовой системе. Именно поэтому регуляция стейблкоинов действительно необходима, чтобы квалифицировать активы, которые полностью обеспечены и аудируются, от активов, которые не полностью обеспечены или обеспечены более волатильными активами, чем денежные средства. Тогда они должны квалифицироваться как более высоко рискованные активы и точно не стейблы».
Кризис LUNA и TerraUSD спровоцировал ребалансировку рынка стабильных криптовалют. Как указывает Coinbase, из-за оттока средств привязку к доллару рискуют потерять и другие проекты алгоритмических стейблкоинов, не обеспеченных конкретными активами. Все это происходит на фоне падения самого биткоина, который с начала месяца потерял более 20% стоимости и опустился ниже 30 тысяч долларов за единицу впервые с начала прошлого года.
Почему упала криптовалюта LUNA?
Май оказался неспокойным месяцем для криптоинвесторов. Буквально за несколько дней большинство криптовалют упали в цене на 20% и более. В этом списке особенно «отличились» 2 токена: Луна и UST. Эти монеты потерпели настоящий крах. Из-за того, что криптовалюта LUNA рухнула на 99,9%, состояния многих инвесторов были буквально уничтожены.
Общее состояние рынка криптовалют
12 мая на рынке цифровых валют случился крупнейший обвал. Всеобщая капитализация всех криптовалют упала на 60% по отношению к ноябрьским показателям – с почти 3 триллионнов долларов она сократилась до 1,1 трлн. Общая ситуация коснулась всех токенов, в том числе и такого гиганта, как биткоин. Еще 12 апреля курс BTC 40,6 тыс. долл., а через месяц опустился ниже психологической отметки 30 тыс., достигнув минимума с декабря 2020 года 26,5 тыс. долл, но сильнее всего упала криптовалюта LUNA .
Это положение посеяло панику среди криптоинвесторов, которые начали массовую распродажу токенов. В результате ситуация только усугубилась, а криптомиллиардеры лишились более половины своего капитала. Также под угрозой оказалась экономика с активной адаптацией цифровых валют, которая используется на рынке некоторых развивающихся стран.
На сегодня ситуация с некоторыми альткоинами постепенно стабилизируется. Так, уровень биткоина уже превысил ценовую отметку в 30 000 долл. Общая капитализация криптовалют поднялась до 1,3 трлн. долл. На рынке цифровых валют отмечаются восходящие движения, но стоит ли радоваться криптоинвесторам?
Для того, чтобы ответить на этот вопрос, необходимо разобраться в причинах обвала крипторынка. Катализатором обвала является крушение стейблкоина Terra USD (UST) и собственного токена этого проекта – LUNA. Рассмотрим далее, что же случилось с этими криптовалютами 12 мая и почему крипта Луна упала .
LUNA и стейблкоины
UST был третьим по величине стейблкоином. «Стабильные монеты» называются так, потому что имеют привязку к фиатным валютам, обычно – к доллару. Централизованные стейблкоины обеспечены необходимым количеством традиционных денег, которые находятся в распоряжении компании-эмитента. Такие монеты считаются более надежными, по сравнению с другими цифровыми валютами. Стоимость же алгоритмических стабильных токенов зависит от алгоритмов.
В сети Terra для привязки криптовалюты UST к доллару использовалось промежуточное звено – внутренний токен проекта, именуемый LUNA. Эта «прослойка» необходима для конвертации других альткоинов в UST. Чтобы купить Terra USD, пользователю нужно сначала оплатить их в токенах LUNA. Протокол сожжет полученные монеты, заменив их токенами UST. Правило работает и в обратном порядке: для приобретения Terra USD необходимо сначала «отчеканить» средства в LUNA.
Стабильность криптовалюты сохраняется благодаря арбитражникам. Эти участники рынка зарабатывают на разнице курсов при конвертации. К примеру, если цена UST упала до 0,95 долл., то арбитражник заработает 5 центов с каждого токена.
Дело в том, что Terra продолжает оценивать стейблкоин в 1 доллар. Так, трейдер получит 100 UST за 95$, а затем отчеканит монеты LUNA на 100 долл. Такой алгоритм увеличивает спрос на UST, но при этом уменьшает его предложение во время «сжигания». В итоге механизм возвращал криптовалюту к своей изначальной отметке в 1 доллар.
Причины падения криптовалюты Луна и UST
Эксперты признавали проект Terra USD надежным и многообещающим, ничего не предвещало падения криптовалюты Луна . Исторический максимум общей заблокированной стоимости стейблкоина составил 28,85 миллиарда долл. Причем произошло это 30 марта, когда на всем криптовалютном рынке уже наблюдался сильный спад.
Однако уже 8 мая алгоритмы привязки к доллару перестали работать. В итоге внутрисетевой токен LUNA в этот день потерял в цене 96%, а далее – уже 99,9%. В апреле альткоин торговался по $119, а сейчас он стоит $0,0000768. Точная причина падения криптовалюты Луна не установлена, однако многие эксперты связывают ее с продажей большого количества UST одного из инвесторов. 8 мая он реализовал токены на сумму 300 млн. долларов.
Подобные действия способны вызвать резкие колебания курсов, поскольку они нарушают баланс спроса и предложения. Некоторые аналитики считают, что данная манипуляция была преднамеренной игрой крупных китов – инвесторов. Финансовые воротилы также могли использовать сведения, что резерв Terra управляется вручную, а не алгоритмами. В результате они применили полученную информацию для «продавливания» цены и получения огромной прибыли с арбитража.
Данные о падении стейблкоина быстро распространились по соцсетям, что спровоцировало панику. Участники рынка стали выходить из активов, что привело к сгоранию средств инвесторов. В результате всего за несколько дней объем заблокированных средств сократился втрое.
Реакция создателей и сообщества
Принятые экосистемой меры поддержки оказались неэффективными, обвал криптовалюты Луна был неизбежен. В результате крупнейшая биржа Binance провела делистинг альткоинов LUNA и UST. Это означает, что токенами стало невозможно свободно торговать.
На других биржах также введены ограничения относительно криптовалют Terra USD. Транзакции либо недоступны, либо обрабатываются неопределенное время. Однако ниже мы рассмотрим, почему эти ограничения на текущий момент только способствуют росту стоимости токенов Терра.
И все же аналитики признают, что риски того, что токены не придут к своим прежним ценам, высоки. После коллапса Луны значительно пострадала репутация разработчиков. Доверие к любым их дальнейшим проектам уже подорвано. Тем более, что журналистам удалось выявить связь команды с другим стейблкоином Basis Cash, который ранее также рухнул. Проект Terra USD привел к разорению многих инвесторов на миллионы долларов, и сейчас сеть стала самой «ненавидимой» в криптовалютном мире.
Планы по восстановлению
16 мая генеральный директор Терраформ До Квон заявил о плане восстановления токенов своей системы. Для этого LUNA будет разветвляться на новые цепочки. При этом предусматривается ограничение в 1 млрд. монет. 900 млн. из них будут направлены для возврата держателей токенов ЛУНА.
Однако Чанпэн Чжао, директор Бинанс, не верит в то, что криптовалюта LUNA сможет восстановиться и снова торговаться по 120 долл. Он считает, что разветвление не сделает монету более ценной. Все старые цепочки при этом не аннулируются. Чанпэн называет этот ход выдачей желаемого за действительное.
18 мая началось голосование по поводу проведения хардфорка Terra Luna. Согласно предложению новая цепочка блоков не будет привязана к Terra USD. При этом старый блокчейн останется и будет называться Terra Classic.
21 мая произошло незапланированное экосистемой событие: До Квон по многочисленным просьбам держателей огласил адрес для сжигания LUNA. Сокращение предложения вкупе с ограничениями свободной торговли LUNA и UST на биржах на данный момент приводят к росту этих криптовалют. Однако сам До Квон предупредил, что последствия сжигания токенов могут не улучшить состояния активов. «Вы теряете свои токены» — заявил он.
Что делать инвесторам?
Сейчас Терра и Луна снова набирают обороты после произошедшего коллапса. За одни только сутки токены прибавили в стоимости 40%. Однако на данный момент токен LUNA находится в зоне риска и неопределенности. В текущей ситуации никто не может дать точных прогнозов, да и большинство экспертов настроены пессимистично относительно этих монет.
При этом некоторые инвесторы говорят о том, что произошедший коллапс – отличная возможность купить токены по низкой цене. Если предпринятые экосистемой действия окажутся успешными, то прибыль от приобретения может быть просто невероятной. Эксперты заявляют о том, что при сжигании токенов до остатка 1 миллиарда монет, их цена все еще может подняться до уровня 1,23 долл. Позитивные настроения общества также могут поспособствовать росту цены.
Однако многие аналитики считают, что уже слишком поздно для покупок и инвестирования в токены Терра. Даже если рассматривать оптимистичный исход, то этот сценарий не будет реализован сиюминутно. Для дальнейшего роста и стабилизации скомпрометированных криптовалют потребуется достаточное количество времени. В большинстве своем инвесторы UST и LUNA сейчас просто ждут момента, чтобы вывести свои активы с минимальными потерями.
Вывод
Криптовалютный мир подвержен резким изменениям и колебаниям. В памяти криптоинвесторов еще крепко держится ситуация с биткоином, когда он резко влетел в цене, сделав его держателей настоящими богачами. Однако все чаще цифровые валюты стали обваливаться и вовсе терпеть крах. Да и на крипторынке ситуация сейчас упадочная. Стоит ли играть в эти игры? Каждый инвестор решает сам, принимая все возможные риски, которые несет этот нестабильный, и практически ничем не обеспеченный рынок.
Стоимость криптовалюты LUNA упала более чем 90% на фоне просадки стейблкоина UST
В среду, 11 мая, алгоритмический стейблкоийн экосистемы Terra — TerraUSD (UST) — продолжил утрачивать привязку к доллару США (важнейшая характеристика для каждого стейблокоина). Используемая для его выпуска криптовалюта LUNA обрушилась более чем на 90%
LUNA стала первой монетой в истории, вошедшей в рейтинг топ-10 криптовалют, а затем обесценившейся на 95%. Инвесторы активно выводят средства из этого служебного токена блокчейна Terra по причине краха основной модели экосистемы.
Своей целью Terra называла создание моста между традиционными финансами и криптовалютами. Для этого проект запустил несколько стейблкоинов, включая привязанный к доллару США UST. За соответствие курса 1 : 1 отвечает алгоритм взаимодействия UST и LUNA, внутренней монеты системы с плавающим курсом. Из-за этого UST называют алгоритмическим, или децентрализованным, стейблкоином.
Действующий на блокчейне протокол Anchor гарантировал доходность 20% годовых за стейкинг UST.
У этой модели было две проблемы: первая — доходы Anchor покрывали лишь 30% выплачиваемой прибыли за стейкинг. И вторая — привязку к доллару обеспечивал алгоритм арбитража, который в определённой степени зависел от спроса на LUNA. Арбитражеры могли менять на Terra UST по курсу 1 : 1 с долларом через этот служебный токен.
Первоначальными причинами снижения UST к 0,98 USD и ниже стали распродажа на криптовалютном рынке и действия неизвестного продавца, реализовавшего 8 мая стейблкоин на 300 млн долл. Это сопровождалось, вероятно, специально, спровоцированным обсуждением слабости UST в соцсетях, что привело к панике и значительному давлению со стороны других участников рынка. Какое-то время маркетмейкеры пытались сдержать курс UST за счёт реализации Bitcoin и других криптоактивов, но это не спасло ситуацию.
На текущий момент Luna Foundation продала все свои BTC-резервы и ищет минимум 1 млрд долл. США для поддержки UST.
По этому вопросу якобы уже ведутся переговоры с потенциальными инвесторами, среди которых Alameda. При этом LUNA не единственная монета, которая испытывает сложности, — альткойны проектов Cardano и Polkadot, к примеру, на фоне падения рынка потеряли 11,5% и 12,5% цены соответственно.