Коррекция началась. Сумеют ли «быки» сохранить контроль?
На рынках акций началась коррекция. Последние несколько недель мы неоднократно обсуждали тему противоборства «бычьих» технических сигналов и «медвежьих» фундаментальных факторов.
В статье от 27 января я писал о «бычьих» сигналах, которые посылал рынок, несмотря на сохраняющийся «ястребиный» подход ФРС .
«Рыночное восстановление продолжилось на прошлой неделе, но в пятницу натолкнулось на сопротивление — котировки продвинулись на территорию в 3 стандартные девиации выше 50-дневной MA. Хотя пятничное ослабление не стало неожиданностью, нам также важно определить, легитимен ли текущий пробой.
Если “медвежий” рынок будет “отменен”, мы узнаем об этом относительно скоро. Чтобы подтвердить устойчивость пробоя и тем самым отменить “медвежий” рынок, крайне необходим откат к линии предыдущего нисходящего тренда, при котором эта линия устоит. Подобная коррекция выполнит несколько задач, начиная с нивелирования перекупленности, трансформации предыдущего сопротивления в поддержку и заканчивая перезагрузкой коротких позиций для поддержания роста рынка. И наконец, если поддержка при откате устоит, рынок совершит пробой выше максимумов минувшей недели, что станет подтверждением очередной фазы роста. В этом случае целью станут уровни 4300–4400.
Коррекция НИЖЕ линии нисходящего тренда и текущего пересечения 50-дневной и 200-дневной скользящих средних укажет на то, что пробой был действительно ложным. Это подтвердит сохранение “медвежьего” рынка и сделает вероятной проверку на прочность минимумов прошлого года».
Этот комментарий сохраняет свою актуальность после того, как наш основной краткосрочный индикатор «продавай» сработал впервые с начала декабря. В прошлом этот индикатор очень точно подавал сигналы о коррекциях и ралли. На графике ниже, предоставленном SimpleVisor.com, показан созданный нашей фирмой индикатор денежных потоков и сигнал схождения-расхождения скользящих средних (MACD).
Хотя этот сигнал к продаже не означает неминуемый обвал рынка, он указывает на то, что в следующие несколько недель или месяцев рынок, вероятно, будет консолидироваться или двигаться преимущественно в нисходящем тренде. По этой причине мы сократили свои позиции в акциях на прошлой неделе перед заседанием ФРС.
Что очень важно, наш предыдущий анализ сохраняет актуальность. У индекса S&P 500 сейчас есть несколько ключевых уровней поддержки, как можно видеть на графике ниже.
- 4045 — это линия нисходящего тренда с июня до декабрьских пиков ралли (черная пунктирная линия).
- 4010 — это бывший уровень коррекции на 38,2% с октябрьских минимумов.
- 3969 — это растущая 50-дневная MA, которая пересекла вверх 200-дневную MA (оранжевая линия).
- 3942 — это пересечение «линии шеи» перевернутой фигуры «голова плечи» и 200-дневной MA (черная линия).
Если при коррекции индекс преодолеет все эти уровни поддержки, это будет означать, что «медвежий» рынок остается в силе, а ралли с октябрьских минимумов — это очередной ложный пробой.
Но возможно ли это?
Инвесторы настроены очень оптимистично
Как мы неоднократно отмечали, больше всего в разговорах о «медвежьем» рынке и рецессии нас беспокоило то, что этого ждали все.
«С точки зрения противоположного подхода к инвестированию, все по-прежнему ждут падения, хотя на рынке весь прошлый год продолжалась коррекция. Недавно я провел опрос среди своих подписчиков в Twitter, чтобы получить представление о настроениях на рынке.
Из 1280 проголосовавших в этом опросе приблизительно 73% опрошенных ждут падения рынка в течение 2023 года. Эта точка зрения также совпадает с нашим индикатором настроений среди профессиональных и розничных инвесторов, который остается низким, несмотря на повышение с октябрьских минимумов».
Как гласит 9-е правило Боба Фаррелла:
«Когда эксперты и прогнозисты сходятся во мнениях, произойдет что-то другое».
В случае с противоположным инвестированием на рынке образуются перегибы, когда все делают ставку на один и тот же исход. Когда рынок достиг пика в январе 2022 года, среди инвесторов преобладало очень «бычье» настроение, и никто тогда не ждал падения рынка на 20%. Стратег-аналитик Standard & Poor’s Сэм Стовалл однажды отметил:
«Если все настроены оптимистично, кому остается покупать? Если все настроены пессимистично, кому остается продавать?».
Что любопытно, начиная с января «медвежьи» прогнозы уступили место ожиданиям «мягкой посадки» в экономике, и пессимистичные настроения быстро ослабли. Розничные инвесторы резко увеличили свои позиции в акциях за последние пару месяцев, существенно уменьшив при этом долю наличности.
Это совпало с резким усилением «бычьих» настроений среди розничных и профессиональных инвесторов.
Профессиональные инвесторы активно вкладываются в акции в последние недели, в результате чего позиционирование на рынке становится еще более «бычьим».
Согласно противоположному подходу к инвестированию, чтобы «медведи» вернули себе контроль над рынком, требуется резкое изменение доли «бычьих» настроений. Здесь-то и начинается противостояние.
Противостояние начинается
Майкл Харнетт из BofA недавно изложил параметры предстоящего противостояния «бычьих» технических индикаторов и «медвежьих» фундаментальных индикаторов.
«I-Bear: долгосрочная инфляция (= высокие ставки и волатильность) + завершение эпохи QE (ФРС приобрела активы на $7,5 триллиона со времени краха Lehman) + завершение эпохи обратного выкупа акций (корпорации выкупили акции на $7,7 триллиона со времени краха Lehman).
I-Bull: этот сценарий изменится, если “жесткая посадка” зарплат произойдет до “жесткой посадки” экономики, если послепандемийный мир вернется к долгосрочной “бычьей” стагнации последних 15 лет.
I-Wrong: инфляционный шок вызвал шок ставок и шок на Уолл-стрит, но пока не вызвал рецессионного шока; влияние на экономику мягкой денежно-кредитной политики (через Уолл-стрит) было мгновенным в 2020 году; влияние ужесточения денежно-кредитной политики в последние 12 месяцев проявляется с очень, очень сильным запозданием; это связано с тем, что рецессии вызываются рефинансированием и увольнениями, а сейчас ни того, ни другого не происходит».
Последняя часть — самая важная. Все полагают, что при первом же проявлении рецессии ФРС сразу же понизит ставки, а правительство запаникует и начнет выдавать деньги, предлагать налоговые льготы и прощать долги. Проблема в том, что сейчас это вряд ли случится с учетом глубокого раскола в Конгрессе, болезненного опыта борьбы с инфляцией и отсутствия финансового стресса.
С другой стороны, повсеместное ужесточение стандартов кредитования банками представляет собой риск для рынков и экономики. Сюда, в частности, относятся кредитные карты. Как отмечает Харнетт:
«. крайне низкая доля сбережений у потребителей и крайне высокие расходы по кредитным картам создают угрозу. Для того, чтобы американский потребитель начал вызывать опасения о “жесткой посадке”, вероятно, хватит даже незначительного роста безработицы».
Резкое сокращение денежного агрегата M2 указывает на снижение инфляции и вероятность роста экономической активности.
В следующие несколько месяцев «бычью» поддержку для паузы в ужесточении политики ФРС и «мягкой посадки» могут подорвать несколько факторов.
• Если ралли на рынке продолжится, а экономика избежит рецессии, у ФРС не будет необходимости снижать ставки.
• Что еще важнее, у ФРС не будет необходимости сокращать ликвидность с использованием своего баланса.
• Кроме того, при «мягкой посадке» у Конгресса не будет причин для предоставления фискальной поддержки, а это означает отсутствие толчка к увеличению денежной массы.
Пока ситуацию на рынке контролируют «быки», нам необходимо действовать соответствующим образом. Однако риски для «бычьего» сценария будут сохраняться на протяжении всего года.
В следующие несколько недель, пока продолжается коррекция, путем наибольшего сопротивления, вероятно, будет снижение. Если «быки» одержат верх, упомянутые выше ключевые уровни поддержки устоят. В противном случае, если возобладают «медвежьи» фундаментальные факторы, на рынке, вероятно, начнется более глубокое падение.
Торговые сигналы! | Когда стоит ждать коррекцию на рынке?
Соответственно, как только вектор такого мышления изменится, мы пойдем в противоположную сторону. Вот тут то в дело вступает наш паттерн.
Думаю что, сейчас запущен цикл роста (об этом свидетельствуют объемы которые пришли на рынок), и сколько он продлится, никто не знает, может полгода, а может год.
Такие циклы состоят из волн т.е. первая – волна рост; вторая – откат или боковик; третья – рост и т.д. Как следствие, есть пул бумаг которые находятся в авангарде каждой из волн и пока они тащат индекс наверх, другие бумаги аккумулируют силы для такого же движения в дальнейшем.
Еще раз повторю, что это только мысли вслух.
Представленные графики не являются прогнозами или попыткой предугадать движение цены, а отражают лишь потенциально возможные цели.⠀
1. Индекс Мосбиржи — Можно сказать, что я один из тех людей, о которых писал в прологе. Единственный момент: я не лезу в бумаги на таких эмоциональных движениях, а жду своего паттерна.
Все также жду либо боковик, либо откат. Бумаги в которые буду заходить на откате уже в избранном.
2. Башнефть — Хороший пример того, как работает моя стратегия.
В кратце, был боковик под зоной 969, был импульсный пробой этого боковика и зоны 969, затем ретест промежуточного уровня 945 и пошли четко по цели к зоне 1188.
Единственный момент– смутил характер ретеста, но выводы уже сделаны и в других бумагах будем использовать эти наработки.
Сейчас, для того чтобы присоединиться к движению, нам нужна передышка в виде боковика.
Следующая глобальная цель – это зона 1443.
3. Камаз — Проблема второго эшелона в том, что если в него заходит большой объем, бумага улетает просто ракетой. Поэтому, по моей тс часто бывает, либо улетаем без ретеста, либо одной соплей выбивает по стопу.
Тут сработал первый сценарий. Улетели от ближайшего боковика и соответственно, точки входа на +50%.
По моей тс, к сожалению, ничего…
4. ВК — Для спекулятивных покупок с целью к зоне 560, стоит дождаться пробоя уровня 504 и только после этого искать точку входа.
О смене тренда с нисходящего на восходящий, можно говорить только после выхода выше зоны 687.
Продолжение нисходящего движения рассматриваю после выхода ниже зоны 406.
5. Совкомфлот — Напомню, что здесь мы находимся в лонге после ретеста уровня 42,35. Цель движения – зона 66.
Для того чтобы присоединиться к восходящему движению, кто не входил на ретесте, я бы подождал проторговку под зоной 66 и уже работать от нее т.к. от текущей проторговки потенциал движение очень маленький.
Предвосхищая ваши вопросы о “перекупленности” бумаги, отсылаю вас к прологу этой статьи)
6. Полюс — Напомню о чем писал ранее.
Для того, чтобы присоединиться к восходящему движению, ждем проторговку под уровнем 9750 и после импульсного пробоя, на ретесте, ищем точку входа.
Боковичок у нас есть, обозначил его желтым цветом, но хорошего импульсного выхода наверх я не вижу. Чтобы понять, о чем я говорю, посмотрите на график Полиметалла.
На всякий случай, обозначу здесь уровень для ретеста – это 9477.
7. Новатэк — 25 февраля писал о том что, для меня единственный вариант где можно присмотреться к покупкам, это пробой зоны 1117 и ретест обозначенного боковика.
План реализован. Это была спекулятивная сделка, уже ее закрыл, все таки жду ретеста по глубже.
Подтверждение смены тренда с нисходящего на восходящий – пробой и закрепление над зоной 1216.
Отмена идеи – выход ниже зоны 1000.
Продолжение нисходящего движения – выход ниже зоны 900.
8. Ростелеком — Здесь можно было войти в лонг после пробоя зоны 58 и ретеста к уровню 56. Все по нашему паттерну.
Для тех кто это пропустил, для того, чтобы присоединиться к восходящему движению, ждем точно такую же картину под зоной 62 т.е. проторговка, импульс и ретест.
Ближайшая серьезная цель – зона 70.
9. Сбер — Всю позицию, в которую мы входили на ретесте к уровню 152 – закрыл.
Связано это с тем что, движение после пробоя зоны 170 было сильным, без проторговок и без откатов, поэтому точно так же легко можем провалиться и вниз.
Следующую точку входа, я бы искал только после пробоя зоны 221. Но до этого, желательно какое то время побоковить.
10. Газпром — Все также ждем пробоя обозначенного боковика и зоны 174. Целью движения будет: первое – это закрытие дивгепа; второе – обновление локального хая на уровне 216.
Раньше времени в бумагу не лезем!
11. Глобалтранс — В этом году моя самая любимая бумага. Отчасти потому, что на ней получилось хорошо заработать. И самое главное – сделка по нашим правилам.
Напомню что еще 31 января давал сигнал о том что к ней можно присмотреться.
Надо ли сейчас присоединяться к движению?
Все, что нам нужно есть: проторговка под зоной 444, импульсный пробой этой зоны, самое главное осталось посмотреть на характер ретеста. Об этих нюансах я говорю только на вебинарах.
12. Русагро — Глобально – нисходящее движение, локально – торгуемся в боковике 620 — 719.
Для спекулятивных покупок – импульсный пробой и ретест боковика 700 — 728. Цель движения – уровень 750, затем зона 847.
Смену тренда с нисходящего на восходящий я бы рассматривал после выхода выше зоны 1000.
Для шортов – пробой зоны 620, цель движения – зона 536.
13. Пятерочка — Кто бы что не говорил, Пятёрочка застряла в широком боковике 1183 — 1628. Для меня единственный план на покупку – это пробой и ретест боковика под зоной 1628.
Потому что движение после пробоя зон 1183 было без каких — либо серьезных проторговок, а это значит, что нечему и некому сдерживать цену от плавного движения вниз. То, о чем я говорил в обзоре сбербанка.
Говорить о смене тренда с нисходящего на восходящий, можно только после пробоя и закрепления над зоной 1900.
О шортах можно задуматься после выхода ниже зоны 1183.
14. Селегдар — Стоит ли здесь заходить в покупки?
Честно говоря не думаю и на это три причины:
1 – после пробоя зоны 47,74, одним баром почти кольнули цель движения 55,39;
2 – даже если подойдем близко к уровню 44,81, стоп очень большой, около 7-8%;
3 – выход выше зоны 55,39 – это подтверждение смены нисходящего тренда на восходящий.
Выводы делайте сами.
15. Сургутнефтегаз — После пробоя зоны 22,31 мы входили на ретесте к уровню 21,57 в спекулятивный лонг с целью к зоне 28,57. Походу движения уже прикрыли определенную часть позиции.
Для спекулятивных покупок – смотрим на характер ретеста к промежуточному уровню 23,4.
С одной стороны, мы вышли из затяжного боковика 21,5 — 23,5, с другой стороны, бумага настолько вялая, что я не знаю, сколько времени займет движение к цели.
16. Эн+ — У нас есть проторговка и хороший импульсный выход наверх. Ждем ретест к уровню 435 и ищем точку входа.
Цель движения – зона 582, потенциал движения – около 31%.
Представленная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Коррекция на фондовом рынке — время возможностей
Как вести себя в период всеобщего страха и неопределённости?
Мои принципы
Подводя итог
Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»
Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Что такое коррекция рынка в трейдинге
Внимание! Данная статья носит исключительно информационный характер и не содержит инвестиционных рекомендаций и советов по торговле.
Обзор подготовлен командой бесплатного терминала для торговли криптовалютой CScalp. Чтобы получить CScalp, оставьте свой электронный адрес в форме ниже.
Что такое коррекция рынка
10%, но не более 20%. На криптовалютном рынке коррекция может достигать 30-40%. В некоторых случаях “размах” составляет несколько сотен процентов.
Локальные коррекции не выходят за пределы одного рынка (или группы коррелирующих рынков). Они относительно короткие, от нескольких часов до нескольких дней. Поэтому локальные коррекции менее предсказуемы, во время них легче поддаться панике. Также локальными коррекциями называют рыночные коррекции на младших таймфреймах (например, M30).
Коррекция — естественная часть любого рыночного цикла. Она происходит, потому что не все готовы покупать или продавать один и тот же рынок постоянно. Всем участникам нужна “передышка”. Особенно это касается крупных участников. После аккумуляции они должны продавать свои активы постепенно, частями. Иначе на рынке начнется хаос.
Коррекция – здоровая реакция рынка на периоды длительного роста и повышенной “жадности”. Все коррекции характеризуются стабильным спадом цены актива. Но в этом нет ничего “плохого”. Рыночная коррекция сродни усталости и мышечным болям после длительной тренировки – за ней всегда следует восстановление. В худшем случае коррекцию нужно переждать, в лучшем – воспользоваться ей для усреднения текущих позиций или открытия новых.
Почему происходят коррекции
На рынке есть крупные и мелкие участники. Крупные действуют рационально, выстраивают долгосрочные планы и сетки сделок. Они фактически управляют движением рынка. Любой бычий цикл следует за периодом аккумуляции. Во время аккумуляции крупные игроки набирают свои позиции, выстраивают сетки входа-выхода на разных отрезках цены. Как правило, именно на этих отрезках и происходят коррекци.
Задача мелких участников – эти планы распознать и торговать вместе с ними. Однако часто мелкие участники торгуют на реакции и эмоциях. Не все могут предугадать планы “китов”.
У любого рыночного цикла есть лимиты, их задают крупные участники рынка. Например, если в начале бычьего цикла “киты” полностью уверены в 3-4 неделях стабильного роста, по истечении этих 3-4 недель их уверенность заметно ниже (и становится еще ниже с прошествием времени).
После сильного роста инструмента, “ранние” инвесторы начинают искать точки выхода. Но, пока рост еще продолжается, рынок все так же привлекает новых инвесторов. В какой-то момент подключаются маркет-мейкеры и боты – они толкают рынок еще дальше, создавая у вновь пришедших иллюзию непоколебимого роста, продавая им все больше и больше активов. Эти новые объемы, влитые на оптимизме мелких игроков, продолжают толкать рынок вверх. Чем больше людей делают прибыль на росте рынка, тем больше он привлекает внимание новых участников. Новые инвесторы скупают активы на ажиотаже в ожидании дальнейшего роста. От этого цена на активы растет дальше.
В какой-то момент рынок “перегревается”, становится “перекупленным”. Цены на активы и акции начинают превосходить их фактическую ценность. Например, если “здоровая” рыночная цена одной акции – $20, то в период бурного роста она торгуется по $40+. Рынок превращается в финансовый “пузырь”. На протяжении бычьих циклов, рынки с сильной корреляцией работают почти как кредитное плечо – растя и принося прибыль, они преумножают показатели роста друг друга.
В какой-то момент формируется “потолок” – местное сопротивление. Это ценовой уровень, который не пропускает цену дальше одной точки. Он выступает психологическим барьером. Большинство активных участников не готовы идти дальше сопротивления, по крайней мере на данном этапе. Особенно это касается крупных и ранних инвесторов. Как правило, именно их лимитные заявки и формируют сопротивление.
Возникает четко очерченный ценовой пик. Он заставляет участников задуматься, как действовать дальше. Сопротивление ставит инвесторов перед выбором: продавать сейчас или ждать восстановления. Так как многие участники неизбежно начнут продавать, цена начнет постепенно “соскальзывать” вниз с пика. Это начнет создавать еще большее ценовое давление, что в свою очередь спровоцирует еще больше продаж и т. д. Сопротивление работает как “самоисполняющееся пророчество” – видя этот уровень, люди заключают, что дальше него цена не пройдет и продают от него. Эти продажи запускают цепную реакцию, которая и приводит к коррекции.
На локальном уровне начинает преобладать неуверенность и легкий страх. Крупные участники сохраняют и хеджируют свои позиции, другие в спешке их продают, даже в убыток. Возникает кратковременный откат цены – это и есть коррекция.
Во время коррекции все пристально изучают настроения других участников, особенно крупных. Все пытаются понять, что именно происходит, и стоит ли оставаться в рынке дальше. Конкретно – все ищут новое “дно”. Именно от него участники выстраивают дальнейшие стратегии. Крупные участники сканируют рынок на угрозы глобальных обвалов. Если их нет – бояться нечего, рынок просто корректируется. В таком случае крупные игроки выставляют лимитные заявки на покупку недалеко от местного пика. Эти заявки формируют новый локальный уровень, о который цена будет ударяться, “прощупывая” его – дно.
Дно работает как поддержка. Уровень не позволяет цене падать дальше. Сила поддержки определяется объемами крупных заявок. Они должны быть достаточно большими, чтобы рынок не смог их быстро раскупить.
В какой-то момент дно становится различимым, как и сопротивление перед коррекцией. Типичное локальное дно находится в районе
10-20% отката от прошлого пика (или до 30-40% на рынке криптовалют). Если дно выглядит сильным, активные участники поймут, что рынок корректируется. Если дно нечеткое, слабое или постепенно обновляется – возникают опасения, что рынок вот-вот обрушится или уйдет в медвежий цикл. Отсутствие сильного дна можно буквально расценивать как неуверенность крупных участников в дальнейшем росте.
Новая поддержка используется для открытия новых позиций или добавления в существующие. На рынок возвращается уверенность. От локального дна “загружаются” новые объемы, что впоследствии приводит к новому циклу роста, а он – к новой коррекции. Цикл повторяется до ухода рынка в боковик или медвежий цикл.