США оставят Европу без нефти
Сергей Мануков
корреспондент Expert.ru
29 сентября 2023, 11:28
Снижение запасов нефти в США поднимает цены на нее по всему миру. Дороже всего американская нефть сейчас обходится Европе, которая очень сильно зависит от поставок из-за океана.
Снижение запасов нефти в крупнейшем нефтехранилище США и планеты в Кушинге толкает вверх цены на «черное золото» на всех нефтяных рынках от Азии до Европы и Америки. Сейчас американская нефть торгуется, например, в Азии по самой высокой цене в 2023 году, а разница в цене между американской WTI и нефтью на Ближнем Востоке достигла 7-месячного максимума.
В центре роста цен на нефть в последние пару недель не Саудовская Аравия и Россия с их ограничениями добычи, а огромное нефтехранилище в городке Кушинг, штат Оклахома. Так мало нефти в нем сейчас – менее 20% не было, сообщает Bloomberg, с 2014 года. Здесь необходимо помнить, что столь резкое снижение запасов в Кушинге произошло на уже дефицитном рынке. Причины такого резкого сокращения запасов очевидны. Дело в том, что американская нефть в последние месяцы помогала в какой-то мере восполнять снижение предложения, вызванное действиями Эр-Рияда и Москвы, снизивших добычу в одностороннем порядке. Ежедневно на рынке попадало более 4 млн баррелей нефти из США. Между тем, спрос на американскую нефть сейчас высокий не только на глобальном рынке, но и внутри самих США. Естественно, всеобщий высокий спрос на нее не мог не отразиться на ее запасах.
«У нас сейчас просто заканчивается нефть,- объясняет Гари Росс, который раньше работал консультантом по нефти, а сейчас является менеджером инвестиционного фонда Black Gold Investors LLC.- Вы сами видите, как мало ее осталось в Кушинге. Если нефть закончится в Кушинге, то она закончится и в Европе, потому что европейцы сильно зависят от поставок нефти из Америки. Если США резко снизят экспорт нефти, не очень понятно, откуда ее будут брать европейцы».
Естественно, такая ситуация не может не сказываться на ценах. Так, нефть марки WTI с доставкой в Азию в январе 2024 года предлагается на 9 долларов дороже за баррель главной марки ближневосточной нефти – Dubai, которая является главным бенчмарком при поставках нефти в страны Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР). 9 долларов – максимальная в этом году надбавка.
Кстати, значительно подорожала по сравнению с Dubai на недавно созданной бирже ICE Futures Abu Dhabi и основная марка ОАЭ – Murban. Несмотря на то, что физическая торговля спотовыми грузами ближневосточной нефти начинается в октябре, рост цен на фьючерсном рынке происходит уже сейчас. Разница в цене между WTI и Brent сейчас меньше 3 долларов за баррель, что является минимумом с мая. С другой стороны, Brent-Dubai EFS, спред между нефтью марок Brent и Dubai, сейчас резко вырос.
Тревожных разговоров об опасном снижении запасов на нефтехранилище в Кушинге сейчас много, но конкретных признаков снижения экспорта американской нефти, о необходимости которого сейчас тоже много говорят в Америке, пока не видно.
«Экспорт морем в октябре вероятно будет в районе 4 млн баррелей в сутки,- говорит аналитик Kpler Мэтт Смит.- Из-за эффекта запаздывания конкретные последствия уменьшения спреда Brent-WTI мы увидим не раньше ноября».
Кстати, Смит считает, что и в ноябре и, возможно, в декабре экспорт скорее может оставаться в районе нынешних 4 млн бар./д. за счет высокой добычи американских сланцевиков.
Настраивает на оптимистичный лад и то, что запасы нефти в нефтехранилищах на побережье Мексиканского залива сейчас высокие. Это значит, что экспорт американской нефти может остаться относительно высоким еще какое-то время, несколько недель. Bloomberg напоминает, что сейчас в США время профилактических работ на нефтеперерабатывающих заводах (НПЗ), т.е. спрос на нефть на внутреннем рынке должен на какое-то время несколько снизиться.
Эксперты обратили внимание на то, что цены WTI в Мидленде, где находятся офисы почти 40 нефтяных компаний, и Хьюстоне уже начали постепенно снижаться по сравнению с ценой в Кушинге. Если это снижение продолжится, то по идее должна подешеветь нефть, идущая в Азию. В самом незавидном положении оказались европейские НПЗ, которым приходится оплачивать американскую нефть сейчас.
"Сюрприз" для Путина: США прогнозируют падение цены на нефть
EIA ожидает, что в 2023 году баррель Brent будет на 18% дешевле, чем в 2022 году / фото REUTERS
На фоне полномасштабного российского вторжения в Украину Министерство энергетики США ожидает падения цен на нефть.
Согласно ежемесячному прогнозу управления энергетической информации министерства (EIA), прогноз цены нефти сорта Brent на 2023 год понижен с $92/баррель до $83/баррель.
EIA ожидает, что в 2023 году баррель Brent будет на 18% дешевле, чем в прошлом, в то время как средняя цена по итогам 2022 года была скорректирована до $100,94/баррель.
В 2024 году ведомство ждет продолжения падения цены по мере роста мировых запасов нефти — до $78/баррель.
Война в Украине и ситуация с нефтью:
3 декабря 2022 года Совет Европейского Союза принял решение об установлении предельной цены на нефть, экспортируемой из России, на уровне 60 долларов США за баррель.
Потолок цен означает, что с 5 декабря 27 стран Евросоюза, Великобритания, США, Канада, Япония и Австралия будут оказывать услуги, связанные с российской танкерной нефтью, только в том случае, если её закупили по установленной предельной цене или ниже. С 5 февраля 2023 года будет также запрещена закупка российских нефтепродуктов.
6 декабря 2022 года вице-премьер РФ Александр Новак заявил о том, что страна-агрессор планирует создать и запустить механизм, который запретит российским компаниям торговать нефтью со странами в рамках ценового потолка.
9 декабря 2022 года стало известно о том, что Россия рассматривает возможность сокращения добычи нефти в качестве одной из мер в ответ на решение западных стран о введении потолка цен на нефть.
26 декабря 2022 года страна-агрессор заявила о планах уменьшить влияние эмбарго путем увеличения экспорта сырой нефти.
Goldman Sachs спрогнозировал цены на нефть в 2023‑м
Цены на нефть в 2023‑м спрогнозировали эксперты одного из крупнейших в мире инвестиционных банков Goldman Sachs. Они считают, что уже в апреле стоимость черного золота вырастет до 115 долларов за баррель.
Прогноз по нефти: 115 долларов за баррель и выше
Цены на нефть в 2023‑м могут подскочить до 115 долларов за баррель, поскольку сразу несколько факторов указывают на сокращение предложения в ближайшем будущем, сказал глава отдела исследований сырьевых товаров Goldman Sachs Джефф Карри.
«В 2023 году у нас будет достаточно напряженная ситуация с поставками, которая, по нашему мнению, создаст значительный потенциал роста [цен]. Они могут достигнуть 115 долларов за баррель уже к апрелю», — сказал Джефф Карри.
Он напомнил, что США опустошили свои стратегические запасы. Это значит, что в следующем году у Вашингтона не будет возможности насыщать рынок нефтью для урегулирования цен. Кроме того, в конце 2022-го вступает запрет Евросоюза на российскую нефть. Все это может привести к сокращению предложения на мировом рынке и росту цен на ископаемое топливо.
«Наш прогноз по нефти — 115 долларов за баррель в первом квартале. Но есть риск еще большего роста», — сказал Карри.
Почему выросли цены на нефть
Напомним, цены на нефть поднялись выше 100 долларов после вторжения России в Украину. Западные санкции против Москвы привели к сокращению поставок.
Цены на нефть за последние полвека, выраженные в современных долларах 2022 года. pic.twitter.com/rQiI6fITxA
— Garaev Ruslan (@garaevruslan02) April 2, 2022
Фьючерсы на нефть международной марки Brent подскочили на 20,7% с начала года и сейчас торгуются на уровне 93,81 доллара за баррель. Американская WTI за тот же период выросла на 16,9% — до 87,34 доллара за баррель.
Группа стран — производителей нефти ОПЕК +, в которую входят и Россия, объявила в начале октября о сокращении добычи на 2 миллиона баррелей в день. Аналитики ожидают, что это также приведет к росту цен в будущем, поскольку скажется на предложении на мировом рынке.
В картеле отметили, что стремятся накопить излишки на случай, если глобальная рецессия приведет к падению спроса. Многие инвесторы обеспокоены замедлением темпов роста в Китае, второй по величине экономике в мире, где власти постепенно возвращают коронавирусные ограничения.
«Официальная причина для сокращения добычи ОПЕК — опасения по поводу рецессии. Позвольте мне напомнить вам, что 90% руководителей компаний в Америке склонны с ними согласиться», — сказал Карри.
Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе со 2 по 8 октября
— На предстоящей неделе мы ожидаем умеренного ослабления курса рубля. Предполагаемый торговый диапазон составляет 96-99 руб. за долл., 101-105 руб. за евро, 13,2-13,6 руб. за юань.
На минувшей неделе завершился сентябрьский налоговый период, когда экспортёры активно продавали валюту для расчетов с бюджетом, и до последней недели октября рубль лишился этого фактора поддержки.
Тенденция последних деcяти месяцев на ослабление рубля по-прежнему сохраняется. Несмотря на высокие цены на нефть, текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта и для оттока капитала.
Негативными факторами для рубля также являются геополитические и бюджетные риски, ускорение инфляции и запрет на экспорт бензина и дизеля (сокращает валютную выручку и предложение валюты).
На фоне ускорения годовой инфляции выше 5,8% возросли ожидания повышения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 27 октября ещё как минимум на один процентный пункт, до 14% годовых. В результате банки стали активнее повышать ставки по депозитам, что увеличивает привлекательность рублевых сбережений.
Также в пользу рубля остаются высокие цены на нефть, продажи юаней из резервов на 0,8 млрд руб. в день и новые экспортные пошлины, которые вступят в силу с 1 октября. По нашей оценке, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на 0,7 млрд долл. в месяц.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
— Нефтяной рынок корректируется после достижения максимумов с ноября прошлого года. Основным драйвером для роста котировок остается понимание сохранения дефицита предложения на рынке.
Негативные сигналы со стороны китайских девелоперов пока не влияют на объемы импортируемой КНР нефти. К тому же с августа наметилось ускорение восстановительного роста экономики Китая, что подпитывает прогнозы по увеличению спроса на энергоносители к концу текущего года.
Отраслевая статистика из США оказалась позитивной для нефтяных цен. Запасы нефти за неделю сократились сильнее рыночных ожиданий, при этом уровень добычи остался неизменным. Характерно, что запасы в крупнейшем нефтехранилище США в Кушинге находятся на минимальном уровне за последние 14 месяцев, хотя еще в июне они находились на двухлетнем максимуме. Участники рынка опасаются, что оставшиеся резервы могут быть непригодны для дальнейшей переработки.
Несмотря на небольшой откат котировок от локальных максимумов, тренд нефтяного рынка явно остается растущим. Цены слабо реагируют на недавнее укрепление доллара и ужесточение риторики представителей Федрезерва США. При этом они позитивно откликаются на любые новости, свидетельствующие о возможности увеличения спроса.
На этом фоне высока вероятность новых попыток подобраться к уровню в 100 долл. за баррель Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»:
— На уходящей неделе российский рынок нашел силы для продолжения умеренного восходящего движения. Индекс Мосбиржи оттолкнулся от уровней вблизи 3000 пунктов и наметил ближайшие цели ближе к 3200 пунктов. В случае если рубль будет проявлять слабость (а это возможно, учитывая завершение сентябрьского налогового периода), а нефть, как минимум, сохранит текущие ценовые позиции, наш рынок сохранит повышательный импульс. Помимо этого, в фокусе внимания инвесторов будут коллизии с шатдауном в США, геополитика, а также общерыночный фон, в последнее время не радовавший особым оптимизмом.
В России с воскресенья вступят в силу гибкие экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля. Как отмечается в правительственном постановлении, регулирование вводится в целях поддержания рационального соотношения вывоза товаров и внутреннего потребления и призвано помочь «защитить внутренний рынок от необоснованного повышения цен».
К началу будущей недели станут известны сентябрьские индексы экономической активности PMI в производстве и секторе услуг Китая. При этом сам китайский рынок до 6 октября уйдет на каникулы в связи с национальными праздниками. В понедельник производственные PMI за минувший месяц выйдут по еврозоне и США, с речью выступит глава ФРС США Джером Пауэлл. Во вторник обратим внимание на число открытых вакансий на рынке труда Штатов в августе (JOLTS), Московская биржа отчитается об оборотах за сентябрь. В среду пройдет заседание ОПЕК. День будет богат на статданные: появятся сентябрьские индексы PMI в промышленности и услугах еврозоны и США, изменение числа американцев, занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM.
В четверг выйдет недельный отчет по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Минфин РФ опубликует отчет по нефтегазовым доходам в сентябре и укажет сумму валютных операций по бюджетному правилу. Пятница будет отмечена выходом месячного отчета по американскому рынку труда. На отечественном рынке это последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов банка «Санкт-Петербург» за первое полугодие 2023 года.