Что такое маржинальная торговля на бирже, и как она работает
Любой, кто интересуется сферой биржевых инвестиций встречал упоминания понятия маржинальная торговля. Но что это такое, и для чего нужен этот инструмент? Разбираем в нашем новом материале.
Примечание: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, и при торговле можно потерять средства – это нужно учитывать. Мы не призываем использовать возможность маржинальной торговли, а рассказываем об этом инструменте. Кроме того, для осуществления инвестиций вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.
Когда используется маржинальное кредитование
Начать инвестировать на бирже сегодня очень легко – брокерский счет открывается онлайн, для покупки многих акций, производных инструментов или валюты не нужно значительных сумм денег. Но и получить значительную прибыль при минимальных вложениях трудно.
Если вы купите за тысячу рублей одну акцию, которая затем вырастет в цене на 50%, вы получите 500 рублей дохода. В процентном соотношении все это выглядит неплохо, но в реальности денег будет совсем немного.
Для обхода этой ситуации с небольшим объемом начальных активов используется так называемое маржинальное кредитование. Его суть в том, что инвестор получает от брокера, по сути, кредит на совершение инвестиций. При этом клиент должен оставить залог для обеспечения кредита – это могут быть акции, валюта и другие активы.
В итоге трейдеры могут совершать операции с акциями, валютой, производных инструментов (фьючерсы и т.п.), физически не обладая ими или не внося на счет полную сумму нужных для покупки денег.
Как это работает
Основное понятие при маржинальной торговле – это кредитное плечо, то есть соотношение собственных средств к заемным.
Как это работает проще показать на примере:.
Представьте, что вы купили 10 бумаг компании Лукойл на свои деньги. Гипотетические расчеты по сделке могут выглядеть так:
- 1 октября 2019 г. Покупка 10 акций Лукойл по цене 5 390 рублей.
- Сумма сделки — 53 900 руб.
- 6 октября 2019 г. Продажа 10 акций Лукойл по цене 5 500 рублей сумма сделки — 55 000 руб.
- Ваш финансовый результат — прибыль в 1 100 рублей
- 1 октября 2019 г. Покупка 50 бумаг Лукойл по цене 5 390 рублей. Сумма сделки — 269 500 руб.
- 6 октября 2019 г. Продажа 50 бумаг Лукойл по цене 5 500 рублей. Сумма сделки — 275 000 руб.
С этой прибыли нужно заплатить брокеру за предоставление кредитного плеча. Кредитом вы пользовались пять дней по ставке 13% годовых – эту часть нужно будет вычесть из итоговой суммы.
Итог: вы заработали больше пяти тысяч рублей. Вместо 1,1 тыс. руб.
Брокерские компании самостоятельно определяют правила маржинального кредитования клиентов. В ITI Capital по умолчанию возможность торговли с плечом доступна всем клиентам, у которых на счету есть деньги или ценные бумаги из списка ликвидных ценных бумаг.
Топ-10 списка ликвидных ценных бумаг на конец сентября 2019 г.
За использование заемных средств при совершении операций «внутри дня» плата не взимается, она берется при переносе позиций между двумя торговыми сессиями в разные дни.
На величину и ставку по маржинальным займам влияет целый набор риск-параметров – они меняются и рассчитываются на основе текущей рыночной ситуации, волатильности и т.п. Один из важных факторов из этого набора – уровень риска клиента. Клиенты делятся по этому показателю на несколько групп:
- КСУР – клиент со стандартным уровнем риска;
- КПУР – клиент с повышенным уровнем риска;
- КОУР – клиент с особым уровнем риска.
Логика довольно проста – чем больше ресурсов можно взять в долг у брокера, тем больше будет заработок в случае удачного развития событий на рынке.
Если что-то пошло не так: маржин-колл
Понятно, что инвестиции с привлечением заемных средств – это само по себе довольно рискованное занятие. Поэтому необходимо понимать, и что происходит в случае неудачного развития событий на рынке.
В том случае если цена акций или другого инструмента, купленного с привлечением маржинального займа, идет не в том направлении, что ожидал инвестор, или при падении стоимости других инструментов из его портфеля, баланс счета может снижаться слишком сильно. Тогда брокер отправляет клиенту так называемый маржин-колл.
Маржин-колл — это предупреждение со стороны брокера о том, что средств клиента больше не хватает на то, чтобы открывать новые позиции и обеспечивать текущие. При получении такого оповещения, инвестор должен дополнительно внести средства на счет, чтобы восстановить возможность обеспечения своих сделок.
Если клиент уверен, что в скором времени рыночная ситуация изменится, то какое-то время он может игнорировать маржин-колл. Однако в том случае, если этого не произойдет, и активы продолжат терять в стоимости, брокер автоматически закроет позиции – то есть продаст акции, валюту и т.п. по текущей рыночной цене. Это позволит брокеру полностью вернуть выданный инвестору займ.
Оптимизация маржинальной торговли
При использовании маржинального кредитования трейдеры сталкиваются с различными ограничениями. Одно из основных – разделение ресурсов по разным рынкам. К примеру, на Московской бирже есть фондовый, срочный, валютный рынки. И для использования маржинальных займов раньше инвестору нужно было иметь ресурсы для обеспечения сделок на каждом из этих рынков – это физически не очень удобно, плюс увеличивает затраты на обеспечение позиций.
В нашей торговой системе под названием MATRIx клиентам доступен сервис единой денежной позиции (ЕДП). Благодаря ему ограничения разных рынков можно обойти. В рамках сервиса ЕДП инвесторы получают общий счет, который объединяет:
- Фондовый рынок Московской биржи (все инструменты, торгуемые в режиме Т+2)
- Срочный рынок Московской биржи (фьючерсы, опционы)
- Валютный рынок и рынок драгоценных металлов Московской биржи (беспоставочный режим)
- Рынок иностранных ценных бумаг Санкт-Петербургской биржи
Это открывает инвесторам возможности использования общего риск-менеджмента (функция доступна в торговом терминале SMARTx), построения сложных арбитражных стратегий, наконец, суммы гарантийного обеспечения операций оказываются ниже, чем при жестком разделении брокерских счетов по разным рынкам, доступное плечо также повышается.
Как правильно вести маржинальную торговлю: 4 простых совета
Маржинальное кредитование при торговле на бирже помогает увеличивать доходность инвестиций. При этом неважно, падает рынок или растет – инвестор получает возможность для совершения более масштабных операций и сделок, чем смог бы осуществить только с привлечением собственных средств. Соответственно, и заработать можно больше.
При использовании этого инструмента есть и риски, которые нужно учитывать. Для избежания ситуации маржин-колла и принудительного закрытия позиций достаточно соблюдать несколько простых правил:
Что такое Маржинальная торговля?
Одной из самых распространенных на Forex, рынках криптовалюты, товарных и фондовых биржах, является маржинальная торговля. Понятие, которые многие путают с кредитом, ведь они и в самом деле схожи. Тем не менее, это разные вещи. Рассказываем о маржинальной торговле и ее особенностях.
Определение маржинальной торговли
Маржинальная торговля – финансовая операция, средства для которой дает брокер под клиентский залог (маржа).
Главным отличием маржи от кредита является собственно размер предоставляемых денег. Он многократно больше, чем сама маржа. Размер маржи оговаривается заранее, как правило, она представляет собой разницу между ценой актива и прибылью от него. Залогом не обязательно должны быть денежные средства, им могут быть и какие-нибудь ценные активы.
Принцип маржинальной торговли
Маржинальная торговля тесно связана с кредитным плечом. Возникла она по причине весьма банальной – не каждый начинающий трейдер владеет необходимой суммой для того, чтобы начать торги. Трейдер обращается к брокеру и тот выделяет ему средства, забирая взамен залог и определенную кредитную ставку. Трейдер с брокером устанавливают так называемую минимальную маржу – та нижняя черта на балансе трейдера, по достижении которой, его позиция будет закрыта, чтобы предотвратить дальнейшую потерю денег. Также позиция будет закрыта, если брокер не среагирует вовремя на «маржин-колл» — сигнал от брокера, что ему необходимы дополнительные средства в маржевой заем. Обычно это происходит, когда потери достигают половины имеющейся маржи.
Надо заметить, что брокеры имеют право закрывать позиции даже против желания самих трейдеров. Также это право имеют финансовые агенты, чья работа заключается в мониторинге счетов трейдера и недопущении баланса до установленной минимальной маржи. Что до залога, то он будет автоматически возвращен лишь после удачной реализации позиции.
С маржинальной торговлей, трейдер может открывать как короткие, так и длинные позиции, то есть продавать или покупать активы. И пока позиция остается открытой, его активы обеспечивают заем. Если же он начинает терять деньги, его убыточная позиция закрывается, и все его накопленные активы полностью переходят в статус покрытия убытков.
Величина заема и выделяемых средств обговаривается непосредственно с брокером. Далеко не каждый трейдер может получить большое кредитное плечо, лишь начиная торговлю на Forex. Что-то зависит от брокера, но что-то и от самого трейдера. Каждому из них присваивается так называемый уровень риска, по которому трейдеры распределяются на несколько типов:
Клиент со стандартным уровнем риска – предоставляются незначительные маржинальные займы.
Клиент с повышенным уровнем риска – предоставляются большие маржинальные займы.
Клиент с особым уровнем риска – займы предоставляются только юридическим лицам.
Логика здесь простая: чем больше займ, тем больше риск, и тем больше потенциальная прибыль с клиентских сделок.
В торговле криптовалютами, риска с маржинальной торговлей даже больше, чем где-либо. Причина тут – высокая волатильность криптовалют как таковая.
Существует также такой финансовый инструмент как «маржинальное финансирование». Она обозначает возможность другим трейдерам направлять собственные финансы для поддержки маржинальных сделок определенного трейдера, то есть – выступить неким подобием третьей стороны. Они также получают возможность ликвидации позиций, дабы избежать больших потерь, поэтому их риски нельзя назвать чрезмерными. Естественно, маржинальное финансирование не является бесплатной услугой. Между трейдерами заключается договор о выплате определенной процентной ставки.
Плюсы и минусы
Как и прочие финансовые операции, маржинальная торговля имеет свои плюсы и минусы.
Увеличение прибыли. Самый явный плюс. Благодаря повышению стоимости позиций в торговле, трейдер может получить большую прибыль.
Понижение рисков. Так как трейдеры всегда могут воспользоваться преимуществом маржинальной торговли и сразу открыть несколько позиций, используя незначительные инвестиции на старте, это помогает избежать множества рискованных ситуаций.
Быстрое открытие позиций без обязательных переводов значительных активов.
Можно зарабатывать даже на падении цен активов в торгах.
Увеличение убытков. Принцип тут точно такой же, как и с прибылью. Как известно, одно из правил рынка: чем больше прибыль – тем выше риск. Маржинальной торговли это касается в полной мере. К банкротству может привести даже незначительные изменения на рынке.
Оплата комиссии за предоставление средств.
- Порядок подачи и рассмотрения жалоб
- Политика конфиденциальности
Деятельность компании FIBO Group, Ltd. (зарегистрирована по адресу: 2nd Floor, O'Neal Marketing Associates Building, Wickham`s Cay II, P.O. Box 3174, Road Town, Tortola VG1110, British Virgin Islands) регулируется Комиссией по финансовым услугам ( FSC ) BVI, регистрационный номер лицензии: SIBA/L/13/1063.
Компания FONTEN CORPORATION LIMITED (регистрационный номер 94046) зарегистрирована по адресу Офис 925а, Здание 8/9, Европорт, Гибралтар
Торговля на рынке Форекс предполагает значительный риск, включая риск полной потери инвестированных средств. Пожалуйста, имейте в виду, что такая торговля подходит не всем инвесторам и трейдерам.
К сожалению, услуги компании недоступны резидентам Соединенного Королевства, Северной Кореи и США. Полный список стран доступен в документах для клиентов.
Что такое маржинальная торговля и какой она бывает
Маржинальная торговля — это сделка, при которой инвестор на покупку актива берет кредит под залог у брокера. Залогом будут собственные средства на брокерском счете — они заблокированы как некий страховой депозит. Эта сумма называется маржой. Маржа пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Рассчитывают два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — начальное обеспечение для совершения новой сделки. Она рассчитывается путем умножения стоимости актива на ставку риска.
Ставка риска — это вероятность изменения цены актива на бирже. Как правило, чем выше волатильность инструмента, тем выше ставка риска. Обычно брокеры публикуют ставки риска по активам на официальных сайтах. Обратите внимание, что ставки риска по сделкам в шорт всегда выше, чем в лонг.
Минимальная маржа — минимальное обеспечение для поддержания позиции, которую вы уже открыли. Обычно минимальная маржа одного ликвидного актива равна половине начальной маржи.
Чтобы рассчитать начальную и минимальную маржу в целом по портфелю, нужно сложить начальную и минимальную маржу по каждому ликвидному активу. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже начальной маржи, вы сможете выкупить часть активов в непокрытой позиции, но не сможете заключать новые сделки.
Важно! При расчете начальной и минимальной маржи всего портфеля рубли на брокерском счете НЕ учитываются
Ликвидный портфель — это совокупная стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на вашем брокерском счете. Акции иностранных компаний, валюта и еврооблигации учитываются в рублях по текущему биржевому курсу.
Но если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то тогда брокер будет вправе принудительно закрыть часть ваших позиций, чтобы стоимость ликвидного портфеля не упала до нуля и не ушла в минус. Брокер вправе сам выбирать позиции, которые считает нужным закрыть.
Перед тем как закрыть ваши сделки, брокер отправит уведомление о необходимости пополнить счет на нужную сумму. Такое сообщение называют маржин-коллом.
Что такое торговля в лонг
Длинная позиция (long position) — сделка в расчете на рост котировок. Cмысл длинной позиции в том, чтобы купить акции, пока они стоят дешево, и продать их, когда они подорожают. Трейдеры могут участвовать в сделках в лонг не только на свои средства, но и на заемные — то есть предоставленные брокером.
В таком случае увеличивается потенциальная прибыль — но и убытки от неудачных сделок полностью ложатся на инвесторов. Пример: вы купили десять акций Tesla по $700. Через несколько дней продали все бумаги по $800 за акцию. Тогда ваша прибыль составит $1 тыс.
Если бы вы использовали маржинальную торговлю и брокер вам предоставил возможность купить в два раза больше акций, то сумма вашей покупки составила бы $14 тыс., а прибыль — $2 тыс. Как видите, при использовании заемных средств прибыль инвестора получилась в два раза больше. Но, конечно, нужно учитывать комиссии за сделки и перенос позиций на несколько дней.
Теперь рассмотрим негативный сценарий развития событий: акции Tesla упали до $600. Ваш убыток составит $1 тыс., если использовали только свои средства. Но если бы вы купили их с плечом x2, убыток был бы равен $2 тыс.
Как видно из данного примера, маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную доходность, но и убытки. Перед использованием торговли с плечом нужно научиться контролю рисков, не бояться фиксировать маленькие убытки, а также пользоваться тейк-профитом и стоп-лоссом .
Как устроена маржинальная торговля в лонг
Предположим, у нас на брокерском счете десять акций Tesla, рыночная стоимость одной составляет $700. На счете лежит $1 тыс., и мы хотим еще купить некоторое количество бумаг Apple.
Сначала брокер посчитает размер нашего ликвидного портфеля. Он составит: $700*10 акций + $1 тыс. = $8 тыс.
Далее брокер рассчитает начальную и минимальную маржу.
Начальная маржа в нашем примере будет рассчитываться следующим образом: $700*10 акций*50% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Tesla) + $1000*10% (допустим, что это ставка риска лонг по доллару) = $3,6 тыс.
Минимальная маржа равна половине начальной, то есть $1,8 тыс.
Далее, когда мы хотим купить акции Apple, брокер рассчитает максимальную сумму сделки. Она рассчитывается следующим образом: ( ликвидный портфель — начальная маржа) / ставка риска лонг по активу (в нашем случае, Apple)
В нашем примере лимит по сделке будет равен: ($8 тыс. — $3,6 тыс.) / 25% (допустим, что это ставка риска лонг по акциям Apple) = $17,6 тыс.
Предположим, что рыночная цена акций Apple сейчас составляет $100. Значит, максимум мы сможем купить 176 бумаг Apple. Но, допустим, мы решили купить лишь 100 акций. Тогда вот как будет выглядеть наш портфель:
— 10 акций Tesla, общая стоимость — $7 тыс.;
— 100 акций Apple, общая стоимость — $10 тыс.;
— «минус» $9 тыс. (у нас было $1 тыс. и мы купили в долг акции Apple на $10 тыс.).
После этого брокер пересчитает стоимость нашего ликвидного портфеля, его начальную и минимальную маржу. Это происходит каждый раз, когда меняется состав ликвидного портфеля или цена активов, которые в него входят.
Как уже писали выше, если стоимость ликвидного портфеля выше начальной маржи, то мы сможем заключать новые сделки. Если ниже начальной, но выше минимальной маржи, то мы сможем выкупить часть активов, но не заключать новые сделки. Если же стоимость ликвидного портфеля опустится ниже минимальной маржи, то брокер будет вправе принудительно закрыть часть наших активов.
Как работает торговля в шорт
Зарабатывать можно не только на росте стоимости акций, но и на их падении. Представим ситуацию: акции Microsoft торгуются по $200, но мы считаем, что цена завышена и бумаги вот-вот должны упасть, но у нас самих этих акций в портфеле нет.
Тогда мы берем у брокера акции взаймы под залог денежных средств, и он продает их на рынке. Далее мы ждем, когда акции упадут, например, до $180, и покупаем. При покупке акции автоматически вернуться брокеру (помним, что мы их взяли взаймы), а разница продажи и покупки и будет нашей прибылью, в данном случае — $20.
Как это происходит технически: когда мы продаем акции, которых у нас нет, в портфеле образовывается строка «минус одна акция Microsoft». Также на счет поступают средства от продажи — $200.
Все расчеты относительно минимальной и начальной маржи, а также ликвидного портфеля аналогичны торговле в лонг, но в ставке риска берется значение « шорт ».
За каждый день использования активов брокера мы платим определенную сумму, с условиями маржинальной торговли необходимо ознакомится у брокера. Впрочем, это касается и торговли в лонг, поэтому маржинальную торговлю лучше использовать для краткосрочных сделок.
Торговля в шорт гораздо более рискованна, нежели в лонг. В случае игры на понижение математическое ожидание играет против нас: акции максимально могут упасть до 0, то есть минус 100%. А расти могут неограниченно, и 100%, и 200%, и даже 500%. При торговле в шорт инвестор ставит себя в заведомо опасную позицию, поэтому здесь еще более важно заранее оценивать свои риски, определить максимально возможные убытки по сделке и выставить стоп-лосс.
Плюсы и минусы маржинальной торговли
Плюсы:
- больший размер потенциальной прибыли за счет открытия позиций с использованием заемных средств;
- возможность торговли не только на повышение цены, но и понижение за счет сделок в шорт.
Минусы:
- увеличивается размер убытка при неудачной сделке;
- не ко всем инструментам брокер может предоставить сделку в шорт;
- необходимо платить комиссию за перенос непокрытой позиции (даже в нерабочие дни биржи);
- при падении стоимости ликвидного портфеля ниже минимальной маржи, брокер может принудительно закрыть позиции.
Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Распоряжение брокеру о покупке или продаже бумаги при достижении определенных показателей. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. При маржинальной торговле на рынке инвестор фактически берет кредит под залог на осуществление сделки. В качестве залога выступает небольшая часть собственных средств инвестора — так называемая маржа. Подробнее
Что такое маржинальная торговля и как работает
Маржинальная торговля помогает инвестору увеличить свою прибыль от торгов на бирже. Но этот инвестиционный инструмент также повышает риски от сделок. Даже если у вас нет достаточной суммы для покупки валюты или ценных бумаг, вы всё равно можете совершать операции с этими активами. Но сначала надо внимательно изучить все особенности маржинальной торговли, ведь она подходит только опытным инвесторам.
Что такое маржинальная торговля на бирже
Для покупки ценных бумаг или валюты на бирже инвестору необходимо иметь определённый капитал. Иногда этих средств не хватает или вообще нет. В такой ситуации инвестор может прибегнуть к маржинальной торговле.
Маржинальная торговля — это способ покупки активов на бирже, при котором инвестор берёт кредит у брокера. Чаще всего такой заём выдаётся под залог собственных средств инвестора на брокерском счёте — они заморожены как страховой депозит. Этот залог и называется маржой — она пересчитывается каждый раз, когда трейдер открывает позицию.
Инвестор собирается купить 15 акций компании «Стальпром» по 500₽ за штуку. Итоговая стоимость такого приобретения — 7500₽. Но у инвестора на счёте есть только пять тысяч рублей. Купить все акции он может с использованием заёмных средств брокера. Потом инвестор должен будет вернуть долг брокеру, но уже с процентами.
Иногда цена акций, купленных при помощи маржинальной торговли, может снизиться. Из-за этого инвестор понесёт убытки, превышающие сумму на собственном счёте. То есть отдавать брокеру придётся значительно больше, чем брал. Центральный банк РФ рекомендует применять маржинальную торговлю только опытным инвесторам.
У маржинальной торговли есть свои достоинства и недостатки. Среди плюсов обычно выделяют:
- высокую потенциальную прибыль из-за торговли на бирже с использованием заёмных средств;
- возможность торговать на понижение цены за счёт сделок в шорт.
Минусов немного больше:
- если сделка неудачная, размер убытка увеличивается;
- сделка в шорт подходит не ко всем инструментам;
- плата комиссии за перенос непокрытой позиции;
- брокер может принудительно закрыть позиции, если стоимость ликвидного портфеля упала ниже минимальной маржи.
Как работают сделки с маржой
При маржинальной торговле используют два вида маржи: начальная и минимальная.
Начальная маржа — это первоначальное обеспечение для совершения новой сделки. Её рассчитывают, перемножая стоимость актива и вероятность её изменения на бирже. Вероятность изменения цены актива на бирже называют ставкой риска. Как правило, брокеры публикуют ставки риска на своих официальных сайтах. Этот показатель зависит от волатильности инструмента. Чем выше волатильность, тем выше ставка риска.
Также в маржинальной торговле используется понятие «ликвидный портфель».
Ликвидный портфель — это общая стоимость валюты и ликвидных ценных бумаг на брокерском счёте инвестора. Чем больше ликвидный портфель, тем больше денег или активов инвестор может занять у брокера при проведении маржинальной торговли. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже значения минимальной маржи, наступает маржин-колл.
Маржинальные позиции
Маржинальная торговля предполагает две основные позиции: торговлю в лонг и торговлю в шорт. Их ключевая разница заключается в принципе покупки активов.
Торговля в лонг
Длинная позиция (long position) — это сделка, ориентированная на рост акций. То есть брокер выдаёт инвестору деньги в кредит, а тот покупает на них ценные бумаги или валюту. После этого, если актив подорожает, инвестор продаёт его, возвращает долг брокеру, а разницу оставляет себе. Если сделка окажется неудачной и стоимость актива снизится, убытки ложатся на инвестора.
Так маржинальная торговля увеличивает не только потенциальную прибыль инвестора, но и его возможные убытки.
Торговля в шорт
В отличие от торговли в лонг (длинной позиции), торговля в шорт (короткая позиция) ориентирована на падение стоимости акций. Инвестор одалживает у брокера уже не деньги, а ценные бумаги или валюту. Инвестор продаёт эти активы на бирже и ждёт, пока упадёт их цена. Вырученные деньги инвестор использует для выкупа этих же акций после снижения стоимости.
В случае торговли в шорт прибылью инвестора считается разница между ценой продажи и ценой покупки. Так как акции, которые использует инвестор при короткой позиции, взяты в долг у брокера, за каждый день их использования платится определённая сумма.
При торговле в шорт инвестор рискует гораздо больше, ведь цена акций может упасть максимум до 0, то есть минус 100%. Когда инвестор использует длинную позицию, его потенциальная прибыль может быть гораздо больше. Всё дело в том, что валюта и ценные бумаги могут вырасти на неограниченное количество пунктов: на 100, 200, 500% и т. д.
Плата за маржинальную торговлю
Стоимость сделки в режиме маржинальной торговли формируется из двух частей: комиссии за сделку и платы за перенос непокрытой позиции. Первый показатель инвестор платит два раза: при покупке или продаже активов с кредитным плечом брокера и при возврате долга брокеру. То есть комиссия за сделку в режиме маржинальной торговли взимается при открытии непокрытой позиции и при её закрытии.
На счёте инвестора может образоваться непокрытая позиция, если до конца текущего торгового дня он не вернул взятые у брокера деньги или активы. В таком случае инвестор отдаёт ещё и плату за перенос непокрытых позиций. При получении этой комиссии брокер перенесёт непокрытую позицию на следующий день.
Если инвестор закрыл непокрытую позицию в течение того же торгового дня, он заплатит только комиссию за сделку. Важно учитывать, что плата за перенос непокрытой позиции взимается за каждый календарный день, даже если это выходные или праздники. Также эта комиссия оценивается только в рублях. Если инвестор торгует на бирже в валюте, конвертация происходит по биржевому курсу.
Используемые термины при торговле с плечом
В первую очередь стоит отметить, что понятия «маржинальная торговля» и «торговля с плечом» — это равнозначные термины. «Плечом» называют часть денег или ценных бумаг, которую инвестор занимает у брокера. Есть и другие термины, которые надо знать перед участием в маржинальной торговле.
Непокрытая позиция (официальный синоним «плеча») — активы, которые инвестор берёт в долг у брокера для маржинальной торговли.
Ликвидный портфель — стоимость денег и ликвидных активов на брокерском счёте инвестора.
Значение ликвидного портфеля — сумма обеспечения для сделок по маржинальной торговле.
Лонг — заём денег у брокера для покупки актива с расчётом на его дальнейшую продажу по более высокой цене.
Шорт — сделка в маржинальной торговле, при которой инвестор берёт в долг у брокера актив и продаёт его. Через некоторое время, если цена проданного актива упала, инвестор покупает его и возвращает долг брокеру.
Маржин-колл — уведомление от брокера о принудительном закрытии части позиций инвестора для восстановления нормального значения его долговой нагрузки. Если задолженность слишком большая, брокер может закрыть не только непокрытые позиции, но и другие активы на счёте инвестора. Деньги от продажи активов останутся на брокерском счёте инвестора и будут снижать значения его начальной и минимальной маржи.
Ставка риска — показатель вероятности изменения стоимости валюты или ценных бумаг. По ставке риска рассчитывается обеспечение для открытия непокрытой позиции. Брокер даст в долг инвестору большее количество активов при более низкой ставке риска, ведь в таком случае меньше вероятность колебания цены актива.
Начальная маржа — стоимость ликвидных активов, умноженная на ставку риска для каждого из них.
Минимальная маржа — половина от начальной маржи. Когда стоимость ликвидного портфеля опускается ниже минимальной маржи, может наступить маржин-колл.
Выгоды и риски маржинальной торговли
Маржинальная торговля, как и любой другой инвестиционный инструмент, может иметь как выгодные стороны, так и риски. Среди позитивных аспектов выделяют:
- возможность для инвестора торговать на бирже, не имея большого стартового капитала;
- открытие на брокерском счёте инвестора позиций большего объёма, которые недоступны при использовании только собственных средств;
- перспектива получения прибыли не только за счёт повышения цены на валюту и ценные бумаги, но и за счёт её снижения;
- увеличение размера потенциальной прибыли из-за открытия позиции большего объёма.
При объективной оценке торговли с плечом можно также выявить её риски. Ключевой из них — потенциальные убытки. Если инвестор ошибся в своих прогнозах при маржинальной торговле, сумма его убытков увеличивается. Всё дело в том, что риску подвергаются не только активы инвестора, но и заёмная часть от брокера — непокрытая позиция. Из-за этого заниматься маржинальной торговлей лучше только опытным инвесторам.
Как правильно торговать
Прибыль от инвестиций при маржинальной торговле увеличивается. У инвестора появляется возможность совершать более крупные сделки, чем при наличии только собственных средств. Не допустить маржин-колла и принудительного закрытия позиций можно, если соблюдать следующие правила:
- контролировать баланс счёта для покрытия сделок и позиций;
- следить за обстановкой на рынке и колебанием цены на активы;
- вовремя избавляться от убыточных позиций;
- оперативно реагировать на уведомления от брокера о неблагоприятной ситуации на рынке;
- оптимизировать маржинальную торговлю, снизив затраты на обеспечение сделок.
Больше полезной информации от экспертов для инвесторов вы сможете найти на сайте финансового сервиса Выберу.ру в разделе «Инвестиции».