Впервые на российском рынке закрываются БПИФы. АТОН не справился.
�� Тут появилась интересная новость о том, что биржевые фонды АТОНА ориентированные на иностранные активы (ETF) прекратят своё существование 12 июля 2022 года. Вроде как прекращение существования этих фондов несёт в себе защиту пайщиков в связи с возрастающими рисками, но прецедент всё равно интересный и вот почему:
▪️ Впервые на российском рынке закрываются БПИФы. Понадобилось 3,5 года и мощный кризис, чтобы потерять первые БПИФы. Их внедрение на российский рынок произвело фурор среди российских инвесторов, но также многих поджидал вот такой риск закрытия.
▪️ АТОН закрывает 15 БПИФов. Всего у него 18 своих фондов и только три продолжат существование (AMRB, AMRE, AMRH ориентированные на отечественные бумаги).
▪️ При этом АТОН до сих пор остается одним из лидеров маркет-мейкинга для БПИФов чужих УК. Маркет-мейкер — это профессиональный участник торгов, заключивший договор с биржей о поддержании уровня цен торгуемых активов. К примеру, паев биржевых фондов.
▪️ До этого момента пайщики могут продать принадлежащие им паи на торгах Московской Биржи в долларовом или рублевом стакане, после 12 июля — торги прекратятся. По завершении процедуры прекращения фондов (около трех месяцев) все паи будут погашены и имущество фондов распределено между пайщиками.
‼️ По сути тут всё завершается на благоприятных условиях и никак с FinEx (в этой ситуации останетесь хоть с чем-то). Но стоит учитывать сегодняшний дисконт и курс доллара, смею предположить что главным скупщиком станет маркет-мейкер. Поэтому возникает главный вопрос продавать сейчас фонды или ждать завершение процедуры прекращения торгов фондами (по какой цене будут погашены паи большой вопрос). С приходом кризиса и увеличением рисков на фондовом рынке всегда будут происходить некоторые шокирующие события. В очередной раз вас предупреждаю, что вам необходимо учитывать все риски и распоряжаться своим капиталом самостоятельно.
«Атон» простился с фондами
Другие управляющие переориентируют их на внутренний рынок
ЦБ зарегистрировал итоги ликвидации 15 биржевых фондов, ориентированных на иностранные ETF. Тем самым поставлена точка в процедуре закрытия фондов, которую летом прошлого года инициировала УК «Атон-менеджмент». Остальные управляющие компании (УК) не готовы ликвидировать подобные фонды и стараются переориентировать их на внутреннюю инфраструктуру. Но с заблокированными фондами, иностранные активы которых находятся в НРД, УК получат возможность работать только во второй половине года, после того как такие активы будут выделены в специальные ЗПИФы.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
ЦБ 10 марта утвердил отчет о прекращении деятельности 15 биржевых фондов (БПИФ) под управлением УК «Атон-менеджмент», которые инвестировали в иностранные ETF. О решении ликвидировать эти БПИФы управляющая компания объявила в июне 2022 года (см. “Ъ” от 29 июня 2022 года). На столь непопулярный шаг УК пошла в связи с тем, что не могла гарантировать клиентам возможность свободно проводить сделки с паями. Решение было принято 12 июля, Московская биржа объявила о приостановке торгов паями этих фондов с 13 июля. По оценке “Ъ”, суммарная стоимость чистых активов (СЧА) фондов на последнюю расчетную дату составила 342 млн руб.
В последующие несколько месяцев УК «Атон-менеджмент» продала акции ETF в портфелях фондов и распределила имущество между пайщиками.
Но прежде в правила фондов были внесены изменения. Была заменена валюта денежной компенсации с доллара США на рубль. Компания сократила размер вознаграждения лица, осуществляющего прекращение деятельности фонда, с 0,1% до 0%.
О высоких рисках инвестиций в иностранные ценные бумаги (ИЦБ) в последние месяцы не раз заявляли представители ЦБ. Регулятор планомерно ограничивает доступ к ним неквалифицированных инвесторов. О высоких инфраструктурных рисках участникам рынка напомнило и попадание под европейские санкции банка «Тинькофф», после чего Московская биржа по решению УК «Тинькофф Капитал» временно приостановила операции с ее валютными БПИФами. Гендиректор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов рассказал, что компания реализует ряд инфраструктурных изменений и в ближайшие недели ждет постепенного возобновления торгов валютными фондами.
Тем не менее опрошенные “Ъ” участники рынка пока не готовы идти по пути «Атона» и ликвидировать фонды иностранных активов, а для минимизации рисков переводят их на внутреннюю инфраструктуру.
«Иностранные активы из наших ПИФов, которые хранились во внешней инфраструктуре, практически все были проданы еще летом. Сейчас фонды на ИЦБ наполняем за счет бумаг, которые торгуются на СПБ Бирже»,— отмечает гендиректор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев. «»Альфа-Капитал» пока не ликвидировал ни один из действующих ПИФов, более того, в прошлом году принимал решение о разморозке ряда фондов с незначительной долей заблокированных активов»,— рассказал глава направления по взаимодействию с государственными органами УК «Альфа-Капитал» Николай Швайковский.
Руслан Мучипов считает, что ликвидация или переформатирование фонда имеет смысл в случае снижения интереса инвесторов к таким стратегиям либо невозможности ее дальнейшего поддержания по независящим от УК причинам. «Не видим предпосылок для необходимости ликвидации или переформатирования»,— отметил он. «Несмотря на инфраструктурные риски, достаточно много клиентов проявляют интерес к иностранным активам, желая диверсифицировать свой портфель. Для многих клиентов важен доступ к максимальному количеству рынков»,— говорит директор по поддержке продаж и клиентскому опыту «БКС Мир инвестиций» Андрей Верещагин.
Паевые фонды для страховки от девальвации российской валюты
Более серьезной проблемой для рынка остается значительная часть по-прежнему заблокированных фондов, которых, по оценке “Ъ”, основанной на данных Investfunds, более сотни. В феврале Банк России утвердил требования к процедуре создания специальных ЗПИФов, состоящих из заблокированных иностранных бумаг. Такие бумаги будут выведены из состава действующих розничных ПИФов в ЗПИФ, паи которого будут выданы всем пайщикам первоначального фонда. Также возможен вариант смены статуса розничного фонда на закрытый фонд. Это позволит возобновить операции тех фондов, где доля заблокированных активов несущественна. В дальнейшем, если в таких ЗПИФах будет формироваться денежный поток за счет реализации активов либо иных поступлений, он должен распределяться среди пайщиков.
Почему не торгуются фонды атон
УК «Атон-менеджмент» была вынуждена закрыть биржевые фонды, имущество которых инвестировано в акции/инвестиционные паи ETF. Мы пошли на этот шаг, поскольку не могли гарантировать, что клиенты смогут свободно проводить сделки с паями БПИФ, ориентированных на иностранные активы.
Сейчас процедура закрытия БПИФ под управлением ООО «УК «Атон-менеджмент» находится на завершающей стадии. Денежные средства от погашения инвестиционных паев перечислены на специальный депозитарный счет НРД для дальнейшего распределения владельцам инвестиционных паев.
Обращаем внимание, что налоговым агентом, в соответствии с Налоговым кодексом РФ, при закрытии БПИФ будет выступать не брокер, через которого покупались паи, а ООО «УК «Атон-менеджмент». Управляющая компания не располагает информацией, подтверждающей затраты на приобретение паев, поэтому НДФЛ будет удержан со всей суммы, причитающейся инвестору при погашении паев в результате закрытия БПИФ.
Для перерасчета суммы уплаченного налога необходимо, начиная с 2023 года, подать декларацию 3-НДФЛ за 2022 год. Это можно сделать онлайн через Личный кабинет налогоплательщика, либо обратившись в налоговый орган по месту жительства.
Мы подготовили подробную памятку по заполнению декларации 3-НФДЛ через Личный кабинет налогоплательщика, она доступна по ссылке.
«Атон» простился с фондами, ориентированными на иностранные ETF
ЦБ 10 марта утвердил отчет о прекращении деятельности 15 БПИФ под управлением УК «Атон-менеджмент», которые инвестировали в иностранные ETF. О решении ликвидировать эти БПИФы управляющая компания объявила в июне 2022 года. На столь непопулярный шаг УК пошла в связи с тем, что не могла гарантировать клиентам возможность свободно проводить сделки с паями.
Московская биржа объявила о приостановке торгов паями этих фондов с 13 июля. По оценке «Ъ», суммарная стоимость чистых активов (СЧА) фондов на последнюю расчетную дату составила 342 млн руб.
В последующие несколько месяцев УК «Атон-менеджмент» продала акции ETF в портфелях фондов и распределила имущество между пайщиками. Но прежде в правила фондов были внесены изменения. Была заменена валюта денежной компенсации с доллара США на рубль. Компания сократила размер вознаграждения лица, осуществляющего прекращение деятельности фонда, с 0,1% до 0%.
О высоких рисках инвестиций в иностранные ценные бумаги (ИЦБ) в последние месяцы не раз заявляли представители ЦБ. Регулятор планомерно ограничивает доступ к ним неквалифицированных инвесторов. О высоких инфраструктурных рисках участникам рынка напомнило и попадание в санкционный SDN-лист банка «Тинькофф», после чего Московская биржа по решению УК «Тинькофф Капитал» временно приостановила операции с ее валютными БПИФами.
Тем не менее опрошенные «Ъ» участники рынка пока не готовы идти по пути «Атона» и ликвидировать фонды иностранных активов, а для минимизации рисков переводят их на внутреннюю инфраструктуру.
Серьезной проблемой для рынка остается значительная часть по-прежнему заблокированных фондов, которых, по оценке «Ъ», основанной на данных Investfunds, более сотни. В феврале Банк России утвердил требования к процедуре создания специальных ЗПИФов, состоящих из заблокированных иностранных бумаг. Такие бумаги будут выведены из состава действующих розничных ПИФов в ЗПИФ, паи которого будут выданы всем пайщикам первоначального фонда. Также возможен вариант смены статуса розничного фонда на закрытый фонд. Это позволит возобновить операции тех фондов, где доля заблокированных активов несущественна. В дальнейшем, если в таких ЗПИФах будет формироваться денежный поток за счет реализации активов либо иных поступлений, он должен распределяться среди пайщиков.