Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией?
Почему упали LUNA и стейблкоин UST. Что теперь будет с криптоиндустрией?
Проект алгоритмического стейблкоина от Terra потерпел фиаско.
Его убирают с биржи, а курсы едва держатся за плинтус.
Какая беда постигла алгоритмический стейблкоин UST — проект Terra USD?
Если вкратце: внезапно и без видимых причин он «отвязался» от курса доллара, и его цена полетела вниз.
Разработчики пытались спасти его несколько дней, продавая резервные запасы Bitcoin, чем обрушили и его стоимость более чем на $5000.
Кроме того, они стали эмитировать дополнительный объем криптовалюты LUNA, которая была создана как противовес UST.
К сожалению, никакие меры реабилитации не смогли спасти стейблкоин Terra USD.
Токен LUNA провалился еще больше и на момент публикации заметки торгуется за десятитысячные доллара.
В апреле он стоил $119.
Из-за такого серьезного падения и неэффективности мер поддержки криптобиржа Binance провела делистинг LUNA и UST почти во всех торговых парах — это означает, что ими больше не получится свободно торговать.
Судя по трейдерским форумам и Telegram-чатам, существует немало людей, купивших LUNA по цене в 10, 30, 50 и даже 100 долларов — их убытки составляют теперь что-то вроде -99.99%.
К счастью, подобные обвалы крупных токенов на крипторынке это скорее исключение, чем правило.
Проект Terra по LUNA и UST официально приостановлен и заморожен, его авторы написали, что «разрабатывают стратегию восстановления».
На практике это может означать, что данные токены останутся «на дне» на неопределенное время.
Стоит напомнить, что UST был стейблкоином; то есть он был равен доллару, и люди держали в нем свои деньги как в «крипто-долларе».
Некоторые из них просто перевели реальные деньги в UST и даже не собирались торговать криптовалютой, но в результате всё равно потерпели десятикратные убытки.
история с UST не пройдет бесследно для рынка.
Как минимум, фиаско этого стейблкоина подорвет доверие ко всем остальным стейблам, даже к обеспеченным, а это грозит оттоком капитала.
С другой стороны, рынок перестроится, появятся новые проекты.
:—) А еще новыми смыслами наполнился жаргон трейдеров «туземун» (to the moon — «на луну»); его употребляют, когда ожидают скорого и резкого взлета цены какого-то токена на бирже.
запрос на децентрализованный стейблкоин всё еще сохраняется, поскольку он полностью созвучен с самой идеей блокчейна — анонимность и безопасность.
Хочется верить, что все участники (и наблюдатели) проекта Terra сделают верные выводы и не повторят ошибок мая 2022 года.
Когда крупный проект рушится, это сеет панику, которая охватывает уже весь рынок.
Жадность пирамидальных заработков охватила очень многих и заставила нести свои средства в псевдо-обеспеченный стейбл токен UST под ожидание годовой доходности в 20%.
Несмотря на кучу разборов, комментариев и предупреждений, объем средств и капитализация проекта росли.
Первое серьезное давление на UST заставило проект практически моментально сжечь свои недостаточные резервы в ВТС и остаться практически без ресурсов для поддержания паритета 1 UST = 1 USD.
Дальше запустился пирамидный печатный станок, выпускающий новые токены LUNA, для выкупа своего же токена UST.
А, если основа проекта — “стейбл токен UST” — начнет рушится, то это повлияет на весь проект.
Таким образом НЕ избежать и давления на цену токена LUNA.
Любая эмиссия любой валюты или токена всегда размывает стоимость и подрывает доверие.
⁃ UST без резервов для поддержания цены начал уходит под воду
⁃ Бешеная эмиссия LUNA обесценила стоимость токена, и он скатился с рубежей в $100+ USD до $0,000007 USD.
Для понимания масштабов, 7 дней назад в циркуляции находилось 343 млн токенов LUNA,
а за один день было напечатано почти 170 миллиардов токенов LUNA!
Падение в 500 раз!
⁃ люди бросились спасать свои средства.
Это вызвало панику и исход из почти все волатильных активов в стейблы.
⁃ Страхи, что за таким обвалом стоят манипуляторы, действующие на руку регуляторам, возродили сомнения относительно проекта Tether со стейбл токеном USDT.
Цена USDT успела опуститься до $0,98 USD, но быстро восстановилась.
⁃ Также пошли толки и сомнения относительно любых “обернутых” крипто активах.
1. Не надо строить пирамиды и влезать в пирамиды!
Если крипто сообщество не научится самостоятельно мониторить и демократично останавливать такие проекты внутри отрасли, то придут регуляторы и насадят правила извне.
2. Любая очистка рынка — это хорошо!
А, скама должно быть меньше; и урок должен быть болезненным, чтобы другим не повадно было делать подобные проекты и/или участвовать в них
Крах криптовалюты LUNA привел к падению всего рынка крипты на 30%.
криптовалютные рынки столкнулись с одним из сильнейших за всю историю падений – суммарная рыночная капитализация упала на 30% с локального пика в $1.8 трлн 5 мая.
Кроме общего негативного макроэкономического климата широкой экономики,
Подробнее об этом в обзоре:
“Мировой финансовый кризис 2022. Три причины”
большую роль в падении сыграл крах криптовалюты LUNA и связанный с ней алгоритмический стейблкоин UST.
“Как может выглядеть крах стейблоина Tether (USDT)? я рассказывал в апреле в обзоре https://youtu.be/UycAzTNl1dU
Стейблкоины – привязанные к доллару криптовалюты, выполняют важную роль в крипте для торговли и оценки активов.
Кроме классических стейблкоинов, подкрепленных обычными долларами (USDT, USDC, BUSD),
в крипте также существуют алгоритмические стейблкоины, которые привязаны к доллару с помощью определенных рыночных механизмов (UST, DAI, FRAX).
UST привязан к одному доллару с помощью смарт-контракта, который позволяет в любой момент обменять 1 UST на LUNA стоимостью в 1 доллар, или наоборот.
Таким образом, если стоимость UST выше одного доллара, арбитражеры пользуется этой возможностью для безрисковой прибыли, обменивают LUNA на UST и продают UST, пока цена UST не упадет обратно до $1 (аналогичный процесс для ситуации, когда цена UST ниже одного доллара).
Такая привязка популярна в крипте и DAI остается стабильно привязан к доллару благодаря такому процессу уже не первый год.
Проблема проекта заключалась в том, что LFG (Luna Foundation Guard) в качестве маркетингового инструмента финансировали из собственных средств возможность депозитов UST с доходностью 20% годовых.
Такой привлекательный процент привлек огромные инвестиции.
Как следствие, LUNA и UST на пике капитализации достигли $81 млрд и $19 млрд соответственно.
На таком масштабе у LFG не было средств для продолжения раздачи денег в долгосрочном периоде, поэтому они приняли решение понизить ставку до 18,5%, с возможностью дальнейшего понижения ставок до сбалансированного уровня.
Опасения по поводу снижения ставки стейкинга вместе с общим негативным климатом криптовалютного рынка привели к агрессивным продажам и UST, и LUNA.
Крах этих проектов напомнил инвесторам о хрупкости и неподкрепленности всей крипты, частично перелился на весь криптовалютный рынок и привел к значительному падению цен.
Паника на рынке также напомнила инвесторам о старых опасениях по поводу привязки другого стейблкоина к доллару – USDT кратковременно торговался на уровне $0.95, но в течение несколько часов USDT вернулся к доллару.
мнение экспертов: паниковать не о чем, Tether все еще имеет достаточно резервов.
C крахом Luna в крипте на некоторое время может наступить тренд на понижение.
Если конечно сохранится корреляция с фондовым рынком.
Повышение ставки ФРС очень негативно повлияет на рынки развивающихся стран и спекулятивные активы, включая криптовалюты.
С другой стороны, высокая инфляция может всё это нивелировать.
у некоторых экспертов скорее медвежьи ожидания на ближайшие полгода.
Раньше всегда повышение ставки «било» по всем рынкам.
Так что если чуда не случится — так и будет.
Возможное чудо в том что ФРС поменяет стратегию и при продолжающемся кризисе выберет инфляцию как меньшее из зол.
Есть версии, что обрушение UST стало результатом согласованных действий двух крупных фондов, которые, правда, это опровергли.
«Blackrock и Citadel одолжили у Gemini 100 тыс. BTC (это указано в их кредитной книге).
Они обменяли 25 тысяч BTC на UST; все это было сделано тихо в преддверии атаки.
Когда пришло время, они позвонили До Квону из Terra Foundation и сказали, что хотят продать много BTC за UST.
Поскольку это была крупная сделка, они сказали ему, что не хотят двигать рынок, и спросили, не хочет ли он купить их большой блок BTC со скидкой за UST.
До Кван клюнул на приманку.
Он дал им огромный кусок UST, тем самым значительно снизив ликвидность UST.
В этот момент Blackrock/Citadel сбросили все BTC и UST, вызвав массовое проскальзывание и спровоцировав каскад принудительных продаж обоих активов.
Настоящая проблема заключалась в том, что Blackrock/Citadel знали, что Anchor, который держит много акций LUNA, является схемой Понци, и этот крах вызовет больше снятий, чем Anchor сможет погасить.
Эти вынужденные изъятия и продажи спровоцируют массовую распродажу Luna, что приведет к нарушению привязки в $1 и дальнейшему разрушению рынка.
Blackrock и Citadel теперь могут дешево выкупить BTC, чтобы погасить кредит и получить разницу.
Американский ФРС оперативно выпустил доклад о неустойчивости стейблкоинов, а министр финансов США заявила о необходимости жесткого регулирования отрасли.
Вызваны ли эти события алчностью „китов“, экономическим кризисом или носят проектный характер — не так важно.
Встраивание криптомира в глобальную финансовую систему началось давно, а в этом году подстегнулось слабостью и уязвимостью рынка.
В первую очередь переформатируются инструменты, которые ближе всего к миру традиционных финансов — аналоги государственных валют.
Идее алгоритмических стейблкоинов (UST) был нанесен жесткий удар, обеспеченные активами стейблы вынуждены будут больше уделять внимания резервам и прозрачности для регуляторов.
По Дикому Западу криптомира прокладывают железные дороги, тянут телеграф и рассылают шерифов.
Лихих бандитов со временем наймут государственными агентами или перевешают, а индейцев запрут в резервации.
Ходить по нему будет безопаснее, но и почтовых дилижансов, набитых золотом, уже не встретишь.
Придется, как и везде, работать кайлом или просеивать песок.
А зарабатывать будут в основном производители лопат и джинсов.
Что нам с этого.
Крипторынок для инвестора — это производная от фондового рынка, в нее сливается избыточная ликвидность спекулянтов, когда классические рынки слишком дороги.
Фундаментом же являются огромные „серые“ капиталы, запертые в крипте.
Пока, по-прежнему будет зона бешеной волатильности и раздевания частных инвесторов на постоянно ротирующихся темах.
Доходность будет снижаться, прогнозируемость — повышаться, связность с реальной экономикой — нарастать.
Аллоцировать серьезные объемы капитала или инвестировать в долгосрок на этом рынке мне не кажется хорошей стратегией.
А активно работать с нормальными инструментами или участвовать в создании инфраструктуры рынка — самое время.
What Happened to LUNA
The Terra blockchain allows users to mint algorithmic decentralized stablecoins. LUNA is the native token on the Terra platform, it serves as a governance token, and it grants holders of the token voting power on the protocol. LUNA also serves as the collateral for minting stablecoins on the Terra blockchain.
TerraUSD (UST) is the most popular stablecoin on the Terra platform. There is currently over 11 billion in supply. UST aims to maintain its peg to the U.S. dollar through a network of arbitrage traders, who mint and burn Terra’s volatile native token, LUNA.
Stablecoins issued by Tether (USDT), Circle (USDC) and Binance (BUSD) maintain the peg to the USD by keeping a combination of commercial paper, cash, fiduciary deposits, and reserve repo notes, and treasury bills in their reserves. The amount in their reserve should always be equal to the USD value of the tokens in circulation.
How UST Works
To mint UST on the Terra blockchain, traders need to burn an equivalent value of LUNA.
For instance, if 1 LUNA equals $10, when it is burned, 10 UST is created.
To maintain the peg, traders are incentivized by profits from trade arbitrage.
From the previous example, if UST is trading at $1.5 (instead of $1), traders can take advantage of this opportunity by burning the 10 LUNA and making 5 UST in profit.
This will effectively increase the supply of UST which leads to a drop in its price bringing it back to its $1 value.
In a reverse case, if UST is trading below $1, traders can burn UST and mint LUNA. This reduces the supply of UST, stabilising its price.
The Crash
The LUNA/UST relationship was a very delicate one. They are both correlated, meaning the events affecting LUNA tend to affect UST and vice versa. On the 9th of May 2022, when UST lost its dollar peg during the crypto market crash, LUNA was brought down too.
It is possible UST holders feared the token losing its peg and started selling it off, traders on the Terra blockchain were unable to keep up with the massive sell-off so LUNA crashed.
UST is currently valued at $0.1238 at the time of writing. Dropping by over 37%.
LUNA took a heavier hit. It dropped by 100% on the 12th of May 2022 to $0.00913. Puting perspective into this, LUNA once had an all-time high of $119. It was ranked 8th on CoinMarketCap with a market capitalization of $28 billion. Its market capitalization went as low as almost $600 million on the 12th of May. It is currently ranked the 211th with a market capitalization of $1.4 billion.
The Flaw
The major issue many critics raised when examining the LUNA model was the lack of stable collateralization.
Essentially, a token that is supposed to be stable shouldn't be collateralized by a volatile asset.
It is a recipe for disaster!
Putting this in Tradfi terms, imagine a bank allowing borrowers to use volatile assets like their mobile phones and personal cars as collateral for loans. The bank will ultimately go out of business because the assets used as collateral depreciate rapidly over time. However, there are outliers like limited edition phones and luxury cars but most people wouldn't have access to them.
This is why banks tend to require more stable assets such as real estate, fine art, collectables, insurance policy and jewellery. These are more stable and the bank will be able to recover its funds in the case of a default.
The Aftermath
Do Kwon, the co-founder of Terraform Lab, came out with an action plan to restore the protocol.
In the Terra Ecosystem Revival Plan, Do Kwon proposed for the Tera blockchain to be forked to Terra2. He proposed the validators reset the UST supply to 1 billion units and it should be distributed as follows:
Validators should reset the network ownership to 1B tokens, distributed among:
- 400M (40%) to LUNA holders before the de-pegging. He suggested they be settled based on the last $1 tick before the de-pegging on Binance. LUNA locked in smart contracts are to be settled too.
- 400M (40%) to UST holders in proportion to their holdings. He identified them as a priority, and that they would be refunded as much as they can.
- 100M (10%) to LUNA holders at the last moment of the chain stopping operation. The final marginal traders who attempted to provide stability to the network are to be compensated.
- 100M (10%) to the Community Pool to provide for future advancements in the chain.
Following the release of this plan, it came under criticism from Vitalik Buterin, the co-founder of Ethereum and Changpeng Zhao, the CEO of Binance.
Vitalik criticized the model of UST, stating that it is inherently flawed and it is not sustainable. He compared UST with decentralized stablecoins such as DAI which is collateralized by actual cash assets held in smart contracts. This is unlike UST which has no cash assets as collateral.
Changpeng Zhao (CZ) criticized the recovery plan issued by Do Kwon. He stated that forking a network doesn't have a positive impact on the native token.
CZ explained a major flaw in the recovery strategy issued by Kwon. He said, “minting coins (printing money) does not create value, it just dilutes the existing coin holders.”
Essentially, minting new tokens will make the value of tokens drop even further as the supply will outweigh the demand.
CZ also questioned the $3.5 billion in Bitcoin held by Luna Foundation Guard (LFG), and that it could be used to back up
Conclusion
The story of UST shows how catastrophic it can be if basic economics is ignored. UST was not collateralized by any assets, its value was backed by the continuous minting and burning mechanism of traders on the Terra blockchain. This is somewhat similar to a Ponzi scheme because there was no asset of real value behind the stablecoin.
The collapse of LUNA is very disheartening as many holders lost all their money in the crash. This event sent shockwaves to holders of all altcoins as LUNA which wasn't a shitcoin collapsed so suddenly, and yet popular shitcoins haven't experienced such decline since their inception.
Ultimately, I believe the crypto sector would get through this. There are lessons to be learnt from the event and hopefully, we won't see a repeat of such.
References
Join Coinmonks Telegram Channel and Youtube Channel learn about crypto trading and investing
Terra Цена LUNA
Terra es un protocolo de blockchain descentralizado de nueva generación que soporta pagos programables estables y el desarrollo de una infraestructura financiera abierta. A través del protocolo de Terra se utilizan stablecoins, que son estabilizados algorítmicamente por su token nativo, Luna. LUNA es el ticker del token nativo que ofrece el protocolo Terra.
El protocolo de Terra ofrece stablecoins, proporcionando liquidaciones instantáneas, tasas de gas bajas y transacciones transfronterizas sin fricción. La arquitectura de Terra cambia algorítmicamente la oferta de Terra y LUNA para mantener los precios en un nivel estable.
La función principal de LUNA es actuar como mecanismo estabilizador de la stablecoin, Terra y proteger el protocolo mediante el bloqueo del suministro de reservas dentro del sistema a través del staking.
El mecanismo de consenso Proof of Stake (PoS) apoya a la red e incentiva a los validadores con premios en staking. Estos premios están determinados por factores como el tamaño de la apuesta, y existe una correlación directa entre los premios y el volumen de transacciones. A medida que el volumen de transacciones aumenta, las recompensas son proporcionalmente más altas.
Terra también cuenta con otros protocolos, entre los que destacan el Protocolo Anchor y el Protocolo Mirror. El primero es una cuenta de ahorro de alto rendimiento para los titulares, mientras que el segundo se utiliza para generar activos financieros sintéticos como acciones tokenizadas. Además, permite que nuevas criptomonedas y otras aplicaciones financieras se construyan sobre el protocolo para impulsar su adopción global.
El precio de LUNA y tokenomics
Los tokenomics de LUNA son diferentes a los de otras criptomonedas. La oferta está limitada a 1.000 millones, y si supera esta cifra, el algoritmo del protocolo comienza a quemar tokens para estabilizar el precio de LUNA.
La empresa realizó una serie de ventas privadas a principios de 2019. No hubo una ICO pública, por lo que recaudaron dinero de inversores del sector privado, incluyendo Huobi y otras firmas de capital de riesgo. La asignación está limitada al 4 %, o 40 millones de tokens, para la liquidez de génesis. Más adelante, para las reservas de estabilidad, la empresa asignó 200 millones de tokens iniciales.
Los gráficos de LUNA muestran una progresión constante del valor. Aunque el staking no es lucrativo debido a las bajas comisiones, está previsto que más del 30 % de la oferta esté bloqueada en el staking, lo que disminuye significativamente la presión de venta en cualquier bolsa.
Sobre los fundadores
Terra fue fundada en 2018 por Daniel Shin y Do Kwon. Kwon asumió después el cargo de consejero delegado. Kwon es un científico informático que antes trabajó como ingeniero de software para Apple y Microsoft. Fundó Anyfi, una startup que ofrece soluciones de redes de malla inalámbricas descentralizadas, y la dirigió como CEO.
Por otro lado, Shin es un empresario con experiencia en comercio electrónico. Fue cofundador de otras empresas antes de Terra, como Fast Track Asia y Ticket Monster.
Terraform Labs, la empresa que está detrás de la blockchain pública, recibió un gran apoyo de las empresas de inversión y recaudó $150 millones en el segundo trimestre de 2021.
Los inversores significativos que participan en la financiación son Arrington XRP Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital y BlockTower Capital. Incluso Coinbase Ventures contribuyó a la ronda de financiación y espera que la empresa desarrolle más aplicaciones en su blockchain basada en Tendermint.
Спираль смерти Terra: как и почему LUNA и UST потерпели крах
Крах алгоритмического стейблкоина UST и высококапитализированного токена LUNA стал настоящим шоком для криптоиндустрии — за считанные дни обесценились сбережения множества пользователей и многомиллионные активы крупных компаний.
Незадолго до коллапса экосистема Terra уступала по TVL лишь Ethereum, куда входят MakerDAO, Uniswap, Compound и другие ветераны децентрализованных финансов. Платформа Anchor находилась на третьем месте общего рейтинга DeFi Llama.
Головокружительный рост Terra USD (UST) и популярность алгоритмических стейблкоинов вдохновили множество разработчиков на создание подобных проектов и резервных криптофондов.
Однако все изменилось в считанные дни: UST внезапно утратил привязку к доллару, а связанный с ним токен LUNA почти обесценился.
ForkLog разобрался в причинах произошедшего, оценив текущие и возможные будущие последствия для индустрии, а также шансы проекта на восстановление.
- Крах LUNA и UST пошатнул уверенность криптосообщества в перспективах алгоритмических стейблкоинов.
- Произошедшее в экосистеме Terra привлекло внимание регуляторов и мейнстримных СМИ.
- Коллапс LUNA и UST негативно отразился на остальном рынке, создав серьезные проблемы ряду DeFi-проектов.
Колосс на глиняных ногах
Даже на пике популярности LUNA и UST все же находились скептики, сомневающиеся в непогрешимости механизмов Terra. Например, в конце 2021 года пользователь FreddieRaynolds в серии твитов предупредил сообщество об уязвимости проекта к хорошо скоординированным атакам с использованием значительного капитала.
Разработчики Terra несколько раз приостанавливали работу блокчейна, объясняя это необходимостью защитить сеть от потенциальных «атак на управление» и разработать «план восстановления» системы.
На фоне первой приостановки LUNA торговалась чуть выше $0,01. 13 мая, когда цена актива достигла $0,00006, Binance убрала со спотового рынка практически все торговые пары с LUNA и UST. Впоследствии платформа возобновила торги этими активами в парах с BUSD.
Результатом «спасительных» мер от Terraform Labs стало расширение предложения LUNA до астрономической отметки в 6,5 трлн монет. Это способствовало дальнейшему обесценению нативного токена проекта.
Эхо LUNA
Огромная волатильность LUNA привела к проблемам с отображением цены в децентрализованной сети оракулов Chainlink, которую многие DeFi-проекты используют для работы.
Лендинговый протокол Venus сообщил о потере $13,5 млн из-за настроек оракулов Chainlink, которые не позволяют отображать цену LUNA ниже $0,1.
Venus on #BSC was exploited for $13.5m today because whoever set that min-price limit probably assumed $LUNA would never collapse so hard.
Впоследствии команда Venus на некоторое время отключила протокол, а потом запустила предложение VIP-61, чтобы установить нулевое значение коэффициента обеспечения на рынках LUNA и UST.
О схожем эксплойте сообщил протокол Blizz Finance на блокчейне Avalanche.
На фоне всеобщей паники отклонился от привязки даже самый ликвидный централизованный стейблкоин — USDT от Tether. Примечательно, что его конкурент — USDC — был практически непоколебим.
8/ People even started selling $usdt in panic pic.twitter.com/k4BzSNJf1Z
— DeFi Made Here (@DeFi_Made_Here) May 14, 2022
Вывод активов из Anchor с последующим крахом LUNA и UST обрушил не только TVL экосистемы Terra, но и совокупный показатель по всему сегменту DeFi.
Некоторые эксперты рынка считают, что инцидент с Terra, независимо от исхода, будет иметь серьезные последствия для криптовалютного рынка. Блогер Дэннис Портер отметил, что регуляторы используют крах UST в качестве главного аргумента в пользу тотального регулирования стейблкоинов и продвижения CBDC .
Министр финансов США Джанет Йеллен заявила, что отвязка Terra USD обнажила необходимость «создания регуляторного фреймворка для стейблкоинов, направленного на минимизацию волатильности».
Представитель южнокорейской партии «Сила народа» Юн Чан-Хен призвал к проведению парламентских слушаний касательно недавнего краха экосистемы Terra.
По некоторым сведениям, три сотрудника юридического отдела Terraform Labs подали в отставку после обвала UST и LUNA. Также выяснилось, что одна из ведущих юридических фирм в Южной Корее LKB & Partners готовится подать в суд на До Квона.
Что ждет Terra в будущем?
Очевидно, что предпринимаемые разработчиками меры лишь усугубили ситуацию вокруг LUNA и UST. Их результатом стала гиперинфляция нативного токена и полная утрата доверия сообщества к проекту и экосистеме.
В надежде изменить ситуацию Квон предложил перезапустить сеть с 1 млрд токенов. Вскоре после публикации предложения он рассказал, что «убит горем» из-за того, что его изобретение в итоге причинило много боли сообществу.
«Я по-прежнему верю, что децентрализованные экономики заслуживают децентрализованных денег. Однако ясно, что в текущем виде UST не станет такими деньгами», — написал он.
Квон заверил сообщество, что ни он, ни связанные с ним организации «не получили никакой выгоды от случившегося». Глава Terraform Labs также подчеркнул, что не продавал LUNA и UST на фоне кризиса.
В сообществе проекта предложили провести хардфорк и выпустить новый токен. Распределение последнего могут провести согласно снапшоту сети, выполненному до обвала рынка.
Инициатива также предусматривает новый механизм организации блокчейна и создание пула для погашения алгоритмического стейблкоина UST.
Final SOLUTION for @terra_money @stablekwon and community:
1) Hardfork to TERRA2
2) Snapshot of all holdings before collapse trigger and provide hodlers with new #LUNA2
3) Create new better chain with #LUNA2 #UST2
4) Pool to repay old $UST peg
5) #BUIDL
Глава Binance Чанпэн Чжао усомнился в целесообразности хардфорка Terra. По его мнению, новая цепочка не будет обладать никакой ценностью.
Чжао также задался вопросом об использовании биткоин-резерва LFG. По его словам, активы должны были направить на поддержку UST.
16 мая представители LFG сообщили, что в результате покупок UST резервы в биткоине почти исчерпаны. Из 80 394 BTC по состоянию на 7 мая осталось лишь 313 BTC.
Многие выразили изумление, что гигантские «биткоин-интервенции» нисколько не помогли UST.
The $3bn in reserves were used to market buy $UST and it still depegged. That’s crazy.
— Harry (@CryptoHarry_) May 16, 2022
Некоторые увидели позитив в том, что первая криптовалюта не обрушилась после массированных продаж в попытке спасти Terra.
14 мая основатель Ethereum Виталик Бутерин призвал Terra сконцентрироваться на компенсациях мелким инвесторам, поддержав идею пользователя Twitter под ником PersianCapital.
Спустя несколько дней До Квон предложил провести хардфорк Terra с появлением новой сети и аирдропом.
Предполагалось, что новая сеть сохранит название Terra с токеном LUNA. Первоначальный блокчейн станет Terra Classic с Luna Classic (LUNC) соответственно.
Общая эмиссия LUNA составит 1 млрд токенов, целевое вознаграждение за стейкинг (инфляция) — 7%.
Однако в ходе предварительного голосования большинство участников сообщества Terra не поддержало идею хардфорка сети.
Выводы
Инцидент с Terra — несомненно, одно из самых громких событий в истории криптоиндустрии. Пока что ни один DeFi-проект не достигал таких гигантских масштабов перед своим коллапсом.
«Спасительные меры» сообщества лишь ускорили крах. Расширение предложения LUNA до астрономических значений вовсе не способствовало «поглощению UST», а лишь спровоцировало гиперинфляцию.
Шансы выбраться из «спирали смерти» стали совсем призрачными — практически пустой резервный фонд LFG тому подтверждение. Остается открытым и вопрос о том, удастся ли хотя бы частично возместить потери инвесторов.
Неясны и дальнейшие перспективы самой концепции алгоритмических стейблкоинов, учитывая подрыв доверия из-за краха Terra. Разработчики некоторых проектов, включая USDD на базе Tron, вовсе не собираются складывать руки. С другой стороны, все новые алгостейблкоины теряют привязку.
Путь к возрождению Terra, если вообще он возможен, будет долгим и тернистым. Ведь главная проблема кроется не в технической составляющей или механизме привязки к фиату, а в восстановлении доверия пользователей.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости, инфографика и мнения.