Грядущая борьба за повышение потолка госдолга США уже беспокоит инвесторов
НЬЮ-ЙОРК, 19 янв (Рейтер) — Политическая борьба вокруг предельного объема госзаимствований надвигается на Соединенные Штаты опять, добавляя причин для нервозности рынков в этом году.
Разрешенный Конгрессом лимит заимствований США в $31,4 триллиона будет, видимо, пройден в четверг, что заставит министерство финансов принять экстренные меры для финансирования, которые, вероятнее всего, позволят избежать дефолта по госдолгу, но только до начала июня.
Постоянно повторяющиеся склоки в Конгрессе вокруг потолка госдолга в течение последних 10 лет в основном удавалось окончить до того, как они успевали обрушить рынки. Но не всегда: в 2011 году затянувшаяся борьба между политиками привела к тому, что Standard & Poor’s впервые в истории ухудшило кредитный рейтинг США, что пошатнуло финансовые рынки.
Теперь некоторые инвесторы беспокоятся, что Республиканская партия, имеющая очень маленький перевес голосов в Палате представителей, усложнит достижение компромисса.
ЧТО ТАКОЕ ПОТОЛОК ГОСДОЛГА?
Потолок государственного долга — это максимальный объем средств, которые правительство США может взять займы для финансирования своих обязательств и функций. Когда этот предел достигнут, Минфин не может выпускать новых облигаций и расписок и должен платить по федеральным счетам исключительно за счет налоговых поступлений в казну. Сейчас потолок установлен на уровне примерно 120% годового внутреннего продукта США.
КОГДА ГОСЗАЙМЫ ПРЕВЫСЯТ ПОТОЛОК?
Министр финансов Джанет Йеллен сказала на прошлой неделе, что правительство сможет оплачивать счета только до начала июня, если потолок госдолга не будет повышен. Это более ранняя дата, чем та, что предполагали некоторые аналитики: по их прогнозам, день Х, когда казна истощится, может наступить в третьем или четвертом квартале.
Джонатан Кон из Credit Suisse полагает, что этот день может наступить в период сентября — начала ноября; по оценке Goldman Sachs — в августе — октябре.
ЧТО МОЖЕТ ПРЕДПРИНЯТЬ МИНФИН США?
Казначейство может использовать имеющиеся у него денежные средства и принять чрезвычайные меры для пополнения казны после превышения лимита госдолга. Баланс Минфина США (Treasury General Account, или TGA) на 13 января был сведен с профицитом в $321,5 миллиарда. Йеллен говорила, что министерство в январе намерено приостановить новые инвестиции в два правительственных пенсионных фонда и реинвестиции в часть сберегательных фондов госслужащих.
ОТРАЖЕНЫ ЛИ РИСКИ В ЦЕНЕ ГОСОБЛИГАЦИЙ?
Доходность некоторых американских госбондов со сроком погашения во втором полугодии уже отражает премию, которую уместно связать с повышенным риском дефолта в этот период, по словам некоторых аналитиков.
Тем временем цена страхования американского госдолга от дефолта на пять лет составила около 32 базисных пунктов во вторник — это самый широкий спред с 2013 года.
«Кривая доходности гособлигаций США указывает на некое искажения в районе третьего-четвертого кварталов, и это совпадает со сроком, когда экстренные меры, которые правительство может использовать немедленно для пополнения баланса и финансирования работы органов власти, исчерпают себя», — сказал Эрик Теорет из Manulife Investment Management.
По мнению Эндрю Хантера из Capital Economics, доходность американских долговых бумаг со сроком погашения этим летом может в ближайшие месяцы вырасти, так как риск кризиса увеличивается.
ЧТО ПРОИЗОЙДЕТ В СЛУЧАЕ ДЕФОЛТА ПО ГОСДОЛГУ США?
Растущий риск дефолта может толкнуть инвесторов к тому, чтобы забрать деньги из облигаций США и вложить их в международные акции и бонды иностранных государств.
В 2011 году политический тупик в Вашингтоне спровоцировал распродажу в акциях и поставил США на грань дефолта. Страна потеряла высший кредитный рейтинг ААА от агентства Standard & Poor’s.
Goldman Sachs в аналитической записке сообщает, что индекс S&P 500 потерял 15% во время кризиса 2011 года, а акции с наибольшей подверженностью федеральным расходам обрушились на 25%.
В 2021-м некоторая слабость акций и аномалии в ценообразовании краткосрочных долговых бумаг правительства США , отразили тревоги рынка в связи с тем, что приближался крайний срок, когда Конгресс должен был рассматривать изменения потолка госдолга.
Если действительно произойдет дефолт по государственному долгу Соединенных Штатов, ударная волна наверняка прокатится по всем мировым финансовым рынкам, так как инвесторы потеряют уверенность в способности США погасить облигации, всегда считавшиеся одними из наиболее надежных вложений и служившие кирпичиками в фундаменте мировой финансовой системы.
США уперлись в потолок госдолга. Грозит ли Америке дефолт?
США вплотную подошли к первому в своей истории дефолту. Конгресс с января не дает правительству наращивать госдолг, и уже через месяц самая богатая страна мира может перестать платить по счетам. Дефолт обернется катастрофой для Америки и вызовет кризис во всем мире.
Как до этого дошло, что еще можно сделать, и что будет, если дефолт по долгу на астрономическую сумму 31,4 трлн долларов все-таки случится?
Неужели у США закончились деньги?
Нет, не закончились, но США тратят из бюджета больше, чем собирают налогов. Недостающее берут в долг. Дефицитный бюджет утвердил Конгресс, а теперь он же не дает занимать.
Проблема в том, что максимальный объем госдолга ограничен законом. Потолок был достигнут в январе, но в очередной раз вместо рутинного пересмотра стал предметом политического торга. Республиканцы, контролирующие нижнюю палату Конгресса, требуют сократить расходы бюджета и отказываются поднимать потолок без уступок со стороны демократов, под контролем которых и верхняя палата Сенат, и Белый дом.
Президент Джо Байден пообещал встретиться с республиканцами 9 мая, но предупредил, что не собирается торговаться об увеличении лимита заимствований. "Это не обсуждается", — сказал он.
Джанет Йеллен предупреждает: дефолт обернется катастрофой планетарного масштаба
Пока что минфин тратит заранее накопленные на своем счету деньги и текущие налоговые доходы, но без новых долгов уже в июне ему не хватит на все. Выбирать, кому платить, а кому нет, он не уполномочен, поэтому вынужден будет остановить все платежи, в том числе по госдолгу — чего не было ни разу в американской истории.
"Дефолт по нашим долгам приведет к экономической и финансовой катастрофе", — предупредила министр финансов Джанет Йеллен.
Чем дефолт США угрожает остальному миру?
Мировая финансовая система основана на представлении, что США никогда не объявят дефолт по своим обязательствам в долларах, потому что сами их печатают, сколько потребуется. Госдолг США — главный резервный актив в мире, почти 60% накоплений хранится в долларах (20% в евро, по 5% в иенах и фунтах, 3% в юанях).
"Дефолт будет иметь серьезные и продолжительные финансовые и экономические последствия. Не нужен даже сам дефолт — одна угроза невыполнения обязательств обрушит рынки и ударит по доходам населения", — предупреждают экономисты Белого дома.
"Финансовые рынки потеряют веру в Соединенные Штаты, курс доллара упадет, акции рухнут. Рейтинг США наверняка будет понижен, кредиты подорожают", — прогнозировал Совет экономических консультантов (Council of Economic Advisers) в разгар предыдущего спора о потолке госдолга два года назад.
Новая рецессия лишит людей работы и сбережений, денег на образование, лечение и отдых. Качество жизни ухудшится, продолжительность — уменьшится
Когда Америка чихает, простужается весь мир, как продемонстрировал 2008 год. Тогда финансовый кризис в США привел к спаду мировой экономики, от которого мир приходил в себя целое десятилетие.
"Последствия дефолта не будут ограничены Соединенными Штатами. Финансовый кризис начнет расползаться, и мировая экономика окажется перед угрозой рецессии", — пишут советники Байдена.
На этот раз все будет даже хуже, предупреждают они, потому что в отсутствие возможности занимать у правительства еще и не будет денег на господдержку, чтобы смягчить последствия кризиса, как после финансового коллапса 2008 года и в пандемию ковида.
Рецессия сейчас совсем некстати. Мир еще не оправился от ковидного кризиса. Вторая после США экономика — Китай только начал восстанавливаться, а третью по размерам европейскую экономику лихорадит от энергетического кризиса и войны России против Украины.
Можно ли избежать катастрофы?
Самый простой способ — повысить потолок госдолга или отменить его. Для этого нужно согласие Конгресса. Пока его нет, правительство может оттягивать дефолт благодаря целому набору экстренных мер — от пресных до экстравагантных, вроде чеканки платиновой монеты в 1 трлн долларов.
Как долго кабинет Байдена сможет и, главное, захочет выкручиваться — вопрос на 31,4 триллиона долларов. Оценки разнятся от июня до октября, а то и до 2024 года.
Автор фото, Getty Images
Обычно в дефолте оказываются те, кто не может расплатиться, потому что нет денег. У США совсем другой случай, но от этого не легче ни Америке, ни кредиторам, ни финансовой системе всего мира
Мы быстро, просто и понятно объясняем, что случилось, почему это важно и что будет дальше.
Конец истории Реклама подкастов
Вот примерный перечень мер, которые теоретически позволяют США избежать дефолта, даже если Конгресс так и не разрешит увеличивать госдолг.
Прикрыться конституцией
Конституция США запрещает не платить по долгам — про это говорится в 14-й поправке. Минфин может сослаться на нее и продолжать занимать на рефинансирование как ни в чем не бывало. Однако этот путь ведет в суды и превращает бухгалтеров минфина из технократов в активных участников политического побоища между республиканцами и демократами, чего они всеми силами пытаются избежать.
Платиновая монета в $1 триллион
В теории у минфина есть право отлить "коллекционную" платиновую монету любого номинала, хоть в 1 трлн долларов, и под залог этой монеты получить наличные в центробанке — Федеральной резервной системе США. Однако поскольку спор политический, а ФРС вне политики, она может монету и не принять, чтобы не ставить под вопрос собственную независимость.
Еще один трюк ФРС: купи-продай
По той же причине центробанк вряд ли согласится на другой маневр: в случае дефолта скупить облигации, по которым минфин не может выплатить основной долг, и продать на ту же сумму не попавшие в дефолт аналогичные облигации из своего гигантского портфеля американского госдолга. Поскольку единственная цель подобной операции — помочь правительству выйти из неудобного положения, а никакого экономического смысла в купи-продай нет, согласие ФРС подмочит его репутацию независимого центробанка и подорвет доверие к денежно-кредитной политике главной финансовой державы планеты, со всеми вытекающими последствиями. Попытка избежать одного кризиса приведет к другому.
Одним платить, другим нет
Теоретически Минфин способен приоритезировать платежи и платить сначала по долгам, а потом что останется делить между американскими бюджетниками. Как выразился лидер демократов в Сенате Чак Шумер, "республиканцы взяли в заложники американский народ" и поставили его перед выбором: либо дефолт по обязательствам перед кредиторами, либо "дефолт по обязательствам перед Америкой: резкое сокращение ассигнований на безопасность, поддержку ветеранов, семей, учителей и детей".
Минфин утверждает, что ни технически, ни политически не способен на приоритизацию. Может платить либо всем, либо никому. Он не наделен правом определять, какие из утвержденных Конгрессом расходов важнее и приоритетнее других, и любая попытка добровольно взять на себя эту функцию захлебнется в цунами судебных исков.
"Приоритизация не решит проблему потолка госдолга. Приоритизация означает просто неплатежи по счетам правительства. Такого не было с 1789 года, — сказала министр финансов Йеллен. — Если мы перестанем платить, случится экономический и финансовый коллапс".
Бухгалтерские маневры
Правительство временно приостановило выпуск госбумаг в адрес госучреждений и фондов, вроде пенсионного фонда для бюджетников, и инвестиции долларовой части стабфонда в госбумаги. Такие "бухгалтерские маневры" дадут возможность продержаться до июня, утверждает Йеллен.
Долговые маневры
Невозможность увеличивать долг не лишает минфин права выпускать новые облигации точно на сумму тех, чей срок погашения подошел, в день погашения. Другой долговой маневр — выпуск облигаций с гигантским купоном, который позволит получить деньги сейчас, не увеличивая долг. Обе пожарные меры не решают проблему фундаментально. К тому же, выпуск новых долговых бумаг в этом случае противоречит пусть не букве, но духу закона о потолке госдолга. Угроза судебного разбирательства демотивирует минфин и повышает цену заимствований.
Когда и как все разрешится
Бюджетный кризис угрожает и безопасности, и благополучию американцев. Главные статьи госрасходов США: медицинское страхование (25%), пенсии и пособия (по 20%), оборона (13%) и выплаты процентов по госдолгу (8%)
"Все эти сомнительные маневры не позволят избежать хаоса, рожденного самим фактом достижения потолка госдолга", — пишут экономисты Брукингского института (США) Венди Эдельберг и Луиза Шайнер.
"Единственное эффективное решение — незамедлительно повысить потолок госдолга, а еще лучше — отменить его вовсе".
"Можно сколько угодно анализировать экономические и финансовые аспекты этой ситуации, но в итоге все сводится к тому, что проблема — политическая", — соглашается аналитик Bespoke Investment Group по макроэкономике Джордж Пёркс.
"Политики проблему создали, они же ее усугубили, и только они способны разрешить ее. Только политически — другого пути нет", — сказал Пёркс в подкасте Bloomberg.
Эксперты в один голос говорят, что бодание продолжится до последнего. На это указывает и опыт предыдущих подобных кризисов.
США никогда не доводили до дефолта, но несколько раз были примерно в текущей ситуации, когда потолок долга был достигнут, а Конгресс отказывался увеличить его. Всякий раз потолок в итоге либо поднимали, либо приостанавливали его действие еще до того, как у минфина заканчивались деньги на оплату 100% счетов.
Но все равно не обошлось без последствий. В 2011 году схватка президента-демократа Барака Обамы и демократического Сената с республиканцами в Палате Представителей тянулась до последнего. Угроза дефолта была насколько реальна, что рынки охватила паника, а кредитный рейтинг США был понижен.
Дефолт — гораздо более серьезная проблема, чем второй известный тип американского бюджетного кризиса, так называемый "шатдаун". В этом случае Конгресс просто не выделяет денег на финансирование бюджетников и бюрократия частично сворачивается.
Однако шатдаун затрагивает только расходы на госуправление, которые не превышают 25% всех трат бюджета. Ни социальные выплаты, ни возможность выпускать и рефинансировать долг не ограничиваются.
Шатдаунов было уже два десятка, и большинство прошли незамеченными или продолжались не больше одного рабочего дня.
"Экономические последствия шатдаунов — бледная тень того, что случится в случае дефолта по обязательствам правительства из-за потолка госдолга", — предупредил Белый дом.
Достичь потолка: чем грозит США огромный внешний долг?
На фоне острых дебатов в Конгрессе о повышении потолка госдолга «Голос Америки» обсудил с экспертами возможные риски от заимствований в таком масштабе.
Полтора триллиона долларов — это прогнозируемый дефицит бюджета США в 2022 году. Все, что не собрали в виде налогов, сборов и доходов от торговли в итоге покроют продажи государственных ценных бумаг, выпущенных Министерством финансов США. Именно так работает система аккумуляции суверенного долга, из года в год увеличивая сумму задолженности.
Достичь потолка: чем грозит США огромный внешний долг?
- Поделись на Facebook
- Поделись в Twitter
No media source currently available
- 240p | 10,8MB
- 360p | 16,2MB
- 480p | 25,4MB
- 720p | 72,9MB
- 810p | 55,3MB
Впрочем, говорит Нейл Бьюкенан (Neil Buchanan) из Университета Флориды, цифры кажутся огромными лишь на первый взгляд:
«В США очень большая экономика. Суть в том, что по мере того, как экономика растет, причем не только экономика США, но, по сути, и экономика любой крупной европейской страны — накапливается и долг, примерно в таком же процентном соотношении, как и у экономики Соединённых Штатов».
Заимствования помогают правительствам выполнять обязательства в периоды рецессии и кризисов. После Второй мировой войны, например, государственный долг США составлял 120 процентов ВВП. Впрочем, на протяжении последующих пятидесяти лет этот показатель упал более, чем в два раза. Резкий рост долга возобновился с начала двухтысячных.
«Произошли два ключевых кризиса, — объясняет Стивен Прессман (Steven Pressman) из университета Монмут, — Сперва — финансовый 2008 года, когда экономика падала и государство было вынуждено принимать меры: выделять средства, снижать налоги. Это же произошло в 2020 из-за пандемии коронавируса. В марте 2020-го безработица достигла показателей, сравнимых с уровнем Великой Депрессии. Правительство не могло получить деньги от налогов, поскольку у людей не было доходов. Но им нужно было выживать и предоставить людям помощь было гуманно. Как следствие, мы вновь оказались на уровне госдолга в примерно 120 процентов ВВП».
Согласно исследованию Всемирного Банка, соотношение госдолга и ВВП на уроне 70 процентов — это уже предвестник снижения экономического роста в будущем. Однако единого мнения среди экспертов нет, говорит научный сотрудник Центра Меркатус при университете Джорджа Мэйсона Кристофер Руссо (Christopher Russo).
«Экономисты спорят о том, каким должно быть соотношение. Я не стал бы слишком беспокоиться по поводу преодоления США отметки в сто процентов ВВП. По всему миру среди инвесторов мы видим большой спрос на наши ценные бумаги. Мне не хотелось бы вводить людей в заблуждение, что если долг составил более 100 процентов ВВП, то все рухнет — очень вероятно, что как раз нет. Но наш долг действительно растет очень высокими темпами на протяжении последних двух десятилетий».
При этом рынок ценных бумаг, впускаемых Госказначейством США остается едва ли не самыми надежным в мире вложением для инвесторов. По словам Бьюкенана, они готовы терять средства, но быть кредиторами американского правительства.
«В данный момент с корректировкой на инфляцию ставки на госдолг США — отрицательные. Это значит, что если я иностранный инвестор, покупающий бонды, то фактически, представляя заём правительству США, я получу обратно меньшую сумму», — рассказал Бьюкенан.
Подобная динамика оставляет открытым вопрос о лимите займов, которые может позволить себе американское правительство. Но эксперты отмечают: в долгосрочной перспективе нынешняя модель не может быть устойчивой. К тому же, у правительства есть инструменты, позволяющие исправить ситуацию.
«Первое — это бюджетная реформа. Экономика США большая, динамичная и способна генерировать доходы. Поэтому нам нужен бюджетный процесс, который предусматривает необходимые траты, но также обеспечивает их поступлениями от налогов. Второе — это общий рост экономики, который повлияет на соотношение ВВП и госдолга», — говорит Кристофер Руссо.
Размер государственного долга ныне предмет острых споров на Капитолийском холме. По Конституции именно Конгресс формально определяет потолок государственного долга, раз в несколько лет запуская сложный переговорный процесс между демократами и республиканцами о том, сколько именно может занять правительство. Эксперты, впрочем, отмечают — эти споры проблему не решают.
«Примерно к концу октября мы окажемся в ситуации, когда нам придется жить на остатки. Счета правительства опустеют, нужно будет проводить платежи, но возможности занять денег не будет. В таком случае нас действительно ждут проблемы», — говорит Прессман.
По его словам, подобный сценарий может привести к утрате доверия к доллару и стабильности экономики США. Впрочем, у Конгресса еще есть время не допустить подобного развития событий. Тем временем, многие экономисты рекомендуют, если не вовсе отказаться от процедуры повышения потолка госдолга, то по крайней мере вернуться к ее временной остановке, которая действовала при президенте Трампе.
Дарья Диегуц
Журналист-международник. Фокус — США, Украина, Россия. Работала на украинских телеканалах и в вашингтонском бюро RTVi. С 2017 — на "Голосе Америки"
А вы американский госдолг видели? Что нужно знать о госдолге США
Госдолг США побил очередной рекорд и составил уже 31 трлн долларов, приблизившись к своему потолку, установленному в конце прошлого года, — это 31,4 трлн.
В мае 2022 года Управление конгресса по бюджету сообщало, что, если долговая нагрузка будет расти, инвесторы могут потерять уверенность в способности США погасить долг.
Это приведет к резкому увеличению процентных ставок и стремительному росту инфляции. Инфляция в США в этом году и так обновила максимумы за несколько десятилетий, достигнув 9% в июне. После этого она начала снижаться.
Расскажу, что нужно знать про американский госдолг и какие варианты развития событий есть.
зарабатывает на инвестициях
Кому должно американское правительство
Размер американского госдолга и другие макропоказатели можно посмотреть на специальном сайте US Debt Clock, где они отображаются в режиме реального времени. Сейчас американский госдолг составляет более 31 трлн долларов, или 136,62% ВВП США.
В абсолютных числах США — лидер по госдолгу. Общий объем задолженностей всех правительств мира к концу 2021 составлял примерно 90,4 трлн долларов. На США приходится свыше трети всего госдолга в мире.
Бюджет США стабильно дефицитный. Последний раз профицит бюджета у США был в 2001 году. Дефицит возникал из-за военных действий, несбалансированных расходов и коронакризиса.
Примерно 2,2 трлн к госдолгу добавили войны в Ираке и Афганистане. Примерно 1,5 трлн американский госбюджет недополучил и недополучит в период с 2017 по 2027 год из-за того, что тогдашний президент Дональд Трамп снизил налоги. 3,1 трлн бюджет недополучил в 2020 году из-за коронакризиса, также на дефицит повлиял финансовый кризис 2008 года.
Предыдущую отметку в 30 трлн долларов госдолг США перешагнул в начале февраля. The New York Times тогда писала, что это произошло из-за расходов на борьбу с последствиями пандемии COVID-19 , в том числе на пособия по безработице и поддержку малого бизнеса.
Профицит бюджета — это превышение доходов бюджета над его расходами
Дефицит бюджета — это превышение расходов бюджета над доходами
Самый крупный держатель американского госдолга — американское правительство и центральный банк (ФРС). На них приходится 39,46% госдолга США. Так происходит потому, что у некоторых американских ведомств скапливаются излишки денег и они инвестируют их в облигации казначейства.
Иностранные держатели американского госдолга — это всего лишь 24,45% от его объемов. Самый крупный иностранный держатель госдолга США — это Япония с 1,2 трлн, или 3,98% от всего объема. Следом идет КНР с 0,971 трлн, или 3,1% от всего объема.
Остальные держатели американского госдолга — это паевые инвестиционные фонды, кредитно-финансовые учреждения, например банки, штаты и местные правительства в США, пенсионные фонды, страховые компании и обычные граждане.
Американскому правительству охотно дают в долг, потому что у американской экономики хороший имидж и история. США — крупнейшая экономика мира, почти 25% от мирового ВВП. В 1960 году доля США в мировом ВВП была еще выше — 40%.
У американского госдолга хорошая репутация, поскольку считается, что в США никогда не было дефолтов. Но действительно ли США всегда выполняли условия по займам? Если внимательно присмотреться, то окажется, что в истории страны было целых 3 дефолта.
В 1814 году. США тогда воевали с Великобританией и активно проигрывали войну, что привело к невозможности платить по займам. Это однозначный дефолт. Возможно, о нем не вспоминают потому, что США тогда были развивающейся страной на удаленной периферии.
В 1933 году. Тогда США отказались от золотого стандарта, но это не должно было влиять на условия выплат по некоторым гособлигациям США: выплаты по ним можно было получать в золоте. Многие держатели облигаций этим пользовались, и золотой запас страны из-за этого сокращался. Поэтому правительство в одностороннем порядке изменило условия платежей по этим облигациям: платежи стали проводить в долларах. Изменение условий платежей в одностороннем порядке — это тоже дефолт, что бы кто ни говорил.
В 1979 году. Казначейство США не смогло выплатить 122 млн долларов частным держателям американского госдолга по чисто техническим причинам: засбоила обработка платежей. Чуть позже платежи провели в полном объеме. Но, как ни крути, с технической точки зрения это был дефолт.
Как ограничен американский госдолг
Сам по себе такой большой госдолг не страшен. Например, у вполне благополучной и стабильной Японии госдолг составляет 257% от ВВП. Но в основном высокий госдолг действительно характерен для проблемных стран — находящихся в состоянии кризиса.
Например, как Венесуэла, где госдолг превышает ВВП в три раза, или для стран с экономическими проблемами. В Греции больше трети населения живет за чертой бедности, и ее госдолг составляет 207% ВВП. В Италии реальный ВВП на душу населения сейчас ниже, чем в 2010 году, и ее госдолг составляет 159% от ВВП.
Разные страны регулируют госдолг по-разному . Есть страны, которые привязывают уровень госдолга к размеру ВВП, чтобы госдолг составлял не больше определенного процента. Например, в Германии он должен составлять не больше 60% от ВВП. Правда, на время коронакризиса этот потолок отменили и планируют его вернуть в 2023.
У американского госдолга есть потолок, выше которого занимать нельзя без одобрения парламента. Установили понятие потолка в 1917 году, а до этого каждый заем конгресс должен был санкционировать отдельно.
Потолок госдолга в США составляет 31,4 трлн долларов — размер госдолга вплотную приблизился к предельному. При необходимости этот потолок легко пробивается: только с 1962 по 2011 год пределы госдолга повышали 74 раза. Потом их повысили еще 9 раз.
Что будет, если США не повысят потолок госдолга
Американское правительство вынуждено занимать, чтобы расплатиться по старым долгам. Выплаты по процентам составляют 1,6% ВВП США, а в 2032 году на выплаты будет уходить уже 3,2%. Если стоимость займов для США увеличится, например при падении стоимости облигаций, то обслуживать долг американцам будет еще сложнее.
Решение об изменении потолка должен согласовать конгресс, а потом должен подписать президент США. Пока никакой даты голосования по госдолгу в США нет, текущий бюджет рассчитан до самого конца 2022 года. Но дебаты по потолку американского госдолга могут начаться после выборов в сенат, которые состоятся 8 ноября.
Сейчас сложно сказать, как будут происходить переговоры по потолку госдолга после выборов. Считается, что республиканцы настроены против лишних трат. Если они получат большинство в конгрессе, то в теории смогут блокировать принятие бюджета, если президент США Джо Байден из конкурирующей партии демократов не пойдет им навстречу в других вопросах.
Так, во всяком случае, было в 2010 году. Республиканцы получили большинство в конгрессе и заставили тогдашнего президента Барака Обаму из партии демократов сократить траты, чтобы принять бюджет. Вероятность препирательств по поводу потолка госбюджета в этот раз тоже довольно велика.
Если потолок не повысят, то американское правительство потеряет право занимать деньги. Если денег на погашение займов не будет, Казначейство США может принять экстренные меры: продать активы на пенсионных счетах своих работников и прекратить отчисления, потратить на погашение долгов деньги в своем распоряжении — к концу августа у казначейства было чуть меньше 2 трлн долларов. Кроме этого, американское правительство может залезть в свои резервы — это примерно 234,1 млрд долларов.
В теории казначейство может воспользоваться 14-й поправкой к Конституции США, чтобы начать брать займы минуя конгресс, но это повлечет за собой суды и тяжбы. К тому же такие экстренные меры могут привести к сильному падению цен на казначейские облигации, что приведет к повышению их доходности. Это вынудит американское государство тоже повышать доходность по своим облигациям и, как следствие, усугубит долговой кризис.
Если конгресс так и не договорится о новом потолке госдолга, правительство США может отказаться выплачивать долг части держателей, учитывая, что 40% госдолга США держит само же правительство. Возможно, ограниченный дефолт такого рода не будет иметь таких же последствий, как «полноценный» дефолт.
Что в итоге
Пугающие числа американского госдолга оказываются не такими уж пугающими, если приглядеться: 40% долга приходится на американские госорганы, которые вкладывают в него излишки денег.
Размер долга приближается к своему потолку, но раньше его часто повышали. Сейчас все зависит от решений конгресса. Обсуждений этого вопроса можно ждать после выборов в сенат, которые пройдут 8 ноября.
Если представить себе, что конгресс не согласует введение нового потолка и это приведет к дефолту из-за невозможности обслуживать долг, то последствия гипотетического дефолта будут катастрофическими для бирж и экономик всего мира. Американский госдолг используется многими странами в качестве инструмента хранения денег и как залог по многим сделкам.
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique.
Ну шо там — Америка загнивает наконец-то, чи шо?
Бабака, Хрен там. гниют. но при этом очччень приятно пахнут.
Бабака, в новостях говорят, что уже давно гниет вместе с Европой ��
Артем, в Германии официально началась рецессия. Напомните, когда такое былотв последний раз?
Артем, да скорее бы они все там
А почему если 40% они заняли сами у правительства, то цифры "не такие уж страшные"? Если они сами себе простят эти 40%, то как те самые давшие в долг госорганы будут выполнять уже свои обязательства?
Как-то это все сильно похоже на карточный домик
Владимир, да ну какой карточный домик
карточный домик это для тех кто покупает госдолг. для правительства США это вполне себе финансовый инструмент по сбору денег с населения — пока работает, странно было бы отказываться. я думаю следующий этап дзена — это номинировать госдолг не в долларах, а в "честных словах президента" ) миллиард "честных слов президента" — самая надёжная валюта!
Златеника, если так судить, то здоровы исключительно те, кто деньги сам себе печатает сколько надо на принтере, и раздает соседям )
Владимир, ну так если соседи согласны эти деньги брать — проблема то у соседей, а не у того, кто печатает — не находите? )
Япония с 1,2 трлн, или 3,98% от всего объема. Следом идет КНР с 0,971 млрд, или 3,1% от всего объема.
трлн вдруг стали млрд
я вижу, что абсолютно БАЗОВЫЙ заголовок, который был в рассылке, здесь использовать не стали, поэтому поделюсь им здесь, он того стоит
Daria, хорошо что среди читателей есть гигачады, которые не позволят кукожам-синетаблеточникам скрывать истину.
Михаил, а где перевод посмотреть?
Ни че не понял! Зачем кто-то должен отвечать за безконтрольную жадность отдельных лиц? Долженствование — это какая то болезнь современного общества!
Кто-то кому-то должен и тот — кто должен, загоняет в долги других, чтобы те покрывали долги тех, кто должен что ли?
Отбирая что-то у других и создавая чёрный бизнес, который со временем становится легальным, поэтому он прибыльный?
В этом мире если ты родился, то уже какой-то груз. Это надо в нём воспитывать потребителя, а для этого необходимы финансовые вложения, чтобы чел был рабочей единицей, поддерживающей потребительскую самоуничтожающую систему? А вдруг заболеет и умрёт или умрут группа лиц, то для этого созданы страховые компании, которые могут и не справиться с выплатами и придумают какие-нибудь оправдания и сваливая свои проблемы подкреплённые бумажными договорённостями на других, самое страшное на тех, где развязывают войны вовлекая в свою грязную политику не в чём не повинных граждан.
И мы, с совковым, честным мышлением, не знаем что с этим диким навязанный Западом капитализмом, который вышел из-за жадности за рамки разумного с этим делать. Так же загонять самих себя в долги что ли? Ради мнимой какой то американской или ещё какой нибудь мечты за которой стоит обогащение владельцев корпораций?
Дурдом какой-то. И где тут свобода?
Ну тупой я, ни хрена ни понимаю!
Харин, как часто Вы меняете телефон и ходите на футбол?
S, . что у среднего работающего россиянина после его расходов? Вы в какой России живёте?
Илья, в той же, что и вы. Только не имею привычки лезть в кредиты и ипотеки.
Илья, живу в той же России, что и вы. Мне почему то хватает на всё. У вас руки ноги есть ? В чем проблема тогда
Илья, догматически — да, вы правы.
фактически — каждый год сумма вновь напечатаных облигаций сильно превышает сумму облигаций погашенных, т.е. де факто США не отдают свой долг, а наращивают.
технически — да, отдают старые долги и набирают новых гораздо больше, но нас, классических математиков, не проведёшь, это де-факто не погашение, а наращивание долга )
Дейнерис, верно мыслите. А этот фанат омериги уже не знает как изловчиться
Или в крайнем случае США может отобрать деньги у других стран, например России.А может начать войнушку где нибудь на Украине.Вариантов много,но о них Вам не расскажут.
Интересно соотношение взаимных обязательств США с другими странами.
Как бы так не оказалось что, к примеру, США и Япония должны друг другу по 1трлн, то есть могут теоретически договориться на взаимное гашение.
Опять же вопрос сроков, конкретных эмитентов госдолга, процентов и тд, но очень упрощенно при необходимости "гнаться за цифрами" вариант теоретически возможный.
Alexander, тут будет ещё важно по каким ставкам, тк 1 трлн под 1% (трежерис сша) это совсем не то же самое что 1 трлн под 3% например (условный госдолг Японии) — вряд ли их 1 к 1 кто-то будет в здравом уме зачитывать
Златеника,
Понятно что всё несколько сложнее.
Я просто хотел проиллюстрировать что взаимные требования субъектов друг к другу могут составлять значимую величину и цифры были бы намного более репрезентативными, если это как-то учесть.
А насколько значимую часть мне и интересно узнать.
Проблема в том я что даже не знаю как называется подобный показатель
Alexander, тоже не знаю и тоже интересно ) постою послушаю, вдруг умный человек придёт в комментарии и всё объяснит )
Мне это напоминает когда я была маленькой ..еще при СССР. как по телевизору показывали загнивающий запад, где люди спят в картонных коробках. Лучше бы написали, как живут обычные врачи, учителя. И сравнили бы уровень дохода у них и у нас..
Ну и какое дело нам россиянам до каких-то долгов? пенсии повышаются или зарплата?
Владимир, прямое. Мировая экономика связана. Как и твоя зп и пенсия
Илья, так включи голову, если зп не хватает , то ты бежишь брать кредит.
Илья, сам себя слышишь? Долг растет, если начнут требовать выполнения обязательств то лопнет пузырь. Или ты думал у США там припрятан сундук с 34 трлн? Напечатать могут, но тогда курс рухнет. Это пузырь который если и лопнет , то когда будет выгодно самой США . И долги никому платить не надо будет. Это афера тысячелетия
Лис, Россия стабильно гасит свои долги. Там не такие суммы чтобы париться. Спи спокойно. Сегодня уже должна США России , а не наоборот. 300лРдов лежат
Мировая экономика достаточно сильно запутана. Допустим 40% госдолга ФРС, это формальный долг. ФРС эмитирует деньги, а правительство США берет их в долг под %, фактически эти %оплата ФРС за его деятельность и сам долг не подлежит возврату. Далее . можно эмитировать денег столько насколько вырастет мировая экономика+инфляция. Но если нужно больше, и чтобы ценность и доверие валюты оставалось, ее излишки нужно убирать долговыми обязательствами. То есть нельзя выпускать бесконечно много денег, без последствий. И наличие госдолга упирается в его обслуживание.