ФРС США подняла базовую ставку — доллар упал, золото пошло в рост
Федеральная резервная система (ФРС) США по итогам заседания 4 мая повысила базовую процентную ставку до уровня 0,75−1% годовых.
Следует отметить, что американский регулятор повысил ставку второй раз подряд, а решение о ее повышении на 50 базисных пунктов было принято впервые с мая 2000 года. В марте 2020 года в ответ на тяжелые экономические последствия пандемии коронавируса внепланово ее понизил до отметки в 0−0,25% годовых, и с тех пор сохранял этот показатель пятнадцать заседаний подряд. 16 марта ФРС повысила ставку до уровня 0,25−0,5%.
После повышения ключевой ставки, как свидетельствуют данные торгов, курс доллара к основным мировым валютам усилил темпы снижения. По состоянию на 21.39 курс евро к доллару рос до 1,054 доллара за евро с уровня прошлого закрытия в 1,052 доллара. Курс доллара к иене рос до 130,12 иены за доллар с уровня прошлого закрытия в 130,1 иены. Индекс доллара (курс доллара к корзине валют шести стран — основных торговых партнеров США) снижался на 0,24%, до 103,21 пункта. До публикации решения ФРС курс евро к доллару рос до 1,0543 доллара, доллар дешевел к иене до 130,06 иены за доллар, а индекс доллара снижался на 0,06%.
В то же время стоимость золота после публикации итогов заседания ФРС, перешла к росту.
Board of Governors of the Federal Reserve System
The FOMC holds eight regularly scheduled meetings during the year and other meetings as needed. Links to policy statements and minutes are in the calendars below. The minutes of regularly scheduled meetings are released three weeks after the date of the policy decision. Committee membership changes at the first regularly scheduled meeting of the year.
FOIA
The FOMC makes an annual report pursuant to the Freedom of Information Act. The FOMC FOIA Service Center provides information about the status of FOIA requests and the FOIA process.
2023 FOMC Meetings
2022 FOMC Meetings
2021 FOMC Meetings
2020 FOMC Meetings
PDF | HTML (Released March 3, 2020)
Minutes: See end of minutes of March 15 meeting
PDF | HTML (Released March 15, 2020)
Minutes:
PDF | HTML
(Released April 08, 2020)
ФРС еще под гипнозом
Не этого ждали от Джерома Пауэлла: на фоне разгона инфляции и в США, и во всем мире не только логичным, но и прямо необходимым выглядит серьезное ужесточение денежно-кредитной политики. Это означает быстрое повышение ставки и не менее быстрое сворачивание баланса ФРС (продажа облигаций, купленных в предыдущие годы). Однако она все никак не может на такое решиться.
На заседании 4 мая американский регулятор повысил ставку на 0,5 п. п., до 1%; это было ожидаемо. Но Пауэлл ясно дал понять, что повышений на 0,75 п. п. в текущем году точно не будет (такое повышение ожидалось в июне), а самое главное, что сворачивать свой баланс ФРС будет медленнее, чем ожидалось. Летом она станет ежемесячно сбрасывать лишь по 47,5 млрд долларов и только в сентябре ускорится и начнет сокращать по 95 млрд ежемесячно. До этого игроки ожидали, что уже с июня ФРС будет сокращать баланс на 95 млрд.
Почему вообще так много разговоров вокруг баланса ФРС, который вплотную приблизился к 9 трлн долларов? Дело в том, что все девять триллионов — это купленные ФРС облигации, по большей части гособлигации США и ипотечные ценные бумаги. Иными словами, США сами печатают деньги и на них сами покупают свой же госдолг. Именно в этом суть так называемого количественного смягчения — массированной заливки экономики деньгами. И именно в этом причина разгона инфляции, который наблюдается в США и в других странах (см. график 1).
Сама скупка новых долгов прекратилась в марте нынешнего года, но с июня ФРС начнет их продавать. Основной вопрос — найдется ли тот, кто захочет их купить. Тут и вступает в дело инфляция: при текущих ставках в размере около 3% по длинным US Treasuries и инфляции в 8,5% инвестиции в них означают потерю 5,5%. Разумеется, ключевая ставка ФРС в 3%, которую Пауэлл в мае назвал нейтральной, на самом деле вовсе не нейтральная: она также находится глубоко в реально отрицательной зоне. Зачем инвесторам терять деньги? Главные иностранные держатели США Япония и Китай. Последний вряд ли захочет дальше наращивать портфель американского госдолга, а у Японии полно своих проблем.
Но и резко поднять ставку ФРС не сможет: это означает сильный рост заимствований, а его некоторые американские компании и граждане, да и экономика в целом, могут не пережить. Похоже, последняя надежда Пауэлла, — «мягко» посадить долговой и фондовый рынки, не допустить их резкого обвала и надеяться на приток капитала с развивающихся рынков и из ЕС, пока Европейский центральный банк находится в еще большем оцепенении. Но развивающиеся рынки вроде Бразилии активно поднимают ставки, не дожидаясь коллапса, а американские рынки уже начали подозревать неладное (см. график 2).
Календарь заседаний Центробанков в 2022 году
Отчеты заседаний Центробанков основных стран ждут трейдеры, спекулянты, инвесторы и финансисты. Уровень процентной ставки определяет дальнейшую динамику множества сфер экономической деятельности страны, а также на интерес инвесторов к национальной валюте и ценным бумагам государства. На данной странице вы найдете календарь проведения заседаний Центральными Банками на 2018 год, а также графики публикации отчетов по ним.
Заседания Банка России в 2022 году
Заседания Центрального Банка России проводятся 8 раз в год с публикацией раз в квартал отчета по кредитно-денежной политике страны. Банк России довольно активно участвует в курсообразовании рубля, поэтому процентные ставки могут быть изменены не только в ходе очередного заседания ЦБ РФ, но и в любой другой рабочий день. Так как уровень ключевой ставки довольно высок, почти каждое заседание происходят ее перемены, особенно в условиях кризиса.
Заседания ФРС в 2022 году
Публикация решений по процентной ставке США происходит в 14:15 (EST) в день проведения заседания или на следующий день, если заседание состоит из двух дней. Официальный протокол прошедшего заседания ФРС (Minutes of meeting) публикуется спустя три недели после его проведения. Подробнее о ФРС США.
Заседания Банка Англии в 2022 году
Решение о дальнейшей монетарной политике Великобритании, а также уровне процентных ставок принимает Комитет по денежной политике Банка Англии (Monetary Policy Committee) ежемесячно. Заседания проходят в течение двух дней. Публикация решения Банка Англии о кредитно-денежной политике государства публикуется в 12:00 по Лондонскому времени спустя 2 недели после заседания.
Заседания ЕЦБ в 2021 году
Решение о кредитно-денежной политике региона и процентных ставках Европейского Союза принимает Управляющий совет Европейского центрального банка (Governing Council). Заседания ЕЦБ приковывают особенное внимание трейдеров в 2018 году в свете ужесточения кредитно-денежной политики ФРС и влияния этих факторов на самую популярную валютную пару — евро/доллар.
Заседания Банка Японии в 2022 году
Ежемесячно Управляющий совет (Policy Board) Банка Японии проводит свои заседания, принимая решения по кредитно-денежной политике страны и уровне процентных ставок. Подробности проведения заседания Банка Японии публикуются дважды: в кратких итогах заседания (Summary of Opinions), которые публикуются через 7-10 дней после события, и в протоколе, который размещается спустя 7-8 недель. Особого влияния на рынки данные публикации обычно не оказывают. Всего в течение года Банк Японии проводит 8 таких заседаний.
Заседания Банка Швейцарии в 2022 году
Заседания Банка Швейцарии SNB проходят 4 раза в год ежеквартально. В ходе данных заседаний обсуждается монетарная политика страны, а также происходит пресс-конференция, на которой представители Центробанка Швейцарии рассказывают о состоянии экономики страны и сообщают свое решение об уровне процентной ставки.