Оборотный капитал: что это и как им управлять в бизнесе
Деньги есть, но денег нет — это когда прибыль заработали, а расплатиться с контрагентами нечем. Причина: оборотный капитал не под контролем. Еще немного, и придется брать кредит, сокращать штат или распродавать товар за спасибо. Разбираемся, что такое оборотный капитал, из чего он состоит и как им управлять, чтобы на расчетном счете всегда были средства.
А чтобы денег было еще больше, перестаньте терять заявки и клиентов. Попробуйте системно вести их в OkoCRM и увидите, как это хорошо влияет на прибыль.
Что такое оборотный капитал
Оборотный капитал — это деньги компании, которые та использует для заработка прибыли в течение года или операционного периода.
Операционный период — это промежуток времени между двумя событиями — когда бизнес вложил деньги и когда вложения вернулись в виде прибыли.
Например, магазин «Домашний текстиль» 1 июля закупил партию штор, а к 20 июля все продал — выручка пришла на счет. Период с 1 по 20 июля — операционный. Теперь магазин может начинать новый период — закупать постельное белье, открывать пункт выдачи, арендовать дополнительную площадь под склад.
Подписка на этот канал добавляет +10 к успеху
Оборотный период может длиться месяц, квартал или год.
Без оборотного капитала не выйдет вести дела — не будет денег, чтобы оплатить сырье, поставку, коммунальные счета, рассчитаться с подрядчиками. Грамотный бизнес занимается управлением оборотного капитала: считает, сколько денег нужно тратить и как быстро продавать товары и услуги, чтобы держаться на плаву.
Компоненты оборотного капитала
Компоненты — это то, что входит в оборотный капитал:
- Активы. Деньги, которым владеет бизнес, и деньги, которые должны контрагенты
- Обязательства. То есть долги, которые надо вернуть
Оборотные активы
Оборотные активы — имущество, которое компания тратит на создания товаров и услуг, а взамен получает доход. Активы — возобновляемый компонент, поэтому бизнес живет за их счет: делает закупки, рассчитывается с контрагентами, платит за логистику.
К оборотным средствам относят:
- наличные и на деньги на банковских счетах
- счета, по которым компания ждет оплату
- запасы товаров и сырья
- краткосрочные инвестиции, которые приносят доход, например, облигации
- расходы будущих периодов — предоплаты, которые бизнес получит в будущем
- прочие оборотные активы — пени за нарушение сроков поставки, субсидии от государства, возмещения ущерба
Что такое кассовый разрыв
Запасы
Запасы — это товары или сырье, которые компания держит на складе. Запасы нужны, чтобы всегда было что продавать и производить — на случай, если с поставками будут накладки или поставщик вдруг сломается.
С запасами главное не переборщить. Иначе запасы превращаются в расходы на хранение и управление излишками. Плюс деньги заморозятся в товаре, хотя могли бы пополнять оборотный капитал и помогать бизнесу расти.
Дебиторская задолженность
Это деньги, которые бизнес ждет от клиентов и контрагентов за уже проданные товары и услуги. Возникает, если бизнес предоставляет отсрочку от оплаты, например, на 30 дней с момента поставки.
Дебиторская задолженность — это нормально, но ее надо контролировать. Когда клиенты платят с задержками, у бизнеса проседает оборотный капитал. Чтобы ничего не проседало, заранее напоминайте клиентам о необходимости платить по счетам. Это можно делать из OkoCRM — если завести отдельную воронку для дебиторки. Система может отправлять клиентам сообщения или даже автоматически звонить и соединять с менеджером, когда срок оплаты подходит.
Права предпринимателя, если поставщик накосячил
Оборотный капитал: что это и как им управлять в бизнесе
Чтобы оценить текущее состояние бизнеса, необходимо точно знать объем оборотного капитала предприятия. Он состоит из разных компонентов, включая материальные запасы и дебиторскую задолженность. Однако его можно рассчитать по простой формуле с использованием данных, которые отражены в бухгалтерском балансе организации.
Рассказываем, что такое оборотный капитал, каким он должен быть и как правильно определить его размер, — с примерами и полезными рекомендациями.
Бизнес 
Что такое дашборд: примеры и способы применения
Что такое дашборд: примеры и способы применения
Что такое оборотный капитал
Оборотный капитал — это разница между оборотными активами и выплатами по краткосрочным денежным обязательствам. Она позволяет объективно оценить текущее положение дел на предприятии — например выявить уровень закредитованности бизнеса. Также определение объема оборотного капитала помогает оценить целесообразность инвестиций — насколько устойчиво положение компании в данный момент.
В зависимости от того, что преобладает — оборотные активы или выплаты по краткосрочным обязательствам — капитал может быть положительным либо отрицательным.
Положительный свидетельствует о том, что у бизнеса нет проблем с ликвидностью — способностью рассчитаться с обязательствами в краткосрочной перспективе. Иначе говоря, размер активов, которые конвертируются в деньги, превышает объем обязательств, которые нужно погасить.
При отрицательном капитале компании предстоит погасить объем обязательств, превосходящий активы, которые конвертируются в деньги в течение этого же периода. Это означает, что для погашения обязательств потребуется привлечь дополнительные заемные средства. В противном случае компания не сможет исполнить их в срок.
Другая классификация оборотного капитала:
- Постоянный. Это те активы, которые необходимы компании для ведения торговой или производственной деятельности. Если размер оборотных активов меньше постоянного (основного) значения, можно утверждать, что финансовая стабильность компании находится под угрозой.
- Переменный. Это дополнительные оборотные активы, которые превышают объем постоянного капитала. Они присутствуют не всегда, а только в пиковые моменты деятельности: в периоды, когда предприятию требуется больше вложений.
Чтобы оценить эффективность вложений в маркетинг, подключите Коллтрекинг Calltouch. Этот технологичный сервис определит источники, с которых приходит больше всего звонков, и позволит узнать, какие рекламные площадки приводят клиентов, а какие пора отключить. Детальные наглядные отчеты доступны в личном кабинете.
- Коллтрекинг точно определяет
источник звонка с сайта - Прослушивайте звонки в удобном журнале
Компоненты оборотного капитала
Он состоит из двух основных компонентов. Первый — оборотные активы, которые в течение 12 месяцев так или иначе конвертируются в деньги. Второй — краткосрочные обязательства, которые предполагается погасить в рамках этого срока.
И текущие активы, и краткосрочные обязательства бизнеса делятся на разные группы. Рассмотрим их подробнее.
Оборотные активы
К ним относятся активы организации, предназначенные для использования в течение 12 месяцев. Исключение составляют компании, операционный цикл которых превышает 12 месяцев. В этом случае оборотными являются те активы, которые конвертируются в деньги до тех пор, пока длится операционный цикл.
Важно! Операционный (торговый, производственный) цикл — период от покупки сырья производителем до оплаты готового продукта ее клиентом. Простыми словами, это время, которое требуется бизнесу на производство и реализацию продукции.
Оборотные активы любой компании состоят из запасов, дебиторской задолженности и других активов. Ниже — подробнее о каждой группе.
Запасы. Сырье, комплектующие и другое имущество, которое было приобретено или произведено для дальнейшего создания активов (например, изготовления товаров для продажи) — важная часть оборотных ресурсов. Она также называется материальными запасами. В эту группу также входят товары, которые произвели ранее, но еще не успели продать.
Дебиторская задолженность. К этой категории оборотных ресурсов относятся долги третьих лиц, по которым компания является кредитором. Один из частых примеров, встречающихся на практике, — задолженность при постоплате. Допустим, компания передала товар дистрибьютору, но тот еще не заплатил. Это дебиторский долг, который входит в состав оборотных активов.
Деньги и краткосрочные финансовые вложения. Главное отличие этой группы ресурсов — высокая ликвидность. Это означает, что их можно быстро конвертировать в деньги, чтобы рассчитаться по краткосрочным обязательствам. К финансовым вложениям можно отнести проценты, которые организация начисляет в роли кредитора, а также ценные бумаги и другие инструменты при условии, что срок их действия не превышает 12 месяцев.
Прочие оборотные активы. Все остальные ресурсы, которые не были перечислены выше, но конвертируются в деньги в течение 12 месяцев, тоже относятся к оборотным. Вот несколько примеров таких ресурсов:
- возмещение имущественного вреда, причиненного компании;
- суммы НДС, начисленные при отгрузке продукции;
- имущество, которое планируется реализовать.
Краткосрочные обязательства
Наряду с вышеперечисленными ресурсами в состав оборотного капитала входят краткосрочные обязательства (займы, страховые взносы, другие платежи) — те, которые бизнесу необходимо погасить в течение года или операционного цикла, если он составляет больше 12 месяцев.
Как и текущие ресурсы, направленные на обеспечение торгового или производственного цикла, краткосрочные обязательства бизнеса состоят из разных компонентов. Перечислим их.
Кредиторская задолженность. Обязательства перед контрагентами, которые будут удовлетворены за счет текущих ресурсов, относятся к краткосрочному долгу. Например, компания получила сырье и комплектующие от поставщиков, но по договору оплата предусмотрена только после реализации произведенных товаров.
Финансовый долг. Все обязательства по оформленным кредитам и выпущенным ценным бумагам образуют финансовый долг предприятия. Он состоит из двух больших частей — краткосрочной и долгосрочной. В первом случае речь идет о тех платежах и процентах по займам, которые предстоит внести за 12 месяцев, — они и формируют краткосрочное обременение.
Другие краткосрочные обязательства. Остальные обязательства фирмы, по которым необходимо рассчитаться в течение года, можно отнести к отдельной группе. Несколько примеров:
- налоги и страховые взносы;
- возвращаемые депозиты;
- штрафы, взыскиваемые с предприятия;
- зарплаты и премии сотрудников;
- начисление акционерам дивидендов;
- другие предстоящие платежи.
Как посчитать оборотный капитал
Чтобы отслеживать финансовую устойчивость бизнеса, применяйте формулу оборотного капитала:
ОК = ОА – КО, где:
- ОК — оборотный капитал,
- ОА — оборотные (текущие) активы,
- КО — краткосрочные обязательства.
Всю информацию, необходимую для расчета, можно взять в бухгалтерском балансе фирмы.
Для наглядности приведем пример использования формулы.
Иван — руководитель небольшого предприятия, которое занимается производством мягкой и корпусной мебели. Чтобы оценить размер текущих активов, которые останутся после удовлетворения краткосрочных обязательств перед поставщиками, сотрудниками и налоговой, он заглянул в бухгалтерский баланс фирмы, откуда взял следующие значения:
- «Итого оборотные активы» — 552 335 рублей;
- Итого краткосрочные обязательства» — 217 542 рублей.
Затем Иван подставил их в формулу. Получилось: 552 335 рублей – 217 542 рублей = 334 793 руб.
Илья убедился в финансовом благополучии предприятия и на основе полученной суммы начал планировать расширение бизнеса в следующие 12 месяцев.
Определить, насколько грамотно выстроена стратегия развития компании, поможет Сквозная аналитика Calltouch. Система объединяет данные со всех рекламных площадок и из CRM в одном наглядном отчете. Инструмент можно легко интегрировать с другими сервисами — вы будете своевременно получать точные данные о новых клиентах, динамике прибыли, качестве работы маркетологов и менеджеров продаж.
- Анализируйте воронку продаж от показов до денег в кассе
- Автоматический сбор данных, удобные отчеты и бесплатные интеграции
Как управлять оборотным капиталом
В отличие от основного, оборотный капитал быстрее конвертируется в деньги, поэтому требует грамотного управления. Первое, что для этого необходимо, — определить кратко- и долгосрочные цели бизнеса. От этого будет зависеть стратегия управления как основными, так и оборотными активами.
Несколько принципов, о которых важно знать:
- Только целевое использование. Оборотные ресурсы необходимо расходовать рационально и только на цели, определенные договорными и иными обязательствами фирмы — например на погашение кредитов, уплату налогов, начисление заработной платы и прочее.
- Контроль над размером оборотных ресурсов. Важно, чтобы суммы активов было достаточно для бесперебойной и эффективной хозяйственной деятельности предприятия. Регулярное и значительное превышение оборотных активов означает, что средства используются нерационально.
- Обеспечение непрерывного операционного цикла. Показатель эффективного управления оборотным капиталом — всегда достаточное количество ресурсов для производственной и торговой деятельности, которое позволяет избежать простоя или задержек с поставками товаров.
Основной инструмент по управлению оборотным капиталом — финансовый план. Обычно его составляют на год, а затем конкретизируют. При этом управление оборотным капиталом осуществляют в полном соответствии с разработанным планом.
Риски бизнеса при недостатке и избытке оборотного капитала
Положительный оборотный капитал — это не всегда хорошо для бизнеса. А отрицательный — не всегда плохо. Все зависит от особенностей конкретного бизнеса.
Избыточный оборотный капитал указывает на то, что свободные средства используются неэффективно. Вместо того чтобы их инвестировать и получить дополнительную прибыль, либо направить на масштабирование бизнеса, эти ресурсы остаются невостребованными.
В то же время отрицательные показатели могут быть абсолютно нормальным явлением для бизнеса с коротким операционным циклом. Один из примеров — сеть продуктовых магазинов «Магнит». Если открыть баланс организации, то можно понять, что краткосрочные обязательства превышают активы.
Однако важно понимать, что если компания изготавливает штучную продукцию или продает премиальные товары и услуги, краткосрочные обязательства не должны превышать текущих ресурсов — это будет указывать на проблемы с финансовой устойчивостью предприятия.
Коротко о главном
- Один из показателей финансовой устойчивости и благополучия бизнеса — оборотный капитал, который может быть положительным и отрицательным.
- Оборотный капитал состоит из текущих ресурсов и краткосрочных обязательств, которые объединяет срок действия 12 месяцев. Исключение составляют компании с более продолжительным операционным циклом.
- Текущие активы формируются из запасов, дебиторского долга и других ресурсов; краткосрочные обязательства — из займов и кредитов, зарплаты сотрудникам, прочих платежей.
- Эффективное управление оборотным капиталом строится на нескольких прозрачных принципах, включая рациональное использование активов и контроль над размером текущих ресурсов.
Оборотные активы входят в постоянный оборотный капитал компании в том объеме, который важен для успешного и продуктивного ведения бизнеса.
В переменный оборотный капитал входят дополнительные активы, в которых компания испытывает острую потребность на пике деятельности. Их можно использовать как страховой взнос.
Аббревиатура WCR расшифровывается как Working Capital Requirements, что в переводе с английского — «потребность в оборотном капитале». Этот показатель указывает на количество денежных ресурсов, которые потребуются компании для покрытия производственных затрат, исполнения долговых обязательств и погашения операционных расходов.
Что такое оборотный капитал
Существует несколько показателей финансового положения компании. Оборотный капитал – один из самых наглядных. Рассказываем, как он рассчитывается, какую имеет структуру и что показывает.
Оборотный капитал – один из самых важных показателей стабильности работы предприятия. Рассказываем, как он рассчитывается, какую имеет структуру и что показывает.
Структура оборотного капитала
У любой организации имеются:
- активы – деньги, имущество, обязательства контрагентов и финансовые вложения;
- обязательства – долги предприятия перед другими организациями или лицами. Например, зарплаты сотрудников и обязательства перед контрагентами.
Состав оборотного капитала
ОК в экономике – совокупность средств предприятия, чья стоимость может полностью включаться в текущий торговый или производственный цикл.
В англоязычной бизнес-среде используют термин Net Working Capital ( NWC, англ. «чистый оборотный капитал» ).
Активы
Деньги – средства в отечественной или иностранной валюте, которые лежат в кассе или на счетах фирмы. Организация может тратить их в любое время на любые нужды.
Имущество – сырье, материалы, готовая продукция.
Обязательства контрагентов – дебиторская задолженность. То, что предприятию должны другие организации. Например, оплата уже поставленной продукции.
Финансовые вложения – инвестиции, прибыль от которых организация ожидает в течение года.
Что такое оборотный кредит для бизнеса
Обязательства
Кредиторская задолженность – то, что фирма должна другим организациям. Например, оплата доставленного товара или отгрузка материалов, оплаченных авансом.
Краткосрочные обязательства – все задолженности организации, которые нужно погасить в течение одного года. Сюда же относят обязательства по заработной плате, налогам, дивидендам и т. д.
Оборотный капитал предприятия – это разница между текущими активами и обязательствами организации.
Как рассчитать
Чтобы рассчитать ОК, достаточно знать все текущие активы (ТА) и обязательства (ТО). Разница между ними и будет искомым значением:
Небольшой частный свечной завод «Фитиль ОК» имеет следующие активы:
- деньги: 50 000 рублей в кассе и 120 000 рублей на расчетном счете;
- готовая продукция на 60 000 рублей;
- задолженность от ИП по поставленным товарам на 10 000 рублей.
Также у завода имеются и обязательства:
- поставка в точку продаж по полученному авансу на 50 000 рублей;
- заработная плата сотрудникам – 100 000 рублей;
- налоговые выплаты – 20 000 рублей.
Таким образом, в текущих активах у завода «Фитиль ОК» имеется:
50 000 + 120 000 + 60 000 + 10 000 = 240 000 рублей.
Обязательства компании составляют:
50 000 + 100 000 + 20 000 = 170 000 рублей.
Оборотный капитал будет равен:
240 000 — 170 000 = 70 000 рублей.
Эти средства завод может пустить на увеличение производства, повышение качества продукции, расширение ассортимента и т. д.
Небольшая сумма
Как видно из предыдущего примера, ОК не всегда будет крупным. Более того, он вовсе не обязательно будет положительным. Оборотный капитал говорит лишь о текущем финансовом положении компании – без долгосрочных перспектив.
Кроме того, имеет значение тип компании и ее бизнес-модель. Некоторые сетевые магазины имеют отрицательную сумму оборотного капитала, но при этом успешно работают многие годы.
Отрицательный ОК связан с большим ежедневным торговым оборотом, когда цикл весьма короток: товар завезли утром, а уже к обеду продали.
Большие значения
Для предприятий, которые имеют длительный торговый или производственный цикл, низкие показатели ОК опасны. Например, автомобилестроение, авиастроение, энергетика и т.д. Такие компании относят к капиталоемким.
Если NWC у них низкий или отрицательный, это, скорее всего, говорит о финансовых проблемах.
С другой стороны, большие показатели могут свидетельствовать о том, что организация не инвестирует средства в развитие. Но чаще всего крупный ОК говорит о финансовой надежности компании и высоком запасе прочности в краткосрочной перспективе.
Классификация
Некоторые специалисты рекомендуют классифицировать ОК по источникам его формирования. Это позволяет разделить ОК на:
- собственный,
- заемный.
Собственным ОК будет считаться часть от чистой прибыли компании; заемный – кредиты от банков. Иногда в классификацию могут включать еще и привлеченный ОК – обычно это часть средств партнеров, которые используются совместно.
Организация может обратиться к коммерческим банкам, чтобы взять краткосрочный кредит для формирования заемного ОК. Это необходимо, если компании нужно снизить использование собственного оборотного капитала.
Чаще всего такие кредиты берут, чтобы
- купить сезонные материалы или сырье,
- компенсировать нехватку собственных средств.
Любому предприятию рано или поздно могут потребоваться дополнительные средства, чтобы вести успешный бизнес. Совкомбанк предлагает одни из самых выгодных условий для компаний.
Если вашему бизнесу потребуется поддержка, вы всегда можете обратиться за помощью в Совкомбанк. У нас вы сможете получить деньги быстро и без лишних формальностей. Изучите условия и оставьте заявку прямо сейчас!
Привлеченный ОК – средства, всегда задействованные в обороте организации, но не являющиеся ее собственностью. Также называются устойчивыми пассивами. К ним относят:
- запасы средств для оплаты будущих расходов;
- аванс за товары;
- долги по налогам;
- переходящие из месяца в месяц наименьшие долги по заработной плате;
- наименьший долг перед бюджетом;
- залоговые средства клиентов за возвратную тару.
Эти средства фактически принадлежат сотрудникам, налоговой службе, клиентам, партнерам и т. д. Но в краткосрочной перспективе предприятие может использовать их для формирования оборотного капитала.
Использование
Чтобы точнее проанализировать использование средств ОК, специалисты рассчитывают различные коэффициенты на его основе. Эти оценки помогут понять, нужны ли дополнительные инвестиции в СОК. А также – какова текущая платежеспособность и ликвидность организации, насколько эффективно управление операционной деятельностью компании.
Коэффициент оборачиваемости ОК
Этот параметр покажет, насколько эффективно предприятие использует оборотные активы. Чем он выше – тем лучше.
Для получения КО выручку нужно разделить на среднее значение ОК за выбранный период (год, квартал или месяц).
Свечной завод «Фитиль ОК» в начале года имел 70 000 рублей оборотных средств (ОС), а в конце – 90 000 рублей. Среднее годовое значение ОС:
(90 000 + 70 000) / 2 = 80 000 рублей
Выручка предприятия за год составила 560 000 рублей. Таким образом, коэффициент оборачиваемости ОК:
560 000 / 80 000 = 7
Это значит, что деньги за год «прокрутились в бизнесе» завода семь раз. Чтобы понять, насколько хорош этот показатель, нужно изучать его в в динамике.
Например, в прошлом году у завода средний годовой показатель ОС был 60 000 рублей, а выручка – 360 000 рублей. Коэффициент оборачиваемости ОК:
360 000 / 60 000 = 6
Получается, что оборачиваемость ОК повысилась на один пункт. Это положительная динамика.
Также результаты сравнивают с данными конкурентов и средними показателями в этой сфере деятельности. Для упрощения расчетов год обычно равен 360 дням, квартал – 90, а месяц – 30 дням. Это позволит рассчитать продолжительность оборота:
Продолжительность оборота в примере составляет чуть больше 51 дня. Ее можно уменьшить, но для этого нужно рассмотреть, какой актив нуждается в оптимизации. В этом случае рассчитываются КО запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей
Коэффициент оборачиваемости запасов
Чтобы рассчитать этот показатель, нужно выручку за расчетный период (в нашем примере – год) поделить на среднюю величину запасов (имущества в текущих активах).
В текущих активах у завода «Фитиль ОК» на начало года было на 50 000 рублей имущества, а на конец – на 70 000. Это значит, что средняя величина запасов составила
(70 000 + 50 000) / 2 = 60 000 рублей
А коэффициент оборачиваемости запасов будет равен
560 000 / 60 000 = 9,33
Таким образом, за один год запасы оборачиваются чуть более девяти раз. Получается, что на один оборот уходит
360 / 9,33 = 38,58 дня
Это значит, что продать все запасы можно за пять недель. Для ускорения продаж руководство организации может начать рекламную кампанию или увеличить количество точек сбыта.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
Это показатель демонстрирует, насколько эффективно предприятие может распоряжаться задолженностью контрагентов. Чем он выше, тем лучше. Чтобы рассчитать этот , нужно выручку за год разделить на среднюю величину дебиторской задолженности.
Среднегодовое значение дебиторской задолженности у завода равнялось 10 000 рублей. Значит, ее КО будет
560 000 / 10 000 = 56
За один год завод получает оплату от контрагентов 56 раз. Таким образом, потребуется около шести дней, чтобы на счет поступили деньги
Это хороший показатель, но и его можно улучшить. Например, пересмотреть договоры с контрагентами.
Вложить дополнительные средства в бизнес можно с кредитом от Совкомбанка. Выгодные условия и уникальные программы займов помогут увеличить оборот и получить дополнительную прибыль.
Если вам нужно взять кредит на развитие бизнеса, покупку квартиры, авто или просто на личные цели, то вы всегда найдете выгодное решение в Совкомбанке. Мы выдаем кредиты до 5 млн рублей на срок до 5 лет, а комфортный ежемесячный платеж вы можете рассчитать на нашем кредитном калькуляторе.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
Показывает эффективность управления долгами перед контрагентами. Для его получения следует годовую выручку разделить на среднее значение
Завод «Фитиль ОК» имеет среднегодовую кредиторскую задолженность в размере 50 000 рублей. КО будет равен
560 000 / 50 000 = 11,2
Значит, что КЗ за год закрывается 11,2 раза. Получается, оборачиваемость кредиторской задолженности будет равна
Завод погашает свои долги каждые 32 дня. При этом получает средства от контрагентов каждые 6 дней. Это намного лучше, чем наоборот: тогда у завода был бы высокий риск кассовых разрывов.
Как справиться с кассовыми разрывами: овердрафт для бизнеса
На какие цифры еще нужно смотреть
Оборотный капитал позволяет оценить финансовую стабильность компании в краткосрочной перспективе. Он не раскроет все нюансы работы предприятия, но покажет текущий объем собственных средств компании.
Для более детальной оценки работы компании нужны другие показатели. Например, коэффициенты оборачиваемости. Они помогут рассчитать эффективность управления NWC.
В нашей статье расчеты взяты для примера и отражают не все параметры и значения. Но они наглядно показывают, насколько эффективно организация управляет компонентами ОК.
Оборотный капитал: что это и как им управлять в бизнесе
Владимир продавал одежду в магазине. Продажи шли хорошо, и он решил взять у поставщика больше платьев к летнему сезону, чтобы дополнительно разместить их на маркетплейсе. Поставщик отдал ему одежду с отсрочкой платежа. Проблема в том, что на момент оплаты поставщику у Владимира не оказалось свободных денег — выручка от магазина еще не пришла на счет. Чтобы таких ситуаций не возникало, нужно следить за показателями оборотного капитала.
Что такое оборотный капитал
Оборотный капитал — это деньги, которые использует бизнес, чтобы заработать прибыль в течение одного операционного цикла.
Операционный цикл начинается с момента покупки сырья, материалов или товаров для перепродажи и заканчивается, когда деньги от клиентов поступают в кассу или на счет компании. После этого начинается следующий цикл.
Например, компания 12 июня купила 500 футболок у оптовиков, в этом же месяце продала их в розничный магазин. Выручка пришла на счет 20 июля.
Операционный цикл бизнеса: 12 июня — 20 июля. Компания вложила деньги и заработала прибыль. Теперь она может купить новую партию футболок и начать новый операционный цикл.
«Наш бизнес работает с разными группами товаров. У каждой группы — свои особенности операционного цикла. Например, самый длинный цикл у сезонной брендированной одежды. Заказ на поставку мы делаем за 6 месяцев до отправки заказа с производства — резервируем будущую партию под себя. Для этого вносим предоплату на депозит, остальные деньги переводим в момент поставки. В этих двух точках важно иметь достаточно свободных — оборотных — денег на счету, тогда, если нет форс-мажора, товар поступит на склад, как и планировалось, под сезон».
Александр Пантелеев
Основатель магазинов спортивной одежды и оборудования для бассейнов
Для чего нужен. Оборотный капитал — один из ключевых показателей для бизнеса. За счет него бизнес существует: оплачивает сырье, материалы, коммунальные расходы, налоги, аренду, рекламу, логистику, переводит зарплату.
Из чего состоит оборотный капитал: формулы для расчета
Оборотный капитал состоит из оборотных активов — денег, запасов и дебиторской задолженности.
«Деньги» — это безналичные деньги на счетах и наличные в кассе.
«Запасы» — это сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция или товары для перепродажи в торговле.
«Дебиторская задолженность» — это долг покупателей за купленные товары или оказанные услуги, а также сырье, материалы или товары для перепродажи, которые оплачены компанией, но еще не поступили на склад.
«Оборотный капитал — это „топливо“ для бизнеса. От структуры оборотного капитала и его количества зависит, куда вы доберетесь».
Елена Мельникова
Финансовый директор консалтбюро «Нескучные финансы»
В финансовом анализе также используется понятие «собственный оборотный капитал» — СОК. В его составе учитываются только собственные деньги бизнеса, без учета привлеченных.
Он показывает, может ли компания расплатиться с кредиторами, если продаст все оборотные активы. Этот показатель обычно смотрят банки. Он помогает оценить риски при выдаче кредита. Если собираетесь брать кредит, есть смысл держать размер собственного оборотного капитала на контроле.
«Кредиторская задолженность» — задолженность поставщикам за полученный товар, работы или услуги, а также авансы от покупателей.
«Краткосрочные кредиты» — кредиты на срок меньше 12 месяцев.
Если СОК положительный, компания считается финансово устойчивой. Это значит, что если все кредиторы — банки, поставщики, покупатели — потребуют свои деньги, компания легко вернет долги и останется на плаву, пусть даже и с меньшим оборотом.
Если СОК равен нулю, компания может расплатиться по долгам, но денег на ведение бизнеса не останется.
Если СОК отрицательный, возникают проблемы с ликвидностью. Скорее всего, компания не сможет вернуть долги вовремя, ей придется перекредитовываться под худшие условия, распродать основные средства или банкротиться.
Пример расчета оборотного капитал
Оборотный капитал находится в постоянном движении, и его величина зависит от того, на какой стадии операционного цикла его рассчитали. Для финансового анализа оборотный капитал принято считать на конец отчетного периода — года, квартала, месяца.
Разберем на примере.
10 мая ИП решил заняться продажей детских бассейнов на маркетплейсе. У ИП есть 100 000 ₽ свободных денег. Он нашел поставщиков и договорился о закупке.
Структура оборотного капитала ИП на 10 мая
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 100 000 ₽ |
| Запасы | 0 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 0 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 0 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 100 000 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 100 000 ₽ |
15 мая ИП купил 10 бассейнов. Стоимость бассейна у поставщика — 13 500 ₽ за штуку. Заплатил 100 000 ₽, а 35 000 ₽ договорился оплатить после продажи товара.
Структура оборотного капитала ИП на 15 мая
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 100 000 ₽ − 100 000 ₽ = 0 ₽ |
| Запасы | 13 500 ₽ × 10 шт. = 135 000 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 0 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 35 000 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 135 000 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 135 000 ₽ − 35 000 ₽ = 100 000 ₽ |
15 июня ИП разместил бассейны на маркетплейсе по цене 35 000 ₽ за штуку. Четыре из них сразу купили: 4 шт. × 35 000 ₽ = 140 000 ₽.
Деньги от маркетплейса ИП получит только в следующем месяце, причем за вычетом комиссии маркетплейса — 11 200 ₽. И еще 6 бассейнов лежат у него на складе.
За доставку и рекламную кампанию ИП задолжал 10 000 ₽. И он все еще не отдал 35 000 ₽ поставщику. Денег на этом этапе у ИП нет совсем — все в обороте.
Структура оборотного капитала ИП на 15 июня
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 0 ₽ |
| Запасы | 13 500 ₽ × 6 шт. = 81 000 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 140 000 ₽ − 11 200 ₽ = 128 800 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 35 000 ₽ + 10 000 ₽ = 45 000 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 81 000 ₽ + 128 800 ₽ = 209 800 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 209 800 ₽ − 45 000 ₽ = 164 800 ₽ |
1 июля маркетплейс перевел выручку на счет ИП. Теперь у него есть деньги и остаток бассейнов на складе. И пока еще висит долг перед поставщиками и за рекламную кампанию.
Структура оборотного капитала ИП на 1 июля
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 128 800 ₽ |
| Запасы | 13 500 ₽ × 6 шт. = 81 000 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 0 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 45 000 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 128 800 ₽ + 81 000 ₽ = 209 800 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 209 800 ₽ − 45 000 ₽ = 164 800 ₽ |
10 июля ИП погасил кредиторскую задолженность 45 000 ₽ и продал еще 4 бассейна по 35 000 ₽: 4 шт. × 35 000 ₽ = 140 000 ₽. Маркетплейс переведет за них деньги через месяц. У ИП осталось на складе еще 2 бассейна.
Структура оборотного капитала ИП на 10 июля
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 128 800 ₽ − 45 000 ₽ = 83 800 ₽ |
| Запасы | 13 500 ₽ × 2 шт. = 27 000 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 140 000 ₽ − 11 200 ₽ = 128 800 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 45 000 ₽ − 45 000 ₽ = 0 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 83 800 ₽ + 27 000 ₽ + 128 800 ₽ = 239 600 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 239 600 ₽ − 0 ₽ = 239 600 ₽ |
31 июля ИП отдал последние 2 бассейна на реализацию в магазин по 20 000 ₽ за штуку и сразу же получил все деньги. Доставка стоила 1600 ₽.
Структура оборотного капитала ИП на 31 июля
| Показатель | Сумма |
|---|---|
| Деньги | 83 800 ₽ + 128 800 ₽ + 38 400 ₽ = 251 000 ₽ |
| Запасы | 0 ₽ |
| Дебиторская задолженность | 0 ₽ |
| Кредиторская задолженность | 0 ₽ |
| Оборотный капитал, всего | 251 000 ₽ |
| Собственный оборотный капитал | 251 000 ₽ |
Соберем в одну таблицу данные, как менялся оборотный капитал предпринимателя.
| Дата | Оборотный капитал | Собственный оборотный капитал |
|---|---|---|
| 10 мая | 100 000 ₽ | 100 000 ₽ |
| 15 мая | 135 000 ₽ | 100 000 ₽ |
| 15 июня |
Начало операционного цикла бизнеса 15 мая, окончание — 31 июля. Оборотный капитал на начало операционного цикла — 100 000 ₽. ИП пустил эти деньги в оборот, воспользовался деньгами поставщика, и в итоге к 31 июля его оборотный капитал вырос до 251 000 ₽.
Для финансовых расчетов ИП может взять величину оборотного капитала на начало и конец квартала: 100 000 ₽ и 251 000 ₽ соответственно. Выручка ИП: 140 000 ₽ + 140 000 ₽ + 40 000 ₽ = 320 000 ₽.
Собственный оборотный капитал на начало и конец операционного цикла — положительный. Это значит, что ИП можно брать кредит в банке.
В операционном цикле у ИП были моменты, когда у него совсем не было денег на счете, — 15 мая и 15 июня. Если бы в этот момент ему пришлось платить по каким-то обязательствам, например проценты по кредиту, налоги или зарплату сотрудникам, возник бы кассовый разрыв. Чтобы этого избежать, надо следить, чтобы даты оплаты по обязательствам не совпадали с такими периодами, когда денег не хватает. Еще лучше — иметь некоторый резерв денег.
Как формируется оборотный капитал
Владелец бизнеса может использовать в обороте собственные деньги и привлекать заемные.
Собственные деньги — уставный капитал, прибыль, прочие доходы — реализация непрофильных активов, неликвидов, различных отходов производства, устаревшего оборудования.
Заемные — приглашение инвесторов в долю или кредиторская задолженность — банковские кредиты, в том числе овердрафт, а также отсрочки по оплатам от поставщиков. Использование заемных средств может как ускорить развитие бизнеса, так и разорить его.
Кредиторская задолженность — это бесплатное использование чужих денег. Если вы платите поставщикам с отсрочкой, можно еще прокрутить их в обороте и заработать дополнительную прибыль.
«Новым клиентам поставщики не всегда идут навстречу. Для них это определенный риск. Чтобы наладить хорошие связи, важно показывать, что вы делаете для продвижения их бренда, какие рекламные кампании проводите, с кем сотрудничаете, как меняются ваши финансовые результаты».
Александр Пантелеев
Основатель магазинов спортивной одежды и оборудования для бассейнов
Эффект от использования заемных средств можно рассчитать с помощью финансового рычага. Об этом подробно рассказали в отдельной статье.
Какие риски есть у бизнеса при недостатке и избытке оборотного капитала
Лучше, чтобы в компании был оптимальный размер оборотного капитала — не слишком большой и не слишком маленький. Иначе могут возникнуть проблемы.
Недостаток операционного капитала грозит дефицитом ресурсов, срывом планов производства из-за недостатков сырья, проблемой с выплатой долгов.
Владелец бизнеса взял деньги из оборотного капитала и не смог вернуть авансы
Что случилось. Предприниматель решил купить новый станок, а деньги для этого взял из оборотного капитала. При этом оборотный капитал он сформировал из заемных денег — авансов клиентов. Так получилось, что некоторые клиенты попросили вернуть авансы, а денег на это уже не было. Пришлось банкротиться.
В чем ошибка. Предприниматель купил основные средства из оборотного капитала, и его не хватило на выполнение обязательств.
Как правильно. Деньги на покупку основных средств можно брать только из специальных резервных фондов или использовать долгосрочный кредит.
Избыток операционного капитала грозит «заморозкой» денег в сырье, готовой продукции или дебиторской задолженности.
Компания закупала сырье, хотя материал лежал на складе
Что случилось. Владелец бизнеса по строительству быстровозводимых домов решил зайти и лично проверить цех производства. При осмотре он нашел кучу каких-то материалов. Оказалось, там было много пригодного для производства металла.
В чем ошибка. Запасы лежали мертвым грузом, занимали место в цехе, а компания заказывала дополнительные объемы, платила за них и еще арендовала дополнительные площади под производство.
Как правильно. Следить за остатками сырья и материалов на складах, вовремя продавать неликвид.
Как эффективно управлять оборотным капиталом
Эффективность управления оборотным капиталом можно рассчитать с помощью коэффициентов оборачиваемости.
Нормативов у коэффициентов нет: их надо анализировать в динамике, сравнивать с расчетами прошлых периодов и со среднеотраслевыми показателями. Финансовые эксперты рекомендуют делать это не реже одного раза в квартал.
Сравнить значение коэффициентов со значениями других компаний одной отрасли можно по данным их бухгалтерской отчетности. Ее можно посмотреть в государственном информационном ресурсе бухгалтерской отчетности.
«Чем оптимальнее использование оборотного капитала предприятия, тем эффективней компания использует ресурс и извлекает максимум из своих возможностей».
Елена Мельникова
Финансовый директор консалтбюро «Нескучные финансы»
В финансовом анализе используют несколько основных коэффициентов:
- оборачиваемости оборотного капитала;
- оборачиваемости запасов;
- оборачиваемости дебиторской задолженности;
- оборачиваемости кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает, сколько раз за отчетный период деньги прокрутились в бизнесе и принесли прибыль.
Чем большее количество раз деньги совершают оборот, тем лучше. Если показатели стали хуже, например деньги совершают оборот уже не 10 раз в квартал, а только пять, стоит сделать анализ коэффициентов по каждой статье — запасы, дебиторская и кредиторская задолженность.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, сколько раз за период будут проданы запасы. Чем выше показатель, тем лучше.
Если коэффициент оборачиваемости запасов падает, значит, у бизнеса увеличивается количество товаров на складе. Возможно, на складе не хватает товара, который продается быстрее, а того, который продается хуже, — избыток.
Чтобы увеличить оборачиваемость запасов, можно провести инвентаризацию, продать неликвид со скидкой и вложить деньги в новую закупку. Но бывает и другая ситуация. Например, при росте курса валюты можно купить импортное сырье и материалы впрок. Так компания сохранит себестоимость на текущем уровне.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за период бизнес получил неоплаченную выручку. Чем больше коэффициент, тем лучше.
Чтобы увеличить показатель, нужно взыскивать просроченные долги и уменьшать отсрочку по оплате товара.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько раз за период компания погашает свои средние долги.
Пример расчета коэффициентов оборачиваемости
Рассчитаем коэффициенты оборачиваемости для ИП из примера выше, который продает бассейны на маркетплейсе. Выручка ИП за квартал — 320 000 ₽. Количество дней в квартале — 90. Средние показатели считаем, исходя из данных на начало и конец периода.
Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
| Показатель | Расчет |
|---|---|
| Средний оборотный капитал | (100 000 ₽ + 251 000 ₽) / 2 = 175 500 ₽ |
| Коэффициент оборачиваемости | 320 000 ₽ / 175 500 ₽ = 1,82 раза |
| Оборачиваемость капитала за квартал, в днях | 90 дней / 1,82 раза = 49 дней |
Получили, что в течение квартала капитал сделал оборот в бизнесе почти два раза и вернулся в виде выручки за 49 дней. Чтобы еще больше ускорить оборот в следующем квартале, надо посмотреть, какой из оборотных активов можно оптимизировать. Для этого рассчитаем оборачиваемость запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости запасов
| Показатель | Расчет |
|---|---|
| Средняя величина запасов | (135 000 ₽ + 27 000 ₽) / 2 = 81 000 ₽ |
| Коэффициент оборачиваемости | 320 000 ₽ / 81 000 ₽ = 3,95 раза |
| Оборачиваемость запасов за квартал, в днях | 90 дней / 3,95 раза = 22 дня |
Чтобы продать все запасы, понадобилось 22 дня. Возможно, стоит подумать о продвижении товара — подключиться к акциям маркетплейса, создать индивидуальную рекламную кампанию, подумать о продаже товара на других площадках.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
| Показатель | Расчет |
|---|---|
| Средняя величина дебиторской задолженности | (128 800 ₽ + 0 ₽) / 2 = 64 400 ₽ |
| Коэффициент оборачиваемости | 320 000 ₽ / 64 400 ₽ = 4,96 раза |
| Оборачиваемость дебиторской задолженности | 90 дней / 4,96 раза = 18 дней |
За квартал ИП получил оплату от клиентов в размере средней дебиторской задолженности пять раз. В среднем ИП нужно 18 дней, чтобы деньги пришли на его счет, — это связано с тем, что он получал выплаты от маркетплейса раз в месяц. Это довольно долго, поэтому ИП надо подумать, как сократить этот срок. Например, сейчас большинство маркетплейсов позволяют выводить деньги чаще, чем раз в месяц.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
| Показатель | Расчет |
|---|---|
| Средняя величина кредиторской задолженности | (35 000 ₽ + 45 000 ₽) / 2 = 40 000 ₽ |
| Коэффициент оборачиваемости | 320 000 ₽ / 40 000 ₽ = 8 раз |
| Оборачиваемость кредиторской задолженности | 90 дней / 8 раз = 11 дней |
ИП оплатил средний размер кредиторской задолженности восемь раз за квартал. Средняя отсрочка по оплате поставщикам — 11 дней.
Получается, что ИП получает деньги с задержкой в 18 дней, а гасит кредиторскую задолженность за 11 дней. При такой политике без дополнительных денег у ИП может наступить кассовый разрыв. Чтобы такого не случилось, можно договориться с поставщиками увеличить отсрочку по оплате или даже получать товар под реализацию с оплатой после продажи.
Как рассчитать минимальный объем оборотного капитала для планируемой выручки
Чтобы рассчитать оборотный капитал, надо учесть большое количество факторов. Например, предполагаемый спрос на товар, условия работы с поставщиками — предоплата, отсрочка, а также особенность технологического процесса и ресурсы компании.
Компания по производству упаковки хотела увеличить оборот, но оказалось, что у нее не хватает для этого производственных площадей.
Пекарня хотела взять дополнительные заказы на свадебные торты, но у нее не хватило пекарей, которые могли бы этот заказ выполнить.
Для точного расчета нормы оборотного капитала с учетом всех условий бизнеса лучше обратиться к специалисту. Примерный уровень можно рассчитать на основе обратной формулы коэффициента оборачиваемости оборотного капитала.
Разберем на примере. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала ИП — 1,82 раза. Он хочет получить выручку 400 000 ₽. Рассчитаем изменение оборотного капитала.
Средняя величина оборотного капитала: 400 000 ₽ / 1,82 раза = 219 780 ₽
Вывод: чтобы получить выручку 400 000 ₽, предпринимателю нужен оборотный капитал около 220 000 ₽. Сейчас его оборотный капитал 175 500 ₽. Значит, ему надо найти дополнительно 220 000 ₽ − 175 500 ₽ = 44 500 ₽. На эту сумму он может попросить товар под реализацию у поставщиков или привлечь банковский кредит.