ГАЗПРОМ Капитализация 2011-2023 | GAZP
Капитализация — это рыночная стоимость компании, акции которой котируются на фондовой бирже, и представляет собой произведение рыночной цены акции и общего количества акций компании. Капитализация свидетельствует о волатильности, риске и потенциале роста. Данный показатель часто используют для быстрой оценки инвестиционного профиля компании. [1]
Капитализация является важным показателем для инвесторов и аналитиков, так как она помогает определить размер и значимость компании на фондовом рынке. Компании с большой капитализацией считаются более стабильными и надежными, так как они имеют больше ресурсов и финансовую мощь для развития и выживания на рынке.
Данный показатель может быть разделен на несколько категорий: малая (от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов), средняя (от 2 до 10 миллиардов долларов) и большая (свыше 10 миллиардов долларов). Компании с различной капитализацией имеют свои особенности и риски, поэтому инвесторы обычно учитывают этот показатель при принятии решения о вложении средств.
Капитализация также может меняться со временем, в зависимости от изменения цены акций и количества акций в обращении. Поэтому она является динамическим показателем, который требует постоянного мониторинга и анализа для принятия обоснованных инвестиционных решений.
«Может пробить и 400»: почему «Газпром» стал самой дорогой компанией России
«Газпром» на торгах 2 сентября стал самой дорогой компанией России по рыночной капитализации, обойдя предыдущего многомесячного лидера — Сбербанк. Капитализация компании на Мосбирже превысила 7,4 трлн рублей, или более $100 млрд. Бумаги компании на вечер четверга торговались по 314 рублей за акцию.
Что это значит
«Газпром» и Сбербанк не первый раз условно соревнуются за звание самой дорогой российский компании. В этот раз «Газпрому» помог вырваться вперед целый парад позитивных новостей.
Ключевая — рост цен на газ в Европе с апреля 2021 года, говорит старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин. Спотовые цены на газ 30 августа достигли нового рекорда — $600 за 1000 кубометров. У «Газпрома» 84% контрактов на поставки газа привязаны к биржевым спотовым котировкам.
Во-вторых, в конце прошлой недели менеджмент «Газпрома» не исключил, что по итогам года дивиденды могут составить минимум 36 рублей за акцию.
Наконец, в начале этой недели «Газпром» отчитался о рекордной для себя прибыли за полугодие по МСФО почти в 1 трлн рублей — 996 млрд рублей, что почти в 22 раза выше результатов первого полугодия 2020 года. «Атон» написал, что результаты компании за второй квартал по чистой прибыли и EBITDA оказались выше консенсуса рынка на 5-12%, а после выхода отчетности менеджеры газового монополиста сообщили, что до конца года добыча «Газпрома» вырастет на 55 млрд кубометров до рекордного за десятилетие значения в 510 млрд кубометров. Блохин добавляет, что у компании также нормализовалась долговая нагрузка, снизившись до 1,4 по показателю чистый долг/EBITDA.
Зачем мне это знать
Крупным планом
«Газпром» уже не первый месяц входит в число фаворитов инвесткомпаний. Но периодически над компанией сгущались тучи, в том числе из-за одного из его проектов — «Северного потока — 2». В отношении подрядчиков проекта вводили санкции США, ЕС применил к нему газовую директиву, которая предполагала, что добычей, поставкой и распределением газа на территории ЕС должны заниматься разные компании, а не одна, что для «Газпрома» означало то, что он должен делиться. Но, похоже, все сложности теперь позади — глава «Газпрома» Алексей Миллер 2 сентября заявил, что поставки газа по «Северному потоку — 2» компания может начать уже в этом отопительном сезоне.
Прибыль «Газпрома» упала в 8 раз, но в 2021 году все будет иначе
«Газпром» (MCX: GAZP) — крупнейший в мире газодобывающий холдинг. Компании принадлежит около 16% всех мировых запасов природного газа, а также крупнейшая в мире система газопроводов. «Газпром» добывает примерно 66% газа и 12% нефти и газового конденсата в России.
Компания традиционно в числе последних представила итоговую консолидированную финансовую отчетность по результатам 2020 года. Как и ожидалось, на фоне кризиса в углеводородной отрасли прошлого года финансовые показатели бизнеса рухнули до многолетних минимумов, а чистая прибыль сократилась почти в 8 раз по сравнению с 2019 годом.
Положение в отрасли и операционные результаты
В первой половине 2020 года сразу несколько негативных факторов вызвали «идеальный шторм» на мировом рынке природного газа:
- В начале прошлого года газовые хранилища в Европе были переполнены на фоне напрасных страхов, что Россия своевременно не подпишет новый транзитный договор о поставках природного газа через Украину с 1 января 2020 года.
- Аномально теплая зима 2019—2020 привела к относительно невысокому потреблению газа в этот период.
- Эпидемия коронавирусной инфекции и введение ограничительных мер еще сильнее ударили по спросу на углеводороды и вызвали дисбаланс спроса и предложения на мировых рынках.
Эти факторы снизили цены на нефть, газ и продукты их переработки, из-за чего операционные и финансовые показатели «Газпрома» упали.
По итогам 2020 года «Газпром» сократил объемы добычи газа на 9% — до 454,5 млрд м³, что стало худшим результатом с 2016 года. При этом объемы переработки газа сократились лишь на 3% — до 30,6 млрд м³.
Компания добывает нефть через дочернюю компанию «Газпром нефть» и производит электроэнергию через «Газпром энергохолдинг». По итогам 2020 года добыча нефти упала на 2% — до 47,1 млн тонн, а объемы производства электроэнергии рухнули на 11% — до 132,1 млрд кВт·ч.
Добыча природного и попутного газа, млрд м³
2016 | 420,1 |
2017 | 472,1 |
2018 | 498,7 |
2019 | 501,2 |
2020 | 454,5 |
Добыча природного и попутного газа, млрд м³
2016 | 420,1 |
2017 | 472,1 |
2018 | 498,7 |
2019 | 501,2 |
2020 | 454,5 |
Переработка природного и попутного газа, млрд м³
2016 | 31 |
2017 | 30,8 |
2018 | 31,1 |
2019 | 31,5 |
2020 | 30,6 |
Переработка природного и попутного газа, млрд м³
2016 | 31 |
2017 | 30,8 |
2018 | 31,1 |
2019 | 31,5 |
2020 | 30,6 |
Добыча нефти, млн тонн
2016 | 47,2 |
2017 | 48,6 |
2018 | 48,3 |
2019 | 48 |
2020 | 47,1 |
Добыча нефти, млн тонн
2016 | 47,2 |
2017 | 48,6 |
2018 | 48,3 |
2019 | 48 |
2020 | 47,1 |
Производство электроэнергии, млрд кВт·ч
2016 | 157,51 |
2017 | 156,55 |
2018 | 153,2 |
2019 | 149 |
2020 | 132,1 |
Производство электроэнергии, млрд кВт·ч
2016 | 157,51 |
2017 | 156,55 |
2018 | 153,2 |
2019 | 149 |
2020 | 132,1 |
Финансовые показатели
На фоне падения объемов продаж и цен выручка «Газпрома» сократилась по итогам 2020 года на 17,5% — до 6322 млрд рублей. Сильнее всего пострадало экспортное направление бизнеса, связанное с продажей углеводородов на внешние рынки. Так, выручка от продаж природного газа в Европу и другие страны рухнула на 28%, нефти и газового конденсата — на 35%, продуктов нефтегазопереработки — на 25%.
Структура выручки в 2020 году
Природный газ | 48,2% |
Продукты нефтегазопереработки | 28,5% |
Сырая нефть и газовый конденсат | 7,7% |
Электрическая и тепловая энергия | 7,9% |
Услуги по транспортировке газа | 3,5% |
Прочая выручка | 4,2% |
Структура выручки в 2020 году
Природный газ | 48,2% |
Продукты нефтегазопереработки | 28,5% |
Сырая нефть и газовый конденсат | 7,7% |
Электрическая и тепловая энергия | 7,9% |
Услуги по транспортировке газа | 3,5% |
Прочая выручка | 4,2% |
Операционные расходы компании сократились на 11% год к году, до 5666 млрд рублей, из-за сокращения расходов на покупку газа и нефти, а также уменьшения расходов по налогу на добычу полезных ископаемых на фоне низких цен на углеводороды в этот период.
В итоге прибыль от продаж упала на 45% — до 615 млрд рублей, что стало худшим результатом за последние годы.
Финансовые расходы «Газпрома» выросли почти в 4 раза, с 355 млрд до 1366 млрд рублей, из-за убытка по курсовым разницам в размере 1292 млрд рублей на фоне девальвации российского рубля. Большая часть долговых обязательств холдинга — в иностранной валюте.
В результате чистая прибыль компании рухнула на 87% — до 162 млрд рублей.
Динамика финансовых показателей компании, млрд рублей
Выручка | Прибыль от продаж | Чистая прибыль | |
---|---|---|---|
2016 | 6111 | 726 | 997 |
2017 | 6546 | 871 | 767 |
2018 | 8224 | 1930 | 1529 |
2019 | 7660 | 1120 | 1270 |
2020 | 6322 | 615 | 162 |
Динамика финансовых показателей компании, млрд рублей
Выручка | |
2016 | 6111 |
2017 | 6546 |
2018 | 8224 |
2019 | 7660 |
2020 | 6322 |
Прибыль от продаж | |
2016 | 726 |
2017 | 871 |
2018 | 1930 |
2019 | 1120 |
2020 | 615 |
Чистая прибыль | |
2016 | 997 |
2017 | 767 |
2018 | 1529 |
2019 | 1270 |
2020 | 162 |
Долги и инвестиции
На фоне девальвации рубля и переоценки кредитов и займов общий долг «Газпрома» за 12 месяцев 2020 года вырос на 27% — до 4908 млрд рублей. При этом количество денег и их эквивалентов на счетах компании выросло за год на 49% — до 1034 млрд рублей. В результате чистый долг холдинга на 31 декабря 2020 года составил 3873 млрд рублей, что на 22% больше год к году.
На фоне роста чистого долга и падения показателя EBITDA уровень долговой нагрузки холдинга по коэффициенту «Чистый долг / EBITDA» по итогам 2020 года вырос с 1,7 до рекордных 2,64.
Динамика долговых показателей «Газпрома», млрд рублей
Общий долг | Чистый долг | Чистый долг / EBITDA | |
---|---|---|---|
2016 | 2830 | 1933 | 1,46x |
2017 | 3267 | 2398 | 1,63x |
2018 | 3864 | 3014 | 1,16x |
2019 | 3864 | 3168 | 1,7x |
2020 | 4908 | 3873 | 2,64x |
Динамика долговых показателей «Газпрома», млрд рублей
Общий долг | |
2016 | 2830 |
2017 | 3267 |
2018 | 3864 |
2019 | 3864 |
2020 | 4908 |
Чистый долг | |
2016 | 1933 |
2017 | 2398 |
2018 | 3014 |
2019 | 3168 |
2020 | 3873 |
Чистый долг / EBITDA | |
2016 | 1,46x |
2017 | 1,63x |
2018 | 1,16x |
2019 | 1,7x |
2020 | 2,64x |
Последние годы компания активно инвестирует в сферу добычи, переработки и транспортировки углеводородов. По итогам 2020 года капитальные затраты составили 1523 млрд рублей. Это на 14% меньше инвестиций, чем в 2019 году.
Из большого количества инвестпроектов «Газпрома» в медиапространстве основное внимание сосредоточено на строительстве газопровода из России в Европу — «Северном потоке — 2». В мае строительство трубопровода в очередной раз приостановили до 1 июня, на этот раз из-за судебного иска экологов, которые утверждают, что территория прокладки имеет особое значение для гнездовья птиц. Сейчас проект находится на финальной стадии: осталось проложить 120 км труб в водах Дании и еще чуть больше 30 км — в водах Германии. Пока завершение работ назначено на конец сентября 2021 года.
Менеджмент «Газпрома» видит основные точки роста в ближайшие годы не на европейском, а на азиатском рынке. В своей презентации компания прогнозирует, что спрос на газ в Европе к 2030 году сократится с 517 до 489 млрд м³, а в Китае, наоборот, вырастет с 348 до 501 млрд м³.
По итогам 2020 года «Газпром» занимает около трети европейского рынка и через 10 лет планирует сократить свою долю до 25%, что с учетом общего падения потребления в Европе приведет к сокращению объемов прокачки примерно на 30%. Обратная ситуация со спросом на природный газ — со стороны Китая.
«Газпром» планирует через 10 лет удовлетворять около трети спроса на природный газ со стороны Китая. Речь идет об экспорте 160—170 млрд м³ газа, что потребует увеличить объемы прокачки в разы и приведет к расширению газотранспортных мощностей за ближайшие 10 лет.
Дивиденды
Дивидендная политика «Газпрома» на 2020—2022 годы предполагала постепенное увеличение уровня дивидендных выплат с 30% от чистой прибыли по итогам 2019 года до 50% по итогам 2021 года. То есть дивиденды по итогам 2020 года составили бы не менее 40% от чистой прибыли компании за отчетный период.
Однако менеджмент зафиксировал выплаты акционерам на уровне не менее чем 50% от чистой прибыли по МСФО и объявил дивиденды в размере 12,55 ₽ на акцию — 50% от скорректированной чистой прибыли по итогам 2020 года.
«Газпром» пробился на второе место в РФ по капитализации
Со второй позиции «Газпром» потеснил «Роснефть», капитализация которой снизилась до 3,66 трлн рублей. На первом месте — по-прежнему Сбербанк, капитализация которого на то же время составляла 4,588 трлн рублей.
Смена позиций в рейтинге по уровню рыночной капитализации на российском фондовом рынке произошла за счет более активного падения акций «Роснефти» (-1,8% к уровню закрытия четверга) по сравнению с бумагами «Газпрома» (-0,4%) на фоне обвального снижения нефтяных цен, наблюдаемого в последние дни, отмечает Interfax.ru.
В свою очередь, давление на нефтяной рынок оказывает рост добычи в Ливии, который совпал по времени со второй волной коронавируса в Европе и США. Стоимость декабрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures утром в пятницу, 30 октября, опустилась до $37 за баррель — минимального значения с конца мая.