Сколько стоит газпром в долларах 2020
Перейти к содержимому

Сколько стоит газпром в долларах 2020

  • автор:

ГАЗПРОМ Капитализация 2011-2023 | GAZP

Капитализация — это рыночная стоимость компании, акции которой котируются на фондовой бирже, и представляет собой произведение рыночной цены акции и общего количества акций компании. Капитализация свидетельствует о волатильности, риске и потенциале роста. Данный показатель часто используют для быстрой оценки инвестиционного профиля компании. [1]

Капитализация является важным показателем для инвесторов и аналитиков, так как она помогает определить размер и значимость компании на фондовом рынке. Компании с большой капитализацией считаются более стабильными и надежными, так как они имеют больше ресурсов и финансовую мощь для развития и выживания на рынке.

Данный показатель может быть разделен на несколько категорий: малая (от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов), средняя (от 2 до 10 миллиардов долларов) и большая (свыше 10 миллиардов долларов). Компании с различной капитализацией имеют свои особенности и риски, поэтому инвесторы обычно учитывают этот показатель при принятии решения о вложении средств.

Капитализация также может меняться со временем, в зависимости от изменения цены акций и количества акций в обращении. Поэтому она является динамическим показателем, который требует постоянного мониторинга и анализа для принятия обоснованных инвестиционных решений.

«Может пробить и 400»: почему «Газпром» стал самой дорогой компанией России

Фото Романа Пименова / ТАСС

«Газпром» на торгах 2 сентября стал самой дорогой компанией России по рыночной капитализации, обойдя предыдущего многомесячного лидера — Сбербанк. Капитализация компании на Мосбирже превысила 7,4 трлн рублей, или более $100 млрд. Бумаги компании на вечер четверга торговались по 314 рублей за акцию.

Что это значит

«Газпром» и Сбербанк не первый раз условно соревнуются за звание самой дорогой российский компании. В этот раз «Газпрому» помог вырваться вперед целый парад позитивных новостей.

Ключевая — рост цен на газ в Европе с апреля 2021 года, говорит старший аналитик Альфа-банка Никита Блохин. Спотовые цены на газ 30 августа достигли нового рекорда — $600 за 1000 кубометров. У «Газпрома» 84% контрактов на поставки газа привязаны к биржевым спотовым котировкам.

Во-вторых, в конце прошлой недели менеджмент «Газпрома» не исключил, что по итогам года дивиденды могут составить минимум 36 рублей за акцию.

Наконец, в начале этой недели «Газпром» отчитался о рекордной для себя прибыли за полугодие по МСФО почти в 1 трлн рублей — 996 млрд рублей, что почти в 22 раза выше результатов первого полугодия 2020 года. «Атон» написал, что результаты компании за второй квартал по чистой прибыли и EBITDA оказались выше консенсуса рынка на 5-12%, а после выхода отчетности менеджеры газового монополиста сообщили, что до конца года добыча «Газпрома» вырастет на 55 млрд кубометров до рекордного за десятилетие значения в 510 млрд кубометров. Блохин добавляет, что у компании также нормализовалась долговая нагрузка, снизившись до 1,4 по показателю чистый долг/EBITDA.

Зачем мне это знать

Крупным планом

«Газпром» уже не первый месяц входит в число фаворитов инвесткомпаний. Но периодически над компанией сгущались тучи, в том числе из-за одного из его проектов — «Северного потока — 2». В отношении подрядчиков проекта вводили санкции США, ЕС применил к нему газовую директиву, которая предполагала, что добычей, поставкой и распределением газа на территории ЕС должны заниматься разные компании, а не одна, что для «Газпрома» означало то, что он должен делиться. Но, похоже, все сложности теперь позади — глава «Газпрома» Алексей Миллер 2 сентября заявил, что поставки газа по «Северному потоку — 2» компания может начать уже в этом отопительном сезоне.

Прибыль «Газпрома» упала в 8 раз, но в 2021 году все будет иначе

«Газпром» (MCX: GAZP) — крупнейший в мире газодобывающий холдинг. Компании принадлежит около 16% всех мировых запасов природного газа, а также крупнейшая в мире система газопроводов. «Газпром» добывает примерно 66% газа и 12% нефти и газового конденсата в России.

Компания традиционно в числе последних представила итоговую консолидированную финансовую отчетность по результатам 2020 года. Как и ожидалось, на фоне кризиса в углеводородной отрасли прошлого года финансовые показатели бизнеса рухнули до многолетних минимумов, а чистая прибыль сократилась почти в 8 раз по сравнению с 2019 годом.

Положение в отрасли и операционные результаты

В первой половине 2020 года сразу несколько негативных факторов вызвали «идеальный шторм» на мировом рынке природного газа:

  1. В начале прошлого года газовые хранилища в Европе были переполнены на фоне напрасных страхов, что Россия своевременно не подпишет новый транзитный договор о поставках природного газа через Украину с 1 января 2020 года.
  2. Аномально теплая зима 2019—2020 привела к относительно невысокому потреблению газа в этот период.
  3. Эпидемия коронавирусной инфекции и введение ограничительных мер еще сильнее ударили по спросу на углеводороды и вызвали дисбаланс спроса и предложения на мировых рынках.

Эти факторы снизили цены на нефть, газ и продукты их переработки, из-за чего операционные и финансовые показатели «Газпрома» упали.

По итогам 2020 года «Газпром» сократил объемы добычи газа на 9% — до 454,5 млрд м³, что стало худшим результатом с 2016 года. При этом объемы переработки газа сократились лишь на 3% — до 30,6 млрд м³.

Компания добывает нефть через дочернюю компанию «Газпром нефть» и производит электроэнергию через «Газпром энергохолдинг». По итогам 2020 года добыча нефти упала на 2% — до 47,1 млн тонн, а объемы производства электроэнергии рухнули на 11% — до 132,1 млрд кВт·ч.

Добыча природного и попутного газа, млрд м³
2016 420,1
2017 472,1
2018 498,7
2019 501,2
2020 454,5
Добыча природного и попутного газа, млрд м³
2016 420,1
2017 472,1
2018 498,7
2019 501,2
2020 454,5
Переработка природного и попутного газа, млрд м³
2016 31
2017 30,8
2018 31,1
2019 31,5
2020 30,6
Переработка природного и попутного газа, млрд м³
2016 31
2017 30,8
2018 31,1
2019 31,5
2020 30,6
Добыча нефти, млн тонн
2016 47,2
2017 48,6
2018 48,3
2019 48
2020 47,1
Добыча нефти, млн тонн
2016 47,2
2017 48,6
2018 48,3
2019 48
2020 47,1
Производство электроэнергии, млрд кВт·ч
2016 157,51
2017 156,55
2018 153,2
2019 149
2020 132,1
Производство электроэнергии, млрд кВт·ч
2016 157,51
2017 156,55
2018 153,2
2019 149
2020 132,1

Финансовые показатели

На фоне падения объемов продаж и цен выручка «Газпрома» сократилась по итогам 2020 года на 17,5% — до 6322 млрд рублей. Сильнее всего пострадало экспортное направление бизнеса, связанное с продажей углеводородов на внешние рынки. Так, выручка от продаж природного газа в Европу и другие страны рухнула на 28%, нефти и газового конденсата — на 35%, продуктов нефтегазопереработки — на 25%.

Структура выручки в 2020 году
Природный газ 48,2%
Продукты нефтегазопереработки 28,5%
Сырая нефть и газовый конденсат 7,7%
Электрическая и тепловая энергия 7,9%
Услуги по транспортировке газа 3,5%
Прочая выручка 4,2%
Структура выручки в 2020 году
Природный газ 48,2%
Продукты нефтегазопереработки 28,5%
Сырая нефть и газовый конденсат 7,7%
Электрическая и тепловая энергия 7,9%
Услуги по транспортировке газа 3,5%
Прочая выручка 4,2%

Операционные расходы компании сократились на 11% год к году, до 5666 млрд рублей, из-за сокращения расходов на покупку газа и нефти, а также уменьшения расходов по налогу на добычу полезных ископаемых на фоне низких цен на углеводороды в этот период.

В итоге прибыль от продаж упала на 45% — до 615 млрд рублей, что стало худшим результатом за последние годы.

Финансовые расходы «Газпрома» выросли почти в 4 раза, с 355 млрд до 1366 млрд рублей, из-за убытка по курсовым разницам в размере 1292 млрд рублей на фоне девальвации российского рубля. Большая часть долговых обязательств холдинга — в иностранной валюте.

В результате чистая прибыль компании рухнула на 87% — до 162 млрд рублей.

Динамика финансовых показателей компании, млрд рублей
Выручка Прибыль от продаж Чистая прибыль
2016 6111 726 997
2017 6546 871 767
2018 8224 1930 1529
2019 7660 1120 1270
2020 6322 615 162
Динамика финансовых показателей компании, млрд рублей
Выручка
2016 6111
2017 6546
2018 8224
2019 7660
2020 6322
Прибыль от продаж
2016 726
2017 871
2018 1930
2019 1120
2020 615
Чистая прибыль
2016 997
2017 767
2018 1529
2019 1270
2020 162

Долги и инвестиции

На фоне девальвации рубля и переоценки кредитов и займов общий долг «Газпрома» за 12 месяцев 2020 года вырос на 27% — до 4908 млрд рублей. При этом количество денег и их эквивалентов на счетах компании выросло за год на 49% — до 1034 млрд рублей. В результате чистый долг холдинга на 31 декабря 2020 года составил 3873 млрд рублей, что на 22% больше год к году.

На фоне роста чистого долга и падения показателя EBITDA уровень долговой нагрузки холдинга по коэффициенту «Чистый долг / EBITDA» по итогам 2020 года вырос с 1,7 до рекордных 2,64.

Динамика долговых показателей «Газпрома», млрд рублей
Общий долг Чистый долг Чистый долг / EBITDA
2016 2830 1933 1,46x
2017 3267 2398 1,63x
2018 3864 3014 1,16x
2019 3864 3168 1,7x
2020 4908 3873 2,64x
Динамика долговых показателей «Газпрома», млрд рублей
Общий долг
2016 2830
2017 3267
2018 3864
2019 3864
2020 4908
Чистый долг
2016 1933
2017 2398
2018 3014
2019 3168
2020 3873
Чистый долг / EBITDA
2016 1,46x
2017 1,63x
2018 1,16x
2019 1,7x
2020 2,64x

Последние годы компания активно инвестирует в сферу добычи, переработки и транспортировки углеводородов. По итогам 2020 года капитальные затраты составили 1523 млрд рублей. Это на 14% меньше инвестиций, чем в 2019 году.

Из большого количества инвестпроектов «Газпрома» в медиапространстве основное внимание сосредоточено на строительстве газопровода из России в Европу — «Северном потоке — 2». В мае строительство трубопровода в очередной раз приостановили до 1 июня, на этот раз из-за судебного иска экологов, которые утверждают, что территория прокладки имеет особое значение для гнездовья птиц. Сейчас проект находится на финальной стадии: осталось проложить 120 км труб в водах Дании и еще чуть больше 30 км — в водах Германии. Пока завершение работ назначено на конец сентября 2021 года.

Менеджмент «Газпрома» видит основные точки роста в ближайшие годы не на европейском, а на азиатском рынке. В своей презентации компания прогнозирует, что спрос на газ в Европе к 2030 году сократится с 517 до 489 млрд м³, а в Китае, наоборот, вырастет с 348 до 501 млрд м³.

По итогам 2020 года «Газпром» занимает около трети европейского рынка и через 10 лет планирует сократить свою долю до 25%, что с учетом общего падения потребления в Европе приведет к сокращению объемов прокачки примерно на 30%. Обратная ситуация со спросом на природный газ — со стороны Китая.

«Газпром» планирует через 10 лет удовлетворять около трети спроса на природный газ со стороны Китая. Речь идет об экспорте 160—170 млрд м³ газа, что потребует увеличить объемы прокачки в разы и приведет к расширению газотранспортных мощностей за ближайшие 10 лет.

Дивиденды

Дивидендная политика «Газпрома» на 2020—2022 годы предполагала постепенное увеличение уровня дивидендных выплат с 30% от чистой прибыли по итогам 2019 года до 50% по итогам 2021 года. То есть дивиденды по итогам 2020 года составили бы не менее 40% от чистой прибыли компании за отчетный период.

Однако менеджмент зафиксировал выплаты акционерам на уровне не менее чем 50% от чистой прибыли по МСФО и объявил дивиденды в размере 12,55 ₽ на акцию — 50% от скорректированной чистой прибыли по итогам 2020 года.

«Газпром» пробился на второе место в РФ по капитализации

Со второй позиции «Газпром» потеснил «Роснефть», капитализация которой снизилась до 3,66 трлн рублей. На первом месте — по-прежнему Сбербанк, капитализация которого на то же время составляла 4,588 трлн рублей.

Смена позиций в рейтинге по уровню рыночной капитализации на российском фондовом рынке произошла за счет более активного падения акций «Роснефти» (-1,8% к уровню закрытия четверга) по сравнению с бумагами «Газпрома» (-0,4%) на фоне обвального снижения нефтяных цен, наблюдаемого в последние дни, отмечает Interfax.ru.

В свою очередь, давление на нефтяной рынок оказывает рост добычи в Ливии, который совпал по времени со второй волной коронавируса в Европе и США. Стоимость декабрьских фьючерсов на нефть Brent на лондонской бирже ICE Futures утром в пятницу, 30 октября, опустилась до $37 за баррель — минимального значения с конца мая.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *