Блог компании Тинькофф Инвестиции | �� Запускаем опционы в Тинькофф Инвестициях. Новое время — новые возможности
Один из самых долгожданных финансовых инструментов теперь доступен инвесторам в Тинькофф: совместно с Мосбиржей даем старт опционам на акции. Пока они недельные и двухнедельные. Запустили их сегодня в ходе прямой трансляции: https://www.youtube.com/watch?v=qrLRRPL5S-I
Теперь у вас — еще больше возможностей для заработка в Тинькофф. Новые инструменты подходят как трейдерам, так и инвесторам — ведь с их помощью можно не только спекулировать, но и хеджировать риски. При минимальных вложениях опционы позволяют заработать намного больше, чем на классических инструментах, вроде акций. Подробнее о том, как работают опционы — читайте в курсе Академии Инвестиций
Что важно❗️ Опционы в Тинькофф Инвестициях — премиальные. Это значит, что покупатель опциона платит только премию — небольшую стоимость опциона — в день его покупки и далее не несет никаких расходов. Риск покупателя ограничен только премией, которую он заплатил (то есть — вы заранее знаете размер возможных убытков), а исполнение опциона гарантировано Мосбиржей. Комиссию за продажу опциона мы не берем.
�� Доска и подбор опционов: где найти и как выбрать?
Новые инструменты мы разработали так, чтобы пользоваться ими могли как опытные участники рынка, так и новички.
▪️ Опытные трейдеры увидят в приложении удобную доску доступных колл- и пут-опционов и калькулятор доходности для каждого из них
▪️ А для новичков — добавили понятные функции подбора нужных опционов. Просто сделайте прогноз по цене акции — какую динамику вы от нее ждете (упадет или наоборот подорожает), до какой даты, по-вашему, это произойдет, а также — каким будет изменение, — и мы покажем, какие опционы на эту акцию подходят под ваш прогноз.
Доску опционов и функцию их подбора можно будет найти в нашем приложении в разделе Что купить —> Опционы, ищите его под строкой поиска.
Также для удобства пользования опционами запустили Калькулятор доходности опционов, где наглядно — на графиках — покажем потенциальный доход, а также возможные убытки. Найти его можно будет в деталях бумаги — на страницах отдельных опционов.
☝️ Новые инструменты будут доступны не только в приложении, но и в Терминале. При желании там тоже можно будет воспользоваться подсказками по подбору опционов. Новая версия мобильного приложения — 5.13 — будет раскатываться постепенно и совсем скоро будет доступна всем пользователям Тинькофф Инвестиций.
Только обратите внимание❗️ По требованию ЦБ для торговли опционами нужно пройти тестирование на знание этого инструмента. В приложении поможем вам подготовиться к этому тесту. Подключайтесь!
Как торговать опционами
Опционы — это инструмент с высокой потенциальной доходностью и ограниченным возможным убытком: купив опцион, нельзя потерять больше размера опционной премии. При этом опционы позволяют заработать как на росте, так и на падении акций.
Чтобы купить опцион в Тинькофф, достаточно указать три параметра: ожидаете ли роста или падения цены на актив, а также до какого уровня и к какой дате. После этого вы увидите подборку опционов, которые позволят максимально заработать на вашем прогнозе.
Ниже мы подробно рассказываем про то, как устроены опционы и как ими торговать:
Если вам удобнее в формате видео, можете посмотреть наш 30-минутный видеоурок:
00:00 — Что такое опционы и какие они бывают
04:16 — Чем опционы отличаются от фьючерсов
05:06 — Параметры опционов
07:59 — Покупка колл‑опциона
12:57 — Покупка пут‑опциона
14:29 — Основные выводы и особенности торговли опционами в Тинькофф
18:13 — Опционные стратегии
22:27 — Опционы в приложении и терминале
Основные термины, которые нужно знать при торговле опционами
Колл‑опцион — это возможность заработать на росте цены определенного актива. Доход по колл‑опциону — это сумма, на которую рыночная цена актива превысила целевую цену опциона (страйк).
Например, вы покупаете колл‑опцион со страйком 150 ₽. Если к дате исполнения цена на базовый актив этого опциона составит 170 ₽, вы получите 170 − 150 = 20 ₽. Но для расчета дохода нужно также учесть сумму, которую вы заплатили при покупке опциона: цену опциона и комиссию за покупку.
Пут‑опцион — это возможность заработать на снижении цены определенного актива. Доход по пут‑опциону — это сумма, на которую рыночная цена актива окажется меньше целевой цены опциона (страйка).
Например, вы покупаете пут‑опцион со страйком 80 ₽. Если к дате исполнения цена на базовый актив этого опциона составит 50 ₽, вы получите 80 − 50 = 30 ₽. Но для расчета дохода нужно также учесть сумму, которую вы заплатили при покупке опциона: цену опциона и комиссию за покупку.
Базовый актив — это актив, цена на который используется для расчетов дохода по опциону. Если опцион на акции Газпрома — значит, именно от рыночной цены на эти акции будет считаться дохода по опциону. При этом для совершения сделок с опционами инвестору не требуется иметь на счете этот актив.
Страйк — это конкретная цена базового актива, от которой идет расчет дохода по опциону.
Если страйк 300 ₽, то рыночная цена актива на момент исполнения опциона должна пересечь именно это значение, чтобы держатель опциона получил доход.
Премия по опциону — это сумма, за которую можно купить опцион. Другими словами, это цена опциона.
Дата исполнения (экспирации) опциона — это момент, когда опцион перестает торговаться на бирже. В этот день владелец опциона получает денежную разницу между страйком и рыночной ценой базового актива.
Точка безубыточности по опциону — это такая цена базового актива, при которой доход по опциону будет выше цены, которую пришлось за него заплатить (премии за опцион).
Допустим, вы купили колл‑опцион за 100 ₽ со страйком 300 ₽. В этом случае доход покроет затраты на покупку опциона, если цена на базовый актив превысит 400 ₽ — это и есть точка безубыточности.
В этом примере, чтобы вы смогли получить прибыль по колл‑опциону, цена на его базовый актив к моменту исполнения должна быть выше точки безубыточности
Как купить опцион?
Купить свой первый опцион можно за три шага.
Шаг №1. Пройти тест по опционам — это нужно только перед первой сделкой, затем проходить его заново не придется.
Тестирование — требование Центрального банка. Но тест можно пропустить, если вы квалифицированный инвестор или уже совершали сделки с фьючерсами или опционами в Тинькофф.
Пройти тест можно в приложении Тинькофф Инвестиций при попытке купить любой опцион. Для подготовки к тестированию можно воспользоваться нашим обучающим материалом — подготовиться к тесту по фьючерсам и опционам.
Шаг 2. Выбор подходящего опциона — полный каталог доступных опционов можно найти в разделе «Что купить» в приложении Тинькофф Инвестиций, а также в веб‑терминале.
Чтобы упростить выбор опциона, воспользуйтесь функцией «Подобрать опцион». Нужно лишь ответить на три вопроса: вы ожидаете роста или падения акции, а также до какой даты и до какой цены. Далее вы увидите опционы, которые позволят максимально заработать на вашем прогнозе.
Воспользоваться функцией можно в приложении Тинькофф Инвестиций: раздел «Что купить» → «Опционы» → выберите базовый актив → «Подобрать опцион»
Шаг 3. Покупка опциона — для этого перейдите в раздел «Что купить» → «Опционы» → выберите базовый актив опциона → установите фильтр на колл‑опционы или пут‑опционы → выберите необходимый вам опцион по его страйку и дате исполнения → укажите количество контрактов и нажмите кнопку «Купить».
На данный момент в Тинькофф Инвестициях при торговле опционами можно выставлять только лимитные заявки и заявки «Лучшая цена». В веб‑терминале — только лимитные заявки. Подробнее про виды биржевых заявок
При совершении сделки с вашего счета спишут комиссию за сделку и цену самого опциона. Страйк с вашего счета не списывается. Сколько стоит торговля опционами в Тинькофф
Например, вы купили опцион Х за 500 ₽ на тарифе «Трейдер». Во время покупки со счета спишут цену опциона и комиссию: 500 + (500 × 10%) = 550 ₽. При продаже или исполнении опциона комиссии не будет.
Если вы продержите опцион весь срок его обращения, то он будет исполнен. День исполнения каждого опциона известен заранее — его можно выбрать перед покупкой опциона. Что происходит во время исполнения опциона
Как продать опцион?
Выберите купленный опцион в приложении Тинькофф Инвестиций в разделе «Главная» и нажмите «Продать». Комиссии за продажу опциона в Тинькофф Инвестициях нет. Но учитывайте, что за время владения опционом его цена может измениться.
Цена опциона — это сумма, которую покупатель опциона платит продавцу за право купить или продать базовый актив по страйк‑цене. У опционов такая цена называется премией.
На размер премии по опциону влияет два параметра:
Внутренняя стоимость опциона — это текущая разница между страйк-ценой и рыночной ценой базового актива. В день исполнения держатель опциона получит именно его внутреннюю стоимость, но к этому моменту она может измениться из‑за изменения цены базового актива.
Временная стоимость опциона — это рыночная наценка за то, что потенциальный доход по опциону не ограничен. Временная стоимость со временем снижается: чем ближе дата исполнения опциона, тем меньше шансов, что доход по нему резко увеличится, следовательно, меньше и рыночная наценка.
Премия по опциону = Внутренняя стоимость + Временная стоимость
Опцион можно не продавать, а просто дождаться даты его исполнения. В этот день биржа автоматически закроет позицию по опциону и начислит на ваш счет доход, если опцион окажется прибыльным.
Нет, на данный момент опционы в Тинькофф Инвестициях нельзя продавать в шорт — то есть вы не можете продать другому инвестору опцион, которого нет на вашем счете.
Продать уже купленный опцион можно в любой момент до его исполнения в часы проведения торгов на бирже.
Следует отличать простую продажу опциона и продажу опциона в шорт.
Что происходит во время исполнения опциона?
Дата исполнения опциона — это день, когда опцион перестает торговаться на бирже. В этот день владельцы опциона получают денежную разницу между страйком и рыночной ценой базового актива.
Если вы купили колл‑опцион и ко дню его исполнения цена базового актива выше страйка, вы получите доход. С пут‑опционом наоборот: доход выплачивается, если цена базового актива ниже страйка.
Для покупки фьючерса нужно подключить маржинальную торговлю
Для покупки опциона маржинальная торговля не нужна
В момент покупки фьючерса у инвестора блокируется гарантийное обеспечение
В момент покупки опциона с покупателя списывается опционная премия
Держатель фьючерса может уйти в минус — вариационная маржа может не только начисляться, но и списываться
Держатель опциона платит только в момент покупки опциона: известную заранее опционную премию и комиссию. Больше с него денег не спишут, то есть убытки по опциону ограничены
Все время обращения фьючерса у его держателя начисляется или списывается вариационная маржа — промежуточный финансовый результат
Финансовый результат по опциону начисляется только при его исполнении
Если фьючерс поставочный, то в момент экспирации произойдет покупка или продажа его базового актива
Опционы в Тинькофф Инвестициях расчетные, то есть покупки или продажи базового актива не будет: держатель опциона сразу получит финансовый результат в рублях
Рассмотрим ситуации, которые могут возникнуть в момент экспирации опциона.
Колл‑опцион (рыночная цена актива выше страйка) — владельцу опциона начисляется денежная разница между рыночной ценой актива и страйком.
Приведем пример с поставочным опционом: держатель колл‑опциона может купить базовый актив по страйк‑цене 300 ₽, а затем продать его по рыночной цене 500 ₽. Доход составит 200 ₽.
В Тинькофф Инвестициях только расчетные опционы, поэтому этот доход начисляется сразу при исполнении опциона: самих сделок покупки и продажи базового актива не происходит.
Колл‑опцион (рыночная цена актива ниже страйка) — владелец опциона не получает ничего.
Приведем пример с поставочным опционом: держатель колл‑опциона может купить базовый актив по страйк‑цене 300 ₽, но продать по рыночной цене выйдет только за 200 ₽. Дохода в таком случае нет.
При этом в день исполнения опциона с его владельца ничего не списывается, так как колл‑опцион дает именно право купить актив, а не обязанность.
Пут‑опцион (рыночная цена актива выше страйка) — владелец опциона не получает ничего.
Приведем пример с поставочным опционом: пут‑опцион дает право продать этот актив по страйк‑цене 300 ₽, а на бирже этот же актив можно продать дороже — за 500 ₽. Дохода по опциону в таком случае нет.
При этом в день исполнения опциона с его владельца ничего не списывается, так как пут‑опцион дает именно право продать актив, а не обязанность.
Пут‑опцион (рыночная цена актива ниже страйка) — владелец опциона получает денежную разницу между страйком и рыночной ценой актива.
Приведем пример с поставочным опционом: держатель пут‑опциона может продать базовый актив по страйк‑цене 300 ₽, а по рыночной цене такой же актив можно купить или продать за 200 ₽. В таком случае инвестор может купить актив на бирже по 200 ₽ и продать по страйк‑цене опциона за 300 ₽. Доход составит 100 ₽.
В Тинькофф Инвестициях только расчетные опционы, поэтому этот доход начисляется сразу при исполнении опциона: самих сделок покупки и продажи базового актива не происходит.
Как рассчитать доход по опциону?
Чтобы рассчитать реальный доход по опциону, из суммы, начисленной в день исполнения, нужно вычесть цену самого опциона.
Доход по опциону = Сумма, начисленная в день исполнения − Цена опциона
А чтобы узнать потенциальный доход заранее, до дня исполнения, воспользуйтесь «Калькулятором доходности»: в приложении Тинькофф Инвестиций перейдите в раздел «Что купить» → «Опционы» → выберите базовый актив → «Калькулятор».
Также калькулятор доходности вы увидите в разделе «Детали», если откроете страницу конкретного опциона. В таком случае страйк‑цена будет настроена по параметрам именно этого опциона. Вам достаточно указать только ожидаемую цену акции на день исполнения.
Колл‑опцион дает право на покупку базового актива: чем выше рыночная цена актива, тем больше доход по колл‑опциону. Доход по колл‑опциону = Рыночная цена − Цена в точке безубыточности
Пут‑опцион дает право на продажу базового актива: чем ниже рыночная цена актива, тем больше доход по пут‑опциону. Доход по пут‑опциону = Цена в точке безубыточности − Рыночная цена
Точка безубыточности — такая цена базового актива, при которой владелец опциона получит прибыль. В приложении Тинькофф Инвестиций точка безубыточности рассчитываются автоматически и отображается для каждого опциона. Но она не учитывает комиссию за покупку, так как размер комиссии зависит от вашего тарифа.
Подробнее про расчеты дохода и точки безубыточности можно прочитать на отдельной странице.
Как определить, выгодно ли покупать опцион по текущей цене?
Текущая цена опциона с учетом комиссии — это ваш максимально возможный убыток. Поэтому, чтобы узнать, выгодно ли покупать опцион, сравните его цену с потенциальным доходом.
Нет четкого критерия, во сколько раз потенциальный доход по опциону должен быть больше максимально возможного убытка. Этот показатель каждый инвестор определяет для себя самостоятельно исходя из своей готовности рискнуть и уверенности в собственном прогнозе цены.
Потенциальный доход колл‑опциона = Ожидаемая вами цена базового актива к моменту погашения опциона − Страйк‑цена опциона − Цена покупки опциона
Разберем примеры колл‑опциона на акцию Х со страйком 250 ₽ и стоимостью 5 ₽ с учетом комиссии.
Как устроена биржа опционов
Опционы — это контракты, которые предусматривают право покупателя опциона купить или продать базовый актив в указанный период и по определенной цене.
Здесь важно, что покупатель получает именно право, а не обязанность, — это ключевое отличие опциона от фьючерса.
То есть покупатель опциона может отказаться совершать сделку, если в итоге условия окажутся для него невыгодными. В случае с фьючерсом у него этой возможности нет.
Для покупки фьючерса нужно подключить маржинальную торговлю
Для покупки опциона маржинальная торговля не нужна
В момент покупки фьючерса у инвестора блокируется гарантийное обеспечение
В момент покупки опциона с покупателя списывается опционная премия
Держатель фьючерса может уйти в минус — вариационная маржа может не только начисляться, но и списываться
Держатель опциона платит только в момент покупки опциона: известную заранее опционную премию и комиссию. Больше с него денег не спишут, то есть убытки по опциону ограничены
Все время обращения фьючерса у его держателя начисляется или списывается вариационная маржа — промежуточный финансовый результат
Финансовый результат по опциону начисляется только при его исполнении
Если фьючерс поставочный, то в момент экспирации произойдет покупка или продажа его базового актива
Опционы в Тинькофф Инвестициях расчетные, то есть покупки или продажи базового актива не будет: держатель опциона сразу получит финансовый результат в рублях
Частные инвесторы используют опционы для спекуляций и краткосрочных сделок, так как опционы имеют высокую потенциальную доходность, а возможный убыток ограничен: купив опцион, нельзя потерять больше размера опционной премии. При этом опционы позволяют заработать как на росте, так и на падении акций.
За свое право покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму, которая называется опционной премией.
Например, сейчас акция компании Х стоит 3000 ₽. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) 3000 ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акции Х за 3000 ₽ до истечения срока опциона.
Если за время до даты исполнения цена акции вырастет до 4200 ₽, вы сможете получить акцию по зафиксированной цене и продать ее на рынке с прибылью: 4200 − 3000 − 500 = 700 ₽.
Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы просто можете ее не покупать. В этом случае вы потеряете только премию по опциону — 500 ₽.
В Тинькофф Инвестициях торгуются расчетные опционы. Это значит, что при исполнении опциона сделки по покупке и продаже базового актива не происходят. Вместо этого владелец опциона сразу получает денежную разницу между страйком и рыночной ценой базового актива. Подробнее про торговлю опционами в Тинькофф Инвестициях
Что такое опционы колл и пут?
Опционы бывают двух видов: на право покупки актива — «колл» и на право продажи актива — «пут».
Колл‑опцион — позволяет покупателю опциона получить доход от роста цены на базовый актив. Если цена базового актива превысит целевую цену опциона (страйк), покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход.
Например, если рыночная цена актива 500 ₽, а страйк‑цена — 300 ₽, то доход держателя опциона составит: 500 − 300 = 200 ₽
Пут‑опцион — позволяет покупателю получить доход от снижения цены на базовый актив. Если цена базового актива упадет ниже уровня страйка опциона, покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход.
Например, по рыночной цене актив можно купить за 200 ₽, а держатель пут‑опциона может продать его по страйк‑цене 300 ₽. В таком случае можно купить актив на бирже по 200 ₽ и продать по страйк‑цене опциона за 300 ₽. Доход составит: 300 − 200 = 100 ₽
Что такое европейский опцион и чем он отличается от американского?
В зависимости от правил исполнения бывают два вида опционов: европейские и американские. Названия зависят не от географического расположения биржи, а закрепились так исторически — они всего лишь отражают конкретную механику работы опциона с момента покупки по день исполнения контракта.
Американские опционы — можно предъявить к исполнению в любой рабочий день торгов, то есть с момента покупки до дня исполнения контракта.
Например, вы купили американский колл‑опцион на акции компании Х со страйком 3000 ₽ и исполнением через три месяца.
Если через месяц цена акций вырастет до 3500 ₽, вы сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать доход.
Европейские опционы — можно предъявить к исполнению только в день исполнения контракта. До этого дня опцион можно только перепродать на бирже другому участнику торгов.
Например, вы купили европейский колл‑опцион на акции компании Х со страйком 3000 ₽ и исполнением через три месяца.
Если через месяц цена акций вырастет до 3500 ₽, хотя потенциальный доход есть, вы не сможете предъявить опцион к исполнению и зафиксировать его.
В этом случае вы можете дальше держать опцион до дня исполнения или перепродать его другим инвесторам: вместе с ростом цены акций вырастет и цена опциона, поэтому вы все равно сможете зафиксировать часть дохода.
Какие еще виды опционов бывают?
Опционы также классифицируют по способу исполнения контракта, сроку экспирации (продолжительности контракта) и способу оплаты.
Как торговать опционами в тинькофф инвестиции
США подают в суд на Amazon, а Alibaba хочет провести IPO своего логистического подразделения
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы снизились во вторник
S&P 500 потерял 1,5%, высокотехнологичный Nasdaq — 1,6%, а индекс Dow Jones снизился на 1,1%.
Слабые отчеты о продажах новых домов и потребительском доверии в США усилили опасения инвесторов по поводу перспектив для американской экономики. Кроме этого, участники рынка обеспокоены возможным дальнейшим повышением процентных ставок Федеральной резервной системой.
Между тем глава крупнейшего банка США J.P. Morgan Джейми Даймон предупредил о том, что американский регулятор в конечном итоге может повысить ставки до 7%. Также в худшем сценарии Даймон прогнозирует в США начало стагфляции.
Стагфляция — это ситуация в экономике, когда экономический спад сопровождается высоким уровнем инфляции.
• Рынки Азии демонстрируют смешанную динамику
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index снизился сегодня на 0,1%, японский Nikkei и южнокорейский Kospi упали на 0,3%, сингапурский STI сократился на 0,8%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,4% и 0,6% соответственно.
Инвесторы в регионе сохраняют сдержанный настрой на фоне опасений по поводу возможного дальнейшего роста процентных ставок в США.
• Правительство США подает в суд на Amazon
Федеральная торговая комиссия США (FTC) подала антимонопольный иск против розничного гиганта за антиконкурентную деловую практику.
В заявлении FTC говорится, что Amazon является монополистом, который использует набор взаимосвязанных антиконкурентных и несправедливых стратегий для незаконного сохранения своей власти в отрасли.
По мнению регулятора, компания нарушает антимонопольный закон США не только из-за своего размера, но и из-за «особого исключительного поведения», которое препятствует росту существующих конкурентов, а также появлению новых участников отрасли.
Представители Amazon заявили, что иск FTC не подкреплен фактами.
На фоне новостей об антимонопольном иске акции Amazon во вторник упали более чем на 3%.
• Alibaba собирается провести IPO своего логистического подразделения
Alibaba планирует провести публичное размещение акций Cainiao на Гонконгской фондовой бирже.
При этом после IPO Alibaba сократит свою долю в компании с 70% до 50%.
Cainiao управляет глобальной логистической сетью, которая помогает Alibaba осуществлять доставку товаров как внутри Китая, так и за рубежом.
IPO Cainiao станет первым первичным публичным размещением акций подразделений Alibaba с тех пор, как ранее в этом году компания объявила о реструктуризации своего бизнеса.
В ходе сегодняшних торгов на Гонконгской фондовой бирже акции Alibaba растут примерно на 1%.
Озон въезжает в рынок на китайских авто, а инвесторы Мосбиржи ожидают новостей о дивидендной политике
Как стартовали торги и за чем следить сегодня?
IMOEX и доллар к 11:00 по мск
Главный индекс российских акций IMOEX начал день с роста. К 11:00 по мск он находится на уровне 3070 пунктов, прибавляя с закрытия прошлой сессии 0,62 %.
В лидерах роста OZON (4,17%), Globaltrans (2,82%), Fix Price (2,21%).
Онлайн-ритейлер OZON растет на новости о запуске продаж автомобилей в Москве и Подмосковье. Первое время на маркетплейсе будут доступны лишь автомобили от компании Деливери кар, онлайн-дилера китайского бренда Chery. В будущем компания планирует расширить и линейку авто, и географию продаж.
В лидерах падения незначительно корректируются акции НЛМК (-0,67%), Мосбиржи (-0,34%) и Северстали (-0,12%).
Российская валюта слабеет по отношению к доллару. К 11:00 по мск USD торгуется по цене 96,45 руб (-0,08%).
На что обратить внимание сегодня?
• В России опубликуют недельные показатели потребительской инфляции. Для ЦБ уровень инфляции — главный бенчмарк для дальнейших решений по ключевой ставке. Если показатель будет активно расти, регулятор продолжит повышение.
• Мосбиржа проведет заседание наблюдательного совета, где обсудит бизнес-стратегию и дивидендную политику. Акции MOEX за последние полгода прибавили порядка 60%, обновив максимумы с августа 2021-го. В прошлом году Мосбиржа выплатила 30% чистой прибыли по МСФО. До этого площадка выплачивала акционерам не менее 60% дохода. В ходе сегодняшнего заседания не исключено, что совет директоров примет решение вернуться к такому проценту распределения прибыли.
Ростелеком и восстание машин
Пока Минцифры сообщают о дефиците IT-специалистов на рынке, Ростелеком планирует внедрить в разработку искусственный интеллект. Как сообщает Forbes, таким образом компания хочет покрыть дефицит IT-кадров на горизонте трех лет, отдав разработку софта, аналитику данных и тестирование нейросетям.
По разным оценкам такая автоматизация будет стоить Ростелекому от 1,5 млрд рублей и больше. Судя по последнему отчету у компании есть деньги на внутренние инновации — чистая прибыль растет. Однако, акционеры скорее ждут новостей о возобновлении дивидендных выплат.
Бумаги RTKM сегодня растут вслед за российским рынком. К 15:04 по мск акции Ростелекома торгуются по цене 74 руб за бумагу (+1,23%).
�� Как заработать на ужин с роллами на фондовом рынке?
Многие рестораны объявили о будущем изменении цен на суши и роллы. Некоторые позиции подрастут в цене до 14%. Главный фактор — валютная переоценка и сокращение импорта рыбной продукции из-за рубежа. Приходится больше платить за компоненты блюд. Например, цены на лосось выросли за сентябрь на 25%. На таких новостях растут и акции Инарктики, которая специализируется на производстве и сбыте лососевых рыб.
К 17:27 по мск AQUA прибавили стоимости 5,76 %.
Сколько акций Инарктики нужно иметь в портфеле, чтобы есть роллы бесплатно?
По итогам первого полугодия 2023 года на каждую акцию компания выплатит 16 рублей. Исходя из средней цены на роллы в 435 рублей и вычтя налог, чтобы получить возможность с дивидендов Инарктики оплатить порцию блюда, необходимо иметь в портфеле всего около 32 бумаг компании. Дивидендная отсечка уже прошла 21 сентября, но результаты второго полугодия могут оказаться не хуже.
Кроме заработка на дивидендах, можно получить прибыль и на росте ценных бумаг. Бумаги AQUA — один из фаворитов стратегии аналитиков Тинькофф Инвестиций на 2023 год. Целевая цена — 1 310 рублей за акцию, с апсайдом в 37%.
Обзор старейших стратегий автоследования
Прошло почти два года с того момента, как в Пульсе начали появляться первые стратегии автоследования. Сегодня расскажем о старейших из них, которые продолжают приносить высокую доходность.
�� Стратегия 2в1 Рантье и Визионер RUB существует с декабря 2021 года. Ее доходность за весь этот период составляет 78,57%. Уровень риска стратегии средний. Основные активы здесь — дивидендные акции, а также компании роста, пишет ее автор RusMoneyMaker.
Свободные денежные средства могут размещаться в коротких ОФЗ. Портфель активно управляется и ребалансируется. Минимальная сумма входа в эту стратегию — 75 000 рублей, а рекомендуемый срок инвестирования — от 1 года.
Автор стратегии — трейдер и управляющий активами с опытом более 15 лет. В своем блоге в Пульсе пишет о текущих новостях и их влиянии на инвесторов.
�� В январе 2022 года в Пульсе появилась стратегия Фундаментальная, доходность которой за прошедший период составляет 64,98%. Ее автор делает акцент на краткосрочных и среднесрочных сделках. «Идея стратегии — поиск точки разворота тренда для входа в позицию и закрытие сделки по обратному сигналу», — пишет TheTraide.
Автор отмечает, что стратегия носит спекулятивный характер. В ее основе исключительно технический анализ, без использования фундаментала и новостного фона. Порог входа в стратегию — 40 000 рублей, а уровень риска высокий.
Что касается автора, то TheTraide в своем блоге регулярно пишет о ситуации на Мосбирже и публикует обзоры по отдельным секторам и компаниям.
�� Еще одна стабильная стратегия, которая стартовала в начале прошлого года, — Go RUB. Ее доходность за все время — 41,06%. Уровень риска средний. В стратегию можно зайти с суммой от 12 000 рублей. В ее составе — бумаги компаний со стабильными дивидендами и устойчивым бизнесом.
Автор пишет, что в стратегии соблюдаются следующие принципы:
• контроль действий инсайдеров;
• изучение бизнесов компаний;
• мониторинг скринеров и отчетностей;
• наблюдение за новостями и их влиянием на инвесторов.
Кстати, автор стратегии GMR — активный блогер Пульса. На своей страничке регулярно освещает новости рынков и эмитентов.
Напомним, что все стратегии можно найти в разделе «Что купить» —> «Готовые стратегии». С помощью сервиса автоследования можно подписаться на любую приглянувшуюся вам стратегию и шаг за шагом следовать за сделками управляющего.
�� Закрытие основной сессии торгов российского рынка. Показываем в инфографике ��
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
ФСК Россети вышли в лидеры под самое окончание торгов. После публикации отчета бумаги FEES прибавили в цене более 5%
Рынки обеспокоены растущими ценами на нефть, а акции Exxon Mobil достигли нового исторического максимума
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Фондовые индексы США завершили среду разнонаправленно
S&P 500 практически не изменился, высокотехнологичный Nasdaq вырос на 0,2%, а индекс Dow Jones снизился на 0,2%.
Уолл-стрит сохраняет сдержанный настрой на фоне продолжающегося роста нефтяных цен, которые, вероятно, приведут к увеличению инфляции в США.
Между тем доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает расти и вчера достигла 4,64% — это максимум с августа 2007 года.
Растущая доходность американских гособлигаций делает акции менее привлекательными, поскольку у инвесторов появляется альтернатива в виде высокого процентного дохода с меньшим риском, замечает Yahoo Finance.
• Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона демонстрируют смешанную динамику
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index снизился сегодня на 0,3%, японский Nikkei упал на 1,8%, южнокорейский Kospi, сингапурский STI и китайский Shanghai Composite выросли на 0,1%, а гонконгский Hang Seng упал примерно на 1%.
Все из-за роста мировых цен на нефть и доходности казначейских облигаций США.
• Цены на нефть достигли нового максимума с начала года
В ходе сегодняшних торгов фьючерсы на Brent выросли на 1,1%, до $97,56 за баррель, достигнув максимума с ноября 2022 года. В свою очередь, контракты на WTI в четверг увеличились на 0,9%, до $94,61, и это максимум с августа прошлого года.
Последний рост нефтяных цен связан с продолжающимся сокращением американских стратегических запасов нефти.
По данным Управления энергетической информации США (EIA), на прошлой неделе запасы сырой нефти в стране упали на 2,2 млн баррелей, до 416,3 млн баррелей, — самый низкий показатель за последние пять лет.
По мнению экспертов, продолжающийся рост нефтяных цен увеличит доходы крупнейших в мире экспортеров нефти, но также грозит возобновлением роста инфляции во многих странах мира, что будет препятствием для начала цикла снижения процентных ставок.
Между тем на прошлой неделе аналитики из Goldman Sachs повысили свой прогноз по средней цене нефти марки Brent на горизонте года с $93 до $100 из-за сокращающихся нефтяных запасов.
• Акции Exxon Mobil достигли нового исторического максимума
По итогам вчерашних торгов стоимость ценных бумаг крупнейшей американской нефтяной компании выросла на 3,2%, до $120,2.
При этом с начала года капитализация Exxon Mobil увеличилась почти на 10%, значительно опередив отраслевой индекс S&P 500 Energy, который за тот же период вырос на 5,3%.
Достичь нового исторического максимума акциям Exxon Mobil помогло ралли нефтяных цен, замечают эксперты.
• Торговля акциями китайского застройщика China Evergrande снова приостановлена
Гонконгская фондовая биржа сегодня объявила о приостановке торгов акциями China Evergrande. Это произошло после сообщений о том, что председатель китайского застройщика находится под наблюдением полиции.
Ранее на этой неделе также стало известно о том, что другие нынешние и бывшие руководители China Evergrande были задержаны китайскими правоохранительными органами.
Остановка торгов акциями китайского застройщика происходит всего через месяц после предыдущей 17-месячной приостановки.
В настоящее время China Evergrande имеет долговые обязательства более чем на $300 млрд. Компания изо всех сил пытается привлечь денежные средства путем продажи активов и собственных акций, чтобы расплатиться со своими кредиторами.
Новая дивидендная политика и стратегия роста Мосбиржи
Московская биржа поделилась стратегией и новой дивидендной политикой группы на 2023—2028 годы. Главное изменение, которое затрагивает инвесторов, — новый минимальный объем дивидендов. Ранее порог составлял 60%, теперь биржа планирует платить акционерам 50% чистой прибыли по МСФО.
Выплату дивидендов компания планирует проводить раз в год, но председатель правления Мосбиржи не исключает и более частых выплат.
В планах развития бизнеса Московская биржа делает ставку на долгосрочный рост чистой прибыли — она должна составить 65 млрд рублей в 2028 году. Это почти в два раза больше, чем по итогам 2022 года. Биржа планирует получать больше дохода от комиссий, добавлять больше инструментов, в том числе через IPO и SPO, привлекать иностранных инвесторов из дружественных стран. Ориентир капитализации на горизонте ближайших пяти лет для компании — 700 млрд рублей. Сейчас общая капитализация группы — около 412 млрд.
На открытии торгов, к 10:26 по мск, акции MOEX торгуются по цене 181,77 рублей за бумагу (-0,82%).
По мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций, у бумаг Мосбиржи есть потенциал роста в течение года до 196 рублей.
Российский рынок открывается ростом, а держатели акций Татнефти ждут окончательного утверждения дивидендов
Как стартовали торги и за чем следить сегодня?
IMOEX и доллар к 12:00 по мск
Вторую сессию подряд, после двухнедельной коррекции, индекс IMOEX начал с роста. К 11:30 по мск он находится на уровне 3 092,5 б.п., прибавляя 0,81 %.
В лидерах роста: Globaltrans (2,10 %), Сургутнефтегаз (1,86 %) и Лукойл (1,19 %).
В лидерах падения: АФК Система (-0,74 %), ФСК Россети (-1,42 %), Московская биржа (-2,38 %).
Акции MOEX падают на новости об уменьшении порога минимальных дивидендов. Инвесторы восприняли изменения кредитной политики и амбициозные планы бизнеса на ближайшие пять лет неоднозначно.
Рубль на утренних торгах немного укрепился по отношению к доллару, но затем незначительно сдал позиции. К 12:00 по мск USD торгуется по 97,12 рублей (+0,22 %).
На что обратить внимание сегодня?
• Татнефть проведет собрание акционеров, где обсудит выплату дивидендов по результатам первого полугодия 2023 года. Это будет вторая попытка компании решить вопрос распределения прибыли. Собрание должно было пройти неделей ранее, но не состоялось из-за отсутствия кворума.
• Последний день, когда можно купить акции Черкизово и НоваБев (бывшая Белуга) под выплату дивидендов. Напомним, что совет директоров Черкизово утвердил выплату в размере 118,43 рубля на акцию, а производитель алкогольной продукции заплатит держателям бумаг по 320 рублей.
Отчет ВТБ: прибыль есть, но ее рост замедляется
ВТБ опубликовал результаты по МСФО за август и 8 месяцев 2023 года.
Основные показатели за 8 месяцев текущего года:
• Чистая прибыль: 351,2 млрд руб.;
• Операционные доходы: 804,1 млрд руб.;
• Комиссионные доходы: 139,6 млрд руб.
В прошлом году ВТБ не публиковал результаты за аналогичный период.
К 12:30 по мск акции VTBR торгуются по цене 0,25665 руб за бумагу (+0,2 %).
Комментарий аналитика Тинькофф Инвестиций Ляйсян Хусяиновой:
После значительного годового убытка ВТБ продолжает демонстрировать чистую прибыль. Однако за август она оказалась на 28% ниже значений июля (36 млрд рублей). Это даже ниже нормальной органической прибыли банка (от 30 млрд руб.). На результаты могло повлиять в том числе резкое увеличение ключевой ставки Банка России с 8,5% до 12%. В сентябре мы увидели еще одно повышение уже на 100 б.п. А к концу года менеджмент банка ожидает роста ключевой ставки Центробанка до 14%. По оценке банка, повышение ставки на 100 базисных пунктов эквивалентно потере годового чистого процентного дохода в размере около 18 млрд руб.
Банк в прошедшем месяце также произвел крупное доначисление резервов из-за кредитного убытка (почти на 32 млрд. рублей) из-за зарубежного заемщика, у которого возникли проблемы с погашением кредита в «недружественной» валюте и банк позволил ему погасить долг с дисконтом.
При этом за 8 месяцев 2023 года банк уже заработал больше, чем в докризисном 2021 г. (около 325 млрд руб.). Менеджмент банка заявлял, что и 400 млрд руб. прибыли по итогам года — вполне достижимая цифра. Одним из негативных факторов остаются множественные допэмиссии, которые размывали доли акционеров. Также менеджмент банка подчеркивал, что выплат дивидендов по итогам 2023 года, скорее всего, не предвидится.
❗️Мы не рекомендуем акции ВТБ к покупке. В финансовом секторе выделяем бумаги Сбера с целевой ценой в 296 рублей.
Второе возвращение Софтлайна
После обмена расписок Noventiq на акции Софтлайн инвесторы начали активно продавать новые бумаги. Результатом стало резкое падение котировок более чем на 30% за первые два часа торговой сессии. Обмен произошел в рамках разделения IT бизнеса на два направления: иностранное и российское.
Падение котировки отыгрывали понемногу, но сегодня резко выросли на новости о включении акции в сектор Рынка инноваций и инвестиций MOEX, прибавляя более 26%. Мосбиржа вводила дискретный аукцион из-за резкого изменения цены, после которого котировки продолжили рост.
25 сентября, на открытии, SOFL стоили 210 рублей, сейчас возвращаются к 200 рублям за акцию.
Ozon направил в ЦБ проспект депозитарных расписок
Проспект предполагает первичный листинг бумаг на Мосбирже. Сейчас расписки онлайн-ритейлера имеют регистрацию на NASDAQ. Американская площадка торговать бумагами компаний, чей бизнес ориентирован в первую очередь на РФ, не хочет и постепенно проводит их делистинг.
Ozon работает над редомициляцией из Кипра, однако пока никакими подробностями не делится и сроков переезда не обозначает. Тем не менее, шаг с регистрацией проспекта должен позволить бумагам компании торговаться без паузы на время переезда как, например, у VK. По такому пути до этого уже пошли X5 и Etalon.
К 15:20 по мск расписки OZON торгуются по цене 2665,5 руб за бумагу (-0,36 %).
�� Спустя 15 лет… Китай разрешил поставлять свинину из России
Бенефициары — Черкизово и РусАгро
С 2008 года в Китае действовал запрет на ввоз российской свинины. Сегодня Россельхознадзор сообщил, что в главном таможенном управлении Китая ограничения сняли. Теперь российские производители и экспортеры свиного мяса могут выйти на рынок Поднебесной, а это, в свою очередь, может позитивно сказаться на будущей прибыли компаний.
На хорошие новости сразу отреагировали акции Черкизово и расписки РусАгро. Бумаги уже прибавили в стоимости порядка 2,8% и 6% соответственно. К 17:18 по мск GCHE стоит 4280 руб, а AGRO 1208,4 руб за бумагу.
РусАгро — одни из фаворитов стратегии аналитиков Тинькофф Инвестиций на этот год. На наш взгляд бумаги агрохолдинга еще имеют потенциал роста до 1 500 рублей.
�� Как закрылась основная торговая сессия на российском рынке сегодня? Показываем в инфографике ��
В лидерах роста и падения отмечаем акции и расписки компаний, которые входят в индекс Мосбиржи IMOEX.
Рынки растут после публикации свежих экономических данных, а Nike публикует сильный отчет
Главные новости зарубежных рынков к этому утру
• Американские индексы выросли в четверг
S&P 500 прибавил 0,6%, высокотехнологичный Nasdaq — 0,8%, а индекс Dow Jones — 0,4%.
Основные индексы Уолл-стрит завершили вчерашний день ростом: инвесторы с оптимизмом встретили последнюю порцию экономических данных. При этом рост доходности казначейских облигаций США остановился в преддверии ключевого отчета по инфляции в стране.
Последние экономические данные показали, что американская экономика сохраняет устойчивость и уверенные темпы роста. ВВП США во втором квартале увеличился на 2,1%, а число американцев, подавших первичные заявки на пособие по безработице, на прошлой неделе составило 204 тысячи.
Между тем инвесторы внимательно следят за развитием событий в Вашингтоне, чтобы понять, смогут ли американские законодатели предотвратить приостановку работы правительства в конце этой недели.
• Рынки Азии преимущественно растут
Широкий индекс акций Азии (за исключением Японии) MSCI AC Asia ex Japan Index вырос сегодня на 1,1%, японский Nikkei практически не изменился, южнокорейский Kospi прибавил 0,1%, сингапурский STI увеличился на 0,5%, а китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng выросли на 0,1% и 2,7% соответственно.
Все из-за позитивных экономических данных из США, а также снижения инфляции в Японии с 2,9% до 2,8% по итогам сентября.
• США ждет долговой кризис
Такого мнения придерживается инвестор-миллиардер и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио.
Далио обеспокоен быстрым увеличением размера госдолга США с одновременным замедлением экономического роста, который в ближайшее время может вовсе прекратиться.
Ранее в этом месяце правительственные данные показали, что уровень американского госдолга впервые превысил $33 трлн.
В настоящий момент законодатели страны обсуждают законопроект о госрасходах США. Если им не удастся договориться до 1 октября, то американское правительство будет вынуждено приостановить свою работу.
• Акции Nike стремительно растут после публикации сильного финансового отчета
В ходе расширенной торговой сессии в четверг бумаги производителя спортивной обуви и одежды выросли почти на 8%.
Все из-за того, что Nike удалось превзойти прогнозы Уолл-стрит по квартальной прибыли, поскольку более высокие цены на кроссовки и одежду компании помогли компенсировать снижение спроса.
Выручка Nike по итогам последнего квартала составила $12,94 млрд при прогнозе аналитиков $12,98 млрд. При этом прибыль компании в расчете на акцию оказалась значительно выше ожиданий: $0,94 против прогноза $0,75.
Кроме этого, компания сохранила свои годовые прогнозы и заявила, что ожидает незначительного роста выручки в текущем квартале.
Рубль слабеет, а Сбер планирует обратный выкуп акций у иностранных инвесторов
Как стартовали торги и за чем следить сегодня?
IMOEX и доллар к 11:30 по мск
Индекс Мосбиржи показывает положительную динамику. К 11:30 по мск главный бенчмарк российского рынка находится на уровне 3121,82 б.п. (+0,44 %).
Лидеры роста: Сбер ап (+1,42%), Сургутнефтегаз (+1,65%), Сургутнефтегаз ап (+1,75%).
Акции Сбера растут на фоне заявления Германа Грефа о планах компании выкупить бумаги у нерезидентов. Подобный байбек уже провел Магнит, а Лукойл ждет согласования сделки от властей. Бумаги растут на таких новостях, так как выкуп у иностранцев проходит, как правило, с дисконтом. Тем не менее, сроков и параметров выкупа глава Сбера не сообщил.
Лидеры падения: EN + (-1,21%), Мосбиржа (-0,84%), ФСК Россети (-0,82%), .
Российская валюта на утренних торгах слабеет по отношению к доллару. К 11:30 по мск USD торгуется по цене 97,22 руб (+0,43 %).
На что обратить внимание сегодня?
• Трубная металлургическая компания провела SPO. Финальная цена размещения — 220,68 рублей. Всего на рынок поступило 18 млн акций, что соответствует 1,74% от всего объема бумаг компании. К 11:30 по мск TRMK торгуются по цене 224,22 руб за акцию (+1,6 %).
• Собрание акционеров НОВАТЭКа и Ренессанс Страхования. Главная тема — утверждение выплаты дивидендов по результатам первого полугодия. Совет директоров нефтегазового гиганта рекомендовал выплату 34,5 рублей на акцию, а Ренессанс 7,7 рублей на бумагу.
Что с рынком нефти и рублем? Что стоит докупать сейчас?
�� Подключайтесь к прямому эфиру уже сейчас!
Обсудим главные новости уходящей недели, а также попробуем найти интересные инвестидеи.
Сегодня «Итоги недели» наш редактор Максим Ярыгин подводит вместе с топ-авторами инвестсоцсети Пульс, на связи:
Как подключиться? ��
Можно перейти по этой ссылке с помощью вашего телефона, в нашем приложении откроется аудиоэфир, включайте, слушайте и задавайте вопросы!
Также можно открыть приложение Тинькофф Инвестиций и зайти через вкладку Пульс —> Эфиры.
Подводим итоги недели традиционным дайджестом самых обсуждаемых активов в нашей социальной сети для инвесторов Пульс
Если вы еще не с нами, рекомендуем присоединиться
UWGN — 1814 упоминаний
Уже третью неделю первое место по упоминаемости в Пульсе занимают бумаги Объединенной вагонной компании из третьего эшелона Мосбиржи. Напомним, в середине сентября акционеры компании решили провести допэмиссию и увеличить число акций ОВК более чем в 100 раз. После этого акции стремительно подешевели, а потом также стремительно начали отыгрывать падение. Большую часть минувшей недели они торговались в боковике около отметки в 111 рублей за бумагу, но в четверг прибавили 10%. Не устаем повторять: инвестиции в бумаги третьего эшелона сопряжены с высоким риском.
GAZP — 1693 упоминания
На минувшей неделе Газпром впервые за год поделился операционными показателями по добыче и поставкам газа. Оказалось, что в первом полугодии 2023-го добыча газа снизилась почти на 25%, однако в августе после 16 месяцев снижения этот показатель впервые показал рост. Рынок отреагировал на новость позитивно: акции газового монополиста подорожали на несколько процентов.
SOFL — 1425 упоминаний
Одно из самых любопытных и обсуждаемых событий недели — старт торгов акциями российской IT-компании Софтлайн на Мосбирже с тикером SOFL. Появление нового тикера связано с разделением бизнеса на российскую и международную части и обменом ее же расписок Noventiq на акции. В первый же день торгов новые бумаги Софтлайна потеряли в цене больше чем 30%, но к пятнице отыграли падение и прибавили к стартовой цене в 200 рублей за акцию больше 20%. Похоже, рынок еще не определился с тем, как относиться к возвращению Софтлайна на биржу.
MOEX — 1097 упоминаний
Цены на акции Мосбиржи на неделе достигли исторического максимума и вплотную приблизились к отметке 184 рубля. Такой интерес к бумагам MOEX был связан с заседанием наблюдательного совета компании, который должен был определиться с дивидендной политикой. Решение о новом минимальном объеме дивидендов, похоже, разочаровало инвесторов. Ранее минимальный порог составлял 60% от от чистой прибыли, а теперь Мосбиржа изменила этот показатель до 50%. После новостей об изменениях в дивидендной политике акции MOEX потеряли в цене несколько процентов.
FLOT — 1030 упоминаний
Один из главных источников позитива на минувшей неделе — акции судоходной компании Совкомфлот. За неделю они прибавили в цене около 10%. Вероятно, причина роста — в оптимистичных заявлениях главы компании Игоря Тонковидова, который прогнозирует, что по итогам второго полугодия финансовые результаты Совкомфлота будут сопоставимы с успешными результатами первого. Напомним, по мнению аналитиков Тинькофф Инвестиций, целевая цена на бумаги FLOT до конца года — 160 рублей за акцию.