Лукойл акции
Покупка акций нефтегазовых компаний – понятная идея на фоне высоких цен на нефть и слабого рубля. Мы выбрали именно бумаги ЛУКОЙЛа, так как в октябре совет директоров компании может дать рекомендацию по дивидендам. Это должно придать импульс котировкам акций. По нашим оценкам, размер ближайших выплат может составить порядка 570 руб. на акцию. #LKOH
Северсталь: 1670 руб., +22%
Компания генерирует стабильный денежный поток благодаря высокой загруженности мощностей. Ожидаем небольшого охлаждения на внутреннем рынке, но, несмотря на это, спрос на сталь останется высоким.
В августе после долгой паузы Северсталь опубликовала финансовую отчётность, что упрочило уверенность инвесторов в стабильном положении компании. Кроме того, у нее есть запас денежных средств, чтобы вернуться к выплате дивидендов. Считаем, что именно Северсталь станет первой из большой тройки сталелитейщиков, кто возобновит выплаты акционерам. #CHMF
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Лукойл и Норникель создали в ЯНАО компанию по добыче нефти и попутного нефтяного газа – ООО "Варейнефтегаз"
Структуры "ЛУКОЙЛа" и «Норникеля» создали в Ямало-Ненецком автономном округе компанию по добыче нефти и попутного нефтяного газа – ООО «Варейнефтегаз». 50% «Варейнефтегаза» принадлежит «дочке» «ЛУКОЙЛа» ООО «ЛУКОЙЛ — Западная Сибирь», еще 50% — созданному в марте этого года ООО «Заполярьенефтегаз», бенефициаром которого является «Норильский никель».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Нефтяные компании могут не получить выплаты по демпферу за сентябрь: средние биржевые цены бензина Аи-92 и летнего дизеля по итогам месяца превысили уровень обнуления демпфера
Средние биржевые цены бензина Аи-92 и летнего дизеля по итогам сентября превысили уровень обнуления демпфера по этим видам топлива, следует из расчетов ТАСС на основе данных СПбМТСБ. Таким образом, нефтяные компании могут не получить выплаты по демпферу за сентябрь.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В Думу внесли поправки о снижении дисконта на Urals при налогообложении до $15 в 2024 году
Кабмин внес в Думу поправки о снижении дисконта на нефть Urals при налогообложении до $15 в 2024 г., $10 — в 2025 г. и $6 — в 2026 г. — документ.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
БКС таргеты по нефти и газу выставил новые… у Газпрома потенциал +44%
Поднимаем целевой уровень по индексу МосБиржи на 10%. На фоне роста цен на нефть и ослабления рубля мы повышаем целевой уровень индекса МосБиржи на 10%, до 4300 на ближайшие 12 месяцев. С момента выхода последней квартальной стратегии рынок показал хорошую динамику, увеличившись на 9% в рублевом выражении (индекс МосБиржи) и практически не изменившись в долларах.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Парламент Болгарии одобрил предложение о сокращении использования российской нефти на местном нефтеперерабатывающем заводе (НПЗ) ЛУКОЙЛа до 80% к концу 2023 года и полном отказе от нее к октябрю следующего года. Об этом сообщает Bloomberg.
Как пишет издание, решение нанесет НПЗ «ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас» большой урон и вынудит искать альтернативное сырье. Наиболее очевидный вариант с переходом на нефть из Казахстана невозможен: поставщики этой страны уже сотрудничают с Румынией. Новых экспортеров сырья, согласно тексту Bloomberg, Болгария также может искать среди стран Ближнего Востока и Северной Африки.
«Чтобы перейти на нечерноморскую нефть, фактическую емкость хранилища необходимо существенно увеличить, возможно вдвое, чтобы завод мог потенциально работать 20–30 дней без прибытия танкера»,— сказал министр финансов Болгарии Асен Василев.
В материале издания сказано, что за последние несколько недель поставки российской нефти сорта Urals через Черное море в Болгарию выросли в три раза — до 180 тыс. баррелей в сутки. Решение властей отказаться от российской нефти ускоряет процесс диверсификации поставок энергоносителей, после того как страна много лет в вопросах нефти, газа и ядерного топлива полагалась только на Москву, добавляет Bloomberg.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Парламент Болгарии поддерживает постепенное прекращение поставок из России к октябрю 2024 года
- Площадка «Лукойла» в Neftohim является крупнейшим нефтеперерабатывающим заводом в Юго-Восточной Европе
Болгарские законодатели в четверг одобрили предложение о постепенном прекращении импорта российской нефти, приведя страну в соответствие с другими членами Европейского союза.
Этот шаг вынудит местный нефтеперерабатывающий завод ПАО «Лукойл» в Neftohim, крупнейший в Юго-Восточной Европе, искать альтернативное сырье. Это непростая задача, поскольку завод перерабатывает в основном российскую нефть, а наиболее очевидная замена баррелей — из Казахстана — уже востребована в соседней Румынии.
Болгария и несколько других стран ЕС освобождены от запрета блока на импорт российской нефти до конца 2024 года, но София продвигает этот вопрос. Законодатели проголосовали за то, чтобы ограничить использование российской нефти на нефтеперерабатывающем заводе «Лукойла» до 80% к концу этого года и полностью отказаться от нее к октябрю следующего года.
Прогноз по цене акций ЛУКОЙЛ на 2023 год
Менеджмент не давал никаких ценовых ориентиров по стоимости акций ЛУКОЙЛ. Мы можем лишь ориентироваться на прогнозы по прибыли и размера дивиденда. На основе этой информации можно сказать, что цена в 9000-10000 руб кажется вполне достижимой.
Главным драйвером роста акций ЛУКОЙЛ на момент сентября 2023 года являются прогнозируемые большие дивиденды. За 2022 г ожидают 700 рублей, а за 2022 г. — 500 рублей. Это даёт основания ожидать двухзначную дивидендную доходность.
Большие дивиденды ЛУКОЙЛа обеспечивают два фактора:
- ЛУКОЙЛ согласно дивидендной политике должен направлять на дивиденды 100% FCF (свободный денежный поток);
- Высокая цена на нефть и её возможный дефицит в ближайшие годы;
Сохранится ли высокая прибыль ЛУКОЙЛ в будущем? Пока не видно каких-то препятствий. Вероятнее всего, прибыль и дальше продолжит расти. Как мы отметили, всё решают цены на нефть.
Компания имеет отрицательный чистый долг (мультипликатор DEBT/EBITDA = -0.1). Также ЛУКОЙЛ имеет высокие оценки в ESG-рейтингах, что может позволит ему получить приток денег с фондов, основанных на подобных рейтингах.
Стоит ли покупать акции ЛУКОЙЛ сейчас
Стоит ли держать и покупать акции ЛУКОЙЛ? Это во многом зависимости от текущей цены. Заработать на переоценке акций под высокие дивиденды можно.
Менеджмент ЛУКОЙЛ и главные акционеры в 2020/2021 г. допокупали акции. Обычно это означает хороший сигнал для роста котировок.
Брать надолгосрок акции нефтяной компании может показаться не совсем разумным, поскольку всё больше разговоров в мире об отказе жидких углеводородов. Но реальный спад намечается только к 2030 г. До этого времени добыча не должна упасть (как минимум).
В целом акции компании ЛУКОЙЛ очень привлекательны для долгосрочного инвестирования, отлично подойдут для любых инвестиционных портфелей (дивидендных, пенсионных).
Торговать акциями ЛУКОЙЛ на Московской бирже может любое физическое лицо. Ниже приведена краткая инструкция.
Как купить акции ЛУКОЙЛ частному инвестору
Купить акции ЛУКОЙЛ можно через брокерский счёт. Открыть его можно у фондовых брокеров (сам работаю через них):
- Финам
- БКС Брокер
Пошаговая инструкция покупки акций на бирже:
- Регистрация у брокера;
- Открытие брокерского счёта (в личном кабинет брокера);
- Пополнение;
- Покупка акций ЛУКОЙЛ через торговый терминал;
Дадим дополнительный комментарий к 4 пункту. Брокер предоставит доступ к торговому счёту через терминал (программа для торговли на бирже). Для компьютера самой распространенной является программа Quik (Квик). Есть также приложения для смартфонов/планшетов на Android и iOS. Например, у компании Финам оно называется «Финам Трейд».
Так выглядит интерфейс при покупке акций ЛУКОЙЛ (LKOH) через приложение «Финам Трейд»:
Также в приложении есть удобная возможность просмотреть текущий график торгов:
Есть удобное представление биржевого стакана:
Также есть возможность купить акции ЛУКОЙЛ через звонок брокеру. Можно оставлять заявки по телефону.
Информация о дивидендах ЛУКОЙЛ
Таблица с полной историей дивидендов с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра:
| Выплата, руб. | Дата закрытия реестра | Последний день покупки |
|---|---|---|
| 500 (прогноз) | 1 июня 2024 | 29.05.2024 |
| 570 (прогноз) | 21 декабря 2023 | 19.12.2023 |
438  |
5 июня 2023 | 01.06.2023 |
| 256 |
21 декабря 2022 | 19.12.2022 |
| 537 |
21 декабря 2022 | 19.12.2022 |
| 213 | 5 июля 2021 | 01.07.2021 |
| 46 | 18 декабря 2020 | 16.12.2020 |
| 350 | 10 июля 2020 | 08.07.2020 |
| 192 | 20 декабря 2019 | 18.12.2019 |
| 155 | 9 июля 2019 | 05.07.2019 |
| 95 | 21 декабря 2018 | 19.12.2018 |
| 130 | 11 июля 2018 | 09.07.2018 |
| 85 | 22 декабря 2017 | 20.12.2017 |
| 120 | 10 июля 2017 | 06.07.2017 |
| 75 | 23 декабря 2016 | 21.12.2016 |
| 112 | 12 июля 2016 | 08.07.2016 |
| 65 | 24 декабря 2015 | 22.12.2015 |
| 94 | 14 июля 2015 | 10.07.2015 |
| 60 | 26 декабря 2014 | 24.12.2014 |
| 60 | 15 июля 2014 | 11.07.2014 |
| 50 | 15 августа 2013 | 15.08.2013 |
| 50 | 13 мая 2013 | 13.05.2013 |
| 40 | 12 ноября 2012 | 12.11.2012 |
| 75 | 11 мая 2012 | 11.05.2012 |
| 59 | 6 мая 2011 | 06.05.2011 |
| 52 | 7 мая 2010 | 07.05.2010 |
| 50 | 8 мая 2009 | 08.05.2009 |
| 42 | 8 мая 2008 | 08.05.2008 |
| 38 | 11 мая 2007 | 11.05.2007 |
| 33 | 11 мая 2006 | 11.05.2006 |
| 28 | 12 мая 2005 | 12.05.2005 |
| 24 | 7 мая 2004 | 07.05.2004 |
| 19.5 | 12 мая 2003 | 12.05.2003 |
| 15 | 8 мая 2002 | 08.05.2002 |
| 8 | 14 мая 2001 | 14.05.2001 |
| 3 | 24 апреля 2000 | 24.04.2000 |
*Примечание: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.
Выкуп «Лукойлом» своих бумаг положительно скажется на оставшихся акционерах
Нефтяная компания «Лукойл» хочет выкупить до 25% от своего уставного капитала у нерезидентов, чьи акции сейчас заблокированы на счетах «С», написал «Интерфакс» со ссылкой на источники. Компания намерена сделать предложение с существенным дисконтом к текущей биржевой цене – не менее 50%.
В июле, по словам источника, «Лукойл» запросил у российских властей разрешение на выкуп акций у нерезидентов. Потенциальными покупателями в сделке должны выступить компании группы. Для оплаты они намерены использовать уже имеющиеся на зарубежных счетах группы средства и не выходить на российский валютный рынок.
Согласно источнику, «Лукойл» перечислит 10% от итоговой суммы, направленной на выкуп, в бюджет РФ. Компания также готова взять на себя обязательство в течение трех лет после сделки вернуть в свободное обращение до 20% от приобретенных акций либо через продажу на рынке, либо через использование в программе мотивации сотрудников.
«Ведомости» направили запрос в «Лукойл».
В уставном капитале «Лукойла» 692 865 762 акции. Таким образом, лимит обсуждаемой оферты может составить примерно 173 млн акций. Если исходить из цены закрытия торгов на Мосбирже 22 августа (6565 руб.), то рыночная цена такого пакета может превысить 1,1 трлн руб.
На фоне новости стоимость акций «Лукойла» выросла на 6,57% до 6677 руб., но к закрытию основной торговой сессии скорректировалась до 6565 руб. (+5%). С начала года котировки бумаг компании поднялись почти на 62%, индекс Мосбиржи вырос почти на 47%.
Выкуп – это однозначный позитив для российских владельцев акций «Лукойла», утверждает старший аналитик инвестбанка «Синара» Кирилл Бахтин. Если применить дисконт в 50% к котировкам на утро 22 августа, рассуждает эксперт, то компания может получить в свое владение пакет в размере 25% уставного капитала и сэкономить на выкупе $5,8 млрд, что соответствует 12,5% ее рыночной капитализации.
Вслед за «Магнитом»
Акционеры «Магнита» в начале лета позитивно отреагировали на выкуп бумаг у нерезидентов. С 16 июня, когда ритейлер объявил о сделке, стоимость его бумаг выросла на 32% до 5965,5 руб. «Магнит» закрыл промежуточную сделку 10 августа и выкупил около 16,9 млн, или 16,6%, акций за 37,4 млрд руб. На Мосбирже рыночная стоимость этого пакета на момент покупки составила бы 94,6 млрд руб. То есть дисконт был сформирован на уровне 60%. Всего «Магнит» получил заявки на выкуп около 21,5% находящихся в обращении бумаг. Лимит был установлен компанией на уровне 29,8%.
Аналитики «Газпромбанк инвестиций» прогнозировали, что сделка «Магнита» может создать «многообещающий прецедент». Этому примеру, по их словам, могли бы последовать другие российские компании с большим весом иностранных акционеров. Наиболее вероятными кандидатами аналитики называли Сбербанк, «Роснефть», «Новатэк», «Интер РАО», Мосбиржу и как раз «Лукойл».
В начале июля аналитики БКС разделили компании, которые могут провести выкуп, на три группы. «Лукойл» попал во вторую, где оказались эмитенты со средними шансами на осуществление сделки. У компании сильные финансовые результаты, объяснял свою позицию эксперт «БКС экспресса» Дмитрий Пучкарев, но из-за высокого free-float (акции в свободном обращении) сумма выкупа слишком крупная даже с учетом дисконта.
Текущую цену на акции «Лукойла» на Мосбирже старший аналитик «БКС мир инвестиций» Рональд Смит называет «почти справедливой». Но выкуп своих акций за рубежом хотя бы со скидкой 50% все равно подразумевает прирост стоимости для всех оставшихся акционеров, т. е. для тех, кто не участвовал в сделке, объясняет он. Размер выгоды для отечественных инвесторов будет зависеть от финального размера скидки и от количества нерезидентов, которые примут предложение, акцентирует Смит.
Но все упирается в готовность иностранцев продать свои акции с очень большим дисконтом, продолжает Смит. Он не думает, что все согласятся на такие условия. У личного брокера «Открытие инвестиций» Алексея Петровского также нет уверенности, что компания сможет выкупить весь объем, так как характер сделки добровольный. Из опыта «Магнита» видно, что не все иностранцы готовы выходить из бумаг с дисконтом, обращает внимание эксперт.
Впрочем, шансы есть. Большинство профессиональных фондов списали свои российские акции до нуля и уже пострадали от связанных с этим плохих результатов в собственном портфеле, отмечает Смит. Таким образом, продажа по любой цене принесет им прибыль в 2023 г. и несколько улучшит показатели, объясняет он. К тому же инвесторам не придется платить за сохранение своих позиций в акциях, пока они ждут окончания кризиса и, как следствие, получения выгоды от полной стоимости акций.
Старший юрист Forward Legal Максим Игнатов объяснил, что «Лукойл» может провести байбэк, используя выручку только с иностранных счетов. Одно из самых распространенных оснований для исков при таких сделках – это несоответствие цены предложения справедливой рыночной стоимости акций, указывает эксперт. Но в данном случае он не видит существенных перспектив для оспаривания, поскольку цена предложения будет определяться исходя из ценовых дисконтов, предусмотренных законодательством, и в конечном счете будет определена разрешением правкомиссии.
В ожидании исторических максимумов
Выкупленные акции, скорее всего, будут погашены, рассуждает Петровский, что в дальнейшем может увеличить размер прибыли на одну акцию и повысить дивидендную доходность. Но дивидендная политика «Лукойла» предполагает, что расходы на приобретение акций компании уменьшают базу для выплат дивидендов, напоминает эксперт. Поэтому однозначно оценить влияние сделки сейчас сложно, резюмирует он. Бахтин полагает, что дивидендная политика не будет изменена, но база для выплат за период, когда будет осуществляться выкуп, снизится.
На 0,77% вырос во вторник индекс Мосбиржи
Главный бенчмарк российского фондового рынка по итогам основной сессии во вторник, 22 августа, прибавил 0,77% до 3164 пунктов. Его долларовый аналог индекс РТС вырос на 0,05% до 1057,56 пункта.
За это время доллар прибавил 64 коп. до 94,3 руб., а евро – 46 коп. до 102,37 руб. Юань подорожал на 8 коп. до 12,88 руб.
Лидерами роста во вторник стали бумаги «Лукойла» (+4,81%), Ozon (+2,85%), Х5 Group (+1,71%), «Северстали» (+1,69%) и Мосбиржи (+1,39%). В аутсайдерах оказались бумаги «Россетей» (-1,55%), VK (-1,54%), «Алросы» (-1,18%), Globaltrans (-1,17%) и ВТБ (-1,11%).
Цена октябрьского фьючерса на нефть марки Brent потеряла во вторник 0,12% до $84,36/барр. Октябрьский фьючерс на нефть WTI подешевел на 0,05% до $80,08/барр.
Российский рынок акций во вторник торговался в основном в положительной зоне, а пауза в рублевом укреплении и относительная стабильность сырьевых цен благоволили покупателям, отмечает инвестиционный стратег «БКС мир инвестиций» Александр Бахтин.
В среду, 23 августа, продолжится саммит стран БРИКС, будут опубликованы предварительные индексы PMI в производстве и секторе услуг США и еврозоны за август, напоминает аналитик. На американском рынке завершается сезон отчетностей: квартальные результаты представят Nvidia, NetEase, Splunk. Также Ozon опубликует финансовые результаты по МСФО за II квартал 2023 г.
В укрепление рубля пока не транслируется фактор налогового периода, пик которого придется на 28 августа, отмечает Бахтин. При этом дополнительные продажи инвалюты экспортерами могут пока лишь поддерживать российскую валюту от ухода на более слабые уровни, уверен он. К тому же сильные макроданные по США, особенно в части потребительских расходов, продолжают поддерживать устойчивое укрепление USD к остальным валютам, добавляет Бахтин.
Прогноз «БКС мир инвестиций» на 23 августа по индексу Мосбиржи – 3100–3225 пунктов. По ожиданиям аналитиков, в среду краткосрочно сохранится движение доллара в коридоре 92–95 руб.
По подсчетам ведущего аналитика Freedom Finance Global Натальи Мильчаковой, компания может потратить на выкуп $5,8–6,4 млрд. Ранее компания тратила на программы обратного выкупа акций около $3 млрд, напоминает она, и это ей не мешало реализовывать свои инвестиционные планы, а также выплачивать дивиденды. Скорее всего, «Лукойл» мог решиться на такой шаг, поскольку средства на выкуп в иностранной валюте у него уже зарезервированы. Возможно, такой объем средств на иностранных счетах мог быть сформирован из-за отказа от реализации каких-либо проектов в недружественных странах, добавляет эксперт.
Даже без новости о выкупе акции могли вырасти в цене до прежних исторических максимумов, предполагает Петровский, возможный выкуп лишь ускорит это. Во Freedom Finance Global ожидают, что целевая цена на бумаги «Лукойла» в течение двух месяцев может вырасти до 7000 руб. (+6,6% от текущей цены). Аналитики SberCIB Investment Research в своем недавнем отчете по нефтегазовому сектору называли «Лукойл» фаворитом. По их мнению, компания может выплатить в виде дивидендов в ближайшие 12 месяцев около 15–20% текущей стоимости. Новый таргет аналитики установили на уровне 8750 руб., что подразумевает потенциала роста более 40%.
Если новость подтвердится, спекулянты используют это уже ставшее известным событие для фиксации прибыли, поэтому возможна небольшая просадка, предупреждает Мильчакова. Но в дальнейшем, по мере выполнения компанией своего обещания, акции среднесрочно могут вырасти, резюмировала эксперт.
Лукойл — фаворит остается фаворитом
Акции Лукойла входят в число наших фаворитов на 2023 год. С момента выхода апдейта нашей стратегии на этот год (10 мая) бумаги подорожали более чем на 20% и достигли нашего таргета в 5 500 руб./акцию. Драйверами роста стали следующие факторы.
Скоро компания выплатит финальные дивиденды за 2022 год в размере 438 руб./акцию. Это ниже среднего диапазона нашего прогноза, но соответствует рыночным ожиданиям.
Также акции Лукойла растут на новости о том, что Греция вслед за Венгрией собирается блокировать принятие 11-го пакета санкций ЕС против России. Этот пакет включает формальный запрет на поставки российского нефти по трубопроводу Дружба.
Мы сохраняем позитивный взгляд на акции Лукойла и решили повысить таргет по ним. Преимуществ у бумаг до сих пор больше, чем недостатков.
Какие есть плюсы
- Самая щедрая дивидендная политика в российском нефтегазовом секторе. Лукойл выплачивает акционерам 100% от скорр. денежного потока. Мы ждем, что дивиденды за 2023 год от Лукойла могут принести доходность более 10%.
- Одна из самых эффективных российских нефтяных компаний. Лукойл эффективно перенаправляет поставки на азиатские рынки, чтобы снизить эффект западных санкций. Более того, компания не распределила всю прибыль за 2022-й, а значит, она может направить оставшуюся прибыль на развитие новых проектов, чтобы опять же снизить эффект от западных санкций.
- Низкие мультипликаторы. Акции Лукойла торгуются все еще дешево по мультипликатору P/E, который составляет всего лишь 4,9х. Более того, акции скорректируются после дивидендной отсечки 2 июня и будут торговаться по еще более привлекательным оценкам.
Какие есть риски
- Санкции. С 5 декабря 2022-го действуют санкции на морские поставки сырой нефти из России в ЕС, а также введен потолок цен на российскую нефть на уровне $60/баррель. С 5 февраля 2023-го действует запрет на морские поставки российских нефтепродуктов в ЕС. Однако Лукойл, как и другие российские компании, активно занимается переориентацией поставок в Азию.
- Акции Лукойла на максимумах с марта 2022-го. Сейчас большое влияние на российский рынок оказывают частные инвесторы. Некоторые из них могут начать фиксировать прибыль по акциям Лукойла. Поэтому в краткосрочной перспективе возможна коррекция бумаг.
Мы сохраняем долгосрочную торговую идею на покупку акций Лукойла и повышаем таргет для них до 6 000 руб./акцию. Потенциал роста с текущих уровней — 9%. Но после дивидендной отсечки 2 июня потенциал роста может расшириться примерно до 18%.