Своп и спот что это
Перейти к содержимому

Своп и спот что это

  • автор:

Сделки спот и своп.

Привлекательность рынка форекс заключается в том, что рассчитываться по заключенным сделкам можно с отсрочкой платежа, то есть юридически вы уже являетесь владельцем валюты, а рассчитываться за нее будете позже.

Такой подход дает возможность получить прибыль даже не имея в своем распоряжении нужной суммы средств, путем заключения встречной сделки по более выгодной цене.

Одними из самых распространенных вариантов осуществления операций на валютном рынке являются контракты спот и своп, основное их различие в сроках поставки и оплаты предмета сделки.

Торгуй по крупному только с ведущим брокером

Спот (spot) – из самого названия понятно, что расчеты по данной сделки должны производится немедленно, но на практике оплата по контракту может быть произведена в течении двух банковских дней. При этом не учитываются выходные и праздничные дни.
Дата проведения расчетов оговаривается при заключении контракта и в зависимости от того в какой день она будет произведена сделка может носить название:

TOD – сокращенно от today, расчет производится в дату заключения контракта, то есть немедленно.

ТОМ – в полном варианте tomorrow, все расчеты по данному виду спот сделки производятся на следующий рабочий день после заключения контракта, при этом в договоре о поставке строго фиксируется дата и курс валюты по которому произошел обмен.

На второй день – то есть послезавтра, это крайняя дата осуществления расчета по краткосрочным сделкам forex типа spot.

Данный вариант торговых операций относят к срочным, иногда их именуют так же кассовыми или наличными сделками, хотя все расчеты по ним производятся в безналичной форме.

Своп (swop) – долгосрочный вид сделок по продаже (покупке валюты), в отличие от предыдущего варианта торговли заключение такого контракта предусматривает поставку валюты на срок до одного года.

Дата поставки каждого из видов валюты оговаривается отдельно, в зависимости от того какая из валют является базовой, а какая котируемой в валютной паре. Первой обычно поставляется именно базовая валюта, а расчет за ее поставку производится позже, в оговоренные сроки.

Например, заключен контракт на поставку евро за доллары США по цене 1,3245 за один евро и объемов 10 стандартных лотов.
Датой валютирования (фактической поставки евро) является 10 августа, а датой окончание сделки или закрытия своп контракта станет 15 августа того же года.

При заключение контрактов подобного типа учитываются такие параметры как – объем операции, курс валюты, разница процентных ставок по базовой и котируемой валюте.

Существует довольно много вариантов заключения сделок по системе спот:

По времени – долгосрочные, краткосрочные.

По виду – стандартные или форвардные (сначала идет расчет по сделки, а после фактическая поставка валюты).

По стоимости – отрицательные или положительные в зависимости от значений кредитных ставок.

Данный вид контрактов так же может применяться на рынке кредитов или процентных ставок.

Более подробно о данном виде операций вы можете узнать, посмотрев это видео.

Предупреждение о рисках.

Начиная торговлю CFD на любом из финансовых рынков вы должны четко понимать, что такой вид деятельности может привести не только к прибыли, но и к убыткам.

Новичкам. Разбираемся со сделками swap, forward и spot. Материал будет полезен тем, кто торгует USD/RUB.

Еще

Продолжаем грызть тему опционов по рекомендуемой ранее литературе (см.здесь).

Сегодня добрался до темы «Доп.информация к главе 8: форварды, фьючерсы и свопы".

Изучив данный материал, мы окажемся на 122 странице книги, а это значит, что в теме опционов на текущий момент ваш покорный слуга прокачан всего лишь на 122/400=31%.

Книга идет с большим трудом, пока открытые вопросы не закрою — нельзя двигаться дальше.

Spot, Swap и Forward, для чего они нужны?

Сделки спот — это ежедневные конвертации тех же USD/RUB_TOD и USD/RUB_TOM, когда у участников есть рубли, а они с расчетами «сегодня» или «завтра» покупают доллары. Тут все понятно.

Сделки forward — это фиксация цен в будущем, то есть мы сегодня можем купить USD/RUB с поставкой через месяц и тем самым захеджировать свой валютный риск. Это бывает нужно для импортеров, которые знают, что через месяц им потребуется приобрести за USD оборудование, рубли сегодня есть (а может и не быть, это как раз не важно для заключения сделки), а цены в USD. Покупая forward, они правят свой БДДС в рублях и делают фикс. Валютные переоценки им теперь не страшны.

Swap — состоит из двух действий, мы с начала покупаем что-нибудь ненужное на споте, а затем это же ненужное продаем на форварде. Это будет сделка типа buy/sell. Например, мы можем сделать такую сделку на EUR/RUB, когда на споте за рубли купим EUR, а затем через месяц их продадим. Разницу процентных ставок положим себе в карман. Это будет некий аналог синтетических облигаций, но ставка тут будет выше, чем если просто разместить рубли на депозите. Через валютные свопы можно увеличить эффективность размещения свободных рублей. Это знают все, а те, кто не знали раньше — теперь тоже будут знать.

Многие любят анализировать спотовые сделки на USD/RUB_TOM, при этом смотрят на объемы, поглядывают на стаканы и гадают на кофейное гуще куда же пойдет эта пара.

Но всё не так просто, господа.

Я на 122-ой странице споткнулся о двух абзацах и долго не мог понять о чем там вообще Саймон Вайн хотел сказать своему читателю.

Во-первых, напомню что это за человек.

Саймон Вайн — советник генерального директора Альфа-Банка, один из ведущих специалистов в России по инвестициям и производным инструментам. Работал в American Express Bank, Refco, Union Bank of Switzerland, Societe Generale. Выпускник Школы бизнеса Колумбийского университета (Нью-Йорк, США).

Такой человек фуфло гнать не будет. Что же он такого этакого понаписал?
Вот тот самый кусок:
————
Пример.
Действие 1. Вы покупаете доллары (продав рубли) на рынке spot.
Действие 2. Вы звоните форвардному дилеру и заключаете сделку типа sell/buy: одновременно продавая USD (купив рубли) на рынке spot и делая обратную сделку с расчетами через 3 месяца: вы купите USD.

В результате сделки spot перекрывают друг друга и в позиции остается только покупка форварда на USD. При этом, сделав самостоятельно первоначальную сделку спот, вы сократили транзакционные издержки за счет выбора лучшего курса spot (иначе форвардный дилер мог вести отсчет форварда от более выгодной для него цены spot, зарабатывая и на свопе, и на споте).
————

Таким образом, проф.участники валютного рынка, которые хотят купить или продать форвард на валютную пару, вместо того, чтобы просто взять и купить форвард, они делают двойную сделку — одну на споте и другую сделку своп. В тот самый мониторинг, когда мы с вами смотрим на сделки USD/RUB_TOM, будут попадать форвардные сделки экспортеров/импортеров через этот симбиоз. К сожалению, они сильно портят общую картину, ведь если хеджеры хотели купить forward на USD/RUB, то в стакане мы увидим прошедший объем на покупку спота, а затем увидим тот же объем на продажу, только не сразу, а лаг может достигать до 10 минут (это время между заключенной сделкой спот и затраченные переговоры на форвардных торгашей). То есть их лонговые ожидания попадают уже сегодня в наш стакан, мы думаем, что нужно покупать, а затем увидим обратный объем вниз. Со стороны всегда раньше казалось, что кто-то переливает деньги из одного кармана в другой, когда видим сделки, например, покупку 20 млн.USD и через 5-10 минут продажу 20 млн.USD, но сейчас все стало на свои места.

Smoketrader , flextrader и другие профучастники валютного рынка, вы согласны с таким подходом, описанным Саймоном?

Я никогда раньше об этом не задумывался, но с точки зрения здравой логики, есть ощущение, что правильнее одну сделку форвард заключить, чем две — спот и своп. На мой взгляд, от двух сделок как раз транзакционных издержек будет больше, чем от одной.

Понятия SPOT и SWAP

Сделка спот (SPOT) подразумевает немедленный расчет по сделке с последующей поставкой товара на второй рабочий день (дата валютирования) с момента заключения сделки.

Своп (Swap, иногда Rolover или Overnight) – операция, которую производит брокер, если позиция в конце валютных суток (21.30 GMT) осталась открытой. Свопы могут быть как отрицательными, так и положительными в зависимости от разницы процентных ставок в странах, валюты которых присутствуют в валютной паре, по которой открыта позиция.

В конце валютных суток брокер одновременно закрывает позицию и открывает снова, цена открытия отличается от цены закрытия на величину свопа. Эта операция выполняется для того, чтобы отодвинуть дату валютирования на 1 день в будущее и тем самым освободить трейдера от физической поставки валюты.

Маржинальная система торговли

Смысл маржинальной торговли заключается в том, что клиент, внося определенную минимальную сумму, получает возможность оперировать суммами неизмеримо большими, чем его собственные средства.

Предоставление кредита под залог для проведения операций на международном рынке называется дилинговым рычагом (или плечом), а сумма гарантийного залога, под которую предоставляется дилинговый рычаг — маржей.

Дилинговый рычаг устанавливается дилинговой компанией и фактически определяет соотношение между суммой залога, и выделяемыми под нее заемным капиталом: 1:20, 1:40, 1:50, 1:100 и т.д. На рынке Forex обычно плечо равно 1:100.

Трейдер сам регулирует плечо размером открываемой позиции. Например, если у него на счету $5000 при плече 1:100 максимальная величина позиции, которую он может открыть 5000х100=500 000, причем по любой валютной паре.

Он может открыть несколько коротких или длинных позиций так, чтобы суммарное количество валюты не превысило 500000. Например, открыть длинную позицию по евро размером 200000 и одновременно короткую позицию по швейцарскому франку размером 300000. Надо заметить, что использование плеча 1:100 очень рискованно, разумнее использовать при торговле плечо 1:10.

Расчет прибыли на рынке Forex

Прибыль на валютном рынке всегда рассчитывается в долларах. Для определения прибыльности операций на рынке FOREX необходимо уметь рассчитывать стоимость одного пункта курса валюты, а этому мы уже научились. И хотя все расчеты в нашем торговом терминале Bank Foreign Exchange производятся автоматически, нужно понимать каким образом рассчитывается прибыль или убыток.

Пример расчета прибыли при работе с валютной парой с обратной котировкой:

При обратной котировке стоимость 1 пункта постоянна.

Пример 1. Например, мы планируем работать с британским фунтом. Для позиции в ₤100000 стоимость 1 пункта будет равна 100000х0,0001=$10.

Предположим, что мы, прогнозируя рост курса (движение цены на графике вверх), открыли позицию на покупку при курсе GBP/USD = 1.9300. Т. е. купили 100.000 английских фунтов за 193.000 долларов США (в 1 английском фунте содержится 1,9300 доллара США).

Если курс GBP/USD вырос, к примеру, до значения 1,9400 (100 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже английских фунтов за доллары США).

Однако, располагая 100.000 английских фунтов, мы приобретаем уже 194.000 долларов США. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере $1000, т. е. разницу между приобретенными $194.000 и затраченными $193.000.

Или по другому: 100 пунктов разницы умножаем на стоимость 1 пункта (для нашей позиции – $10) и получаем те же самые $1000.

Пример 2. Если же прогнозируя падение курса (движение цены на графике вниз) открыть позицию на продажу при курсе EUR/USD = 1.3300 – это будет означать продажу 100.000 евро за 133.000 долларов США, т. е. мы станем обладателями 133.000 долларов США.

В этом случае, при движении курса EUR /USD вниз, например, при значении 1.3100, мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке евро за доллары США). Однако, если в случае продажи 100.000 евро мы приобрели 133.000 долларов США, то купить, те же 100.000 евро, мы можем уже за 131.000 долларов США.

Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере $2000, т. е. разницу между приобретенными $133.000 и затраченными $131.000.

Или в пунктах: 1.3300 – 1.3100 = 200 пунктов; 200 х $10 =$2000.

Подобным образом рассчитывается прибыль и по другим валютным парам с обратной котировкой.

Пример расчета прибыли при работе с валютной парой с прямой котировкой:

Пример 3. Прогнозируя рост курса USD/CHF, движение графика цены вверх (удорожание доллара США по отношению к швейцарскому франку), мы можем открыть позицию на покупку. Например, при курсе USD/CHF = 1.2200, мы покупаем 100.000 долларов США за 122.000 швейцарских франков (в 1 долларе США содержится 1,2200 швейцарского франка).

Если курс USD/CHF вырос, к примеру, до значения 1.2500 (300 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по продаже долларов США за швейцарские франки). Однако, располагая 100.000 долларов США, мы приобретаем уже 125.000 швецарских франков. Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере 3000 швейцарских франков, т. е. разницу между приобретенными 125.000 и затраченными 122.000 швейцарских франков.

Теперь необходимо пересчитать прибыль в долларах США.

Прибыль = Количество пунктов прибыли х Стоимость 1 пункта.

Пример 4. Если же прогнозируя падение курса USD/JPY, открыть позицию на продажу при курсе USD/JPY = 120.60 – это будет означать продажу 100.000 долларов США за
12 060 000 японских йен, т. е. мы станем обладателями 12 060 000 японских йен.

В этом случае, при движении курса USD/ JPY вниз, например, при значении 120.00 (60 пунктов), мы можем закрыть позицию (провести контрсделку по покупке долларов США за японские йены). Однако, если в случае продажи 100.000 долларов США мы приобрели 12 060 000 японских йен, то купить те же 100.000 долларов США мы можем уже за 12 000 000 японских йен.

Значит, эта операция могла принести нам прибыль в размере 60 000 японских йен, т. е. разницу между приобретенными 12 060 000 и затраченными 12 000 000 японских йен.

Не только трейдинг: как использовать биржу как альтернативу банковским вкладам и получать доход

В нашем блоге мы довольно часто пишем о низкорисковых способах инвестиций, которые подходят даже начинающим инвесторам без большого опыта. Примеры: структурные продукты, модельные портфели, инвестиции в облигации с помощью счетов ИИС и т.п.

Большинство этих способов подразумевают совершение операций, но на современной бирже есть и способы просто разместить свободные деньги – по аналогии с депозитом в банке – и получать доход без лишних действий. В сегодняшнем материале – обзор таких методов.

Примечание: любая инвестиционная деятельность на бирже связана с определенным риском, это нужно учитывать. Кроме того, для использования описанных в статье методов вам понадобится брокерский счет, открыть его можно онлайн. Вы можете изучить торговый софт и потренироваться в совершении операций с помощью тестового доступа с виртуальными деньгами.

Сделки РЕПО

Некоторые брокеры предлагают инвесторам варианты размещения свободных средств с получением прибыли. Например, мы в ITI Capital предоставляем клиентам возможность разместить деньги для их использования в сделках РЕПО под залог высоколиквидных инструментов по актуальным рыночным ставкам.

Работает это так: если у инвестора по какой-то причине на брокерском счете образовался остаток средств, не занятых в текущих инвестстратегиях, то он может разместить их в РЕПО.

Сделка РЕПО предполагает, что финансовые инструменты (например, ценные бумаги) продаются и одновременно заключается соглашение об их обратном выкупе по заранее оговоренной цене. По сути, это кредит под залог ценных бумаг. Срок таких сделок может быть очень коротким, даже 1 день – в таком случае инвестор получает доход ежедневно.

Сегодня при использовании сделок РЕПО можно получать доходность выше, чем возможный доход по банковским депозитам.

Важный момент: в отличие от банковской системы, при биржевых инвестициях нет системы страхования вкладов. При этом, РЕПО это все равно достаточно надежный инструмент – поскольку гарантом исполнения второй части сделки (то есть возврата денег) выступает центральный контрагент АО «Национальный Клиринговый Центр». Единственный акционер НКЦ — Московская Биржа. То есть по факту возврат ваших денег гарантирует сама Биржа. Это очень высокий уровень надежности.

Инвестиционный депозит

Еще один вариант размещения свободных денег – это так называемый инвестиционный депозит. Срок такого депозита может варьироваться от недели до одного года. Важное отличие от многих банковских вкладов – инвестор всегда можно вывести деньги без потери дохода от начисления процентов.

По сути, это аналог банковских депозитов «до востребования», но с более высокими ставками.

Валютный SWAP

Согласно определению Банка России, валютный своп «представляет собой обмен валютами спот (первая часть валютного свопа) с обязательством совершения в определенную дату последующего форвардного обратного обмена теми же валютами (вторая часть валютного свопа). При этом курс, по которому совершается обмен по первой части, и курс, по которому совершается обмен по второй части, согласуются сторонами при заключении валютного свопа.».

То есть своп – это комбинация двух обратных валютных сделок с разными датами исполнения с фиксированным курсом. ITI Capital предлагает возможность размещения долларов в валютной паре EUR/USD. В результате инвестор получает процентный доход.

Как и в случае со сделками РЕПО, гарантом исполнения сторонами обязательств выступает Московская Биржа.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *