Российская нефть продается с рекордными скидками: объясняем причину
Вот уже месяц как российская нефть Urals продается с рекордной скидкой в 35 долларов по отношению к эталонному европейскому сорту Brent. Стоп. А почему вообще российская нефть всегда стоила дешевле? В чем разница между сортами? Финтолк решил объяснить, что происходит.
Причина нынешней скидки на российскую нефть — по большей части политическая. Со всех сторон санкции, желающих купить репутационной выгоды ради — все меньше, вот и приходится торговать дешевле. По законам рынка. Но ведь и до начала военной спецоперации баррель (159-литровая бочка) нефти Urals всегда стоил на доллар-два дешевле нефти Brent, добываемой в Евросоюзе. Почему так? У нас какие-то неправильные нефтяники, и они делают неправильную нефть?
Конечно же, нет. Дело в том, что нефть — это на самом деле смесь жидкостей и различных примесей. И в разных местах планеты пропорции разные. Основных факторов, по которым сорта отличают между собой, два: легкость нефти и содержание в ней серы.
Легкость нефти зависит от того, каких жидкостей в ее составе больше — легких или тяжелых. Легкие — это, например, бензин, керосин, растворители. Они стоят дороже, соответственно, и нефть, где их больше, ценится выше. Тяжелые — это мазут. Он дешевый, и бывают ситуации, когда все остальные составляющие нефти продали, а желающих купить мазут не нашлось. Это реальный случай, недавно с таким столкнулись российские нефтяники. Как вы понимаете, нефть, где в основном мазут, будет продаваться со скидкой.
Сера создает проблемы при переработке нефти. Потому что для производства из нефти всего того, для чего нефть, собственно, выкачивали из недр, серу сначала приходится отфильтровывать. А это довольно сложный процесс, который продажей извлеченной серы не окупается. Вывод: нефть, в которой серы меньше, считается более чистой и стоит дороже.
Так вот. Российская нефть Urals, по сравнению с тем самым североморским сортом Brent, более тяжелая и сернистая. Вот она и стоит изначально дешевле. Потому что и бензина из нее получается меньше, и производство выходит дороже из-за дополнительной очистки.
Это, кстати, не повод думать, что с нефтью России как-то особенно не повезло. Brent именно потому и эталонный сорт, что у него так все хорошо с характеристиками. На самом деле на рынке подобной нефти не так уж и много. А еще в России добывается полный аналог Brent — называется Siberian Light. Но по пути в нефтепроводе к нему добавляется тяжелая и высокосернистая нефть Поволжья, которую тоже нужно как-то продавать — вот из этой смеси и получается Urals.
Конечно, на цену влияют и другие факторы. Например, количество того или иного сорта нефти на рынке. Дело в том, что нефтеперерабатывающие заводы обычно заточены на работу с конкретным сортом нефти, и поэтому резко закупить другой не могут. Несколько лет назад был даже скандал, когда на НПЗ в Белоруссии случайно подали нефть с высоким содержанием серы, и дорогое оборудование просто вышло из строя.
Да, сейчас фактор санкций для цены на российские углеводороды — решающий. Однако не стоит забывать и о том, что сейчас ситуация со скидками на Urals довольно интересная. Ведь на фоне военного конфликта стоимость Brent выросла еще больше. В итоге Urals даже со своей рекордной скидкой стоит дороже, чем Urals в начале года. Короче говоря, главная угроза для российских нефтяников сейчас, скорее, в возможной потере объемов продажи, чем в потере стоимости.
Торговля «черным золотом»: как устроен нефтяной рынок
Нефть — самое продаваемое сырье в мире. А контракт на поставку нефтепродуктов — один из самых популярных торговых инструментов. Но чтобы успешно торговать этим активом, нужно понимать, как устроен нефтяной рынок: знать его структуру, факторы, влияющие на формирование цен, и многое другое.
Покупатели и продавцы нефти
Нефть имеет ценность, потому что рынку необходимо то, что из нее производится — топливо и нефтепродукты. Основной спрос на нефть создают покупатели топлива — промышленность, электростанции, транспорт. Если растут перевозки, производство, то повышается спрос на нефть — и это приводит к росту цен. При промышленном спаде, снижении перевозок, теплых зимах, когда электростанциям не нужно сжигать много топлива, цены на нефть снижаются.
Цены на нефть определяет соотношение между спросом и предложением. На спрос и предложение влияет множество факторов — от ситуации в мировой экономике до войн и аварий на нефтяных объектах. Кроме того, цены могут упасть или снизиться по причинам, влияющим на психологию инвесторов. К примеру, из-за прогнозов аналитиков.
Основные продавцы на рынке нефти — нефтедобывающие компании. При этом добыча ведется в определенных нефтеносных регионах некоторых стран — на Ближнем Востоке, в России, Венесуэле, США, Канаде, Нигерии, на шельфе Северного моря.
Трейдеры, торгующие на бирже, основное внимание обращают на следующие факторы:
- политическая обстановка в нефтедобывающих странах. Нестабильность в стране может привести к сокращению поставок, а порой и вовсе к угрозе срыва. Иногда трейдеры начинают реагировать на одну только возможность падения поставок, что ведет с росту цен. Чаще всего политика влияет на добычу в Венесуэле, Нигерии и странах Ближнего Востока;
- природные катастрофы, стихийные бедствия. К примеру, в 2005 году один из самых разрушительных ураганов в мире «Катрина» парализовал работу добывающих платформ в Мексиканском заливе. Добыча в регионе упала на 92%. Вследствие этого цена нефти WTI впервые в истории превысила $70 за баррель;
- сезонные явления. В летний автомобильный сезон в США растет спрос на бензин, а значит, и на нефть. Вверх цены на нефть может подтолкнуть также зимний отопительный сезон, так как в холодную погоду растет спрос на котельное топливо. Но больше всего на рынок влияет сезон ураганов в США. Сезон ураганов в Атлантике длится с 1 июня по 30 ноября и ведет к значительному сокращению добычи нефти в стране;
- изменения запасов нефти в хранилищах того или иного государства. Сильнее всего на цены влияют данные по США. Их публикует Управление энергетической информации США (EIA) каждую среду в 17:30 мск. Повлиять на цены также могут данные по запасам от Американского института нефти (API), которые выходят каждый вторник в 23:30 мск. Если запасы растут, нефть дешевеет, и наоборот;
- динамика добычи нефти и изменение числа активных буровых в США. Рост добычи и числа буровых увеличивает предложение на рынке нефти. И наоборот. О добыче каждую среду сообщает EIA. Буровые отслеживает нефтесервисная компания Baker Hughes и публикует собранные данные каждую пятницу;
- изменение темпов роста глобальной экономики. Чем активнее развивается экономика, тем больше спроса на нефть. В то же время увеличиваются доходы населения, которое покупает больше автомобилей и расходует больше бензина;
- политика ОПЕК в отношении объемов нефтедобычи. Например, эта организация может сократить квоту на добычу, что приведет к уменьшению предложения на рынке и росту цены на нефть. Подробнее об ОПЕК мы расскажем в других материалах.
Для промышленности и электростанций подходят нефтепродукты из тяжелых фракций нефти, для транспортного топлива, особенно авиационного, нужны только легкие фракции, которые можно получить из некоторых сортов нефти. В мире существуют десятки сортов нефти из разных месторождений и регионов. Они различаются по плотности, содержанию серы и других примесей.
Сорта Brent, WTI, Oman Crude — считаются эталонными, или маркерными. Цены на них складываются в ходе торгов на международных биржах. На базе их стоимости рассчитываются цены на другие сорта.
Brent — легкая малосернистая нефть. Она служит стандартом цен для Европы и стран ОПЕК. 70% мировых поставок нефти оцениваются в привязке к Brent.
До сих пор Brent представляла собой смесь нефти, добытой на нескольких месторождениях Северного моря — Brent, Forties, Oseberg и Ekofisk. Интересно, что запасы месторождения, которое дало название Brent, уже истощены.
WTI, или Light Sweet Crude Oil, добывается в штате Техас. Это легкая малосернистая нефть, которая хорошо подходит для производства бензина и других дистиллятов. В последние несколько лет котировки WTI ниже, чем у Brent, хотя по качеству эти сорта похожи. Так происходит из-за высоких затрат на поставку, загруженности хранилищ и трубопроводов в США.
Dubai Crude — среднесернистая нефть, добываемая в эмирате Дубай (ОАЭ). Длительное время Dubai Crude была единственной нефтью, свободно торгуемой на Ближнем Востоке. Но в 2007 году развился биржевой рынок на оманскую нефть Oman crude, и этот сорт также стал эталонным.
Как и где торгуется нефть
Долгое время нефтяные сделки заключались в виде прямых долгосрочных контрактов. Долгосрочность позволяла избегать скачков цен, неизбежную при цикличности спроса. В 1970-е годы, в разгар нефтяного кризиса, появились контракты с поставкой нефти в течение двух дней.
На бирже нефть начала торговаться в 1980-х годах. Сейчас, когда говорят о торговле нефтью, зачастую речь идет именно о фьючерсах, то есть контрактах, заключаемых на покупку или продажу нефти с расчетами в будущем. Цены на фьючерсы меняются в зависимости от спроса и предложения и позволяют страховаться производителям нефти, а инвесторам — просто зарабатывать на изменениях котировок.
Ключевой продукт нефтяного рынка ICE Futures Europe — фьючерсы сорта Brent. Также на ICE Futures Europe торгуют расчетными контрактами сорта WTI (марки Texas light sweet). Эта торговая площадка входит в состав глобальной группы Intercontinental Exchange (ICE). На нее приходится около 50% мирового оборота фьючерсами на нефть и нефтепродукты.
Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Дорогой Brent: кому выгодны высокие цены на нефть и каков прогноз на 2023 год
Нефтяной баррель устремился к 100-долларовой отметке. Его стоимость уверенно растет на фоне ограниченного предложения нефти на мировом рынке из-за договоренностей стран ОПЕК+ о добровольном сокращении добычи. Как долго это может продолжаться и кому выгодна дорогая нефть? «ФедералПресс» разбирался вместе с экспертами.
Нефтяной тандем
России и Саудовской Аравии удалось повысить стоимость барреля. По состоянию на вторник, 19 сентября 2023 года, эталонный сорт Brent впервые с 15 ноября 2022 года поднялся выше 95 долларов за баррель. Главными причинами роста цены стали опасения по поводу увеличения дефицита нефти в четвертом квартале этого года. Причина – сокращение поставок Россией и Саудовской Аравией и растущий оптимизм по поводу восстановления экономики крупнейшего потребителя нефти – Китая.
После того как в июне члены ОПЕК+ решили продлить сделку по сокращению нефтедобычи до конца 2024 года, аналитики подсчитали, что рынок может столкнуться с дефицитом в объеме 2 млн баррелей нефти в сутки (бнс).
Общая добыча в ОПЕК+ до конца года будет составлять 40,46 млн бнс, в том числе на Россию придется 9,828 млн бнс, а на Саудовскую Аравию – 10,478 млн бнс. Конечно, согласованные действия двух крупнейших экспортеров нефти не просто поддерживают баррель, но и активно двигают его вверх. Как пишут СМИ, с июня текущего года нефть выросла более чем на треть и продолжает расти.
По мнению нефтяных аналитиков, все идет к тому, что очень скоро Brent достигнет отметки в 100 долларов. Накануне некоторые нефтяные сорта уже превысили это значение: так, перешагнула 100-долларовую планку нигерийская нефть марки Qua Iboe, малайзийская Tapis была зафиксирована на отметке 101,3 за баррель, а азербайджанская Azeri Light на базе CIF в итальянском порту Аугуста выросла сразу на 1,05 доллара, составив 101,61 за баррель.
Временный всплеск?
Мировой спрос растет вслед за нефтью, и, согласно сентябрьскому отчету ОПЕК, как и три месяца назад, он будет опережать предложение, поддерживая цены на нефть на высоком уровне.
Как указывают эксперты, удержать стремительно растущий баррель не могут США, традиционно задействующие для этого свои стратегические нефтяные резервы – их просто не хватает. По данным СМИ, ссылающихся на министерство энергетики США, на 13 сентября 2023 года за предшествующую неделю американские запасы нефти сократились на 8,4 млн баррелей, до 434,1 млн баррелей, достигнув наименьшего значения с октября 1984 года. Белый дом принял решение о высвобождении нефти из стратегических запасов весной этого года, чтобы повлиять на стоимость барреля в стране и обуздать инфляцию.
«Быстро затормозить рост объективно нечем: предложение ограничено, новые интервенции из стратегического резерва США едва ли возможны, а уровень глобальной урбанизации в АТР продолжит разгонять потребление нефти. До конца года топливо может протестировать отметку 100 долларов за баррель», – прокомментировал руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности Александр Пасечник в ходе онлайн-конференции, организованной «Финамом».
Создатель сообщества «ИнвестТема» Владимир Литвинов считает, что задавать тон нефтяным котировкам будет растущий спрос на нефть и нефтепродукты в Китае.
«Это уже происходит. Кроме того, ожидаемой многими рецессии в развитых странах не случилось, поэтому ЕС и США также будут поддерживать производственную активность, заставляя цены на энергоносители приходить в сбалансированное состояние», – сказал он.
Впрочем, большинство экспертов все же считают, что рост не будет стабильным, и прогнозируют лишь краткосрочный всплеск цен на нефть.
«Риски краткосрочного скачка до 100 долларов могут усилиться с нынешним импульсом, но у нас мало уверенности в том, что он будет устойчивым», – считает рыночный стратег Saxo Capital Markets Pte Чару Чанану – его слова приводят СМИ.
Аналитики компании «БКС Мир инвестиций» тоже называют маловероятным устойчивый рост барреля, несмотря на ярко выраженный позитив сейчас.
«При наличии краткосрочных позитивных катализаторов котировки вполне могут сформировать временный скачок в район 100 долларов. Но эти уровни вряд ли будут устойчивы, поскольку даже для производителей они невыгодны, ведь из-за слишком дорогой нефти начинает страдать спрос», – пояснили они.
По мнению аналитика «Финама» Александра Потавина, до конца текущего года Brent в основном будет торговаться в диапазоне 87–97 долларов за баррель и краткосрочно взлетит вверх лишь при условии чрезвычайных ситуаций.
Неделю назад Минэкономразвития России спрогнозировало стоимость Brent на уровне 83,5 доллара за баррель в 2023 году, 85 долларов за баррель в 2024-м, 80,2 доллара за баррель в 2025-м и 76,2 доллара за баррель в 2026-м.
Сильные результаты
Дорогая нефть выгодна нефтяным компаниям: благодаря высоким котировкам даже в условиях ограничения добычи и экспорта они смогут улучшить финансовые показатели.
«Ралли нефтяных цен, схлопывающийся спред между марками Brent и нашей Urals и низкий курс национальной валюты – лучшее топливо для нефтяников. Компании смогут нарастить финансовые показатели во II полугодии и направить часть прибыли на выплату повышенных дивидендов. Считаю, что нефтяники выглядят фундаментально сильно», – отметил на онлайн-конференции «Финам» Владимир Литвинов.
В списке «сильных» нефтяников наиболее выгодно отличаются сланцевые компании из США, которые на фоне высоких котировок и спроса имеют возможность быстро повысить свою добычу.
Здесь аналитики хоть и советуют инвесторам вкладываться в акции нефтяников (к примеру, по мнению аналитика «Финам» Сергея Кауфмана, привлекательными выглядят ценные бумаги Chevron и «ЛУКОЙЛа»), но все же рекомендуют диверсифицировать инвестпортфель.
Фото с сайта hippopx.com
Подписывайтесь на ФедералПресс в Дзен.Новости , а также следите за самыми интересными новостями в канале Дзен . Все самое важное и оперативное — в telegram-канале « ФедералПресс ».
Как устроен рынок нефти
Такой фразой можно охарактеризовать то, что творилось на бирже 20 апреля 2020 года, когда цена майских фьючерсов на нефть марки WTI опустилась ниже нуля.
Поэтому я решил разобраться и ответить на главные вопросы о нефти:
- Как добывают нефть.
- Что можно получить из одного барреля нефти.
- Что такое сланцевая нефть и чем она хороша.
Что такое нефть
Нефть — природная маслянистая горючая жидкость со специфическим запахом. Состоит она в основном из сложной смеси углеводородов различной молекулярной массы и некоторых других химических соединений. Проще говоря, пахнет, горит и течет.
Нефть появилась в результате распада растений и живых организмов, обитавших на морском дне. Бытует легенда, что к появлению нефти приложили усилия динозавры, но это не так. Главные герои здесь — планктон и водоросли, которые прожили увлекательную жизнь на дне океанов, а потом превратились в вещество под названием кероген. А вот уже сам кероген под влиянием высокой температуры и миллионов лет в земле выделил известную нам черную маслянистую нефть.
Что можно получить из барреля нефти и что это вообще за баррель
Для нас баррель — это очередная западная нелогичная мера измерения объема, которая равна 119,2 л. Но и эти цифры не связаны с нефтью: мера нефтяного барреля — 158,988 л. Баррель — это, проще говоря, бочка. Даже пиво может похвастаться своим личным баррелем объемом 117,3 л.
Но вернемся к нефти, поскольку из одного барреля в ходе перегонки, обработки и прочих воздействий можно получить 102 л бензина, 30 л дизеля, 25 л авиатоплива, 11 л нефтезаводского газа, 6,8 л мазута, 5,4 л сжиженного газа, 1 л моторного масла, 1,5 кг угля и 120 восковых свечек на торт. Это не бьется с 158,9 л нефти, но дело не в том, что нефть подчиняется своим математическим законам: в ходе перегонки сырой нефти туда добавляют около 9 л реагентов.
Еще нефть входит в состав самых разнообразных вещей, которые нас окружают — от полиэтиленовых пакетов для овощей в супермаркетах до парфюмерии. Нефть входит даже в состав некоторых продуктов питания: самая обычная жвачка своей мягкостью и «жевательностью» обязана именно нефтяным полимерам.
Сейчас, когда есть современные танкеры и нефтепроводы, бочки для хранения и транспортировки нефти не используют, но мера измерения осталась.
В России в качестве измерения используют тонны, но и с этим есть трудности: у разных сортов нефти разная плотность — это прямо влияет на ее массу при одинаковых объемах. В итоге приходится переводить нефтяные баррели в тонны, учитывая плотность каждого отдельного сорта нефти.
Где ищут нефть
В земле нет бассейна, озера или любого другого объемного пространства, где может булькать нефть. Она находится в жидком состоянии, но только более плотная, чем может показаться на первый взгляд. Нефть впитана в породы земли, как в губку: в пески, песчаники, конгломераты, доломиты и известняки. И после выкачки нефти из конкретного участка земли почва не провалится, так что сдвигов плит, землетрясений и апокалипсиса точно не случится.
В течение миллионов лет нефть двигалась внутри земли — это происходило до тех пор, пока на пути не попадался тупик в виде твердых пластов глины. Эту область между пластами, где застряла нефть, геофизики назвали ловушкой. Эти ловушки — это и есть те самые сундуки с сокровищами, за которыми охотятся нефтяники. Для определения месторождений нефти геофизики создают вибрацию на конкретном участке земли — это вызывает колебания в горных породах, что, по сути, похоже на процедуру УЗИ у доктора.
С самим буровым процессом все довольно просто: инженеры бурят скважину от 1 км в глубину, туда спускают трубы, между трубами и земными породами цементируют пространство, по трубам спускают взрывчатку на глубину нахождения нефти и жмут красную кнопку. Нефть под сильным давлением стремится наружу. Но нефть не будет бить фонтаном из земли — чтобы выкачать ее, нужен насос. Многие видели такие станки-качалки, которые двигаются вверх-вниз. Эти самые качалки и заставляют работать насос, чтоб выкачать нефть наружу.
Качалка — популярный вид насоса, но не единственный: ту же работу можно выполнять без наземных агрегатов, например с помощью электроцентробежного насоса погружного типа.
На сколько нам хватит нефти
В докладе ОПЕК 2019 года говорится, что человечество может рассчитывать на 1,5 трлн баррелей мировых запасов нефти. Более профильно это звучит как «доказанные резервы нефти» и подразумевает, что эти запасы при нынешних технологиях можно добыть с вероятностью 90%. Для сравнения: за последние 70 лет человечество потратило 1,4 трлн баррелей нефти.
Но не стоит думать, что эти 1,5 трлн — это некий потолок. Это лишь разведанные запасы нефти, а поиски новых месторождений прекращать никто не будет.
Вот как, по данным от ОПЕК, расположились страны-лидеры по доказанным резервам нефти:
Территориально большинство мировых запасов находится на Ближнем Востоке — 53%. Этому способствовали сдвиги тектонических плит, в ходе которых нефть буквально выдавило из древнего океана Тетис — образовался очень богатый на запасы нефтегазовый бассейн в Персидском заливе.
Нефть в этом бассейне находится на относительно небольшой глубине — это влияет на сокращение расходов по ее добыче. Это как раз одна из причин, почему Саудовская Аравия во время пандемии COVID-19 готова была продавать свою нефть с большим дисконтом: себестоимость нефти изначально ниже, чем у той же российской нефти.
Что такое сланцевая нефть
Тему сланцевой нефти рассмотрим отдельно. Многие слышали про нее, но не каждый ответит, в чем ее отличие от традиционной нефти. Все дело в способе добычи. Сланцевая нефть находится в порах сланцевых пластов с низкой проницаемостью — она не может свободно перемещаться внутри горных пород. Такая нефть не сможет оказаться в ловушке, как было с традиционной нефтью, фактически она уже в ней находится, но только в более труднодоступной.
Добыча такой нефти долгое время была нерентабельной, потому что классическим бурением нельзя достать необходимые баррели нефти из сланцев — сложность добычи делала ее неконкурентоспособной на сырьевом рынке. В итоге все были в курсе, что в сланцах немалое количество нетронутой нефти, но это не вызывало у нефтяников какой-либо мотивации ее качать. Но все изменилось в начале 2000-х : современные технологии позволили применить наклонное бурение скважин и использовать гидроразрыв пласта.
Сначала бурится вертикальная скважина — до уровня нахождения сланцевых пластов. Эта глубина может достигать 5 км, но таких залежей пока что избегают: слишком дорого. Затем скважина искривляется в сторону горизонтальной плоскости. Затем боковины скважины цементируют — по образовавшемуся туннелю запускают снаряд, чтобы проделать трещины в пластах. В эти трещины закачивают смесь воды, песка и химических реагентов под большим давлением — 100 МПа — это приводит к гидроразрыву пласта.
Через трещины начинает выходить нефть вперемешку с газом и водой. На этом этапе нефть еще не собираются выкачивать на поверхность: область в скважине, где был совершен гидроразрыв, закупоривают пробкой, чтобы сделать еще несколько дополнительных гидроразрывов по соседству. И когда все пласты в скважине готовы отдать нефть, пробки убирают с каждого отдела — нефть стремится на поверхность. Далее нефть очищают от ненужных примесей, а саму воду повторно используют для следующего гидроразрыва уже в новой скважине.
Процесс добычи сланцевой нефти более сложный по сравнению с добычей классической нефти. Это сказывается на расходах по добыче и конечной рыночной стоимости самой нефти. При нынешних технологиях добычи безубыточность сланцевой нефти находится в диапазоне 50—60 $ ( 3867 — 4640 ₽) за баррель. Но как только мировые цены на нефть падают ниже этой границы, добыча сланцевой нефти становится нерентабельной и ставит под угрозу существование сланцевых нефтяных компаний. К весне 2020 года 17 сланцевых компаний из США уже подали на банкротство.
Итак, добыча нефти из сланцев сейчас наконец может быть рентабельной. И это хорошо для нефтяников: запасы сланцевой нефти в мире, по самым скромным подсчетам, находятся на отметке 400 млрд баррелей, где только на США приходится аж 58 млрд баррелей. Если в 2007 году в США добывали чуть больше 2 млн баррелей сланцевой нефти в сутки, то сейчас — 10 млн баррелей в сутки. Такой резкий рост добычи сланцевой нефти указывает на то, что США хочет выбить и себе место среди главных мировых поставщиков нефти. Этот период сланцевого бума в современной истории известен как «сланцевая революция».
Плюс сланцевой нефти в том, что это альтернативные месторождения. Одной только сланцевой нефти хватит человечеству на 50 лет.
Из минусов: себестоимость — методы сложнее, а еще спустя год объем добычи на одной скважине падает вплоть до 80%. По этой причине от одной вертикальной скважины разветвляют до 30 горизонтальных скважин. Еще один минус — огромный вред почве из-за разрыва пластов. Химические реагенты, использующиеся для гидроразрыва, могут просочиться в подземные воды — это негативно скажется на плодородии почвы.
Кто и что влияет на цену нефти
Сейчас за ценой на нефть стоит биржа с качелями спроса и предложения, но если взглянуть в недалекое прошлое, то до 1986 года контроль над ценообразованием нефти принадлежал всего двум картелям.
«Международный нефтяной картель», известный как «Семь сестер», имел влияние с 40-х по 70-е и был образован крупнейшими на тот период нефтекомпаниями: British Petroleum, Exxon, Gulf Oil, Mobil, Royal Dutch Shell, Chevron и Texaco. Под их контролем было более 80% мировых запасов нефти, поэтому вопрос о том, кто регулирует цены на нефть, тут не стоял.
Само ценообразование следовало простой логике и основывалось на двух вариантах: транспортировка нефти из Мексиканского залива и транспортировка из Персидского залива. При таком раскладе покупателю все равно, где физически происходила добыча нефти, ведь отправка шла с одного из двух заливов. У этой стратегии был важный нюанс: чем меньше расстояние от места добычи нефти до порта отправки, тем меньше расходов у продавца на транспортировку. А так как цена на нефть была фиксированная и не зависела от места добычи, каждый сэкономленный доллар с транспортировки переходил уже в прибыль продавца.
ОПЕК. С 70-х ситуация начала меняться в сторону господствования ОПЕК — организации из 13 стран-нефтедобытчиков: Алжира, Анголы, Венесуэлы, Габона, Ирана, Ирака, Конго, Кувейта, Ливии, ОАЭ, Нигерии, Саудовской Аравии и Экваториальной Гвинеи.
Образование ОПЕК вызвано тем, что развивающиеся страны, ВВП которых напрямую зависел от экспорта нефти, сами хотели распоряжаться своими территориальными запасами через национальные нефтедобывающие компании. ОПЕК контролировала около 50% мировых запасов нефти — меньше, чем в лучшие времена у «Сестер». Организация устанавливала квоты по добыче нефти среди участниц, контролировала приток добытой нефти на рынки во избежание резкого повышения или падения цен в период волатильности. Два раза в год ОПЕК проводит конференции, где анализирует рынок нефти и предпринимает соответствующие меры для поддержания баланса цен.
С 1986 года добавился еще один регулятор цены на нефть в виде рынка «бумажной нефти», где происходит торговля фьючерсами — ценными бумагами, по которым покупатель и продавец договариваются о сделке в определенном будущем.
Фундаментом ценообразования остается физическая нефть, но это не мешает торговать «бумажной нефтью» на объемы, в два раза превышающие оборот реальной нефти. Нефть превратилась в актив, с которого люди хотят получать прибыль: 95% операций с нефтью на бирже приходятся на расчетные фьючерсы — в них физически не предусмотрена поставка нефти покупателю, все расчеты только на бумаге. Расчетные фьючерсы на волатильную нефть стали отличным инструментом для спекулянтов, которые готовы скакать по краткосрочным трендам, выжидая момент для закрытия позиции.
Фьючерсы на нефть можно приобрести на более чем 80 биржах, но основная доля сделок приходится на три крупные: Нью-Йоркскую товарную биржу, Лондонскую межконтинентальную биржу, Сингапурскую товарную биржу. Биржи находятся в разных часовых поясах, поэтому нефтью торгуют 24 часа в сутки.
А для покупки реальной нефти заинтересованный покупатель не идет на биржу: нужен прямой контакт с нефтедобытчиком или нефтетрейдером. Биржа в этом случае выступает в качестве индикатора для определения нынешней цены нефти.
Какие сорта нефти популярны
В целом нефть представляют как черную маслянистую субстанцию, но на самом деле ее внешний вид может кардинально меняться: она может быть зеленой, желтой и даже прозрачной. То же и про запах: от легкого до невыносимо тяжелого.
Основные характеристики нефти — плотность и наличие серы. В результате ее делят по таким сортам, как легкая/тяжелая и сладкая/кислая . При плотности от 32° API (865 кг/м³) до 42° API (816 кг/м³) нефть называют легкой. А сладкой она будет, если содержание серы в ней будет менее 0,5%.
Для производства качественного бензина, дизеля и керосина нефтеперерабатывающие заводы используют легкую и сладкую нефть с низкой плотностью и минимальной сернистостью. Сейчас качественное топливо можно получить и из тяжелой нефти, но расходы на производство будут выше. Выделяют три эталонных бренда, пригодных для производства качественного топлива:
- Brent Blend — для европейского и азиатских рынков.
- WTI — для американской части.
- Dubai Crude — для региона Персидского залива и Азии.
В 2020 году нефть марки Brent самая дорогая и качественная, она котируется на пару долларов дороже американской WTI. Название марки Brent исходит из названий месторождений в Северном море: Broom, Rannoch, Etive, Ness и Tarbert. Приписка Blend — смесь — появилась из-за того , что это смесь четырех сортов нефти с плотностью 38° API и содержанием серы 0,37%. От цены на Brent отталкивается популярная российская нефть Urals, которая из-за худшего по сравнению с Brent качества торгуется на несколько долларов дешевле.
WTI — West Texas Intermediate — добывается в США, в штате Техас. Плотность 40° API и сернистость от 0,4 до 0,5%. Особенность WTI в том, что по нефтепроводам она поступает в американский город Кушинг — основной нефтехаб. И вот 20 апреля 2020 года на фоне распространения COVID-19 и резко упавшего мирового спроса на нефть нефтехранилища в Кушинге начали заполняться под завязку — это привело к тому, что сами продавцы готовы были доплачивать покупателям, лишь бы те забрали у них нефть и избавили от сумасшедших расходов на хранение.
Суммарный объем добычи Brent Blend и WTI равняется лишь 1% от мировой добычи, но именно этот 1% и регулирует мировую цену для остальных 99% нефти.
Третий эталон — Dubai Crude. Дубайская нефть начала свой торговый путь с начала 1980-х годов как единственный сорт нефти, поставляемый в область Персидского залива и Азиатского региона.
Из-за сокращения добычи нефти в Дубае в эталонную корзину добавили еще несколько сортов нефти: Upper Zakkum и Oman. А с начала 2016 года корзина пополнилась еще двумя сортами: Al Shaheen и Murban. В итоге это позволило увеличить ежедневную добычу пяти сортов нефти до 3,6 млн баррелей, что в 4 раза больше добычи марки Brent.
Так как корзина эталонной нефти состоит уже не из одной, а из пяти сортов нефти, то появился термин Platts Dubai, означающий, что при покупке нефти сорта Dubai Crude в качестве альтернативы покупателю могут поставить 4 других сорта.
Российская нефть Urals — «Юралс» — смесь из высокосернистой нефти c Урала и низкосернистой нефти Siberian Light. По ценам торгуется с дисконтом по отношению к марке Brent из-за большего количества серы и тяжелых фракций — при переработке из нее получается меньше бензина, дизеля и керосина, чем из более сладких сортов.
Нефть Urals поставляется в Европу и Азию и конкурирует с нефтью из Саудовской Аравии — это особенно заметно весной 2020 года на фоне пандемии COVID-19 и мирового сокращения нефти. Были случаи, когда цена на Urals была выше марки Brent, — это крайне невыгодная ситуация для НПЗ, где из более дорогой нефти получают меньшее количество полезных продуктов.
Как менялись добыча и спрос на нефть и чего ожидать в будущем
Больше полутора веков добыча и потребление нефти в мировых масштабах лишь увеличиваются. Но в 1973 году случилось событие, которое выявило болезненную зависимость от нефти. В этом году произошел первый нефтяной кризис из-за арабо -израильской войны — ОПЕК ввела эмбарго на поставку нефти израильским союзникам, таким как США.
Запрет на поставку нефти негативно отразился на стоимости топлива, промышленности и фондовом рынке, но, что более важно, это дало толчок к пониманию, что зависимость от нефти слишком высока и миру нужны альтернативные виды энергии.
Сейчас углеводородное сырье — нефть, уголь и газ — составляет 80% мировых энергоресурсов, и его добыча остается более выгодной в сравнении с альтернативными видами энергии, например с ветряными турбинами.
Автомобили с двигателем внутреннего сгорания занимают лидирующие позиции по мировому потреблению нефти в размере 45% — и останутся на лидирующих позициях в ближайшие годы, несмотря на развитие электромобилей.
Страны-лидеры по потреблению нефти на данный момент — США, Китай и Индия. И если США со временем будут искать способы уменьшить потребление нефти, то развивающиеся страны будут только наращивать свой нефтяной голод в связи с промышленным бумом последних лет.
Спасибо, очень интересная статья, много нового узнал о самой нефти 🙂
Бочку нефти не хочу, а вот акции нефтяников я люблю))
Взрывами бурят скважины? Серьёзно??
Владислав, не вводите в людей заблуждение, а то теперь читатели Т-Ж будут ошибочно думать, что нефть добывают взрывами ))
Сладкая нефть — смешно, впервые слышу )) В товарной нефти нормируется содержание серы, да. Но ни один нефтяник не называет нефть сладкой, поверьте )
По поводу того, сколько и каких нефтепродуктов можно получить из барреля нефти — всё очень сильно зависит от состава нефти, который не то что в разных странах, но и на отдельных месторождениях разный. А ещё от технологий на конкретном нефтеперерабатывающем заводе, т.е. от глубины переработки, ну и от спроса на рынке на различные продукты. Заводы могут регулировать выход светлых, тёмных нефтепродуктов, масел и т.д. в определённых пределах.
В нефти может присутствовать не только сера, из которой потом делают удобрения и используют в производстве резины, лекарств и т.д., но и попутный нефтяной газ, который тоже является очень ценным сырьём.
Глубина скважин от 1 км? Есть и меньшей глубины скважины. А ещё, например, нефтеносные пески разрабатывают, которые почти на поверхности находятся. Раньше карьерным способом добывали нефть. Да много разных видов месторождений есть и способов добычи. Весь вопрос в рентабельности.
Полиэтилен, полипропилен и прочие полимеры получают не только из нефти, но и из газа и даже из угля. А ещё из нефти и газа делают практически всё, что есть в обычной квартире — весь пластик, оболочки кабелей, пуговицы, искусственные ткани, женские колготки, каучуки, искусственную кожу, лекарства, косметику, моющие средства, лаки, краски, оболочку для сосисок и колбас и даже еду (есть разработки по производству пищевого белка из нефти, ещё со времён СССР). И много чего ещё делают из нефти и газа. Битум из нефти применяют при строительстве дорог. Ванилин, кстати, тоже изготавливают из нефти. Так что все мы едим нефть (а точнее продукты переработки нефти), и даже не задумываемся ))
Станки-качалки — это далеко не единственный способ добычи нефти. Изначально нефть под собственным давлением выходит из пласта. Ну а дальше уже может быть и заводнение, и газлифт и прочее и прочее. В каждом конкретном проекте разработки определяются наиболее экономически выгодные методы добычи и подготовки нефти и их комбинации, а их немало.
А где про добычу на шельфе морей и океанов? Очень интересная тема. А про подводные добычные и перерабатывающие комплексы? Есть ещё масса интересного в технологиях на сегодняшний день.
В общем, кому действительно интересно, можно почитать любую книгу об истории нефти, например "Добыча. Всемирная история борьбы за нефть, деньги и власть". Масса книг есть по нефти. И про газ тоже не стоит забывать, тоже очень ценный энерго- и химический ресурс )
Алексей, очень толковое дополнение. Вам и перо руки рассказать читателю .
Спасибо за статью! О многом даже не задумываешься из-за ненадобности.
Поправьте график в конце только, гидроэнергия куда-то делась.
"Еще один минус — огромный вред почве из-за разрыва пластов. Химические реагенты, использующиеся для гидроразрыва, могут просочиться в подземные воды — это негативно скажется на плодородии почвы." Это не так. Из-за ГРП такого не может быть. Такое может быть, если не выполняются все меры предосторожности. Если их выполнять, то к ГРП никаких вопросов нет. Можно отнести к минусам только использование огромного количества воды, что точно ведет к проблемам в экосистеме. Но загрязнение почвы (или вообще чего-либо) может произойти из-за любой аварии в нефтяной сфере. Один из самых ярких примеров — взрыв платформы в Мексиканском заливе.
А нам в универе рассказывали, что есть две теории происхождения нефти: органическая и неорганическая. Уже все поменялось, это точно органика?
Maria, да, чистая неорганическая гипотеза выместилась в область альтернативной "науки". Осталась частичная неорганическая, которая постулирует, что какой-то небольшой процент нефти в исключительных случаях может синтезироваться из неорганики. Надеюсь, не сильно наврал, потому как источники инфы не перепроверял.
Maria, да не знает никто) метан тоже думали-думали, пока не нашли его на таких глубинах, что стало ясно — происхождение неорганическое
А что потом с ней делать?
Очень хорошая статья, спасибо
Т.е. на данный момент человечество на 80% сидит на углеводородах. Дела, не ожидал.
Спасибо, лучше бочку варенья
Статья отличная, только непонятно осталось, если нефть впитана в породы "как в губку", а не лежит подземным озером, то как ее выкачивают после взрыва.