Россети акции
��Друзья, вижу что вновь начинается унынье, рынок слабый. Покупки нет, но и продажи нет, а это уже смена картинки, так что не раскисайте.
��Пока не одна из сторон не торопится брать на себя инициативу. Не очень удачно получилось, что нефть к коррекции была на хаях и вот сейчас она тоже нервирует, пытаясь пойти ниже.
��Сейчас главное в том, что активная фаза заливного закончилась и в бумагах в которых более менее смотрибельные графики запас прочности есть. А нам нужна смена тенденции. То что сейчас цена идёт вниз, это нормально даже если мы хотим в дальнейшем роста. Сейчас главная задача, не обновить лой, а сформировать новый, выше предыдущего, а потом хай. Вот этого нужно ждать.
��Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе:
t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Россети планируют увеличить свою долю в компании Россети Северный Кавказ до 97,84% — Ренессанс Капитал
Россети – Совет директоров компании одобрил приобретение акций Россети Северный Кавказ
В четверг (14 сентября) совет директоров Россетей одобрил участие компании в Россети Северный Кавказ путем приобретения дополнительных обыкновенных акций компании.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Группа «Россети» направит 39,5 млрд рублей на строительство группы энергообъектов в Приамурье для второго этапа расширения Восточного полигона РЖД, а также электроснабжения новых золоторудных и угольных предприятий. Об этом говорится в сообщении электросетевого холдинга.
Инвестпроект включает в себя строительство на Дальнем Востоке переключательного пункта 500 кВ «Агорта», подстанции 500 кВ «Даурия» и связывающей их ЛЭП протяженностью более 280 км.
Компания уже приступила к возведению в центре Амурской области переключательного пункта 500 кВ «Агорта» и заходов от двух действующих ЛЭП 500 кВ, которые обеспечивают энергетическую связь между Зейской ГЭС и главным центром питания региона — подстанцией 500 кВ «Амурская».
Позднее будет построена подстанция 500 кВ «Даурия» мощностью 501 МВА и линия электропередачи 500 кВ, которая соединит ее с «Агортой». От «Даурии» построят две линии электропередачи 220 кВ до действующей подстанции 220 кВ «Сковородино», которая участвует в электроснабжении газопровода «Сила Сибири», отметили в компании.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Отсутствие дивидендов от Россетей будет сдерживать интерес к акциям компании — Промсвязьбанк
Решение по дивидендам Россетей может меняться каждый год в зависимости от результатов – гендиректор
Гендиректор Россети Андрей Рюмин в разговоре с журналистами в кулуарах ВЭФ-2023 допустил различные варианты в отношении дивидендов компании. «Решение было принято (по отмене дивидендов до 2026 г. — ИФ). Но каждый год в зависимости от результатов и планов по инвестиционной программе оно может меняться», — ответил Рюмин на соответствующий вопрос.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Глава "Россетей" Рюмин рассказал о планах на выплаты дивидендов
«Россети» могут пересматривать решение о невыплате дивидендов до 2026 года в зависимости от результатов компании и ее планов по инвестпрограмме.
— Решение [о невыплате дивидендов до 2026 года] было принято, — рассказал глава «Россетей» Андрей Рюмин на ВЭФ-2023. — Но каждый год в зависимости от результатов и планов по инвестиционной программе оно может меняться.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
"Россети" оценивают налог на сверхприбыль для компании в 3,3 млрд рублей
ПАО «Россети» оценивает налог для сверхприбыль для компании в 3,3 руб., при этом компания планирует воспользоваться опцией ранней оплаты.
— У нас несколько дочерних компаний подпадает под этот налог. Мы планируем воспользоваться ранней оплатой, и она составит около 1,6 млрд руб., — рассказал гендиректор компании Андрей Рюмин.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Решение об отмене дивидендов до 2026 принято, но может меняться каждый год в зависимости от результатов — гендиректор Россетей
РЕШЕНИЕ ОБ ОТМЕНЕ ДИВИДЕНДОВ ДО 2026 Г. ПРИНЯТО, НО МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ КАЖДЫЙ ГОД В ЗАВИСИМОСТИ ОТ РЕЗУЛЬТАТОВ — ГЕНДИРЕКТОР РОССЕТЕЙ
РОССЕТИ ИНИЦИАТИВЫ НЕ ПРОЯВЛЯЛИ, НЕ ЯВЛЯЮТСЯ СТОРОНОЙ ОБСУЖДЕНИЙ — РЮМИН О ВЫДЕЛЕНИИ СЕТЕЙ ИЗ РУСГИДРО #HYDR
РОССЕТИ ВОСПОЛЬЗУЮТСЯ ОПЦИЕЙ РАННЕЙ ОПЛАТЫ НАЛОГА НА СВЕРХПРИБЫЛЬ, ОНА СОСТАВИТ ОКОЛО 1,6 МЛРД РУБ. — ГЕНДИРЕКТОР
«РОССЕТИ» НЕ УЧАСТВУЮТ В ПЕРЕГОВОРАХ О ПОКУПКЕ СЕТЕВЫХ АКТИВОВ «РУСГИДРО» НА ДАЛЬНЕМ ВОСТОКЕ — ГЕНДИРЕКТОР
РЕШЕНИЕ О НЕВЫПЛАТЕ ДИВИДЕНДОВ «РОССЕТЯМИ» ДО 2026 Г. МОЖЕТ МЕНЯТЬСЯ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ РЕЗУЛЬТАТОВ И ПЛАНОВ ПО ИНВЕСТПРОГРАММЕ — ГЛАВА КОМПАНИИ
«РОССЕТИ» ВЛОЖАТ В РАЗВИТИЕ ЭНЕРГЕТИЧЕСКОЙ ИНФРАСТРУКТУРЫ НОВЫХ РЕГИОНОВ РФ ОКОЛО 40 МЛРД РУБ. В БЛИЖАЙШИЕ 2-3 ГОДА — ГЕНДИРЕКТОР
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Россети» попросили президента перевести новых потребителей на принцип «бери или плати»
Как выяснил “Ъ”, глава «Россетей» Андрей Рюмин попросил президента Владимира Путина заставить новых крупных клиентов оплачивать услуги по передаче электроэнергии не по факту потребления, а по максимальной мощности, заявленной при подключении к сети. Принцип take-or-pay, считают в «Россетях», сдержит рост тарифов. Президент согласился, и теперь вопрос прорабатывают Минэнерго, Минэкономики и ФАС. Крупный бизнес критикует идею, не желая платить за неоказанные услуги, тем более в текущих экономических условиях. Сетевые компании тоже виноваты в низкой загрузке электросетей, говорят аналитики, предлагая предусмотреть меры для повышения их эффективности.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
��Те кто присматривается к этой бумаге и вот уже готов купить, не торопитесь!
��Во-первых, по графику оснований для этого нет, а во-вторых, цена приблизилась к трендовой. Вот и понаблюдайте за ценой на этом уровне. Если рынок интересует покупка, он такие вещи контролирует и будет уход с текущих выше, вот тогда можно присоединиться. А если сейчас рынку ничего не интересно в плане покупок, то трендовая не устоит, можем и в район 0,11 прогуляться!
��Заходите к Хомяку в гости, поторгуем вместе:
t.me/+Vr8g1Fj1MZhkN2Iy
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
"Дочки" Россетей: возможны высокие годовые дивиденды — СберИнвестиции
В конце августа дочерние компании Россетей, акции которых обращаются на Московской бирже, представили финансовые результаты за 1П23 по МСФО.
Выручка компаний увеличилась в среднем по сектору на 18% по сравнению с 1П22. Наибольшие темпы роста показали Россети Северный Кавказ— 25%, наименьшие — Россети Сибирь— 8%. Основным драйвером роста выручки послужил пересмотр тарифов на передачу электроэнергии в июле и декабре 2022 года.
Темпы роста чистой прибыли значительно отличались по компаниям (4–275%). В секторе осталась лишь одна убыточная компания — Россети Северный Кавказ (Россети Сибирь и Россети Волга) смогли показать прибыль). Значительный рост чистой прибыли позволит многим эмитентам выплатить солидные дивиденды по итогам 2023 года.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Россети начали размещение допэмиссии для приобретения региональных активов, способ — закрытая подписка, приобретатель — Росимущество
Россети начала размещение допэмиссии для приобретения региональных активов.
Количество размещаемых ценных бумаг и номинальная стоимость (для акций и облигаций) каждой ценной бумаги: 240 890 189 234 (Двести сорок миллиардов восемьсот девяносто миллионов сто восемьдесят девять тысяч двести тридцать четыре) штуки, номинальной стоимостью 50 (пятьдесят) копеек каждая;
Способ размещения ценных бумаг, а в случае размещения ценных бумаг посредством закрытой подписки — также круг потенциальных приобретателей ценных бумаг: закрытая подписка; круг потенциальных приобретателей ценных бумаг: Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению государственным имуществом.
Цена размещения ценных бумаг или порядок ее определения: 50 (пятьдесят) копеек за 1 (одну) дополнительную обыкновенную акцию;
Дата начала размещения ценных бумаг (дата, с которой могут совершаться действия, являющиеся размещением ценных бумаг): 04.09.2023;
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Рынок торгует Россети в 2 раза дешевле, чем стоили поглощенные ФСК ЕЭС в 2020г.
капа ФСК Россетей сейчас смехотворная 260 млрд.р по текущему курсу, с Уставным Капиталом более 1 трлн.р !
www.rosseti.ru/shareholders-and-investors/share-capital/
21 дочерняя компания в структуре, со 100% владением, которые в рынке не торгуются и в рыночной цене не отражены:
1 АО «Россети Тюмень» 100,00%
2 АО «Россети Янтарь» 100,00%
3 АО «Карачаево-Черкесскэнерго» 100,00%
4 АО «Калмэнергосбыт» 100,00%
5 АО «Тываэнергосбыт» 100,00%
6 АО «ЦТЗ» 100,00%
7 АО «Россети Цифра» 100,00%
8 АО «НИЦ ЕЭС» 100,00%
9 АО «АПБЭ» 100,00%
10 АО «Мобильные ГТЭС» 100,00%
11 АО «МУС Энергетики» 100,00%
12 АО «НТЦ ФСК ЕЭС» 100,00%
13 АО «ЦИУС ЕЭС» 100,00%
14 АО «Читатехэнерго» 100,00%
15 АО «Электросетьсервис ЕНЭС» 100,00%
16 АО «ЭССК ЕЭС» 100,00%
17 ОАО «Нурэнерго» 100,00%
18 АО «ЭНИН» 100,00%
19 ООО «Индекс энергетики — ФСК ЕЭС» 100,00%
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Иконников Денис
«СберИнвестиции»
Подробнее о компании читайте в ее профиле (https://www.sberbank.com/common/img/uploaded/analytics/jdw/31072023_rosseti_moscow.pdf), а если хотите больше узнать о ситуации в электросетевом секторе, смотрите наш обзор.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В детстве я увлекался шахматами… любил в них играть и изучал различные комбинации…
Что такое Гамбит? – комбинация, при которой приносится в жертву значимая фигура, чтоб в последствии заманить противника сделать неверный ход и выиграть партию.
Наблюдаем за ходом игры и ловкостью рук в ФСК Россетях .
В пик кризиса, когда стоимость актива провалена в пол объявляют объединение ФСК-Россети по рыночной цене и предлагают выкуп акций и скупают у несогласных пакет в 5% от УК по смешной минимальной цене. Пока народ напуган СВО и обвалом рынка.
но Россети не просто так 5% своих акций у миноров выкупили. значит денег достаточно.
Следующим ходом был отказ от дивидендов и не выплата их по итогам 2022г.
Акционеров напугали, акции выкупили в очень существенном объеме и по очень благотворительной цене в 5 раз дешевле НОМИНАЛА.
далее дивы отменяют… засаживают немеряно медведей, играющих на понижение, на минимумах.
… отчет с прибылью за 2022г. светят в 40% от цены в рынке (20% дивдохи)
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Мы видим на графике силу восходящего тренда, что позволяет сделать вывод о высокой вероятности продолжения роста в ближайшие дни.
«Россети» относятся к категории бумаг со средней ликвидностью, поэтому любые движения в этой акции могут быть сильнее, чем в голубых фишках. В целом же сейчас ничего экстраординарного не происходит: с точки зрения технического анализа «Россети» сигнализируют о новой волне роста с 13 июля на дневном и с 16 июля на недельном графике. Сегодняшний гэп пробил уровень максимума мая текущего года (0,1125) на фоне усиления тренда и растущих объемов. Разворотных сигналов вниз на данный момент не наблюдается.
Потенциал роста у бумаги присутствует, она сейчас торгуется далеко от максимумов 20-21 гг, следующей целью движения можно назвать уровень 0,145, однако это не означает рост к этому уровню без откатов и остановок.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
«Россети» по итогам первого полугодия 2023 года присоединили к магистральной инфраструктуре — Единой национальной электрической сети (ЕНЭС) — более 1 тыс. МВт мощности, в том числе на долю сетевых организаций и прямых потребителей приходится 482 МВт и 419 МВт соответственно. Об этом говорится в сообщении электросетевого холдинга по итогам совещания первого заместителя генерального директора компании Андрея Мурова с руководителями филиалов — МЭС.
Мероприятие прошло в Самаре. На нем подведены итоги работы магистрального сетевого комплекса под управлением группы «Россети» в январе — июне 2023 года.
Лучшая динамика производственных показателей отмечена в МЭС Северо-Запада, где надежность за первое полугодие выросла на 23%. Другие лидеры — МЭС Волги и МЭС Центра, которые сократили удельную аварийность на 8% и 7% соответственно, отмечается в сообщении.
По словам Мурова, ключевой задачей для всех филиалов является реализация в утвержденные сроки мероприятий инвестпрограммы. В том числе это касается строительства сетевых объектов для расширения Восточного полигона железных дорог — Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей.
«Россети»: дивидендов не будет. Будут инвестиции
Борис Соловьев
обозреватель Expert.ru
9 июня 2023, 10:26
Принятое на уровне президента РФ решение не выплачивать дивиденды по акциям «Россетей» и масштабные отключения потребителей говорят о значительной потребности в инвестировании. Акции компании падают.
Акции «Россетей» особой популярностью у инвесторов не пользовались, но в портфелях их держали многие. Бумага отличалась низкой волатильностью и повышенной устойчивостью к различным потрясениям — будь то периодические обвалы американского фондового рынка, вслед за которыми ранее падал и наш, или снижение цен на нефть.
Компания радовала и стабильными дивидендами — на уровне лучших процентных ставок по банковским депозитам. Если верить аналитикам БКС, то в 2021 г. «Россети» выплатили дивиденды из расчета дивидендной доходности в 7,1%, в 2020 г. выплаты были дважды в размере 4,9% и 4,15%, а в 2019 г. покупка акций перед отсечкой реестра принесла 7,4% дохода.
Неприятным сюрпризом стала появившаяся 31 мая новость о том, что совет директоров электросетевого холдинга «Россети» рекомендовал общему собранию акционеров не выплачивать дивиденды по обыкновенным акциям за 2022 г. Акции в тот день подешевели на 3,6%.
В прошлом году компания также не делилась прибылью, но это можно было списать на кризисные явления в экономике. Однако в минувший вторник стало понятно, что дивидендов от «Россетей» не видать и в ближайшие годы. По СМИ прошла информация, что президент России Владимир Путин поручил правительству предусмотреть отказ от выплаты «Россетями» дивидендов по итогам 2022—2026 годов для того, чтобы иметь средства на финансирование инвестиционной программы.
Более того, с этой же целью правительству поручено обеспечить предоставление «Россетям» государственных гарантий для привлечения заемных средств. Таким образом, долговая нагрузка на компанию будет нарастать, что неизбежно отразится на снижении прибыли.
Очевидно, что такие меры вызваны суровой необходимостью. Во-первых, «Россетям» предстоит восстанавливать электроснабжение в недавно вошедших в состав России новых регионах — в том числе и там, где сейчас продолжается СВО. Во-вторых, у компании очень серьезные проблемы с обеспечением потребителей и в центральной России. Так, 7 июня более чем на сутки была обесточена значительная часть Ярославской области. Голосовой помощник «Россетей» объяснял этот факт «неблагоприятными погодными условиями», под которыми, вероятно, понимался прошедший в области дождь с грозой.
5 июня на сайте «Россети Центр» было опубликовано сообщение, что энергетики восстановили электроснабжение жителей 10 регионов.
«Грозовой фронт, прошедший с середины дня 3 июня на территории Владимирской, Воронежской, Ивановской, Кировской, Костромской, Липецкой, Нижегородской, Рязанской, Смоленской областей и Республики Удмуртия, вызвал технологические нарушения в работе объектов электросетевого комплекса», — отмечается в пресс-релизе.
Летние дожди и грозы в центре России — обыденное явление, а не аномалия для средних широт вроде песчаной бури или смерчей. Поэтому перебои с поставкой электроэнергии можно объяснить только устаревшим и технологически отсталым оборудованием. Между тем, такие перебои — это не только миллионы граждан, оставшихся без света; это еще и приостановка деятельности предприятий, потери от которой в масштабах станы кратно превышают зарабатываемую «Россетями» прибыль.
Поэтому решение направлять прибыль компании на реализацию инвестиционной программы вполне здравое, хотя и запоздалое. Но не менее логично и то, что инвесторы на все эти новости откликнулись масштабными распродажами акций «Россетей». Драйверы роста бумаги в настоящее время отсутствуют.
«Мы утверждаем, что «ФСК-Россети» превратилась в институт развития, не приносящий дохода акционерам, и подтверждаем рекомендацию «продавать». Рекомендация не выплачивать дивиденды полностью соответствует нашему взгляду на компанию ввиду чрезмерных капзатрат и неопределенности для акционеров», — отмечал в своем обзоре аналитик «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Булгаков.
Техническая картина по бумаге также негативна. На дневном графике «Россетей» образовалась фигура технического анализа «двойная вершина» с пиками 2 мая и 17—22 мая. Сейчас она отрабатывается падением котировок. От локальных максимумов к закрытию рынка 8 июня капитализация «Россетей» упала более чем на 16%, и похоже, что это не предел.
Сильная поддержка по бумаге лежит в районе 0,085 руб., что примерно на 10% меньше текущих цен. С большой вероятностью акции «Россетей» ее достигнут, залягут на какое-то время в боковик, после чего будут пытаться пробивать этот уровень вниз.
ФСК ЕЭС и «Россети» объединяются. Смогут ли инвесторы на этом заработать
ФСК ЕЭС планирует присоединить к себе материнскую компанию «Россети». Сделать это предполагается через допэмиссию акций ФСК ЕЭС, в которые будут конвертированы бумаги «Россетей». В результате будет создана новая Объединенная сетевая компания (ОСК). На этих новостях акции ФСК ЕЭС на торгах Мосбиржи 18 июля выросли на 14,79%, до ₽0,1017. Обыкновенные акции «Россетей» укрепились на 7,68%, до ₽0,6748, привилегированные акции, наоборот, упали на 3,13%, до ₽1,208.
На совместном заседании 15 июля советы директоров обеих компаний выступили за консолидацию. Акционеры должны одобрить эти планы на внеочередных собраниях 14 и 16 сентября.
В случае объединения бумаги ФСК ЕЭС выкупят у несогласных с реорганизацией акционеров по ₽0,0904 за штуку. Цена выкупа обыкновенных акций «Россетей» — ₽0,6058, привилегированных — ₽1,273 за штуку.
«Коэффициент конвертации акций Россетей в бумаги ФСК ЕЭС пока не назван. Но, учитывая цены выкупов, можно предположить, что какого-то перекоса, на котором можно было бы заработать, не будет. В будущем, вероятно, возможны присоединения и других дочерних сетевых компаний», — прокомментировал эксперт «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Он обратил внимание, что значительного дисконта или премии к цене акций нет.
Помимо «Россетей», к ФСК ЕЭС могут присоединиться «Томские магистральные сети», «Кубанские магистральные сети» и «Дальневосточная энергетическая управляющая компания».
Оператор электросетей в России «Россети» — одна из крупнейших в мире компаний сектора. Ее «дочка» «Россети ФСК ЕЭС» занимается передачей электроэнергии по Единой национальной электрической сети России.
В состав «Россетей» ФСК ЕЭС вошла в 2013 году с сохранением управленческой автономии. Ранее неоднократно поднимался вопрос об объединении двух компаний, однако предлагалось, что сделка пройдет на базе «Россетей», а не ее «дочки».
Структура акционерного капитала «Россетей» и ФСК ЕЭС
- контрольный пакет в размере 88,04% акций принадлежит федеральному агентству по управлению государственным имуществом «Росимущество»;
- 11,96% акций находятся в свободном обращении.
ФСК ЕЭС:
- 80,13% доля в компании принадлежит «Россетям»;
- 0,59% акций ФСК ЕЭС владеет «Росимущество»;
- 19,28% — у миноритарных акционеров.
Эксперты, опрошенные «РБК Инвестициями», рассказали о значении консолидации для инвесторов и оценили потенциальную привлекательность акций новой объединенной компании.
Что это значит для инвесторов на российском рынке?
Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин заметил, что для рынка это событие стало отчасти ожидаемым и нейтральным. По его словам, для акционеров этих компаний долгосрочный эффект от изменения структуры может быть положительным — как минимум за счет большей ликвидности акций объединенной компании, а также за счет возможного сокращения общих издержек.
Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин уверен, что объединение состоится, поскольку ключевой акционер — государство — не будет голосовать против своей же идеи. «Полагаю, что для миноритариев оптимально держать бумаги и ждать, потому что выкуп им все равно предлагают примерно по текущей рыночной цене. Продавать акции сейчас, когда весь рынок упал, бессмысленно, а само объединение, может быть, еще принесет какие-то выгоды», — порекомендовал Веревкин. Он добавил, что эти выгоды, скорее всего, будут управленческие, а не финансовые.
«Размер допэмиссии неизвестен, а без него невозможно определить, насколько будет в итоге размыта доля миноритариев. Могут быть любые сюрпризы — как позитивные, так и негативные», — заключил аналитик.
Директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров подчеркнул, что в этой истории по-прежнему сохраняется много неизвестных и однозначные выводы делать пока сложно.
«С одной стороны, цены выкупа у несогласных акционеров не предполагают особой премии, поэтому миноритарии ФСК могут выиграть. Во-первых, компания торгуется по очень низким мультипликаторам , которые могут стать выше после объединения. Во-вторых, вероятен возврат к дивидендным выплатам по итогам 2022 года», — отметил Асатуров. Текущая дивидендная политика ФСК ЕЭС предполагает выплату дивидендов в размере не менее 50% от чистой прибыли по МСФО или РСБУ, в зависимости от того, какая больше. По итогам 2020 года компания выплатила инвесторам ₽0,01613 на акцию, дивдоходность такой выплаты составила 7,78%. За 2021 год компания приняла решение дивиденды не выплачивать.
Он также подчеркнул, что судить о выгоде для акционеров можно будет после объявления финальных коэффициентов конвертации акций «Россетей» в бумаги объединенной компании.
Насколько привлекательными для инвесторов могут стать бумаги новой компании?
Руководитель отдела анализа акций ФГ «Финам» Наталья Малых рассказала, что для инвесторов интерес к объединенной компании будет зависеть от ее дивидендной политики, а также от периметра включения «дочек».
«В холдинге есть хронически проблемные «дочки», которые время от времени требовали от материнской компании новой ликвидности вследствие низкой собираемости дебиторской задолженности. Если они войдут в состав новой компании, это может снизить ее привлекательность для миноритариев», — объяснила Белых.
Директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков обратил внимание, что ФСК ЕЭС оценена очень недорого по ключевым финансовым мультипликаторам. В частности, отношение рыночной стоимости компании к ее прибыли (коэффициент P/E ) равен 2,01.
«Есть теория, что в ходе консолидации сектора компания будет более заинтересована в росте своей капитализации . В таком случае потенциал на горизонте нескольких лет может быть существенным», — предположил Исаков.
Рассуждая о перспективе роста акций, портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин подчеркнул, что многое будет зависеть от дивидендной политики объединенной компании, эффективности реализации инвестпрограммы и тарифного регулирования. Эксперт также предположил, что компания продолжит объединение с межрегиональными распределительными сетевыми компаниями (МРСК). Это, в свою очередь, может создать инвестиционные возможности, заключил Скрябин.
«Учитывая, что структура останется государственной, вполне вероятно, что государственные задачи и проекты будут приоритетнее максимизации прибыли для акционеров. Тем не менее в случае нормализации ситуации в российской экономике работа по двум направлениям не будет противоречить друг другу. В этой связи мы сохраняем надежду, что вектор развития новой компании будет соответствовать и интересам миноритариев», — заявил директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров.
Термин, обозначающий вероятность быстрой продажи активов по рыночной или близкой к рыночной цене. Подробнее Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Расчетный показатель. Позволяет оценить уровень недооцененности или переоцененности активов рынком. Считается как отношение показателя, содержащего рыночную стоимость актива (капитализация, цена акции, стоимость бизнеса) с отчетным финансовым показателем (выручка, прибыль, EBITDA и др.). Недооцененность или переоцененность актива оценивается при сравнении значения мультипликатора с мультипликаторами конкурентов. Соотношение капитализации компании к ее чистой прибыли. Популярный показатель для оценки стоимости акций и поиска недооцененных и переоцененных компаний
FEES Россети
Консолидированная прибыль ПАО «Федеральная сетевая компания – Россети» (сокращенно – «Россети») в январе-июне этого года составила 123,87 млрд руб. Показатель EBITDA при этом был равен 254,7 млрд руб. Компания не приводит аналогичные показатели за шесть месяцев 2022 года.
Мы сохранили после выхода указанной информации нашу оценку чистой прибыли ПАО «Россети» по итогам года (она равна 223,4 млрд руб.) С учетом позитивной – несмотря на анонсированные планы роста инвестиций — статистики отчета о движении денежных средств мы, в то же время, заметно улучшили средне- и долгосрочные оценки компании. Дисконт – поправка на риски, применяемую при расчете справедливой стоимости эмитента остается на сравнительно низком для эмитентов в нашем покрытии уровне 10%. Однако, шансы снижения данного показателя в среднесрочном периоде увеличились. Показатель чистого долга к EBITDA эмитента по итогам I пг. 2023 г. снизился, оценочно, до порядка 0,9х против 1,4х и 1,5х для Россетей и ФСК по итогам III кв. 2021 г.. Впрочем, это произошло на фоне относительно небольшого объема средств, использованных в инвестиционной деятельности. Финансирование консолидированной инвестпрограммы Россетей в 2023-2024 гг. составит по планам компании 992 млрд руб., что, возможно, вызовет рост чистого долга к EBITDA эмитента до уровней порядка 3х-4х (оценка пересматривается). При этом, в рамках поручений президента РФ, государство поможет Россетям госгарантиями для привлечения заемных средств на инвестпрограмму, если отношение долга к прибыли превысит 3,5х.
Информация отчета Россетей вновь свидетельствует о продолжающемся улучшении новостного фона вокруг компании. Начало этой тенденции задали, полагаем, комментарии гендиректора ПАО «Россети» Андрея Рюмина, который в кулуарах ВЭФ-2023 допустил пересмотр решения по отмене дивидендов до 2026 г.: «Решение было принято. Но каждый год в зависимости от результатов и планов по инвестиционной программе оно может меняться».
На данный момент по-прежнему, впрочем, не закладываем в оценки компании возможность дивидендных выплат в текущем и следующем году. Оценка справедливой стоимости обыкновенной акции Россетей повышена с 0,1567 руб. до 0,1679 руб. Она предполагает среднесрочный рост цен данных бумаг на 33%, что предполагает, по-прежнему, рекомендацию «покупать».