Куда вложить деньги в 2023? В какие акции и компании инвестировать в России?
Во что инвестировать и с чего начать? Лучшие краткосрочные инвестиции и долгосрочные инвестиции: валюта, вклады, накопительные счета, фонды облигаций, ПИФы, виды акций. В какую недвижимость вложить деньги?
Меня зовут Алексей Родин. Я основатель Клуба глав семей, в котором мы решаем важные вопросы благосостояния семьи, и агентства семейных финансов «InvestArt advisors» с клиентским портфелем более 10 млрд рублей.
В далеком 2000 году я начинал заниматься инвестициями в качестве хобби. Со временем это хобби трансформировалось в нужную профессию. Я помогаю людям выстраивать комплексную стратегию, включающую грамотное управление бюджетом, инвестиции и защиту капитала.
В этой статье я расскажу о текущих тенденциях этого года при формировании инвестиционного портфеля, какую лучше выбрать стратегию и стоит ли рисковать.
Прежде, чем начать инвестировать, оцените свои доходы и расходы, а также сумму, которую вы готовы вложить. Определите, какую прибыль вы ожидаете получить от своих инвестиций и готовы ли рисковать.
Как оценить свои финансовые возможности?
1. Посчитайте свой ежемесячный доход, расходы и имущество, включая счета в банке, недвижимость и другие вклады.
2. Определите, какие финансовые цели вы хотите достичь через инвестиции. Например, вы хотите накопить на образование детей.
3. Установите сроки и конкретные денежные суммы для своей финансовой цели.
4. Составьте бюджет для инвестиций. Рассмотрите свои ежемесячные доходы и расходы, чтобы определить, сколько денег вы можете выделить на инвестиции каждый месяц.
Некоторые вложения связаны с высокими рисками. Подумайте об этом. Насколько вы готовы рисковать?
5. После того, как вы определили свои финансовые возможности и цели, выберите инвестиционную стратегию. Например, вы можете придерживаться консервативной стратегии инвестирования в надежные активы, если ваша цель – минимизация риска.
6. При выборе инвестиционной стратегии старайтесь удерживать баланс между прибылью и риском. При небольших сроках инвестирования не стоит вкладывать свои деньги в высокорисковые активы.
Распределение активов определяется целью инвестирования, включая время, необходимое для её достижения, и уровень риска, на который инвестор готов пойти.
Теперь поговорим о «настроениях» на фондовом рынке России.
Он уже не так зависим от мировых тенденций. Все более значимыми в определении динамики становятся внутренние экономические факторы. Активы, находящиеся в пределах рублевой зоны, обладают некоторыми преимуществами: исключен ряд рисков, связанных с мировым рынком, а также отпадает необходимость валютной конвертации.
Это не означает, что в этом году вы должны ограничиваться внутренними инструментами. Изучение мировых трендов на международных рынках даст вам хорошую возможность разнообразить свой инвестиционный портфель, диверсифицировать инвестиционные риски и достичь более стабильных результатов.
Диверсификация рисков – это распределение средств между разными инвестиционными инструментами, не имеющими прямой взаимосвязи друг с другом.
С целью борьбы с инфляцией ключевые ставки могут быть повышены, что главным образом повлияет в этом году на инвестиционные решения во всем мире. При этом спрос на кредиты будет снижаться, а затраты на заемные средства – увеличиваться.
В свете более жесткой монетарной политики и увеличения процентных ставок возможны изменения и на российском фондовом рынке. Ряд активов упадут в цене, включая акции, долгосрочные облигации и криптовалюты. Криптовалюты, которые ранее привлекали инвесторов своей высокой доходностью, также могут быть подвержены снижению цен в связи с ужесточением монетарной политики.
Учитывая мировые тенденции и адаптируясь к изменениям, можно добиться довольно неплохих стабильных результатов в инвестировании. Еще один вариант, который имеет право на существование, – рассмотреть выжидательную стратегию. Она предполагает детальный анализ фундаментальных факторов рынка в целях ухода от финансовых рисков. Важным элементом такой стратегии является осторожность в выборе инструментов для инвестирования. Я бы порекомендовал изучить финансовое положение компаний, чтобы оценить их перспективы и построить диверсифицированный портфель, который с наибольшей долей вероятности принесет стабильные, а главное, предсказуемые результаты.
На фондовом рынке есть активы, цены на которые составляют буквально 5 рублей: многие фонды устанавливают минимальную сумму входа и доступны для вас, если вы хотите начать с небольших вложений.
Многие могут возразить, что вложение таких маленьких сумм бессмысленно, так как не приведет к крупной прибыли. Безусловно, это не принесет миллионы, но даст кое-что поважнее: знания, опыт, дисциплину и план.
Не бойтесь пробовать и изучать мир инвестиций. Просто подходите к нему с умом и трезвым расчетом.
3 правила инвестирования:
1. Чем выше доходность, тем выше риск.
2. В инвестициях нет гарантий.
3. Инвестиционный портфель — все активы инвестора
Краткосрочные вложения в ценные бумаги, как правило, ориентированы на получение прибыли в ближайшем будущем — до одного года — они предлагают разнообразные возможности для получения быстрой доходности. Исследуйте рыночные тенденции, ознакомьтесь с текущим положением компании и обязательно учитывайте ликвидность.
Валюта – важный финансовый инструмент, и вот почему: добавление небольшой суммы иностранной валюты в портфель поможет инвестору диверсифицировать свои активы. Например, американский или гонконгский доллар, дирхам ОАЭ или юань являются иностранной валютой, которую можно приобрести на Мосбирже.
В свете геополитической нестабильности, рекомендуется приобретать разную валюту в небольших объемах. При наличии рублевых накоплений, вложение в одну валюту несет риск: рубль может обесцениться, а экономическая ситуация в России ухудшиться.
Кроме того, существующие на сегодняшний день санкции могут создать дефицит доллара на внутреннем рынке и, как следствие, повысить его курс относительно рубля.
Для инвестора, который предвидит такое изменение, это может оказаться выгодным вложением.
Однако, стоит помнить, что сама по себе валюта, пусть и иностранная, является средством расчёта и прибыли не приносит. К тому же, имеет тенденцию к обесцениванию за счёт инфляции. Поэтому разумно не просто перевести рубли в юани, доллары или евро, а приобрести валютные активы. В этом году при высоких ключевых ставках можно купить облигации надёжных эмитентов с доходностью 3-7% на вложенные средства.
Вложения в иностранную валюту связаны с рисками, например, санкций и блокировок. Некоторые банки могут иметь ограничения на покупку валюты из-за санкций. Я помогаю рассчитать финансовые возможности моих клиентов, а также оценить ситуацию на валютном рынке перед тем, как конвертировать рублевые накопления.
Фонды краткосрочных корпоративных облигаций
Фонды облигаций – это портфели корпоративных облигаций, которые собраны от различных компаний из разных отраслей. Такое разнообразие помогает диверсифицировать риск и получить прогнозируемый результат общей доходности. Такой вид вложений относительно безопасен, особенно если он представлены в широко диверсифицированном портфеле. Кроме того, краткосрочный фонд обеспечивает низкую уязвимость к изменению процентных ставок и обладает высокой ликвидностью. Ценные бумаги должны быть достаточно ликвидными для того, чтобы их можно было легко продать в случае необходимости.
Банковские вклады считаются одним из наиболее надежных краткосрочных инвестиционных инструментов. Большинство банков гарантируют определенный процент доходности для вкладов, а в случае необходимости их можно быстро снять.
При этом банковские вклады могут иметь доходность ниже, чем у некоторых других инвестиционных инструментов.
Как и куда вкладывать деньги, чтобы не потерять и достичь цели? Об этом подробно говорим на моем курсе-практикуме «Мой капитал»
Продолжительность курса:
5 недель
Старт:
4 сентября 2023 года
Долгосрочные вложения являются частью стратегического подхода, ориентированного на долгосрочный рост капитала сроком от 10 лет.
Накопительные счета
Накопительные счета — финансовые инструменты, предназначенные для накопления средств. Цель таких счетов — сохранение и увеличение капитала на протяжении определенного периода времени. На накопительных счетах клиенты могут вносить регулярные платежи или одноразовые взносы, которые будут накапливаться с определенной процентной ставкой. Это актуально для покупки недвижимости, образования детей или планирования пенсии. Вероятность потери капитала на накопительных счетах невелик. Но и доходность может оказаться сравнительно низкой.
Биржевые ПИФы
Фонды акций и облигаций — это инвестиционные фонды, которые вкладывают средства в ценные бумаги различных компаний. Инвесторы приобретают паи фонда, а средства от них вкладываются в активы компаний. В России основными видами являются паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы). Фонды управляются инвестиционными компаниями и предлагают различные стратегии и направления инвестирования. БПИФы, в отличие от ПИФов, торгуются на бирже и имеют более гибкую структуру.
Являясь инструментом пассивного дохода, биржевые паи фонда представляют собой инструмент коллективного вложения. Это могут быть ценные бумаги, недвижимость, и другие инструменты. Одним из плюсов биржевых паевых фондов является то, что их можно купить и продать на бирже в любое время. Имеется возможность приобретать паи БПИФов, инвестирующих в различные активы, обеспечивая тем самым диверсификацию портфеля.
Отличным решением в 2023 году будет инвестирование в формате паевых фондов акций. ПИФ — это готовый диверсифицированный портфель ценных бумаг под управлением профессионалов.
Инвестиции в недвижимость
Такой вид долгосрочных вложений имеет свои преимущества и недостатки. Преимуществом является потенциально стабильный и регулярный поток дохода от арендных платежей, а также возможность получить льготы в виде налоговых вычетов, связанных с ипотекой и приобретением жилья. При продаже недвижимости вы получите возможность заработать на росте стоимости, а до этого сможете использовать недвижимость как актив для залога при получении кредитов или дополнительного финансирования. Недостатки включают высокие начальные затраты на покупку недвижимости и возможные затраты на ее обслуживание и ремонт, а также малая ликвидность по сравнению с биржевыми инструментами, то есть, сложности при быстрой продаже актива при необходимости.
В какую недвижимость лучше вложить средства в 2023 году?
Я советую рассмотреть такой вариант недвижимости, как складские помещения. Рост онлайн-торговли и маркетплейсов в 2023 году требуют организации большего количества складов для хранения товаров. Спрос на складскую недвижимость может привести к увеличению арендных ставок и стоимости таких помещений. Инвесторы могут рассмотреть возможность приобретения или постройки складских комплексов, либо инвестировать в паи инвестиционных фондов, специализирующихся на складской недвижимости.
Но не забываем, что ситуация на рынке недвижимости может резко поменяться. Перед принятием решения об инвестировании в складскую недвижимость важно провести детальный анализ рынка, оценить конкурентность и спрос на конкретном регионе, а также учесть риски, связанные с возможными изменениями в торговле и логистических тенденциях.
Фонды облигаций
Хотите перестать переживать из-за резких снижений стоимости активов? Увеличьте в своём портфеле долю облигаций! Они предоставляют инвесторам доступ к диверсифицированному облигационному портфелю. Для снижения волатильности (риска, как ещё говорят инвесторы) рекомендую вкладывать основную часть портфеля именно в такие инструменты.
Основные особенности и преимущества фондов облигаций:
1. Инвестируют в широкий спектр облигаций, представленных различными эмитентами, с различными сроками погашения и кредитными рейтингами. Это помогает снизить риск, связанный с инвестициями в одну конкретную единицу.
2. Управляются опытными профессионалами, которые проводят анализ рынка и тщательно подбирают облигации для включения в портфель. Они отслеживают и регулярно перекладывают портфель в соответствии с рыночными условиями и целями фонда.
3. Имеют высокую ликвидность: это дает возможность инвестору выйти «в деньги» в любое время.
4. Позволяют распределять инвестиции в различные типы облигаций в соответствии с текущими рыночными условиями и процентными ставками.
5. Такие фонды имеют и риски, например, изменение процентных ставок, кредитный риск эмитентов и изменение цен на облигации на рынке. Поэтому важно тщательно изучать и анализировать этот вид инвестирования перед входом в сделку.
6. Доходность фондов акций обычно выше, чем доходность фондов облигаций, в особенности при специализации на государственных облигациях. Но риски, связанные с фондами облигаций, обычно ниже.
7. Фонды облигаций считаются относительно стабильными, но даже такие консервативные вложения не лишены рисков. Поэтому доходность и риск всегда нужно оценивать в контексте индивидуальных финансовых целей и толерантности к риску каждого инвестора.
Акции. Виды акций
Акции дадут вам возможность получить высокую прибыль в долгосрочной перспективе. Владение ими позволяет стать сопричастным к успехам и росту компании. При этом цены на них могут значительно меняться под влиянием рыночных факторов.
Вложение средств в отдельные акции может нести риски потерь. Если вы готовы рисковать в надежде на высокую доходность, есть некоторые аспекты, которые стоит учитывать:
1. Рынок акций может приносить хорошую прибыль, даже с учетом налогов.
2. Цена может существенно вырасти, а некоторые из них еще и выплачивают дивиденды — часть прибыли компании.
3. Цены могут сильно колебаться. Например, цена может упасть на 10% за один день или привести к длительному снижению цены в течение многих месяцев и лет.
4. В условиях нестабильной ситуации на международном рынке акциям лучше выделять небольшую долю в своем инвестиционном портфеле.
Акции роста
Акции роста — это ценные бумаги компаний, которые, благодаря своей успешной бизнес-модели, способны расширяться на рынке с большой скоростью и могут достичь стремительного роста цены на свои активы.
Примером российских акций роста являются ценные бумаги Яндекса.
Российские акции
Главный тренд 2023 года — покупка российских акций по привлекательным ценам, а также рост компаний, связанных с импортозамещением.
Хуже рынка себя чувствует нефтегазовый сектор во главе с «Газпромом», поскольку в 2023 году на него продолжат негативно влиять санкции, потолки цен, неопределенные перспективы биржевых котировок сырья. А среди компаний, подстроившихся под изменения рынка, выделяются бумаги АФК «Системы», лесопромышленного холдинга «Сегежа» и акции алмазодобывающей компании «Алроса»
Дивидендные акции — это акции компаний, которые регулярно выплачивают своим акционерам дивиденды – регулярные денежные выплаты, определенные руководством.
Дивиденды выплачиваются в виде денежных сумм или в виде дополнительных акций компании. Выплата дивидендов может происходить ежеквартально, раз в год или по другому графику, определенному компанией.
Такие вложения часто привлекают долгосрочных инвесторов, так как сулят стабильные денежные потоки и небольшую волатильность по сравнению с ростовыми акциями.
Дивиденды могут быть использованы для получения пассивного дохода или реинвестированы для увеличения размера вклада. Их выплата не гарантирована, зависит от финансового положения компании и принятых ею решений.
Лучшими считаются акции компаний, которые продолжительное время не отменяли выплату дивидендов, например, таких крупных, как Лукойл, Транснефть, МТС, Новатэк и другие.
Про альтернативные инвестиции я уже рассказывал в статье своего блога. Драгоценные камни имеют разную ценность: самые качественные камни считаются инвестиционными — их стоимость не падает даже в периоды экономических кризисов. Рост их стоимости не так впечатляет, как динамика финансовых рынков, но если в портфеле уже есть различные активы и хочется консервативных вложений, почему бы не добавить таких?
Наиболее ликвидны бриллианты. Такие камни, как изумруды или рубины соответственно имеют более низкую ликвидность.
Каждый вариант имеет свои плюсы и минусы, и выбор должен быть основан на вашей финансовой цели, рисковой толерантности и инвестиционном опыте. Перед принятием решения о долгосрочных вложениях рекомендуется провести тщательное исследование и проконсультироваться с финансовым консультантом для получения экспертной оценки своих финансовых возможностей и помощи в разработке инвестиционного плана.
Если статья показалась вам интересной, то буду благодарен за подписку на мой ТГ-канал «Финансы с Алексеем Родиным», где я пишу об осознанном и ответственном подходе к финансам.
Акции с потенциалом роста от 100 до 1000%
Если хочешь, то прочитай там на сайте у Стагирита полное обоснование по ссыли ( а то здесь на форуме меня могут забанить за это, уже был случай такой).
Акции с потенциалом роста от 100 до 1000%:
1. Из голубья с потенциалом до 100% и выше — ФСК, Сургут, Газпром, Гидра
2. Из 2-го и 3-го эшелона с потенциалом до 1000% и выше — до хрена разных акцулек и даже целых секторов.
Акции с потенциалом роста от 100 до 1000%:
1. Из голубья с потенциалом до 100% и выше — ФСК, Сургут, Газпром, Гидра
2. Из 2-го и 3-го эшелона с потенциалом до 1000% и выше — до хрена разных акцулек и даже целых секторов.
Оценка. "МосБиржа" торгуется с P/E 2022П 13,2x, что близко к ее историческому среднему за несколько лет, но на 50-70% ниже, чем мировые аналоги. На наш взгляд, коэффициенты оценки MOEX будут постепенно расти, а дисконты к аналогам – сужаться, поскольку рост прибыли компании ускоряется после стагнации в последние пять лет. В связи с этим мы повышаем нашу целевую цену до 230 руб. за акцию, используя модель дисконтирования дивидендов, которая хорошо подходит для оценки MOEX (в отличие от подхода DCF и целевых мультипликаторов) со стоимостью капитала (CoE) 12,4% и темпами роста 6%. Учитывая потенциал роста 28%, мы повышаем наш рейтинг до "выше рынка".
Катализаторы: a) ожидания инвесторов, что процентные ставки продолжат расти; b) увеличение количества финансовых инструментов на "МосБирже" и продление часов торгов; c) дальнейший приток частных инвесторов на рынок; d) сообщения СМИ о том, что "СПБ Биржа" готовится к IPO в России и на NASDAQ этой осенью, и ее потенциальная оценка может составить $1,9-2,5 млрд, что предполагает премию к MOEX и должно стать для последней хорошим катализатором.
Так считают аналитики "ФИНАМа". Рано или поздно так и будет. Мосбиржа зарабатывает на любых движениях
Согласно данным биржи, объем торгов на рынке акций, депозитарных расписок и БПИФ за первые три квартала года составил 20,75 триллиона рублей. За весь прошлый год оборот торгов составил 23,9 триллиона рублей, в 2019 году — 12,4 триллиона.
Но это с 2006 года не работает.
Глянь первое сообщение в теме. Там вся боль этого периода с того дня и по сей
Долгосрочно акции ВТБ имеют больше шансов на хороший рост, нежели бумаги Сбербанка
«Сбербанк» или ВТБ — какая из этих любимых инвесторами и спекулянтами акций сильнее вырастет на горизонте 1-2 лет?
На мой взгляд, в долгосрочной перспективе больше шансов сильнее вырасти имеют акции ВТБ. Банк торгуются с существенным дисконтом к Сберу по мультипликаторам, при этом позитивные драйверы для его дальнейшей положительной переоценки, по моему мнению, сохраняются. Один из таких драйверов — ожидаемый существенный рост дивидендов. Недавно руководство ВТБ в очередной раз подтвердило планы направить на дивидендные выплаты по итогам 2021 г. 50% чистой прибыли по МСФО. Причем выплаты, вероятно, будут осуществлены двумя траншами с целью снижения нагрузки на капитал. Один транш может быть выплачен по итогам ГОСА, которое пройдет до 30 июня 2022 г., второй – в 4-м квартале следующего года, через внеочередное собрание акционеров. По моей оценке, дивиденд по обыкновенным акциям ВТБ по итогам 2021 г. (в предположении равной дивдоходности обыкновенных и привилегированных акций) составит 0,0063 руб. на бумагу, что соответствует дивидендной доходности на уровне 11,3%.
В настоящее время наша целевая цена и рекомендация по акциям Сбера находится на пересмотре. При этом я позитивно оцениваю перспективы банка, ожидая, что он продолжит больше всех выигрывать от экономического восстановления в стране. Уровень 400 руб. по «обычке» может быть достигнут и при инерционном сценарии, то есть банк будет расти вместе с рынком при сохранении благоприятной конъюнктуры. Дополнительный импульс бумагам Сбера могут придать какие-то новости по поводу увеличения дивидендов — дивдоходность бумаг банка (6,3% по обычке и около 7% по префам) уже не выглядит очень уж привлекательной по российским меркам, хотя она и заметно выше, чем у банков-аналогов из развитых и развивающихся стран. В долгосрочной перспективе катализатором может стать нефинансовый бизнес. В настоящее время он очень быстро растет, но является сильно убыточным. Когда появятся признаки того, что нефинансовые сервисы Сбера близки к тому, чтобы выйти на прибыльный уровень, это может стать причиной существенной переоценки банка.
Додонов Игорь
ФГ «Финам»
Какие российские акции могут защитить портфель: топ-8 бумаг на 2023 год
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Защитными акциями принято считать ценные бумаги , которые меньше всего подвержены влиянию колебаний рынка, внешних факторов и экономических кризисов. Обычно защитными считаются бумаги компаний, чей операционный масштаб мало зависит от экономических циклов, — товары повседневного спроса, коммунальные услуги, телекоммуникации и здравоохранение.
Однако мы живем во время масштабной трансформации и беспрецедентных экономических санкций. Поэтому сейчас защитными активами стали бумаги тех компаний, которые смогли адаптироваться к текущим условиям, а некоторым даже удалось сохранить выплату дивидендов.
Акции российских компаний: наиболее надежные прямо сейчас
1. «Интер РАО»
Традиционно слабо подвержены эффекту внешних шоков компании электроэнергетического сектора, ориентированные на внутренний спрос. На российском рынке наиболее интересным вариантом в секторе, на наш взгляд, сейчас выглядят акции компании «Интер РАО», которая занимает инжиниринговую нишу и за счет этого может получить дополнительную точку для роста.
Основной недостаток — невысокие дивиденды (25% от прибыли) и отсутствие отчетности. Тем не менее, по словам менеджмента, компания показала рост по основным финансовым метрикам в 2022 году и сохраняет потенциал дальнейшего расширения бизнеса за счет поглощений и резервов повышения операционной эффективности. Наш рейтинг по бумагам «Интер РАО — «на уровне рынка».
2. «Русагро»
Один из крупнейших агрохолдингов России — «Русагро» — также показал прирост выручки на 6% по итогам 2022 года, несмотря на решение перенести реализацию масличных культур на 2023 год в ожидании более выгодных цен. При этом мировой спрос на продукты питания придает операционную прочность бизнесу «Русагро». Рентабельность скорректированной EBITDA за девять месяцев 2022 года осталась на уровне прошлого года (19%), а сам объем операционной прибыли EBITDA составил ₽35,4 млрд. Наш рейтинг по распискам «Русагро» — «лучше рынка».
3. «ФосАгро»
В определенной степени защитными можно считать акции «ФосАгро». Технически они, как правило, могут довольно долго сильно не расти и не падать, а потом накопленный за это время потенциал реализуется в росте. Причина для роста обычно находится (в отличие от причин для падения). В целом сектор производителей удобрений выглядит привлекательным, поскольку спрос на их продукцию в мире стабильно растет. Хотя от прошлогодних пиковых значений цены на удобрения, в частности на диаммоний фосфат, снизились примерно на 40%, они все еще вдвое выше, чем были в 2020 году.
Достаточно высокие цены обеспечивают «ФосАгро» сильные результаты. Так, по данным за девять месяцев 2022 года, компания увеличила выпуск и продажи удобрений на 7%, выручка выросла на 57% год к году, а скорректированная чистая прибыль — на 75,1%. На фоне сильных результатов компания создает своим акциям привлекательную дивидендную историю с двузначной доходностью. Наш рейтинг по акциям ПАО «ФосАгро» — «покупать» с целевой ценой ₽8107 на акцию.
4. «Полиметалл»
Среди бумаг с хорошим потенциалом роста можно выделить акции «Полиметалла». После того как они в прошлом году упали сильнее рынка из-за большой доли в бумагах свободного обращения иностранных инвесторов, распродававших российские акции, они имеют хороший потенциал восстановительного роста. «Полиметалл» сумел выстроить собственную экспортную логистику и показал сильные результаты в четвертом квартале прошлого года. Компании удалось почти полностью восстановить годовые объемы продаж и сохранить объемы добычи.
Менеджмент «Полиметалла» также работает над сменой регистрации с острова Джерси на более дружественную юрисдикцию. Предположительно, это может быть Казахстан, где у компании имеются добывающие активы и листинг на бирже Международного финансового центра Астаны. Редомиляция снимет часть санкционных проблем компании, позволит вернуться к выплате дивидендов и может стать драйвером для ее акций. Наш рейтинг по акциям «Полиметалла» — «покупать» с целевой ценой ₽773,7 на акцию.
5. Мосбиржа
В наш топ также попала компания из финансового сектора — Московская биржа. В прошлом году финансовые показатели раскрыли неплохую устойчивость ее бизнеса в сложных условиях. Комиссионные доходы снизились в связи с сокращением объемов торгов из-за отсутствия иностранных инвесторов и снижения цен в рублях на торгуемые активы, однако это было с избытком компенсировано ростом процентных доходов. Как результат, показатель EBITDA в январе — сентябре 2022 года вырос на 18%, до ₽33,6 млрд, чистая прибыль площадки — на 21%, до ₽24,6 млрд. Скорее всего, оба показателя окажутся в значительном плюсе и по итогам всего прошлого года. На таком фоне можно ожидать возвращения компании к выплате дивидендов в текущем году. Наш рейтинг — «на уровне рынка».
6. «Транснефть»
Защитные свойства могут продемонстрировать и нефтяники. В 2022 году Россия увеличила добычу нефти на 2% год к году, а в текущем году сокращение, по нашим оценкам, не превысит 5–10%. В таких условиях устойчиво выглядят операционные результаты «Транснефти», что может трансформироваться в рост финансовых результатов и неплохие дивиденды. По нашим оценкам, дивиденды компании по итогам 2022 года могут составить ₽12 500 на бумагу, что соответствует 13,8% доходности на привилегированную акцию. Дополнительно бизнес «Транснефти» может поддержать индексация тарифов на 6% с начала года. Наш текущий рейтинг по привилегированным акциям компании — «покупать» с целевой ценой ₽115 571 за бумагу.
7. «Сургутнефтегаз»
Традиционно защитными являются привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Компания обладает валютными резервами объемом более $50 млрд — примерно в четыре раза больше ее капитализации. Валютная переоценка данной суммы — существенная часть прибыли по РСБУ, что позволяет компании выплачивать высокие дивиденды на привилегированные акции в периоды ослабления рубля. По итогам 2022 года мы ожидаем выплаты около ₽2,5 на акцию, что соответствует 9% доходности на привилегированные бумаги. При этом по итогам 2023 года дивиденды будут зависеть от курса рубля, что делает привилегированные акции нефтяной компании защитой от ослабления национальной валюты. Наш текущий рейтинг по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» — «покупать» с целевой ценой на отметке ₽31,2 за акцию.
8. «Ростелеком»
В сложившейся ситуации защитными также можно считать акции «Ростелекома», которые сохраняют стабильное значение около ₽58,5 уже примерно год. В текущем году госоператор укрепит свой статус крупнейшей российской компании TMT-сектора (сектор высоких технологий и медиа. — «РБК Инвестиции») и удержит его по меньшей мере до 2025 года. Геополитическая ситуация и государственная политика создали для компании сразу несколько новых драйверов роста. Среди крупных публичных компаний сектора оператор — главный бенефициар импортозамещения, что позволяет ему нарастить долю рынка в секторах B2B и B2G.
Поглощения компаний сектора инфобезопасности и разработка российской мобильной операционной системы (совместно с «Яндексом», VK и Сбербанком) помогают двигаться к той же цели. На рынках широкополосного доступа к интернету и облачных услуг конкуренты не смогут догнать госоператора. А в случае если госоператор благополучно приобретет «Мегафон», то станет лидером и на рынке сотовой связи.
Итоги и советы эксперта инвесторам
Эти акции, на наш взгляд, неплохо позиционированы в текущих условиях. Однако напоминаем, что сейчас не самый обычный кризис, и для снижения рисков мы не рекомендуем распределять 100% портфеля в акции, а разбавить их облигациями федерального займа (ОФЗ) в зависимости от риск-профиля, а также наличными на случай выгодных сделок. Кроме того, в постоянно меняющихся условиях стратегия среднесрочной торговли в боковике может оказаться более актуальной, нежели «купил и держи», которая, по сути, рассчитана на более спокойное время. Поэтому имеет смысл время от времени фиксировать прибыль по выросшим бумагам и ребалансировать портфель.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Топ-10 подешевевших российских акций, которые могут вырасти: что выбрать инвестору
Последние месяцы оказались для российских акций беспрецедентными по волатильности. Бумаги многих крупнейших компаний оказались на минимумах за годы, индекс «голубых фишек» Мосбиржи сейчас находится на минимуме с пика пандемии и с худшими перспективами быстрого восстановления. Тем не менее в ряде бумаг, исходя из фундаментальных показателей и рыночной конъюнктуры, остается хорошая возможность для восстановления. Аналитики «Финама» специально для Forbes отобрали акции, которые подешевели сильнее всего и которые в то же время имеют высокий потенциал восстановления.
Как считали
Из 100 самых ликвидных бумаг крупнейших по капитализации компаний, торгующихся на Мосбирже, аналитики определили десятку лидеров, которые подешевели сильнее других, но имеют потенциал восстановления. Потенциал оценивался исходя из консенсуса, в котором учитывались прогнозы аналитиков «Финама», «БКС», «Атона», брокеров ВТБ и Промсвязьбанка.
«Этот критерий отбора (потенциал восстановления) — один из самых важных, так как многие «просевшие» компании на российском рынке имеют сильно ограниченный апсайд (ожидание роста котировок. — Forbes) или не имеют его вовсе», — говорит инвестиционный консультант ФГ «Финам» Сергей Хандохин.
Металлурги
Бумаги одного из крупнейших российских золотодобытчиков, Polymetal сейчас стоят на 73% дешевле, чем год назад. В последнее время на котировки давят, в частности, введенные против российского золота санкции, неопределенность по дивидендам (решение по выплатам за 2021 год будет принято в сентябре). Компания сейчас имеет рекордно низкую мультипликаторную оценку и это хорошая возможность для открытия позиции, считает Хандохин из «Финама».
Polymetal не продает золото Банку России, а поставляет его на зарубежные рынки, преимущественно в Азию, то есть реализует его по более выгодным ценам, поскольку внутри России золото продается с дисконтом, добавляет личный брокер «Открытие Инвестиции» Алексей Петровский. В то же время у Polymetal были трудности с поставками в Азию в апреле-мае из-за коронавирусных ограничений, но сейчас ситуация нормализуется. «Объективные сложности компании в первой половине этого года уже отразились в котировках акций. Потенциал восстановления котировок по мере ослабления рубля и решения логистических проблем достаточно значительный», — считает Петровский.
Акции металлургического гиганта «Норникель» тоже значительно потеряли в цене. За год бумаги подешевели на четверть, при этом по консенсус-прогнозу аналитиков они могут стоить в полтора раза дороже, чем сейчас. «Норникель» играет ключевую роль на мировых рынках никеля и палладия, поэтому санкции в отношении компании маловероятны, говорит начальник управления инвестиционного консультирования ИК «Велес Капитал» Виктор Шастин.
В мировой добыче палладия доля «Норникеля» составляет 40%, высокосортного рафинированного никеля — 24%. Заместить этот объем будет сложно и экспорту компании в ближайшие пару лет ничего не грозит, добавляет Сергей Хандохин из «Финама». Кроме того, отдельные страны начали закупаться впрок. Например, Германия в первом квартале увеличила импорт никеля и палладия из России, поскольку от этих металлов значительно зависит автомобильная промышленность страны, добавляет эксперт. Также «Норникель» исправно платит дивиденды. В частности, в начале июня собрание акционеров компании одобрило выплату дивидендов — 1166 рублей на одну акцию. В общей сложности на выплаты будет направлено 178,3 млрд рублей. В то же время риском для «Норникеля» можно считать рецессию в США и развитых странах, которая повлечет снижение cпроса на цветные металлы, добавляет Хандохин.
Компании черной металлургии — ММК и «Северсталь» — потеряли за год 44% и 47% стоимости бумаг соответственно. Основной акционер ММК Виктор Рашников попал под персональные санкции Евросоюза. «Северсталь» и ее основной владелец Алексей Мордашов оказались в санкционных списках США. Обе компании после начала «спецоперации»* России на Украине существенно сократили экспорт, обе решили не выплачивать дивиденды за 2021 год. Рашников в конце июня сетовал на то, что санкции привели к спаду объемов производства и многократному падению рентабельности комбината.
Тем не менее, несмотря на негативный фон, у акций этих компаний есть возможность восстановления. «Фактором восстановления этих компаний может послужить рост привлекательности российского рынка как такового. Учитывая, что, кроме фондового рынка, в России не осталось инструментов для обгона инфляции, скоро мы можем увидеть наплыв инвесторов. Одним из акцентов будет покупка самых перепроданных акций, в число которых входят представители черной металлургии», — полагает Хандохин.
Нефтегазовые компании
Добыча российской нефти в июне составила 9,9 млн баррелей в сутки. Это незначительно ниже февральских показателей — 10,2 млн баррелей в сутки, заявил ранее вице-премьер Александр Новак. Это значит, что российские нефтяные компании смогли перенаправить поставки своей продукции в другие регионы, преимущественно в Азию, говорит Алексей Петровский из «Открытие Инвестиции». Даже с учетом дисконта российская марка нефти Urals торгуется на своих максимумах за восемь лет — $87 за баррель, добавляет брокер. «Акции российских нефтяных компаний выглядят интересными в текущих условиях, в особенности — «Лукойла» и «Роснефти»», — говорит Петровский.
Бумаги «Роснефти» выглядят сильнее рынка, поскольку компания решила выплатить дивиденды, указывает главный аналитик ПСБ Владимир Соловьев. «Цены на нефть остаются высокими и могут продолжить рост в ближайшем будущем. Объемы прокачки нефти трубопроводным транспортом в Китай увеличиваются, а танкерные перевозки переориентируются в азиатские страны. Наша цель по акциям «Роснефти» — 500 рублей за акцию», — говорит аналитик.
В бумагах «Лукойла», по словам Виктора Шастина из «Велес Капитала», есть спекулятивная возможность отыграть будущую выплату дивидендов. На сегодня нефтяной гигант решил не производить выплаты за второе полугодие 2021 года, из-за чего акции сильно просели. Однако компания дала понять, что эта выплата возможна в будущем из нераспределенной прибыли. «Мы считаем, что отмена выплаты связана с тем, что текущие мажоритарные акционеры держали существенные доли через программу депозитарных расписок. Когда вопрос с расконвертацией этих долей будет решен, можно ждать выплату. На таких новостях акции могут очень хорошо подрасти — ждать, по сути, осталось полгода», — говорит Шастин.
Эксперт называет фаворитом нефтегазового сектора бумаги газового гиганта «Новатэка», просевшие за год на 34%. Он объясняет это тем, что компания растет и не отказывается от выплат дивидендов. В частности, к 2024 году «Новатэк» рассчитывает удвоить добычу газа. Дивидендная доходность по акциям компаний за 2022 год может составить 7-9%, что повышает привлекательность этих бумаг.
В то же время планы по росту бизнеса могут быть под угрозой из-за ухудшения отношений с западными странами, говорит эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. «Помочь могло бы расширение сотрудничества с азиатскими странами, привлечение новых инвесторов в проекты, позитивные новости по инвестпрограмме», — поясняет эксперт.
Акции «Сургутнефтегаза» за год потеряли в цене 38%. При этом за минувший квартал снижение было очень сдержанным — всего 2%. 1 июля собрание акционеров «Сургутнефтегаза» подтвердило планы выплатить дивиденды за 2021 год в размере 4,73 рубля на привилегированную акцию и 0,8 рубля — на обыкновенную. Также компания заявила об отказе от моратория на банкротство, что мгновенно подняло цены на ее бумаги на 10% (такой отказ дает сохранение права на выплату дивидендов и проведение байбэка).
В то же время значительно укрепившийся рубль оказывает давление на бизнес компании, говорит Дмитрий Пучкарев из «БКС». При текущем курсе компания по итогам года может получить убыток, это может привести к снижению дивидендов за 2022 год до минимальных значений — 0,6 рубля на акцию. Драйвером роста в такой ситуации может стать устойчивое ослабление рубля, заключает эксперт.