Здравствуйте! Хотелось бы более конкретно узнать чем отличаются "срочный рынок" и "фондовый рынок", не могу найти нормального объяснения. Собираюсь торговать акциями и фьючерсами, что для этого лучше?
Авторегрессионная условная гетероскедастичность (ARCH — AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity) — применяемая в эконометрике модель для анализа временных рядов (в первую очередь финансовых), у которых условная (по прошлым значениям ряда) дисперсия ряда зависит от прошлых значений ряда, прошлых значений этих дисперсий и иных факторов. Данные модели предназначены для «объяснения» кластеризации волатильности на финансовых рынках, когда периоды высокой волатильности длятся некоторое время, сменяясь затем периодами низкой волатильности, причём среднюю (долгосрочную, безусловную) волатильность можно считать относительно стабильной.
Модели ARCH впервые были предложены Энглом в 1982 году. Уже в 1986 году Боллерслев предложил обобщение этих моделей (GARCH). В дальнейшем различные авторы предложили и иные варианты моделей данного типа, учитывающих те или иные особенности.
Что бы не было вопросов: почему так быстро депо кончается
- 14 октября 2016, 22:51
- Ответить
- 15 октября 2016, 08:09
- Ответить
- 16 октября 2016, 03:14
- Ответить
- 16 октября 2016, 11:38
- Ответить
Дмитрий, большое спасибо за ответ!
Я надеюсь как раз этого добиться в ближайшее время.
Кирилла Ильинского посмотрю.
- 17 октября 2016, 01:14
- Ответить
- 14 октября 2016, 22:31
- Ответить
Только зарегистрированные и авторизованные пользователи могут оставлять ответы.
Фондовый и срочный рынок. Какой рынок выбрать для торговли
Сейчас представлено огромное разнообразие различных виртуальных рынков, на которых котируются самые разнообразные активы.
Так, есть фондовый, срочный, криптовалютный рынок, Форекс и так далее.
Естественно, что начинающие трейдеры теряются в этом инвестиционно-торговом разнообразии, и часто не знают, с чего вообще начать, на что следует сделать первую ставку.
Мы решили в этой статье помочь определиться с выбором, представив 2 рынка – фондовый и срочный. Давайте рассмотрим, что они собой представляют, их достоинства и недостатки.
Фондовый рынок
Фондовый рынок представляет собой инструмент мировых масштабов, на нем регулируются обороты ценных бумаг посредством продажи, покупки, обмена и залога.
На рынке осуществляется торговля векселями и облигациями.
Впервые о рынке стало известно в Амстердаме в 1611 году, в более современной интерпретации рынок начал работать в Нью-Йорке в 1792 году.
Также описание фондового рынка можно выразить как сектор всеобщей капитализации, в котором торговля акциями может осуществляться в биржевом и внебиржевом формате.
Во многом фондовый рынок влияет на формирование мировой экономики. Интересно, что рынок Форекс позволяет заработать на фондовых активах, вернее – на их вариативах.
Так, компании, которые были основаны не так давно, как правило, не располагают серьезным капиталом, однако развитие и технологический прорыв нуждаются в денежном подкреплении, вследствие чего они выпускают на фондовый рынок ценные бумаги.
Инвесторы их покупают в надежде на рост стоимости и получение дивидендов.
Также молодые компании занимаются выпуском акций, которые тоже котируются на фондовом рынке.
Данный сектор предоставляет следующие возможности
- получение дохода посредством купли-продажи ценных бумаг;
- развитие инновационных проектов путем привлечения инвестиций;
- обеспечение стабильных доходов посредством получения дивидендов от приобретенных ценных бумаг;
- дополнительный выпуск акций;
- возможность доверить свои активы опытным брокерам для управления.
Многие новички, придя на фондовый рынок, полагают, что могут быстро заработать путем приобретения наиболее выгодных и быстрорастущих акций.
В качестве примера можно привести рост акций Тесла, Мастеркард и так далее.
Однако в противовес следует привести известный спор Уоррена Баффета с Protégé Partners: он предложил заключить пари, высказав позицию, что любые профессиональные брокеры, которых выберет компания для управления активами, не смогут обеспечить прибыль больше S&P 500 за 10 лет.
В 2017 году проспорившая компания отдала 1 млн. долларов известному инвестору.
Оказалось, что 5 хедж-фондов, которые выбрала компания для управления, показали за 10 лет результат прироста только в 22%, тогда как S&P 500 показала результат в 80%.
Тем самым инвестору удалось доказать, что трейдеры, по сути, не зарабатывают на фондовом рынке, если учесть риски инфляции и расходы на оплату налогов + комиссий.
Напомним, Уоррен Баффет является лучшим инвестором в мире, который действительно зарабатывает на росте акций, а не пишет книги о том, как за 2 месяца стать миллионером.
Срочный рынок
Срочный рынок представляет собой торговлю инструментами в виде деривативов – речь идет о фьючерсах и опционах.
Торгуются контракты на облигации, акции, валюту, товар.
На практике это работает следующим образом: например, в июле 2019 года вы обязались приобрести 20 акций компании А по цене 200 долларов за штуку.
Вы выплачиваете определенную часть этой суммы как гарантию.
Соответственно, если через 2-3-4 месяца стоимость акций вырастет до 300 долларов, вы все равно можете приобрести акции по условленной цене, но продать уже по новым ценам.
На практике обычно гарантия составляет 10% от суммы.
В России срочный рынок в основном представлен Московской биржей, которая предоставляет услуги для торговли различным юридическим лицам.
Конечно, частные трейдеры уже регистрируются на платформе через брокеров МБ. Более того, на площадке представлен список брокеров, которые рекомендуются самой биржей.
Они являются лицензиатами ЦБ РФ, и осуществляют свою деятельность на законных основаниях.
Отличия фондового рынка от срочного
Главное отличие заключается в том, что фондовый рынок в принципе менее волатильный и рискованный, тогда как срочный рынок прекрасно подойдет тем трейдерам, которые желают заработать на сильных колебаниях курса в краткосрочных периодах.
На фондовом рынке заработок обеспечивается покупкой акций, облигаций, валюты, сырья и так далее. Обычно рост идет небольшой, но плавный, и в год прирост капитала обычно составляет примерно 20%.
Для спекуляций более подходит срочный рынок.
Фактически для заключения сделок достаточно уплаты только 10% гарантийного обеспечения, однако возможные убытки или доходы в результате оказываются мощнее, чем на фондовом рынке.
Также на срочном рынке представлено страхование рисков. Например, вы планируете через полгода отправиться за границу.
Вам потребуется 5 000 долларов, однако сейчас вы не располагаете такими средствами. Курс доллара сейчас минимальный, но есть предположения, что он вырастет в ближайшие месяцы.
Вы можете заключить контракт на закупку определенной суммы, при этом отдав только 10% как гарантийное обеспечение.
Таким образом, у вас будет гарантия, что в течение указанного срока вы сможете приобрести свои 5 000 долларов по минимальной стоимости.
Также для участия на срочном рынке не потребуется серьезного стартового капитала. Здесь более низкие комиссионные, чем на фондовом рынке.
Если торговать на фондовом рынке, то покупатель будет считаться владельцем определенного актива, пока он его не продаст. На срочном же рынке просто фиксируется стоимость покупки на пару месяцев.
Есть отличия и по длительности торговых сессий. На срочном рынке более длительный торговый день. Он обычно длится с 10 утра до 23:50 вечера.
Какой рынок выбрать
Все зависит от ваших целей. Вы можете попробовать торговлю на фондовом рынке, а также торговлю на срочном, после чего будет возможность, получив опыт, определиться с сектором деятельности.
Таким образом, вы сможете определить отличия фондового и срочного рынка вручную.
Мы представим ниже определенные критерии, которые помогут определиться с выбором сразу
- Размеры стартового капитала. Если вы пока не располагаете серьезными средствами, лучше остановиться на срочном рынке.
- Желание. Если вы хотите зарабатывать много и сразу, рекомендуем определиться на срочном рынке.
- Хеджирование рисков. Для этих целей подходит торговля сразу на двух рынках, вы сможете максимально снизить возможные риски потери депозитов.
- Владение или спекуляция? В зависимости от того, что вам ближе по душе, вы сможете легко определиться. Если вы хотите стать обладателем акций, выбирайте фондовый рынок, если же вы хотите спекулировать на курсах – выбирайте срочный рынок.
- Инвестиции или трейдинг? Для инвестирования больше подходит фондовый рынок, для трейдинга – срочный.
Отличия срочного и фондового рынка (Сбербанк, Газпром, другие крупные компании, кстати, часто размещают свои акции на фондовом рынке, тогда как на срочном вы заработаете на колебаниях их курсов) главным образом заключаются в различии концепций.
Хотите активно трейдить и торговать? Смотрите на срочный рынок. Хотите инвестировать и в дальнейшем получить стабильный источник дохода в виде дивидендов?
Присмотритесь к фондовому рынку!
Лучшие брокеры для торговли
Если вы выбираете брокера, всегда останавливайте выбор на лицензированных компаниях. Это позволит защитить себя и свои депозиты по максимуму.
В случае банкротства или других непредвиденных обстоятельств вы сможете отстоять свои вложения в российском суде.
Если же брокер осуществлял свою деятельность без лицензии, по сути, вы подарите ему свои деньги, и не сможете их вернуть никоим образом.
Для срочного рынка мы рекомендуем обратить внимание на брокеров, которые представлены на сайте Московской биржи, в частности
- Риком-Траст.
- Ай Ти Инвест.
- Среднеуральский брокерский центр.
- КИТ Финанс.
- АК БАРС Финанс.
Если же вы хотите торговать на фондовом рынке, рекомендуем
- OpenBroker.
- ITrader.com.
- KITFinance.
- Credit Agricole.
- Investrade Discount Securities.
Заключение
Торговля активами – это достаточно непростое занятие, которое требует от инвестора базовых знаний финансового рынка, понимания механизмов работы инструментов, обустройства рынка, влияния тенденций на курсы, знания механизмов защиты вложенных денег.
Мы рекомендуем сначала хорошо изучить представленную тему, посмотреть, как это работает на сайтах брокеров, опытных трейдеров, получить советы, просмотреть форумы и только потом выбирать хорошего партнера для трейдинга. Удачи!
Фондовый vs срочный
Срочный рынок — это рынок производных инструментов (деривативов): опционов и фьючерсов. Здесь торгуют контрактами на базовые активы — акции, облигации, валюты, товары. Покупатель контракта может получить актив по зафиксированной цене в течение нескольких месяцев.
Вот как это работает: в июне 2019 года вы обязуетесь купить 10 акций компании Х по 220₽ за штуку до сентября 2019 года. И платите при этом часть суммы, которая гарантирует ваши намерения. Если в сентябре стоимость акций вырастет до 250₽, вы сможете купить их по зафиксированной ранее цене, а продать по новой. Тогда с одной акции вы заработаете 30₽, а с десяти — 300₽.
В нашем примере гарантийное обеспечение составляет примерно 10%, но эта цифра может варьироваться в зависимости от волатильности актива. Получается, что для покупки контракта на сумму 2 200₽, нужно предоставить всего 220₽.
Справедливая цена, которая устраивает и продавца, и покупателя, напрямую зависит от цены базового актива. То есть стоимость контракта на десять акций будет зависеть от стоимости десяти акций.
В стоимость контракта закладывается стоимость денег, или безрисковая процентная ставка, на срок его действия, выплаты дивидендов владельцам акций (обычно акции падают на сумму выплаченных дивидендов). А товарные контракты торгуются дороже на стоимость хранения товара, чтобы компенсировать такие расходы держателю базового актива.
Представим, что вы хотите купить контракт на акции. Каждая стоит 10₽, по этой акции ожидаются дивиденды в 1₽. Тогда стоимость контракта на 10 акций будет равна около 90₽. Так как вы являетесь владельцем контракта, а не самих акций, то дивиденды вы не получите.
Или, например, контракт на нефть сейчас стоит 60$/bbl — при стоимости нефти с расчетами 57$, учитывая 3$ стоимости хранения товара за период жизни фьючерса.
Фондовый рынок менее рисковый, подходит для тех, кто хочет заработать на значительных изменениях цены, дивидендах, купонах облигаций.
Срочный рынок чаще используют для спекуляций. Здесь для сделки достаточно только суммы гарантийного обеспечения, а возможные прибыль или убыток позиции оказываются выше, чем на фондовом рынке.
Кроме того, срочный рынок позволяет страховать риски. Представим, что вы собираетесь поехать за границу через 3 месяца. В поездке понадобится около 5 000€, но сейчас таких средств нет. Курс евро находится на минимуме, а в дальнейшем ожидается рост. Можно заключить контракт на покупку необходимой суммы, отдав 10% в качестве гарантийного обеспечения. Так вы получаете гарантию, что в течение срока действия контракта можно будет купить 5 000€ не потеряв на курсовых разницах. И даже если евро вырастет на 20%, вы сможете компенсировать потери от роста курса фьючерсом.
Срочный рынок отличается низким порогом входа. Комиссии за торговлю здесь меньше, чем на фондовом рынке, а малая сумма гарантийного обеспечения позволяет начинать торговлю, имея всего несколько тысяч рублей.
При торговле на фондовом рынке покупатель становится владельцем актива до момента его продажи, а на срочном просто фиксирует цену покупки на несколько месяцев.
Еще на срочном рынке более длинный торговый день, который позволяет реагировать на события после закрытия фондового рынка. Торговый день длится с 10:00 до 23:50. С 14:00 до 14:05 и с 18:45 до 19:00 торговля останавливается для проведения клиринговой сессии — в этот момент подсчитываются результаты прошедшей сессии, после чего ваше гарантийное обеспечение увеличивается или уменьшается.
В России контракты на срочном рынке заключаются на Московской Бирже.
Получить доступ к инструментам срочного рынка можно у брокера. Как и на фондовом рынке, нужно установить стандартный торговый терминал или специальное приложение.
Фьючерсы бывают двух видов — поставочные и расчётные. Первые подразумевают получение актива по истечении контракта, вторые — получение прибыли или убытка от изменения цены.
При покупке постановочного фьючерса, покупатель обязуется в конце срока действия контракта выкупить у продавца базовый актив. Так как это обязательство, ни продавец, ни покупатель не могут отказаться от исполнения контракта, досрочно можно только заключить противоположную сделку, чтобы закрыть позицию.
При использовании расчётных фьючерсов по истечении срока действия контракта просто изменяется сумма на счетах покупателя и продавца. Если стоимость фьючерса выросла, то покупатель получает разницу между конечной и начальной ценой, а продавец эту разницу теряет.
Опционы отличаются тем, что не обязывают, а разрешают купить актив по установленной цене в течение срока действия контракта. За такое право покупатель платит премию, в отличие от гарантийного обеспечения, она не возвращается.
Допустим, вы покупаете опцион, дающий право купить фьючерс на акции компании Х по 220₽. Если акции упадут до 210₽, вы можете не исполнять опцион, который просто прекратит свое существование, а премия уплаченная ранее будет потеряна.
На срочном рынке Московской биржи представлены контракты на валюты, акции, государственные облигации, индексы, процентные ставки, товары. Полный список активов можно посмотреть на сайте Московской биржи.
- Срочный рынок позволяет реализовывать разные стратегии торговли: страхование рисков, скальпинг, арбитраж.
- Если цель — быстрый заработок или защита активов от изменений стоимости, то стоит начать торговлю на срочном рынке.
- Eсли вы предпочитаете среднесрочные и долгосрочные инвестиции, не готовы к ежедневному анализу ситуации на рынке — выбирайте фондовый рынок.
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.
Фондовый и Срочный рынок. Какой выбрать?
Сегодня мы сравним фондовый и срочный рынок на Московской бирже. Рассмотрим плюсы и минусы, некоторые особенности торговли на них и выясним какой рынок больше подходит под определенные цели.
Фондовый рынок
С основными понятиями многие уже знакомы. На фондовом рынке, в основном, ведется торговля акциями и облигациями. С одной стороны, он более безопасен, особенно для начинающих трейдеров, так как имеет относительно низкую ликвидность по сравнению со срочным. Если мы возьмем немного статистики роста падения за среднюю торговую сессию, то увидим, что даже ликвидные акции (Лукойла, Яндекса, МТС, Сбербанк и другие) вырастают или поднимаются в пределах 3-5%. При этом голубые фишки не выходят в рамках торговой сессии за предел в 1%.
В картине продаж волатильность примерно аналогичная:
Также стоит учитывать, что плечо обычно 1к1, то есть «убить» депозит за торговую сессию или даже за несколько — это нужно еще постараться. Даже зайдя в позицию на 100% капитала вы потеряете те же 4-5 процента + комиссия за сделку. Еще некоторые особенности фондового рынка:
- Покупая акции, вы начинаете владеть долей в компании.
- Возможность получать дивиденды по итогам года.
- Ограничения на шорты. По сравнению с валютным или срочным рынком далеко не каждую акцию и не в каждый момент времени можно продать, а после 3% падения шорты могут запретить.
- Среди инструментов отсутствует валюта и сырьевые контракты.
- Платное кредитное плечо. Обычно это 13-15% годовых, но если вы переносите позицию на следующую торговую сессию, то стоимость плеча увеличивается на 1-2%.
- Комиссии за сделки идут в процентах от оборота, но обычно ограничены минимальной платой за открытие позиции.
- Большинством акций выгодно торговать в среднесрочной/долгосрочной перспективе.
Срочный рынок
На срочном рынке ведется торговля фьючерсами и опционами, т.е. производными инструментами. Они включают в себя следующие виды контрактов:
- Опционные (или опционы).
- Фьючерсные (фьючи на трейдерском сленге).
- Форвардные.
На Московской бирже в срочном секторе идет торговля фьючерсами (на акции, товары, валюты) и опционами.
Фьючерс
Фьючерс — это обязательство купить или продать контракт по заранее оговоренной цене. Работать это может как на прибыль, так и на убыток. Например, вы обязуетесь приобрести 100 акций Сбербанка по 200 рублей (текущая цена примерно 215-220) в следующем году в феврале. Если фьючерс сроком на один квартал, это обойдется вам в 20 000 рублей. И, даже если цена не изменится от средней в 215 рублей, в феврале вы получите 100 акций по цене в 200, а продать их сможете сразу же по 215 рублей. Тогда ваша чистая прибыль составит (15 рублей*100 акций) 1500 рублей.
Рассмотрим такой же пример с убытком.
Обязательство покупки в 100 акций в феврале 2020 года, стоимостью в 20 000 рублей. Тут нужно учесть, что для гарантийного обеспечения требуется не 100% от всей стоимости контракта, а лишь часть. Ниже пример обеспечения по фьючерсным контрактам в срочном секторе на Московской биржи. При «плохом» варианте стоимость акций упала до 180 рублей, а выкупили их вы по 200 рублей. Следовательно, вы получаете убыток в 20 рублей на акцию или 2000 рублей на контракт (200 рублей- 180 = 20 * 100 акций).
Фьючерсы могут быть расчетные и постановочные. При сделках с первыми вы просто получите разницу в цене по истечению контракта и в валюте контракта. Второй вид подразумевает реальную поставку товара или актива покупателю.
Теперь рассмотрим откуда берутся цены на контракты. В контракте всегда есть актив, который выступает базовым, от него по большей части и зависит конечная цена фьючерса. Если мы возьмем в расчет те же акции Сбербанка стоимостью в 215 рублей и контракт на 100 акций, то нам необходимо будет учесть ожидаемые выплаты с прибыли компании, т.е. дивиденды. Возьмем за пример дивиденды за 2018 год, они составили 16 рублей на акцию. Пусть теоретически за этот год они так же составят 16 рублей. Выходит, 215-16= 199 * 100 количество акций в контракте = 19900 рублей стоимость контракте, ведь, в отличии от фондового рынка, вы торгуете производным инструментом, а дивиденды получат владельцы непосредственно самих акций. Если брать в расчет контракты на сырье, то также нужно учитывать стоимость хранения и доставки сырья в период действия контракта.
Форвардный контракт
Что такое форвардный контракт простыми словами? На английском Forward Contract или «будущий контракт» в переводе. Форвардный контракт – это договор, в котором указана точная стоимость предмета сделки. У контракта есть срок действия.
Работает так: стороны договариваются о цене товара или сумме денежного перевода, которая остается неизменной и не меняется под влиянием различных ситуаций на рынке или колебаний курсов валют. Предмет договора также могут быть сроки исполнения, объемы или, например, валютный курс.
Как определить ценность форвардного контракта? Так как в форвардом контракте указана точная стоимость актива и она остается неизменной, ценностью будет являться разница между ценой актива (предмета договора) на момент начала действия контракта и ценой актива на день расчета.
Основные отличия срочного рынка от фондового
- На срочном рынке более широкий спектр инструментов.
- На срочном рынке можно и покупать, и продавать (шортить) любой контракт, как таковых ограничений нет.
- На срочном рынке не все контракты могут проявить активность за торговую сессию. Пример на скриншоте ниже. Также нужно учитывать, что мы рассматриваем именно Московскую биржу.
- На срочном рынке отсутствует плата за использование частичного обеспечения контракта. Т.е. фактически бесплатное кредитное плечо.
- Более низкие комиссии за сделку по сравнению с акциями.
- На срочном рынке отсутствуют дивиденды.
- На срочном рынке нет возможности передать активы в контрактах по наследству. А кции могут быть переданы таким путем или подарены.
- Торгуя инструментами на срочном рынке, вы приобретаете фактическое владение обязательством на цену, но не на часть компании, как в случае с покупкой акций на фондовом рынке.
- Более низкий порог входа на срочный рынок.
Вывод
Если вы более консервативный инвестор, то вам больше подойдет фондовый рынок. При грамотном анализе инвестировать можно на несколько лет вперед. К тому же, не нужно каждый день наблюдать за рынком и за каждым изменением цен. Если же вы торгуете более активно или даже каждый день и готовы на относительно высокий риск ради прибыли, тогда вам на срочный рынок. Тут и вариантов активов больше и обеспечение частичное. Даже при 10% обеспечении и имея депозит в 100 000 рублей можно торговать почти на миллион. Но не стоит забывать о каждодневном изменении цен и возможности Margin Call, при нехватке средств на торговом счете. Всегда соблюдайте риск-менеджмент и выбирайте рынок по своим возможностям, как финансовым, так и опыту торговли.