Что такое венчурный фонд простыми словами

Венчурный фонд простыми словами

Представим себе венчурный фонд как компанию вас и ваших друзей. Вы планируете детали будущей поездки на пикник во время майских выходных. Определены рамочные договоренности по сценарию пикника: берём только мясо — в нём все разбираются и кроме того один из приятелей не просто разбирается, а торгует мясом в своём магазине; алкоголь берём только импортный (нераспечатанные остатки можно сдать в местный магазинчик в поселке, но там отечественный не берут), на закуску обязательно грибы, а точнее белый трюфель. Ибо девчонки знают, что трюфели жутко дорого и будут очарованы и милы.

В реальном случае с фондом, рамочные условия пикника — это инвестиционный «фокус», он же специализация фонда. Приоритетное направление инвестиций в реальности — в нашем случае это инструменты рекламы (на пикнике это «мясо в целом»), продукт потенциально способен масштабироваться в США и Европу, но не в Азию (полное меню содержит «алкоголь»), бигдата и нейросети приветствуются в проекте как нечто сложное в повторении и эффективное в использовании («трюфель» как гарнир на пикнике).

Что происходит дальше. К вашему отцу заходит его старый товарищ и говорит: — Я слышал твой сын с приятелями собирается на пикник в мае. А у меня есть пара кроликов на вырост, спроси его — может купит?

Идёт теперь отец уже к вам и предлагает кроликов.
Ваша реакция : — Кролики? А какие они на вкус, я уже и не помню? Они же маленькие ещё, наверное, сколько они растут, сколько их надо на наши пять человек? Мрут они говорят часто… Кто у нас разбирается в росте кроликов? Не напутал ли чего отец, он же, как и его приятель уже не молоды? А приятель вообще осилит уход за ними и не переключится ли вдруг в мае на свой огород картошку сажать, бросив кроликов?

Отец отвечает : — кролики здоровы, приятель меня никогда не обманывал, к маю наберут самый вес. Это же порода «серый великан» — они устойчивы к болезням и быстро растут.

Вы тут — инвестиционный директор, отец — аналитик, которому вы конечно доверяете, но он же не такой умный как вы. Отцовский приятель с кроликами — стартапер.

Потом вы диктуете отцу вопросы для уточнения предложения и думаете, как сообщить эту новость своим приятелям (начинаете составлять инвестиционный тизер). Вам надо проверить что за порода это серый великан и действительно ли он вырастет от февраля к маю до нужного веса, нужно спросить жену — сложно ли готовить кроликов и не выгоднее ли взять баранину в магазине (кстати, она там тоже дорожает к маю). Если вы не узнаете эти детали и начнете обсуждение со всеми — то слегка потеряете авторитет, а то ещё вас и высмеют.

На последнем этапе каждый из приятелей задаёт себе и вам все вышеперечисленные вопросы (проводится инвестиционный комитет), слушает заранее полученные ответы и добавляет свои вопросы или обозначает свои сомнения по сути вопроса или по источнику информации. Если все в компании уважительны к чужим мнениям, не особо любят спорить и готовы уступить сами — кролика покупают. Но чаще — нет, решают купить баранину или говядину ближе к маю.

Что такое венчурный фонд и для чего нужен простыми словами

Даже самым гениальным проектам, научные разработкам и инновациям для старта нужны деньги . Без финансирования они не получат развития, и продукт просто не появится на рынке.

Кто поможет молодым и амбициозным?

Венчурный фонд — это инвестиционный фонд, деятельность которого направлена преимущественно на работу с инновационными проектами и стартапами.

Суть работы фонда хорошо передает его название: “venture” переводится как “рискованное предприятие” . Venture fund вкладывает деньги в особо рискованные предприятия , тем самым покупая контрольный пакет акций , и управляет им до момента выхода на окупаемость . Успешные проекты приносят фонду большую прибыль . Но следует понимать, что 70-80% проектов обречены на провал . Однако, остальные 20-30% настолько хорошо окупаются, что с лихвой покрывают понесенные убытки .

По итогу, все заинтересованные лица достигают своих целей :

• Перспективные и талантливые разработчики получают возможность проявить себя и реализовать свой потенциал, запустив инновационную технологию или проект;
• Инвесторы получают профит и увеличивают вложенный капитал;
• Экономика страны растет, насыщаясь технологическими и научными разработками.

Проще говоря, венчурный фонд является корзиной активов , сформированной за счет средств, полученных от множества инвесторов , которые затем направляются на финансирование определенного инновационного проекта или стартапа .

Лидерами этого направления в бизнесе являются США и Китай . Венчурные фонды России только начинают осваивать рынки, но работают в направлении стремительного развития. С каждый годом заключается все больше сделок, объемы венчурных инвестиций увеличиваются, инвесторы не боятся вкладывать средства в такие фонды, а перспективные и высокодоходные направления Hi-Tech индустрии получают финансирование.

Поэтому можно смело сказать, что российская венчурная экосистема сейчас активно развивается и постепенно увеличивает свою долю на мировом рынке .

Количество так называемых “гаражных” стартапов растет каждый день. И венчурные фонды являются для них самой доступной и эффективной возможностью для старта. Крупные корпорации не способны охватить весь рынок и обеспечить необходимую для современных реалий динамику, а государственные структуры слишком медлительны и бюрократизированы, чтобы осуществлять эффективное управление. Поэтому, венчурным фондам — быть! считают эксперты.

Другое дело, для кого они подходят, с какими требованиями для входа на рынок сталкивается потенциальный инвестор и как ему обезопасить свои вложения. Разбираемся во всем по порядку.

Как работает венчурный фонд

Инвестирование — рискованное предприятие по умолчанию. “Кто не рискует, тот не пьет шампанского” — здесь применимо на миллион процентов.

Разные способы инвестиций отличаются разной степенью риска, более того, рисками можно управлять . Главное четко понимать, как работает тот или иной инвестиционный инструмент, и еще перед вложением реальных денег определить для себя: сколько я могу вложить, насколько готов рисковать и за какие границы не могу/не хочу выходить.

Прежде, чем участвовать в финансировании проекта, всегда необходимо провести его тщательный анализ . Также рекомендуют вкладывать в один инвестиционный инструмент не более 10–15% имеющихся в моменте активов.

Как работает система венчурного инвестирования и какие особенности процесса?

Схема работы венчурного фонда:

1. Команда стартапа/инновационного проекта подает заявку на финансирование ;
2. Специалисты фонда проводят комплексный анализ экономической целесообразности финансирования этого проекта;
3. Участники фонда (инвесторы) вкладывают средства в виде денег или “коммитментов”;
4. Управляющая компания вносит свою долю средств;
5. Проект подкрепляется юридической и организационной базой ;
6. Идет последовательное выделение средств на запуск, развитие и поддержку проекта на разных стадиях проекта;
7. Фонд осуществляет контроль за реализацией проекта , оказывая при необходимости поддержку проектной команде (3–10 лет);
8. Непосредственный выход из проекта путем продажи акций или долей: на фондовом рынке, корпоративным или индивидуальным инвесторам и тд.

Таким образом, венчурные фонды выполняют следующие функции :

• аккумулируют средства инвесторов;
• отбирают и анализируют разные венчурные инновационные проекты на предмет рисков, экономической и маркетинговой целесообразности инвестиций и тд;
• финансируют перспективные проекты и суппортят проект на всех стадиях реализации;
• косвенно (реже напрямую) участвуют в управлении , оказывая поддержку проектной команде.

Венчурные фонды инвестируют не во все стартапы, которые обращаются за финансированием. Из 100% подающих заявки, финансирование получают только 1–2% предприятий.

При этом только на этапе первичного отбора отсеиваются 90% проектов .
Основные причины:

• Несоответствие географической, отраслевой, научно-технической или рыночной политике;
• Необоснованный или содержащий ошибки бизнес-план;
• Неграмотно составленный запрос или неверно заполненные документы.

Оставшиеся 10% переходят на стадию анализа рисков, маркетинговой и экономической целесообразности инвестиций.
В результате финансирование получает только 1–2% заявок.
При этом, как правило, из этих 1–2% только 30% принесут прибыль, а 70% окажутся убыточными .

Структура

Молодые предприятия имеют ограниченный доступ к финансированию . В силу своего статуса они не могут получить деньги путем банковского кредитования или других традиционных вариантов привлечения инвестиционного капитала. Венчурный фонд помогает таким предприятиям, финансируя их, причем средства предоставляются на достаточно длительный период (3-8 лет), необходимый для успешного преодоления всех этапов и выхода на стабильную прибыль.

В процессе венчурного инвестирования участвуют:

1. Венчурный фонд : учредители и инвесторы;
2. Управляющая компания ;
3. Объект инвестирования : бизнес-проект, стартап, технология, инновация.

Виды венчурных фондов

За счет инновационности, диверсификации и высокой доходности венчурные инвестиции являются востребованным финансовым инструментом не только в России, но и во всем мире.

Какие бывают виды венчурных фондов?

По источнику капитала:

• Государственные и частно-государственные;
• Корпоративные;

По направлению инвестиций:

• Инвестирующие преимущественно в российские стартапы/инновационные проекты;
• Инвестирующие преимущественно в зарубежные стартапы/инновационные проекты;

По размеру портфеля:

• Малые: до $50 млн;
• Средние: $50-150 млн;
• Крупные: от $150 млн;

По географическому охвату:

• Крупные компании с широкой филиальной сетью и представительствами в большинстве регионов страны;
• Небольшие фонды, представленные в одном или нескольких регионах.

По отраслевой направленности:

• Узкоспециализированные фонды информационных технологий;
• Узкоспециализированные фонды реального сектора;
• Универсальные фонды, работающие в разных областях;

По инвестиционной стадии:

• Предпосевные, посевные и стартовые;
• Фонды развития и расширения, мезонинные фонды.

По степени диверсификации портфелей инвестора и активов:

• Хорошо диверсифицированные фонды;
• Слабо диверсифицированные фонды.

Нужно отметить, что российский рынок венчурного инвестирования имеет свои особенности:

• доля рынка фондов с государственным участием составляет около 30%, но более 90% инвестиций приходится на Центральный Федеральный Округ;
• до 90% инвестиций направляются в сектор информационных технологий (в основном частные фонды);
• посевными являются только 10% организаций.

Эти статистические данные говорят о некой “перекошенности” рынка венчурных инвестиций в России . Частные фонды поддерживают в основном только интернет-бизнес, поэтому государственный венчурный фонд остается единственным источником инвестиций в другие отрасли: медицину, биотехнологии, промышленность, строительство и энергетику.
И это неудивительно: сейчас в России наблюдается стремительный переход к Hi-Tech экономике , ставшей мировым трендом и даже необходимостью. Развитие передовых технологий положительно сказывается на расширении рыночного потенциала страны и ее удельного веса на мировом экономическом рынке. И важнейшую роль в этом процессе играет венчурное инвестирование , которое является одним из основных источников финансирования инноваций .

Этапы венчурного инвестирования

Венчурное инвестирование проходит несколько этапов: от идеи, бизнес-плана или конкретного образца продукции до непосредственного выхода продукта на рынок. После достижения уровня окупаемости инвестируемое предприятие становится самостоятельным игроком.

Таким образом, венчурный фонд вкладывает первоначальный капитал в быструю раскрутку проекта, который впоследствии превращается в успешную коммерческую компанию, приносящую прибыль.

Но чтобы достичь это цели, проекту или стартапу необходимо пройти как минимум 5 этапов.

Посевной этап
Первый этап связан с тем, что проектная команда создает бизнес-план , стараясь быть убедительной в обоснованиях коммерческой выгодности будущего инновационного проекта. Чтобы получить финансирование на запуск и развитие, необходимо доказать, что проект окажется прибыльным, причем окупится в достаточно короткие сроки. “Посеять” уверенность в своем деле — непросто. Но если получилось, то дальше все будет проще.

Логично, что сейчас стоимость акций компании существенно превышают изначальную себестоимость контрольного пакета. За счет этой разницы венчурные фонды и получают основную часть прибыли.

Преимущества и недостатки венчурных фондов

Плюсы	Минусы
Хорошая финансовая подушка безопасности;	Инвестиции с высоким уровнем риска;
Целая команда профессиональных аналитиков, экспертов и проектных менеджеров;	Значительные затраты на выплату комиссионного вознаграждения управляющим;
Многоэтапная, серьезная процедура анализа и выбора проекта для финансирования;	Долгосрочные инвестиции крупных сумм (от 5 лет);
Жесткий контроль за ходом реализации проекта фондовыми управляющими, но косвенное участие в управлении;	Пассивная роль инвестора: отсутствие возможности выбирать проекты, вовлеченности в процесс и участия в управлении;
Сниженные риски за счет диверсификации инвесторов и объектов вложений;	Венчурное финансирование является достаточно дорогим;
Высокая потенциальная доходность: 20-40%, может достигать 70-100%;	Высокий порог вхождения на рынок для частных инвесторов.
Разрешение заниматься высокорискованной деятельностью на законодательном уровне.

ТОП 10 венчурных фондов в Мире

Венчурные фонды дико популярны в США . Здесь функционируют около 1300 таких организаций, под управлением которых находится более $200 млрд .
Венчурный рынок хорошо развит и в Европе : по статистике, 10% от совокупного объема инвестиций являются венчурными. Масштабные сделки с венчурными инвестициями ежедневно осуществляют в Китае, Индии, Бразилии и других странах.
Список крупнейших венчурные фондов мира входят:

Перечень составлен на основании данных о лучших компаниях в портфолио фондов и имеющихся активов и других критериев.

ТОП 10 венчурных фондов в России

Как мы уже отмечали, российский венчурный рынок еще не до конца сформирован и находится на этапе активного развития.

Так, в моменте практически все венчурные фонды России (до 90%) работаю в секторе IT, тогда как отраслевая направленность мировых венчурных фондов гораздо шире. Кроме того, посевными являются лишь 10% российских венчурных фондов, и это очень мало.

Венчурные инвестиционные фонды России не так богаты, как их “иностранные братья”. Общий капитал отечественных венчурных фондов составляет около $3,8 млрд (более $200 млрд у американских), объем инвестиций не превышает $0,5 млрд в год , а средний чек составляет менее $1 млн .

Цифры не сильно впечатляют, но в-общем все не так плохо. Российский рынок венчурных инвестиций развивается медленно, но уверенно. Так, еще 10 лет назад суммарная доля России на мировом рынке венчурных инвестиций составляла всего 0,3% . Теперь эта цифра достигла 8,5% и продолжает расти.

Рейтинг крупнейших венчурных фондов России

Венчурный фонд	Успешные проекты	Доля фонда	Рейтинг
Runa Capital	Nginx LinguaLeo	до 40%	8,5
ru-Net Ventures	Yandex Ozon	в среднем 30–35%	8
Kite Ventures	Trends Brands Ostrovok.ru	от 3 до 30%	7,5
e.ventures	Heverest.ru Teamo Pinterest — Pin me	10-49%	7
ABRT	KupiVIP Acronis	20–35% на посевной стадии 15–30% на взлете	6,5
Mangrove	Skype Drimmi HomeMe KupiVIP	25-30%	6,5
Almaz Capital	Alawar Flirtic Jelastic	10-40%	6
Ventech	Women Journal Oktogo Pixonic, Trends Brands	10%	5

Заключение

Как говорят, все хорошо в меру . Чтобы найти разумный баланс между “Хочу и Могу”, в любом деле мы часто ищем “ золотую середину ”. Хорошая потенциальная доходность при умеренных рисках — именно к этому стремятся инвесторы, вкладывая свои деньги в тот или иной инструмент.
Венчурные фонды как инвестиционный инструмент отличает высокая потенциальная доходность при высоких рисках . Есть ли здесь та самая “золотая середина”? Конечно! Вы можете стать участником венчурного фонда на правах соинвестора конкретных сделок .
Преимущества такого симбиоза очевидны:

• соинвестор сам выбирает проекты , в которые будет вкладывать деньги;
• он получает большую свободу в принятии решений , больше вовлечен в процесс работы фонда и принимает участие в управлении проектами;
• соинвестор не платит комиссионные за операционное управление фондом , вознаграждение выплачивается только в случае успеха проекта и составляет около 20%;
• риски сводятся к минимуму , поскольку венчурный фонд выступает не простым консультантом, а соинвестором, и значит также заинтересован в успехе проекта и оказании инвестору необходимой поддержки.

Но даже при таком раскладе всегда необходимо провести тщательный анализ проекта, прежде чем участвовать в его финансировании. Исследовать финансовую стабильность компании , финансирование которой предполагается осуществлять из капитала венчурного фонда, оценить потенциал успешности проекта и попытаться установить сроки выхода на положительную рентабельность .

Будьте мудрым инвестором , который рассматривает все возможные варианты развития событий прежде, чем передать свои средства венчурному или любому другому фонду. И хорошая, стабильная прибыль не покинет больше вас.

«На одной вере миллионы не заработаешь». Как работают венчурные фонды и зачем в них инвестировать

Apple , Google, YouTube – когда-то эти гиганты были мелкими стартапами и рассчитывали на щедрых инвесторов, которые поверят в их гениальный (как потом оказалось) замысел. Большинство современных акул технологического рынка обязаны своей триллионной капитализацией венчурным инвесторам.

Детям из Мариуполя нужно 120 ноутбуков для обучения — подари старое «железо», пусть оно работает на будущее Украины

Новый пентхаус или автомобиль S-класса – теперь этим никого не удивишь. Сегодня статусность измеряется более грамотным вложением капитала. Альтернативой инвестиций в недвижимость, фондовый рынок и собственный бизнес становятся венчурные фонды, которые стоят у истоков новых Uber и Facebook.

Что такое венчурный фонд

Венчурные фонды – это инвестиционные организации, которые вкладывают средства в перспективные инновационные компании, обычно технологические стартапы. У них высокий градус риска, но они могут получить заоблачную прибыль, если проект будет успешным.

Степень риска по большей части зависит от стадии инвестирования. Например, на ранней вероятность прогореть самая большая – около 90%, так как у вас практически нет гарантий, что инвестируемая компания достигнет своих целей. А на одной вере в идею миллионов не заработаешь.

На поздней стадии есть возможность увидеть динамику роста проекта и проанализировать, в каком направлении и с какими темпами он будет двигаться дальше. Поэтому здесь вы рискуете лишь на 20% и можете ожидать прибыли в течение 3–7 лет.

Не пропустите ни одной важной новости от MC.today

Первые венчурные фонды начали появляться 1970-х годах в США – в эпоху технического прогресса и новаторских разработок в области электроники. За 10 лет в венчурные фонды вложили порядка $200 млн, а с 2020 года объем инвестирования вырос до $100+ млрд.

Как работает венчурный фонд

Венчурные инвестиции долгосрочны – вкладывают обычно на 7–10 лет. Иногда и на дольше, когда стадия разработки инновационного проекта затягивается. Размер вложений зависит от стадии жизненного цикла компании. На ранней стадии это может быть от $10 тыс. до $1 млн.

На поздних стадиях ставки возрастают до $1–3 млн, так как до этого этапа доживают только те стартапы, которые сумели доказать свою актуальность и состоятельность на рынке. Хотя в последнее время на фоне общего роста капиталовложений в инновации даже на ранней стадии максимальные чеки возросли до $5–10 млн.

Один из примеров – стартап Gorillas с концепцией доставки за 10 минут, который еще на ранней стадии поднимал суммы в $3–5 млн.

Портфель проектов зависит от специфики фонда: это могут быть компании на определенной стадии или из конкретной сферы деятельности. Мы, например, инвестируем в технологические быстро развивающиеся компании из Западной Европы в четырех индустриях – health, wealth, mobility и housing ( здоровье, управление капиталом, мобильность, жилье. – Прим. ред. ). Заходим на поздней стадии, в серии B+.

Экосистема Кремниевой Долины. Часть 2. Как работают венчурные фонды

Венчурные фонды бывают разными — есть бизнес-ангелы, которые вкладывают 25 тыс, есть фонды, которые вкладывают миллион. На каждой стадии развития компании есть инвестор-эксперт, который инвестирует определенную сумму денег и плюс помогает компании своей экспертизой, своими знаниями, подталкивает компанию к выходу на IPO, на успешные продажи.

Венчурные фонды бывают разными — есть бизнес-ангелы, которые вкладывают 25 тыс, есть фонды, которые вкладывают миллион. На каждой стадии развития компании есть инвестор-эксперт, который инвестирует определенную сумму денег и плюс помогает компании своей экспертизой, своими знаниями, подталкивает компанию к выходу на IPO, на успешные продажи.

Дальше из этих ангелов и инвесторов, из успешных предпринимателей, которые продают свои компании, появляются менторы и советники компаний — люди которые могут принести свой опыт в компанию и помочь ей не совершать каких-то ошибок.

В Долине для этого масса всяческих нетворкинг-встреч, невероятное количество мероприятий. Если вы приехали сюда, вы можете быть заняты с утра до вечера какими-то лекциями, мероприятиями, выступлениями — чего тут только нет. И все это на маленькой территории. Очень много экспертизы собрано в одном месте.

Кроме того существуют акселераторы и инкубаторы. Это относительно недавнее дело. И корпорации, и разные интересные люди стараются помогать стартапам, молодым ребятам, у которых есть интересные идеи, но они не знаю что с этими идеями делать. Они дают им помещение, приводят к ним советников, помощников, инвесторов, чтобы помочь идеям подняться наверх.

Что такое стартап?

На самом деле до недавнего времени никто не знал что такое стартап. И в Долине тоже недавно поняли что же это на самом деле. Считалось, что стартап — это маленькая корпорация. И вот оказался здесь такой человек по имени Стив Бланк, который сейчас профессор Стэнфорда. Он создал компанию, которая продалась за 8 млрд.долларов. Затем он занялся изучением, что же такое стартап. И пришел к выводы, про который все сказали: «Ну конечно! Как же иначе! Все логично!».

Стив Бланк сказал, что на само деле стартап — это никакая не корпорация, а некая организация, которая создается для того, чтобы найти повторяющуюся и масштабируемую бизнес-модель.

Когда создается стартап, у тебя есть какая-то идея, но ты совершенно не понимаешь кто твои клиенты, будут ли они покупать этот продукт, нужен ли он кому-то, если они будут покупать, то за сколько и так далее — куча вопросов, на которых нет ответов.

Ты начинаешь делать что-то и искать ответы. Нужно доказать, что твоя идея и модель, к которой придете компания, работают. Сначала ты пытаешься с этими клиентами работать, потом с другими, с третьими. Потом приходит понимание «наверное, моя модель не очень работает, нужно не то, что думал изначально, а что-то другое».

Цикл жизни стартапа

Во-первых, нет никакой иерархии. Все равны. Основатель компании и самый последний сотрудник. Их всего-то 5 человек, они сидят все вместе, они обсуждают все вместе, для них самое главное — быстрее понять, что не работает. Потому что чем раньше ты поймешь, что не работает, тем быстрее ты сможешь думать о том, куда двигаться дальше. Это критически важно.

Постоянно происходит обмен информацией, брейнсторминг, ты постоянно пробуешь свою модель. Не работает — замечательно. Мы отмечаем это — называется «отметить неудачу». Теперь ты точно знаешь, что туда идти не нужно, нужно идти куда-то в другое место. И чем быстрее ты найдешь такую бизнес-модель, тем лучше. Ведь за тобой такие же умные тебе на пятки наступают. Стартапы очень много экспериментируют.

Дальше, когда вы нашли какую-то бизнес-модель и сделали массу пиводов, у вас происходит некая трансформация стартапа до корпорации. Вы уже знаете, кто ваши покупатели, вы уже понимаете свою бизнес-модель. Теперь это просто нужно масштабировать и масштабировать — повторять, повторять и повторять. Понятно, что нужно все время приносить какие-то инновации, но в целом, но в целом модель уже есть.

Но что происходит с людьми, которые работали над созданием стартапа? Большинство из них совсем некорпоративные люди. Кто-то умеет работать в корпорации, а кто-то любит свободу, творить и все такое. Кого-то “уходят”, кто-то уходит сам, компании продаются и основатель компании получает свои деньги. Это называется золотые наручники. Ты продаешь компанию, порядка 2–3 лет ты должен просидеть в этой компании чтобы ее перевести в корпорацию, чтобы было понятно кто-чем занимается. А дальше ты уходишь из нее. Куда бежать? Опять создавать следующий стартап!

Из создателя стартапа в инвесторы

У тебя есть деньги, что тебе с ними делать?

Допустим, часть ты вкладываешь в свой новый стартап. А там еще 2–3 каких-то твоих знакомых что-то делают. Ты им даешь деньги. Ты становишься их ментором, ты им помогаешь, у тебя есть какие-то связи-контакты. И это все по кругу крутится.

Одна компания PayPal создала 12 компаний в Долине. Люди, которые работали в PayPal кто-то пошел работать в очень известный фонд Sequoia Capital, Маск основал Tesla, Макс Левчин создал еще две компании и так далее.

Основной венчурный капитал находится в Долине, между Сан-Франциско и Сан-Хосе. В Нью-Йорке и Бостоне есть несколько фондов.

Почему так сложилось? Потому что раньше здесь был такой медвежий угол до которого всем было не добраться и поэтому никто особо не принимал участие в регулировании. Сидели все сами что-то там творили, развивались. Это был такой оазис для творческих людей.

Потом все началось не только со Стэнфорда, но и с неких государственных контрактов во время Второй мировой войны. Кроме этого государство никак не участвовало. Например, здесь никто понятие не имеет, кто является губернатором кКлифорнии. Вот вы выйдите, спросите, они скажут «Не знаю…», потому что это абсолютно никого не волнует.

Если сравнить количество сделок Долины+Сан-Франциско и Европы, то видим такие цифры. В Долине 33% всех сделок US. 1400 сделок Долины против 3000 в Европе. Но там 50 млн. человек, а здесь 4 млн. И по деньгам инвестировано в Долине почти 25 млрд, а в Европе 10–11 млрд. Средняя сделка в Европе 5 млн, а в Долине — 16 млн.

Поэтому если компания хочет выходить на глобальный рынок, даже если она начинается в Европе, как правило она все равно приезжает сюда. Во-первых, здесь находятся венчурные фонды, во-вторых инвесторы. Это сейчас как-то уже становится размыто. Но в принципе инвесторы любят, чтобы компания была рядом. В любой момент он хочет не просто сесть за телефон. А сесть в машину, 20 минут на север, 20 минут на юг, доехать, посидеть с этим предпринимателем, поговорить, понять что происходит.

Разновидности фондов

Фонды и партнеры почти всегда специализируются. Если ты создаешь фонд, ты выбираешь «я фокусируюсь только на телекоме» или мои критерии только вот такие. С точки зрения индустрии фонд может быть открыт для всех, но тогда у него будут какие-то другие критерии, на которые он ориентируется.

Чаще всего все крутится вокруг IT, но есть фонды, которые инвестируют в зеленые технологии, есть те, кто инвестирует только в медицину. Если говорить про департамент, то там мы говорим про совсем небольшое количество людей: 2 партнера инвестируют в IT, 2 партнера — в медицину, 2 партнера — в Greentech.

Есть фонды, которые инвестируют на ранние стадии, есть фонды, которые включаются, когда уже есть какие-то клиенты, какие-то продажи. То есть как-то можно уже проверить цифры, а не только поговорить с создателем, какой он хороший парень. Естественно это другие цифры. Ты уже 5 млн собираешь, а не 1 млн. Следующий уровень — 10 млн. еще следующий — 50 млн. и так далее.

На ранней стадии должен быть какой-то минимальный продукт с обратной связью по результатам.

Долина собирает таланты

Есть такая венчурная ассоциация, которая в свое время посмотрела все успешные стартапы, стартапы, которые выходили в IPO, на публичные рынки. И проанализировала откуда пришли основатели. Анализ проводится каждые 6 лет.

Если посмотреть до 2006 года, то основатели как правило американцы, только около 20% выходцев из других стран. После 2006 года эта цифра выросла практически в 2 раза. Следующий анализ должен выйти в этом году, и мы думаем что выходцев из других стран будет уже намного больше.

Очень много людей приезжает сюда и стартаперов и просто специалистов. Здесь огромное количество мигрантов. Сюда стекаются таланты. По сути Долина просто всасывает в себя умных людей и предоставляет им все возможности, лишь бы только они работали. Если человек достигает какого-то определенного уровня, какого-то возраста, компании создают специально позицию для этих людей. Вот только сиди и твори, делай что хочешь. Платят ему за это деньги, потому что если он сидит и творит, он что-то интересное сотворит. Так действительно и происходит.

Все знают компанию SanDisk. Ее основатели: один из Тайваня, другой из Индии, третий из Израиля. И таких примеров масса: PayPal и так далее.