Альфа капитал китайские акции когда разблокируют

Кажется, мои замороженные иностранные акции разблокируют. Пора радоваться?

Альфа-Инвестиции прислали мне интересное сообщение о том, что не все пропало. Речь идет о том, что замороженные бумаги (обязательно) разблокируют и позволят перевести к другому брокеру.

Когда узнал, что есть не только плохие новости

О каких бумагах идет речь?

Это замороженные вследствие попадания Альфы под санкции иностранные ценные бумаги, в цепочке хранения которых участвует европейский депозитарий Euroclear. У меня это американские акции. Также это касается и европейских бумаг, но у меня их нет.

Это не относится к замороженным фондам, которые заморожены по тем же причинам, но по-другому. Например, все фонды от Finex, а также фонды на зарубежные ценные бумаги у попавших под санкции Сбера, Альфы, ВТБ, Открытия и т.д. У меня это ПИФы на американские акции от Finex, ВТБ и Сбера (ну или их преемников, как угодно).

В Альфу эти бумаги у меня попали из ВТБ, когда он попал под санкции, а потом Альфа попала, и они там остались.

Что произойдет?

Альфа-Инвестиции подадут заявку на получении лицензии от европейских регуляторов на разблокировку активов российских инвесторов, не попавших под санкции. Я как раз не попал.

Все документы они подадут самостоятельно, если я не буду против (я не буду). Запрос по плану будет 30 ноября. Альфа будет передавать персональные данные своих клиентов, не попавших под санкции, и владеющих этими бумагами, что не очень хорошо, но такие условия. Если хочется остаться с заблокированными бумагами, нужно сообщить Альфе, что не соглашаешься с передачей своих персональных данных. Уверен, что такие люди тоже есть. Еще есть возможность сделать это самостоятельно, отправив все документы от себя лично (договор с брокером и российским депозитарием, описание заблокированных активов, выписки по счетам депо владельцев ценных бумаг, брокерские отчеты, подтверждающие факт приобретения бумаг и наверно что-то еще) и получить индивидуальную лицензию. Знаю, что такие кейсы есть, но подробностей не знаю.

Если все получится, позже Альфа пришлет инструкцию, как перевести эти бумаги к другому брокеру. У меня есть БС в Тинькофф-Инвестициях, полагаю, что буду переводить их туда. Торговать разблокированными бумагами у подсанкционного брокера будет нельзя.

А что другие?

Видел информацию, что другие брокеры тоже работают в этом направлении. Например, по каким-то причинам не всех перевели из ВТБ. Видел инфу, что и они будут получать лицензию, так что полагаю, что произойдет примерно то же самое.

Когда?

Это произойдет точно до конца года, но это не точно.

Ну и?

Новость определенно хорошая, видно, что работы ведутся, и это не может не добавить позитива. Тем не менее, это еще не означает, что инвесторов снова ждет сладкая жизнь. Все еще непонятно, что будет с заблокированными ПИФами на иностранные акции. Но оптимизм есть, будем подождать. Хотя радоваться буду лишь после того, как акции окажутся у другого брокера.

Если интересуетесь инвестициями, приглашаю подписаться на мой телеграм-канал. Там я рассказываю, как коплю на квартиру в Сочи, про свой опыт в инвестициях, про недвижку и финансы.

Сообщений о принятии решения о смене типа БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции»

(Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондам, паевымиз инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами № 21-000-1-00028 от 22.09.1998 г., выдана Федеральной службой по финансовым рынкам, без ограничения срока действия)

ООО УК «Альфа-Капитал» (далее – Управляющая компания) напоминает инвесторам, что стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем. Возврат и доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды не гарантированы государством или иными лицами. Прежде чем приобрести инвестиционные паи, следует внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами. Подробная информация о деятельности Управляющей компании и паевых инвестиционных фондов под управлением Управляющей компании, включая тексты правил доверительного управления, всех изменений и дополнений к ним, размещена на сайте ООО УК «Альфа-Капитал» в сети Internet по адресу: www.alfacapital.ru, также с ней можно ознакомиться по адресу: Россия, г. Москва, ул. Садовая-Кудринская, д.32, стр.1, тел. (495) 797-31-52.

Сообщение о принятии решения об изменении типа Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции».

Сообщаем, что руководствуясь Решением Совета Директоров Банка России от 10 февраля 2023, Обществом с ограниченной ответственностью «Управляющая компания «Альфа-Капитал» (далее — Управляющая компания) принято решение (приказ № 95/23 от 05.07.2023 г.) о смене типа Биржевого паевого инвестиционного фонда рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции» (правила доверительного управления БПИФ рыночных финансовых инструментов «Альфа-Капитал Китайские акции» зарегистрированы Банком России за № 4222 от 30 ноября 2020 г) с «биржевого» на «закрытый».

Последствия изменения типа паевого инвестиционного фонда с «биржевого» на «закрытый» для владельцев инвестиционных паев, в том числе изменения объема прав, удостоверяемых инвестиционными паями:

Права владельцев инвестиционных паёв будут удостоверяться инвестиционными паями закрытого паевого инвестиционного фонда.

Инвестиционный пай закрытого паевого инвестиционного фонда является именной ценной бумагой, удостоверяющей:

1) долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее фонд;

2) право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления фондом;

3) право участвовать в общем собрании владельцев инвестиционных паев;

4) право владельца этого пая требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее Фонд, в случаях, предусмотренных Федеральным законом «Об инвестиционных фондах»;

5) право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления Фондом со всеми владельцами инвестиционных паев Фонда (прекращении Фонда) в размере, пропорциональном приходящейся на инвестиционный пай доле имущества, распределяемого среди владельцев инвестиционных паев.

Будет отсутствовать у владельцев инвестиционных паев право требовать от управляющей компании погашения инвестиционного пая и выплаты в связи с этим денежной компенсации, соразмерной приходящейся на него доле в праве общей собственности на имущество, составляющее фонд, в любой рабочий день.

Возможность погашения инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда ограничена случаями, предусмотренными Федеральным законом от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», а также правилами доверительного управления фонда.

ETF на китайские и российские акции от Альфы | Обзор биржевых фондов AKCH и AKME

18 декабря 2020 года УК Альфа-Капитал запустила на Мосбирже 2 биржевых фонда на российские акции (ETF AKME) и китайский рынок ( ETF AKCH).

Разберемся что внутри, сколько стоит сие удовольствие и стоит ли инвестировать?

Альфа-Капитал Управляемые Российские Акции — ETF AKME

БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые российские акции» (торговый код – AKME) инвестирует в акции и депозитарные расписки российских компаний и использует стратегию активного управления акциями.

С другой стороны — БПИФ AKME является индексным фондом. В основе лежит рассчитываемый Мосбиржей «Индекс Альфа-Капитал Российские акции». И по инвестиционной стратегии — фонд должен повторять состав индекса.

Дословно из правил доверительного управления фондом .

II. Инвестиционная декларация

23. Целью инвестиционной политики управляющей компании является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей индикатора « Индекс Альфа — Капитал Российские Акции », рассчитываемого Публичным акционерным обществом «Московская биржа ММВБ-РТС».

Сам индекс (который как указала Альфа, рассчитывается Мосбиржей) как мне показалось является сверхсекретным. Никаких данных по нему на официальном сайте Мосбиржи я не нашел (хотя может быть плохо искал).

Зато на сайте самой Альфы в разделе Раскрытие Информации (ссылка) нашлось описание и методика расчета индикатора «Альфа-Капитал Российские Акции».

«Альфа-Капитал Российские Акции» — это индикатор, включающий обращающиеся на российских биржах акции российских эмитентов, а также акции и депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов, ведущих свою деятельность преимущественно на территории Российской Федерации. В состав мы отбираем бумаги, которые кажутся нам наиболее привлекательными с точки зрения ожидаемой доходности и рисков, опираясь на детальный анализ компаний, перспектив развития их бизнеса, макроэкономической ситуации и прогноза, а также нашей оценки текущей конъюнктуры рынка и тенденций на рынке капитала. Индикатор рассчитывается ПАО «Московская биржа» с учетом дивидендов по входящим в состав бумагам (индекс полной доходности) на основании портфеля ценных бумаг, сформированного специалистами ООО УК «Альфа-Капитал».

Ниже название и код индекса, на который ориентируется УК Альфа-Капитал.

Сколько стоит все это удовольствие (владение фондом)?

Суммарно, с учетом комиссии за управление, депозитарий и прочие расходы, с инвесторов возьмут 1,91%.

Полная комиссия за управление БПИФ AKME — 1,91%.

По мне это очень много. Комиссия совсем не конкурентная.

Добавлено сентябрь 2021.

БПИФ AKME снизил комиссию на 0,1%. Теперь плата за управление фондом — 1,81% )))

Добавлено январь 2022.

В начале года фонд еще раз снизил комиссию на 0,06% — до 1,75%.

Если посмотреть другие фонды на российский рынок акций, то подавляющее большинство имеет комиссию не БОЛЕЕ 1%.

Плюсом ETF AKME является налоговая льгота — нулевая ставка на дивиденды. Хотя она есть у почти всех (кроме FXRL и RUSE) других российских фондов.

В чем может быть оправдание высоких комиссий (почти в 2 раза выше, чем среднее по рынку)? Наверное в активной стратегии управления, которая может стабильно обыгрывать рынок (стандартный индекс Мосбиржи) и давать инвестору повышенную доходность.

Но это в теории. На практике, пока нет доказательств эффективности стратегии (хотя бы на истории) и качества управления фондом.

Второе. Хочу напомнить (кто забыл), что есть постоянные исследования SPIVA (про которые писал здесь) утверждающие, что подавляющее большинство активных управляющих проигрывают рынку (пассивным индексным стратегиям).

Альфа-Капитал Китайские акции — ETF AKCH

Фонд «Альфа-Капитал Китайские акции» (торговый код – AKCH) инвестирует в акции компаний развивающихся экономик. В его портфеле бумаги компаний, входящие в индексы китайского фондового рынка.

БПИФ AKCH является фондом фондов (прокладкой). Фонд инвестирует в 2 иностранных ETF:

• Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (60% всего веса);
• KraneShares CSI China Internet ETF (40% веса).

Полная комиссия УК Альфы по ETF AKCH составляет 1.61% в год.

Добавлено январь 2022.

Комиссия фонда AKCH была снижена до 1,45%.

Но есть еще комиссии внутри иностранных фондов. Которые можно смело приплюсовать к расходам инвестора (если они захотят владеть пая фонда от Альфы).

В декларации УК Альфы любезно предоставила правильное название фондов из которых состоит БПИФ AKCH. И (что нам даже больше поможет) идентификатор фонда — ISIN.

Ищем по ISIN коду инвестиционные декларации иностранных ETF:

• US2330518794
• US5007673065

Вот что удалось выяснить по комиссиям зарубежных фондов:

• Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер ASHR) — комиссия 0,65%;
• KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB) — комиссия 0,76%.

С учетом пропорций (60/40%) — общая прибавка к комиссии фонда от Альфы составит 0,694%

Реальная комиссия ETF AKCH Альфа-Капитал Китайские акции — 2,14% (с учетом расходов по иностранным фондам).

Куда инвестируют сами фонды? Какая у них стратегия?

KraneShares CSI China Internet ETF (тикер KWEB)

Инвестиционная Стратегия:

KWEB стремится измерить эффективность инвестиционной вселенной публично торгуемых китайских компаний, основной бизнес или предприятия которых находятся в интернете и связанных с Интернетом секторах. В составе фонда 43 компании.

KWEB предоставляет:

• Доступ к китайским интернет-компаниям, предоставляющим аналогичные услуги, таким как Google, Facebook, Twitter, eBay, Amazon и т. д.
• Воздействие на компании, извлекающие выгоду из увеличения внутреннего потребления растущим средним классом Китая
• Воздействие китайских интернет-компаний, зарегистрированных как в Соединенных Штатах, так и в Гонконге.

Более подробно про ETF KWEB есть на официальной странице провайдера фонда. Или на скринере ETF (ссылка).

Xtrackers Harvest CSI China A-Shares ETF (тикер ASHR)

ASHR отслеживает индекс 300 крупнейших и наиболее ликвидных китайских акций, торгуемых на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах. Фонд владеет физическими акциями China A-shares.

Что внутри фонда AKCH (состав ETF)?

Посмотрим на 10 крупнейших позиций иностранных ETF, дабы понять какие компании имеют наибольшую долю в AKCH.

Хотя, если честно я (думаю как и большинство) не очень сильные знатоки китайский компаний. Пару тройка знаю из крупняка (типа Alibaba или Tencent). Так что название мне лично ничего не говорят.

Итог: фонд AKCH — это своего рода сборная солянка: IT-сектор + 300 крупнейших компаний материкового Китая.

Конкуренты AKCH?

Из конкурентов у нас есть провайдер Finex с его фондом на Китай — ETF FXCN. По комиссиям имеет преимущество — 0.9%. Акции китайских компаний набираются напрямую (без иностранных фондов прокладок). В составе более 200 акций компаний.

Верхушка компаний (с наибольшей долей веса) частично дублируется с БПИФ AKNH. Различие только в долях акций в портфеле.

Еще (с небольшой натяжкой) можно отметить фонд от ВТБ на развивающиеся рынки — VTBE. На доля Китая внутри фонда выделено около 30% веса. И хотя VTBE тоже является фондом фондов, конечная комиссия у него заметно ниже — «всего» 0.89%.

Резюмируя

Появление новых фондов (с новыми стратегиями) на российском рынке — это хорошая новость. На этом собственно все.

Лично меня новые фонды от Альфа-Капитал не особенно впечатлили.

Главный минус — это просто конские комиссии. Не знаю на кого рассчитывает УК, но на текущий момент — это одни из самых дорогих фондов на рынке.

Рождественский подарок инвесторам. Что означает разморозка застрявших в Clearstream бумаг

Европа разморозит часть застрявших из-за санкций бумаг российских инвесторов. Минфин Люксембурга выдал своему депозитарию Clearstream лицензию на разблокировку российских активов. Речь идет о триллионах рублей. Это шанс для части инвесторов получить причитающиеся им выплаты и переложить активы в более безопасное место.

• Разрешение временное и действует до 7 января 2023 года.

Время выбрано символичное. Разблокировку объявили в канун католического Рождества, а продлится она до православного праздника.

Другой европейский депозитарий — Euroclear, где «зависло» больше российских активов, базируется в Бельгии. Инвесторы надеются, что вслед за Люксембургом «потеплеет» и Бельгия. Ведь в Euroclear хранится в разы больше российских активов, чем в Clearstream. Пока Бельгия не приняла аналогичное решение, хотя первый зампред Банка России Владимир Чистюхин ошибочно заявил об этом.

Clearstream (Люксембург) и Euroclear (Бельгия) проводят расчеты по ценным бумагам в европейской финансовой системе. До российских инвесторов выплату доводит Национальный расчетный депозитарий (НРД, входит в группу Мосбиржи) — крупнейший в России депозитарий ценных бумаг, хранит большую часть бумаг российских инвесторов.

Сначала дивиденды от иностранных компаний поступают в Clearstream или Euroclear, те перечисляют выплаты на открытый у них счет НРД, и тот уже распределяет средства на счета российских клиентов—владельцев иностранных бумаг.

3 июня ЕС ввел блокирующие санкции против НРД. Но фактически мост между Euroclear и Clearstream разрушился уже в марте. И без формальных санкций платежи и выплаты по бумагам остановились — регуляторы в ручном режиме проверяли, не попадет ли доход российским лицам под санкциями. В результате все инвесторы лишились возможности вернуть заблокированные иностранные акции или получить по ним выплаты.

В Clearstream оказались заморожены преимущественно американские ценные бумаги — в основном, акции, в Euroclear — европейские, преимущественно российские евробонды, рассказал RTVI управляющий директор компании «Арбат Капитал» Александр Орлов. Разблокировка затронет небольшую часть инвесторов, пояснил RTVI профессор кафедры фондового рынка и рынка инвестиций НИУ ВШЭ Александр Абрамов.

Всего санкции заморозили 6 трлн руб., в том числе иностранные акции 5 млн частных инвесторов на 320 млрд руб. Какая часть суммы в Clearstream, а какая — в Euroclear, точно неизвестно. По данным Politico, всего в ЕС заморожены российские активы на €68 млрд, из них €50 млрд — в Бельгии, и только €5,5 млрд — в Люксембурге.

Шанс получить деньги

Купонный доход и дивиденды, которые зависли в Clearstream будут перечислены российским владельцам. Инвесторы не под санкциями смогут перевести свои активы в другие депозитарии.

Большинство российских брокеров заранее подавали списки клиентов в надежде получить разрешение на разблокировку активов. «Не исключено, что Минфин Люксембурга и Clearstream заранее проверили, не находятся ли инвесторы из списков под санкциями. А маленький срок на разблокировку назначили специально, чтобы не удалось „протащить“ тех, кто под санкциями», — предположил Александр Орлов.

Списки клиентов европейским регуляторам подавали «Тинькофф инвестиции», «БКС мир инвестиций» и «Инвестиционная палата», УК «Первая», «Альфа-капитал», «КИТ финанс». В процессе подачи заявок, по информации «Ведомостей», инвесткомпании «Финам», «Велес капитал», «Иволга капитал», «Цифра» (бывшая «Фридом финанс») и «Ингосстрах инвестиции».

Но проблема в том, что с тех пор как большинство брокеров отправили списки, под санкции попало еще много российских компаний и граждан. Неизвестно также, смогут ли брокеры банков под санкциями — в частности, ВТБ, Альфа-банка, «Открытие», воспользоваться возможностью «разблокировки». Сбер, хотя тоже под блокирующими санкциями, успел в апреле перевести иностранные активы своих клиентов брокеру «КИТ Финанс». RTVI направил запросы в «ВТБ Мои Инвестиции», «Альфа-Инвестиции» и «Открытие Инвестиции».

ЦБ заявил, что решение «требует внимательного изучения». НРД взял паузу на консультации с юристами и обещал предоставить актуальную информацию на заседании Клуба защиты инвесторов в эту пятницу, 23 декабря. Пока от инвесторов не требуется никаких дополнительных действий, отмечает Александр Абрамов. «НРД сделает все возможное, чтобы акции поступили владельцам и они смогли ими по-своему распорядиться», — полагает он.

Что делать с разблокированными акциями?

В результате разморозки владельцы облигаций смогут получить купонные выплаты или погашение основной суммы долга. Если речь идет об иностранных акциях, есть шанс перевести их в другое место хранения. Кроме того, крупные брокеры предоставляют возможность продать их, но с потерями, рассказал Александр Абрамов.

У инвесторов есть три варианта:

• Перевести активы из НРД в российский депозитарий поменьше, который пока не попал под санкции. Хотя риск дальнейшего ужесточения сохраняется;
• Перевести бумаги в независимый от ЕС и США депозитарий — например, в Азию. Это возможно, если есть брокерский счет за рубежом — например, на Кипре. Но при этом варианте есть риск не успеть до 7 января;
• Легче всего продать бумаги, перевести валюту в Россию и конвертировать в рубли.

Есть риск, что брокеры захотят нажиться на уязвимом положении инвесторов, предупредил Александр Орлов: «Большинство инвесторов уже исстрадались и прошли стадии отрицания, гнева и принятия, и морально смирились с потерей денег. У некоторых брокеров возникнет соблазн „кинуть“ своих клиентов, купив у них бумаги с большой комиссией. Поэтому важно сверять котировки на иностранных ресурсах. А Банк России должен следить, чтобы не было спекуляций».