Ipo что это такое простыми словами
Что такое IPO: просто о сложном
IPO (Initial Public Offering) — первое публичное размещение, или продажа акций компании всем желающим, или выход компании на биржу. Уверены, вы слышали о том, что есть фондовый рынок, где компании или физические лица продают или покупают акции. Так вот, прежде чем осуществлять какие-либо действия на рынке на него сначала нужно выйти. Глобально выход компании на рынок и можно назвать IPO.
В чем суть IPO
Финансовый рынок постоянно растет, увеличивается поток денежных средств, растет и гонка за ними. Поэтому все больше компаний хотят попасть на биржу. Это возможность привлечь финансирование, продавая долю компании инвесторам в виде акций. Для этого процесса существует IPO.
Суть заключается в том, что перед выходом на биржу компания проходит процедуру оценки — определяется ее стоимость. Далее компания продает часть, например 15%. На эту долю выпускаются акции, которые будут продаваться на бирже. Заинтересованные в покупке объявляют сколько акций готовы купить и на какую сумму. В дальнейшем акции компании могут или расти, или падать. Инвестор сам принимает решение, когда их продать, чтобы заработать.
Процедура IPO для инвестора
Прежде чем получить возможность покупать акции компаний, которые выходят на биржу необходимо пройти несколько этапов. Прежде всего зарегистрироваться у брокера и внести определенный депозит. Сумма депозита зависит от того с кем вы хотите работать. Американские брокеры стоят дороже, но есть возможность работать с ними напрямую. Работа через посредников подразумевает уплату комиссии.
Важно! Есть определенные ограничения. Продавать акции можно спустя 92 дня, так называемый lock-up. За это время можно понять растут они в цене или падают.
После регистрации брокер информирует инвестора, когда и какая компания проходит IPO. После изучения документации компании инвестор принимает решение покупать ее акции и в каком обьеме, или нет. Стратегий купли-продажи акций множество, о них, о биржах, брокерах, и о многом другом мы будем рассказывать в следующих статьях. Главное, акции продаются и покупаются, а зарабатывает тот, кто покупает дешевле и продает дороже. Кроме того, IPO — это возможность быть у истоков становления быстрорастущих и прибыльных стартапов.
IPO в цифрах
Только за 2020 год более 400 американских компаний вышли на IPO, это на 80% больше по сравнению с предыдущим периодом. Привлечено более 218 млрд инвестиций, а доходность в первый день размещения составила 29%. Средняя доходность акций на сегодняшний день составляет 79%.
Интересно, что Facebook вышел на IPO в 2012 году, на момент выхода стоимость акции составляла $38, через три месяца она упала на 50%. Уверены, что большинство инвесторов стали массово продавать акции, а сейчас жалеют об этом. Стоимость акций Facebook сегодня $260+. Заработали именно те, кто переждал и, наоборот, купил еще больше акций в момент проседания.
IPO для компании — это возможность привлечь деньги для бизнеса. Для инвестора — возможность получить как можно больший доход с минимальной инвестицией.
В результате IPO статус бизнеса меняется, вместо частного он становится публичным, а акционером может стать каждый желающий.
Что такое IPO и как там заработать простыми словами
Сегодня я простыми словами расскажу про IPO. Уверен, экономисты будут на меня ругаться, но я хочу объяснить его суть максимально доступно, так чтобы понятно было даже тем, кто о фондовом рынке не знает совсем ничего, но не прочь был бы на IPO заработать.
Многие уже не раз могли слышать, что это прибыльная тема, и на ней можно получить доходность в 200-300% годовых, и именно для них я и подготовил эту статью. Сегодняшняя статья будет вводной, детально о стратегии инвестирования и заработка будут следующие статьи и, если наберу много вопросов, то сделаю вебинар. Анонс можно будет получить здесь.
Уверен, что раз вы стали искать IPO, вы знаете, что на свете существуют акции, что их продают, есть фондовый рынок и акционерные общества. Они выпускают акции, которые торгуются на бирже. Кто-то продаёт, кто-то покупает, их цена периодически меняется в ту или иную сторону, и люди зарабатывают на том, что покупают дешевле, а продают подороже: либо спекулируя, либо понимая долгосрочные перспективы компаний.
Стратегии бывают разные, сегодня речь не о них. Главное, что все акции продаются и покупаются на бирже. Сейчас все биржи давно уже электронные, торговать миллионами можно, попивая чаёк на кухне.
IPO – это выход компании на биржу. Прежде чем компания будет торговаться на бирже, пусть даже если она уже является акционерным обществом, ей сначала на неё нужно выйти. Именно этот выход на биржу и можно назвать IPO. Осуществить выход компании помогает определённый банк-андеррайтер.
Рынок растёт, и в него закачивается много денег. Эти деньги хотят все, поэтому всё больше компаний выходит на биржу, чтобы продать свои акции потенциальным инвесторам и привлечь дополнительные средства без взятия кредита. Грубо говоря, компания частично продаёт свою долю, и вот эта продажа осуществляется через IPO: акции выкидываются на рынок, и дальше уже участники IPO продают эти акции другим инвесторам.
Суть заработка на IPO в том, что перед выходом на биржу компания проводит процедуру оценки, позволяющую определить её стоимость. Например, «Рога и Копыта» стоит 1 миллиард долларов. Они продают 10%, выпускают на них акции, которые будут продаваться на бирже, на основе этой информации рассчитываются их количество и цена. Последняя объявляется в момент выхода компании на IPO.
Короче говоря, происходит предрыночная продажа доли, которая дальше будет торговаться на бирже. Люди, заинтересованные в приобретении компании, указывают, в каком объёме и на какое количество денег они хотят купить акций, и в момент выхода компании на рынок они могут их продать. В Америке – сразу, у нас – через 92 дня.
Когда я это узнал первый раз — удивился: вдруг компания пойдёт вниз, а я продать не могу. Предусмотрены определённые защитные элементы, как этого избежать, но суть в том, что в последние годы намного больший процент компаний идёт вверх: им самим выгоднее сделать положительную историю и сделать свои акции дороже. Те, что обваливаются, конечно есть, но кто не рискует, тот не пьёт шампанского. Нужно понимать, что заработок на IPO связан с риском, но на самом деле не такой рискованный, как трейдинг, чем он меня и привлек.
Я, вообще, занимался трейдингом 2 месяца, смотрел разные обучения, изучал индикаторы, разные принципы торговли, и пришёл к пониманию, что IPO потенциально может принести в несколько раз больше: никакой трейдер не сможет хвастаться тем, что он заработал 300% годовых. На трейдинге это в принципе нереально: 30-40% — нормально, 60% — уже мечта (хотя в 2020 году, когда рынок вовсю кошмарило, кто-то сумел получить 100%).
При этом трейдер постоянно сидит у монитора с красными глазами, а IPO такого напряжения не требует. К нему и стратегически подготовиться проще, и в эмоциональном плане не давит, как трейдинг. Меньше и риск потери денег: в трейдинге шанс 50/50: акция либо пойдёт вверх, либо вниз, и трейдеры пытаются предугадать, куда именно, на основе новостного фона и фундаментальных событий. И эта угадайка в лучшем случае даст 40/60%.
В IPO сам рынок сейчас выстроен таким образом, что на нём намного легче заработать, чем потерять из-за того, что биржа постоянно накачивается деньгами. Выбор по основным показателям довольно прост, и не нужно быть супермега-экономистом, чтобы понимать, пойдёт ли компания вверх или вниз.
После того, как вы поняли, что вам это интересно, и вы готовы купить акции компании по небольшой стоимости, когда она выходит, а через 92 дня или в ещё более отдалённом будущем продать подороже, вы должны сделать несколько важных вещей.
Первое – как и для любой другой биржевой торговли, зарегистрироваться у брокера, внести определённый депозит. От него очень сильно будут зависеть условия: если есть более шести миллионов рублей, то вам смело можно идти к американским брокерам, получать квалифицированного инвестора в России и у американских же брокеров получать самые вкусные условия.
Если такой суммы нет, есть российские брокеры, которые работают с Америкой напрямую и через посредников, и там достаточно, чтобы у вас от $2000 (зависит от брокера).
Есть перекупы, позволяющие заходить и при $50, но у них конские комиссии, вы зарабатывать будете меньше (хотя и рисковать будете меньшим капиталом). Каждый решает сам, просто имейте в виду: даже имея $50-100 долларов можно попробовать эту тему, чтобы посмотреть, как оно вообще пойдёт, а в дальнейшем работать с уже более серьёзными суммами.
Мне и самому поначалу было страшно: какие 300%, что за МММ? Но, разобравшись в фундаментальных экономических вещах и поняв, как это всё работает, я увидел, откуда берутся эти деньги и как всё происходит на самом деле.
После регистрации и внесения депозита вы получаете от брокера информацию о том, что в такое-то время проходит IPO такой-то компании, изучаете документацию, а затем принимаете решение, покупать или нет и в каком объёме.
Причём, если спрос будет превышать предложение (например, компания выпускает акции на миллиард долларов, а спрос на неё уже на десять), и вы придёте с десятью тысячами долларов, вам будет разрешено купить только на тысячу (пропорционально между всеми инвесторами в зависимости от соотношения спроса и предложения).
Уровень разрешённой покупки называется «аллокацией», и не нужно расстраиваться, если он маленький: даже наоборот, раз спрос большой, значит, она круто вырастет. Пусть вам разрешили меньший объём, зато те, кто будет покупать по биржевой цене, рассчитывает, что цена будет ещё выше, и вы сможете получить больше денег, перепродав акции.
Когда вы осуществляете покупку акций, с вас списывают деньги, и вы ждёте 92 дня. Разумеется, не тратите их зря и следите за происходящим: если акции пошли совсем уж вниз, и вы расстроились, то можете воспользоваться таким брокерским инструментом, как форвардный контракт. С его помощью можно заранее продать акции – за определённую комиссию, конечно, но вы фиксируете убыток и не теряете ещё больше.
Однако сейчас конъюнктура рынка такова, что можно ждать до самого конца: даже если компания и не выправится, потери будут ниже, чем потери в середине плюс комиссия брокера.
Если спрос огромный, вас никто не заставляет продавать акции: вы можете и дальше держать их у себя. Основной вопрос IPO-инвестора – какую стратегию выстроить. В какие компании входить, а в какие нет, в каком объёме, есть ли вообще смысл или тут очередная обмывочная схема предыдущих инвесторов, желающих нажиться за ваш счёт, продавать или придержать, если второе – то до какого времени и т.д. Раскапываю эти стратегии и публикую на своём YouTube.
Перед вами список всех компаний, которые выходили за последние годы на IPO. Некоторые компании вышли совсем недавно, и статистики по ним пока нет – информация поступает с задержкой. У тех, кто вошёл в начале декабря, по крайней мере, есть цена премаркета и открытия.
Цена премаркета – это сумма, по которой компанию покупали мы, IPO-шники. Цена открытия – стоимость на момент открытия для всех: C3.ai, например, только за день выросла с $50 в два раза. Вырастет ли она ещё больше или обвалится – мы увидим попозже.
Главный столбец – результат через три месяца, спустя lock-up период в 92 дня, данные, когда акции уже можно продавать. Посмотрим на Nano-x: для ipo-шников она стоила 18 долларов за акцию, на момент открытия поднялась до 24 долларов, т.е. на треть, а по итогу лок-ап периода дошла до 43 долларов, рост составил на 138%, т.е. почти в два раза. BigCommerce выросла с 24 долларов до 85. Есть и негативные примеры: продавали за 18, снизились до 11. Но сравните, какой объём компаний с плюсом и компаний с минусом: количество просто несравнимо.
Забавно, что самый первый в списке – Фейсбук, который на начало IPO продавался за $38, а через 3 месяца упал до $19. Так и вижу, как многие бросились продавать его, а теперь кусают себе локти, ведь теперь он стоит $260+. Те, кто это падение переждал (или, что ещё лучше. дополнительно закупился по дешёвке), стали основными бенефициарами и заработали больше всех. Как раз подобные стратегии мы будем рассматривать на вебинаре.
Что такое IPO
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Что такое IPO и как это работает?
IPO — это сокращение, образованное из начальных букв Initial Public Offering. Дословный перевод — «первичное публичное предложение». Под этим термином понимается массовая продажа эмитентом (см. Словарь специалиста по IR) своих ценных бумаг, его «дебют» на бирже, после которого он стал знаком финансовым и деловым кругам. По окончании IPO организация превращается в публичную компанию, а ее акции становятся доступными для приобретения неограниченному числу инвесторов.
В целом, все компании можно поделить на две категории:
- Частные, закрытие
- Общественные, публичные
У частной компании немного акционеров, и ее владельцам не нужно публично раскрывать большое количество информации о компании. Большинство малых предприятий относятся к этой первой категории, но размер не играет роли, не публичным может быть и крупный бизнес — Domino’s Pizza и Hallmark Cards, например, находятся в частной собственности. Акции частных компаний доступны только владельцам, которыми они распоряжаются по своему усмотрению. Публичные же компании продают доли в компании в процессе открытых торгов на фондовой бирже. Вот почему проведение IPO называется публичным.
Зачем идти “в народ”?
Основной причиной для выходы в публичное пространство является необходимость собрать крупную сумму наличных денег для:
*для наращивания кредитного портфеля, то есть чем больше у компании собственных средств, тем проще будет процесс получения кредита в банке
*для “обналичивания” доли учредителей или инвесторов, которые после выхода на IPO могут получить обратно свои вложенные деньги с большой прибылью
*для создания ликвидности компании, что позволяет компании более стабильно закрепиться на рынке, защититься от поглощения или рейдерских захватов
*для привлечения новых талантливых сотрудников на условии получения опциона
Основные понятия IPO
Primary market (Первичный рынок ценных бумаг) это рынок, на котором эмитент выпускает и продает вновь выпущенные ценные бумаги. Продажа этих бумаг осуществляется по подписке или непосредственно для первичных покупателей.
Prospectus (Проспект эмиссий акций): официальный юридический документ, созданный для конкретного IPO, который описывает детали сделки, а также информирует инвесторов о рисках инвестиций.
Book building: это процесс, с помощью которого делается попытка определить цену, по которой ценные бумаги будут предлагаться. Формируется на основе спроса со стороны инвесторов.
Over-Subscription (превышение заявок): ситуация, при которой спрос на акции, предлагаемые в ходе IPO, превышает количество выпущенных акций.
Green shoe option : опцион доразмещения, который позволяет андеррайтеру (определение смотри ниже) новой эмиссии покупать и перепродавать дополнительные акции. Во время новой эмиссии акций эмитент заранее подготавливает определенное количество акций, чтобы при превышении лимита подписки на эмиссию выпустить больше акций, чем планировалось изначально.
Этот метод является обычным явлением в букбилдинге. Акции опциона «Greenshoe» происходят из запасов старых существующих акционеров. Только потом выясняется, пойдут ли поступления на пользу фирме или существующим акционерам.
Price band (ценовой коридор): интервал, в пределах которого может колебаться цена акции в торгах. Составляет не более 20 процентов, точнее определяется компанией и ее торговыми банкирами.
Listing (Листинг) означает, что акции были размещены на фондовой бирже и доступны для торговли на вторичном рынке.
Flipping (Флиппинг): перепродажа популярных акции в первые несколько дней IPO, чтобы получить быструю прибыль.
Underwriting (Андеррайтинг)
IPO осуществляется через процесс андеррайтинга.
Сам термин андеррайтер, обозначает в переводе с английского, страхователь, некий гарант. У данного термина очень широкое определение в мире страхования, на рынке ценных бумаг (акций и облигаций), а также в банковской сфере. Нас же интересует этот термин в свете именно первичного размещения акций или IPO.
В этом ключе, андеррайтер, это некое юридическое лицо, например, коммерческий банк, или инвестиционная компания, которая получила специальную лицензию, на проведения операций андеррайтинга. Т.е. руководство процессом выпуска ценных бумаг, их распределения и продажи. При этом андеррайтер обязуется компании-эмитенту, что гарантированно выкупит эти акции, по оценочной стоимости, даже если не найдется других инвесторов, готовых выкупить все или часть данных ценных бумаг.
Пример андеррайтеров: Goldman Sachs, Credit Suisse и Morgan Stanley.
Alibaba Group. Китайская компания, которая задействована в сфере интернет-коммерции. В состав этой бизнес-структуры входят такие компании, как AliExpress, Taobao и другие. IPO было произведено в сентябре 2014 года по цене 68 долларов за акцию за день до начала торгов.
Facebook. Транснациональная социальная сеть. IPO было произведено в 2012 году; стартовая цена одной акции — 38 долларов. Спустя несколько месяцев стоимость акций сильно упала. К середине 2013 года ситуация улучшилась и на сегодняшний день цена 1 акции составляет около 170 долларов.
Стоит ли частному инвестору играть в IPO?
Когда компания впервые выходит на IPO, она не имеет никакой истории, поэтому спрос и предложение основывается на прогнозах самих инвесторов. Это провоцирует в первые дни сильные «качели», когда цены в течении нескольких дней меняются сразу на несколько процентов (а то и десятков процентов) как в большую, так и в меньшую стоимость.
Поэтому для долгосрочных инвесторов лучше выждать время, пока ажиотаж немного уляжется и на котировки установится справедливая цена.
Для спекулянтов или краткосрочных трейдеров это наоборот, является преимуществом и отличным шансом заработать, ввиду как было описано выше, резких изменений котировок, когда высокий рост сегодня, может сменится резким спадом завтра. Именно на этих сильных колебаниях можно снимать неплохую прибыль.
Готова ли ваша компания к успешному IPO?
По опыту успешных и не успешных IPO можно выделить несколько рекомендаций для компаний, которые оценивают свои шансы на выгодную публичную продажу акций: