Что такое Grayscale: как работает один из главных инвесторов в криптовалюты
Недавно инвестиционный фонд Grayscale был мостом между традиционным и крипторынком для квалифицированных трейдеров. Однако SEC теперь одобрила биткоин-ETF, что ставит компанию перед прямым конкурентом.
В этой статье мы расскажем, что такое Grayscale и как ее флагманский проект будет работать в свете изменений правил игры на крипторынке.
Grayscale Investments — это инвестиционный фонд, который управляет криптовалютами от имени своих клиентов. Он был создан в 2013 году как дочерняя компания Digital Currency Group.
Фактически, инвесторы покупают финансовые инструменты без необходимости владения самой криптовалютой. Это привлекательно для квалифицированных инвесторов, которые не могут напрямую перевести деньги с фондового рынка на криптобиржу.
Таким образом, Grayscale выступает в качестве «моста» между традиционными и цифровыми рынками.
В настоящее время компания является крупнейшим держателем криптовалютного фонда в мире. По данным Grayscale, на 1 января 2022 года она управляла цифровыми активами на сумму $43,6 млрд.
Флагманский проект фонда, который привлекает крупных клиентов, называется Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) .
По своей функциональности он напоминает торгуемый на бирже фонд (ETF) , который поддерживается биткоином. Торговать GBTC могут только квалифицированные трейдеры.
До того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) США одобрила биткоин-ETF, GBTC был единственным выходом для крупных инвесторов, которые желали торговать криптовалютой, используя традиционные финансовые инструменты.
Теперь Grayscale объявила о готовности превратить свои криптофонды, включая GBTC, в торгуемые на бирже.
«Позиция Grayscale ясна: мы на 100% готовы преобразовать GBTC и другие наши продукты в ETF, как только SEC даст четкие определения и требования к биткоин-рынку»
GBTC пользуется спросом у инвесторов благодаря возможности покупки с премией или со скидкой к фактической цене биткоина, а также наличию определенных налоговых льгот. Однако с появлением разрешения на биткоин-ETF от SEC, Grayscale и GBTC столкнулись с сильной конкуренцией.
В Канаде, где биткоин-фонды были одобрены ранее, компания потеряла более 14 тыс. потенциальных клиентов, что привело к отрицательной разнице между премией GBTC и базовым биткоином за акцию. В свете этих изменений, компания подала заявление на преобразование своего биткоин-фонда в ETF.
Sorry, you have been blocked
This website is using a security service to protect itself from online attacks. The action you just performed triggered the security solution. There are several actions that could trigger this block including submitting a certain word or phrase, a SQL command or malformed data.
What can I do to resolve this?
You can email the site owner to let them know you were blocked. Please include what you were doing when this page came up and the Cloudflare Ray ID found at the bottom of this page.
Cloudflare Ray ID: 80f30007698cf9ce • Your IP: Click to reveal 45.84.122.27 • Performance & security by Cloudflare
Grayscale развернет крипторынок?
Через неделю, 18го июля, Grayscale разблокирует рекордное количество биткоинов. Что такое Grayscale, что значит сама по себе разблокировка и что это может значить для криптовалютного рынка?
На связи Shaman, и в этой статье я постараюсь ответить на все эти вопросы.
Данная статья была продублированна на TradingView платформу в момент публикации, с целью создать не редактируемый пост. Дабы скептичные читатели не сказали, что обзор был написан уже пост фактум после отработки.
Предыстория
Что такое Grayscale? Это крупнейший фонд, управляющий цифровыми активами, который привлекает аккредитованных инвесторов с фондового рынка в криптовалюту с помощью своего продукта Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Фактически, Grayscale является ETF фондом, но только для инвесторов из США. Это позволяет крупным игрокам из традиционных рынков покупать биткоин не нарушая различные ограничения и законы.
В чем смысл инвестирования? Крупный игрок не может напрямую из фондового рынка отнести деньги на биржу по типу Binance и купить биткоин. Существует масса проблем при этом и решением этих проблем является фонд Grayscale, который, по сути, является мостом между фондовым и криптовалютными рынками. Инвестор, покупая биткоин у данного фонда — получает заблокированние акции сроком на 6 месяцев (GBTC) и после разблокировки имеет возможность продать эти акции. Акции являются своего рода способом управления физическими биткоинами.
9 июня 2020 года фонд начал покупать биткоин за средства инвесторов, и продолжал это делать до 18 февраля 2021 года, скупив суммарно 655.4к биткоинов. К моменту последней покупки, первые купленные биткоины начали разблокироваться и понемногу продаваться, на данный момент фонд владеет 651к биткоинов (на 4.4к меньше).
18 июля будет разблокировано рекордно большое количество средств и в данной статье читателю предлагается проанализировать корреляцию разблокировок этих средств с характером движения биткоина на дневном таймфрейме.
Анализ разблокировок
Разблокировки (разлоки) анализируются по соотношению величины разблокировки к дате. Выделялись те разблокировки, которые имели размер больше 4к биткоинов в сутки. Итог:
Выделены красными точками те разблокировки, которые совпадают с барами продаж в этот день, спреды которых больше 1% (волатильный день).
Выделены зелеными точками те разблокировки, которые совпадают с барами покупок в этот день, спреды которых больше 1% (волатильный день).
Выделены светло красные и светло зеленые, имеют тот же смысл с точки зрения цвета баров, но спреды свечей меньше 1% (не волатильный день).
Выводы:
1. Всего был 22 разблокировки за 186 дней.
2. Последние 120 дней из 186 имеют серьезные продажи внутри диапазона.
3. Выделено 10 красных дней и 6 зеленых дней, преобладание дней продаж.
Анализ графика биткоина
Теперь нужно перенести все разблокировки на график биткоина. Перенос выполнялся по таким правилам:
• Переносятся все разблокировки, дневной размер которых больше 4к биткоинов.
• Чем толще вертикальная линия, тем крупнее была разблокировка.
• Пунктирная вертикальная линия выделяет бар, спред которого меньше 1%.
• Крестиками помеченны бары с наибольшими разблокировками в этот день.
• Зоны сверху выделяют кластеры (скопления) разблокировок.
Выводы:
Красные кластеры разблокировок имели серьезное влияние на рынок, появляясь в конце снижения, либо же снижение длилось на протяжении всего кластера.
Конец кластера является точкой в рынке, когда биткоин или начинает расти, либо уходит во флет, успокаивается.
Самые крупные дневные разблокировки, те, что выделены крестиками, отметились либо большими продажами в этот день, либо же продажами в предыдущий\последующий день.
Выделен всего 1 из 5 кластеров, который припал на стабильный рост биткоина.
С 2 февраля 2021 года началась зона основных крупных разблокировок. С 22 февраля 2021 года по 13 марта 2021 года можно заметить, что разблокировок было относительно меньше, чем уже после, при этом цена достаточно быстро сделала х2. С 14 марта 2021 года разблокировки происходили очень плотно, при этом биткоин ушел во флет. Затем, в самой крупной зоне 14 апреля — 19 мая скопления разблокировок произошло то самое сильное снижение, сделавшее биткоину больше -50% к цене. При этом отлично видно, что самые крупные скопления разблокировок являются своего рода экстремумами:
24 марта перелом падения и затем рост.
15 апреля перелом роста и затем падение. Затем был сильный отскок.
5 мая перелом роста и затем падение.
21 мая перелом падения и уход во флет.
22 июня перелом падения и уход во флет.
Внимательный читатель может заметить, что при этом, сами по себе биткоины не были проданы, то есть основной пулл биткоинов по прежнему на счету Grayscale.
Почему так, четко ответить не могу, здесь еще нужно анализировать стоимость акций фонда, размер так называемой премии (разницы между ценой акции и фактической ценой биткоина) и тд и как это все влияет на выше собранные данные. Но то, что крупные разблокировки являются своего рода маяками, экстремумами — факт, и пренебрегать этим не стоит.
Вот итоги, которые нужно учесть на ближайшую торговую неделю, согласно всей выше собранной статистике:
18-20 июля будет серьезная волатильность в пользу снижения. Открывать среднесрочные\инвест сделки до этих дат не самая лучшая затея.
1-3 дня до этих дат (15-17 июля) могут быть также же красными, соответственно недельный бар закроется красным.
После 21 июля (на следующий день после последней разблокировки) вероятно начнется устойчивый рост. До куда продлится рост? На этот вопрос я старался ответить в своей другой статье. Начиная с этого дня стоит рассматривать покупки с сроком удержания несколько недель.
Поверх анализа на основе разблокировок, добавлю пару строк технического анализа по текущей ситуации. Рынок уже больше двух недель находится в боковике. Два месяца цена находится в большом нисходящем канале, который по статистике отрабатывает выходом вверх. Выход вниз с устойчивым движением является менее вероятным сценарием по причине того, что уже больше 3х месяцев происходит длительное и глубокое снижение, ни одного сильного выбивания шортистов не происходило. Необходимо снять ликвидности для глобального похода вниз, снятием ликвидности путем похода вверх, которого не было. Поэтому приоритет локально на отскок. Но каким образом? Через ложный выход из последнего диапазона с хорошим сбором локальной ликвидности, возможно перелоем, и тотальным разуверыванием толпы в том, что отскок может случится.
Учитывая все вышеописанное, вот вывод: в случае статистически очень вероятного скорого снижения, зона начиная с 30к$ до 27к$ является зоной отличных именно покупок с целью удержания до 45-55к$.
UPDATE. Благодаря публике, которая ничего не понимает в трейдинге и с пригоревшей жопой, от слитых в свое время денег в крипте, тыкает дизлайки, статья не получила того охвата, который хотелось бы увидеть. Между тем, рекомендую взглянуть на это и начать хоть немного учиться полезным вещам тем, кто обливал статью говном в комментах.
Уважаемый читатель, если тебе понравилась статья, ты можешь изучить другие мои аналитики и комментарии по рынку, которые я публикую у себя в блоге @shaman_main.
Если ты нажимаешь на дизлайк, задумайся, это вызвано тем, что ты слил депозит в крипте? Если да, то не порти статистику. Если твоя реакция основана на других выводах — буду рад изучить твое мнение в комментариях.
Если разбор показался тебе интересным, позитивный лайк и комментарий приветствуются, которые несомненно поддержат меня в дальнейших исследованиях.
404 Error
We’re sorry, the page you’re looking for does not exist.
Stay on top of the latest crypto news and insights
© 2023 Grayscale Investments, LLC. All rights reserved
Grayscale Investments, LLC (“Grayscale”) is the parent holding company of Grayscale Advisors, LLC (“GSA”), an SEC-registered investment adviser, as well Grayscale Securities, LLC (“GSS”), an SEC-registered broker/dealer and member of FINRA. Grayscale is not registered as an investment adviser under the Investment Advisers Act of 1940 and none of the investment products sponsored or managed by Grayscale (“Products”) are registered under the Investment Company Act of 1940.
Investments managed by GSA are registered under the Investment Company Act of 1940 and subject to the rules and regulations of the Securities Act of 1933 and Investment Advisers Act of 1940.
Carefully consider each Product’s investment objectives, risk factors, fees and expenses before investing. This and other information can be found in each Product’s private placement memorandum, which may be obtained from Grayscale and, for each Product that is an SEC reporting company, the SEC’s website, or for each Product that reports under the OTC Markets Alternative Reporting Standards, the OTC Markets website. Reports prepared in accordance with the OTC Markets Alternative Reporting Standards are not prepared in accordance with SEC requirements and may not contain all information that is useful for an informed investment decision. Read these documents carefully before investing.
Investments in the Products are speculative investments that involve high degrees of risk, including a partial or total loss of invested funds. Grayscale Products are not suitable for any investor that cannot afford loss of the entire investment. The shares of each Product are intended to reflect the price of the digital asset(s) held by such Product (based on digital asset(s) per share), less such Product’s expenses and other liabilities. Because each Product does not currently operate a redemption program, there can be no assurance that the value of such Product’s shares will reflect the value of the assets held by such Product, less such Product’s expenses and other liabilities, and the shares of such Product, if traded on any secondary market, may trade at a substantial premium over, or a substantial discount to, the value of the assets held by such Product, less such Product’s expenses and other liabilities, and such Product may be unable to meet its investment objective.
This information should not be relied upon as research, investment advice, or a recommendation regarding any products, strategies, or any security in particular. This material is strictly for illustrative, educational, or informational purposes and is subject to change.
The shares of each Product are not registered under the Securities Act of 1933 (the “Securities Act”), the Securities Exchange Act of 1934 (except for Products that are SEC reporting companies), the Investment Company Act of 1940, or any state securities laws. The Products are offered in private placements pursuant to the exemption from registration provided by Rule 506(c) under Regulation D of the Securities Act and are only available to accredited investors. As a result, the shares of each Product are restricted and subject to significant limitations on resales and transfers. Potential investors in any Product should carefully consider the long-term nature of an investment in that Product prior to making an investment decision. The shares of certain Products are also publicly quoted on OTC Markets and shares that have become unrestricted in accordance with the rules and regulations of the SEC may be bought and sold throughout the day through any brokerage account.
The Products are distributed by Grayscale Securities, LLC (Member FINRA/SIPC).
© 2023 Grayscale Investments, LLC. All rights reserved. The GRAYSCALE and GRAYSCALE INVESTMENTS logos, graphics, icons, trademarks, service marks and headers are registered and unregistered trademarks of Grayscale Investments, LLC in the United States.
Prior to October 3, 2022, the Products were distributed by Genesis Global Trading, Inc. (Member FINRA/SIPC, MSRB Registered).