Стратегии доверительного управления
Стратегия предназначена для инвесторов, которые на горизонте 2-3 года ожидают получить доходность выше, чем ставки по банковским депозитам и готовы принять риски рынка облигаций.
Инвестиционная цель
Возможность получить доходность выше ставок по банковским депозитам при сохранении высокой ликвидности вложений.
Принципы управления
Портфель облигаций формируется таким образом, чтобы максимизировать доходность при ограничениях, заданных целевой дюрацией портфеля, допустимым кредитным качеством и ликвидностью инструментов.
Преимущества
- Учет индивидуальных потребностей клиента (ограничение по дюрации, требования к кредитному качеству и т.д.)
- Высокая ликвидность вложений позволяет осуществить вывод средств в кратчайшие сроки.
- По желанию инвестора могут использоваться дополнительные инструменты фондового рынка (фьючерсные и опционные контракты) для получения дополнительного дохода либо для снижения риска.
- Максимальная доля отдельных бумаг в портфеле ДУ неограниченна, позволяя управляющему достигать большей концентрации в отдельных идеях (по согласованию с клиентом).
Минимальная сумма первоначальных инвестиций в рамках консервативной стратегии составляет:
100 000 USD, 100 000 EUR, 7 000 000 RUB или 150 000 BYN.
Пример доходности вложений в рамках умеренно-консервативной стратегии на 01.04.2015
Доходность к погашению *
Кредитный рейтинг S&P/Moody’s/Fitch
Агрессивная стратегия предназначена для инвесторов с длинным горизонтом инвестирования, которые хотят получить от рынка акций максимум возможного и ради этого готовы принять на себя рыночные риски и допустить возможность временного снижения стоимости инвестиционного портфеля.
Инвестиционная цель
Получение дохода за счет прироста рыночной стоимости инвестиционного портфеля на горизонте от 1,5 года по средствам вложения в акции крупных и средних компаний на мировом фондовом рынке.
Принципы управления
Управление основано на выборе и долгосрочной инвестиции в акции, обладающие значительным потенциалом роста стоимости. В портфель включаются только наиболее ликвидные акции, что минимизирует риски, связанные с ребалансировкой портфеля по мере появления и реализации инвестиционных идей. Большое внимание при управлении портфелем уделяется диверсификации вложений.
Преимущества
- Возможность участвовать в динамичном росте мирового рынка акций.
- Высокая ликвидность портфеля и гибкое реагирование на вызовы рынка обеспечивают оптимальное сочетание риска и доходности.
- Короткий срок вывода средств из управления.
- По желанию инвестора можно использовать дополнительные инструменты фондового рынка (фьючерсные контракты, опционы и так далее) для получения дополнительного дохода либо для сокращения риска.
Минимальная сумма первоначальных инвестиций в рамках агрессивной стратегии составляет:
30 000 USD, 30 000 EUR, 1 800 000 RUB и 45 000 BYN
Пример доходности вложений в рамках агрессивной стратегии
2010 год
2011 год
2012 год
2013 год
2014 год
Доходность американского фондового индекса S&P500
Доходность вложений в золото
Доходность вложений в нефть марки Brent
Стратегия предназначена для инвесторов, которые ориентированы на получение прибыли от вложений в наиболее ликвидные компании крупной и средней капитализации одной отрасли.
Инвестиционная цель
Получение дохода за счет прироста рыночной стоимости инвестиционного портфеля на горизонте от 1,5 года по средствам вложения в акции крупных и средних компаний одного отрасли. Инвестиционный портфель формируется из расчета продолжительного нахождения в акциях выбранных компаний.
Принципы управления
Управление основано на выборе и долгосрочной инвестиции в акции одной отрасли экономики, обладающие наибольшим потенциалом роста рыночной стоимости. В портфель включаются только наиболее ликвидные акции, что минимизирует риски, связанные с ребалансировкой портфеля по мере появления и реализации инвестиционных идей.
Преимущества
- Возможность участвовать в динамичном росте мирового рынка акций.
- Высокая концентрация акций одной отрасли в портфеле позволяет на долгосрочной перспективе добиться более высоких показателей доходности по сравнению с индексом широкого рынка.
- Высокая ликвидность портфеля и гибкое реагирование на вызовы рынка обеспечивают оптимальное сочетание риска и доходности.
- Короткий срок вывода средств из управления.
Минимальная сумма первоначальных инвестиций в рамках отраслевой стратегии составляет:
Что такое доверительное управление. Объясняем простыми словами
Доверительное управление — это передача активов инвестору или другому доверенному лицу для более выгодного распоряжения ими.
За управление активами доверительный управляющий получает вознаграждение, которое может определяться в виде твёрдой денежной суммы или в процентном отношении от полученных доходов. Кроме того, доверительный управляющий имеет право на возмещение расходов, понесённых им в связи с совершением сделок в отношении активов.
При доверительном управлении право собственности остаётся у владельца активов, а посредник (доверительный управляющий) распоряжается ими в его интересах. Вместе с тем полномочия доверительного управляющего по распоряжению активами не являются безграничными — законом (или договором) могут быть предусмотрены ограничения в совершении отдельных действий.
Гражданский кодекс России трактует доверительное управление широко, его объектами могут быть:
- предприятия и другие имущественные комплексы;
- недвижимое имущество;
- ценные бумаги;
- исключительные права;
- деньги, предназначенные для инвестирования.
Пример доверительного управления недвижимостью. У собственника есть квартира в Москве, а сам он живёт за границей. Он может заключить договор доверительного управления с риелторской компанией, чтобы она: сдавала жильё в аренду, следила за сохранностью квартиры, решала все вопросы с жильцами, а владельцу перечисляла ежемесячную плату. Конкретные обязательства сторон указывают в договоре. Управление недвижимостью нужно будет зарегистрировать в Росреестре как ограничение прав (обременение имущества).
Самый распространённый вид доверительного управления — это распоряжение деньгами и ценными бумагами клиента для проведения операций на фондовом рынке. Управлять этими активами могут только организации, имеющие лицензию Центробанка на работу с частными инвесторами; их называют управляющими компаниями.
Есть управляющие компании банков (например, «Сбер управление активами», «Альфа-Капитал»), паевых инвестиционных фондов (ПИФов), негосударственных пенсионных фондов (НПФ), страховых компаний (например, «Ингосстрах-Инвестиции») и т. д.
Доверительное управление учреждается ещё в двух случаях:
- необходимости управления наследственным имуществом, например, доли в бизнесе, паи, ценные бумаги;
- государственными и муниципальными служащими, которые не хотят полностью расставаться со своим бизнесом, ценными бумагами.
В последнем случае, согласно Федеральному закону [«О противодействии коррупции] (https://login.consultant.ru/link/?req=doc&demo=2&base=LAW&n=385033&dst=132&date=07.10.2021), чиновник, который владеет ценными бумагами (долями участия, паями в уставных (складочных) капиталах организаций), обязан в целях предотвращения конфликта интересов передать принадлежащие ему ценные бумаги (доли участия, паи в уставных (складочных) капиталах организаций) в доверительное управление.
Пример употребления на «Секрете»
«В России 583 000 инвесторов вкладывают деньги в фондовый рынок не сами, а пользуются услугой доверительного управления. Таковы данные Центробанка по итогам первого квартала 2021 года».
(Глава инвестиционного департамента компании Inventum Анастасия Тарасова — о том, что такое доверительное управление инвестициями.)
Нюансы
Доверительное управление финансовыми активами имеет ряд плюсов и минусов.
Среди положительных сторон:
- инвестору не нужно разбираться в биржевых инструментах;
- управляющая компания может приобрести для неквалифицированного инвестора ценные бумаги, которые он сам не сможет купить;
- низкий порог входа — например, в паевых инвестиционных фондах (ПИФах);
- вложения, сделанные управляющей компанией, могут принести больший доход, чем депозиты.
- приходится платить комиссию за обслуживание даже при отсутствии прибыли. В среднем раз в квартал взимается 1–2% от вложенной суммы. Кроме того, возможны комиссии за вход в стратегию инвестирования, за её успех и за досрочный выход из программы. Комиссия за успех может составлять от 5 до 20% от суммы дохода;
- нет гарантий прибыли и даже сохранности денег, в отличие от депозита;
- в некоторых компаниях невозможно вывести средства по первому требованию клиента, это может занять до 20 дней.
Различают индивидуальное и коллективное управление ценными бумагами. При индивидуальном управляющая компания распоряжается деньгами каждого клиента отдельно. При коллективном активы нескольких инвесторов объединяют в общий инвестиционный портфель.
ИИС от "Сбер Управление Активами" пользуется повышенным спросом среди россиян в 2020 году
Москва, 10 декабря. По данным Московской биржи, на 1 декабря 2020 года частные инвесторы открыли в управляющих компаниях более 333 тыс. индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС). Наибольшим спросом среди россиян пользуется ИИС от "Сбер Управление Активами" — 201,3 тыс. Таким образом, более 60% всех клиентов, открывших ИИС в управляющих компаниях, сделали свой выбор в пользу компании Сбера.
"Открывать ИИС выгоднее всего в конце года, потому что уже в начале следующего года можно получить налоговый вычет, то есть 13% дохода всего за пару месяцев. Прибавьте к этому то, что открыть ИИС в СберБанк Онлайн на 1% дешевле, чем в офисе. К тому же больше не надо возиться с документами для оформлениям вычета. В декабре мы запустили специальную акцию для пользователей СберБанк Онлайн: при открытии ИИС от Сбер Управление Активами с 1 по 31 декабря этого года мы будем дарить услугу по оформлению документов для налогового вычета (акция не действует при оформлении ИИС в офисах ПАО Сбербанк и АО "Сбер Управление Активами" — прим. ТАСС). Все можно будет сделать онлайн и всего за несколько кликов", — сказал Василий Илларионов, исполнительный директор дивизиона "Инвестиции и накопления" Сбербанка.
Сегодня ИИС — один из самых востребованных инвестиционных инструментов. Так, за год количество открытых в "Сбер Управление Активами" ИИС выросло более чем вполовину — с 131,7 тыс. (на 1 декабря 2019 года) до 201,3 тыс. (на 1 декабря 2020-го). Общий объём средств на ИИС в "Сбер Управление Активами" превысил 61 млрд рублей (по состоянию на 30.11.2020 — прим. ТАСС).
Наибольшей популярностью среди клиентов пользуется стратегия для ИИС " Накопительная ". Она дает возможность вложить средства в государственные облигации, а также облигации крупнейших российских компаний. Вложения в облигации производятся путём приобретения паёв фондов под управлением "Сбер Управление Активами". Открыть ИИС с доверительным управлением можно в СберБанк Онлайн или в одном из отделений СберБанка по всей России.
ИИС — это специальный счёт для вложений в ценные бумаги, который даёт возможность получить доход и вернуть налоги до 52 тыс. рублей в год. В "Сбер Управление Активами" это готовое инвестиционное решение, разработанное профессиональными финансистами для тех, у кого нет возможности или опыта, чтобы самостоятельно совершать операции на фондовом рынке. ИИС открывается на три года. Если вычет уже получен и счет закрыт до этого срока, то вычет придется вернуть.
«Сбер Управление активами» снизил комиссии в ПИФах
В фондах «Золото» 1 , «Биотехнологии» 2 и «Глобальные акции» 3 (ранее — ОПИФ РФИ «Сбербанк — Америка») комиссия за управление снижена с 2% до 1%. Теперь в линейке индексных продуктов «Сбербанк Управление активами» (в биржевых ПИФах и фондах фондов) 4 комиссия за управление приведена к значениям не более 1%.
Сразу в 14 открытых ПИФах внедрен новый интервал для взимания комиссии при погашении — от 18 до 24 месяцев, — с размером комиссии 0,5% от стоимости пая. Ранее в период от 6 до 24 месяцев взималась комиссия в 1%. Таким образом, сейчас комиссия за раннее погашение составляет:
- 2% при владении паями от 0 до 180 дней;
- 1% — от 181 до 547 дней;
- 0,5% — от 548 до 731 дня;
- 0% — более 731 дня.
Игорь Мамонтов, директор дивизиона «Инвестиции и накопления» Сбербанка:
«Мы продолжаем работу по повышению ценности наших инвестиционных продуктов, делая их более эффективными и прозрачными для клиентов. В этом году мы отменили комиссию за вход при оформлении продуктов управляющей компании в «Сбер Онлайн», и теперь вкладываться в них дистанционно на 1% выгоднее, чем в отделениях. Сейчас мы сделали следующий шаг — снизили и стандартизировали комиссии в линейке ОПИФ. Таким образом, выбор того или иного фонда для наших клиентов стал еще более комфортным и прозрачным».
Комиссия за погашение изменилась в следующих фондах:
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд акций «Добрыня Никитич»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Природные ресурсы»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Электроэнергетика»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Потребительский сектор»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Финансовый сектор»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный интернет»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд облигаций «Илья Муромец»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд перспективных облигаций»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальный долговой рынок»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Еврооблигации»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Биотехнологии»;
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальные акции» (ранее — ОПИФ РФИ «Америка»);
- ОПИФ РФИ «Сбербанк — Фонд Сбалансированный».
Стоит отметить, что ПИФы Сбербанка показывают одни из лучших результатов на рынке в 2020 году. По данным Investfunds.ru, два фонда — «Глобальный интернет» и «Потребительский сектор» — вошли в топ-10 самых доходных ПИФов акций в этом году, принеся своим пайщикам 49,54% и 40,59% годовых соответственно. Еще три ПИФа вошли в топ-10 самых популярных фондов, в которые инвесторы вложили наибольший объем средств начала года: «Сбалансированный» (₽6,6 млрд), «Долларовые облигации» 5 (₽6,4 млрд) и «Денежный» (₽4,8 млрд) 6 .
Услуга доверительного управления предоставляется АО «Сбер Управление Активами» (100%-ная дочерняя компания ПАО Сбербанк). Лицензия ФКЦБ России № 045-06044-001000 от 07.06.2002 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами. Ознакомиться с условиями управления активами, получить сведения об АО «Сбер Управление Активами» и иную информацию можно по адресу: 121170, г. Москва, ул. Поклонная, д. 3, корп. 1, этаж 20, на сайте www.sber-am.ru, по телефону 8 (495) 258-05-34. Инвестиции сопряжены с риском. Государство, ПАО Сбербанк, АО «Сбер Управление Активами» не гарантируют получения дохода от доверительного управления. Денежные средства, передаваемые в доверительное управление, не подлежат страхованию в соответствии с ФЗ от 23.12.2003 № 177-ФЗ. Результаты деятельности управляющего по управлению ценными бумагами в прошлом не определяют доходы учредителя управления в будущем. Прежде чем принять решение об инвестировании, необходимо внимательно ознакомиться с договором доверительного управления и декларацией о рисках. Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым фондом (ПДУ ПИФ). ПДУ ПИФ предусмотрены надбавки (скидки) к © расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче (погашении). Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи ПИФ.
1 ОПИФ РФИ «Сбербанк — Золото»
2 ОПИФ РФИ «Сбербанк — Биотехнологии»
3 ОПИФ РФИ «Сбербанк — Глобальные акции»
4 кроме фондов ОПИФ РФИ «Сбербанк — Европа» и ОПИФ РФИ «Сбербанк — Развивающиеся рынки»
5 ОПИФ РФИ «Сбербанк — Долларовые облигации»
6 Приведены данные по доходности и притокам в ОПИФ со стоимостью чистых активов более ₽100 млн за период с 01.01.20 по 31.08.20