Эксперты рассказали, каким будет курс рубля к концу года
В текущем 2023 году курс рубля достаточно сильно ослабел к доллару и другим основным валютам. Это, в свою очередь, ведет к разгону инфляции и снижению доходов населения. Какой курс российской валюты стоит ожидать в конце года и какие способы по возвращению инфляции к таргету в 4% есть у Центробанка — рассказали эксперты проекту Финансы Mail.ru.
В августе в ответ на снижение курса рубля и рост инфляции Банк России на внеочередном заседании резко повысил ключевую ставку до 12 процентов. В ответ на это российская валюта несколько укрепилась. До конца года у регулятора есть еще несколько заседаний, когда совет директоров может принять решение по ужесточению денежно-кредитной политики.
На рубль давит в том числе и дефицит валюты на внутреннем рынке, к которому привела политика дедолларизации, считает Валерий Емельянов, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
Если власти не откажутся от политики дедолларизации, то конец года мы можем встретить при курсе доллара в диапазоне 105−115 рублей.
Если же будут приняты какие-то меры по изменению ситуации во внешней торговле, то курс нацвалюты за короткое время может сильно укрепиться, считает он. Насколько сильно — будет зависеть от принятых решений и от объема валюты, которая будет реально поступать в Россию.
По мнению Михаила Задорнова, экс-главы банков «Открытие» и «ВТБ 24», а также министра финансов России в 1997—1999 годах, у властей сейчас есть все рычаги, чтобы курс доллара к концу года ослаб до 85 рублей. Для этого надо ужесточить валютное регулирование (продажа экспортной выручки на Мосбирже, заградительные меры для оттока капитала ), повысить ключевую ставку и сократить бюджетное стимулирование.
От текущих уровней нацвалюты до цели в 85 за доллар необходимо укрепить рубль на 13%, рассуждает Емельянов из БКС.
Этот путь пара доллар/рубль может проделать гораздо быстрее, чем за 4 месяца, но нужны какие-то серьезный причины.
По его мнению, необходимо либо увеличить объем предложения валюты, либо падение спроса на нее. Для второго можно ввести пошлины на импорт или даже запрет на какие-то иностранные товары, добавил Емельянов.
«По нашим прогнозам, в сентябре курс доллара будет колебаться в диапазоне 96−100 рублей, а курс евро — в диапазоне 103−106 рублей», — считает Александр Потавин, аналитик ФГ «Финам».
По его мнению, в среднесрочной перспективе тенденция ослабления рубля будет сохраняться. Не переломит тренд даже рост цен на нефть. «К 2024 году пара USD/RUB может вернуться к максимальным значениям, зарегистрированным весной 2022 года, и достичь уровня около 120 рублей. Ослабление рубля не оказывает существенного влияния на доходы от нефтегазовых сборов из-за экстремально низких валютных ставок. Однако эти ставки оказывают негативное влияние на государственный бюджет Российской Федерации», — отметил Александр Потавин.
К концу 2023 года мы ожидаем некоторого укрепления рубля относительно текущих уровней, однако полагаем, что потенциал роста российской валюты в паре с долларом ограничен диапазоном 90−95 рублей.
«Постепенному укреплению с текущих уровней будут способствовать ужесточение денежно-кредитной политики ЦБ и наблюдающийся с конца июня рост цен на нефть. Рост нефтяных котировок позволит несколько улучшить ситуацию с экспортом, а ужесточение ДКП ЦБ окажет давление на потребительский спрос, в том числе ограничив импорт. Все вместе несколько улучшит ситуацию с торговым балансом», — пояснил Юрий Кравченко.
Каких шагов ждать от ЦБ?
«ЦБ мало что может сделать в условиях, когда курс определяется внешней торговлей. Россия развернулась на Восток, но возникли проблемы с поступлением валютной выручки», — рассказал эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций».
По его мнению, регулятор будет поднимать ставку и придерживать рост курсов своими интервенциями.
На этой неделе Центробанк объявил о временном увеличении продаж юаней на 150 млрд рублей. Ежедневно ЦБ будет продавать эту валюту на 21,4 млрд.
Решение Центрального Банка о временном ускорении проведения операций по зеркалированию сделок, связанных с инвестированием средств Фонда национального благосостояния, было принято в то время, когда рубль продолжал ослабевать.
Это решение о повышении продажи валюты было принято, когда курс доллара вновь приближался к трехзначной отметке. «Несмотря на вербальные интервенции и обещания властей о продаже экспортной выручки и повышении ключевой ставки Центрального Банка, российская валюта продолжает ослабевать. Даже растущие цены на нефть не оказывают значительного влияния на курс рубля. В такой ситуации Центробанк решил применить непосредственное регулирование курса рубля путем продажи валюты», — пояснил он.
Однако, учитывая, что это было всего лишь недельное явление, за пределами этого периода курс рубля может снова начать ослабевать.
«На фоне растущих цен на Urals рубль действительно кажется перепроданным. Но эффект в виде повышения продажи объемов валюты со стороны экспортеров мы увидим только в конце сентября. Сейчас его сложно оценить», — отметил управляющий директор GIF Global Invest Fund Сергей Попов.
Влияние ставки еще полностью не проявило себя. На это требуется несколько месяцев. Следовательно, еще одно повышение не окажет значительного влияния.
Он также назвал ошибкой решение ЦБ заявить о проработке совместно с Минфином мер для усиления валютного контроля с целью уменьшения оттока капитала. С точки зрения Сергея Попова, без реальных действий такие вербальные интервенции имеют прямо противоположный эффект — в моменте отток капитала начинает ускоряться.
«Следует помнить, что ранее подъем ключевой ставки помогал сдерживать отток капитала и повышал привлекательность рублевых активов для западных инвесторов», — напомнил Юрий Кравченко, начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «ВЕЛЕС Капитал».
Но сейчас, в условиях ограничений по движению капитала, эту функцию ключевая ставка выполнять перестала. Поэтому ее повышение будет оказывать лишь ограниченную поддержку рублю. Кроме того, считает Юрий Кравченко, сохранятся проблемы в платежном балансе с точки зрения сложностей с возвратом экспортной выручки и притока валюты США и еврозоны, структурного ухудшения финансового счета, оттока капитала через импорт
В совокупности, считает специалист, эти факторы не позволят рублю закрепиться на уровне 85 за доллар. Хотя на короткие периоды это возможно.
«Данная информация носит исключительно информационный (ознакомительный) характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией».
БрестСИТИ. Новости
Что будет с долларом летом 2023 – мнение эксперта. Стоит ли сейчас покупать?
Спросили у экономиста, как реагировать на растущий курс доллара. И что будет дальше. Эксперт советует не «консервировать» все деньги в долларах, особенно если есть насущные вопросы, требующие решения.
В начале апреля 2023-го доллар снова начал дорожать, причем быстрее обычного. Как всегда, чтобы оценивать этот факт, нужно учитывать много факторов. Но журналист Tochka.by решил взглянуть на ситуацию с точки зрения возможных планов на лето, связанных с необходимостью прикупить валюту.
Впрочем, экономист Александр Козлов рекомендует сразу определиться с целями и не откладывать решение оперативных вопросов только ради того, чтобы на какое-то время сохранить деньги в долларах. К тому же, по его мнению, есть давно проверенные способы страхования капитала от рисков, о которых нужно думать, не дожидаясь роста доллара.
Почему растет доллар/падает рубль?
По мнению эксперта, нынешнее укрепление доллара с одной стороны стало закономерным следствием действий «финансовых властей» США в лице Федеральной резервной системы, неоднократно повышавшей ставку. В последний раз ее увеличили 22 марта 2023 года – на 25 базисных пунктов, до 4,75–5%.
В то же время Центробанк России вынужден постоянно сглаживать негативные последствия как колебаний на валютном рынке, так и санкционного давления. Одним из факторов удешевления российского рубля, к которому посредством валютной корзины привязан белорусский, является выполнение поставленной и озвученной в СМИ задачи правительства по поддержке экспортеров, пополнению бюджета и обеспечению всех статей государственных расходов.
«Возможно, это осознанные действия экономических властей РФ, которым невыгоден крепкий рубль. Соответственно, белорусский следует за этим трендом на ослабление до определенного уровня», – заметил экономист.
Не в пользу российского рубля снижение объемов поставок и цен на энергоносители. Средняя стоимость российской нефти марки Urals в марте 2023 составила $47,85 за баррель, что почти в два раза ниже, чем год назад ($89,05 за баррель).
Также в России завершился очередной налоговый период, в рамках которого экспортеры продавали валюту. Сейчас предложение с их стороны снизилось, что также ускорило удешевление российского рубля.
Каким будет курс доллара летом 2023
Собеседник подчеркнул: сегодня экономические прогнозы – еще более неблагодарное дело, чем вчера. Условия меняются едва ли не каждый день, а то и час. И все чаще появляются отдельные факторы, которые сложно было предвидеть.
Например, в МВФ недавно обнародовали прогноз, согласно которому мировая экономика в ближайшие пять лет будет расти в среднем на три процента в год. Это самые низкие темпы для такого периода с 1990 года.
Колебания и финансовые штормы происходят все время. И экономист полагает, что оказаться в выигрыше могут единицы – люди, которые занимаются этим профессионально: представители банков, страховых компаний, инвестфондов.
Тот же доллар уже длительный период испытывает определенное давление на фоне рекордно высокой инфляции, а теперь и банкротства банков, связанных с технологическим сектором.
Если пытаться обозначить конкретные цифры, то собеседник может лишь предположить, что курс доллара летом способен дойти до 3,1-3,2. При этом есть вероятность, что в течение года он опустится до значений, которые позволят обеспечить среднегодовой курс в 2,78 рубля, заложенный Нацбанком Беларуси в контексте наполнения бюджета и госрасходов.
Надо ли сейчас скупать доллары?
По оценкам эксперта, важен не столько курс американской валюты, сколько работа экономики и покупательская способность белорусского рубля. На фоне роста доллара в Беларуси дешевеет топливо. А цены на социально значимые продукты регулируются государством.
«Я придерживаюсь принципа, что неважно, до какого предела будет расти доллар. Нужно подходить к этому вопросу без суеты. И по возможности вовремя страховать свой капитал. А лучшего инструмента, чем распределение по разным корзинам, не придумали», – отмечает Александр Козлов.
Если человек собирается ехать на отдых за границу, ему ничто не мешает потратить на доллары или евро половину или какую-то разумную часть месячного дохода. Покупать валюту эксперт советует по мере необходимости, а не с расчетом на сохранность или высокую доходность, поскольку в итоге можно оказаться в убытке.
Если вложить все рубли в доллары, то придется отложить планируемые траты: на медицину, обучение или же решение текущих бытовых вопросов.
В итоге человек не восстановит здоровье, когда оно того требует, либо лишит себя удовольствий без гарантий сохранности этих средств в долларовом эквиваленте, рассуждает эксперт:
«Добавив в суп сразу весь перец, повар рискует испортить блюдо и не получить приправу в нужный момент. Так и с долларами. Потратив на них все деньги сейчас, откладывая удовлетворение текущих потребностей на потом, человек лишит себя возможности жить сегодня».
Как минимум, это способно очень сильно испортить настроение, добавляет собеседник.
А еще, по его словам, можно в итоге потерять дважды. Это произойдет в том случае, если доллар снова начнет дешеветь, что бывало с ним уже не раз даже за последний год.
12.04.2023.
Больше интересного — у нас в Telegram https://t.me/brestcity
Наш канал в Viber и Telegram. Присоединяйтесь!
Есть о чем рассказать? Пишите в наш Telegram-бот. Это анонимно и быстро
Что стоит за мощным ростом доллара
Игорь Неделькин
корреспондент Expert.ru
6 сентября 2023, 10:18
Индекс американской валюты DXY растет пять недель подряд и уже отыграл все потери с мая. Укреплению американской валюты способствует масштабная эмиссия гособлигаций США.
С осени прошлого года доллар на валютном рынке начал сдавать позиции, а с началом 2023 снижение только усилилось. Многие снова начали говорить о том, что теперь “зеленому королю” точно конец, тем более по мере роста ставок доля доллара в резервах мировых центробанков начала стремительно снижаться.
Однако уже концу лета все начало вставать на свои места, и доллар начал отыгрывать потери не только на валютном рынке, но и в другом сегменте — в международных расчетах.
На Forex доллар почти все лето уверенно шел вверх — а сейчас индекс американской валюты DXY растет пять недель подряд и уже отыграл все потери с мая.
“Да, доллар по индексу сейчас с технической точки зрения пробивает нисходящий канал, сформированный с начала года и в случае закрепления имеет все шансы показать настоящее ралли. Фундаментально здесь тоже все обоснованно. Вскоре после решения проблемы с потолком госдолга Штаты запустили так называемый долларовый пылесос. Минфин объявил о едва ли не рекордной эмиссии новых облигаций. Впервые с начала 2021 года Казначейство увеличит так называемое ежеквартальное рефинансирование долгосрочных казначейских обязательств до 102 миллиардов долларов. Размещения новых бумаг приводят к изъятию долларовой ликвидности, что приводит к его укреплению. Подобный процесс мы видели неоднократно”, — комментирует ситуацию старший партнер FP Wealth Solutions Игорь Стремоухов.
Добавим, что только на сентябрь Минфин США запланировал около $100 млрд чистых заимствований через облигации, так что слабости доллара ждать пока вряд ли стоит.
Если же обратиться к техническому анализу графика основной пары евро/доллар, которая имеет самый большой вес в индексе доллара, то сейчас есть все шансы увидеть еще один период трендового доминирования американской валюты.
“На месячном таймфрейме видно, что с января котировки пары безуспешно бились в уровень, образованный с 2015-го по 2021-й годы. Но пройти так и не смогли. По аналогии, как с января по апрель 2018-го они бились в уровни, образованные в период с 2008 по 2014. Тогда вскоре начался тренд на укрепление доллара. Август закрылся в минусе, и пока район 1,0950 выглядит непреодолимой преградой. Ситуацию может изменить только какое-то очень значимое событие, которое пока на горизонте не просматривается”, — говорит Стремоухов.
Отметим также, с началом инфляционного кризиса, все крупнейшие ЦБ кроме Японии активно повышали ставки, и в рост евро, фунта и австралийского доллара относительно американской валюты был вызван ожиданиями дальнейшего повышения ставок местными регуляторами. Однако затем, когда по оценке участников рынка пик ставок был достигнут, драйверов, поддерживающих другие валюты, не осталось.
Ну и стоит сказать, Америка пока традиционно справилась с решением своей главной задачи — сохранением доминирующего положения доллара. И почти каждый раз в подобных случаях на помощь приходит тот самый пресловутый долларовый пылесос. Правда, нельзя не сказать, что даже с учетом высоких ставок, спрос на американский госдолг уже не так высок как раньше. Многие ЦБ избавляются от трежерис в своих резервах — а главный игрок — Китай, сократил свои вложения до минимума за 14 лет. К слову, у Китая, который активно продвигает свой юань, у самого серьезные проблемы — нацвалюта терпит сильнейшую девальвацию, а власти перебирают все возможные инструменты, чтобы остановить отток капитала из страны. Но это уже другая история.