Частные инвесторы недооценили «Роснефть»
Борис Соловьев
обозреватель Expert.ru
22 сентября 2023, 11:00
Накануне в четверг акции «Роснефти» стали лидерами падения среди «голубых фишек», во многом способствовав снижению Индекса Мосбиржи к сильной поддержке. Но не исключено, что уже сегодня будут предприняты попытки отскока. Рубль оставался слабым.
Практически все аналитики считают акции «Роснефти» одними из самых перспективных среди высоколиквидных бумаг, и еще месяц назад многие эксперты рекомендовали покупать их на среднесрочную перспективу.
Свою позицию они мотивировали тем, что компания имеет большой законтрактованный объем поставок нефти в Китай, а также — сильными финансовыми результатами, дающими намек на выплату рекордных дивидендов, и уверенностью в потенциальной помощи компании от государства при необходимости.
Отдельно упоминается проект «Восток Ойл», рыночная стоимость которого оценивается примерно равной капитализации всей «Роснефти», что говорит о фундаментальной недооцененности акций крупнейшей российской нефтяной компании.
Однако вчера именно акции «Роснефти» стали лидерами падения среди «голубых фишек» без появления на то каких-либо новостных поводов.
Падение вызвано техническими факторами. Сейчас российским рынком акций правят частные инвесторы, многие из которых принимают краткосрочные решения на основе простых, но тем не менее работающих сигналов технического анализа.
В итоге капитализация «Роснефти» снизилась на 3,5%, распродажа же бумаги непрерывно идет с понедельника. За 4 дня этой недели котировки просели более чем на 9%.
При этом никаких негативных новостей по компании в последнее время не было.
6 сентября её акция ушла в район 580 руб., который не пускал бумагу вверх весь март, а также конец июня-начало июля 2021 г. Вокруг этой отметки акция торговалась с третьей декады ноября 2021 г. по конец января 2022 г.
Таким образом, отметка 580 руб. является сильным сопротивлением по акциям «Роснефти», пробить которое не удалось недавно, во многом из-за ухудшения общерыночных настроений.
В дальнейшем на графике акций компании была нарисована фигура, очень похожая на «голова-плечи», которая, как и полагается правилами теханализа, была отыграна очередными распродажами.
Еще в среду акции «Роснефти» отторговались намного хуже рынка и упали на 2,7%, закрывшись на технической поддержке 530 руб. С самого утра в четверг данный уровень был пробит одним ударом, что заставило спекулятивно настроенных инвесторов закрывать длинные позиции и открывать короткие.
Причем распродажи шли на «хорошей» нефти: с утра четверга нефтяные котировки теряли около процента, но к закрытию основных российских торгов подросли на 0,2% относительно уровня вчерашнего закрытия.
Теперь технической целью движения бумаги является район 485 руб., до которого нужно падать еще около 25 рублей.
Однако не исключено, что будут предприняты попытки отскока. Все-таки падение за 4 дня на 9% такой тяжеловесной и фундаментально сильной бумаги как «Роснефть» является избыточным. Акции компании выглядят локально перепроданными.
Возможно, в пятницу спекулянты начнут закрывать шорты по «Роснефти» и ряду других бумаг, поскольку их перенос через выходные после повышения ставок денежного рынка резко подорожал.
Кроме того, многие инвесторы будут рассчитывать на традиционный рост рынка по понедельникам, и агрессивные игроки начнут уже в пятницу подбирать бумаги, которые на этой неделе упали сильнее других. Здесь акции «Роснефти» опять являются лучшим кандидатом на отскок.
Но говорить об окончании фазы падения «Роснефти» пока нет оснований.
Большой вес акций «Роснефти» в структуре Индекса Мосбиржи во многом стал причиной снижения основного индикатора российского рынка акций на 1,6% за основную торговую сессию.
Справедливости ради, стоит отметить, что кроме «Роснефти» сильно подешевели и такие «тяжеловесы» как «Газпром» (-1,8%), Сбер (-1,1%), ВТБ (-2,4%) и «Норникель» (-0,8%).
Индекс Мосбиржи сегодня вновь уходил в зону технической поддержки 3000-3010 пунктов, но сумел закрыться чуть выше нее.
О некотором затухании негативных настроений свидетельствует динамика акций самой Московской биржи, которые сегодня сумели подорожать почти на процент.
Эту бумагу аналитики считают сейчас самой привлекательной, поскольку Биржа нарастит свои доходы от размещения свободных средств в результате повышения ставок денежного рынка. Впрочем, это не мешало акциям дешеветь предыдущие три дня. Сейчас бумага находится на сопротивлении.
Рубль укрепился к доллару на 0,25%. Это очень мало с учетом того, что Банк России на этой неделе осуществляет валютные интервенции в объемах, примерно в 10 раз превышающих «стандартные». Кроме того, близится период уплаты налогов в бюджет, и экспортеры уже должны были немного увеличить продажу долларов или юаней.
Индекс Мосбиржи снова упал ниже 3100 пунктов
Индекс Мосбиржи в ходе торгов 19 сентября упал на 1,54%, опустившись до отметки 3087 пунктов, свидетельствуют данные торгов на 12:53 мск. Индекс Мосбиржи опустился ниже 3100 пунктов впервые с 14 сентября.
Индекс РТС снизился на 1,41% и достиг отметки 1010,03 пункта.
По состоянию на 12:55 мск лидерами падения в составе индекса Мосбиржи были бумаги Fix Price (-3,75%), «Русагро» (-3,72%), «РусГидро» (-3,66%), «ФСК-Россети» (-3,6%) и X5 Group (-3,28%). Наибольший рост демонстрировали акции НЛМК (+0,9%), Московского кредитного банка (+0,31%), «Интер РАО» (+0,11%) и МТС (+0,09%).
На российском фондовом рынке второй день сохраняется отрицательная динамика, заметила аналитик ФГ «Финам» Ксения Лапшина. Она обратила внимание, что в последние несколько недель коррекционные настроения на рынке заметно усилились.
«После внушительного роста с начала года как индексу, так и отдельным бумагам необходимо остыть. На текущих уровнях желающих купить уже не так много, инвесторы стали более тщательно и осторожно подходить к оценке перспектив компаний, благо сделать это теперь можно, так как компании вернулись к раскрытию отчетности», — полагает эксперт.
Лапшина указала, что уровни поддержки для индекса Мосбиржи расположены на отметках 3075 и 3030 пунктов.
В «БКС Мир инвестиций» из позитивных драйверов для рынка упомянули лишь высокие цены на нефть. Утром во вторник, 19 сентября, стоимость нефти сорта Brent впервые с середины ноября прошлого года поднялась выше $95 за баррель. Сейчас Brent торгуется около этой отметки.
«В остальном рыночные настроения участников сдержанные вследствие смены отношения к уровню процентных ставок. После пятничного заседания ЦБ РФ стало понятно, что высокая ключевая ставка надолго и это негативно для оценки большинства акций», — констатировали аналитики.
Они добавили, что рубль может в среднесрочной перспективе укрепиться, что негативно для акций экспортеров.
На фоне рисков дальнейшего повышения ключевой ставки ЦБ и сохранения ее на высоком уровне длительное время не стоит рассчитывать на трендовый рост рынка акций, написал в своем утреннем обзоре руководитель направления инвестиционного консультирования ИК «Алор Брокер» Алексей Антонов. В то же время он полагает, что от сильных просадок индекс Мосбиржи будет сдерживать доминирование на торгах частных инвесторов, большинство из которых больше любит покупать, нежели продавать, а также высокие цены на нефть.
«В таких условиях стоит переходить к спекулятивной тактике торгов, покупая перспективные бумаги на просадках и открывая шорты или как минимум избавляясь от потенциальных аутсайдеров при отскоках», — заключил Антонов.
Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском.
Российский рынок акций снижается почти на 1%
МОСКВА, 21 сен — РИА Новости/Прайм, Елена Лыкова. Российский рынок акций в четверг снижается на 0,97% на фоне укрепляющегося к доллару рубля и санкционных рисков, следует из данных торгов на Московской бирже и комментариев аналитиков.
Рублевый индекс Мосбиржи к 16.40 мск понизился на 0,97%, до 3038,44 пункта, долларовый индекс РТС — на 0,67%, до 995,86 пункта.
Ноябрьский фьючерс марки Brent перешел к росту и поднимается 0,89%, до 94,36 доллара за баррель.
"В четверг российские индексы торгуются на отрицательной территории, находясь под давлением слабого внешнего фона… а также геополитических рисков, обострившихся на текущей неделе после информации о вероятном двенадцатом пакете санкций ЕС", — говорит Александр Ковалев из ФГ "Финам".
"ЕС готовится к обсуждению очередного пакета санкций в отношении России. Новый пакет может вступить в силу в октябре. Помимо этого, высокие доходности на облигационном рынке продолжают перетягивать интерес и денежные потоки инвесторов с рынка акций. Индекс Мосбиржи на текущем этапе перешел от роста к усилению консолидации в широком боковом тренде 3000-3300 пунктов. Торгуется вблизи его нижней границы", — замечает София Кирсанова из УК "Первая".
ЛИДЕРЫ СНИЖЕНИЯ И РОСТА
Акции "Детского мира" снижаются на 7,54% после взлета в среду на 20%.
"Алроса" (-2,8%) оставалась под давлением на фоне грядущего введения санкций на алмазы из России западными странами. Накануне премьер Бельгии призвал отказаться от российских алмазов с января следующего года. Сама же "Алроса" объявила о приостановке продаж алмазов на 2 месяца по запросу индийского регулятора из-за слабого спроса", — указывает Елена Кожухова из "Велес Капитала".
"Главным корпоративным ньюсмейкером стала ТМК (-1,65%), владелец которой сообщил о планируемой продаже 1,5% акционерного капитала компании на Московской бирже в рамках SPO по цене 205-235 рублей за бумагу", — замечает Ковалев из ФГ "Финам".
Также в лидерах снижения – акции Polymetal (-3,98%), ЛСР (-3,92%), расписки FixPrice (-3,33%), "Циана" (-3,02%), акции "Распадской (-2,89%), "Роснефти" (-2,76%) и акции "Газпром нефти" (-2,75%).
"На рынке наблюдались точечные покупки без конкретных фундаментальных причин в рамках отступления акций от локальных минимумов", — замечает Кожухова.
В лидерах роста — акции "Эн+ Групп" (+3,96%), "Юнипро" (+2,61%), обыкновенные акции "Селигдара" (+2,4%), расписки Qiwi (+2,03%), обыкновенные акции "Мечела" (+0,77%), расписки HeadHunter (+0,59%), а также растут префы "Башнефти" (+0,46%), акции МТС (+0,45%) и акции НЛМК (+0,42%).
"Индексы Мосбиржи и РТС оставались под медвежьим давлением, но пытались удержать психологически важные уровни 3000 и 1000 пунктов. Российский рынок также рискует развить снижение в условиях высоких процентных ставок в стране и не самой привлекательной дивидендной доходности национальных акций", — говорит Кожухова из "Велес Капитала".
Поддержка, находящаяся немного выше психологически важного уровня 3000 пунктов, вчера устояла: индекс Мосбиржи резко отскочил на нее, отмечает Дмитрий Бабин из "БКС Мир инвестиций".
"Однако до конца недели мы можем увидеть еще не одно испытание на прочность этой важной с технически точки зрения области", — добавляет он. В случае закрепления под ней фондовый индикатор может продолжить снижение с ближайшей поддержкой в районе 2966 пунктов, пояснил аналитик.
"После мощного ралли рынок акций с началом осени ушел в узкий боковик. Дальнейшему росту препятствуют, в частности, ужесточение монетарных условий и пауза в выплате дивидендов. В результате обновления прогнозов целевое значение индекса Мосбиржи на конец года достигло 3500 пунктов… что предполагает рост всего на 14%, несмотря на случившуюся девальвацию рубля и хорошую отчетность эмитентов за первое полугодие 2023 года", — говорят аналитики инвестбанка "Синара".
Российский рынок акций закрылся снижением индекса Мосбиржи на 1,59%
МОСКВА, 21 сентября. /ТАСС/. Российский рынок акций в четверг корректировался вниз на фоне склонности рубля к укреплению и ухудшения общерыночного сентимента. По итогам дня индекс Мосбиржи снизился на 1,59%, до 3 019,22 пункта, долларовый индекс РТС — на 1,44%, до 988,12 пункта. Курс доллара снизился на 0,24%, закрывшись на отметке в 95,91 рубля, евро — на 1,17%, до 101,85 рубля, юаня — на 0,05%, до 13,11 рубля.
Геополитический фон также оставался напряженным. В свою очередь, ключевая ставка в США сохранена на уровне 5,25-5,5%, однако ФРС оставляет простор для нового повышения ставки в 2023 году. "Итоги заседания вызвали волну снижения на западных площадках. Снижались цены на металлы. Вместе с тем нефть в течение дня перешла в плюс и вышла за $94 за баррель Brent", — рассказал инвестиционный стратег "БКС мир инвестиций" Александр Бахтин.
Рынок акций
Наибольший рост к завершению сессии показывали акции En+ Group (+4,4%), расписки Qiwi (+3,42%), котировки "Юнипро" (+2,97%), бумаги "Селигдара" (+2,66%), акции Мосбиржи (+0,94%), бумаги НЛМК (+0,63%), котировки "Русала" (+0,49%).
"Акции НЛМК в четверг сохраняли стабильность и смотрелись увереннее рынка. Бумаги в сентябре начали восстановление от локальных минимумов вскоре после новости о продаже подразделения сортового проката Промышленно-металлургическому холдингу (ПМХ). Инвесторы, очевидно, не исключают, что поступившие от продажи средства НЛМК может использовать на выплату дивидендов", — предположила аналитик ИК "Велес капитал" Елена Кожухова.
Эксперт добавила, что долгосрочно продажа представляется скорее негативным для компании фактором.
В наибольшем минусе к завершению сессии пребывали акции "Детского мира" (-7,28%), котировки "Полиметалла" (-6,71%), бумаги НМТП (-5,46%), акции ЛСР (-5%), расписки Fix Price (-4,63%), акции "Роснефти" (-3,62%), котировки "Алросы" (-2,63%).
"Алроса" оставалась под давлением на фоне грядущего введения санкций на алмазы из России западными странами. Накануне премьер Бельгии призвал отказаться от российских алмазов с января следующего года. Сама же "Алроса" объявила о приостановке продаж алмазов на два месяца по запросу индийского регулятора из-за слабого спроса", — добавила Кожухова.
Давление на акции "Роснефти" оказывали новости о введении ограничений на экспорт бензина и дизельного топлива из России с 21 сентября, также считает аналитик.
Прогноз на 22 сентября
В ближайшее время стоит следить за уровнем 3 010 — 3 015 пунктов по индексу Мосбиржи. "Его пробой вниз может стать сигналом к ускорению продаж. Сдерживать покупки завтра может фактор пятницы, особенно актуальный в острые периоды геополитики", — рассказал Александр Бахтин. Прогноз "БКС мир инвестиций" по индексу Мосбиржи на 22 сентября — 2 985 — 3 105 пунктов, по курсу рубля к доллару — 94-97 рублей.
По ожиданиям Freedom Finance Global, завтра индекс Мосбиржи снова будет двигаться в коридоре 3 тыс. — 3,1 тыс. пунктов, пара доллар/рубль — в диапазоне 95-97 рублей, евро/ рубль — в коридоре 102-104 рублей, юань/рубль — в интервале 12,9-13,3 рубля.
На внешнем фоне в конце недели может отразиться макростатистика — выйдут предварительные сентябрьские индексы PMI в производстве и секторе услуг еврозоны и США. В индексы Мосбиржи и РТС войдут акции Positive Technologies, Qiwi, "Юнипро", "Селигдара", а покинут — бумаги Fix Price.