Как растет золото в цене график

Фьючерс на золото — Дек. ’23 (GCZ3)

Чтобы скрыть/отобразить значки событий, щелкните правой кнопкой мыши в любой части графика и выберите «Скрыть отметки на барах».

• Вы получите push-уведомления
• Чтобы воспользоваться этой функцией, войдите в свою учетную запись.

• Чтобы воспользоваться этой функцией, войдите в свою учетную запись.
• Убедитесь, что вы используете ту же учетную запись, что и на сайте.

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Инвестиции в золото: плюсы и минусы, анализ рынка и прогноз цен на 2023 год

На протяжении всей истории человечества золото обладало высокой ценностью. Количество войн из-за запасов или рудников желтого драгоценного металла сложно пересчитать не то что по пальцам одного человека, но и его друзей с родственниками. В XXI веке войны ведутся чаще всего за нефть (которую так и называют — «черное золото»), тем не менее металл желтого цвета остаётся важным в мировой экономике товаром. С точки зрения современного инвестора жёлтый металл считается хорошим вариантом для долгосрочных вложений, ведь за последние 50 лет металл подорожал в 50 раз. Также золото — это «антикризисный» актив: каждые 10-15 лет мировая экономика испытывает проблемы, в это время спрос и цены на инвестиционное золото стремительно растут.

Впрочем, инвестировать можно не только в золото, на блоге я рассматриваю и другие драгоценные металлы:

Изучив все 4 популярных драгоценных металла, вы получите полное представление об их особенностях и перспективах. В этой статье, разумеется, рассматриваем золото.

Приглашаю подписываться на мой Telegram-канал Блог Вебинвестора! Там вы найдёте еженедельные отчёты по инвестициям, аналитические материалы, комментарии по важным новостям и многое другое. Также прошу делиться ссылкой на блог в социальных сетях и мессенджерах:

График цены золота в реальном времени

В период с 2014 по 2019 год на рынке золота тренда не было, цена за унцию болталась в промежутке 1000-1400$. В конце 2019 года ФРС начала постепенно снижать базовую процентную ставку, это дало толчок для роста драгоценного металла — начался бычий тренд. Коронавирусный кризис вынудил понизить ставку до минимума. Как следствие, цены быстро достигли исторического максимума 2075$ в середине 2020 года. Сегодня ФРС резко повышает ставку, поэтому цены на золото начали падать, график выглядит так:

Прогнозы цены золота от читателей блога:

График у золота самый спокойный среди всех драгоценных металлов — просадки за редким исключением превышают 30%. На доходности это тоже сказывается, в периоды роста серебро и палладий часто обгоняют главный драгметалл, но долгосрочно именно золото показывает самые стабильные результаты.

В 1968 году золото стоило 40$ за тройскую унцию (31.1 грамм), а через 50 лет уже 2000$, доходность такого вклада составила бы около 5000% в долларах. По формуле сложного процента получается около 8% в год — отличный результат для долгосрочных инвестиций. Для сравнения, средняя доходность американского индекса акций Dow Jones — 9% в год. Важные события в истории рынка золота:

1. 1980 год — крупные спекуляции привели к взлёту курса золота с 200 до 600$.
2. 2000 год — начало падения фондового рынка США, известного как «кризис доткомов». Причина старта бычьего тренда 2001-2012 годов.
3. 2008 год — мировой финансовый кризис, за следующие 4 года золото удвоилось в цене.
4. 2012 год — конец 11-летнего тренда роста, инвесторы сбрасывают золото на фоне восстановления мировой экономики после кризиса.
5. 2019 год — первое за 11 лет снижение процентной ставки ФРС, а также нарастание проблем в мировой экономике привели к росту цен с 1300$ до 1600$ за несколько месяцев.
6. 2020 год — исторический максимум курса золота 2073$ за унцию.
7. 2022 год — недолгий взлет цен выше 2000$ за унцию на фоне войны в Украине.

Легко заметить закономерность — золото хорошо растёт в периоды экономических кризисов и какое-то время после них. Благодаря этому оно пользуется популярностью среди инвесторов в нестабильные периоды на рынке акций и считается защитным активом. Более того, золото — одно из самых надёжных вложений денег среди всех драгоценных металлов за последние 25 лет:

Конечно, в среднем палладий в плане доходности выглядит интереснее, но многое еще зависит от точки входа, да и не факт что рост его котировок продолжится в прежнем темпе — а вот риски при покупке этого металла очень высоки. Золото меньше всего подвержено колебаниям и в случае распродаж курс падает медленнее.

Как и где инвестировать в золото

Существует много способов инвестировать в золото, которые можно поделить на два типа — вложения в физический и бумажный металл. В первом случае вы получаете реальное золото, которое можно потрогать своими руками — это более привычный способ. Кстати, речь не идёт об украшениях — их стоимость не слишком зависит от цен на металл, плюс их очень сложно продать с прибылью. Инвестиции в «бумажное» золото подразумевают покупку его виртуального аналога, сделку на реальном рынке через биржевого посредника или инвестиции в связанный с золотом бизнес.

Сейчас я расскажу о плюсах и минусах каждого из способов, а начнем с тех, которые лично я считаю наиболее удобными.

Золото на рынке Forex

Торговля на рынке Форекс в первую очередь связана с валютами, но сделки с золотом там тоже проводятся. Золото в торговом терминале чаще всего торгуется в паре долларом (XAUUSD), иногда с евро (XAUEUR) и другими валютами. Основное преимущество рынка Форекс — наличие кредитного плеча, которое позволяет увеличивать возможную прибыль в несколько раз. Риски, разумеется, тоже увеличиваются. Вот лучшие Форекс-брокеры, где можно торговать золотом:

Брокер	Работает	Лицензия	Бонус за регистрацию
Alpari обзор	с 1998	FSA	—
Forex4you обзор	с 2007	FSC	рефбек 50%
Roboforex	с 2009	IFSC	рефбек 50%
Amarkets	с 2007	FSA	рефбек 50%
FxOpen	c 2003	FCA	—

Если вы хотите удерживать долгосрочную сделку по золоту на рынке Форекс, учитывайте сопутствующие комиссии за использование кредитного плеча — то есть, свопы. Они отличаются в зависимости от брокера и могут составить до нескольких процентов от депозита в год.

ETF и акции золотодобывающих компаний

На большом промежутке времени цены на золото всегда растут, особенно если считать не в долларах, а местных валютах. Тем не менее, случаются периоды по 5-10 лет, когда курс остается примерно на одном уровне или вообще падает. Покупка акций — это инвестиции в золотодобычу, такой бизнес в любой рыночной ситуации будет искать способы остаться в плюсе. В отличие от обычных вложений в золото, акции позволяют получать регулярный пассивный доход от дивидендов даже в периоды медвежьего рынка.

Золотодобывающие компании (купить можно через брокера с доступом к мировому фондовому рынку):

— Barrick Gold (Торонто, Канада). Ведёт добычу золота и меди в Канаде, США, Австралии и других странах. До 2019 года — самая крупная добывающая золото компания. Дивиденды раз в 3 месяца 1%. — Newmont Goldcorp (штат Колорадо, США). Ведёт добычу золота, меди, серебра, цинка и свинца в США, Канаде, Австралии, Аргентине, Перу и других странах. C 2019 года — крупнейшая золотодобывающая компания. Дивиденды раз в 3 месяца 1-2%. — AngloGold Ashanti (Йоханнесбург, ЮАР). Держится в тройке крупнейших добытчиков золота вместе с Barrick и Newmont. Дивиденды раз в год менее 1%. — Wheaton Precious Metals (Ванкувер, Канада). Выступает посредником между добывающими компаниями и мировым рынком драгоценных металлов. 15 контрактов с 11 компаниями, среди крупнейших партнёров Barrick Gold. Дивиденды раз в 3 месяца 1%. — Полюс ОАО (Москва). Крупнейшая российская золотодобывающая компания, дочка «Норильского никеля». Ведёт добычу в Красноярском крае, Магаданской области, Якутии и других регионах. Дивиденды 2 раза в год 2-6% в рублях. — Polymetal International PLC (Санкт-Петербург). Занимается добычей золота, серебра, меди и металлов платиновой группы. Дивиденды 2 раза в год 2-5% в рублях.

Покупка ETF (Exchange Traded Funds) — это участие в инвестиционном фонде напрямую через биржу. Поскольку кроме брокера в цепочке между вами и золотом больше посредников по сути нет, комиссии фонда (далее КФ) получаются невысокими.

Список «золотых» ETF:

— SPDR Gold Trust (КФ 0.4%), один из самых популярных ETF в мире, который с точностью 99% следует за ценой золота. Покупая этот ETF, инвестор по сути покупает слитки, но без гигантского спреда — активы фонда находятся в физическом металле. — iShares Gold Trust (КФ 0.25%), еще один ETF, который вкладывает деньги в слитки и следует за курсом золота. Считается лучшим вариантом инвестирования в золото через биржу. — DB Gold Double Long (КФ 0.95%), позволяет вложить деньги в золото через биржу с двойным плечом, что может быть интересно для агрессивных инвестиционных стратегий. — VanEck Vectors Gold Miners (КФ 0.5%), фонд инвестирует в акции крупных горнодобывающих компаний, которые в том числе добывают золото. Среди них уже известные вам GOLD и NEM, всего 45 компаний. Выплачиваются дивиденды. — FinEx Physically Gold ETF (КФ 0.45%), российский биржевой фонд, который отслеживает цену золота. Удобный вариант для жителей России, нет необходимости открывать счёт у зарубежного брокера.

Затраты при инвестировании в «бумажное» золото через фондовый рынок получаются еще ниже, чем в ОМС. Спред при покупке составит пару десятых процента, также брокер возьмёт с вас небольшую комиссию за открытие сделок (если не заниматься спекуляциями).

Обезличенные металлические счета

Покупка и хранение физического золота требуют дополнительных расходов, поэтому некоторые банки запустили возможность открывать обезличенные металлические счета (ОМС). По сути это обычный банковский счёт, но с валютой в граммах золота без пробы, номеров и производителя. Главный плюс — при открытии ОМС отсутствует НДС, а если открыть счёт больше чем на 3 года, не придётся платить налог на прибыль. К сожалению, ОМС не участвуют в программе гарантирования вкладов, поэтому открывать его нужно в максимально надёжном банке.

Спред при покупке золота через ОМС значительно ниже, чем для слитков или монет. Если вам не принципиально, чтобы металл пылился дома на полке (ну или в сейфе) и вы хотите работать через крупную банковскую организацию, то обезличенный металлический счёт — лучший выбор.

Слитки золота и инвестиционные монеты

Покупка слитка золота — первое, что приходит в голову, когда задумываешься об инвестициях в этот драгоценный металл. Мне почему-то сразу вспоминаются сцены из фильмов, где показывали Форт-Нокс — главное хранилище золота в США, где лежат в ряд сотни больших слитков:

Увы, в то же время это и самый неудобный инвестирования в золото, хотя среди драгоценных металлов его купить проще всего. В Интернете можно найти немало сайтов по этой тематике, но я все же рекомендую делать покупку в крупном банке — чтобы на руках точно были документы, подтверждающие цену слитка и не пришлось потом дополнительно заказывать экспертизу. Хранить слиток нужно очень осторожно, потому что царапины и другие повреждения уменьшают его стоимость. По этой причине банковское золото продаётся в специальной защитной упаковке (которую тоже лучше не повреждать).

Услугу продажи слитков золота 999 пробы предлагает практически каждый банк, но инвестировать в них обычно слишком дорого — банк кроме нескольких процентов спреда еще добавляет в цену НДС. Если в вашей стране можно купить слиток золота без уплаты НДС, это выглядит неплохим вложением — золото с высокой вероятностью выйдет в прибыль за несколько лет лет. И с хранением особых проблем не будет: слитки золота небольшие, при острой необходимости можно открыть банковскую ячейку (обойдется в среднем 100$ в год).

Инвестиционные золотые монеты — интересная альтернатива слиткам, поскольку на них НДС не распространяется. По сути это те же слитки высокой пробы, только с чеканкой, поэтому их цена коррелирует с трендами на мировом рынке золота. При всех достоинствах, инвестиции в монеты — более рискованный способ вложить деньги в золото. Монет очень много, поэтому запросто можно ошибиться при покупке. Также банк примет обратно далеко не все монеты, вполне возможно что через 5-10 лет ваши тоже перестанут принимать. Зато спред при покупке может быть ниже 20%, при оптовых закупках — ниже 10%, но это доступно только для крупных инвестиций в десятки тысяч долларов.

Какой из описанных выше способов инвестирования в золото вы считаете самым удачным?

Стоит ли покупать золото сегодня

Прибыль или убыток от покупки золота во многом зависят от выбранной точки входа. Чтобы подобрать ее качественно, стоит проанализировать актуальную рыночную обстановку. В первую очередь, обратить внимание на технический анализ:

Технический анализ — это метод прогнозирования цены на основе ее истории и специальных индикаторов, т.е. математических формул. Виджет выше собирает информацию от 25 индикаторов и выдает 5 типов прогнозов, от «активно продавать» до «активно покупать». Временной интервал стоит учитывать, исходя из ожидаемой длительности вашей сделки:

• менее 1 дня — 1 минута, 5 минут, 15 минут;
• от 1 дня до 1 недели — 30 минут, 1 час, 2 часа;
• от 1 недели до 1 месяца — 4 часа;
• более 1 месяца — 1 день, 1 неделя.

Скорее всего, большинство из вас рассматривают долгосрочные инвестиции в золото, поэтому лучше всего смотреть на дневной или недельный график. Сам по себе теханализ не даст вам лучшую точку входа, но поможет понять в какой фазе находится рынок.

Второй полезный индикатор — индекс доллара:

Исторически цена на золото обладает сильной обратной зависимостью с курсом доллара. Основная причина в том, что золото чаще всего торгуется именно в долларах, поэтому когда он дешевеет, для драгметаллов это хороший сигнал, и наоборот. Здесь значения особо не важны, обращайте внимание на тенденцию — индекс доллара в целом растет или падает.

Фундаментальный анализ рынка золота

Золото всегда было главным драгоценным металлом. Деньги из него делались еще до нашей эры, и аж до Первой мировой войны оно было опорой мировой финансовой системы — ценность бумажных банкнот подкреплялась запасами золота в хранилищах. Постепенно от золотого стандарта решили отказаться — металла оказалось слишком мало, чтобы уравновешивать бурный рост мировой экономики.

В XXI веке страны печатают столько валюты, сколько считают нужным и управляют курсом в своих интересах, но золото остаётся ценным активом любой страны как часть золотовалютных резервов центральных банков. Также золото традиционно широко используется в ювелирном деле и для инвестиций. Вот данные по спросу от gold.org:

В целом, спрос на золото падал с 2018 года, особенно это было заметно во время начала пандемии коронавируса. Сегодня ситуация постепенно восстанавливается, в 1 квартале 2022 года возник рекордный за последнее время спрос на золото, в основном за счет интереса от инвесторов. Ювелирное дело тоже на подъеме и вряд ли вам нужно подробно рассказывать о разнообразии украшений из золота — из него делают кольца, серьги, браслеты, подвески, ожерелья и многое другое. Больше всего любят золото в Китае, Индии и на Ближнем Востоке.

Спрос на инвестиционное золото в 2022 году был довольно низким:

Котировки достигли 2100$ в марте 2022 года и после этого начался период резкой фиксации прибыли — спрос стремительно упал и в 3 квартале 2022 года наблюдался рекордный отток средств из ETF. Что интересно, производство слитков и монет в этот момент наоборот заметно выросло.

Отдельно стоит отметить спрос со стороны центральных банков — интересный момент, который отличает рынок золота от рынков других драгоценных металлов. По сути это гарантия, что курс золота никогда не обвалятся слишком сильно, ведь оно входит в состав финансовых резервов всех стран мира. Более того, развивающиеся страны хотят снизить зависимость от доллара и пытаются увеличить накопления металла. Главные покупатели — Индия, Китай, Турция, Бразилия, Россия.

Ну и еще около 10% золота используется в промышленности, в основном это сфера электроники — комплектующие для компьютеров и телефонов. Также небольшой спрос есть в химической промышленности, стоматологии и других сферах.

Золото поступает на мировой рынок из всех регионов мира. 50 стран добывают больше 10 тонн золота в год, в первой пятёрке Китай (400 тонн), Австралия и Россия (по 300 тонн), США и Канада (по 200 тонн). По регионам добыча распределена почти равномерно:

В отличие от спроса, добыча золота слабо реагирует на пандемии, войны и прочие катаклизмы. В 2021 году некоторые страны смогли существенно нарастить производство металла (Перу, Боливия), в некоторых добыча заметно упала (Китай, Австралия), но в целом особо картина не поменялась. При этом себестоимость добычи значительно выросла:

Изначально это было связано с высокими ценами на золото — добывающие компании пользовались моментом и разрабатывали новые месторождения. Сейчас большое влияние оказывает инфляция, приходится как-то покрывать растущие расходы на добычу металла.

В условиях упавшего спроса на мировом рынке наблюдается большой профицит:

Обратите внимание, как отличается взлет цен на золото в 2011-2012 годах и сегодня. Тогда золото было в дефиците и росло вполне закономерно, в 2020-2022 на рынке периодически наблюдается большой профицит. Хоть цены и выросли, против базовых законов экономики не попрешь — при переизбытке товара его цена будет падать, что мы и наблюдали в 2021 году. Временный взлет цен в 2022 году связан с войной в Украине, этот фактор быстро исчез, цены снова упали и рынок пришел к балансу на уровне около 1800$ за унцию.

Плюсы и минусы инвестиций в золото

Сегодня мы рассмотрели несколько способов вложения денег в золото, и теперь понимаем плюсы и минусы таких вложений:

• Золото — надёжная инвестиция. Доходность золота в долгосрочной перспективе вряд ли особо удивит привыкших к иксам инвесторов фондового рынка и биткоин-оптимистов. С другой стороны, риски инвестирования в драгоценный металл заметно ниже и это большой плюс, потому что тренды меняются медленно и вполне предсказуемы.
• Постоянный рост котировок. Это может занять 10-20 лет, но курс золота так или иначе обновит исторический максимум. В акциях этому нет гарантии — любая компания может обанкротиться. Основные причины бычьего тренда в XXI веке: постепенная инфляция доллара США и регулярные (раз в 8-12 лет, почти по расписанию) экономические кризисы.
• Страховка от кризиса. Что бы не случилось в экономике страны или планеты, золото будет в цене. Финансовый кризис стимулирует спрос на металл и позволяет инвесторам легко выйти в плюс. В случае сильной девальвации национальной валюты, которую испытывали большинство стран бывшего СССР и не один раз, цена золота вырастет (привязана к доллару) и перекроет минус из-за курсовых потерь.

Из минусов инвестиций в золото я бы выделил:

• Длинный инвестиционный горизонт. Это неприятный минус для тех, кто не готов ждать результата годами. Инвестиции в золото — история долгосрочная, фазы экономического цикла меняются медленно. Кроме того, случаются долгие периоды медвежьего рынка, на котором лучше вообще не трогать золото или покупать его недалеко от уровня себестоимости производства. Конечно можно зарабатывать на коротких позициях против долгосрочного бычьего тренда, но это более рискованно.
• Реинвестирование не работает — это минус. В отличие от дивидендных акций, золото не приносит никакой прибыли, пока слиток не продан или позиция на бирже не закрыта. Таким образом деньги не приумножают сами себя и остаётся только рассчитывать на рост цен в будущем. Который, впрочем, гарантирован на 99.9% если запастись терпением.
• Дополнительные затраты. Инвестирование в золото подразумевает небольшой минус от возможной прибыли в виде комиссий, налогов, спреда. Такая ситуация в большей или меньшей степени касается всех инвестиционных инструментов, но с драгоценными металлами проявляется более ярко.

Мне было интересно изучать рынок драгоценных металлов, но в этой статье лишь верхушка айсберга. Еще есть палладий, который добавляет к капиталам инвесторов по плюс 20-30% уже несколько лет подряд. Серебро с древнейших времен ходит в паре с золотом, но о нём часто забывают. Что касается золота — это интересный долгосрочный способ инвестирования. Вряд ли будет ошибкой сказать: «Не знаешь куда девать деньги — вложи деньги в золото», ведь исторически это один из самых надёжных активов.

Автор: Александр Дюбченко. В 2014 году закончил КНЭУ по специальности «Экономическая кибернетика». Более 10 лет изучаю инвестирование и пишу об этом, параллельно веду Telegram-канал. Также изучаю SEO и способы монетизации сайтов. Статьи блога не являются инвестиционной рекомендацией — я рассказываю о своем опыте и не призываю его повторять.

Здравствуйте! Случайно наткнулась на вашу статью. Спасибо за информацию. А вот не можете ли рассказать новичку и, в принципе, совершенно непонимающему человеку, как вложить в золото (в Сбербанк онлайн, например), сколько прикупить, если нет особо лишних денег, с какой периодичностью покупать, как отслеживать, когда выгодно покупать, на какой период расчитывать и что потом с этим делать?

Что будет с ценой золота в 2022 году и через 5 лет — прогнозы аналитиков

Большинство ценовых прогнозов — как зонтик во время урагана. Существует так много факторов, так много постоянно меняющихся переменных, что даже эксперты обычно ошибаются. Кроме того, некоторые аналитики основывают свои прогнозы на одном утверждении: «Процентные ставки вырастут, поэтому золото упадет». Но это сложно назвать точным фактом, не говоря уже о разумном прогнозе (для золота важна только реальная ставка). Джефф Кларк рассматривает прогнозы аналитиков, параллельно размышляя о том, куда может направиться цена золота в 2022 году и в следующие 5 лет.

Я проанализирую оба возможных сценария: как медвежий, так и бычий, а затем приведу отдельные факторы, которые, вероятно, окажут наибольшее влияние на золото.

График прогноза цены на золото

Начнем с медвежьего сценария. Я нашел несколько банков, которые прогнозируют снижение цены на золото в 2022 году.

Золото закончило 2021 год на уровне $1.805 долларов за унцию. В таблице справа приведены ожидания банков, которые пессимистично настроены относительно будущего золота.

Были приведены различные причины их медвежьего настроя, наиболее распространенные из которых связаны с ростом процентных ставок и их верой в то, что инфляция снизится.

Однако в большинстве этих прогнозов бросается в глаза одна вещь: они основаны на одном факторе, который игнорирует множество других катализаторов. Я также отмечу, что банки, как правило, очень консервативны и часто ошибаются в отношении золота.

Прогноз цены золота на 2022 год

Теперь рассмотрим бычий сценарий. Другие аналитики, особенно те, кто работают в отрасли, более позитивно смотрят на золото в 2022 году.

Цена драгметалла определенно сильно занижена, учитывая такие факторы, как отрицательные реальные процентные ставки и огромное количество денег, печатаемых странами G7. С 2000 года золото росло в среднем 86% времени в течение года.

Фрэнк Холмс, US Global Investors

Более высокая цена на золото — это вопрос «когда», а не «если». Они не просто вырастут, они взлетят. В 1980 году они составляли 1,5–2% доли рынка, сегодня — половину от 1%… Если они просто вернутся к среднему уровню, я думаю, спрос на золото утроится или учетверится.

Рик Рул

Вероятность нашего бычьего сценария составляет 30% с потенциальным торговым диапазоном от $2.000 до $2.200 долларов. В этом сценарии реальная доходность остается глубоко отрицательной, поскольку ФРС остается более «голубиной», чем ожидалось, повышая ставку не более одного раза, поскольку инфляция стабилизируется, но остается высокой.

Страны с формирующимся рынком опережают рост США, что усиливает давление на доллар. Волатильность значительно возрастает из-за экзогенных рыночных шоков и побочных событий, что увеличивает инвестиционный спрос на золото и ETF, обеспеченные золотом.

Джордж Миллинг Стэнли, руководитель отдела стратегии по золоту State Street Global Advisors

Единственный способ, которым поможет США выжить, — это навсегда сохранить реальные ставки на отрицательной территории. Как только рынок осознает, что эта ситуация не является временной и носит структурный характер, а отрицательные ставки необходимы для финансирования чрезмерного долга, драгоценные металлы начнут торговаться намного выше. Это произойдет не позднее 2023 года.

Майкл Жантий, портфельный менеджер и советник

Золото может протестировать новый максимум на уровне $2.100 долларов за унцию в 2022 году. Слабость доллара и инфляция, а также геополитическая напряженность между основными военными державами являются теми факторами, которые, вероятно, окажут повышательное давление на цену драгоценного металла.

Дэвид Леннокс, Fat Prophets

Средняя стоимость золота в 2022 году составит $1.925 долларов, что на 7% больше, чем в 2021 году.

Bank of America

Золото может вырасти на 20% в новом году, поскольку оно восстанавливает свой статус инструмента хеджирования инфляции.

Байрон Вин, вице-председатель Blackstone

Когда мир выйдет из-под темных облаков Covid, спрос на золото восстановится, но, поскольку инфляции не видно конца, драгметалл станет даже более привлекательным. Это даст золоту сильный толчок, поскольку новые деньги печатаются с удвоенной скоростью. Спрос на твердые активы продолжит подталкивать цену золота вверх.

Аналитик Forbes

Хотя некоторые из них не назвали конкретную целевую цену, большинство прогнозирует, что золото достигнет нового рекордного максимума (выше $2.069 долларов).

Прогнозы цены золота на следующие 5 лет

Давайте рассмотрим факторы, которые, скорее всего, повлияют на золото в 2022 году и в следующие несколько лет, и посмотрим, сможем ли мы сформулировать разумный прогноз.

Инфляция

Один большой вопрос заключается в том, вернется ли инфляция к прежним уровням. ИПЦ в декабре 2021 года достиг 7%, что является самым высоким показателем почти за 40 лет.

Associated Press сообщило, что инфляция является «самой большой угрозой для экономики США». Многие экономисты сказали то же, что и Джо Брусуэлас из RSM:

Независимо от вашего мнения, инфляция останется с нами надолго.

Многие производители продуктов питания объявили о повышении цен. Частично причина заключается в проблемах с цепочками поставок, но это еще не все. Вот что сказал генеральный директор гиганта удобрений Yara International:

Я хочу сказать прямо сейчас громко и ясно: мы рискуем получить очень низкий урожай. Боюсь, у нас будет продовольственный кризис.

Кроме того, заработная плата растет во всем мире. Инфляции будет трудно снизиться, если заработная плата продолжит увеличиваться.

Рост инфляции также является глобальным явлением. Например, уровень инфляции в Великобритании, вероятно, достигнет 6% в этом году, что будет самым высоким показателем за 30 лет.

На графике ниже показаны значения индекса потребительских цен за весь 2021 год. Возможно, вы помните, что в апреле прошлого года экономисты ФРС и правительства говорили, что инфляция будет «временной», но посмотрите, что произошло с тех пор.

Вопрос в том, можем ли мы доверять тому, что ФРС говорит об инфляции сейчас, когда в прошлом году они так сильно ошиблись?

Сложите все это, и кажется более вероятным, что инфляция будет только расти. А спрос на золото всегда увеличивается, когда инфляция повышена или растет быстрее, чем ожидало большинство людей.

Центральные банки

Объем покупки золота центральными банками оказывает поддержку цене драгметалла. Как группа они являются чистыми покупателями уже более десяти лет и закончили 2021 год с самыми высокими запасами золота за 31 год.

Ниже представлен интересный график, он сравнивает совокупные активы 8 крупнейших центральных банков мира с ценой на золото.

Если активы центральных банков не сократятся, это предполагает, что цена на золото вырастет, чтобы догнать их.

Уязвимые фондовые рынки

Фондовый рынок недавно пережил лучший трехлетний бычий рынок с 1999 года. Но теперь он переоценен и уязвим. График ниже показывает, насколько… это индикатор Баффета — стоимость фондового рынка, деленная на ВВП, — и вы можете видеть, насколько они стали переоценены по сравнению с историческими показателями.

Это соотношение показывает, что акции являются самыми дорогими в истории, а значит они очень уязвимы к спаду.

С исторической точки зрения, когда акции слабы, золото, как правило, сильно. В таблице справа показано самое большое падение S&P 500 с середины 1970-х годов — обратите внимание, как отреагировало золото.

В среднем золото хеджирует крах фондового рынка. Поэтому, когда акции падают, золото, скорее всего, растет. Это идеальный инструмент хеджирования.

Повышение процентных ставок

Многие инвесторы предполагают, что когда ФРС поднимет процентные ставки, золото упадет. Но история говорит как раз об обратном. В таблице справа показаны последние четыре цикла повышения ставок ФРС — обратите внимание на то, как росло золото.

Исторически, золото росло во время циклов повышения ставок ФРС сразу после того, как было инициировано первое повышение. И вы видите, что это происходило в относительно короткий промежуток времени.

И насколько ФРС вообще может поднять ставки? Ставка по федеральным фондам в размере 2% — это эффективная ставка в размере 4%… а ставка в размере 4% потребовала бы выплаты процентов на колоссальный $1 триллион долларов!

Процентные платежи по долгу в 2021 году составили $413 миллиардов долларов, поэтому ставка в размере 4% будет означать увеличение на 142% и удвоение процента дохода, который идет в долг. Страна могла бы позволить себе это, если бы у нее был капитал, но дефицит расходов США в 2021 году составил $2,7 триллиона долларов, что является вторым по величине уровнем за всю историю; а отношение долга к ВВП составляет 125%. Это делает более чем удвоение выплат по долгу нереалистичным.

Государственный долг

Правительство продолжало накапливать все больше долга, но до сих пор золото демонстрировало слабую реакцию. Судя по истории, такое явление кажется неустойчивым.

На графике ниже показано отношение золота к государственному долгу США. Обратите внимание на текущую базовую модель, которая очень похожа на начало последнего бычьего рынка на рубеже веков.

Если на этот раз ситуация повторится, золото, вероятно, вырастет в течение следующих нескольких лет.

Розничный спрос

Спрос на золото вырос. Во-первых, продажи унцовых золотых монет Американский Орел Монетного двора США сейчас находятся на самом высоком уровне за 10 лет.

Продажи золота также выросли в Китае. Например, в прошлом году подскочил спрос на «наследственные» золотые украшения (которые идут с более высокой премией), и нам кажется интересным, что продажи были самыми высокими среди 20- и 30-летних!

А в 2021 году импорт золота в Индию достиг рекордных $55,7 млрд долларов, превысив предыдущий максимум 2019 года.

Техническая картина по золоту

Ряд аналитиков отмечают, что у золота сильная техническая картина. Вот что говорит Silver Chartist о графике ниже:

Десятилетний паттерн «чашка с ручкой», несомненно, является бычьим. Как только предыдущий максимум в $2.089 долларов будет преодолен, что может занять еще несколько кварталов, ожидается ускорение восходящего импульса.

Хотя точное время следующего движения вверх определить сложно, предполагается, что в 2022 году произойдет еще один скачок.

Доллар США

Ряд технических аналитиков также указали на уязвимость доллара США. Доминик Грациано, мультимиллионер-трейдер, заявил, что ралли доллара закончилось, что подтверждается долгосрочными графиками.

Это важно, потому что золото и доллар обычно имеют обратную корреляцию. Так что, если доллар упадет в 2022 году, золото, скорее всего, вырастет.

Акции золотодобытчиков

Золотодобывающая промышленность внезапно оживилась…

1. Бюджеты на разведку золота выросли на 43% в 2021 году ($6,2 млрд долларов).
2. Финансирование компаний-юниоров достигло самого высокого уровня с 2012 года ($5,5 млрд долларов).
3. В 2021 году было создано на 200 компаний по разведке золота больше, чем в 2020 году.

Дело в том, что руководители горнодобывающих компаний не стали бы вкладывать большие деньги в проекты, если бы не были уверены в цене золота. Как минимум, это говорит об их уверенности в том, что золото упадет не сильно и, вероятно, даже вырастет.

Подводя итоги

Эта комбинация факторов показывает, что существует ряд катализаторов, которые могут подтолкнуть золото вверх как в краткосрочной (один год), так и в долгосрочной (3-5 лет) перспективе, даже если один или несколько из них не сработают.

И это большое преимущество владения золотом: речь идет не о том или ином факторе, а о любом факторе, который увеличивает страх или неуверенность со стороны инвесторов. И на данный момент нас окружает множество рисков, которые могут подтолкнуть инвесторов к золоту.

В целом, Майк Мэлони делает отличное замечание:

Вакцины от грядущего денежного кризиса не существует. Прогноз по золоту и серебру будет ошибочным только в том случае, если страны перестанут печатать деньги, что вряд ли произойдет в ближайшее время. В мире, в котором мы сейчас живем, меры жесткой экономии полностью исключены. Это встроенный катализатор роста цены на золото.

Из-за этого мой самый уверенный прогноз заключается в том, что в течение следующих нескольких лет, а возможно, и дольше, цена на золото будет торговаться намного выше, чем сейчас, независимо от того, как она будет вести себя в течение одного года.

Мой прогноз цены на золото

Мой прогноз цены на золото в 2022 году основан на текущих условиях роста инфляции, отрицательной реальной доходности, ослабления доллара и продолжающегося увеличения денежной массы. Мы также должны учитывать снижение способности ФРС эффективно реагировать на кризис — они действительно попали в ловушку.

В результате я ожидаю, что в 2022 году цена на золото будет выше.

Самый важный вывод из этого анализа заключается в том, что даже если я ошибаюсь, владение золотом никогда не было более оправданным, чем сейчас. На любых падениях цены следует покупать, особенно тем, у кого нет значимой суммы.

Помните, однако, что золото — это не столько цена, сколько его покупательная ценность, то есть то, что вы на него можете купите.

Сколько будет стоить золото в 2023 году и стоит ли в него инвестировать. Отвечают эксперты

Разбираемся, стоит ли инвесторам рассматривать золото в 2023 году как актив для вложения и приумножения средств, а также какие лучше выбирать инструменты для инвестирования между фьючерсами, слитками, монетами и обезличенными металлическими счетами (ОМС).

Текущая ситуация на рынке золота

В начале 2022 года биржевые цены на золото находились в районе 1 830 долларов за унцию, в начале марта они подошли к уровню в 2 200 долларов за унцию, а затем перешли к падению и к октябрю приблизились к отметке в 1 600 долларов за унцию. На текущий момент цена колеблется на уровне 1 800 долларов за унцию.

После затяжного падения с марта 2022 года рынок золота возобновил динамику в растущем тренде, говорит аналитик по товарным рынкам «Открытие Инвестиции» Оксана Лукичева. Это связано с ожиданием смягчения денежно-кредитной политики ФРС США, ослаблением курса доллара и высоким спросом на физический металл, объясняет она.

Спрос на золото — прежде всего, физическое золото — продолжает расти со стороны частных инвесторов и мировых ЦБ, добавляет руководитель отдела аналитических исследований Альфа-Банка Борис Красноженов.

Текущая ситуация складывается в пользу дальнейшего роста цен на золото, полагает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Пучкарев. Потенциальное снижение процентных ставок в США поддержит котировки драгметалла, замечает он.

Как связана политика ФРС США и золото

Прогноз по рынку золота в 2023 году

Стоимость золота в начале 2023 года может стабилизироваться в диапазоне 1 800–1 900 долларов за унцию, полагает Красноженов. В дальнейшем возможно движение в сторону 2 000 долларов за унцию, считает он. По его прогнозу, среднегодовая цена золота может составить около 1 900–1 950 долларов. «В моменте можно ожидать, что цена будет превышать 2 000 долларов за унцию. Движения, выходящие за рамки диапазона 1 700–2 050 долларов за унцию возможны, если возникнут значительные макроэкономические и геополитические риски», — говорит аналитик.

В 2023 году потенциал роста золота сохраняется при продолжении тренда на замедление инфляции, считает Пучкарев. «Цены могут найти условно справедливые уровни в районе 1 800–1 900 долларов за унцию», — полагает он.

В 2023 году ожидается позитивная динамика цен на золото, которая, однако, будет связана с действиями ФРС, говорит Лукичева. «Сейчас рынок ждет, что регулятор снизит агрессивность повышения процентных ставок и к середине 2023 года выйдет на плато в пределах 5–5,25%. При этом рецессия в США будет мягкой, инфляция останется умеренно высокой. Это поддерживает и будет поддерживать интерес инвесторов к золоту, способствуя росту цен», — объясняет она.

Со второго полугодия 2023 года в действиях регулятора возможны изменения, говорит Лукичева.

• 1 вариант — продолжение смягчения и начало стимулирования экономики в ответ на ее падение, что приведет к росту интереса к рисковым активам, ослабит доллар США и будет способствовать умеренному росту цен на золото. В этом случае цены ожидаются в пределах 1 800–1 900 долларов за унцию к концу 2023 года.
• 2 вариант — инфляция продолжит расти в ответ на снижение агрессивности ДКП, что вынудит ФРС возобновить повышение процентной ставки к концу 2023 года. Это укрепит доллар США и приведет к снижению цен на золото. В этом случае цены вернутся к уровню 1 700–1 600 долларов за унцию к концу 2023 года.

Пока вероятнее выглядит первый вариант, считает Лукичева.

Золото в 2023 году как актив для вложения: да или нет

Золото необходимо рассматривать как актив для постоянных инвестиций независимо от динамики рынка и цен, считает Лукичева из «Открытия». Наличие золота и золотосодержащих активов в портфеле в размере до 20–30% обеспечивает стабильность портфеля и защищает от системных и рыночных рисков, говорит она.

По составу золотосодержащие активы в портфеле можно разбить на несколько долей, говорит аналитик. «10% — физический металл в слитках и монетах, 10% — акции золотодобывающих компаний, остальное — по желанию и в зависимости от отношения инвестора к риску, так как не обеспеченные золотом активы (фьючерсы, ОМС) имеют повышенный уровень риска», — поясняет она.

«На рынке бытует мнение, что инвестиции в золото не делают человека богатым, а позволяют ему не стать бедным», — замечает Красноженов из Альфа-Банка. Инвестиции в золото позволяют сохранить часть состояния, так как его покупательная способность по сопоставимым товарам сохраняется на долгосрочном горизонте, объясняет эксперт. По его мнению, сейчас наиболее оптимальным объектом инвестиций являются золотые слитки. Также можно рассматривать инвестиции в акции золотодобывающих компаний, добавляет он. «В текущей ситуации вес золота в инвестиционном портфеле на уровне 10% выглядит вполне рационально», — считает аналитик.

Золото может быть интересным активом для диверсификации инвестиционного портфеля, но сам по себе металл сложно назвать интересным инструментом для приумножения средств, говорит Пучкарев из БКС. Для максимизации доходности стоит обратить внимание на акции золотодобывающих компаний. Помимо роста курсовой стоимости они генерируют дополнительный доход в виде дивидендов, объясняет аналитик. «Для краткосрочных спекуляций с золотом хорошо подходят фьючерсы. Слитки, монеты подойдут для тех, кто хочет получить физический металл, но доходность здесь может быть заметно ниже, чем у других инструментов из-за комиссий, спредов», — заключает эксперт.

С помощью сервиса Банки.ру вы можете больше изучить тему инвестиций, почитать рыночную аналитику, выбрать подходящего брокера, а также купить интересующие вас акции, облигации или ПИФы, узнать ситуацию на рынке валюты и недвижимости.