Рубль упал что это значит

Рубль слабеет. Что такое девальвация и чем она грозит россиянам — разбор

Национальная валюта продолжает слабеть. Изменения происходят каждый день. Вот курс доллара был 85 рублей, а теперь перевалил за 90. Экономисты говорят о девальвации рубля. Что это такое? Почему происходит? Как скажется на жизни простых людей (спойлер: будет хуже), читайте в разборе наших тюменских коллег из 72.RU.

Девальвация — что это?

Для начала стоит определиться в понятии. Девальвация — это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других стран — например, к доллару и евро. То есть деньги обесцениваются и на них можно купить меньше другой валюты. В июне 2011 года на 1000 рублей вы могли приобрести 35 долларов. Спустя 12 лет, в июне 2023 года, на ту же сумму значительно меньше — только 12 долларов. Такое вот обесценивание национальной валюты. Что цепной реакцией приводит к последствиям, в том числе к инфляции — росту цен на товары и услуги.

В современной истории России была уже девальвация. И не один раз. Вспоминают 1998 год. Тогда курс доллара подскочил с 6,25 до 21 рубля. Еще один обвал национальной валюты произошел в . Рубль упал по отношению к доллару на 41%. Тогда было присоединение Крыма, начавшийся конфликт на Украине, западные санкции, падение цен на нефть. Не стоит забывать про потрясения в прошлом году. Тогда курс доллара к рублю достиг исторического максимума — . После такого пика произошло падение — укрепление национальной валюты. Дошло до того, что летом курс доллара упал до отметки в 52,4 рубля. Однако затем пошел вверх.

Девальвация может быть полезна для бюджета. Как бы странно это ни звучало. Каждый год прогнозируется сумма поступлений доходов от продажи сырья и товаров за границу. Он основан на среднем курсе рубля к доллару. При укреплении национальной валюты выручка будет меньше. При ослаблении — бюджет получает больше денег. Слабый рубль выгоден для экспортеров. Их доход становится больше. Но страдают импортеры. Товары становятся дороже при перерасчете на рубли.

Рубль слабеет по нескольким причинам. А в бюджете — дефицитная дыра

Константин Селянин, кандидат экономических наук, в беседе с корреспондентом 72.RU рассказывает, что [в конце июня] аналитики ожидали ситуативного укрепления рубля из-за закончившегося налогового периода. Однако рубль всё равно ослаб. Этому есть несколько объяснений. Одно из них, предположительно, сделка по выкупу «Магнитом» части своих акций у иностранных инвесторов с дисконтом. Сумма сделки оценивается в полмиллиарда долларов. Возможно, «Магнит» и связанные с ним структуры покупали валюту для сделки. Но прямых доказательств этому нет (в пресс-службе опровергали такие доводы. — Прим. ред.). Другая версия — мятеж Пригожина, ставший для финансистов «черным лебедем».

Курс доллара растет. Не исключено, что он достигнет отметки в 100 рублей

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

— Причиной ослабления рубля остается соотношение экспорта и импорта. Импорт вернулся на уровень до начала военной операции, а экспорт проседает. Россия продавала нефть в июне на 19 долларов ниже рынка. Примерно 55–56 долларов за баррель. Среднегодовая [цена] остается порядка 50 с небольшим долларов в отличие от 70, что были заложены в бюджет. Это означает, что Россия недополучает несколько десятков миллиардов долларов. Причина снижения доходов от экспорта и продолжающийся спрос со стороны импортеров на валюты плюс застрявшие рупии в Индии, которые российские компании не могут вывести, будут являться причиной давления на рубль, — рассуждает Селянин.

Кто пострадает от девальвации? Обычные люди. Ждите повышения цен

Он прогнозирует дальнейшее ослабление рубля.

— В наихудшем положении остаются граждане, потому что они ничего не могут сделать. Если только у них не лежит несколько десятков тысяч долларов. Но таких очень немного. Неважно, с какой страны поступает товар, он покупается за валюту, значит, его себестоимость, по которой импортеры будут поставлять с учетом выросших издержек, вырастет. На потребительских товарах обесценивание сказывается через два-три месяца. Граждане, наверное, почувствуют на себе в августе-сентябре. Это что касается товаров повседневного спроса. По товарам длительного пользования — полгода, — говорит собеседник.

Экономисты прогнозируют дальнейший рост цен

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

Селянин отмечает, что для покрытия дефицита у государства остался небольшой выбор. Плохим он считает повышение налогов — это ведет к стагнации экономики.

Худший путь, по его мнению, это девальвация — а значит, дальнейшее обнищание людей.

— Решатся ли власти на девальвацию? Для этого им ничего не надо делать. Нужно просто, чтобы Центробанк не вмешивался, а экспортеры не продавали валюту, не вводили против них ограничения. И мы увидим 100–120 рублей за доллар. Закроет не всю дыру [в бюджете], но изрядную часть. Но готово ли государство платить ценой возможных социальных потрясений отказ от сдерживания падения рубля, который неминуемо приведет к дальнейшему обнищанию. Это больше вопрос политический, а не экономический, — резюмирует эксперт.

Эксперты уверены, что девальвация рубля скажется на жизни обычных людей — они станут беднее

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

Доктор экономических наук Игорь Липсиц в видео, которое опубликовано на его одноименном YouTube-канале, говорит, что девальвация рубля для населения означает «большую беду». Он прогнозирует рост цен на 10–15%. По его словам, Центробанк будет повышать процентную ставку, будут дороже потребительские кредиты, ипотека, а бизнесу станет труднее развиваться.

— Есть очень сильное ощущение, что кроме каких-то объективных вещей, связанных с притоком и оттоком валюты, есть закулисная игра. Многие мои коллеги, которые занимаются рынком, прямо об этом говорят. Что идет явное ощущение, что Минфин договаривается с крупными экспортерами, чтобы те придерживали продажу валюты. Соответственно, это повышает курс. Компании-экспортеры от этого никак не страдают, их выручка превращается в большее количество рублей. Соответственно, Минфин получает больше денег и легче погасить дефицит. Поэтому сейчас идет срочная операция, видимо, по ремонту бюджета, по затыканию дефицита. Но она идет ценой девальвации рубля. Девальвация рубля приведет обязательно к инфляции.

По его словам, сейчас трудно давать какие-либо прогнозы.

— Сейчас развивается ситуация, когда Минфин находится на холке взбесившегося быка — расходы, связанные с СВО. Минфин ищет лихорадочно способы найти деньги. Предсказать курс трудно. Он уже не является чисто объективной величиной — зависящей от каких-то экономических процессов. Если будет очень сильно опять трещать бюджет и иметь огромный дефицит, то мы можем увидеть любые значения к концу этого года. Это трудно произносить, но мы не можем исключить теперь 100 рублей за доллар. Всякое уже теперь возможно, — подытожил Липсиц.

Укрепление рубля еще реально. Верим?

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», объясняет, что волатильность курса сейчас очень высока, а факторов поддержки, предложения валюты на рынке всё еще недостаточно.

В США есть скульптура «Атакующий бык». Она символизирует агрессивный финансовый оптимизм и процветание. Возможно, нам нужен такой же

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

— При этом факторами активного ослабления рубля являются: относительно низкие сырьевые цены, восстановление импорта, удержание экспортерами выручки в силу регуляторных послаблений (кейс с репатриацией валюты), выход нерезидентов из капитала российских компаний и разрешение на вывод валюты за рубеж, а также общая геополитическая ситуация и шлейф внутриполитических июньских событий, — рассуждает он.

По его словам, вероятнее всего, Центробанку придется вмешаться, и ключевая ставка в июле будет точно повышена. Чтобы сбить ажиотаж и спекулятивную атаку на рубль, стоимость фондирования может вырасти даже на

— Мы считаем, что 80 рублей за доллар увидеть во втором полугодии еще реально. А пока технические сопротивления в долларе есть на 90 (психологический уровень) и немногом выше 92 — динамическое трендовое сопротивление. В любой из этих точек может состояться контратака рубля, — предполагает Зельцер.

В Центробанке спокойно относятся к происходящему

В Центральном Банке, судя по комментариям, сдержанно относятся к происходящему.

— ЦБ считает эффективной существующую денежно-кредитную политику, включая плавающий курс, — заявила глава Центрального Банка Эльвира Набиуллина.

Ранее экономисты рассуждали, где можно хранить свои сбережения.

Недавно разбирали с экспертами понятие «средний класс» — что это такое, кто в него входит?

Что такое девальвация и как сохранить сбережения, если валюта обесценивается

Девальвация — это обесценивание национальной валюты по отношению к твердым валютам. К последним относятся:

• доллар США;
• евро;
• фунт стерлингов;
• иена;
• швейцарский франк;
• юань.

Это те валюты, которые другие страны используют в качестве резервов.

Причины девальвации

У девальвации две основные причины: обесценивание валюты, когда государство печатает больше денег, и нарушение торгового баланса. Центробанки разных стран могут намеренно обваливать курсы своих валют, чтобы увеличить экспортные доходы и сделать отечественные товары на внутреннем рынке более привлекательными.

Отличие девальвации от инфляции и дефляции

Инфляция — это рост цен на товары и услуги, то есть обесценивание денег на внутреннем рынке. К примеру, если месяц назад за 1 тыс. рублей вы могли дважды оплатить услуги провайдера, то в другом периоде этих же денег хватит только на месячную абонентскую плату. При этом курс нацвалюты может оставаться стабильным. Инфляцию граждане замечают в повседневности.

Дефляция — противоположный процесс, когда цены снижаются. Как правило, этот процесс носит сезонный характер: например, в летне-осенний период стоимость овощей и фруктов ниже, чем в среднем в течение года. В этом случае курс нацвалюты также стабилен либо незначительно укрепляется.

Девальвацию граждане ощущают только в том случае, если сталкиваются с международной торговлей или конвертацией валют. Однако стоит заметить, что инфляция всегда сопровождает процесс обесценивания нацвалюты по отношению к твердым валютам.

Заметнее всего это происходит в тех экономиках, которые наиболее интегрированы в международную торговлю. Это связано с тем, что даже местные производители используют иностранное сырье и технологии. При девальвации закупка компонентов становится дороже, соответственно, выпускаемые товары также дорожают, а значит инфляция возрастает.

Чем девальвация отличается от дефолта

Хотя термины и похожи по звучанию, путать их — большая ошибка. Дефолт — это отказ государства платить по своим долгам. Причина проста: в бюджете нет денег, чтобы обслуживать займы.

Если девальвация вышла из-под контроля и экономика страны ушла в свободное плавание, то после обесценивания валюты на внутреннем и внешнем рынке может наступить дефолт. Получается, что дефолту, как правило, всегда предшествует девальвация. К примеру, Аргентина сейчас переживает последствия уже девятого дефолта в своей истории, и перед каждым отказом платить по долгам аргентинское песо подало в цене по отношению к доллару США и другим твердым валютам.

Однако стоит отметить, что если в экономике наступила девальвация, то это не значит, что обязательно последует дефолт. Прямой зависимости у двух процессов нет.

Виды девальвации

Девальвацию можно разделить на два вида по степени ее публичности:

• открытая, или официальная. В этом случае Центральный банк объявляет, что валюта слабеет, поэтому принято установить новый курс. Возможна постепенная замена обесцененной валюты;
• скрытая. Курс валюты падает постепенно, замена не проводится, цены растут. Импорт намного ниже экспорта, так как расплатиться с партнерами становится сложно.

Процесс также делится по степени контролируемости со стороны государства:

• контролируемая девальвация, когда Центробанк полностью владеет ситуацией и с помощью регуляторных инструментов может удержать курс на определенном уровне;
• неконтролируемая девальвация, когда инструментов Центробанка недостаточно.

Примеры девальвации рубля

Современная экономическая история России помнит четыре заметные волны девальвации рубля:

• август 1998 года;
• 2008 год;
• 2014–2016 гг.;
• 2021–2022 гг.

Основная причина ослабления рубля в последние два десятилетия — ситуация на внешних рынках. Подстройка экономики к ценам на нефть и их последующее снижение, сопровождавшееся дополнительными негативными факторами, оказывала существенное давление на национальную валюту. При этом по силе ослабления самым негативным стал период кризиса 1998 года, когда рост доллара относительно рубля превысил 300% менее чем за год. Следующим по значимости стала волна 2014–2016 годов. На базе этого снижения были сделаны выводы — введена покупка валюты по бюджетному правилу, что позволило рублю более мягко отреагировать на коронавирусный кризис и падение цен на нефть до минимумов с 1999 года. При этом стабильная ситуация на внешних рынках, даже в случае активизации других факторов, таких как геополитические риски, поддерживает рубль, что обеспечивается положительным сальдо торгового баланса.

Что происходит с финансовым сектором при девальвации

При девальвации банки начинают ужесточать условия кредитования, особенно требования к заемщикам. Что касается уже действующих кредитов, то по займам в национальной валюте, если заемщик получает доходы в той же валюте, ничего не меняется. Соответственно, если доходы в другой валюте, то он оказывается в плюсе: кредит дешевеет.

И наоборот: к примеру, при девальвации рубля валютные кредиты дорого обходятся российским заемщикам, которые получают доходы в национальной валюте. Такое уже происходило в истории России: в 2000 годы ставки по валютной ипотеке были значительно ниже рублевых, и заемщики охотно оформляли такие сделки. Однако с падением курса ипотечники попадали в долговую яму.

Второе последствие девальвации в финансовом секторе — снижение деловой активности. Инвесторы предпочитают более консервативные инструменты или выводят свои сбережения в другие валюты.

Наконец, контролируемая девальвация в руках государства может быть инструментом пополнения бюджета, так как в этом случае растут экспортные доходы. Однако у этого есть обратная сторона — у местных производителей, которые зависят от иностранного сырья или технологий, растут издержки.

Плюсы и минусы девальвации

Девальвация, когда она контролируется государством, имеет свои плюсы. К ним относятся:

• рост экспортных доходов, а значит, и пополнение государственного бюджета дополнительными доходами;
• экономия золотовалютного резерва;
• отечественные товары конкурируют по цене на мировом рынке;
• граждане предпочитают покупать местную продукцию и оплачивать услуги местных компаний, так как импорт становится дороже.

В то же время девальвация однозначно негативно сказывается на экономике:

• резкое обесценивание валюты подрывает доверие международных инвесторов и граждан — хранить сбережения становится невыгодно;
• растет инфляция, падает покупательская способность;
• падение импорта ограничивает конкурентоспособность на внутреннем рынке;
• если ситуация не контролируется, то высок риск дефолта, когда валюта настолько обесценена, что государство не может расплатиться по долгам.

Как сохранить деньги при девальвации

При девальвации население, безусловно, ощущает, как сбережения тают на глазах, поэтому логичный вопрос: как сохранить их от обесценивания по отношению к другим валютам? Вот несколько вариантов вложений:

• недвижимость;
• покупка других валют. Здесь стоит уточнить, что для российских граждан такие, казалось бы, надежные валюты, как доллар или евро, не подходят для инвестирования из-за рисков. В 2023 году лучше присмотреться к таким валютам, как юань, гонконгский доллар, или к замещающим облигациям;
• золото и другие драгметаллы;
• ценные бумаги. Да, в краткосрочной или среднесрочной перспективе рост будет незначительный. Однако кризисы заканчиваются, а компании выходят на точки нового стремительного развития;
• дорогостоящее имущество. Покупать технику, шубы и другие дорогие товары при девальвации стоит только в том случае, если вы планировали сделать это до этого.

Девальвация: что это и грозит ли она рублю в 2023 году

Девальвация — это снижение курса валюты одной страны по отношению к твердым валютам других государств. То есть к тем, чья покупательная способность и курс стабильны. Например, это могут быть доллар и евро.

Таким образом, деньги обесцениваются, на них можно купить меньше других валют. Допустим, доллар стоит ₽30. По этому курсу на ₽30 тыс. можно купить $1 тыс. Но если рубль обвалился и доллар стал стоить ₽70, то за эту же сумму можно будет получить только около $428.

Девальвация и деноминация

Хотя термины и похожи, не стоит их путать между собой.

Деноминация — это изменение, обновление денежных знаков, чтобы было проще ими рассчитываться. Купюрам и монетам меняют номинал, и их число в обращении сокращается.

Например, ₽10 старого образца меняют на ₽1 нового или ₽100 тыс. превращаются в ₽100. Проводит такую операцию государство. Обычно это происходит, когда на купюрах появляется много нулей после гиперинфляции — очень высокого роста цен, выше 50%.

В России последнюю деноминацию провели в 1998 году. Старые банкноты заменили новыми с коэффициентом 1000:1. Это значит, что ₽1 тыс. превратилась в монету в ₽1, а банкнота в ₽500 тыс. стала банкнотой в ₽500.

При этом пропорционально покупательной способности цены на товары и услуги не меняются. Допустим, какой-то товар стоил ₽100 тыс., а стал стоить ₽100, но и у человека вместо ₽100 тыс. в кошельке теперь ₽100. Поэтому фактически он может купить столько же, сколько и раньше, только с помощью новых купюр.

Девальвация и инфляция

Инфляция — это рост общего уровня цен на товары и услуги, который снижает покупательную способность денег. То есть девальвация — это когда доллар, евро и другие иностранные валюты дорожают в обменниках и банках, а инфляция — это когда продукты дорожают в магазинах.

Например, год назад человек мог купить на ₽2 тыс. два пакета с продуктами, а теперь эти товары подорожали и денег хватит, чтобы заполнить только один пакет. В октябре 2021 года инфляция составила 8,13%.

Об инфляции дает представление индекс потребительских цен (ИПЦ), который измеряет изменение во времени стоимости потребительской корзины. В нее входит набор продуктов, непродуктовых товаров и услуг, необходимых для жизни. В частности, хлеб, одежда, обувь, услуги ЖКХ и многое другое.

Периодически потребительскую корзину пересматривают. В 2021 году в расчет ИПЦ включили расходы на маски, антисептики для рук, услуги сиделок, каршеринг, подписки на онлайн-сервисы и другое. Теперь Росстат каждый месяц отслеживает цены на 556 товаров и услуг.

Примеры девальвации рубля

Кризис 1998 года

В 1998 году девальвация рубля сопровождалась дефолтом. После распада СССР в 1991 году государству пришлось искать способы справиться с дефицитом бюджета, и для этих целей оно стало выпускать государственные краткосрочные облигации (ГКО). Их продавали в том числе зарубежным инвесторам.

Доходность таких бумаг часто превышала 100%. Однако в итоге деньги от продажи новых ГКО шли на погашение старых. Позже премьер-министр Евгений Примаков и глава Центробанка Виктор Геращенко признавали, что, по сути, система таких облигаций работала по схеме финансовой пирамиды. К 1998 году долги перед нерезидентами превысили $36 млрд, а резервы ЦБ составляли $24 млрд.

В Азии бушевал кризис, и иностранные инвесторы стали выводить средства из рисковых активов, в том числе российских. Падение цен на нефть сильно ударило по экономике. Государство не смогло выполнить свои обязательства по долговым бумагам. Бывший тогда президентом России Борис Ельцин уверял, что девальвации не будет.

Тем не менее в августе 1998 года ЦБ перешел с плавающего на свободный курс рубля. На протяжении нескольких лет доллар держался в валютном коридоре и не превышал ₽6,25. После ввода свободного курса к началу сентября доллар достиг ₽21.

Обвал рубля в 2014 году

В 2014 году рубль упал по отношению к доллару на 41%. Российская валюта ослабла из-за войны на Украине, западных санкций и падения цен на нефть. Президент России Владимир Путин обратился к Совету Федерации за разрешением использовать российские вооруженные силы в Крыму, и сенаторы мгновенно и единогласно согласились.

В ответ в июле США, а затем и Евросоюз объявили «секторальные» санкции, которые закрыли доступ российским эмитентам к дешевым «длинным» западным деньгам. Российские компании и банки больше не могли брать кредиты на Западе со сроком более 90 дней. У них больше не было возможности размещать новые выпуски валютных облигаций и привлекать акционерный капитал. «Резко возросшие политические риски и «побег» инвесторов из России привели к обесцениванию рубля», — отметил аналитик инвестиционной группы «Финам» Андрей Маслов.

По крупным экспортерам, например «Роснефти», также ударило падение цен на нефть, так как это означало снижение валютной выручки. Ее могло не хватить для погашения кредитов, а новые кредиты из-за санкций взять было нельзя. Осенью экспортеры сократили продажу валюты, отток капитала усиливался. В России спрос на валюту рос, но предложение падало.

ЦБ периодически продавал валюту, чтобы на рынке ее было больше и рубль сильно не обесценивался, но это уже не помогало. В ноябре регулятор ввел плавающий курс рубля. На рынках росла паника. Банк России стал повышать ключевую ставку, к концу года он резко поднял ее с 6,5% до 17%.

Валютная интервенция — это покупки и продажи ЦБ страны иностранной валюты, чтобы частично или полностью контролировать курс национальной валюты. Эти операции регуляторы проводят с помощью своих золотовалютных резервов.

Ключевая ставка — это минимальный процент, под который ЦБ выдает кредиты коммерческим кредитным организациям. Она влияет на ставки по займам в банках и вкладам, на инфляцию, а также на курс рубля.

Когда ключевая ставка невысокая, то банки скупают иностранную валюту за рубли. В результате на рынке появляется много рублей, и курс национальной валюты снижается. Если ставка высокая, то спекуляции на валютном рынке становятся менее выгодными. Банки скупают рубли обратно, и в итоге рубль укрепляется. Кроме того, ключевая ставка влияет на доходность облигаций федерального займа (ОФЗ). Чем она выше, тем интереснее такие бумаги для инвесторов, в том числе иностранных, и чем больше Минфин продает ОФЗ, тем лучше для курса рубля.

В 2014 году после повышения ставки до 17% годовых ЦБ не стал проводить новую интервенцию. Трейдеры решили, что отказ регулятора продавать валюту означает, что Банк России уверен в дальнейшем падении рубля. Нефть дешевела, спрос на валюту был высоким, а рубль падал.

Доллар по ₽120: девальвация рубля в 2022 году

«Девальвация рубля произошла в марте 2022 года, когда российская национальная валюта упала и доллар поднялся выше ₽100. Но впоследствии в 2022 году рубль с этих уровней существенно вырос, причем это происходило на фоне падения большинства валют развивающихся стран и даже мировых резервных валют (евро, британского фунта, иены) по отношению к доллару», — отметила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

На Мосбирже курс доллара к рублю достиг исторического максимума 10 марта прошлого года — ₽121,52, а курс евро вырос до ₽130,5. На международном рынке Forex курс доллара к рублю обновил исторический рекорд 7 марта, достигнув ₽177,26. На фоне жестких санкций против российской экономики в России вводили валютные ограничения, например на обналичивание валюты со счетов и вкладов в банках.

Но затем рубль стал постепенно укрепляться, в частности из-за профицита торгового баланса — снижения объема импорта и сохранения высоких доходов от экспорта. Кроме того, экспортеров с конца февраля до начала июня обязали продавать валютную выручку. Курс доллара на Мосбирже 29 июня на минимуме упал до ₽50 — уровня 25 мая 2015 года.

К концу 2022 года рубль вновь ослаб — на закрытии торгов 30 декабря его курс к доллару составлял ₽69,9. По оценкам Банка России, ослабление рубля в декабре 2022 года было связано с уменьшением объема продаж иностранной валюты со стороны крупнейших экспортеров на фоне снижения экспортных цен на сырье и сокращением объемов продаж нефти и газа.

Чем опасна девальвация

Снижение курса рубля способствует росту экспорта, так как экспортер получает валютную выручку — зарабатывает в иностранной валюте. Чем слабее рубль, тем выше доход после перевода валютной выручки в рубли. В результате в бюджет также поступает больше средств от налогов. С другой стороны, импорт зарубежных товаров уменьшается, так как они становятся более дорогими в пересчете на рубли и менее конкурентоспособными. Таким образом, спрос на местную продукцию растет.

Однако повышение конкурентоспособности экспорта происходит при умеренном снижении валюты. Компании, которые получают валютную выручку, также часто покупают на валюту оборудование. «Девальвация так или иначе бьет по внутренней экономике, внутреннему потреблению достаточно сильно. Это приводит к росту ставок, в ряде случаев может приводить к дефолтам, а финансовая нестабильность достаточно сильная», — отметил Егор Сусин, управляющий директор Газпромбанка по направлению Private Banking.

Поскольку девальвация уменьшает стоимость денег по отношению к валютам других стран, она влияет и на тех россиян, которые путешествуют за границей. Допустим, вы планируете поехать в отпуск в Италию и хотите взять с собой €500 на общие расходы. Если курс евро резко поднялся с ₽60 до ₽70, а вы не успели вовремя поменять валюту, то вместо ₽30 тыс. вам понадобится ₽35 тыс. Или придется сократить расходы в путешествии.

Девальвация также приводит к росту темпов инфляции. Рост цен на импортную продукцию ведет к росту цен производителей, которые используют иностранное сырье, оборудование. Таким образом, увеличивается стоимость импортных товаров и услуг, снижается покупательная способность национальной валюты.

Маслов также выделил снижение уровня жизни. С 2014 года он сократился чуть более чем на 10%, отметил аналитик. Он добавил, что России как ориентированной на экспорт стране выгоден слабый рубль. Однако для населения проблема падения рубля — это в первую очередь проблема отсутствия роста зарплат, которая во многом связана с «ловушкой среднего дохода», в которую страна попала в 2010-х годах. Эта ловушка означает, что когда в стране достигается средний уровень доходов, ее экономический рост замедляется.

Что будет с кредитами и ипотекой, если случится девальвация

По словам Маслова, у всех банков существует сбалансированный портфель активов, который в случае девальвации рубля все еще должен оставаться относительно устойчивым. «Выплаты по рублевой ипотеке не изменятся драматически, а вот валютные ипотечники, безусловно, пострадали бы в таком случае», — отметил аналитик. По его мнению, не очень целесообразно брать ипотеку в валюте, в которой у вас нет дохода или внушительных сбережений.

Если вы оформляли ипотеку в долларах, а курс рубля по отношению к этой валюте сильно упал, то переплата вырастет, как и ежемесячные платежи. Если вы несколько лет уже выплачивали такую ипотеку, но произошла девальвация, то оставшийся долг может превысить стоимость квартиры в рублях.

Сусин рассказал, что девальвация приводит к повышению ставок и невозможности рефинансировать кредиты. При низкой ключевой ставке ЦБ кредиты становятся доступнее, а при высокой — наоборот. В 2014 году, когда Банк России повысил ставку до 17% годовых, банки тоже увеличили проценты по кредитам. Ипотеку стали выдавать под 17–20% годовых. Однако ставка по ипотеке и другим кредитам, которые вы уже взяли, не может измениться, если она не плавающая.

Как сохранить деньги при девальвации рубля

Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

В 2022 году ряд валют стал «токсичным» для россиян из-за санкций и связанных с ними рисков хранения этих валют в российской финансовой системе. Например, доллара США и евро. Чтобы защититься от девальвации рубля в таких условиях, есть несколько вариантов. Начальник управления информационно-аналитического контента ИК «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин выделил следующие:

• покупка фондов, инвестиции которых ориентированы на валютные инструменты;
• покупка облигаций в юанях — «дружественной» валюте;
• покупка замещающих облигаций.

Последний вариант особенно интересен, так как рынок сейчас предлагает весьма высокие доходности к погашению, считает Карпунин. Замещающие бонды — это облигации, выпущенные взамен ранее торгуемых российских еврооблигаций, но уже без инфраструктурных рисков, например риска блокировки активов. Эмитенты таких выпусков — «дочки» российских компаний, зарегистрированные в России, добавил эксперт.

«Выпуск таких облигаций происходит по российскому праву. Сам номинал и купоны таких облигаций по-прежнему привязаны к валюте (доллару, евро, фунту)», — пояснил Карпунин.

Он отметил, что сейчас на Мосбирже торгуются 24 выпуска замещающих облигаций, эмитенты которых такие компании, как «Газпром», ЛУКОЙЛ, ММК, «Совкомфлот» и другие. По словам эксперта, доходности в долларах по таким бумагам могут превышать 6% годовых, тогда как в банке долларовые вклады не дают и 1%.

Инвестиционный консультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин полагает, что консервативный портфель с защитой от санкций, инфляции и девальвации может выглядеть так:

• наибольшая доля должна быть у инструментов с защитой от девальвации, лучше других подходят суверенные еврооблигации России в долларах США с подтвержденными выплатами купонов в рублях по курсу ЦБ и сравнительно малой лотностью. «У «Россия-28» (ISIN XS0088543193) доходность к погашению около 5,8% годовых в долларах, лот стоит менее $1,5 тыс. Отсутствует налог на валютную переоценку на случай, если наступит та самая девальвация», — рассказал эксперт;
• второй по значимости — компонент с защитой от рублевой инфляции, но выбор здесь невелик. Например, облигации федерального займа ОФЗ-28 52002 (ISIN RU000A0ZYZ26) с индексируемым на инфляцию номиналом и купоном. По словам Нигматуллина, если инфляция в 2023 году составит 6%, как прогнозирует ЦБ, то доходность таких инструментов в этом году может составить 9,1% в рублях;
• наименьшую долю занимают облигации, защищающие от повышения ставки ЦБ, если регулятор решит бороться с инфляцией или девальвацией рубля за счет ужесточения монетарной политики. «Подходит облигация ОФЗ-26 29014 (ISIN RU000A101N52) с переменным купоном, зависящим от изменения ставки RUONIA, то есть фактически ставки Банка России. Итого доходность в 2023 году при сценарии без повышения ставок — около 8% в рублях», — отметил эксперт.

RUONIA — это процентная ставка, по которой крупные кредитные организации предоставляют друг другу необеспеченные кредиты на один рабочий день.

Будет ли девальвация рубля в России в 2023 году?

С 13 января 2023 года в России ввели новое бюджетное правило — это механизм, который перераспределяет доходы от экспорта сырья. Его основная задача — снизить влияние цен на сырье на экономику. На излишек нефтегазовых доходов власти планируют покупать китайские юани и создавать из них государственные резервы, а если доходов станет не хватать, то будут продавать валюту из резервов и получать рубли для компенсации расходов бюджета.

Однако бюджетное правило — не препятствие для сильного ослабления или укрепления рубля, оно лишь снижает волатильность, объяснил начальник управления информационно-аналитического контента ИК «БКС Мир инвестиций» Василий Карпунин. Таким образом, амплитуда колебаний курсов юаня и доллара к рублю может быть чуть ниже, чем если бы новое бюджетное правило не ввели, отметил он.

«В 2023 году в базовом сценарии нет ожиданий какого-то масштабного ослабления рубля, условно к ₽90–100 и более за доллар. Но вот возврат в коридор ₽70–80 в течение 12 месяцев вполне допустим», — сказал Карпунин.

По его словам, очень многое будет зависеть от адаптации нефтяного сектора к введенным ограничениям — потолку цен и эмбарго Евросоюза на российскую нефть. Если будет повторяться ситуация весны 2022 года, когда из-за внешних ограничений сначала была нарушена логистика, а затем пришлось переориентировать поставки, то постепенно экспортные потоки перестроятся и в результате снизится текущий избыточный дисконт российской нефти относительно Brent, считает Карпунин. «Такая адаптация послужит важным фактором поддержки для национальной валюты», — отметил он.

По мнению инвестиционного консультанта ФГ «Финам» Тимура Нигматуллина, возобновление бюджетного правила среднесрочно несет риск инфляции и девальвации. «Справедливый курс USD/RUB к концу года видится за ₽80 при некоторых сценариях», — сказал он. Эксперт полагает, что в первой половине года, возможно, даже только в первом квартале, стоит ждать умеренно крепкого рубля из-за продажи юаней, а во второй половине — ослабления национальной валюты до более ₽80 за доллар.

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова считает, что в 2023 году рубль может упасть. «Но если под девальвацией рубля подразумевать его существенное удешевление, например, если доллар опять поднимется до ₽100, то такой вариант развития событий представляется маловероятным», — отметила она.

Рубль слабеет. Что такое девальвация и чем она грозит россиянам — разбор

Национальная валюта продолжает слабеть. Изменения происходят каждый день. Вот курс доллара был 85 рублей, а теперь перевалил за 90. Экономисты говорят о девальвации рубля. Что это такое? Почему происходит? Как скажется на жизни простых людей (спойлер: будет хуже), читайте в разборе наших тюменских коллег из 72.RU.

Девальвация — что это?

Для начала стоит определиться в понятии. Девальвация — это снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам других стран — например, к доллару и евро. То есть деньги обесцениваются и на них можно купить меньше другой валюты. В июне 2011 года на 1000 рублей вы могли приобрести 35 долларов. Спустя 12 лет, в июне 2023 года, на ту же сумму значительно меньше — только 12 долларов. Такое вот обесценивание национальной валюты. Что цепной реакцией приводит к последствиям, в том числе к инфляции — росту цен на товары и услуги.

В современной истории России была уже девальвация. И не один раз. Вспоминают 1998 год. Тогда курс доллара подскочил с 6,25 до 21 рубля. Еще один обвал национальной валюты произошел в . Рубль упал по отношению к доллару на 41%. Тогда было присоединение Крыма, начавшийся конфликт на Украине, западные санкции, падение цен на нефть. Не стоит забывать про потрясения в прошлом году. Тогда курс доллара к рублю достиг исторического максимума — . После такого пика произошло падение — укрепление национальной валюты. Дошло до того, что летом курс доллара упал до отметки в 52,4 рубля. Однако затем пошел вверх.

Девальвация может быть полезна для бюджета. Как бы странно это ни звучало. Каждый год прогнозируется сумма поступлений доходов от продажи сырья и товаров за границу. Он основан на среднем курсе рубля к доллару. При укреплении национальной валюты выручка будет меньше. При ослаблении — бюджет получает больше денег. Слабый рубль выгоден для экспортеров. Их доход становится больше. Но страдают импортеры. Товары становятся дороже при перерасчете на рубли.

Рубль слабеет по нескольким причинам. А в бюджете — дефицитная дыра

Константин Селянин, кандидат экономических наук, в беседе с корреспондентом 72.RU рассказывает, что [в конце июня] аналитики ожидали ситуативного укрепления рубля из-за закончившегося налогового периода. Однако рубль всё равно ослаб. Этому есть несколько объяснений. Одно из них, предположительно, сделка по выкупу «Магнитом» части своих акций у иностранных инвесторов с дисконтом. Сумма сделки оценивается в полмиллиарда долларов. Возможно, «Магнит» и связанные с ним структуры покупали валюту для сделки. Но прямых доказательств этому нет (в пресс-службе опровергали такие доводы. — Прим. ред.). Другая версия — мятеж Пригожина, ставший для финансистов «черным лебедем».

Курс доллара растет. Не исключено, что он достигнет отметки в 100 рублей

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

— Причиной ослабления рубля остается соотношение экспорта и импорта. Импорт вернулся на уровень до начала военной операции, а экспорт проседает. Россия продавала нефть в июне на 19 долларов ниже рынка. Примерно 55–56 долларов за баррель. Среднегодовая [цена] остается порядка 50 с небольшим долларов в отличие от 70, что были заложены в бюджет. Это означает, что Россия недополучает несколько десятков миллиардов долларов. Причина снижения доходов от экспорта и продолжающийся спрос со стороны импортеров на валюты плюс застрявшие рупии в Индии, которые российские компании не могут вывести, будут являться причиной давления на рубль, — рассуждает Селянин.

Кто пострадает от девальвации? Обычные люди. Ждите повышения цен

Он прогнозирует дальнейшее ослабление рубля.

— В наихудшем положении остаются граждане, потому что они ничего не могут сделать. Если только у них не лежит несколько десятков тысяч долларов. Но таких очень немного. Неважно, с какой страны поступает товар, он покупается за валюту, значит, его себестоимость, по которой импортеры будут поставлять с учетом выросших издержек, вырастет. На потребительских товарах обесценивание сказывается через два-три месяца. Граждане, наверное, почувствуют на себе в августе-сентябре. Это что касается товаров повседневного спроса. По товарам длительного пользования — полгода, — говорит собеседник.

Экономисты прогнозируют дальнейший рост цен

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

Селянин отмечает, что для покрытия дефицита у государства остался небольшой выбор. Плохим он считает повышение налогов — это ведет к стагнации экономики.

Худший путь, по его мнению, это девальвация — а значит, дальнейшее обнищание людей.

— Решатся ли власти на девальвацию? Для этого им ничего не надо делать. Нужно просто, чтобы Центробанк не вмешивался, а экспортеры не продавали валюту, не вводили против них ограничения. И мы увидим 100–120 рублей за доллар. Закроет не всю дыру [в бюджете], но изрядную часть. Но готово ли государство платить ценой возможных социальных потрясений отказ от сдерживания падения рубля, который неминуемо приведет к дальнейшему обнищанию. Это больше вопрос политический, а не экономический, — резюмирует эксперт.

Эксперты уверены, что девальвация рубля скажется на жизни обычных людей — они станут беднее

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

Доктор экономических наук Игорь Липсиц в видео, которое опубликовано на его одноименном YouTube-канале, говорит, что девальвация рубля для населения означает «большую беду». Он прогнозирует рост цен на 10–15%. По его словам, Центробанк будет повышать процентную ставку, будут дороже потребительские кредиты, ипотека, а бизнесу станет труднее развиваться.

— Есть очень сильное ощущение, что кроме каких-то объективных вещей, связанных с притоком и оттоком валюты, есть закулисная игра. Многие мои коллеги, которые занимаются рынком, прямо об этом говорят. Что идет явное ощущение, что Минфин договаривается с крупными экспортерами, чтобы те придерживали продажу валюты. Соответственно, это повышает курс. Компании-экспортеры от этого никак не страдают, их выручка превращается в большее количество рублей. Соответственно, Минфин получает больше денег и легче погасить дефицит. Поэтому сейчас идет срочная операция, видимо, по ремонту бюджета, по затыканию дефицита. Но она идет ценой девальвации рубля. Девальвация рубля приведет обязательно к инфляции.

По его словам, сейчас трудно давать какие-либо прогнозы.

— Сейчас развивается ситуация, когда Минфин находится на холке взбесившегося быка — расходы, связанные с СВО. Минфин ищет лихорадочно способы найти деньги. Предсказать курс трудно. Он уже не является чисто объективной величиной — зависящей от каких-то экономических процессов. Если будет очень сильно опять трещать бюджет и иметь огромный дефицит, то мы можем увидеть любые значения к концу этого года. Это трудно произносить, но мы не можем исключить теперь 100 рублей за доллар. Всякое уже теперь возможно, — подытожил Липсиц.

Укрепление рубля еще реально. Верим?

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций», объясняет, что волатильность курса сейчас очень высока, а факторов поддержки, предложения валюты на рынке всё еще недостаточно.

В США есть скульптура «Атакующий бык». Она символизирует агрессивный финансовый оптимизм и процветание. Возможно, нам нужен такой же

Фото: Ирина Шарова / 72.RU

— При этом факторами активного ослабления рубля являются: относительно низкие сырьевые цены, восстановление импорта, удержание экспортерами выручки в силу регуляторных послаблений (кейс с репатриацией валюты), выход нерезидентов из капитала российских компаний и разрешение на вывод валюты за рубеж, а также общая геополитическая ситуация и шлейф внутриполитических июньских событий, — рассуждает он.

По его словам, вероятнее всего, Центробанку придется вмешаться, и ключевая ставка в июле будет точно повышена. Чтобы сбить ажиотаж и спекулятивную атаку на рубль, стоимость фондирования может вырасти даже на

— Мы считаем, что 80 рублей за доллар увидеть во втором полугодии еще реально. А пока технические сопротивления в долларе есть на 90 (психологический уровень) и немногом выше 92 — динамическое трендовое сопротивление. В любой из этих точек может состояться контратака рубля, — предполагает Зельцер.

В Центробанке спокойно относятся к происходящему

В Центральном Банке, судя по комментариям, сдержанно относятся к происходящему.

— ЦБ считает эффективной существующую денежно-кредитную политику, включая плавающий курс, — заявила глава Центрального Банка Эльвира Набиуллина.

Ранее экономисты рассуждали, где можно хранить свои сбережения.

Недавно разбирали с экспертами понятие «средний класс» — что это такое, кто в него входит?