ЦБ возвращается на валютный рынок: что это значит и как повлияет на рубль
С пятницы, 13 января, ЦБ возобновляет валютные операции на внутреннем рынке в интересах Минфина. Банк России будет покупать и продавать юани на Мосбирже с расчетами «завтра». Это означает возвращение к практике операций на валютном рынке в рамках бюджетного правила — такие операции не проводились почти ровно год.
По бюджетному правилу, которое действовало в 2017–2022 годах, нефтегазовыми доходами бюджета считались доходы от налогообложения нефтегазового сектора и экспортных пошлин исходя из цены на нефть Urals в $40 за баррель (цена отсечения индексировалась на 2% каждый год и в 2022 году составляла $44,2). Сверхдоходы бюджета от нефтегаза в этой конфигурации направлялись на покупку на бирже иностранной валюты и пополнение Фонда национального благосостояния (ФНБ), если же цена была ниже цены отсечения — валюту из ФНБ продавали. Это позволяло, в частности, нейтрализовать колебания нефтяных котировок на курс рубля и сохранять бюджетную стабильность.
Еще в конце января прошлого года ЦБ на фоне ослабления курса рубля приостановил покупку валюты по бюджетному правилу. А потом, после начала «спецоперации»* России на Украине, западных санкций против Минфина и ЦБ и блокировки половины золотовалютных резервов, Минфин был вынужден приостановить исполнение бюджетного правила. За прошедшие месяцы правило существенно видоизменилось. Теперь «цена отсечения», от которой зависит, когда идут покупки или продажи валюты по бюджетному правилу, нет — объем нефтегазовых доходов зафиксирован на уровне 8 трлн рублей в год в 2023–2025 годах. «С января правило будет работать, механизм уточнился: 8 трлн рублей, все, что сверху, — туда [в ФНБ], все, что ниже, — оттуда [из ФНБ]», — объяснял в конце декабря принцип работы правила глава Минфина Антон Силуанов. 8 трлн рублей формируются из оценки нефтегазовых поступлений по месяцам: они варьируются от 585,1 млрд рублей в январе до 694,3 млрд рублей в следующем декабре. Если за месяц доходов будет меньше, валюту будут продавать на сумму «недостачи» из ФНБ, если больше — покупать валюту и пополнять ФНБ.
При этом министр отмечал, что пополнение ФНБ будет через закупки юаней — по мнению российских властей, сейчас эта валюта из «дружественных» в наибольшей степени обладает чертами резервной и необходимой ликвидностью на российском валютном рынке.
В декабре Минфин увеличил максимальную долю юаня в структуре ФНБ с 30% до 60%, а золота — с 20% до 40%, исключив при этом доллары из структуры фонда. За последние полгода рынок юаня с точки зрения ликвидности вырос, и если полгода назад были опасения, что покупки юаня будут приводить к перекосам с внешним рынком, к арбитражу — то есть на российском рынке юань может стоить или существенно дороже, или существенно дешевле, чем на внешнем рынке, — то сейчас эти опасения ушли, констатирует управляющий директор Газпромбанк Private Banking Егор Сусин — с точки зрения ликвидности потоков капитала ситуация позволяет использовать юань как базовую валюту для операций бюджетного правила. На Мосбирже доля валютных торгов с использованием юаня в ноябре достигла 33%.
Однако пока речь идет о продаже юаней из ФНБ. Минфин в январе ожидает, что бюджет недополучит нефтегазовые доходы на 54,5 млрд рублей. Юани на эту сумму и будут проданы на рынке с 13 января по 6 февраля. Таким образом, за торговый день будет продаваться валюта на 3,2 млрд в рублевом эквиваленте.
Решение ЦБ РФ о прекращении покупок валюты не обещает рублю ничего хорошего
Банк России принял решение с 10 августа 2023 года до конца 2023 года не осуществлять покупку иностранной валюты на внутреннем рынке, говорится в релизе финансового регулятора. Компенсировать расходование Фонда национального благосостояния (ФНБ) в первом полугодии продажей валюты регулятор продолжит — в объеме 2,3 млрд рублей в день.
В чем суть вопроса? Согласно бюджетному правилу, на доходы от продажи нефти и газа выше установленного уровня (сейчас это 8 трлн рублей ежегодно) Центральный банк (как агент Минфина) должен покупать юани и направлять их в резервы. Если доходы ниже — валюту из ФНБ продают, чтобы компенсировать падение доходов от экспорта.
В этой цепочке есть слабое звено — если рубль значительно дешевеет (а он значительно дешевеет), то с бухгалтерской точки зрения нефтегазовые доходы в рублевом выражении растут, а значит, Минфин будет покупать еще больше валюты, и — да, правильно, курс рубля будет снижаться еще сильнее. Не то чтобы такое снижение само по себе сильно пугало Министерство финансов и ЦБ, но их пугает возможный рост цен — поскольку импорт продолжает расти, то издержки на покупку дорогого доллара уже осенью скажутся «в ценах на импорт» (да и российские товары поднимутся в цене). А это совсем не то, чего правительство хотело бы этой осенью.
Так что решение логичное.
Против рубля играет многое — низкий экспорт, растущий импорт, выплаты нерезидентам, вывод валюты на иностранные счета резидентами и низкая ликвидность на российском рынке.
Фото: Арден Аркман / «Новая газета»
Если в этой ситуации ЦБ РФ не будет покупать валюту, по идее это должно притормозить девальвацию рубля — по принципу: нет крупного покупателя — снижайте цены.
ЦБ РФ на днях пересмотрел в сторону улучшения статистики счета текущих операций за второй квартал 2023 года. Вместо дефицита в июне появился профицит в $1,2 млрд, в июле — в $1,8 млрд (год назад было $17,8 млрд), а за семь месяцев — в $25,2 млрд.
Да, импорт вырос, и профицит баланса внешней торговли сократился, но ничего такого критичного в этой ситуации с рублем не должно происходить. Да и валюты на самом деле ЦБ РФ должен был купить не слишком много — в августе на $400 млн и на $7–9 млрд до конца года… Отказ от покупки валюты финансовым регулятором, конечно, сыграет в пользу российской валюты, но едва ли вернет его курс к 90 рублям за доллар.
Нет, тут что-то другое
Премьер-министр СССР Валентин Павлов в свое время очень хорошо сказал о знаниях банкиров:
«на самом деле хранителями наиболее важных тайн всегда и повсюду являются финансисты, ибо ни одно явное или сокрытое деяние не обходится без финансирования. Опытный финансист-профессионал моментально соображает, что к чему, почему и отчего. Вдобавок если документы секретных спецслужб касаются каких-то конкретных личностей, исторических ситуаций или важнейших политических частностей, то финансовые тайны охватывают жизнь страны в целом, затрагивают интересы всех и каждого. Отсюда — их особая значимость». (Павлов В. «Упущен ли шанс? Финансовый ключ к рынку». М. ТЕРРА, 1995.)
Так вот, именно ЦБ РФ является обладателем наиболее полной информации о реальном положении дел в экономике России, которая в принципе может быть доступна. Финансовый регулятор может получить любую информацию о любых деньгах в стране, а дальше — дело техники. А вот все остальные субъекты экономики и правительственные структуры знают ровно то, что им положено знать. И Росстат, и Минпромторг, и спецслужбы знают немало — но ЦБ РФ знает больше, потому что только он точно знает «где деньги». А уж публика знает что-то о макроданных, что-то о финансах. Но не более того.
И только решения ЦБ РФ немного приоткрывают завесу над его «внутренним видением ситуации». Мы видим — регулятор на фоне ослабления рубля прекращает покупать валюту.
И вывод мы можем сделать довольно простой — ЦБ РФ знает об экономике «что-то такое», что мотивирует его принять такое решение. Подсказка — рубль не ждет ничего хорошего. Иначе бы этого решения не было.
Но есть и другие носители знаний о будущем рубля — крупные продавцы валюты.
Кто у нас «продавцы валюты»?
Нефтеэкспортеры. То есть не просто «компании», а конкретные люди, надежда и опора власти. Собственно, они и есть «власть» — не в смысле названия должности, а в смысле возможности принимать значимые решения.
Это мы с вами до конца не знаем — сколько на самом деле долларов в стране, — нам сказал финансовый регулятор, что резервы как были под шестьсот миллиардов долларов, так и остались, и мы этому верим, а правительство засекретило данные по нефти и говорит, что с нефтяными доходами «все в порядке», и мы этому верим.
У нас — формально — нет другой информации.
А люди, принимающие решения, не верят, а знают — во всяком случае, знают то, что касается их непосредственной деятельности, — и масштабы продажи углеводородов и объемы складирования валютной выручки в безопасных местах.
Наличные доллары и евро: Пора избавляться или можно подождать
Некоторые россияне, имеющие домашние накопления в наличной валюте, стали всё чаще задумываться о её продаже. Насколько это оправдано в сегодняшней ситуации, разбирался Лайф.
Обложка © ТАСС / Геодакян Артём
За прошедшие пару десятилетий граждане РФ привыкли, что иностранная валюта — это некий актив для хранения сбережений. Многие видели преимущество перевода своих рублей в доллары и евро в том, что чужая валюта росла в цене, даже если хранилась просто в виде наличных под матрасом, другие приобретали иностранную наличность для использования в качестве разменных денег на отдыхе за рубежом. Однако, как только после введения против России западных санкций началась невиданная в новейшей истории страны так называемая девалютизация, люди стали опасаться перспектив ограничений в использовании своих накоплений в валюте. А ещё масла в огонь добавили российские банки, которые наряду с тем, как Госдума приняла закон об отрицательных ставках по валютным вкладам юрлиц, уже и для «физиков» ввели комиссию за хранение долларов, евро, швейцарских франков, фунтов стерлингов. И, конечно, немаловажную роль в отношении к накоплениям в долларах и евро играет то, что в течение последних четырёх месяцев курс обеих валют колеблется на отметках ниже 70 рублей. А это значит, что для тех, кто приобретал валюту в период мартовского ажиотажа, иностранная наличность вместо прибыли, которую можно было получить, оставив свои деньги на рублёвом депозите, фактически приносит убытки.
Но, несмотря на все эти факторы, большинство аналитиков советуют не торопиться избавляться от наличных долларов и евро.
Шторм по курсу
Сейчас наличная валюта в российских банках продаётся, но с ограничениями, которые будут действовать минимум до 9 сентября, а с учётом того, что ввоз наличных купюр в РФ подпадает под запрет, введённый со стороны властей Евросоюза и США, можно с уверенностью предположить, что пока в России происходит оборот иностранной наличности, ввезённой ещё до марта. В связи с этим продать иностранные купюры легко, а для их покупки в нужном количестве, по словам начальника аналитического отдела компании «Риком-Траст» кандидата экономических наук Олега Абелева, возможно, придётся побегать.
— Пока сильного притока иностранной наличности в России нет, а имеющиеся запасы постепенно вымываются теми, кто выезжает с наличной валютой на отдых. Поэтому, скорее всего, к зиме объём иностранного нала, находящегося в обороте на территории РФ, сократится ещё значительнее. И это может повлиять на рост курса, по которому будут покупать и продавать валюту в банках, — считает Абелев.
Уверенность в том, что валютный курс в ближайшие полгода может вырасти, высказывает и финансовый аналитик инвестиционной компании «Регион» Михаил Киселёв, правда, он видит причины роста в другом.
— Несмотря на геополитическую обстановку с большой долей вероятности доллар к концу года может вырасти, — считает Киселёв. — Это связано с тем, что «зелёный» пока ещё сохраняет свой статус расчётной валюты по ряду действующих российских контрактов с исполнением до конца года. Да и замена утраченных импортных потоков на новые, очевидно, будет производиться не только за рубли (например, с Турцией, арабскими странами. — Прим. Лайфа). Что касается евро, то пока делать прогнозы сложно, так как эта валюта может ещё пострадать из-за дальнейшего ослабления экономики еврозоны.
Само собой разумеется, что возможный рост официального долларового курса также поднимет и стоимость наличной американской валюты, что позволит её нынешним российским держателям реализовать свои доллары по более выгодному для них курсу.
Куда вложить наличку
Самый оптимальный способ распорядиться сейчас своей наличной иностранной валютой — просто забыть о ней на какое-то время, уверен ведущий финансовый эксперт компании «Аналитика онлайн» Глеб Задоя.
— Как это ни парадоксально, но наличная валюта уже сейчас представляет повышенный интерес даже для банков. Вероятно, они прогнозируют дальнейшую нехватку иностранного нала. Поэтому и для граждан рекомендация по наличной валюте: держать, по крайней мере, пока курс не достигнет 70 рублей за доллар и 75 — за евро. А дальше — менять на рубли и вкладывать в прибыльные активы, — предлагает Задоя.
Правда, хранить валюту в наличном виде дома, особенно если это крупная сумма, рискованно. Помимо опасности квартирной кражи всегда есть риск пожара, затопления и других форс-мажорных обстоятельств. Поэтому некоторые россияне предпочитают хранить валютный нал в банковской ячейке. Это считается достаточно безопасным вариантом, но надо помнить, что за такую безопасность придётся заплатить банку-хранителю.
Что делать с долларами в 2023 году: продавать, покупать, обменивать
Экономика
Сегодня в статье разбираем, что делать с долларами в 2023 году: продавать, покупать обменивать.
Вырастет ли доллар еще раз? Будет ли в стране долларовый кризис? Стоит ли переводить накопления в рубли или подождать?» – все это лишь малая часть тех финансовых вопросов, ответы на которые сейчас жаждет получить каждый второй житель России.
Доллар по 70 рублей: слухи или реальность
Время идет, ситуация стабилизируется и рубль, медленно, но уверенно, возвращается на свои утраченные в результате кризиса позиции. Сегодня, глядя на курс примерно 80 руб/1 USD трудно представить, что совсем недавно за один доллар давали 150, а то и больше рублей.
Если верить прогнозам финансовых аналитиков, то в ближайшем будущем курс рубля будет определяться новостным фоном, на который он будет очень чутко реагировать.
Тем не менее, вполне вероятен тот вариант, что рубль укрепился лишь на короткое время и очень скоро опять начнет падать. Многие специалисты настроены довольно скептически и прогнозируют курс 100 руб/1 USD. Впрочем, все прогнозы – это не аксиомы, а предположения, поэтому как сложится ситуация в ближайшем будущем в достоверности никому знать не дано.
��Про идеи для Бизнес с нуля читайте здесь
Как поведет себя рубль по отношению к доллару и евро сейчас сказать трудно. Пока что отечественная валюта достаточно нестабильна, что объясняется маленькими объемами торгов и постоянным нагнетанием ситуации на фондовом рынке. Если ориентироваться на текущую ситуацию, то можно сказать, что шансы укрепиться у рубля минимальные – геополитические риски просто не допустят, чтобы стоимость американского доллара упала до 70 и ниже рублей.
В случае если конфликт на Украине себя исчерпает или хотя бы немного ослабнет, с России могут снять некоторые санкции. После такого послабления рубль должен снова начать расти, если на него вновь не окажут влияние еще какие-нибудь сторонние факторы.
Стоит ли избавляться от долларов прямо сейчас
Пока что долларовые накопления лучше не трогать. Если у вас есть приличная сумма в американской валюте, то она может защитить вас от нашествия новой волны падения рубля. А волна эта вполне может подняться в самое ближайшее время – на такое развитие событий уже намекает стремительный рост геополитических рисков.
Кстати, если вы хотите сейчас продать доллар, а потом опять его купить в безналичном виде, то откажитесь от этой затеи. Данная комбинация спровоцирует возникновение транзакционных издержек в виде 12 % комиссии при биржевой покупке или в виде разницы между стоимостью покупки и стоимостью продажи.
Продавать сейчас валюту можно посоветовать только тем людям, которые остро нуждаются в деньгах. И то, потери в процессе заключения сделки образуются немалые, ведь приобретался доллар не по 75-80 рублей, а гораздо дороже. Так что если у вас есть возможность потерпеть и придержать долларовые накопления – потерпите..
Доллар по 100 и выше: будет ли в 2023 году
Многие эксперты склонны думать, что возникновение ситуации, когда цена за доллар буквально за пару дней поднимается до 100 рублей и выше – вполне реально. Пока что геополитические события развиваются достаточно благоприятно, так что никто не мешает фондовым рынком вести конструктивный диалог, связанный со стабилизацией курса валют.
Согласятся ли в ЕС покупать газ у России за рубли – пока сказать сложно. Если все страны Европы дружно скажут «нет», то нашу отечественную валюту ждет очередной обвал. Впрочем, эксперты надеются, что этого не произойдет и Европейский союз примет благоразумное решение.
Следует напомнить, что на Россию еще никогда за всю ее историю не накладывали столько различных санкций, как сейчас. А это тоже оказывает на рубль не самое благоприятное воздействие.
В настоящее время валютные потоки в нашу страну приостановлены. Кроме того, сейчас в Российской Федерации большая проблема с обналичиванием денежных средств с валютных счетов. Однако если деньги нужны вам очень срочно, то вывести их все-таки можно, но только в рублях.
Внимание! Вам никто не может запретить положить определенную сумму в рублях на накопительный банковский счет. Сегодня многие финансовые организации завлекают клиентов повышенными ставками. Только помните – в накоплениях правило диверсификации тоже прекрасно работает.
Исчезнет ли доллар в России
Если мыслить объективно, то можно сказать, что американский доллар в нашей стране сейчас практически не ходит. Его, в принципе, уже запретили, дело только за изданием официального указа о запрете. Раньше купить что-то за доллар на территории РФ мы и так никогда не могли, а сейчас к этому еще и добавили ряд ограничений:
- запрет на перевозку в течение одного календарного месяца более 5 000$;
- запрет на снятие со счета более 10 000$ ;
- запрет на покупку доллара на Московской бирже без оплаты 12 % комиссии .
Другими словами, пройдет еще пара месяцев, и мы точно забудем, какой на вид американский доллар. Впрочем, возможно, что санкции с России снимут (хотя вряд ли) и ситуация с валютой стабилизируется.
Эксперты считают, что вероятность того, что доллар в РФ полностью попадет под запрет ничтожно мала. У многих россиян есть вклады в американской валюте, да и государству нужно выполнять взятые им валютные обязательства. Тут, как ни крути, а без доллара никуда.
Кроме того, валютные накопления можно использовать в качестве инструмента для долгосрочных операций. И вполне возможно, что в ближайшем будущем мы сможем приобретать наличные доллары без необходимости оплачивать комиссии.
Причины роста российского рубля
Одной из главных причин того, что наша отечественная валюта начала укрепляться, является решение В.В. Путина продавать газ недружественным странам исключительно за российские рубли. С момента подписания данного указа, рубль начал стремительно расти, так как на европейском рынке его дефицит достаточно ощутим, и банковская система РФ может неплохо укрепить свои позиции на его продаже.
Если раньше европейцы называли рубль «деревянным», то теперь он стал для них «газовым». Сейчас наша валюта очень ценится теми странами, которые раньше даже не предполагали, что когда-то им придется переосмыслить приоритеты и поставить рубль на один уровень с долларом и евро.
Кстати, только за 2021 год Российской Федерацией в страны ЕС было экспортировано более 140 000 000 000 м3 газа, что составляет почти половину от всего объема потребляемого Европой газа.
Несмотря на то, что международное энергетическое агентство сумело разработать план по снижению зависимости от российского газа, реализовать задуманное до ноября 2023 года у него все равно не получится. Впрочем, еще 2-3 года и страны ЕС что-нибудь сумеют придумать.
По мнению экспертов, текущая ситуация на валютном рынке достаточно благоприятна для России. Уже в ближайшее время экономика нашей страны должна выйти на новый уровень и стать еще более стойкой к попыткам недружественных стран навредить ей.
Надеемся, что наша статья помогла вам понять, стоит ли продавать сейчас доллар или нет. Впрочем, окончательно решение как всегда остается за вами, а мы лишь рассказали как обстоят дела с американской валютой в РФ в 2023 году.