Чем своп отличается от репо

Своп и репо – в чем отличия?

Для трейдера важным параметром на бирже является размер сделки. Не всегда для ее заключения выплачиваются собственные средства, иногда они берутся кредит у брокера. Так в момент заключения сделки, вы можете взять у брокера ЦБ и продать их на рынке. Но, в то же время, брокер может возвратить ЦБ, которые он дал в займы, не зависимо какая рыночная цена.

На бирже существует правило: в конце дня торговли никто из участников не должен иметь задолженности перед брокером. Чтобы были в наличии кредитные средства больше одного ТД ввели своп и репо сделки.

В чем разница между своп и репо?

Репо представляет собой техническую операцию по переносу задолженности с одного дня торговли на другой. Если в конце торгов присутствует денежный долг, то продается часть активов, а на следующий день торгов до открытия биржи их выкуп.

При открытой сделке шорт, в конце дня торговли задолженность перекроется покупкой ЦБ и случится опять через продажу на следующий день торгов до открытия биржи. Чем своп отличается от репо в данной ситуации? Если такая сделка проводится с ценными бумагами, то это репо. И если сделка проведена с валютой, то это своп.

По технике исполнения выделяют несколько видов репо:

• Прямое — ЦБ продаются с обязательной возвратной покупкой. При этом % прибыли покупатель оговаривает заранее.
• Обратное — ЦБ покупаются с обязательной возвратной продажей.
• Виды репо по срокам:
• Ночные с действующим сроком в один день и фиксированной % ставкой.
• Срочные — срок действия и % ставка фиксированы.
• Открытые — с неустановленным сроком действия и с ежедневным пересчетом процентной ставки.

Своп применяется с целью повышения фонда активов, обязательств — извлечения прибыли, в том числе с направленностью получения доступа на рынок иной юрисдикции.

Свопы имеют также несколько видов:

• IRS или % своп — своего рода замена одного процентного платежа на другой.
• Currency Swap — противоположные конверсионные сделки с одинаковой суммой, но разными датами валютирования.
• Stock Swap — обмен акциями в будущем.
• Товарный договор с использованием товарного индекса.
• КДС необходим для страхования от кредитного риска.
• Swaption — сделка с определенными параметрами.

Таким образом, своп и репо имеют такие отличия: по репо сделке цена покупки/продажи ЦБ фиксированы, в свопе хотя бы одна из цен плавающая. Данная своп-разница представляет собой аналогичную процентную ставку по сделке репо.

Какая есть альтернатива депозиту для юридических лиц

Компании, активно ведущие бизнес, сталкиваются с необходимостью размещения краткосрочной ликвидности, так сказать размещения рублей на один-три дня. И, к сожалению, для них чаще всего финансовые и генеральные директора выбирают самое простое, но не самое эффективное решение в виде депозита до востребования или же овернайта.

А ведь есть возможность куда более эффективно размещать свои короткие деньги и сейчас хочу об этих инструментах вам рассказать. Речь пойдет про сделки на денежном рынке, про сделки СВОП и РЕПО с центральным контрагентом (ЦК). Для начала разберемся в понятии «денежный рынок». Денежный рынок — это система экономических отношений предоставления денежных средств на срок до одного года. Денежный рынок наряду с рынком капитала представляет собой часть финансового рынка. Особенностью инструментов денежного рынка является низкий финансовый риск.

Я говорю, что данные сделки эффективнее, потому что денежный рынок реагирует на конъектуру рынка и на ключевую ставку. Так, 23 июля 2021 года совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п. до 6,5% годовых. Повышение ключевой ставки оказывает влияние и на кредитные, и депозитные ставки банков. Так в первую очередь начинают повышаться ставки на корпоративные кредиты, в среднем на 50-80%, а затем и меняются ставки на депозиты в среднем на 40%. Это значит, что банковские депозиты отреагируют на повышение ключевой ставки с задержкой.

Денежный рынок реагирует практически моментально на изменение ключевой ставки ЦБ, это видно на РЕПО с ЦК 1 день с базовым активом ОФЗ-ПД 26233 18/07/2035. Так после повышения ставки доходность по размещению составила 7% годовых на 29 июля 2021 года.

И я решил написать эту статью по той причине, что 10 сентября 2021 года состоится очередное собрание директоров Банка России и, как прогнозируют аналитики, ставка будет вновь увеличена до 7% на 50 б.п., что позволит, предположительно, увеличить ставки по СВОП до 7,5-8% и РЕПО с ЦК до 7%.

Итак, теперь про сделки СВОП и РЕПО с ЦК, все по порядку.

СВОП. Это торгово-финансовая обменная операция в виде обмена активами, в которой заключение сделки о покупке валюты сопровождается заключением сделки об обратной продаже той же валюты через определенный срок на тех же или иных условиях.

Дело в том, что на бирже валюта торгуется в двух видах, это TOD (today, сделка исполняется сегодня) и TOM (tomorrow, сделка с исполнением завтра). И между этими двумя сделками есть разница. Именно размещая деньги в СВОП вы и зарабатываете на этой разнице. Так же можно узнать заранее ставку, под которую вы размещаете свои рубли, так на момент написания статьи ставка вчерашнего дня (23.08.2021 валюта EUR) 7,06%, а сегодня уже ставка 6,92%, и она котируется на бирже и меняется каждый день (данные Московской биржи).

РЕПО с ЦК. Это вид сделки, при которой ценные бумаги покупаются и одновременно заключается соглашение об их обратной продаже по заранее оговоренной цене. Здесь базовым активом уже выступают ценные бумаги, акции и облигации. РЕПО с ЦК — это вид биржевого РЕПО, при котором контрагентом является Центральный контрагент (Банк «Национальный Клиринговый Центр»). Банк «Национальный Клиринговый Центр» — дочерняя компания Группы Московская Биржа, выполняет функции клиринговой организации и центрального контрагента.

К примеру, возьму ОФЗ 29014, ставка по которой 6,5% (данные Московской биржи). И теперь предлагаю вам сравнить эти ставки со ставками, под которые вы размещаете деньги своей компании в банках на овернайты. Различия есть? А то как же! В лучшую ли сторону? Как же вам проводить такие сделки? Как вам оптимизировать ваше размещение? И выигрывать от возможного повышения ключевой ставки ЦБ РФ?

Для этого необходимо для своей компании выбрать брокерскую компанию и открыть брокерский счет и можно приступать. Лимит входа в данную сделку варьируется от брокера к брокеру, как и брокерская комиссия. И помните, что открытие брокерского счета для юридических лиц чуть сложнее, чем для физиков. Поэтому если хотите грамотно и доходно разместить деньги компании, то стоит заранее заняться этим вопросом.

В любом случае данная статья не является инвестиционной рекомендацией, а служит лишь для общего ознакомления. Всем достатка и удачи!

Чем своп отличается от репо

Поиск по сайту

Новости кафедры

• Китаю интересны IT-технологии ИПК и ПК БНТУ Чт, 20 июня 2019 г.
• Интерес и квалификация спецов крипты в Беларуси растёт Чт, 23 мая 2019 г.
• Преподаватель кафедры Ольги Полещук и слушатели нашей кафедры приняли участие в Imaguru FinTech Hackathon: Elevator Lab Edition Вт, 26 марта 2019 г.
• GEW Belarus Expo 2018 Вт, 20 ноября 2018 г.
• Наша Ольга в гостях у Виталика Чт, 08 ноября 2018 г.
• Слушатели нашей кафедры стали победителями одной из номинаций в International Blockchain Hackathon Вт, 09 октября 2018 г.

Статьи

• Заседание КФА Консалж 26.12.19г
• Заседание КФА Консалж 15.01.20
• Переспективы курса биткоина и значение стейблкоинов. Заседание КФА 05.10.2019
• О концепции группового трейдинга. Заседание КФА 19.10.2019
• Китай макропоказатели
• Кредиты для страны
• Газета СБ Беларусь: «В БНТУ учат торговать на бирже криптовалютами и объясняют технологию блокчейна»
• Указ 231 Форекс в Беларуси
• Регулирование Форекс рынка в Беларуси до и после Указа №231
• Деньги изменились

Облако тегов

Баннеры

Facebook

Вы здесь: Главная Статьи Денежное обращение РЕПО и Своп сделки

РЕПО (от англ. repurchaseagreement, repo) — соглашение (сделка) купли-продажи ценной бумаги с обязательством обратной продажи-купли через определённый срок по заранее определённой в этом соглашении цене.

Соглашение РЕПО условно может рассматриваться как заём денежных средств под залог ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных сертификатов). Ююридически соглашение РЕПО оформляется как купля и продажа, а не заём.

Сделки РЕПО часто совершаются с целью кредитования участников рынка деньгами либо ценными бумагами.

Доход кредитующей стороны определяется разницей цен первой и второй части сделки РЕПО. РЕПО подразумевает, что ценные бумаги заемщика, выступающие в качестве обеспечения, переходят в собственность к кредитору на срок предоставления денежных средств заемщику, что упрощает разрешение ситуаций при неисполнении обязательств заёмщиком и снижает кредитный риск.

Сделка РЕПО состоит из двух частей — первая и вторая часть (прямая и обратная часть). Как правило, первая часть является обычной текущей (спот) сделкой, вторая часть является срочной (форвард) сделкой.

Виды РЕПО

По технике исполнения:

• Прямое РЕПО. — продажа ценных бумаг с обязательством обратной покупки. Процент прибыли, уплачиваемый покупателем, оговаривается заранее. По такой схеме работает рынок межбанковского кредитования.
• Обратное РЕПО — покупка ценных бумаг с обязательством обратной продажи. Как правило, возврат производится с заранее оговоренным дисконтом от первоначальной цены независимо от текущей рыночной стоимости акций.

По сроку исполнения:

• Ночные или «овернайт». Срок действия один день и фиксированная процентная ставка. Наиболее распространены на межбанковском рынке.
• Срочные. С фиксированной ставкой длительностью более одного дня.
• Открытые. Срок исполнения не установлен, плавающая ставка.

2. Своп (Swap) сделки

Своп (англ. swap) —операция обмена (кули-продажи) с разнообразными активами, в которой заключение прямой сделки обмена сопровождается заключением обратной сделки по возврату тех же активов через определенный срок на заранее оговоренных условиях.

В большинстве случаев используется многопериодный обмен платежами в период действия свопа..

Своп используется для увеличения суммы активов и обязательств — для финансирования под залог ценных бумаг или, наоборот, для займа бумаг для выполнения обязательств по их поставке; снижения или изменения характера рисков, хеджирования; получения прибыли, в том числе для получения доступа на рынки другой юрисдикции.

Своп и репо: сравнение возможностей и отличий

В мире инвестиций существуют множество инструментов и стратегий, помогающих инвесторам достигать своих целей. Среди них наиболее распространены такие финансовые инструменты, как своп и репо. Недостаточное знание их работы и особенностей может привести к снижению доходности и рисков ваших инвестиций. Однако, правильное использование этих инструментов может оказать существенную поддержку в достижении ваших инвестиционных целей.

В настоящей статье мы рассмотрим основные принципы работы свопа и репо, а также отметим ключевые моменты, связанные с их использованием. Будем проводить параллели между этими инструментами и сравнивать их возможности и отличия. Также, мы рассмотрим популярные стратегии использования свопа и репо, которые помогут вам принимать эффективные инвестиционные решения.

Цель данной статьи — помочь вам лучше понять, как работают своп и репо и как эффективно использовать эти инструменты в своей инвестиционной стратегии. И, наконец, мы надеемся, что после прочтения этой статьи вы будете уверены в своих знаниях по интересующей вас теме и сможете успешно применять своп и репо для достижения ваших финансовых целей.

Что такое своп и репо?

Своп – это сделка на обмен процентными ставками или доходностью между двумя контрагентами, которые обычно имеют разные финансовые потребности. Одна сторона (обычно банк) получает доступ к дешевому финансированию, а другая сторона – к высокодоходным инвестициям.

Свопы могут быть не только на процентную ставку, но и на валюты, товары, кредитные риски и другие финансовые инструменты. Они могут быть использованы для защиты от рисков, а также для инвестирования и спекуляции.

Репо (от англ. repurchase agreement) – это сделка, при которой продавец продает актив (например, облигацию) покупателю, соглашаясь выкупить его обратно по определенной цене и с определенной доходностью (выкупная цена обычно выше продажной). Репо используется, когда продавец нуждается в кратковременном финансировании, а покупатель хочет вложить свободные средства по более выгодным условиям.

Репо по сути является залоговой сделкой, при которой продавец передает право собственности на актив покупателю на определенный период времени и выкупает его обратно по истечении этого периода с прибылью за счет разницы между ценой продажи и выкупной ценой.

Определения и особенности каждого инструмента

Своп – это финансовый инструмент, который используется для обмена денежных потоков между двумя сторонами. Он подходит для долгосрочных операций и может осуществляться как между физическими, так и между юридическими лицами. Один из основных преимуществ свопа – это возможность снизить риски на финансовых рынках благодаря фиксированным ценам и установленным условиям сделки.

Одной из особенностей свопа является то, что он может быть использован для защиты от изменений курсов валют. Это позволяет уменьшить риски, связанные с валютным рынком и снизить возможные финансовые потери.

• Рассчитывается на долгосрочные операции
• Используется для обмена денежными потоками между двумя сторонами
• Предоставляет возможность снижения рисков на финансовых рынках
• Может использоваться для защиты от изменения курсов валют

Репо – это сделка, которая предполагает продажу ценных бумаг с условием их обратного выкупа в будущем. Репо используется для финансовых операций на короткий срок и может осуществляться как между банками, так и между инвесторами и банками.

Одной из особенностей репо является то, что это эффективный способ обеспечения краткосрочного капитала, что позволяет инвестировать в другие финансовые инструменты, а также потребительские кредиты и многое другое.

• Используется для финансовых операций на короткий срок
• Предполагает продажу ценных бумаг с обратным выкупом в будущем
• Эффективный способ обеспечения краткосрочного капитала

Различия между свопом и репо

Понятие и назначение

Своп — это сделка, в рамках которой две стороны обмениваются доходами на инвестированные средства. Своп может быть финансовым (обмен доходами на активы, например, на валюту) или товарным (обмен доходами на сырье).

Репо — это операция, при которой одна сторона продает ценность (обычно облигации) другой стороне и обязуется купить ее обратно по заранее оговоренной цене и дате.

Участники сделок

В свопе обычно участвуют две стороны, которые обмениваются доходами на инвестированные средства. Одна сторона получает фиксированный доход, а другая — доход, основанный на изменении некоторого индекса или ставки.

В репо участвуют продавец и покупатель. Продавец продает ценную бумагу покупателю и обязуется купить ее обратно в определенное время и по определенной цене.

Риск и доходность

В свопе риск и доходность зависят от того, как изменится индекс или ставка, на которые основывается доходность. Если изменение будет в пользу участника сделки, то он получит максимальный доход и минимальный риск. Если же изменение окажется неблагоприятным, то участник рискует потерять часть своего капитала.

В репо риск почти отсутствует, так как ценная бумага гарантирует возврат капитала и процентов по договору. Доходность репо основывается на разнице процентных ставок на покупаемую и продаваемую ценную бумагу.

Использование в банковской практике

Свопы используются в банковской практике для хеджирования рисков, защиты от изменения курса валюты, изменения процентных ставок и т.д. Они позволяют снизить риски инвестиций и защитить капитал от возможных потерь.

Репо также широко используются в банках для управления ликвидностью. Они позволяют банкам временно получать дополнительные кредиты, обеспечивают ликвидность и помогают управлять рисками в инвестиционной деятельности.

Своп и репо: сравнение возможностей и отличий

Какие возможности отличают эти инструменты друг от друга?

Репо представляет собой систему управления версиями, основной функцией которой является сохранение изменений в коде и их контроль. С помощью репо можно отслеживать, кто, когда и зачем вносил изменения в проект. Это позволяет осуществлять совместную работу над одним проектом в команде, сохраняя историю изменений и обеспечивая безопасность данных. Репо поддерживает несколько способов работы с проектами, например, можно использовать централизованную или децентрализованную систему контроля версий.

Своп, в отличие от репо, является инструментом деривативных операций на финансовых рынках. Он используется для обмена одного типа актива на другой. Основной целью свопа является обеспечение защиты от рисков, связанных с колебаниями курса валют, процентными ставками, ценами на сырье и другими факторами. С помощью свопа можно застраховать портфель, перераспределить риски или получить дополнительный доход. Свопы могут быть денежными или физическими, с фиксированной или переменной процентной ставкой, и т.д. Свопы обычно заключаются между институциональными инвесторами, такими как банки, hedge-фонды и пенсионные фонды.

Таким образом, репо и своп имеют разные цели и применяются в разных областях. Репо предназначен для контроля версий проектов, а своп — для защиты от рисков и заработка на различных финансовых инструментах. Применение каждого из этих инструментов зависит от специфики конкретной ситуации и нужд компании или инвестора.

Преимущества свопа

Универсальность

Одним из главных преимуществ свопа является его универсальность. Этот инструмент используется в разных областях: валютный, процентный, товарный свопы — это только некоторые примеры. Поэтому своп может быть применен в разных сферах, независимо от отрасли.

Риск-менеджмент

Своп позволяет организациям и компаниям управлять рисками. Они могут защитить себя от потенциальных убытков, связанных с неблагоприятными изменениями рынка, использовав различные стратегии свопа. Это помогает снизить риски и сохранить финансовую стабильность на долгосрочной основе.

Гибкость

Еще одно преимущество свопа — его гибкость. Участники могут выбирать различные контракты и условия свопа, а также настраивать их в соответствии с их потребностями и ожиданиями. Это дает большую свободу в принятии решений и повышает эффективность использования свопа.

Экономия

Своп может быть выгодным инструментом для экономии средств. Например, валютный своп может помочь компании уменьшить затраты на конвертацию валюты при транзакциях, связанных с международной деятельностью. Таким образом, своп может стать отличной возможностью сократить расходы и повысить прибыльность бизнеса.

Краткий обзор основных плюсов использования свопа

Эффективный способ снизить затраты

Своп – это эффективный финансовый инструмент, который может помочь компаниям снизить затраты на капитал. Вместо того чтобы покупать или продавать активы, компания может обменяться ими в рамках свопа с другой компанией. Это позволяет снизить расходы на транзакции и избежать необходимости продавать активы по низкой цене.

Повышение ликвидности активов

Своп также может помочь повысить ликвидность активов компании. Если у компании есть активы, которые трудно продать или использовать, то она может обменяться ими в рамках свопа на более ликвидные активы. Это дает компании больше свободы в управлении своими активами и может быть полезно при управлении рисками.

Создание гибких стратегий инвестирования

Своп также предоставляет компаниям возможность создавать гибкие стратегии инвестирования. Компания может использовать свопы для защиты от валютных колебаний, изменений процентных ставок или цен на товары. Это помогает компании управлять рисками и защитить свой портфель от потенциальных потерь.

• Использование свопа может:
  1. снизить затраты на капитал;
  2. повысить ликвидность активов;
  3. предоставить возможность создавать гибкие стратегии инвестирования.

В целом, своп – это полезный инструмент для компаний, которые хотят управлять своими рисками и расходами. Он предоставляет компаниям больше свободы в управлении своими активами и может помочь им создать более эффективные инвестиционные стратегии. Однако, как и все финансовые инструменты, свопы могут иметь риски, поэтому их необходимо использовать осторожно и в соответствии с риск-менеджментом компании.

Преимущества использования репо

Упрощение процесса управления файлами. При использовании репозитория все версии файлов хранятся в одном месте и доступны для изменения и просмотра, что значительно облегчает процесс управления файлами.

Коллаборация в режиме реального времени. Репо позволяют нескольким пользователям работать с одними и теми же файлами в режиме реального времени, что способствует более эффективному взаимодействию и совместной работе над проектом.

Хранение истории изменений. Репо позволяют отслеживать и сохранять все изменения, сделанные в проекте, а также версии проекта на определенный момент времени. Это помогает избежать возможных ошибок и потери данных.

Удобный доступ к файлам. Репо позволяют одновременно работать на нескольких устройствах, в любой момент получать доступ к файлам через интернет и избавиться от необходимости регулярно копировать данные на различные носители.

Плюсы использования репо

Репо (от англ. repository — хранилище) — это инструмент, позволяющий контролировать версии и изменение кода. Одним из главных преимуществ использования репо является возможность совместной работы над проектом. Все изменения в коде могут быть отслежены и документированы, что упрощает взаимодействие между участниками команды.

Другой важный плюс репо заключается в том, что он обеспечивает сохранность кода. Если внезапно что-то случится с локальной копией проекта, вы всегда сможете восстановить его на основе текущей версии в репозитории. Более того, благодаря комментариям, данным к изменениям в коде, вы легко сможете понять, что произошло и кто внес определенные правки.

Одним из дополнительных плюсов использования репо является возможность проводить code review — это процесс проверки и анализа кода другими участниками команды. Это улучшает качество кода и позволяет выявлять потенциальные ошибки и улучшения.

• Совместная работа над проектом;
• Сохранность кода;
• Code review.

Как выбрать инструмент для работы с финансовыми операциями?

При выборе инструмента для работы с финансовыми операциями необходимо учитывать ряд факторов, включая уровень сложности операций, временные рамки и стоимость операций.

Своп и репо являются двумя основными инструментами, используемыми на рынке финансовых инструментов. Своп используется для защиты от изменения цен, а репо для того, чтобы получить временный доступ к деньгам.

Если вы ищете инструмент, который поможет защитить ваши инвестиции от рисков, связанных со скачками цен, то подойдет своп. Также своп можно использовать, чтобы получать доход от изменения цен на определенные активы.

Если же вы ищете инструмент для краткосрочных инвестиций, то следует обратить внимание на репо. Репо позволяет получать доступ к деньгам на время, пока вы не продадите определенный актив.

Но прежде чем выбирать инструмент, необходимо тщательно изучить все его особенности, а также ознакомиться с возможными рисками и преимуществами, связанными с его использованием.

• Выбирайте инструмент в зависимости от целей вашей инвестиционной стратегии.
• Изучайте все особенности и возможные риски, связанные с выбранным инструментом.
• Помните, что каждый инструмент имеет свои ограничения и выгоды, которые следует учитывать при выборе.

Итак, выбор инструмента для работы с финансовыми операциями должен зависеть от конкретных целей и особенностей вашей инвестиционной стратегии. Сравните все доступные инструменты, изучите их особенности и возможные риски и выберите наиболее подходящий для ваших нужд.

Факторы, влияющие на выбор между свопом и репо

Своп и репо: два разных инструмента с разными особенностями и возможностями. Но какой из них выбрать? При выборе следует учитывать множество факторов.

• Стоимость операций: при использовании свопа может возникнуть необходимость уплатить комиссии за перенос позиции на следующий день. Это может значительно увеличить затраты на операции. В режиме репо комиссии могут быть более прозрачными и предсказуемыми.
• Контрагенты: для работы в режиме свопа необходимо иметь допустимые контрагенты. Репо же позволяет работать со многими контрагентами, что увеличивает круг возможностей.
• Риски: своп и репо могут нести различные риски. Своп может повлечь за собой необходимость платить проценты за позицию, даже если рыночные условия на момент платежа не настроены в вашу пользу. В режиме репо риски могут быть более предсказуемыми.
• Инструменты: выбор между свопом и репо может зависеть и от оказывающей услуги финансовой организации и тех инструментов, которые она предлагает для работы в каждом из режимов.
• Доступность: не все организации предлагают работу и с свопом, и с репо. Поэтому при выборе следует учитывать доступность каждого из режимов у нужной организации.

Общаясь с финансовым консультантом, можно более детально разобраться в каждом из этих факторов и сделать наиболее правильный выбор.