Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе со 2 по 8 октября
— На предстоящей неделе мы ожидаем умеренного ослабления курса рубля. Предполагаемый торговый диапазон составляет 96-99 руб. за долл., 101-105 руб. за евро, 13,2-13,6 руб. за юань.
На минувшей неделе завершился сентябрьский налоговый период, когда экспортёры активно продавали валюту для расчетов с бюджетом, и до последней недели октября рубль лишился этого фактора поддержки.
Тенденция последних деcяти месяцев на ослабление рубля по-прежнему сохраняется. Несмотря на высокие цены на нефть, текущего предложения валюты от экспорта не хватает, чтобы удовлетворить спрос на валюту для закупки импорта и для оттока капитала.
Негативными факторами для рубля также являются геополитические и бюджетные риски, ускорение инфляции и запрет на экспорт бензина и дизеля (сокращает валютную выручку и предложение валюты).
На фоне ускорения годовой инфляции выше 5,8% возросли ожидания повышения ключевой ставки на ближайшем заседании Банка России 27 октября ещё как минимум на один процентный пункт, до 14% годовых. В результате банки стали активнее повышать ставки по депозитам, что увеличивает привлекательность рублевых сбережений.
Также в пользу рубля остаются высокие цены на нефть, продажи юаней из резервов на 0,8 млрд руб. в день и новые экспортные пошлины, которые вступят в силу с 1 октября. По нашей оценке, «курсовые» экспортные пошлины могут увеличить предложение валюты на рынке примерно на 0,7 млрд долл. в месяц.
Нефть
Владимир Евстифеев, начальник аналитического управления банка «Зенит»:
— Нефтяной рынок корректируется после достижения максимумов с ноября прошлого года. Основным драйвером для роста котировок остается понимание сохранения дефицита предложения на рынке.
Негативные сигналы со стороны китайских девелоперов пока не влияют на объемы импортируемой КНР нефти. К тому же с августа наметилось ускорение восстановительного роста экономики Китая, что подпитывает прогнозы по увеличению спроса на энергоносители к концу текущего года.
Отраслевая статистика из США оказалась позитивной для нефтяных цен. Запасы нефти за неделю сократились сильнее рыночных ожиданий, при этом уровень добычи остался неизменным. Характерно, что запасы в крупнейшем нефтехранилище США в Кушинге находятся на минимальном уровне за последние 14 месяцев, хотя еще в июне они находились на двухлетнем максимуме. Участники рынка опасаются, что оставшиеся резервы могут быть непригодны для дальнейшей переработки.
Несмотря на небольшой откат котировок от локальных максимумов, тренд нефтяного рынка явно остается растущим. Цены слабо реагируют на недавнее укрепление доллара и ужесточение риторики представителей Федрезерва США. При этом они позитивно откликаются на любые новости, свидетельствующие о возможности увеличения спроса.
На этом фоне высока вероятность новых попыток подобраться к уровню в 100 долл. за баррель Brent.
Биржа
Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Мир инвестиций»:
— На уходящей неделе российский рынок нашел силы для продолжения умеренного восходящего движения. Индекс Мосбиржи оттолкнулся от уровней вблизи 3000 пунктов и наметил ближайшие цели ближе к 3200 пунктов. В случае если рубль будет проявлять слабость (а это возможно, учитывая завершение сентябрьского налогового периода), а нефть, как минимум, сохранит текущие ценовые позиции, наш рынок сохранит повышательный импульс. Помимо этого, в фокусе внимания инвесторов будут коллизии с шатдауном в США, геополитика, а также общерыночный фон, в последнее время не радовавший особым оптимизмом.
В России с воскресенья вступят в силу гибкие экспортные пошлины с привязкой к курсу рубля. Как отмечается в правительственном постановлении, регулирование вводится в целях поддержания рационального соотношения вывоза товаров и внутреннего потребления и призвано помочь «защитить внутренний рынок от необоснованного повышения цен».
К началу будущей недели станут известны сентябрьские индексы экономической активности PMI в производстве и секторе услуг Китая. При этом сам китайский рынок до 6 октября уйдет на каникулы в связи с национальными праздниками. В понедельник производственные PMI за минувший месяц выйдут по еврозоне и США, с речью выступит глава ФРС США Джером Пауэлл. Во вторник обратим внимание на число открытых вакансий на рынке труда Штатов в августе (JOLTS), Московская биржа отчитается об оборотах за сентябрь. В среду пройдет заседание ОПЕК. День будет богат на статданные: появятся сентябрьские индексы PMI в промышленности и услугах еврозоны и США, изменение числа американцев, занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP, индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM.
В четверг выйдет недельный отчет по числу первичных заявок на получение пособий по безработице в США. Минфин РФ опубликует отчет по нефтегазовым доходам в сентябре и укажет сумму валютных операций по бюджетному правилу. Пятница будет отмечена выходом месячного отчета по американскому рынку труда. На отечественном рынке это последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов банка «Санкт-Петербург» за первое полугодие 2023 года.
Курс рубля – динамика за 2023 год и прогноз на будущее
Всем привет! С вами Zero, и сегодня я хочу поговорить о курсе российской национальной валюты – рубля. В начале 2023 года «деревянный» торговался на уровне примерно 70 единиц за доллар, но в дальнейшем наметилась тенденция на его устойчивое падение. В результате в августе была преодолена психологическая отметка в 100 рублей за доллар, и в дело вмешался Банк России, дважды увеличив ключевую ставку – сначала 15 августа, с 8.5% до 12%, а потом 15 сентября, с 12% до 13%. Помогли ли эти меры, а также о том, как рубль «дошел до жизни такой» – читайте в материале.
Почему рубль дешевел на протяжении всего 2023 года
Начнем с выяснения причин того, почему, собственно, российская валюта слабела на протяжении всего 2023 года, несмотря на высокие цены на нефть, которые традиционно способствовали ее укреплению. Предлагаю не гадать на кофейной гуще, а рассмотреть мнения профильных специалистов – экономистов, финансовых аналитиков, сотрудников банков. В августе издание Forbes.ru опросило экспертов – обратимся к их высказываниям.
реклама
По словам аналитика УК «Альфа-Капитал» Александра Джиоева, основная причина удешевления рубля – дисбаланс между высоким спросом на валюту и низким предложением, обусловленный сокращением экспорта и ростом импорта. Упоминали эту причину и в Банке России, причем значительно раньше – еще весной. Также, как заявил главный экономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин, стабильный тренд на ослабление рубля стимулировал спекулятивные настроения.
Дополнительный фактор, приводящий к удешевлению рубля – бюджетное правило. Минфин покупает юани и золото на сумму, эквивалентную нефтяным сверхдоходам бюджета, если же по подобным доходам наблюдается недобор — Минфин продает валюту из Фонда национального благосостояния (ФНБ). Впрочем, оно не является константой – в случае высокой волатильности Банк России может самостоятельно определять тактику по покупке и продаже валюты.
Как отмечает ряд экспертов, многие факторы, ослабляющие рубль, появились или усилились из-за санкций и частичной экономической изоляции России, которую стремятся осуществить страны Запада. Актуальны они были и в прошлом году, но жесткие меры, предпринятые Центробанком после взлета курса рубля весной 2022 года, позволили рублю укрепиться до 60 единиц за доллар. Сейчас подобных оптимистичных прогнозов никто не делает. На этом переходим к следующему разделу – перспективам на будущее.
Прогнозы на начало 2023 года – начало 2024 года
реклама
Подавляющее большинство экономистов и финансовых аналитиков уверены, что Банк России не позволит рублю закрепиться за отметкой в 100 единиц за доллар, поскольку это вызовет серьезное недовольство населения, что вряд ли допустимо для руководства страны с учетом грядущих выборов президента. Многие граждане и без того возмущены ростом цен на импортные товары, в первую очередь, технику и автомобили, а также снижением реальных доходов. Центробанк при этом говорит о задаче удержать рост индекса потребительских цен (ИПЦ), чтобы он по итогам года не превысил 4%. Но методика подсчета ИПЦ такова, что он весьма далек от потребительской корзины среднего россиянина, значительную часть которой составляют плата за коммунальные услуги и расходы на продукты питания.
Согласно проводимым в профессиональной экономической среде опросам, около 50% экспертов полагают, что в конце 2024 года рубль будет торговаться в диапазоне от 90 до 100 единиц за доллар. Глава Минэкономразвития Максим Решетников приводит такие же данные – по его мнению, за доллар в декабре будут давать примерно 94 рубля. Многие специалисты допускают и возможность краткосрочного укрепления рубля до 85-90 единиц за доллар, но вероятность этого оценивают как не слишком высокую.
Среднесрочные и долгосрочные прогнозы
Что касается прогнозов на период порядка нескольких лет – в случае с российским рублем строить их крайне сложно, поскольку на курс национальной валюты сильно влияют политические события. Из-за этого рубль является одной из самых волатильных в мире валют, если говорить о платежных средствах крупных государств. Тот же господин Решетников полагает, что в 2024-2026 годах на рынке может установиться «новое равновесие» с курсом национальной валюты на уровне 92-94 рублей за доллар. Большинство экспертов предпочитают воздерживаться от оценок, указывая лишь на то, что рубль с высокой вероятностью не будет уходить за отметку выше 100 единиц за доллар надолго, поскольку граждане не готовы принять такое развитие событий, и оказывать рублю поддержку в таких условиях рационально не только экономически, но и политически.
В теории, Центробанк мог бы искусственно укрепить рубль и сейчас, еще выше задрав ключевую ставку и обязав работающие в стране компании продавать часть валютной выручки и приобретать рубли. Тем не менее, по всей видимости, такая задача не стоит, и курс рубля в примерно 90-95 единиц за доллар устраивает лиц, принимающих решения. Слабый рубль выгоден бюджету, потому что позволяет продавать энергоресурсы по более выгодным ценам.
Что будет с ценами и реальными доходами граждан
реклама
Теперь поговорим о ценах. Если рубль укрепится, цены на импортную цифровую и бытовую технику постепенно пойдут вниз – подобные циклы рынок уже проходил. Гораздо хуже дела обстоят с автомобильным рынком – машины в основном только дорожают, но не дешевеют. Подлило масла в огонь и увеличение утилизационного сбора – в итоге осенью 2023 года средняя стоимость нового автомобиля в России впервые превысила 3 миллиона рублей, хотя в январе того же года не превышала 2.5 миллиона. Такие данные приводит аналитическое агентство «Автостат».
Что касается реальных доходов граждан – рассчитывать на их ощутимое увеличение пока не приходится. Да, президент страны Владимир Путин пообещал повысить минимальный размер оплаты труда на 18,5%, при том, что официальный уровень инфляции вряд ли превысит 10-11%. Но МРОТ – это не средняя и не медианная заработная плата, к тому же, многие граждане по-прежнему получают часть зарплаты «всерую», а некоторые продукты питания за полтора года подорожали на десятки процентов. Последний раз стабильный рост реальной покупательной способности россиян наблюдался в период с 2009-2010 года (выход из мирового финансового кризиса) до 2014 года (падение курса рубля более, чем в 2 раза). Планомерное увеличение среднего благосостояния граждан, скорее всего, станет возможно только после выхода страны из частичной экономической изоляции и снятия санкций.
Что делать гражданам с рублями
Напоследок – о том, что делать гражданам. Стоит ли продавать рубли и покупать доллары или евро, а может, золото или акции? Или лучше вложиться в цифровую и бытовую технику? Стоп. Скорее всего, поезд уже ушел, и как вкладываться в зарубежную валюту, так и приобретать тот или иной товар уже поздно. «В нестабильных экономических условиях не совершайте резких движений и не принимайте необдуманных решений» – одна из главных рекомендаций специалистов.
реклама
Так что же делать, когда национальная валюта дешевеет? Прежде всего – постараться поддержать свой уровень дохода. Если нынешний работодатель не индексирует зарплату или индексирует ее недостаточно – возможно, стоит походить по собеседованиям и поискать более конкурентные условия труда. Также желательно отказаться от необязательных трат и начать откладывать хотя бы 5-10% от получаемого дохода в качестве финансовой подушки. Хранить ее, конечно, лучше не в рублях, а в чем-то более стабильном. В чем именно – оставлю на ваш выбор.
Заключение
В этой статье я кратко разобрал, что произошло в 2023 году с рублем, и привел несколько прогнозов на будущее от экспертов в своей области. Главный же вывод, который можно в данном случае сделать, таков: экономика неотделима от политики, и когда государство ставит своей целью не увеличение благосостояния своих граждан, а что-то другое, стабильное укрепление национальной валюты, а также рост реальных доходов практически невозможны. А что вы думаете по поводу нынешней экономической ситуации в России и курса рубля? Пишите в комментариях.
После падения курса рубля ему предсказали рост из-за выборов
На Мосбирже доллар закончил неделю на отметке выше 97,5 рублей. За евро на площадке давали чуть более 103 рублей. Ситуация с валютой так сильно настораживает «сильных мира сего», что власти уже начали обсуждать возможности валютного регулирования по «китайскому сценарию», когда в стране одновременно существуют два курса нацвалюты — для внутреннего потребления и для внешней торговли. Почему слабеет рубль, несмотря на все усилия властей, «МК» рассказали эксперты.
Фото: Геннадий Черкасов
Чуть более двух недель назад, на Восточном экономическом форуме первый замглавы Минэкономразвития Илья Торосов заявил, что у ведомства есть план, как вернуть доллар в коридор от 70 до 80 рублей. Эти слова представителя финансового блока правительства в четверг, 28 сентября, в ходе Московского финансового форума напомнили главе этого ведомства Максиму Решетникову.
Министр не растерялся и обратил внимание собравшихся на необходимость новых методов валютного контроля, подчеркнув, что нужно выстраивать более сложную систему и «пробовать новые инструменты» регулирования, чтобы России не пришлось платить за открытость повышенной ставкой.
По его мнению, следует присмотреться к китайской модели, где существует некая «мембрана» между внутренним и внешним валютным курсом, что делает юань относительно стабильным.
Это заявление вызвало сильную дискуссию и с «высоких трибун» уже второй день идут друг за другом громкие заявления. Сначала глава Банка России Эльвира Набиуллина указала на риски возникновения множественности курсов и негативные последствия для финансового сектора при разделении валютного рынка и использовании подобных «мембран». По ее словам, усиление валютного контроля также не является способом борьбы со слабым рублем, так как только создает ненужные барьеры, которые бизнес все равно научится обходить, а думать нужно, прежде всего, о его интересах.
Глава Минфина Антон Силуанов выразил солидарность с позицией ЦБ РФ и также не поддержал использование упомянутой «мембраны» и создание двойного курса валюты по китайскому образцу. На следующий день своим мнением поделились и госбанкиры.
Больше всего шума наделало заявления Андрея Костина, который подчеркнул, что спасти рубль от падения введением двойного курса не получится. Он выразил опасение, что при введении предложенной главой Минэкономразвития «мембраны» будет два курса — по одному доллар будут оценивать в 150 рублей, а по второму — 250.
Герман Греф был не менее ярок в своей оценке: предложение Решетникова он назвал «шагом назад» в регулировании. По его мнению, это будет означать отсутствие конвертируемости, что обернется огромным ущербом для экономики.
В общем, позиция главы Минэкономразвития поддержки не нашла. На фоне этих заявлений рубль на Мосбирже продолжил в пятницу терять позиции. Эксперты указали сразу несколько причин такого поведения отечественной валюты.
По словам директора департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артема Тузова, старые методы удержания курса рубля через повышение ключевой ставки ЦБ и продажу валютной выручки экспортерами перестали работать, а новые власти пока только нащупывают.
Экспортная выручка, которая раньше была в основном в долларах и евро, теперь приходит в десятке разных валют, в числе которых доллар и евро уже не занимают доминирующего положения. В то же время импорт продолжает идти преимущественно за доллары и евро. Таким образом, на рынке возникает ситуация, когда спрос превышает предложение и курс этих недружественных валют растет.
Однако, как только доллар достигает уровня в 100 рублей и Минфин, и ЦБ РФ начинают применять более жесткие методы контроля. Из этого можно сделать вывод, что пока уровень до 100 рублей за доллар является серьезной точкой сопротивления для нацвалюты. Однако для стабилизации ситуации в ближайшее время властями могут быть введены мягкие методы валютного регулирования, уверен аналитик.
«Корнем текущих проблем является фундаментальный переход российской экономики на торговлю в национальных валютах, — продолжает тему руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle Артур Мейнхард. — По данным Министерства экономического развития доля дружественных валют в структуре импорта и экспорта РФ составляет 69-72%, из них около 35-40% приходится на российский рубль».
Получается, поставляя на экспорт энергоресурсы, российские компании получают в оплату обратно российские рубли в пропорции 35% — рубль; 65% — валюта дружественных и недружественных стран. Причем доля рубля в таких транзакциях растет, так как рубль не является мировой валютой, как доллар США, евро, юань и прочие.
Получателям российских энергоресурсов проще расплатиться с нами рублями, поскольку способность их использования является крайне ограниченной. Вряд ли иностранный держатель российского рубля сможет им расплатится за поставки товаров из стран Южной Америки, Африки и прочих государств.
Единственная возможность найти применение российскому рублю — это заплатить за поставку товара из России. Получается, что валютные доходы российских экспортных компаний снижаются, а они исторически являлись донорами на валютном рынке РФ. Несмотря на то, что они продают на внутреннем рынке около 85% своей валютной выручки, реальное поступление иностранной валюты на рынок снизилось на треть.
С учетом растущего спроса на валюту со стороны импортеров и сужающегося предложения иностранной валюты на российском рынке вследствие выдавливания её российским рублем из экспортных доходов, девальвация рубля продолжится на фоне дисбаланса спроса и предложения на рынке.
«Я предполагаю, что на конец октября доллар США вновь вернется к отметке в 100 рублей не только на фоне проблем в структуре импорта и экспорта РФ, но и на фоне укрепления доллара к корзине иностранных валют, — указал эксперт. — Что касается евро, то я считаю, что негатив в рубле превысит негатив в зоне евро, что позволит «европейцу» закрепится на отметке 104,5 рублей».
«Я считаю, что рубль будет в ближайшее время торговаться в коридоре 90-100 рублей за доллар, и это нормально, в том числе потому, что это устраивает российский бюджет и всех, кто отвечает за его наполнение, — отметил член наблюдательного совета Гильдии финансовых аналитиков и риск-менеджеров Александр Разуваев. — Ну а дальше Россию ждут президентские выборы, рост ключевой ставки и увеличение цен на нефть. Все это даст стимул к укреплению национальной валюты».
Агентство Bloomberg давало прогноз о том, что рубль может укрепиться до 80 рублей за доллар США в ближайшей перспективе, и эксперт назвал его вполне реалистичным, более того, отечественная валюта может быть и ещё крепче, поскольку грядут выборы. Кроме того, плохая конъюнктура рынка и «нефтяной потолок» остались в прошлом, что благотворно для рубля, напомнил Разуваев.
В России спрогнозировали курс доллара на следующую неделю
Аналитик Трифонов: на следующей неделе доллар будет стоить 97-99 рублей
На следующей неделе доллар будет торговаться на уровне 97-99 рублей. Такой прогноз «Газете.Ru» дал аналитик «БКС Форекс»
Анатолий Трифонов.
«Первая неделя месяца для рубля обычно «медвежья» из-за сокращения продаж валюты экспортерами. Частично на динамике курса российской валюты это уже отразилось в пятницу. Фундаментальные факторы говорят в пользу укрепления рубля, но это будет происходить постепенно и на гораздо большем временном горизонте, чем одна неделя», — объяснил финансист свою оценку.
На торгах Мосбиржи в пятницу курс доллара превысил отметку в 98 рублей, евро — 103 рубля.
Экономист, профессор кафедры финансов и банковского дела РАНХиГС Юрий Юденков спрогнозировал стабилизацию курса рубля в декабре. Он назвал текущий курс российской валюты по отношению к доллару и евро во многом спекулятивным и назвал адекватным курс 90-95 рублей за один доллар. Минфин РФ предрек укрепление курса рубля до 94,3 рубля за доллар по итогам 2023 года.
Министр экономического развития РФ Максим Решетников допустил, что к концу этого года курс доллара может установиться на уровне 94 рублей. Председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков уверен, что курс рубля укрепится в этом году и тенденция продолжится в следующем.
Ранее Греф выступил против решения проблем с курсом рубля по китайской модели.