Что случится с долларом в случае дефолта
Перейти к содержимому

Что случится с долларом в случае дефолта

  • автор:

США на грани дефолта по госдолгу: что будет с долларом и рублем

Фото: Shutterstock

В середине января федеральные власти США достигли предельного объема госдолга, установленного конгрессом, и в результате лишились возможности привлекать дополнительные заимствования, говорила министр финансов США Джанет Йеллен в письме конгрессу. Тогда США накопили задолженностей на $31,4 трлн.

Впервые лимит по государственным заимствованиям был установлен в 1917 году, чтобы упростить процесс выпуска гособлигаций, а в 1939 году конгресс ввел общий потолок, который покрывает почти весь госдолг. Большую часть времени процедура повышения лимита была для американских законодателей рутиной. С 1960 года конгресс повышал, временно расширял или менял определение лимита госдолга 78 раз. Однако с начала 2000-х процедура все чаще становилась поводом для противостояния правящей партии и оппозиции в конгрессе.

И сейчас не исключение — республиканцы и демократы пока не смогли достичь компромисса. В конце апреля палата представителей, где большинство занимают республиканцы, приняла законопроект о повышении лимита, но с сокращением госрасходов. Согласно плану, представленному спикером палаты представителей конгресса республиканцем Кевином Маккарти, лимит долга должны повысить на $1,5 трлн, а расходы уменьшить на $4,5 трлн.

Однако этот законопроект теперь должен одобрить сенат — верхняя палата конгресса, где преобладают демократы, к которым также принадлежит и президент США. И они не поддерживают предложение республиканцев. Пресс-секретарь Белого дома Карин Жан-Пьер исключала, что президент Джо Байден подпишет такой закон, а сенатор-демократ Чак Шумер назвал проект «мертвым» и предупредил, что он «только опасно приближает» США к дефолту по госдолгу и создает риск сокращения финансирования социальных программ.

Глава Минфина США Джанет Йеллен

В последний раз лимит госдолга повышали в декабре 2021 года — тогда его подняли на $2,5 трлн, до $31,381 трлн. Хотя сумма задолженности в $31,4 трлн и превышала эту цифру, госдолг все же не превысил лимит, так как некоторые обязательства не учитываются при сопоставлении с ним.

Где посмотреть госдолг США в реальном времени

Госдолг США продолжает расти даже после достижения потолка и приостановки выпуска новых облигаций. Само тело долга не увеличивается, но купоны держателям облигаций начисляются. Госдолг растет на глазах, следить за этим можно онлайн:

Правительство США к 5 июня может оказаться без средств для погашения платежей, предупреждала Йеллен. В то же время спикер палаты представителей конгресса США республиканец Кевин Маккарти объявил о наличии договоренностей с Белым домом по вопросу повышения потолка. По его словам, текст соглашения появится на днях, а голосование по нему пройдет 31 мая.

Однако если вопрос с лимитом госдолга не решится, США могут столкнуться с дефолтом . Тогда наступит «финансовый и экономический хаос», говорила министр финансов. По ее словам, США уже используют чрезвычайные меры для избежания дефолта, но долго это продолжаться не может и конгресс должен принять меры, чтобы предотвратить «экономическое бедствие». В Белом доме заявляли, что затяжной дефолт может привести к сокращению числа рабочих мест на 8,3 млн, росту безработицы на 5% и снижению ВВП в годовом исчислении на 6,1%. Чуть менее негативные последствия ожидаются в случае более короткого дефолта или балансирования на грани его наступления.

Фото:Shutterstock

Однако опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают маловероятным, что конгрессмены не смогут договориться. «Это возможное, но маловероятное событие. Его наступление рынок пока оценивает в доли процента, если судить по котировкам дефолтных свопов. Рейтинговые агентства дают до 10% вероятности. Но это в любом случае экспертные оценки. В реальности политики либо успеют сторговаться, либо нет. История показывает, что обычно успевают. Никто не хочет потом отвечать перед избирателями за дефолт», — отметил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.

На то, что вероятность дефолта почти нулевая, указывает и спокойная динамика рынка гособлигаций США. Если бы инвесторы верили в наступление дефолта, то бонды стремительно падали бы в цене, а «доходности зашкаливали», добавила ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Кроме того, как узнал Reuters, Байден и Маккарти близки к соглашению по увеличению потолка госдолга.

Министр финансов США Джанет Йеллен

Но что будет, если дефолт в США вопреки ожиданиям и прогнозам все же наступит? Мы спросили у экспертов, как это отразится на курсе доллара к основным мировым валютам.

Фото:Shutterstock

Доллар при дефолте: парадоксальный рост перед обвалом

«Если случится так, что дефолт США по госдолгу станет реальностью, последствия для всей мировой экономики изначально могут быть очень серьезными. Крупнейшие держатели гособлигаций США (Япония, Китай, Великобритания) начнут их продавать в больших объемах, рухнут рынки облигаций, а также рухнет доллар», — полагает Мильчакова.

Однако американская валюта может рухнуть не сразу после наступления дефолта. Сначала доллар на какое-то время может сильно укрепиться по отношению ко всем валютам, считает аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. Рынки будут находиться в режиме большого стресса, и в такой ситуации возникает спрос на наличность, в том числе долларовую — так случилось и во время начала кризиса 2008 года, объяснил эксперт.

Емельянов тоже считает, что спрос на доллар во всем мире резко усилится, так как большая часть инвестиционных активов, в том числе акций, номинирована в долларах. Эти активы будут активно продавать, уходя в наличную твердую валюту, а базовая валюта для инвесторов — это прежде всего доллар, отметил эксперт.

Фото:Giulia Marchi / Bloomberg

После подобного скачка все же начнется девальвация доллара. «Евро, фунт, франки, иена и прочие могут быстро восстановить позиции против доллара и даже вырасти благодаря росту спроса на более безопасные (если дефолт США случится) бонды стран Европы и Японии. То есть пойдет переток активов за пределы США», — объяснил Валерий Емельянов.

Зарубежные инвесторы станут распродавать американские гособлигации, а страны-кредиторы — диверсифицировать валютные резервы, избавляясь от долларов, и в долгосрочной перспективе доллар США может утратить статус ведущей мировой валюты, полагает Потавин.

Крупнейшие держатели госдолга США, январь 2023 года (млрд $):

  • Япония — 1104,4;
  • Китай — 859,4;
  • Великобритания — 668,3;
  • Бельгия — 331,1;
  • Люксембург — 318,2.

«Вслед за бегством из доллара и долларовых активов немедленно начнется бегство спекулятивных капиталов из активов развивающихся стран и товарных фьючерсов», — предупредила Мильчакова. На фоне замедления спроса и промышленности могут упасть цены на нефть, а также начнутся перебои в цепочках поставок сырья и товаров.

Реакция на товарных рынках может быть достаточно бурной, подтвердил начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.

Укрепиться могут так называемые товарные валюты — канадский доллар, австралийский доллар, новозеландский доллар, бразильский реал и рубль, считает эксперт. Он также допустил ослабление доллара по отношению к фунту стерлингов и евро. Риски в случае дефолта по обязательствам США возникают для иены и юаня, поскольку центральные банки Японии и Китая — главные зарубежные инвесторы долга США, полагает Фетисов.

Мильчакова также отметила возможные проблемы на фоне дефолта у крупнейших торговых партнеров США, и прежде всего у Китая, что сильно отразится на российской экономике. В качестве последствий эксперт Freedom Finance Global допускает поиск альтернатив доллару для международных расчетов: ими могут стать единая наднациональная валюта БРИКС или российский цифровой рубль, роль которого во внутренних и внешних платежах и расчете существенно возрастет.

Фото:Shutterstock

Что будет с рублем в случае дефолта в США: поможет ли изоляция России?

Проблемы на товарно-сырьевых рынках отразятся и на рубле. На фоне дефолта США региональные и сырьевые валюты могут сильно колебаться, но преимущественно они будут падать — вместе с ценами на товарные активы на фоне роста доллара, считает Емельянов. «Прямого эффекта на рубль не будет, однако возможен вторичный эффект через цены на нефть: дефолт США вызовет их падение, что может быть негативно для рубля», — уверен стратег по рынкам валют и процентных ставок SberCIB Investment Research Юрий Попов.

Россия также держала деньги в американских трежерис. Вложения страны в госдолг США достигали максимума в октябре 2010 года — $176,3 млрд. После введения западных санкций этот объем начал сокращаться и осенью 2022 года составлял около $2 млрд.

Долговые проблемы США негативно отразятся и на России, поскольку крупнейшие потребители российской нефти Китай и Индия будут вынуждены сокращать товарооборот с США из-за снижения спроса, подтвердил Александр Потавин. «Сырьевые товары зависят от курса доллара и спроса со стороны ведущих экономик. Поэтому дефолт США приведет к обрушению цен на нефть, металлы, пшеницу, а значит, и курс рубля также окажется под давлением», — подтвердил эксперт «Финам».

Директор департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса «Цифра брокер» Александр Цыганов также полагает, что напрямую на Россию дефолт США не повлияет, но это вызовет шок на фондовых рынках, который затронет всех без исключения.

«Россия по большей части изолирована от внешних рынков капитала, напрямую на нее вся эта ситуация не особо влияет. Дефолт по валютным долгам маловероятен, по рублевым — невозможен», — подтверждает Емельянов, отмечая, что большие опасения вызывают возможные проблемы у Белоруссии, в странах Средней Азии или даже Турции, «которым Россия возьмется помогать».

Фото:Shutterstock

Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика

alt=»Александра Хрисанфова» width=»1200″ height=»1600″ />Александра Хрисанфова, Ксения Котченко

Аналитик сообщил, что будет с курсом доллара в случае дефолта в США

Анелия Каткова, автор новостного контента Банки.ру

Дефолт, который может произойти в США 1 июня, способен привести к значительному снижению курса доллара, сообщил Life финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. В свою очередь, это может негативно сказаться на российской экономике. В случае падения доллара цены на нефть и другие ресурсы, которые экспортирует Россия, могут снизиться, и поступления в бюджет сократятся.

По словам Антонова, ситуация с долларом неоднозначная. «Если США фактически объявят дефолт, то будет наблюдаться сильный негативный импульс на мировых финансовых рынках, в том числе и на валютном рынке», — сказал эксперт.

Сначала, полагает Антонов, доллар может даже укрепиться в краткосрочной перспективе, поскольку «в такой ситуации он может быть воспринят как актив с более низким уровнем риска по сравнению с остальными валютами». Поддержать его может и рост спроса на долларовые активы: многие инвесторы будут искать ликвидные активы в период повышенной неопределенности на рынках, указал аналитик.

Но в долгосрочной перспективе доллар может обесцениваться, допускает Антонов. «Фактический дефолт США может вызвать значительное недоверие к нему как валюте и осознание небезопасности вложений в долларовые активы. Это, в свою очередь, вызовет снижение спроса на доллар и его последующий обвал», — сказал он.

При этом точный сценарий в момент дефолта невозможно предсказать, поскольку он зависит от многих факторов, предупредил эксперт.

Ранее президент США Джо Байден заявил, что дефолт в стране — «это не вариант». «Америка никогда не объявляла дефолт по долговым обязательствам, и никогда не объявит», — заверил американский лидер.

Актуальные котировки, аналитические обзоры рынков и рекомендации по акциям, облигациям, валютам и сырью от ведущих брокерских компаний и банков вы найдете в разделе «Аналитика».

С 1 июня начнётся предел на финансовых рынках: Что будет с курсом доллара и чем опасен новый кризис

1 июня в США может произойти дефолт. Чем ближе к этой дате, тем больше сомнений появляется в том, что его удастся избежать. Впрочем, последствия для экономики будут при любом сценарии.

<p>1 июня в США может произойти дефолт.<strong style="font-weight: bold;"> </strong>Обложка © ТАСС / EPA / Yury Kochetkov</p>

1 июня в США может произойти дефолт. Обложка © ТАСС / EPA / Yury Kochetkov

Как дефолт в США может сказаться на российской экономике

Авторитетное британское издание The Economist сделало сенсационный прогноз. По мнению его экспертов, дефолт в США действительно вполне реален. Более того, он может привести к обрушению фондового рынка и спровоцировать панику в мировой экономике. В результате на повестке дня окажется вопрос о том, чтобы снять с доллара статус основной резервной валюты.

Этот прогноз стал шокирующим для многих участников рынка. Особенно учитывая тот факт, что до недавнего времени мало кто верил в то, что дефолт может оказаться реальным. Тем не менее 1 июня, когда он должен состояться, приближается. При этом американские власти пока не озвучили никаких решений, которые могли бы предотвратить финансовый коллапс. Если конгресс вовремя не поднимет потолок долга США, то страна рискует столкнуться с первым в её новейшей истории дефолтом по госдолгу. Пока события развиваются в пользу негативного сценария.

Дефолт в США может иметь серьёзные последствия для мировой экономики и финансовых рынков, включая Россию. В случае дефолта США не смогут выплачивать по своим обязательствам, что может привести к снижению доверия к Штатам и ухудшению кредитного рейтинга. Результат — более высокие процентные ставки на облигации США и, как следствие, отток инвесторов из американских акций и облигаций. Такой прогноз сделал финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов.

Следует отметить, что дефолт в США ещё не произошёл, и есть шанс, что его удастся предотвратить. Россия в последние годы активно работает над диверсификацией своей экономики и уменьшением зависимости от цен на нефть, что может смягчить негативные последствия дефолта для нашей экономики. Расчёт за энергоресурсы ведётся в национальных валютах, а вот цены привязаны к доллару. Так что Россия — часть мировой экономики, поэтому ей тоже достанется из-за снижения цен в случае американского коллапса, пояснил Владислав Антонов.

Это будет технический дефолт (если будет), поскольку долг номинирован в национальной валюте. У властей США нет дефицита долларов, ведь они их печатают. Проблема чисто бюрократическая: две партии торгуются о том, как сильно нужно резать расходы и надо ли вообще. Поэтому Минфину пока не выдают разрешение на новые займы. Так охарактеризовал обстановку эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Валерий Емельянов.

Дефолт может спровоцировать падение курса доллара. Фото © Getty Images / Alex Wong

Дефолт может спровоцировать падение курса доллара. Фото © Getty Images / Alex Wong

— Фундаментальной трагедии не случится. Но рецессия в США может стать более явной. Это разойдется волнами по всем экономикам мира, начиная от крупнейших торговых партнёров США (Евросоюз и Китай), а далее — по периферийным рынкам, которые от них зависят. Рынок акций РФ почти на 70% состоит от сырьевых акций. Валютный рынок практически целиком обслуживает экспортно-импортные потоки, поскольку торговля с миром происходит в твёрдых валютах (либо в привязке к ним), а рубль служит только для внутренних расчётов с бюджетом и населением. Биржевые курсы и котировки могут очень остро реагировать на дефолт США просто потому, что на любом кризисе сырьевые активы всегда сбрасывают в первую очередь, рассказал Валерий Емельянов.

По его словам, хорошая новость в том, что острая реакция редко бывает долгой. В предыдущие годы бюджетные кризисы в США если и приводили к сильной встряске финансового рынка, то полноценной рецессии не вызывали. В течение полугода котировки возвращались.

Эксперт рассказал, что будет с долларом после дефолта в США

Фото 024.by

Михаил Беляев, кандидат экономических наук и финансовый аналитик, в беседе с журналистами портала Teleprogramma, рассказал, что будет с курсом доллара в случае, если в США будет объявлен дефолт.

Эксперт считает, что доллар США пострадает не слишком сильно. По его мнению, сохранить свои позиции в мире доллару помогут некоторые факторы.

Рассказывая о долларе и дефолте, Беляев пояснил, что необходимо разделять три основных понятия: госдолг, доллар и дефолт. Прямой взаимосвязи между ними нет, уточнил он.

Курс валюты определяет вовсе не размер государственного долга или вероятность объявления дефолта. Курс валюты напрямую зависит от состояния экономики государства – от эффективности ее отдельных секторов, темпов роста, роли в экономике мира, а также от востребованности валюты в международных расчетах.

Именно последний пункт (востребованность) существенно укрепляет позиции североамериканской валюты, читает Михаил Беляев. До тех пор, пока в мире не будет найдена иная валюта, которая может заменить доллар США, его позиции в мире крепки.

Ряд мировых экономистов видят в роли мировой валюты китайский юань, однако эта валюта только начала двигаться в этом направлении, пояснил эксперт.

Беляев уверен, что объявление дефолта не обрушит курс доллара США. Вполне вероятно, допустил он, что произойдет некоторое уменьшение его стоимость, однако вскоре его курс скорректируется и вернется к прежнему значению.

Экономист уверен, что дефолт не способствует укреплению ни доллара, ни экономики Соединенных Штатов Америки, которая находится в весьма уязвимом положении.

Михаил Беляев считает, что объявление дефолта в США может привести к новому финансовому кризису, сравнить который можно с кризисом 2008 года. При этом новый кризис затронет не только финансовый сектор, но и отрасли реальной экономики.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *