История развития золотого стандарта в США и причины отмены
На протяжении истории золото использовалось в качестве валюты, средства обмена и сбережения: стоимость любого товара или услуги на рынке была основана на цене золота.
Поскольку взвешивать золото без надлежащего оборудования было затруднительно, сразу чеканились монеты разного достоинства. Самое раннее известное упоминание о торговле золотыми монетами относится к 643 г. до н.э. в Лидии (современная Турция). Поскольку на тот момент стоимость монет определялась стоимостью металла, то страна с наибольшим количеством золота имела наибольшее богатство. Именно с этого началась гонка между странами за Новый Свет в поисках золота.
Что такое золотой стандарт?
Золотой стандарт представляет собой денежную систему, в которой единицей расчётов является стандартизированное количество золота, то есть, стоимость валюты напрямую связывается с ценностью золота.
Страна, использующая золотой стандарт не может увеличить количество денег в обращении, не увеличивая при этом свои золотые запасы. Поскольку мировое предложение золота растет очень медленно, то соблюдение золотого стандарта теоретически может сдерживать перерасход правительства и сдерживать инфляцию.
На сегодняшний день ни одна страна в мире не поддерживает свою валюту золотом, но многие из них делали это в прошлом, в том числе, США.
Несмотря на то, что многие считают, что золотой стандарт является началом денежной системы в США, первый биметаллический стандарт функционировал с 1792 по 1834 год, когда и золото, и серебро использовались в качестве денежных единиц.
Биметаллизм
В 1785 г. правительство США приняло собственную валюту, после чего в апреле 1792 г. министр финансов Александр Гамильтон принял первый акт о чеканке монет, согласно которому 1 доллар равнялся 371,25 частиц серебра, отчеканенного в монету из 416 частиц. Золотые монеты использовались для обозначения сумм в 2,5 и 10 долларов. Чеканка первых долларов США была начата в 1794 году, до этого в обороте были испанские монеты.
Основной проблемой использования этой системы стала иностранная валюта и колебанием цены на металл на различных мировых рынках, что привело к сложной системе расчетов. Поскольку серебро стало дешевле, оно использовалось почти исключительно для внутренних закупок, а золото предназначалось для покупки вещей из-за рубежа. По сути, экономика США в течение первых 40 лет работала на серебряном стандарте. При этом на рынке продолжался обмен между продавцами металлами в чистом виде.
1834 — переход на золотой стандарт
В 1834 г. Конгресс предпринял меры, чтобы устранить проблемы, вызванные соотношением цены серебра и золота, и вернуть использование золотых монет для внутренних операций. Для этого было незначительно сокращено количество золота в золотых монетах. Кроме того, были изменены требования к чеканке золотых и серебряных монет.
Положительный эффект от данных решений был краткосрочным: очень быстро люди обнаружили, что нововведения удобны для погашения долгов, существовавших до корректировки содержания золота. Таким образом, люди смогли погасить свои существующие долги с немного меньшим количеством денег, чем им пришлось бы потратить до изменения. В итоге это привело к снижению цен на золото по сравнению с соотношением цен на мировом рынке, а как следствие в США для сделок использовалось только золото.
К 1850 году серебряные монеты почти никто не использовал, и они полностью исчезли с рынка. И это было проблемой, поскольку в стране не было золотых монет эквивалентных 1 доллару США.
В результате в 1853 г. был издан еще один акт о выпуске новых серебряных для операций на сумму менее 5 долларов США.
1862 – Выпуск бумажных банкнот
До 1861 года США фактически не имели единой банкнотной системы. 17 июля 1861 года Конгресс принял акт, обязывающий казначейство выпустить новые денежные знаки. Впервые начали выпускаться бумажные деньги без конвертации в серебро, золото или любой другой металл — что сделало их первым официальным платежным средством на бумажных деньгах (США ненадолго отказались от золотого стандарта во время гражданской войны). Несмотря на то, что до гражданской войны в Соединенных Штатах не было бумажных денег, признанных законным платежным средством, в стране было множество разновидностей бумажных денег (казначейские билеты и векселя). Цель этих бумажных денег состояла в том, чтобы зафиксировать обещания одной стороны заплатить золото или серебро другой.)
1879 «Классический» золотой стандарт
Однако, когда гражданская война закончилась, Конгресс принял решение вернуться к металлическому стандарту, выяснив рыночный курс доллара к золоту и постепенно выводя доллар из обращения. К 1879 году правительство достигло полного паритета между золотом и долларом, что означало официальный возврат страны к золотому стандарту. Тем не мене, бумажные деньги также существовали и были законным платежным средством.
1900 «второй» золотой стандарт
Многие производители серебра, и общественность верили в появление более дешевых денег и хотели, чтобы серебро вернулось к своему первоначальному статусу. Данная ситуация вызывала серьезное беспокойство у правительства США, которое не было заинтересовано в возвращении к серебряному стандарту.
Чтобы успокоить производителей серебра, казначейство Соединенных Штатов приняло решение о покупке серебра у них и чеканке серебряных долларовых монет. Стоимость этих монет сохранялась на искусственно высоком уровне (намного выше рыночной стоимости), чтобы приравнять один к одному с золотом.
К 1900 году обратный переход к бивалютному стандарту в США начал вызывать беспокойство. Чтобы смягчить эти опасения, правительство разработало Закон о золотом стандарте 1900 года, который объявил золотой доллар стандартной расчетной единицей, а любой тип денег, выпущенный правительством, поддерживал паритет с золотом. Однако серебряные доллары оставались законным платежным средством.
1913 Эпоха ФРС
В ответ на периодические банковские паники и сокращение золотые резервов была учреждена Федеральная резервная система в качестве кредитора последней инстанции. В функции ФРС входило не только поддержание золотого стандарта, но также и регулирование выпуска банкнот Федеральной резервной системы, которые на 40% были обеспечены золотом.
1928: Золотой Стандарт и Великая Депрессия
Во время разгара Великой Депрессии США снова пришлось отказаться от золотого стандарта. После того, как в 1929 году фондовый рынок рухнул, а цена на золото выросла, люди массово захотели обменять свои долларовые накопления на золото. Ситуация ухудшилась после банкротства ряда банков. Люди стремились хранить свои сбережения в золоте, потому что не доверяли ни одному финансовому учреждению.
ФРС продолжал повышать процентные ставки, в попытке повысить стоимость доллара, что в последствии усугубило кризисное состояние экономики, увеличив расходы на ведение бизнеса. Многие компании обанкротились, создав рекордный уровень безработицы в стране.
1933 золото вне закона
«Свободный оборот золотых монет не является необходимым», — президент Франклин Рузвельт.
Рузвельт национализировал золото, издав распоряжение (Законе о золотом запасе 1934 г.), согласно которому все золотые монеты, слитки и сертификаты должны быть переданы ФРС по цене $ 20,67 за унцию. Накопление золота в монетах или слитках карается штрафом в размере до 10 000 долларов США и/или тюремным заключением. Вскоре Соединенные Штаты удерживали крупнейшие в мире запасы золота. К тому времени, когда банки вновь открылись 13 марта, они передали все свое золото Федеральной резервной системе. Они больше не могли выкупать доллары за золото. Кроме того, никто не мог экспортировать золото.
Великая Депрессия закончилась в 1939 году.
1944 Бреттон-Вудское соглашение
Представители США и 43 других стран встречаются в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир, для нормализации коммерческих и финансовых отношений. Соединенные Штаты держали большую часть мирового золота. В результате большинство стран просто привязали стоимость своей валюты к доллару, а не к золоту.
Бреттон-Вудское соглашение 1944 года установило обменную стоимость для всех валют в пересчете на золото. Каждая валюта имеет фиксированный паритет по отношению к доллару, который привязан и может быть обменен на золото по 35 долларов за унцию. (Однако это не относится к американцам, которые все еще не могут держать золото.) Доллар становится мировой резервной валютой.
Центральные банки поддерживали фиксированные обменные курсы национальной валюты и доллара, покупая валюту своей страны на валютных рынках, если их валюта стала слишком низкой по отношению к доллару. Если оно станет слишком высоким, они напечатают больше своей валюты и продадут ее.
Конец золотого стандарта
В 1960 году Соединенные Штаты имели золотой запас в 19,4 млрд долларов, в том числе 1,6 млрд долларов в Международном валютном фонде. Этого было достаточно, чтобы покрыть 18,7 миллиарда долларов США в эквиваленте иностранной валюты.
Однако американцы покупали больше импортных товаров, расплачиваясь долларами, что привело к большому дефициту платежного баланса. Это вызывало опасения, что США больше не смогут обеспечить поддержку доллара золотом.
Кроме того, Советский Союз стал крупным производителем нефти и разместил свои долларовые резервы в европейских банках. Они стали известны как евродоллары.
К 1970 г. США держали в золоте только 14,5 млрд. долларов против 45,7 млрд. в эквиваленте иностранной валюты. В то же время экономическая политика президента Никсона привела к стагфляции. Все больше банков начали выкупать свои активы в обмен на золото. В результате США больше не могли выполнять свои обязательства.
1971: Закрытие «золотого окна»
15 августа 1971 г. Президент Ричард Никсон «закрывает золотое окно». Он изменил соотношение доллар/золото до 38 долларов за унцию. ФРС больше не имела права выкупать доллары в обмен на золото. Это сделало золотой стандарт бессмысленным.
Правительство США пересмотрело цены на золото до 42 долларов за унцию в 1973 году, а затем в 1976 году полностью отделило стоимость доллара от золота. Золото подорожало на 2330% за десятилетие с 35 долларов за унцию до 850 долларов.
Полный отказ от золотого стандарта позволил печатать больше фиатных (бумажных) денег и способствовал росту экономики.
История развития золотого стандарта США и причины его отмены
На протяжении истории золото использовалось в качестве валюты, средства обмена и сбережения: стоимость любого товара или услуги на рынке была основана на цене золота. Поскольку взвешивать золото без надлежащего оборудования было затруднительно, сразу чеканились монеты разного достоинства. Самое раннее известное упоминание о торговле золотыми монетами относится к 643 г. до н. э. в Лидии (современная Турция). Поскольку на тот момент стоимость монет определялась стоимостью металла, то страна с наибольшим количеством золота имела наибольшее богатство. Именно с этого началась гонка между странами за Новый Свет в поисках золота.
Золотой стандарт представляет собой денежную систему, в которой единицей расчетов является стандартизированное количество золота, то есть стоимость валюты напрямую связывается с ценностью золота. Страна, использующая золотой стандарт, не может увеличить количество денег в обращении, не увеличивая при этом свои золотые запасы.
Многие считают, что золотой стандарт является началом денежной системы США, однако первый стандарт был биметаллическим, когда и золото, и серебро использовались в качестве денежных единиц. Он функционировал с 1792 по 1834 гг.
Биметаллизм
В 1785 г. правительство США приняло собственную валюту, после чего в апреле 1792 г. министр финансов Александр Гамильтон принял первый акт о чеканке монет, согласно которому $1 равнялся 371,25 частицы серебра, отчеканенного в монету из 416 частиц. Золотые монеты использовались для обозначения сумм в $2, $5 и $10. Чеканка первых долларов США была начата в 1794 г., до этого в обороте были испанские монеты.
Основной проблемой использования этой системы стала иностранная валюта и колебание цены на металл на различных мировых рынках, что привело к сложной системе расчетов. Поскольку серебро стало дешевле, оно использовалось почти исключительно для внутренних закупок, а золото предназначалось для привоза из-за рубежа. По сути, экономика США в течение первых 40 лет работала на серебряном стандарте. При этом на рынке продолжался обмен металлами в чистом виде между продавцами.
1834 г. — переход на золотой стандарт
В 1834 г. конгресс предпринял меры, чтобы устранить проблемы, вызванные соотношением цены серебра и золота, и вернуть использование золотых монет для внутренних операций. Для этого было незначительно сокращено количество золота в золотых монетах. Кроме того, были изменены требования к чеканке золотых и серебряных денег.
Положительный эффект от данных решений был краткосрочным: очень быстро население обнаружило, что нововведения удобны для погашения долгов, существовавших до корректировки содержания золота. Таким образом, люди смогли погасить свои существующие долги с немного меньшим количеством денег, чем им пришлось бы потратить до изменения. В итоге это привело к снижению цен на золото по сравнению с соотношением цен на мировом рынке. Как следствие, в США для сделок применяли только золото.
К 1850 г. серебряные монеты почти никто не использовал, и они полностью исчезли с рынка. Это стало проблемой, поскольку в стране не было золотых монет эквивалентных $1. В результате в 1853 г. был издан еще один акт о выпуске новых серебряных денег для операций на сумму менее $5.
1862 г. – выпуск бумажных банкнот
До 1861 г. США фактически не имели единой банкнотной системы. 17 июля 1861 г. конгресс принял акт, обязывающий казначейство выпустить новые денежные знаки. Впервые начали выпускаться бумажные деньги без конвертации в серебро, золото или любой другой металл, что сделало их первым официальным платежным средством на бумажных деньгах (США ненадолго отказались от золотого стандарта во время гражданской войны).
Несмотря на то что до гражданской войны в Соединенных Штатах не было бумажных денег, признанных законным платежным средством, в стране было множество их разновидностей (казначейские билеты и векселя). Цель этих бумажных денег состояла в том, чтобы зафиксировать обещания одной стороны заплатить золотом или серебром другой.
1879 г. — «классический» золотой стандарт
Когда гражданская война закончилась, конгресс принял решение вернуться к металлическому стандарту, выяснив рыночный курс доллара к золоту и постепенно выводя доллар из обращения. К 1879 г. правительство достигло полного паритета между золотом и долларом, что означало официальный возврат страны к золотому стандарту. Тем не менее бумажные деньги также существовали и были законным платежным средством. Период с 1879 по 1913 гг. считается одним из наиболее экономически стабильных в американской истории.
1900 г. — второй золотой стандарт
Многие производители серебра и общественность верили в появление более дешевых денег и хотели, чтобы серебро вернулось к своему первоначальному статусу. Данная ситуация вызывала серьезное беспокойство у правительства США, которое не было заинтересовано в возвращении к серебряному стандарту. Чтобы успокоить производителей серебра, Казначейство Соединенных Штатов приняло решение о покупке металла и чеканке серебряных долларовых монет. Но их стоимость сохранялась на искусственно высоком уровне (намного выше рыночной стоимости), чтобы приравнять один к одному с золотом.
К 1900 г. обратный переход к бивалютному стандарту в США начал вызывать беспокойство. Чтобы смягчить эти опасения, правительство разработало «Закон о золотом стандарте», который объявил золотой доллар стандартной расчетной единицей, а любой тип денег, выпущенный правительством, поддерживал паритет с золотом. Однако серебряные доллары оставались законным платежным средством.
1913 г. — эпоха ФРС
В ответ на периодические банковские паники и сокращение золотые резервов была учреждена Федеральная резервная система в качестве кредитора последней инстанции. В функции ФРС входило не только поддержание золотого стандарта, но также и регулирование выпуска банкнот Федеральной резервной системы, которые на 40% были обеспечены золотом.
1928 г. — золотой стандарт и Великая депрессия
Во время разгара Великой депрессии США снова пришлось отказаться от золотого стандарта. После того как в 1929 г. фондовый рынок рухнул, а цена на золото выросла, люди массово захотели обменять свои долларовые накопления на золото. Ситуация ухудшилась после банкротства ряда банков. Люди стремились хранить свои сбережения в золоте, потому что не доверяли ни одному финансовому учреждению.
ФРС продолжала повышать процентные ставки в попытке увеличить стоимость доллара, что впоследствии усугубило кризисное состояние экономики, увеличив расходы на ведение бизнеса. Многие компании обанкротились, создав рекордный уровень безработицы в стране.
1933 г. — золото вне закона
«Свободный оборот золотых монет не является необходимым», — заявил президент Франклин Рузвельт. Он национализировал золото, издав распоряжение («Закон о золотом запасе 1934 г.»), согласно которому все золотые монеты, слитки и сертификаты должны быть переданы ФРС по цене $20,67 за унцию. Накопление золота в монетах или слитках каралось штрафом в размере до $10 тыс. и/или тюремным заключением. Вскоре Соединенные Штаты удерживали крупнейшие в мире запасы золота. К тому времени, когда банки вновь открылись 13 марта, все их золото было передано Федеральной резервной системе. Банки больше не могли выкупать доллары за золото. Кроме того, никто не мог экспортировать золото. Великая депрессия закончилась в 1939 г.
1944 г. — Бреттон-Вудское соглашение
Представители США и 43 других стран встречаются в Бреттон-Вудсе, штат Нью-Гемпшир, для нормализации коммерческих и финансовых отношений. Соединенные Штаты держали большую часть мирового золота. В результате большинство стран просто привязали стоимость своей валюты к доллару, а не к золоту.
Бреттон-Вудское соглашение 1944 г. установило обменную стоимость для всех валют в пересчете на золото. Каждая валюта имеет фиксированный паритет по отношению к доллару, который привязан и может быть обменен на золото по $35 за унцию. (Однако это не относится к американцам, которые все еще не могут держать золото.) Доллар становится мировой резервной валютой.
Центральные банки поддерживали фиксированные обменные курсы национальной валюты и доллара, покупая валюту своей страны на валютных рынках, если их валюта становилась слишком низкой по отношению к доллару. Если курс, наоборот, вырастал, они дополнительно печатали национальную валюту и продавали ее.
Конец золотого стандарта
В 1960 г. Соединенные Штаты имели золотой запас в $19,4 млрд, в том числе $1,6 млрд в Международном валютном фонде. Этого было достаточно, чтобы покрыть $18,7 мkhl в эквиваленте иностранной валюты. Однако американцы покупали больше импортных товаров, расплачиваясь долларами, что привело к большому дефициту платежного баланса. Это вызывало опасения, что США больше не смогут обеспечить поддержку доллара золотом. Кроме того, Советский Союз стал крупным производителем нефти и разместил свои долларовые резервы в европейских банках. Эти резервы стали известны как евродоллары.
К 1970 г. США держали в золоте только $14,5 млрд против 45,7 млрд. в эквиваленте иностранной валюты. В то же время экономическая политика президента Никсона привела к стагфляции. Все больше банков выкупали свои активы в обмен на золото. В результате США больше не могли выполнять свои обязательства.
1971 г. — закрытие «золотого окна»
15 августа 1971 г. президент Ричард Никсон закрывает «золотое окно»: он изменил соотношение доллар/золото до $38 за унцию. ФРС больше не имела права выкупать доллары в обмен на золото. Это сделало золотой стандарт бессмысленным.
Правительство США пересмотрело цены на золото до $42 за унцию в 1973 г., а затем, в 1976 г., полностью отделило стоимость доллара от драгоценного металла. За десятилетие золото подорожало на 2330%: с $35 за унцию до $850. Полный отказ от золотого стандарта позволил печатать больше фиатных (бумажных) денег и способствовал росту экономики.
Золото — не стандарт: как обеспечить доверие к деньгам
В 1971 году Ричард Никсон окончательно отменил золотое обеспечение доллара. К чему привел отказ от стандарта, нужно ли к нему возвращаться и какие есть альтернативы поддержки стабильности национальных валют — читайте далее.
Зачем внедряли «золотой стандарт» и почему от него отказались?
Сегодня золото — один из вариантов для инвестирования, а не средство платежа. Но этот драгметалл долго был независимой денежной единицей. Он высоко ценился и был относительно удобен в обращении. Но со временем ему нашли замену — бумажные деньги, которые по существу являлись сертификатом, подтверждающим наличие золотого обеспечения. Такие сертификаты можно было в любое время обменять на золото.
Золотые сертификаты использовались в США как бумажные деньги с 1882 по 1933. Фото: reactioner.com
С развитием международной торговли появилась потребность в отслеживании кросс-курсов разных валют. Тогда, в 1867 году Парижской валютной системой была закреплена привязка курса мировых валют к золоту.
Но потери, возникшие на фоне Первой мировой войны и Великой Рецессии, заставили правительства допечатывать деньги, необеспеченные золотом. И от стандарта пришлось отказаться.
В 1934 году американскую валюту снова привязали к золоту по курсу $35 за тройскую унцию. А валюты еще 44 стран привязали к доллару. Однако новый «золотой стандарт» тоже действовал недолго — Америку все время подозревали в допечатке денег, необеспеченных золотом. Тем временем доллар укоренялся в качестве международной валюты. И в 1971 году президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке отменил «золотой стандарт», тем самым окончательно обнулив обеспечение доллара драгоценным металлом.
За первые шесть лет после отмены золотого стандарта в США было допечатано денег в объеме 23% ВВП. А за 43 года доллар обесценился в 20 раз по отношению к золоту.
Стоимость одной унции золота по отношению к доллару:
Стоит ли возвращаться к «золотому стандарту»
Отмена «золотого стандарта» запустила механизм инфляции, дав правительству возможность допечатывать банкноты. Однако есть мнение, что возвращаться к этому стандарту нет необходимости.
В 2012 году Чикагская школа бизнеса провела опрос профессоров ведущих факультетов экономики в американских университетах, в ходе которого они высказались против стандарта.
С точки зрения экономики снова привязывать доллар к золоту бессмысленно. Золото не играет большой роли в жизни домохозяйств и в деятельности предприятий. Потребление золота в ювелирной отрасли ограничивается $80 млрд в год. В других сферах драгметалл используют еще реже — на $15–20 млрд в год.
Нефть — один из главных инструментов влияния на мировую экономику Фото: forexaw.com
Если сравнивать с объемами нефтедобычи ($3 трлн в год), это несущественная доля мирового ВВП. Однако нефть тоже является лишь частью потребляемой корзины товаров и услуг.
Альтернатива золоту
Мир нуждается в надежных активах, доходность которых можно прогнозировать по отношению ко всей потребительской корзине, составляющей ВВП страны. В качестве альтернативы золоту предлагают следующие активы:
- Биметаллическая система
Золотой стандарт тоже можно назвать необеспеченным. Когда цена доллара привязывалась к золоту, стоимость самого драгметалла никак не корректировалась. Решить эту проблему можно добавив в набор еще один драгметалл. Определяя цену золота по отношению к серебру и наоборот. Такая «независимая» оценка позволит поддерживать справедливую стоимость валют.
- Цифровое золото
Согласно исследованиям, проведенным Банком Канады, Bitcoin имеет много общего с экономикой, основанной на золотом стандарте. Криптовалюту даже называют цифровым золотом из-за высокой стоимости и ограниченных возможностях эмиссии.
Кроме того, ее не контролирует ни один центральный банк или другой государственный орган, а высокая скорость и низкая стоимость транзакций делает биткоин практически идеальным средством международных расчетов. Цена криптовалюты уже превысила стоимость золота.
- Доллар или другая валюта с достаточным кредитом доверия
/>В последние годы покупательная способность доллара практически не изменилась. Устойчивость американского доллара обеспечивается денежной политикой Федеральной резервной системой США. До тех пор, пока Центробанку Соединенных Штатов удается убеждать рынок в том, что доллар — это безопасный актив, другие страны будут ориентироваться на него, как на «золотой стандарт». На месте доллара может оказаться другая валюта с достаточным кредитом доверия, например, евро.
Существует множество вариантов усовершенствовать золотой стандарт, привязав стоимость валюты к другим активам. Но если ценность валюты определяется только спросом на нее и товарами, которые можно за нее приобрести, стабильность будет зависеть от состояния экономики страны, которая выпустила деньги.
ЗАКАТ ЭПОХИ ЗОЛОТОГО СТАНДАРТА. КАК США ОТВЯЗАЛИ ДОЛЛАР ОТ ДРАГОЦЕННОГО МЕТАЛЛА
Ровно 100 лет назад в США был запущен процесс отказа от золотого стандарта, после чего доллар постепенно перестал быть обеспеченной валютой. 9 марта 1933 года Конгресс США на специальной сессии принял «Закон о чрезвычайной помощи банкам», наделявший американского президента правом принимать все необходимые меры по борьбе с финансовым кризисом, включая реорганизацию кредитных организаций, а также срочную печать сразу двух миллиардов долларов. Первым делом Франклин Рузвельт издал указ, согласно которому население должно было добровольно сдать все золотые монеты и слитки в пользу Федеральной резервной системы по цене 20 долларов 67 центов за тройскую унцию (31,1035 г). «Свободный оборот золотых монет не является необходимым», — объяснил своё решение президент США. О причинах и последствиях такого шага для мировой финансовой системы корреспондент «Персона Страны» поговорил с председателем Русского экономического общества им. С.Ф. Шарапова, профессором и доктором экономических наук Валентином Катасоновым.
– Валентин Юрьевич, в начале 30-х годов прошлого века Америка испытывала серьёзную нехватку денежной массы. Печать доллара была жёстко привязана к имеющемуся у правительства золоту, которого попросту не хватало. Можно ли сказать, что именно поэтому было принято решение отказаться от золотого стандарта, чтобы выпускать купюры бесконтрольно?
– На самом деле США одними из последних отказались от золотого стандарта. Первыми это сделали европейские страны, когда началась Первая мировая война. Потом было его частичное восстановление в урезанном виде во Франции и Англии в середине 20-х годов, но это продолжалось недолго.
– Формально необходимость формирования золотого запаса правительство США связывало с Великой депрессией, но что получилось в итоге?
– Я довольно подробно изучал этот вопрос. В США в 1933 году не просто так отменили хождение золота. Была такая мягкая конфискация: согласно указу президента Рузвельта, граждане должны были сдать драгоценный металл по цене 20 долларов за тройскую унцию, а затем правительство устанавливало новую цену на него — 35 долларов. Потом и банки вынуждены были сдать своё золото, получив взамен лишь расписки.
– И куда же свезли драгоценный металл после такой ловкой экспроприации?
– Всё золото было сконцентрировано в американском казначействе. Поскольку его оказалось слишком много, было принято решение о строительстве специального хранилища в Форт-Ноксе, которое существует до сих пор вместе с военной базой.
– Президента Рузвельта неоднократно спрашивали, с какой целью он проводил эту операцию по изъятию золота, но он толком так и не ответил. Связано ли это было с желанием победить экономический кризис или цель была в другом?
– Я выдвигаю такую версию: это было сделано для того, чтобы потом ввести золото-долларовый стандарт, что и произошло через 11 лет после решения Рузвельта на Брэттон-Вудской конференции в 1944 году. На ней собрались представители 44 государств, чтобы обсудить послевоенное устройство мировой финансовой системы. Было два варианта: английский и американский. Первый был озвучен главой британской делегации Джоном Кейнсом о создании наднациональной денежной единицы под названием «банкор». А американцы предложили свой план золото-долларового стандарта.
– И какие доводы они приводили?
– США убеждали, что в послевоенном мире доллар будет цениться наравне с золотом. Они фактически взяли на себя обязательства по свободной конвертации драгоценного металла в зелёную бумагу. На тот момент гарантии у них имелись — золотой резерв американского казначейства составлял примерно 15 тысяч тонн. Это был достаточно убедительный аргумент, чтобы поддержать американский план послевоенного устройства мировой финансовой системы.
– При этом в международных расчётах, так или иначе, этот статус-кво сохранялся вплоть до 15 августа 1971 года, пока президент Ричард Никсон окончательно не похоронил золотой стандарт, объявив о полном отказе обмена доллара на драгоценный металл. Правда ли, что США таким образом спаслись от дефолта?
– Тут есть интересный момент, который вы не прочитаете ни в одной книжке. Некоторые экономисты действительно связывают отказ от золотого стандарта с дефолтом. Однако нет никаких документальных подтверждений этому. Как известно, я десять лет заведовал кафедрой международных финансов МГИМО. Одна из моих студенток поехала на стажировку в США. Я попросил её пойти в библиотеку американского Конгресса и подать развёрнутый запрос. Она получила ответ, что никаких документов на этот счёт у них нет. Не было никакого дефолта.
– Выходит, все эти годы обмен золота на доллары шёл лишь под честное слово американцев, а обратно поменять их уже не получится?
– Как говорится, обещать – не значит жениться. У меня вообще возникает большой вопрос по поводу возможности США гарантировать размен всей этой зелёной бумаги на золото. Ведь сегодня просто гигантский объем долларов ходит по миру. Ещё в нулевые годы эта денежная масса была на несколько порядков ниже, чем сейчас. Американцы напечатали уже триллионы долларов! Активы Федеральной резервной системы на 2007 год составляли 800 миллиардов, а сегодня это уже без малого 10 триллионов. Но это только одна сторона медали, а другая – есть ли физически у Америки столько золота? Сколько его лежит в Форт-Ноксе сегодня? Никто со времён президента Дуайта Эйзенхауэра не проводил аудит золотых запасов США. Они этого боятся, как чёрт ладана. Это лишний раз наводит на подозрение, что у американцев давно нет достаточного объёма золота для покрытия столь огромной долларовой массы. Впрочем, тут уже тема для отдельного разговора.