В чем держать деньги в 2022 году

Финансы-2022: в чем хранить деньги, что покупать и на чем экономить

В 2021 году россияне начали чаще откладывать деньги «про запас» и «на старость». Если 2011 году доля копящих «про запас» граждан не превышала 29%, то в этом году таких уже 44%. «На старость» тогда откладывали 18%, а сейчас — 26%, говорится в исследовании аналитического центра НАФИ.

Откладывать деньги — это правильно, но недостаточно. В идеале сбережения нужно приумножать, иначе их «съест» инфляция. Эксперты рассказали АиФ.ru, в чем копить деньги в 2022 году, и дали другие финансовые рекомендации.

В какой валюте копить?

Если выбирать между рублем с одной стороны и долларом или евро — с другой, то лучше хранить деньги в валюте, говорит инвестиционный консультант, эксперт по личным финансам, автор курса по финансовой психологии Эрик Розенфельд.

«Если мы посмотрим на изменение курса любой из упомянутых валют к рублю на протяжении последних 10-20 лет, то увидим, что последний постоянно слабеет. И, хотя никто не может предсказать будущее, нет никаких признаков того, что рубль вдруг станет укрепляться. Для этого должны быть макроэкономические предпосылки, которых, увы, нет и не предвидится», — поясняет Розенфельд.

Во что вкладывать деньги?

В 2022 году стоит вкладывать деньги в акции и облигации как российских, так и зарубежных компаний, рекомендует эксперт по управлению личными финансами, инвестор, эксперт Национального центра финансовой грамотности Татьяна Волкова. «Для таких инвестиций нет заградительного барьера, стоимость минимального актива 1,84 рубля. Доступно каждому. Это позволит начать формировать капитал малыми суммами, без привлечения заемных денег. Доходность таких вложений будет зависеть от выбранной стратегии», — указывает она.

«Если говорить о фондовом рынке, то перспективные направление бизнеса — это ESG (этичные инвестиции; от англ. environment, social, governance — окружающая среда, социальные факторы и корпоративное управление), кибербезопасность, искусственный интеллект и альтернативная энергетика», — добавляет Розенфельд.

Есть перспектива роста акций компаний из технологического сектора. Также интересным вариантом для вложения средств является медицинская отрасль, подчеркивает экономист, финансовый консультант, основатель школы по финансам и инвестициям Ольга Чурилова.

«Если рассматривать золото, которое исторически является страховкой от растущей инфляции, то не стоит забывать, что оно сейчас конкурирует с криптовалютой. Сейчас все чаще противопоставляют золото и биткоин. И, пока главная криптовалюта будет расти, привлекательность желтого металла может снижаться. Куда интереснее могут быть серебро, платина и палладий, так как их используют при создании „зеленых“ технологий», — полагает экономист.

Граждан, далеких от фондового рынка, в новом году будут радовать даже депозиты: недавно Центральный банк повысил ключевую ставку на 1 процентный пункт, до 8,5% годовых. Это значит, что доходность по вкладам вырастет.

Помимо инвестиций в активы, Татьяна Волкова советует инвестировать в самообразование: «На мой взгляд, это лучшая инвестиция, которая имеет бесконечную окупаемость и позволяет чувствовать себя уверенно в любые времена».

Во что лучше не вкладывать деньги?

Эрик Розенфельд не рекомендует вкладывать деньги в недвижимость.

«Во-первых, потому что с ростом ключевой ставки и соответствующим ростом процента по ипотеке доступность жилищных кредитов будет падать. Это приведет к падению спроса.

Во-вторых, реальные доходы россиян падают уже семь лет подряд, и я ожидаю большие проблемы с выплатами уже взятых ипотек, что может привести к росту предложения на рынке. Стоит помнить, что недвижимость, как и любой другой товар, подчиняется главному закону рынка: соотношению спроса и предложения.

В свою очередь, Волкова отговаривает от инвестиций в сомнительные проекты, которые обещают быструю прибыль безо всяких усилий. «Не стоит вкладывать, если вы не продумали план А и план Б. Не стоит вкладывать, если у вас совсем нет знаний. Для того чтобы вложения не превратились в потерю денег, стоит разработать свою персональную стратегию», — подсказывает она.

Что не нужно покупать?

В 2022 году имеет смысл покупать то, что не требует кредитования, говорят эксперты. С разгоном инфляции ставки по кредитам вырастут, а значит, любые покупки в кредит будут обходиться дороже.

«Удерживаясь от импульсивных покупок (особенно в кредит), мы, может, и лишим себя очередного выброса эндорфинов, зато сэкономим деньги для действительно важных для себя и своей семьи расходов.

Лайфхак: стоит просмотреть свои регулярные расходы в уходящем году. Подписки, членство в клубе, неиспользуемые сервисы и прочее. Если все это не понадобилось в уходящем году, то и не стоит эти расходы брать с собой в 2022-й. Самый простой способ экономии — экономить на том, что нам в действительности не нужно», — констатирует Розенфельд.

В какой валюте лучше хранить деньги в 2022 году: Это не доллары и евро

Основы нашей финансовой грамотности рушатся на глазах. Раньше в любой непонятной ситуации можно было покупать доллары – с ними было легко пересидеть любой кризис. Сейчас эта стратегия летит в тартарары. ЦБ ограничивает возможность снимать и покупать валюту. Банки вводят комиссии за хранение долларов и евро на счетах. Минфин обзывает западные валюты токсичными. Да и экономика США, как и ЕС, чувствует себя так себе. Там рекордная инфляция и, похоже, рецессия. И в чем теперь держать свободные деньги?

ДРУЖЕСТВЕННЫЕ ДЕНЗНАКИ

Задачка сложная. Привычные алгоритмы больше не работают. Даже Минфин и Центробанк в растерянности. Финансовые власти не знают, в чем теперь хранить кубышку. Для государственных резервов нужна такая валюта, которая была бы и крепкой, и удобной для расчетов. А простым россиянам еще сложнее.

Купить наличные китайские юани или дирхамы (валюта Объединенных арабских эмиратов) – задача нереальная. На Дальнем Востоке это сделать, наверное, проще, а вот в центральной части страны – почти невозможно. Да и зачем их покупать? Чтобы ехать в Китай или Дубай? Для этой цели можно купить те же наличные доллары. И уже там поменять их на местную валюту. Так будет гораздо проще.

НАЛИЧНЫЙ ДОЛЛАР РУЛИТ

Доллары хоть и токсичны для российских властей, но все равно их принимают по всему миру. Поэтому, если баксы вам нужны для зарубежных поездок, никто не мешает купить наличные доллары. Если поискать, их можно найти в банках. Ограничение на покупку наличной валюты сейчас действует такое: банки имеют право продавать только те доллары и евро, которые поступили в их кассы после 9 апреля.

Минус покупки наличных долларов и евро в том, что курс в обменнике теперь сильно отличается от биржевого. К примеру, если раньше банки добавляли примерно рубль к официальному обменному курсу, то теперь не стесняются сдирать с клиентов дополнительные 7 — 10 рублей.

Правда, все познается в сравнении. Даже с такой наценкой доллары сейчас дешевле, чем были в начале этого года (75 рублей). И самое удивительное — продать наличную валюту можно тоже дороже, чем на бирже (плюс 2 — 3 рубля).

Еще один важный нюанс – вопрос хранения. Если речь о небольшой сумме, которая нужна для поездки за рубеж, это одно. Но есть у валюты и другая функция – сбережение денег. Доллары всегда считались некой страховкой от инфляции и девальвации. Но держать из все время дома опасно – квартирные воры все еще в деле.

НА БИРЖЕ — ДЕШЕВЛЕ

В последние годы нам можно было не покупать валюту в принципе. Едешь за рубеж с обычной рублевой картой, и расплачиваешься там в любом месте. Конвертация проходила автоматически – обычно через доллар. Но даже несмотря на это, внутрибанковские курсы зачастую были даже лучше тех, что можно было найти в обменниках.

Сейчас карты российских банков за рубежом – это просто кусок пластика. Система «МИР» — редкое исключение, которое работает в странах СНГ и Турции. Да и там не везде. Поэтому покупка наличной валюты для многих стала необходимостью. Иначе не получится расплатиться за рубежом за отель, такси и прочие товары и услуги.

Держать доллары и евро на счете в банке становится невыгодно. Банки один за другим вводят комиссии за хранение токсичных валют. Доходит до 6% годовых. В большинстве банков пока есть необлагаемые лимиты – обычно в $10 тысяч. За меньшие суммы плату пока не берут. Но все может измениться в будущем.

При этом покупать валюту в банке — прошлый век. Продвинутые инвесторы пользуются для этого биржей. Там комиссии сильно ниже – в среднем 0,2 – 0,3% от биржевого курса. Для этого нужно открыть брокерский счет в любом крупном банке. И совершать все сделки на нем.

К примеру, на Московской бирже можно купить китайские юани, дирхамы ОАЭ, турецкие лиры, гонконгские доллары, белорусские рубли, казахские тенге, южноафриканский рэнд, армянский драм, узбекский сум.

— Лично я держу сбережения в рублях, долларах США, китайских юанях и гонконгских долларах, — рассказал «КП» Василий Олейник, частный инвестор, ведущий ютуб-шоу «Деньги не спят».

По его словам, это связано с тем, что инвестировать он планирует в компании трех государств: России, США и Китая. Поэтому и держит средства в этих валютах.

— Покупать валюты стран СНГ нет особого смысла. Причина как в их сомнительной практической применимости, так и в низкой ликвидности, — дополняет Антон Весенний, автор Telegram-канала «Ленивый инвестор».

В любом случае, как советуют эксперты, если вы живете в России, то не менее 80% сбережений лучше хранить в рублях. А оставшиеся 20% распределить между другими валютами.

ВАЖНЫЙ НЮАНС

Свободные деньги должны приносить доход

Валюта — это эквивалент стоимости товаров и услуг. Сама по себе она не приносит доход. Если уж и вкладывать деньги, то лучше не просто в валюту, а в активы, которые номинированы в ней.

— Если вы ни во что не вкладываете и просто храните часть денег в других валютах ради сбережений, то тут нужно смириться с тем, что ваши накопления будут падать в стоимости, — напоминает Алексей Горяев, профессор Российской экономической школы.

Но тут есть нюансы. Во-первых, вкладывать в те же долларовые акции теперь сложно. Точнее, можно. Но есть риск, что их в какой-то момент могут заморозить. С блокировкой столкнулись несколько миллионов российских инвесторов. На их счетах заморозили ценных бумаг на 300 млрд рублей. Об этом стоит помнить.

Во-вторых, помимо рублей и американских долларов, акции можно купить только на гонконгские доллары. В конце июня Санкт-Петербургская биржа начала торги ценными бумагами 12 крупнейших китайских компаний, размещенных на Гонконгской бирже. Эти компании платят дивиденды акционерам. Кроме того, их котировки, как правило, растут. Бизнес получает прибыль – его капитализация увеличивается – это в конечном итоге отражается на стоимости акций. Они со временем дорожают.

Тем не менее стоит помнить, что вложения в фондовый рынок связаны с потенциальными потерями. Котировки акций могут идти как вверх, так и вниз.

И наконец, третий вариант. Около 10 российских банков предлагают вклады в юанях. Ставки еще ниже — от 0,5 до 2% годовых, но это тоже лучше, чем ноль. Правда, чтобы получить максимальный доход, лучше покупать валюту на брокерском счете, а потом переводить на банковский счет в том же банке. Тогда и комиссия при покупке будет меньше, и за внутренний перевод банк, как правило, не берет ни рубля.

ПРОГНОЗ

Что будет с курсами валют?

Рубль сейчас такой крепкий лишь по одной причине. Из-за большого дисбаланса между спросом и предложением. Одни российские компании спешно избавляются от валюты, а другие не спешат покупать. Вот курс рубля и растет (когда спрос на доллар и евро падает, они всегда дешевеют).

При этом исправить дисбаланс ни ЦБ, ни Минфин пока не могут. В финансовом блоке уже который месяц спорят о том, как это лучше сделать. И даже вроде придумали механизм. Так называемое «новое бюджетное правило». По нему государство, как и раньше, будет откладывать излишки нефтяных доходов в резервы. Но складировать эту кубышку будет не в долларах и евро, а в китайских юанях и валютах других дружественных стран.

Идея вроде бы здравая. В этом случае не надо бояться, что их заморозят. Тем не менее тут тоже есть риски. Валюты развивающихся стран (а к таким пока относится и Китай), как правило, более нестабильны. Особенно в кризис. Рисковать государственными резервами власти не хотят. Но, похоже, выбора у них нет.

Большинство аналитиков считают, что курс рубля по отношению к большинству валют во второй половине этого года немного просядет — на 15 — 20%. Поэтому держать часть сбережений в валютах других государств выглядит вполне разумной идеей.

Как говорил недавно первый вице-премьер Андрей Белоусов, равновесный курс доллара в правительстве видят на уровне 75 рублей. Таким он был в начале года – до спецоперации. По мнению чиновника, такой курс был бы одинаково удобным как экспортеров, так и для импортеров. Но как быстро рубль достигнет равновесия, сказать пока сложно. В Минфине до сих пор обсуждают, каким именно должно быть так называемое «бюджетное правило», которое должно сбалансировать курс нашей валюты. Пока его не приняли, ситуация на бирже вряд ли сильно изменится.

ТОЛЬКО ЦИФРЫ

В чем россияне хранят деньги

79% Только в рублях

17% В рублях и долларах

9% В рублях и в евро

6% В рублях, долларах и евро

2% В долларах и евро

1% В рублях и других валютах (в основном в фунтах стерлингов)

По данным Национального агентства финансовых исследований за 2021 год.

КОНКРЕТНО

Как менялся курс доллара в последние три месяца

СЛУШАЙТЕ ТАКЖЕ

Как Россия будет обходить потолок цен на нефть (подробнее)

Читайте также

Возрастная категория сайта 18 +

Сетевое издание (сайт) зарегистрировано Роскомнадзором, свидетельство Эл № ФС77-80505 от 15 марта 2021 г.

ГЛАВНЫЙ РЕДАКТОР — НОСОВА ОЛЕСЯ ВЯЧЕСЛАВОВНА.

ШЕФ-РЕДАКТОР САЙТА — КАНСКИЙ ВИКТОР ФЕДОРОВИЧ.

АВТОР СОВРЕМЕННОЙ ВЕРСИИ ИЗДАНИЯ — СУНГОРКИН ВЛАДИМИР НИКОЛАЕВИЧ.

Сообщения и комментарии читателей сайта размещаются без предварительного редактирования. Редакция оставляет за собой право удалить их с сайта или отредактировать, если указанные сообщения и комментарии являются злоупотреблением свободой массовой информации или нарушением иных требований закона.

АО "ИД "Комсомольская правда". ИНН: 7714037217 ОГРН: 1027739295781 127015, Москва, Новодмитровская д. 2Б, Тел. +7 (495) 777-02-82.

Как сохранить деньги в 2022 году

Рассказываем, как сберечь накопления в условиях санкций и кризиса.

Содержание

По данным последнего опроса ВЦИОМ, почти половина россиян имеет сбережения. Экономические и социальные потрясения 2022 года уже привели к повышенной инфляции, волатильности рынков и обесцениванию рисковых активов. Разбираемся, как сохранить деньги в 2022 году в условиях беспрецедентных санкций.

Что может произойти с финансами

Инфляция

Инфляция — процесс повышения цен на товары и услуги. После отмены золотого стандарта в 1971 году, когда объем денежной массы в обращении перестал зависеть от внешних факторов, инфляция стала неотъемлемым свойством экономики. По мнению большинства экономистов, годовой рост цен в районе 2% полезен для экономического развития. Центральные банки большинства стран мира стараются ориентироваться на этот целевой уровень инфляции при разработке своей денежной политики.

Сегодня мы наблюдаем, что повсеместный рост цен заметно выше 2%. Корни глобальной инфляции кроются в рекордном увеличении денежной массы в обращении, на которое пошли ведущие мировые экономики в ответ на пандемию COVID-19 еще в 2020-м. Рост цен на энергоносители и разрушение привычных цепочек поставок из-за событий 2022 года лишь усугубили инфляционные процессы.

Двузначные темпы роста инфляции в развитых экономиках приводят к тому, что на один доллар, рубль или юань уже не купить столько же, сколько можно было годом ранее. Сбережения обесцениваются, если рост их номинальной стоимости отстает от темпа инфляции.

Девальвация

Девальвация — снижение курса национальной валюты к некому эталону, за который обычно принимают одну (или корзину) из твердых валют. Традиционно твердыми считают доллар США, евро, британский фунт и швейцарский франк. Однако из-за недавнего падения курсов фунта и евро сегодня в этом ранге остались только доллар и швейцарский франк.

Изменение курса основных мировых валют к доллару в 2022 году. Источник: The Economist

В числе немногих укрепившихся по отношению к доллару валют в 2022 году остается российский рубль. Тем не менее большинство экономистов сходятся во мнении о грядущей плавной девальвации рубля. Так, в прогнозе Министерства экономического развития России, озвученном министром Решетниковым, к 2025 году российская валюта должна ослабнуть по отношению к доллару США до 72 рублей за доллар, то есть на 20% по сравнению с текущими показателями.

Девальвация оказывает схожий с инфляцией эффект на сбережения — через снижение реальной покупательной способности денег, но с акцентом на импорт. Даже при стабильности цен внутри страны дешевеющая национальная валюта позволяет приобретать меньше зарубежных товаров и услуг. Например, когда в марте 2022 года за несколько дней курс доллара вырос с 80 до 130 рублей за доллар, пропорционально взлетели рублевые цены на большинство импортных товаров — от айфонов до туристических путевок.

Дефолт

Слово «дефолт» дословно переводится с английского как «невыполнение обязательств». В экономике дефолт означает неспособность должника осуществить выплаты по долгу. У многих россиян это слово в первую очередь ассоциируется с событиями 1998 года, когда Россия объявила дефолт, признавая неспособность расплатиться по взятым на себя государственным долговым обязательствам. Он сопровождался целой цепочкой негативных событий, включая резкое падение фондовых рынков и курса национальной валюты.

В июне 2022 года Россия формально вошла в состояние дефолта по некоторым из своих обязательств в иностранной валюте. Но в этот раз власти осуществили выплаты через платежного агента в срок, а с проблемами столкнулись только те инвесторы, которые не смогли принять платеж из-за наложенных их странами инфраструктурных ограничений. Реальные последствия этого «дефолта» — в основном лишь громкие заголовки.

Тем не менее дефолт в широком смысле может нести риски для сбережений. Инвесторы, хранящие свои сбережения в долговых инструментах, должны тщательно оценивать способность эмитента обслуживать долг в новых экономических условиях. Даже слухи о возможных проблемах заемщиков могут обрушить курс их обязательств: так, облигации одного из крупнейших банков Европы Credit Suisse потеряли больше 60% стоимости только из-за слухов о возможных финансовых трудностях.

График падения стоимости облигаций Credit Suisse за последний год. Источник: Börse Frankfurt

Санкции

В 2022 году против России ввели больше санкций, чем когда-либо вводилось против всех стран, вместе взятых. Они должны были ослабить экономический потенциал страны, спровоцировав инфляцию, девальвацию, дефолт и остановку экономического роста.

За счет заблаговременных и оперативных действий ЦБ и правительства краткосрочный эффект санкций оказался менее действенным. По данным журнала The Economist, в третьем квартале 2022 года российская экономика начала подавать признаки роста. Тем не менее в результате санкций долгосрочный экономический потенциал России, по оценкам The Economist, сократился вдвое.

Хотя непосредственный эффект санкций оказался не таким катастрофическим, как многие ожидали, они нанесли ощутимый урон финансовой инфраструктуре России и затронули сбережения части россиян. В самом незавидном положении оказались те, кто хранил их в иностранных акциях и валютных вкладах. Из-за ухода мировых платежных систем стало невозможно воспользоваться накоплениями за рубежом.

В чем хранить деньги в 2022 году

Важно понимать, как не потерять деньги в 2022 году из-за описанных выше рисков. Кратко разберем основные инструменты для сохранения сбережений.

Банковские вклады

Самый популярный инструмент сохранения сбережений — банковские вклады. По данным Агентства по страхованию вкладов, на начало 2021 года количество счетов населения в российских банках превысило 600 миллионов. В некоторых регионах вклады являются едва ли не единственным способом сбережений из-за слабо развитой финансовой инфраструктуры за пределами крупных городов. Посмотрим на плюсы и минусы рублевых и валютных вкладов.

Рублевые

Плюсы

• Простота. Отделение хотя бы одного банка есть почти в каждом населенном пункте страны. В последние годы начали появляться так называемые финансовые платформы, позволяющие открывать вклады в банке удаленно.
• Страховка. Суммы до 1,4 млн рублей застрахованы агентством по страхованию вкладов. Страховая сумма действует применительно к каждому банку, то есть можно застраховать несколько вкладов до 1,4 млн в разных банках. С момента создания АСВ 4,4 млн вкладчиков получили страховое возмещение в размере 2,05 трлн рублей.
• Ликвидность. В случае непредвиденной жизненной ситуации основную сумму вклада всегда можно получить. Условия некоторых вкладов при частичном снятии предусматривают в том числе сохранение начисленных процентов.

Минусы

• Процентная ставка обычно ниже уровня инфляции. В сентябре-2021 процентная ставка по вкладам в рублях в крупнейших банках составила 6,3%, в то время как годовая инфляция в сентябре-2022 составила 14,18%.Соответственно, вкладчики, разместившие сбережения во вкладах год назад, потеряли 9% на инфляции.
• Налоги. С 1 января 2021 года процентный доход по вкладам облагается НДФЛ в размере 13–15%. В 2022 году правительство отменило уплату подоходного налога на процентные доходы по банковским вкладам в 2021–2022 годах. Однако, если решение не продлят, в будущем налоги придется платить.
• Риск девальвации рубля. Напомним, что в последние 25 лет рубль постоянно терял в стоимости, за исключением второй половины 2022 года.

Валютные

Вклады в валюте исторически играют большую роль в структуре сбережений населения. Однако в 2022 году на фоне дедолларизации экономики из-за введенных против России санкций доля вкладов в иностранной валюте стала снижаться. В сентябре показатель стал одним из самых низких за всю историю наблюдений. Тем не менее в абсолютном выражении вклады россиян в валюте на сентябрь 2022-го составляют 4 трлн рублей.

Плюсы

• Защита от девальвации рубля. За последний год рубль существенно укрепился, но в случае дальнейшего снижения валютный вклад более защищен. В периоды неопределенности инвесторы часто выходят в доллар, провоцируя рост его курса.
• Относительная ликвидность. Как и рублевый, валютный вклад всегда можно снять досрочно, в большинстве случаев — с потерей процентов. Однако следует иметь в виду инфраструктурные ограничения.
• Возможность открыть в валюте дружественных стран. В последнее время набирают популярность вклады в юанях, арабских дирхамах и так далее.

Минусы

• Околонулевая процентная ставка. Даже до 2022 года по валютным вкладам трудно было найти ставки выше 1%. Сейчас ставки еще ниже, а инфляция в долларах превышает 8%.
• Платное хранение вкладов. Многие банки не только не предлагают процент по валютным вкладам, но и вводят плату за хранение вкладов, деноминированных в долларах и евро.
• Невозможность обналичить вклад в валюте. Из-за введенных 9 марта 2022 года ограничений ЦБ валютные вклады, открытые после этой даты, можно снять только в рублях.
• Инфраструктурные проблемы. Поскольку вся платежная инфраструктура в зарубежных валютах находится за пределами РФ, перевести доллары из российского банка в другой может быть сложно из-за санкций и проверок со стороны корреспондентских банков.
• Риск дальнейших санкций. В последнее время обсуждаются возможные санкции против российской биржевой инфраструктуры по торговле долларами и евро. Из-за этого разброс между курсами покупки и продажи валюты будет увеличиваться.

Золото

Золото традиционно выступает защитным активом. В 2022 году на фоне дедолларизации экономики правительство РФ приняло ряд стимулирующих мер для перевода населением части сбережений в золото.

Плюсы

• Защита от девальвации рубля. Золото — физический актив и защищено от колебаний курсов валют.
• Налоговые преимущества. В России введены льготы, облегчающие куплю и продажу золота: отменен НДС на операции с физическим металлом, а доходы от его продажи в слитках, полученные в 2022–2023 годах, освобождены от НДФЛ. Кроме того, поскольку золото считается имуществом, при владении им более трех лет доход от продажи не облагается НДФЛ.
• Доступность. Обезличенное или физическое золото можно приобрести во многих банках или купить на бирже через любого российского брокера. В последнем случае оно будет храниться в депозитарии, но теоретически всегда есть возможность потребовать физический металл.
• Защита от инфляции. Цена на золото исторически поднимается пропорционально росту уровня цен в экономике.Согласно исследованию World Gold Council (WGC), за последние 49 лет золото в среднем ежегодно прибавляет в цене 10%, опережая рост потребительских цен в США.
• Отрицательная корреляция с фондовым рынком. Как правило, в моменты падения курсов акций золото дорожает, и наоборот, что делает его ценной частью инвестиционного портфеля.

Минусы

• Долгосрочный инструмент. Несмотря на отмену НДС, золото не подходит для краткосрочных инвестиций из-за существенной разницы между курсами покупки и продажи.
• Отсутствие пассивного дохода. Золото — нефинансовый актив и не приносит пассивного дохода. Доходность обеспечивается только ростом курса.
• Забота о товарном виде. В случае приобретения физических слитков золота или золотых монет придется заботиться о товарном виде металла.

Криптовалюта

Криптовалюта — цифровой актив, который не полагается на центральный орган для проверки транзакций или эмиссии новой денежной массы. Сейчас существуют тысячи различных криптовалют. Однако это очень нестабильная и спекулятивная инвестиция. Тем не менее можно встретить условно «стабильные» криптовалюты, так называемые стейблкоины. Они обеспечены реальными активами, например золотом (Tether Gold), или имитируют стоимость доллара. Наиболее заметными стейблокоинами являются Tether (USDT) и Circle (USDC).

Плюсы

• Защита от санкций. Криптовалюта по определению не подвергается централизованному регулированию, благодаря чему сохраняет свое свойство как средство платежа независимо от санкций и прочих ограничительных мер
• Цифровая альтернатива реальным активам. Существуют криптовалюты, привязанные к твердым активам. В этой роли они могут выступить альтернативой долларовым вкладам или золоту.
• Сохранность. Существуют способы хранения криптовалюты, не зависящие от доступа в интернет и даже физических носителей.

Минусы

• Сложность актива для понимания. Необходимо быть специалистом, чтобы полноценно разбираться во всех тонкостях работы с криптовалютами.
• Спекулятивный актив. Значительное число криптовалют подвержено огромным колебаниям стоимости. Цены даже на самые популярные криптовалюты гораздо более изменчивы, чем стоимость акций или золота. При этом даже у популярных стейблкоинов, чья стоимость в теории должна повторять стоимость реальных активов, есть риск полного обесценивания.

График стоимости криптовалюты Terra (Luna). Источник: independent.co

• «Серый» правовой статус. Где-то, как в Индонезии, криптовалюты запрещены, а где-то признаны официальным средством платежа, как в Сальвадоре. В России правовой статус криптовалют пока в подвешенном состоянии, ведется диалог между профильными ведомствами.
• Инфраструктурные риски. Зависят от типа криптовалюты — в случае хранения онлайн на одной из бирж есть риск банкротства или неправомерного поведения данной биржи. При так называемом «холодном» хранении офлайн с помощью ключа-пароля в случае его утери восстановить доступ к криптовалюте будет невозможно.
• Отсутствие пассивного дохода. Как и золото, криптовалюта — нефинансовый актив и не приносит пассивного дохода. Доходность обеспечивается только ростом курса.

Ценные бумаги

Ценные бумаги — самый популярный в мире актив для хранения сбережений. Мир ценных бумаг очень разнообразен и включает акции, облигации и производные финансовые инструменты, например опционы или фьючерсы. Отметим, что в 2022 году ключевые индексы ценных бумаг потеряли с начала года десятки процентов. В России ситуация дополнительно осложняется санкциями.

Плюсы

• Защита от инфляции. По большому счету, ценные бумаги — это право получить часть денежного потока от реальной экономики, и в теории на длинном горизонте они должны предоставлять защиту от инфляции.
• Защита от девальвации. Существуют ценные бумаги и фонды, номинированные в твердой валюте или привязанные к золоту и прочим физическим активам.
• Ликвидность. Ценные бумаги можно легко купить и продать на бирже, в любой момент получив доступ к накоплениям.
• Потенциал роста. Исторически, даже с учетом примеров всех крупных кризисов с начала 20-го века, на любом достаточно длинном горизонте ценные бумаги показывали рост.

Минусы

• Волатильность. На коротком промежутке времени даже диверсифицированные портфели ценных бумаг могут быть подвержены колебаниям. Особенно волатильности подвержены производные финансовые инструменты — опционы, фьючерсы и так далее.
• Риск полного обесценивания. В случае инвестиций в облигации есть риск дефолта заемщика. Эксперты рейтингового агентства «Эксперт РА» прогнозируют, что только в течение этого года 20–25 российских компаний могут объявить дефолт по облигациям из-за санкций и оттока инвесторов.
• Инфраструктурные риски. Активы многих российских инвесторов, которые вложились в иностранные акции через российских брокеров, оказались заблокированными. В июле ЦБ сообщил, что число таких инвесторов превышает 5 млн, и только акций, принадлежащих физическим лицам, заблокировано на сумму 320 млрд рублей.

Недвижимость

Две трети россиян полагают, что покупка недвижимости — более выгодный способ вложения средств, чем банковский вклад. В недвижимость инвестируют, чтобы получить пассивный доход, избежать обесценивания денег из-за инфляции и сохранить накопления в расчете на доход от перепродажи или обмена с наценкой.

Какую валюту стоит покупать в 2022 году. Отвечают эксперты

В текущих кризисных условиях рубль ведет себя нестандартно, демонстрируя небывалую крепость. При инвестировании в доллар и евро появляется больше рисков из-за геополитической обстановки. Разбираемся, в какую валюту стоит инвестировать в 2022 году и стоит ли вообще это делать.

Что происходит с рублем

Прошлые экономические кризисы обваливали рубль к доллару и евро, напоминает генеральный директор ИК «Иволга Капитал» Андрей Хохрин. Но в текущем экономическом кризисе падения рубля не происходит. «Новизна в том, что свободное бегство капитала, которое сопровождало предыдущие кризисные ситуации, сейчас максимально осложнено. Деньги, которые остались после перипетий начала года, находятся в стране. И двинуться за пределы им фактически некуда», — объясняет он.

По его словам, такая ситуация говорит в пользу устойчивости финансовой системы РФ, несмотря на существующие проблемы, а значит, и в пользу устойчивости рубля.

Динамика курса валют с начала 2022 года к рублю*

Валюта

Стоимость в рублях

Изменение

*Данные по курсу ЦБ РФ на 1 сентября 2022 года.

Валютные вложения на сегодняшний день сопряжены не только с рисками волатильности, но и с геополитическими рисками, говорит начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко. Для розничных инвесторов эти риски могут выражаться в комиссиях и дополнительных расходах по счетам в валюте у банков и брокеров, отмечает он.

По мнению директора по инвестициям УК «Открытие» Виталия Исакова, «доллар и евро сейчас точно не стоит рассматривать» для вложений. Можно обратить внимание на инвестиции в валюты дружественных стран, список которых будет расширяться. Однако грамотно сформировать портфель из, например, узбекских, эмиратских или китайских активов может быть сложно, предупреждает он.

Для этого можно самому активнее изучить рынок: проходить обучение и читать аналитические материалы. Также можно прибегнуть к поддержке специалистов, например, с помощью сервиса Банки.ру — подобрать подходящее предложение от банка или найти брокера, через которого будет удобно торговать валютой на бирже.

Опасность валютной инфляции

«Есть и застарелая валютная проблема — это инфляция», — говорит Хохрин.

По его словам, в России она не так страшна. «Наш регулятор сталкивался с инфляционными скачками в 2014–2015 годах и в этом году. И показал себя «бойцом», то есть вполне четко дал понять, что высокая инфляция для него неприемлема», — отмечает эксперт. Непонятно, ставит ли перед собой аналогичные задачи китайский регулятор, добавил он.

«Европа и США, очевидно, прокараулили инфляционный скачок и теперь полагаются на то, что проблема уйдет сама. Только она не уходит. Я бы добавил к ней перспективный долговой кризис в развитых экономиках. Все привыкли жить с большим долгом, и все друг другу должны. Это работает, пока инфляция низкая, равно как низкие и процентные ставки», — рассуждает эксперт. Инфляция уже покинула зону толерантности, ставки будут вынуждены ее покинуть. По его мнению, эта ситуация может обернуться долговым кризисом из-за неспособности перекредитовываться под уже высокие ставки. «Это может отправить резервную группу валют в еще больший кризис недоверия», — полагает он.

Турецкую лиру можно приводить в качестве способа хранения денег только как антипример. «При инфляции выше 100% вложить в нее деньги можно разве что в коллекционных целях», — шутит Хохрин.

«Я давно и настойчиво голосую за рубль. И не вижу смысла отказываться от своих принципов. Простой рублевый банковский депозит отобьет вам инфляцию за пару лет. И депозиты в прочих валютах, будь мы по-прежнему дружны с западными партнерами, не смогут достичь этой цели», — уверен эксперт. По его прогнозу, рубль будет становиться крепче к доллару, евро и юаню к середине осени. «И не уйдет далеко от нынешних уровней в 60 рублей за доллар к концу года», — полагает он.

Всплеск глобальной инфляции формирует риск фактической отрицательной доходности по валютным инвестициям, добавляет Кравченко из «Велес Капитала». «В этих условиях, даже с учетом падающих ставок, вложения в рублях остаются во многом безальтернативным вариантом для населения», — считает эксперт. Тем не менее в силу сочетания ряда факторов (восстановление импорта, возобновление покупок валюты в рамках бюджетного правила, ужесточение процентной политики ФРС, замедление темпов снижения ключевой ставки ЦБ РФ) рубль в обозримой перспективе может ослабнуть, что нивелирует его преимущество перед «токсичными» зарубежными валютами, не исключает аналитик.

Среди альтернативных валют основное внимание в ближайшее время будет привлекать китайский юань, уверен он. «Обороты и ликвидность по нему на российском рынке продолжат расти, что станет неизбежным процессом, учитывая «токсичность» долларов и евро для российского бизнеса и финсектора, а также постепенное переключение экспортных потоков на азиатские направления», — полагает Кравченко. Однако для розничных инвесторов и населения китайская валюта все же остается недостаточно ликвидным инструментом с соответствующими рисками, предупреждает он. «Предложение российских банков по вкладам в юанях ограничено, а доходность по таким вкладам минимальная», — замечает эксперт.

Риск девальвации рубля

Сложившиеся условия для рубля не могут продолжаться долго, считает инвестиционный стратег «Алор Брокер» Павел Веревкин.

«Нас ждет очередная волна девальвации национальной валюты. Вопрос только в том, что послужит триггером», — считает он. Это либо запуск нового бюджетного правила, либо падение цен на энергоносители в период вероятной рецессии мировой экономики, перечисляет он. «Из валюты, наименее подверженной инфляции, следует выделить гонконгский доллар», — говорит он. По данным за июль 2022 года, инфляция в Гонконге за год прибавила всего 1,9%.

По его словам, валютный портфель во многом зависит от отношения инвестора к риску, однако даже в консервативном сценарии проводить широкую диверсификацию бессмысленно. «В период девальвации рубль будет обесцениваться к большинству зарубежных валют. Предпочтение можно отдать всего двум — трем валютам. Вариантом выбора может стать юань и гонконгский доллар», — считает он. Благодаря жесткой привязке к американскому доллару гонконгский доллар — одна из самых стабильных валют в мире, говорит Веревкин.

Помимо этого, в результате санкционного давления Запада все большую долю на российском валютном рынке будет занимать юань. Однако у юаня есть ряд рисков, предупреждает эксперт. «В первую очередь это замедление экономики КНР, ответом на которое будет очередная эмиссия ликвидности. Не стоит забывать о ситуации вокруг Тайваня. Обострение конфликта не будет играть на руку китайской валюте», — замечает он.

Потенциала у валют развивающихся стран эксперт не видит. «На фоне роста индекса доллара (DXY) валюты развивающихся рынков трудно назвать защитным активом. Безопаснее отдавать предпочтение валютам более развитых экономик, к примеру Китая», — полагает он. По его словам, валюты «недружественных» стран предпочтительнее хранить в наличности, это поможет избежать их блокировки на банковском или брокерском счете в случае санкций к НКЦ. У валют «дружественных» стран эти риски отсутствуют, поэтому хранить их стоит в том виде, в котором удобнее инвестору, заключает Веревкин.

Если человек живет в России, то на ближайшие 12 месяцев для текущих расходов и финансовой подушки деньги лучше держать в рублях, считает основатель консалтинговой компании «Богатство» Владимир Верещак. Если же человек намерен держать инвестиции в валюте, то стоит ориентироваться на структуру портфеля МВФ, полагает он.

«Там около 60% доллары США, 20% — евро, остальное можно сформировать на свой вкус (из юаней, иен, фунтов стерлингов и других резервных валют. — Прим.). Если инвестируете на фондовом рынке, можно покупать активы в такой же пропорции в соответствующей валюте», — говорит Верещак.

Акции вместо валюты

В качестве альтернативы валютным инвестициям можно обратить внимание на российский рынок акций и оценить возможность формирования диверсифицированного портфеля из ценных бумаг разных секторов, считает Исаков. «Российский рынок акций сейчас находится в ситуации «обратного пузыря». Большинство бумаг стоят безумно дешево относительно предполагаемых будущих финансовых результатов. Когда драйверы появятся, акции будут стоить гораздо дороже», — полагает он. Возврат к средним историческим уровням оценки может привести к утроению российского рынка акций с текущих уровней, что соответствует доходности порядка 50% годовых на горизонте трех лет, заключает эксперт.