ФРС не изменила диапазон ключевой ставки, ожидает более жесткую политику в 24г
ВАШИНГТОН, 20 сен (Рейтер) — Федеральная резервная система США сохранила процентные ставки на прежнем уровне, но ужесточила свою «ястребиную» позицию, ожидая дальнейшее повышение стоимости заемных средств до конца текущего года, а денежно-кредитную политику в течение 2024 года — значительно более жесткой, чем ранее.
Как и в июне, руководство ФРС по-прежнему считает, что ключевая процентная ставка достигнет своего пика в текущем году в диапазоне 5,50%-5,75%, что на четверть процентного пункта выше текущего диапазона.
Однако после этого, согласно обновленным квартальным прогнозам ФРС, ставки снизятся лишь на половину процентного пункта в 2024 году по сравнению с полным процентным пунктом снижения, ожидавшимся на заседании в июне. При снижении ставки до 5,1% к концу 2024 года и до 3,9% к концу 2025 года, основной показатель инфляции, по прогнозам центрального банка, снизится до 3,3% к концу текущего года, до 2,5% в следующем году и до 2,2% к концу 2025 года.
«Инфляция остается повышенной», — говорится в заявлении Федерального комитета по открытым рынкам, в котором содержатся прогнозы, учитывающие более высокие темпы роста экономики и занятости по сравнению с предыдущими прогнозами, и сохраняющие перспективы «мягкой посадки».
Финансовые рынки в целом ожидали, что ФРС оставит ставки без изменений.
Однако инвесторы также рассчитывали на значительное снижение ставок ФРС в следующем году, и эти ожидания были омрачены прогнозами, согласно которым 10 из 19 руководителей ФРС считают, что ставка останется выше 5% в течение следующего года.
Новые оценки ФРС включают существенное повышение прогнозов экономического роста: после того как в предыдущих прогнозах в текущем году ожидался рост ВВП на 0,4%, теперь центробанк ждет рост на 2,1%.
Уровень безработицы в текущем году ожидается стабильным на уровне около 3,8% с увеличением до 4,1% к концу года.
Однако прогнозы ФРС угрожают компаниям и домохозяйствам возможностью еще большего ужесточения условий кредитования и повышения стоимости заимствований по сравнению с тем, что они уже успели пережить в ходе агрессивной двухлетней борьбы ФРС за сдерживание инфляции, воплощающей в последних прогнозах философию «выше — дольше».
Решение ФРС было принято единогласно.
Оригинал сообщения на английском языке доступен по коду (Говард Шнайдер. Перевел Дмитрий Антонов)
ФРС США повысила ставку до 22-летнего максимума
Stefan Fussan (CC BY-SA 3.0 de)
Сделав паузу в июне, чтобы «оценить дополнительную информацию и ее значение для денежной политики», Федеральная резервная система США в среду продолжила серию из теперь уже 11 повышений процентной ставки. Центробанк добавил 0,25 процентного пункта до 5,25-5,5% и дал понять, что не уверен, что смог полностью обуздать инфляцию.
Последний раз ставка находилась на нынешнем уровне в 2021 г., когда ФРС пыталась охладить экономику, разогретую надуванием пузыря на технологическом рынке.
Индекс потребительских цен вырос в июне всего на 3% по сравнению с тем же месяцем 2022 г., когда он показывал годовой рост на максимальные в этом инфляционном цикле 9,1%. Член совета управляющих ФРС Кристофер Уоллер заявил в июле: он хотел бы увидеть доказательства того, что июньские данные – не просто счастливая случайность. Они «греют мне сердце, но принимать решения мне нужно головой, а я не могу этого делать, основываясь на одной цифре», сказал Уоллер.
«Они, безусловно, сохранят осторожность после всего лишь пары месяцев более приемлемых данных об инфляции, которых им все-таки недостаточно, чтобы убедиться, что работа [по ее подавлению] выполнена», – сказала про управляющих перед заседанием Вероника Кларк, экономист Citigroup.
Заявление ФРС по итогам заседания по ставке было выдержано как раз в таких тонах: центробанк намерен и дальше внимательно следить за статистикой, от нее будут зависеть предпринимаемые шаги. Намеков на прекращение ужесточения денежной политики в нем нет, а формулировки практически такие же, как после июньского заседания. ФРС «продолжит отслеживать влияние поступающей информации на перспективы экономики» и будет готов «корректировать денежную политику надлежащим образом, если появятся риски, которые могут помешать достижению целей» центробанка, говорится в заявлении.
ФРС также намерена «крайне внимательно отслеживать инфляционные риски». Заявление оказалось «настолько жестким, насколько это возможно без предварительного обещания еще раз повысить ставку», – прокомментировал Уин Тин, директор по стратегии на мировых валютных рынках Brown Brothers Harriman.
«Хотя дела с инфляцией идут в правильном направлении, мы все еще находимся в начале длительного процесса», – соглашается Карен Дайнан, экономист Гарвардского университета.
В июне управляющие ФРС прогнозировали еще два повышения ставки в этом году. Но их позиции относительно будущей ситуации в экономике, которая, несмотря на стремительное ужесточение денежной политики, пока не скатилась в рецессию, различаются. По мнению президента Федерального резервного банка Чикаго Остана Гулсби, поскольку темпы роста зарплат отстают от темпов роста цен, самого по себе замедления инфляции будет достаточно, чтобы прекратить повышать ставки. Однако президент ФРС Далласа Лори Логан говорила, что охлаждение рынка труда идет медленнее, чем предполагала ФРС, поэтому ставки нужно продолжать поднимать.
Некоторые аналитики также указывают, что при дальнейшем замедлении инфляции реальные процентные ставки (с поправкой на нее) в ближайшие месяцы вырастут, и это станет дополнительным тормозом для рынка труда и экономики.
ФРС США повысила ключевую ставку до 4,25-4,50%
Федеральная резервная система (ФРС) США снова повысила ключевую ставку по федеральным кредитным средствам на 50 базисных пунктов (0,5%) — до 4,25-4,50%. Об этом говорится в пресс-релизе Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC). Это самый высокий уровень с 2007 года. Год назад ставка находилась почти на нулевом уровне.
Ставка по федеральным кредитным средствам — это устанавливаемая ЦБ процентная ставка, по которой банки США предоставляют в кредит свои избыточные резервы на короткие сроки другим банкам. Это влияет на ставку по займам и кредитам для обычных потребителей. Большинство кредитных карт имеет переменную процентную ставку, поэтому проценты по краткосрочным займам должны подскочить.
Это повышение обусловлено высокой инфляцией. Среди причин инфляции в пресс-релизе упоминается пандемия и война России против Украины.
Это уже седьмое повышение за год: в марте ставка выросла на 0,25%, в мае — на 0,5% и на 0,75% — в июне, июле, сентябре и ноябре. Таким образом FOMC «твёрдо намерен» вернуть инфляцию к 2% в долгосрочной перспективе.
Сообщается и о готовности Федерального комитета соответствующим образом скорректировать денежно-кредитную политику в случае возникновения рисков, которые могут помешать достижению целей комитета. При оценке рисков будет учитываться широкий спектр информации. Среди них показатели общественного здравоохранения, состояния рынка труда, инфляционного давления и инфляционных ожиданий, а также финансовые и международные события.
Наш отдел новостей каждый день отсматривает тонны пропаганды, чтобы найти среди неё крупицу правды и рассказать её вам. Помогите новостникам не сойти с ума.
Учетные ставки ЦБ
Учетные ставки ЦБ оказывают большое влияние на изменение динамики валют.
Оперативная и подробная информация об учетных ставках ЦБ США, Евросоюза, Великобритании и других стран.
Банки крупнейших государств и международных союзов влияют на ценовую динамику Forex. Трейдерам необходимо своевременно знакомиться с их политикой, следить за новостями, выступлениями ведущих должностных лиц. ЦБ считают основными координаторами систем кредитования и денежного обращения. Простые устные заявления руководителей таких структур могут менять настроение игроков.
Задачами банков являются:
- удержание стоимости товаров на нормальном уровне;
- ослабление процессов обесценивания денег;
- финансовое регулирование.
Государственные образования выступают в качестве непосредственных регуляторов валютного рынка. Они осуществляют интервенции с целью изменения или сохранения тренда.
Основными игроками считаются:
- банк Европейского союза – ЕЦБ;
- американская финансовая система – ФРС США;
- банк Великобритании;
- японский ЦБ.
Государственная организация, собственниками которой являются частные лица, — такой «правовой» статус имеет главный финансовый регулятор США – Федеральная Резервная Система. Её структура проста: управляют работой ФРС 7 членов Совета управляющих, в подчинении у которых находятся 12 Федеральных Резервных Банков со своими многочисленными филиалами и банки-члены ФРС. Отдельному структурному подразделению – Комитету по операциям на открытом рынке – поручается разрабатывать стратегию монетарной политики.
Полномочия Совета управляющих
Во главе ФРС постоянно находятся 7 управляющих, каждый из которых назначается Президентом страны. 14-летние сроки и различное время начала/окончания полномочий каждого из них не позволяют главе государства лоббировать определённые интересы, назначая своих протеже. При этом у Председателя Совета управляющих, также назначаемого Президентом, сроки полномочий ограничены всего четырьмя годами. Руководство ФРС отвечает за утверждение бюджета, контроль над работой федеральных банков, а также за кадровую политику в них (назначение президентов и первых вице-президентов).
FOMC — Комитет по операциям
Данное подразделение состоит из 7 управляющих ФРС, президента ФРБ города Нью-Йорка и четырёх президентов, представляющих другие ФРБ (сменяются поочередно). В обязанности комитета входит покупка-продажа облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых казначейством США. Члены FOMC заседают 8 раз в год.
ФРБ — Федеральные Резервные Банки
Всего их 12, но с учётом филиалов отделения представляют 25 городов. В каждом банке функционирует собственный Совет: 9 директоров A, B и C класса. В их работу входит управление ФРБ с подотчётностью Совету управляющих ФРС. Основные статьи их доходов – акции, торговля валютой, ссуды депозитным учреждениям. Вся прибыль Федеральных Резервных Банков попадает в американское Казначейство.
Банки-члены ФРС
У каждого резервного банка есть собственники – акционеры в лице местных коммерческих банков. В США закон обязывает таким банкам приобретать акции ФРБ на сумму ровно 3% от собственного капитала.
Federal Reserve System – аналог российского или любого другого Центробанка, в обязанности которого входит реализация выбранной правительством или самим ЦБ денежно-кредитной политики. ФРС начала свою работу в 1913 г., сразу приняв весьма необычный правовой статус. Это госучреждение, принадлежащее частным собственникам, но подотчётное правительству и населению. Это также самофинансируемая организация, где члены Совета управляющих работают в государственных интересах, а находящиеся в подчинении 12 Федеральных Резервных Банков – в интересах частных коммерческих банковских учреждений, являющихся акционерами этих ФРБ.
Появление в 1999 году единой европейской валюты требовало создания единого финансового регулятора. Таковым стал European Central Bank со штаб-квартирой в немецком Франкфурте. Как и прочим ЦБ, Европейскому Центральному Банку изначально вменялись обязанности по разработке оптимальной ценовой политики и контролю за уровнем инфляции (поддержание стабильных условий – не более 2% в год). ЕЦБ стал главным над основными национальными Центробанками Еврозоны: немецким Deutsche Bundesbank, французским Banque de France, бельгийским Banque Nationale de Belgique, греческим Bank of Greece, испанским Banco de Espana и Валютным институтом Люксембурга.
Структура
Руководство Европейского Центрального Банка состоит из Совета управляющих и Дирекции. Последняя включает Председателя, его заместителя и ещё 4 членов, назначенных Советом управляющих, куда помимо этих шести директоров входят еще 6 руководителей из числа Управляющих национальными ЦБ Еврозоны. Здесь постоянные места отведены для представителей Германии, Франции, Италии и Испании, ещё 2 – поочередно для других стран-членов ЕС.
Члены Дирекции избираются каждые 8 лет голосованием представителей Совета управляющих, число которых должно составлять минимум 2/3 списочного состава. Делегаты, не имеющие возможность участвовать в голосовании, могут выставлять себе замену. При равенстве голосов решение может остаться за Председателем Совета, голос которого имеет наибольший вес. Так же голосованием принимаются и многие другие рассматриваемые Советом вопросы: распределение доходов банка, использование капитала и пр.
История японского Центрального Банка началась в 1882 году. Сегодня он полностью подчинён Министерству Финансов, выступая основным инструментом для поддержания финансовой стабильности государства. Минфин Японии назначает управляющего ЦБ (Президента), ставит задачи главному финансовому регулятору и контролирует их исполнение. Основное внимание уделяется вопросам монетарной политики.
История знает любопытные случаи демонстрации стойкого японского темперамента: один из Президентов Центрального Банка Японии до последнего был против искусственного изменения курса национальной валюты, предложенного вышестоящими чинами, посчитав эти действия нарушающими стабильность экономики страны.
Структура японского ЦБ
Функции главного органа ЦБ принадлежат Комитету по определению политики Банка (существует с 1949 г.) За ним – все основные вопросы работы регулятора, включая расчёт учетной ставки. Роль главы Комитета всегда сохраняется за Президентом Банка Японии. Кроме него в органе работают ещё 6 руководителей, включая представителя Минфина и делегата от Управления по экономическому планированию, которые не наделены правами участия в принятии решений. Их принимает Президент Банка вместе с 4 другими членами комитета, в качестве которых выступают утвержденные кабинетом министров наиболее авторитетные представители финансовой сферы.
Практическое применение финансовой политики осуществляется усилиями Совета управляющих японского ЦБ, включающего:
- Президента и вице-президента Банка (назначаются кабинетом министров каждые 5 лет);
- 7 управляющих (назначаются Министром финансов по рекомендации Президента Банка каждые 4 года; среди них обязательно – один представитель Минфина).
Этот банк функционирует с 1694 года, что автоматически делает его одним из старейших в мире. С самого начала его функции были определены в рамках контроля за курсом национальной валюты и поддержания финансовой стабильности в Британии. При этом все годы своего существования Банк Англии предлагал и продолжает предлагать банковские услуги населению, а также следит за золотыми запасами Соединенного Королевства.
Англичане называют свой ЦБ «старушкой с улицы Треднидл» из-за расположения здания Банка на древней столичной улочке, где ещё 3 века назад находилась популярная портновская мастерская. Сегодня это строение считается неприступным: каменный остов, решётки на окнах, запрет на фотографирование внутренних помещений, строгий контроль всех входящих/выходящих людей.
Структура управления
Руководит Банком Англии управляющий, по совместительству входящий в Директорат, состоящий из 17 директоров. Все они, кроме управляющего, утверждаются английским Правительством раз в 3 года. Кроме управляющего и 4 директоров, являющихся штатными сотрудниками ЦБ, остальные 12 членов Директората обычно представлены директорами крупнейших английских компаний. Управляющий английского ЦБ служит 5 лет, после чего его могут заменить другим руководителем соответствующим решением Правительства.
Совещания Директората по текущим вопросам деятельности Банка Англии проводятся ежемесячно. Претворять в жизнь решения этого органа поручено Комитету казначейства, в структуре управления которого главенствует собственный управляющий, его заместитель и 5 директоров.