Как определяется цена на бирже
Перейти к содержимому

Как определяется цена на бирже

  • автор:

Все о котировках: что это, где найти и как прочитать

Фото: Drew Angerer / Getty Images

Начинающим трейдерам и инвесторам порой сложно разобраться, как посмотреть реальную стоимость акции или облигации , почему она так быстро меняется и какая информация может помочь в принятии решения о покупке. Все эти данные указаны рядом с котировкой, нужно только знать, как их прочитать.

Что такое котировка

Котировка — это цена, которую готовы заплатить за покупку актива или по которой готовы ее продать. Чаще всего этот термин используется в трейдинге на финансовых рынках. Котировка может быть у любого актива, который торгуется на биржах:

товаров на сырьевой бирже;

производных активов (фьючерсов, опционов и других).

В большинстве случаев котировка выглядит как стоимость в денежной единице, соответствующей правилу торговли. Зависеть денежная единица может от самого актива и от площадки, на которой он торгуется. Например, на Нью-Йоркской фондовой бирже торгуются американские депозитарные расписки ( ADR ) китайской компании Alibaba Group. Их цена измеряется в долларах США и составляет $113,68, по данным на 30 июня.

Исключение составляет котировка облигаций. Она выражается в процентах от номинальной стоимости инструмента. Однако в приложении брокера также можно посмотреть и цену одной облигации в деньгах, например в рублях. Допустим, котировка облигации составляет 90%. Это значит, что бумага торгуется по цене в 90% от номинала. Если он составляет ₽1 тыс., то одна облигация стоит ₽900.

Различают несколько видов котировок. Во-первых, по площадке торговли:

биржевые котировки — заявленные цены на активы в рамках торговли на конкретной биржевой площадке. Такие котировки можно посмотреть в специальных терминалах, через которые трейдеры часто и делают заявки, и с помощью других инструментов;

внебиржевые котировки — это предварительные цены, которые возникают при торговле активами на внебиржевом рынке. Трейдеры могут обмениваться ими по телефону или размещать на внебиржевых площадках. Они дают примерное понимание о цене актива, но сделки на внебиржевых площадках проходят намного реже. Поэтому внебиржевая котировка легко может оказаться устаревшей.

Есть еще одна дифференциация котировок, которая часто фигурирует при торговле валютой:

прямая — это когда за единицу актива предлагают некое количество денежных единиц. Например, за один британский фунт стерлингов нужно заплатить ₽65,82;

обратная котировка показывает, сколько активов можно купить за одну денежную единицу. Допустим, за ₽1 удастся приобрести только N килограммов зерна. Посчитать обратную котировку несложно, она равна единице, поделенной на прямую котировку.

«Котировка — это ориентир текущей стоимости, она зависит от спроса и предложения. Если продавцов на рынке больше (низкий спрос), то цена будет падать. Если на рынке больше покупателей (низкое предложение) — цена будет расти», — рассказал Игорь Пимонов, руководитель департамента интернет-брокера «БКС Мир инвестиций».

Электронное табло в Токио, на котором показаны котировки индекса Nikkei Stock Average, 28 февраля 2020 года

Как формируется котировка

Котировка — это ориентир, а не официальная цена актива. Любой трейдер может заявить на актив свою цену, если он хочет его продать или купить. Для этого он формирует заявку. Все заявки попадают в систему и образовывают то, что на трейдерском сленге называется «биржевой стакан». По сути, это столбец предложений на покупку и продажу одного и того же актива. Все они сортируются от большей стоимости к меньшей, таким образом, в середине оказываются наиболее реальные котировки.

«Котировка, которую вы видите на экране торгового терминала, это цена последней сделки между покупателем и продавцом определенного актива», — отметил Пимонов. В стакане легко обнаружить наилучшую цену. «Он разделен на две половины. С одной стороны отображаются заявки на продажу, они часто подсвечиваются красным цветом, с другой — заявки на покупку, зеленым. Момент «встречи» заявок является лучшей ценой покупки или продажи. Кроме того, в стакане отображено количество актива, доступное по данной цене», — рассказал эксперт.

Часто торговля ценными бумагами и другими инструментами идет лотами. Лот — это минимальное количество актива при его покупке или продаже. Однако котировки обычно показывают стоимость одной бумаги или одной денежной единицы. Например, акции компании торгуются лотами по 100 штук. Однако котировка будет показывать цену не 100 бумаг, а одной — допустим, ₽10.

Трейдеры могут выставлять отложенные заявки. Это значит, что они готовы дождаться, когда котировка на нужный им актив достигнет конкретного уровня. Например, акции компании котируются в среднем по ₽40 бумагу, но трейдер готов их купить только по цене ₽35. Он составляет отложенную заявку и ждет, когда найдется продавец, который согласится на его предложение.

Поскольку котировки меняются несколько раз в течение дня, на биржах существуют котировальные комиссии, которые фиксируют котировки на момент открытия биржи и на момент ее закрытия. Найти эту информацию можно в публикуемых ежедневно списках.

Как читать котировки

Начинающему трейдеру и инвестору порой сложно разобраться в обилии терминов, которые сопровождают информацию о котировках. Разбираемся, где их искать и как читать.

Как найти нужную котировку

Большинство котировок можно найти на информационных порталах, которые аккумулируют данные о финансовых рынках. Например, можно обратить внимание на ресурсы Investing.com, Yahoo finanсe, Finanz.ru, finam.ru, Trading View и другие. Котировки также можно посмотреть и на сайте «РБК Инвестиции ».

«Найти котировки можно на сайте биржи, на цифровых платформах вашего брокера или в торговом терминале, там же можно найти и биржевой стакан. Часто котировки на сайтах отображаются с задержкой 15 минут — обращайте на это внимание», — предупредил Пимонов.

Как выглядит текущая котировка

Обычно самая крупная цифра показывает текущую котировку инструмента. Однако нужно понимать, что это нефиксированная цифра, и уже к моменту, когда вы соберетесь купить бумагу, она может измениться в любую сторону. Рядом будет указана разница к предыдущему закрытию торгов и процентное соотношение, проще говоря, как поменялась котировка за сутки.

Как прочитать индикаторы

Котировку сопровождает набор данных, они помогают понять, как ведет себя актив в текущий момент и в течение определенного времени. Для примера посмотрим на котировки акций Tesla на портале Yahoo finance, однако на различных сервисах информация может располагаться по-разному.

Скриншот с сайта Yahoo finance, где показаны котировки акций Tesla на американской бирже NASDAQ

Тикер, или Symbol — краткое название актива. Оно закрепляется за конкретным активом и одинаково на всех площадках, где он торгуется. Например, тикер компании Tesla — TSLA;

At close — это котировка на время закрытия торгов на бирже, Аfter hours — это котировка, которая сформировалась после закрытия основных торгов;

Ask — наименьшая цена, которую предложили за покупку бумаг. 1000 акций в этой же строке — это размер Аsk (Аsk size), то есть количество бумаг, которое покупатель готов приобрести по текущей лучшей цене;

Bid — максимальная цена, которую предложили за продажу бумаг. 1100 акций — это Вid size, то есть количество бумаг, которое продавец готов отдать по текущей лучшей цене;

Спред — разница между Bid и Ask;

High — максимальная цена сделки за текущий торговый день;

Low — минимальная цена сделки за текущий торговый день;

График котировок акций Tesla на сайте Yahoo finance

Previous close — котировка закрытия предыдущего дня;

Open — котировка на момент открытия торгов;

Day's range — это дневной диапазон, который показывает волатильность актива в течение дня, то есть минимальную и максимальную цену на бумагу в этот день;

52-week range — аналогичный показатель для периода в 52 недели (за год);

Volume — количество акций, которые торговались в течение дня, то есть меняли владельца;

Avg. volume — средний показатель;

Market cap — это капитализация компании, то есть сколько она стоит на рынке;

Beta (5Y monthly) — показатель, который используется в некоторых моделях оценки компаний, он указывает на волатильность акций в сравнении с рынком;

PE ratio — соотношение цены и прибыли компании;

EPS, Forward dividend, ex-dividend date — показатели, относящиеся к выплате дивидендов.

Фото:Petr Sejba с сайта flickr.com

Следите за новостями компаний в нашей группе в сети «ВКонтакте»

Как правильно рассчитать рыночную стоимость акций: простой гайд для новичков

Акции являются одной из самых распространенных форм инвестиций. При этом, основным показателем для их выбора и успешной торговли является рыночная стоимость.

Рыночная стоимость акций — это цена, используемая на открытом рынке для их торговли. Однако, чем рыночная стоимость отличается от целевой (справедливой) стоимости акций, которая определяется на основе фундаментального анализа компании и ее экономических показателей.

«Целевая стоимость акций является объективной оценкой стоимости компании на основе ее активов и доходности.»

Как определить рыночную стоимость акций? Самым простым способом является наблюдение за ценами акций на бирже. Однако, следует учитывать, что цена акций может колебаться в зависимости от внешних факторов, таких как экономическая конъюнктура или политическая ситуация в стране.

В данной статье мы рассмотрим основные виды рыночной стоимости акций и дадим простой гайд для новых инвесторов, позволяющий правильно рассчитывать и использовать этот показатель для принятия решений на рынке.

Рассчет рыночной стоимости акций: основные виды и методы

Рыночная стоимость акций — это цена, по которой эти акции могут быть проданы на фондовой бирже. Целевая цена (справедливая цена) — это цена, которую инвестор должен узнать перед покупкой акций. Определение стоимости акций — это одна из основных задач инвесторов, поскольку она помогает определить, какую цену им следует платить за акции.

Существует несколько видов рыночной стоимости акций: средневзвешенная рыночная, текущая рыночная и рыночная стоимость на конкретный момент времени. Определение рыночной стоимости акций часто осуществляется на основе фундаментального анализа компании, который учитывает множество факторов — финансовые результаты, рыночную долю, производственные мощности и многое другое.

Определить стоимость акций можно с помощью нескольких методов: сравнительный анализ, метод капитализации прибыли, дисконтированный денежный поток и так далее. Сравнительный анализ — это метод, при котором стоимость акций компании определяется на основе сравнения с другими компаниями, работающими в том же секторе. Метод капитализации прибыли используется, когда у компании есть стабильная прибыльная база.

От выбранного метода зависит точность рассчета рыночной стоимости акций. Чем более детальный и индивидуализированный метод, тем точнее будет результат. Вопросом определения стоимости акций занимаются профессионалы своего дела, но у новичка, желающего покупать акции, должно быть базовое представление о том, каким образом определяется рыночная стоимость акций и чем отличаются виды этой стоимости.

Что такое рыночная стоимость акций?

Рыночная стоимость акций является показателем, который отличается от целевой или справедливой стоимости, и представляет собой цену, по которой можно продать или купить акции на рынке.

Цена рыночной стоимости акций зависит от многих факторов, таких как: текущая экономическая ситуация в стране или регионе, финансовые показатели компании, которой принадлежат акции, политические риски и прочие факторы.

Существуют различные виды рыночной стоимости акций: рыночная стоимость по закрытию торгов, рыночная стоимость по открытию торгов, внутридневная рыночная стоимость и другие.

Для определения рыночной стоимости акций могут использоваться различные методы, такие как: анализ фундаментальных показателей компании, технический анализ, анализ рынка и другие методы.

Таким образом, рыночная стоимость акций — это важный показатель, который помогает инвесторам принимать решения о покупке или продаже акций на основе текущей ситуации на рынке и экономических условий.

Какие факторы влияют на рыночную стоимость акций

Какие факторы влияют на рыночную стоимость акций

Акции – это ценные бумаги, которые позволяют владельцу получать прибыль в виде дивидендов и заработка на разнице цены покупки и продажи. Рыночная стоимость акций может изменяться в зависимости от многих факторов.

  • Виды акций: различные виды акций отличаются друг от друга по правам и обязанностям, что влияет на их стоимость.
  • Спрос и предложение: если спрос на акции превышает предложение, рыночная стоимость акций повышается, и наоборот.
  • Финансовые показатели: процентная ставка, прибыль компании, дивиденды и другие факторы влияют на рыночную стоимость акций.
  • Экономические и политические события: глобальные экономические изменения, изменения в законодательстве, новости и события могут повлиять на рыночную стоимость акций.

Отмечается, что рыночная стоимость акций отличается от целевой стоимости. Целевая стоимость определяется компанией на основе своих финансовых показателей, этики и других факторов. Она может быть отлична от справедливой стоимости на рынке, так как рыночная стоимость не определяется только внутренними факторами компании.

Как рассчитать рыночную стоимость акций: шаг за шагом

Что такое рыночная стоимость акций?

Рыночная стоимость акций — это цена, по которой акции определенной компании торгуются на бирже. Она отличается от целевой стоимости акций, указанной компанией в годовом отчете, и может изменяться в зависимости от спроса и предложения на рынке.

Как определить рыночную стоимость акций?

Чтобы определить рыночную стоимость акций, нужно:

  1. Выбрать компанию, акции которой вы хотите исследовать.
  2. Найти информацию о цене акций на бирже.
  3. Узнать виды акций, которые компания выпускает.
  4. Исследовать информацию о финансовом положении компании и ее доходах.
  5. Сравнить цену акций на бирже с целевой стоимостью и другими показателями финансового состояния компании, чтобы определить, справедлива ли рыночная стоимость.

Также стоит учитывать, что рыночная стоимость может отличаться в зависимости от времени и ситуации на рынке. Поэтому важно следить за изменениями цены и информацией о компании.

На что обратить внимание при рассчете рыночной стоимости акций

Рыночная стоимость акций является важным показателем, который определяет реальную цену на акции на данный момент времени. Цена на акции может отличаться от целевой (справедливой) стоимости, в зависимости от рисков и перспектив компании.

Чтобы определить рыночную стоимость акций, необходимо учитывать различные виды факторов: от финансовых показателей компании до общей экономической конъюнктуры. Необходимо также учитывать геополитические и социальные условия, которые могут оказать влияние на рыночную стоимость акций.

Важным моментом является учет конкурентной среды, так как конкуренты могут оказывать негативное воздействие на цену акций. Также необходимо учитывать спрос и предложение на акции, которые являются основным фактором, определяющим рыночную стоимость акций компании.

Примеры факторов, влияющих на рыночную стоимость акций

Фактор Влияние на рыночную стоимость акций
Финансовые показатели компании Положительное влияние, если финансовые показатели хорошие
Общая экономическая конъюнктура Отрицательное влияние, если экономическая ситуация нестабильная
Конкурентная среда Отрицательное влияние, если конкуренты успешнее компании
Спрос и предложение на акции Влияние на цену акций, может быть как положительным, так и отрицательным

Как видно из таблицы, рыночная стоимость акций может определяться множеством факторов. При расчете рыночной стоимости акций необходимо учитывать все эти факторы и оценивать их влияние на конкретную компанию.

Кроме того, необходимо учитывать, что рыночная стоимость акций может поменяться в любой момент времени, что может быть вызвано различными факторами, например, новыми рыночными трендами или изменением финансовых показателей компании.

Кто знает и определяет цену акций?

В этой статье мы рассказываем о том, что стоимость акций зависит не только от тех, кто их покупает или продает, но и от самой компании.

Счастье в семье зависит от действий обоих супругов.
Народная мудрость

Для чего акционеры вкладывают деньги в компанию через покупку акций? Когда бизнесмен открывает ООО для занятия тем или иным бизнесом, понятно, что он действует с целью извлечения прибыли из этого занятия. Почему же, если меняется форма общества (с ООО на ПАО), а бизнесмен становится просто одним из собственников, причем не крупнейшим, сразу меняется смысл и цели, а заработок возможен только через спекуляции приобретенными акциями?

Крупная компания в форме ПАО с большим количеством собственников не в состоянии вести масштабный бизнес с прибылью и обеспечивать доходы всех её акционеров? «Владелец получает часть прибыли в виде дивидендов, но основная составляющая прибыли возможна лишь через продажу своих акций другим участникам рынка» – ответите вы. И тут же добавите: «Почему другие участники рынка будут покупать эти акции дороже? Результаты деятельности компании не являются гарантией того, что покупатель заплатит цену, отражающую эти результаты, так как покупатель платит своими деньгами, имеющимися у него в наличии, а именно эти деньги и задают курсовую стоимость акции . Прибыль и денежные средства самой компании не оказывают прямого влияния на эту цену!». Попытаемся разобраться в этой проблеме, а также разработаем алгоритм рационального поведения всех участников фондового рынка.

Итак, участники торгов задают стоимость акций и, как следствие, стоимость бизнеса компании, но это только половина правды, ведь стоимость компании определенными действиями может задавать и сама компания. Определим этих участников рынка, а также обозначим их рациональные мотивы.

  • Внутренние – те, кто уже являются акционерами компании.
  • Внешние – те, кто обладают средствами для инвестиций, но не являются на данный момент акционерами компании.

2. Сама компания.

Следует уточнить, что термин «сама компания» является абстрактным. Если переводить в плоскость конкретики, то это акционеры (в первую очередь крупные), совет директоров и топ-менеджмент, которых выбирают те же инвесторы, которых мы окрестили внутренними. Но именно появление этих выборных органов (совет директоров, топ-менеджмент) приводит на практике к появлению такого явления, как действия «самой компании», так как только они могут инициировать определенные процессы, о которых мы поговорим позже.

Рациональным мотивом поведения инвесторов является получение дохода на вложенные средства. В акциях уровень дохода заранее не определен, в отличие от облигаций или депозитов; при этом не следует путать гарантию дохода (её на 100% не существует ни в одном инструменте) и определимость дохода. Доходность инвестора от владения акцией складывается из полученного дивиденда и прироста курсовой стоимости. Дивиденд – относительно прогнозируемая величина, не зависящая ни от абсолютного значения курсовой стоимости акции, ни от поведения участников торгов по заданию этой курсовой стоимости. Размер дивиденда находится в прямой зависимости от результатов деятельности (в первую очередь прибыли) компании и решения самих акционеров и их представителей (совета директоров).

Принятая и публично известная дивидендная политика компании намного упрощает вычисление этой составляющей дохода, делая ее четко привязанной к фактическим результатам деятельности (экономике) компании. Кстати, если бы на дивиденды выплачивалось 100% прибыли, то акция была бы очень похожа на облигацию с бесконечным сроком погашения (консоль) и с купоном в размере прибыли компании. В этом случае курсовая стоимость акции (и, как следствие, стоимость всей компании) определялась бы размерами прибыли, то есть, несмотря на неопределенность прибыли в будущем, находилась бы в абсолютно прямой зависимости от результатов деятельности компании. В этом случае никому бы даже в голову не пришло сказать, что курсовая динамика акций никак не связана с результатами деятельности компании. Почему же, если в виде дивидендов выплачивается только часть прибыли, инвесторы часто отрицают взаимосвязь экономики компании и курсовой стоимости ее акций? От кого зависит эта взаимосвязь и в результате каких действий она возникает?

Следует отметить, что ежегодная выплата 100% чистой прибыли может быть неинтересна самим же акционерам, так как не позволит выгодно вложить деньги в развитие бизнеса компании. Выплаченные средства, конечно, можно было бы вернуть в компанию посредством дополнительной эмиссии акций, заодно и получить убедительные доказательства эффективности использования этих средств от совета директоров и топ-менеджмента. Но такой реверс средств несет потери для акционеров: денежные (налог с дивидендов) и временные (сроки регистрации и размещения дополнительной эмиссии). Плюс выплата дивидендов, как правило, осуществляется денежными средствами, то есть на счетах компании должен находиться кэш в размере чистой прибыли, а это не всегда легко и правильно с точки зрения ведения основной деятельности. Особенно для компаний с длительным производственным циклом и существенным размером необходимых для деятельности основных средств.

Рассмотрим упрощенный пример. Предположим, что доля прибыли, направляемая на дивиденды, составляет 25%. Таким образом, если инвестор ожидает получения доходности от вложения в акции как в финансовый инструмент (налоги не будем брать в расчет), например 16%, то дивидендов он должен получить 4% к вложенному капиталу, а 12% – в качестве курсового роста стоимости акции. Это логично, так как дивиденды – это четверть прибыли, остальные три четверти прибыли, которые остаются в компании, должны пойти на прирост её стоимости, в том числе рыночной, причем пропорционально доходности от дивидендов. Математически все логично, но на практике гарантировать именно курсовой рост, который зависит от участников торгов, невозможно. Именно поэтому многие инвесторы требуют от вложения в компанию дивидендную доходность на слишком высоком уровне, не беря в расчет то, что, например, при норме прибыли на дивиденды в 25% это только четвертая часть доходности, которая исходит от данной акции. Они не хотят зависеть от действий других участников торгов через год – будут те торговать акцией на 12% дороже или нет. Как ни странно, на практике на помощь в этой ситуации должна прийти сама компания имеющимися у нее в результате основной деятельности средствами. Знание того, что в случае если динамика цены акций не отразит достижений в виде прибыли, компания обязательно предпримет действия, направленные на выкуп и курсовой рост собственных акций, приведет к тому, что инвесторы будут сами не бояться покупать акции и задавать курсовой рост на ту часть прибыли, которая остается в компании. Следует отметить, что компания должна действовать в интересах акционеров с целью прироста их имущества, то есть цены акций. Подобные действия могут принести акционерам двойную пользу: повышение прибыльности основной деятельности компании в расчете на одну акцию и получение отдачи от курсового роста. Поясним это утверждение.

Пример.

Требуемая инвесторами доходность = 16%. Стабильная рентабельность собственного капитала компании от основной деятельности (ROE) = 16%. Собственный капитал компании (BV) = 100. Норма прибыли на дивиденды = 25%. Количество акций = 100 штук. Таким образом, прибыль через год = 16. Если инвестор покупает акции исходя из стоимости компании Р = 100 (то есть P/BV = 1) цена одной акции = 1, то через год выплаченные дивиденды будут = 4, а стоимость компании должна быть Р = 112 (BV = 100 + 16 — 4 = 112 => P/BV = 1) цена одной акции = 1,12. Но, предположим, на бирже акции по-прежнему торгуются по 1. Инвестор в этом случае имеет только 4% доходности от дивидендов и ничего от курсового роста. В этой ситуации акции должна выкупить сама компания, используя собственные средства. Пределом цены выкупа будет являться как раз цена в 1,12. Это обрадует всех акционеров: и тех, кто продает – они получат в результате дополнительного спроса на акции цену выше текущей, и тех, кто остается – у них на ровном месте увеличится доходность владения акцией. Поясним почему. Предположим, компания выкупит 10% своих акций (останется в обращении 90 штук) по цене 1,03, потратив 10,3. Собственный капитал тогда составит 112 — 10,3 = 101,7. И балансовая стоимость одной акции будет 101,7/90 = 1,13. То есть компания ничего по основной деятельности не предпринимала, но уже заработала своим акционерам дополнительные 0,01. Подобную операцию выкупа компании (точнее её акционерам) выгодно проводить до момента равенства балансовой и рыночной стоимостей (то есть Р/BV = 1).

При этом компания не просто может, но и обязана действовать подобным образом, так как интересы собственников (акционеров) стоят на первом месте, именно от них зависела и зависит жизнь компании. Выгоды присутствуют для всех: инвесторы, продающие акции, получают курсовой рост. Внутренние инвесторы получают курсовую переоценку своих акций и повышение балансовой стоимости (а также рентабельности) своих акций. Внешним инвесторам информация о том, что компания будет предпринимать действия, направленные на выкуп, также важна. Так как они понимают, что при соответствующих результатах деятельности компания будет содействовать аналогичному курсовому росту своих акций, и, как следствие, ожидаемая доходность инвестиций будет получена. Обладая этой уверенностью, инвесторы смогут торговать акциями подобной компании с полной привязкой к ее экономическим результатам. Безусловно, приведенный пример очень упрощен, и подобные действия необходимо осуществлять в соответствии с моделью управления акционерным к апиталом (МУАК), которая должна существовать в к аждой компании.

Следует отметить, что существует всего четыре способа управления размером акционерного (собственного) капитала:

Увеличение акционерного капитала Дополнительная эмиссия акций
Невыплата полученной чистой прибыли на дивиденды
Уменьшение акционерного капитала Выплата части или всей чистой прибыли (текущего года и нераспределенной) на дивиденды
Выкуп и погашение собственных акций (бай-бэк)

Именно этот арсенал действий есть в распоряжении каждой компании и должен использоваться на благо акционеров. Действия самой компании с одной стороны и действия инвесторов (и внутренних, и внешних) с другой должны задавать рыночную капитализацию компании и не давать ей отрываться от фундаментальной оценки стоимости бизнеса компании.

Изменение цены акции под влиянием действий инвесторов и компании за счет дополнительной эмиссии (IPO) и обратного выкупа (bay back) http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/investicionnyj_likbez/kto_znaet_i_opredelyaet_cenu_akcij/

На наш взгляд, наиболее правильным критерием, который должен быть заложен в основу МУАК, является критерий максимизации и/или поддержания на высоком (выше рыночных ставок) уровне рентабельности собственного капитала (ROE). Как разработать и использовать МУАК, мы расскажем в следующем материале, где подробно опишем принципы и рациональные действия компании, ее акционеров и внешних инвесторов.

Выводы

  1. Покупка акций – это вложение в бизнес. Акция – это финансовый инструмент инвестора для получения дохода через конвертацию успеха бизнеса в курсовой рост и дивиденды.
  2. Курсовой рост задается не только инвесторами, главная и последняя инстанция – сама компания и ее средства. Так напрямую связываются результаты бизнеса и стоимость его акций, и это же позволяет одним инвесторам не зависеть от действий других.
  3. Действия компании на рынке собственных акций могут существенно улучшить результаты основной деятельности самой компании и доходы ее акционеров.
  4. В каждой компании должна существовать модель управления акционерным капиталом (МУАК). Совет директоров должен действовать в соответствии с этой моделью на благо акционеров.

Мы стремимся к созданию цивилизованного фондового рынка в нашей стране, и поэтому УК «Арсагера» с 2013 года ведет разработку рекомендаций по управлению акционерным капиталом (основы МУАК) для ряда российских публичных компаний. Мы даем характеристику адекватности рыночной стоимости акций относительно экономики основной деятельности этих компаний, а также предлагаем комплекс мер, которые рационально провести компании с точки зрения управления своим акционерным капиталом. Соответствующие предложения рассылаются всем членам советов директоров и крупным акционерам, включая государство. На текущий момент ПАО «УК «Арсагера» является единственной в России компанией, основополагающими документами которой регламентирована модель управления акционерным капиталом.

  • Дата публикации: 11.04.2013
  • Короткая ссылка: arsagera.ru/

«Призы любознательным» — это акция, участие в которой даст Вам возможность, ответив всего на 3 вопроса к тексту статьи, стать владельцем паев фондов под управлением нашей компании на 1 000 рублей (подробнее).

По данной статье акция уже завершена. С актуальной статьей акции Вы можете ознакомиться на главной странице.

Котировка

Никита Дрожжев

Если кто-то хочет купить или продать финансовый актив, он может это сделать по текущей цене — котировке. Например, котировка может быть у ценных бумаг, валюты, фондов, фьючерсов, товаров на сырьевой бирже.

Обычно котировка выражается в деньгах. Исключение составляют облигации — их цену чаще всего указывают в процентах от номинальной стоимости. Но для удобства пользователей брокеры, как правило, пишут цену еще и в деньгах. Например, котировка облигации — 80% от ее номинала. Если номинал — 1000 ₽, то стоимость одной облигации — 800 ₽.

Валюта котировки зависит от актива и от площадки, где он торгуется.

На Санкт-Петербургской бирже торгуются акции американской компании Tesla. Их цена измеряется в долларах США и на 13 июля 2023 года составляет 277,92 $.

На Московской бирже торгуются еврооблигации российской компании «Сегежа». Их цена измеряется в китайских юанях и на 13 июля 2023 года составляет 950 ¥.

Котировки бывают двух видов: прямые и обратные.

Прямые. Показывают, сколько денежных единиц нужно заплатить за один актив. Например, за одну турецкую лиру нужно заплатить 3,442 ₽. А за 1 грамм золота — 5500 ₽.

Обратные. Показывают, сколько активов можно купить за одну денежную единицу. Например, за 1 ₽ можно купить 4 армянских драма или 2 акции компании «Россети Центр».

Как формируется котировка

Котировку формируют покупатели и продавцы, которые хотят купить или продать актив. Для этого они указывают свою цену. Это называется «биржевой стакан» — список заявок людей на покупку и продажу ценной бумаги на рынке.

Акции компании «Яндекс» торгуются по 2463,6 ₽. А Максим хочет купить их по цене 2389 ₽ за штуку. Для этого он создал заявку. Но не факт, что ожидания Максима сбудутся и котировка за день опустится до нужного ему значения.

Что такое котировка?

Котировка зависит от спроса и предложения. Если желающих продать актив больше, чем желающих купить его, то цена на него будет падать. И наоборот.

Например, компания объявила, что не будет выплачивать инвесторам дивиденды в этом году. Поэтому инвесторы решают продать акции. В этом случае количество заявок на продажу акций превышает количество заявок на их покупку. В итоге котировки падают.

«Суть стакана — визуализировать спрос и предложение на актив. Стакан фиксирует и показывает цену, за которую покупатели готовы купить актив, и цену, по которой продавцы готовы продать актив сейчас. Стакан позволяет выставить заявку, которая моментально удовлетворится при появлении предложения по выбранной цене, а также показывает ожидания других участников торговли».

Никита Дрожжев

Никита Дрожжев

Финансовый директор Нескучных финансов, частный инвестор

Обычно самое крупное число рядом с активом — это его текущая котировка. Но котировки постоянно меняются, и к моменту, когда кто-то соберется купить актив, цена на него уже поднимется или упадет.

Список акций и котировок в приложении Тинькофф Инвестиций

Рядом с котировкой указана разница между текущей котировкой и ценой актива в момент закрытия биржи в прошлый день торгов, а также процентное соотношение. Простыми словами — как поменялась котировка за день.

Как прочитать индикаторы

У котировок есть индикаторы, на которые ориентируются инвесторы во время торгов. Это данные о том, как ведет себя актив сейчас и в течение какого-то периода. В качестве примера рассмотрим котировки акций Тинькофф в терминале Тинькофф Инвестиций.

Скрин из терминала Тинькофф Инвестиций

Тикер (Symbol) — краткое название актива, которое будет одинаковым на всех торговых площадках. Например, тикер компании Тинькофф — TCS.

Цена открытия (Open) — котировка на момент открытия торгов.

Максимум (High) — максимальная цена сделки за торговый день.

Минимум (Low) — минимальная цена сделки за торговый день.

Изменение (Change) — темп изменения котировки.

Цена закрытия (Close) — котировка на момент закрытия торгов.

Объем (Volume) — количество акций, которые торговались в течение дня.

В других сервисах расположение индикаторов может отличаться.

Где смотреть котировки

Котировки можно найти на сайте биржи, где торгуется актив: например, Московской, Санкт-Петербургской биржи, американской NASDAQ.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *