Что такое срочный рынок на бирже

Как работает срочный рынок

Срочный рынок — это рынок Московской биржи, на котором торгуются деривативы: фьючерсы и опционы.

Альтернативное название срочного рынка — Фьючерсы и Опционы Российской торговой системы (ФОРТС), он же Futures & Options of RTS (FORTS).

Рынок называется срочным не из‑за скорости, а потому что на нем торгуются фьючерсы и опционы — это производные финансовые инструменты с определенным сроком исполнения.

Что такое деривативы?

Деривативы — это производные финансовые инструменты, под которыми чаще всего понимаются фьючерсы и опционы. Простыми словами это договоры, согласно которым одна из сторон должна купить или продать какой‑то актив в будущем по конкретной цене.

Деривативы называют производными инструментами, потому что их цена зависит (то есть является производной) от стоимости другого — базового — актива. Таким активом могут быть акции, валюта, товары (например, нефть или золото), значения индексов и даже процентные ставки.

Фьючерсы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель обязан выкупить базовый актив, а продавец — поставить его в оговоренном количестве. Подробнее про фьючерсы

Например, вы купили фьючерс на 100 акций компании Х с датой исполнения через три месяца. Это значит, что через три месяца продавец обязан поставить вам 100 акций Х, а вы обязаны выкупить их по оговоренной в контракте цене.

Опционы — предполагают, что в дату исполнения контракта покупатель имеет право выбора: выкупить базовый актив или отказаться от сделки. При этом продавец опциона всегда обязан поставить базовый актив, если покупатель согласился на сделку. Подробнее про опционы

Например, вы купили опцион на 100 акций компании Y с датой исполнения через три месяца. Это значит, что через три месяца продавец обязан продать вам 100 акций Y по заранее обозначенной цене — а вы сможете решить, выкупить их или отказаться от сделки.

Кто может торговать на срочном рынке?

В Тинькофф Инвестициях торговать на срочном рынке могут клиенты с брокерским счетом или ИИС, которые подключили услугу «Маржинальная торговля» и сдали обязательный тест для неквалифицированных инвесторов.

При попытке совершить сделку с фьючерсами из каталога Тинькофф Инвестиций вы увидите, что еще нужно сделать для доступа к торговле

Маржинальная торговля нужна, потому что в процессе торговли на срочном рынке у вас может возникнуть непокрытая позиция — то есть временный минус по рублям на торговом счете.

Подключить услугу «Маржинальная торговля» можно в личном кабинете в разделе «О счете» или в приложении Тинькофф Инвестиций. Подробнее о маржинальной торговле

В коротком видео показали, как подключить услугу «Маржинальная торговля»

По требованию Центрального банка России с 1 октября 2021 года для доступа к высокорисковым ценным бумагам и операциям нужно пройти короткое тестирование. Оно подтверждает, что инвестор обладает базовыми знаниями для торговли на бирже и адекватно оценивает риски конкретных финансовых инструментов. Подробнее об обязательном тестировании инвесторов

Мы подготовили подробные обучающие материалы, которые помогут вам подготовиться к тестированию и разобраться в основных нюансах, механике и рисках каждого финансового инструмента. Подготовиться к тесту по фьючерсам и опционам

Когда можно торговать на срочном рынке?

Фьючерсы и опционы торгуются в рабочее время биржи: с 09:00 до 23:50 по московскому времени.

Торги фьючерсами и опционами делятся на две сессии — основную и вечернюю. Между ними проходит клиринг — так называют технический перерыв, во время которого на бирже считают финансовый результат по открытым позициям, а затем списывают или начисляют его на счет инвестора.

Основная торговая сессия — включает в себя утреннюю и дневную. Она длится с 09:00 до 18:45 и прерывается дневным промежуточным клирингом, который проходит с 14:00 до 14:05. Заканчивается дневная сессия основным клирингом, который длится с 18:50 до 19:05.

Вечерняя торговая сессия — начинается в 19:05 и длится до 23:50 без ночного клиринга. Финансовый результат по сделкам вечерней сессии рассчитывают в промежуточный дневной клиринг следующего торгового дня.

В Тинькофф Инвестициях стоимость и маржинальные показатели портфеля пересчитываются в режиме онлайн с учетом текущей стоимости контрактов и не зависят от времени проведения клиринга.

С дохода по фьючерсам и опционам нужно платить налог?

Да, доход от торговли на срочном рынке облагается стандартным налогом по ставке 13%. Брокер сам подсчитает и удержит налог в конце года или при выводе денег на карту — аналогично доходу по ценным бумагам. Как считается доходность фьючерсов

Налог с дохода по фьючерсам = (Начисленная вариационная маржа − Списанная вариационная маржа − Комиссии за сделку) × 13%

Например, в понедельник вы купили фьючерс на доллар США по цене 65 000 ₽ и держали его до среды. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 0,04% от стоимости контракта или 26 ₽.

На конец понедельника фьючерс подорожал до 66 000 ₽. Вариационная маржа дня: 66 000 − 65 000 = 1000 ₽. Эту сумму зачислят на ваш счет.

Во вторник фьючерс подешевел до 64 000 ₽. Вариационная маржа на момент промежуточного клиринга: 64 000 − 66 000 = −2000 ₽. После окончания клиринга маржу спишут с вашего счета.

В среду фьючерс подорожал до 67 000 ₽. Вы продали его и тем самым зафиксировали цену закрытия позиции. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 0,04% от стоимости контракта или 26,80 ₽.

Вариационная маржа с предыдущего клиринга до момента закрытия позиции: 67 000 − 64 000 = 3000 ₽. Ее зачислят на ваш счет во время ближайшего клиринга.

В итоге налог по сделке с фьючерсом доллара США будет рассчитываться так: ((1000 − 2000 + 3000) − (26 + 26,8)) × 13% = 253 ₽.

Налог с дохода по опционам = (Полученный доход при исполнении опциона − Уплаченные премии − Комиссии за сделку) × 13%

Например, вы купили опцион за 300 ₽. Комиссия за сделку на тарифе «Трейдер» составила 5% от его цены, или 15 ₽.

При экспирации опциона на ваш счет начислили разницу между рыночной ценой базового актива и страйк-ценой опциона, например, 800 ₽.

В итоге налог по сделке с опционом составит: (800 − 300 − 15) × 13% = 63 ₽.

Нюансы налогообложения по ПФИ (производным финансовым инструментам: фьючерсам и опционам) заключаются в том, что доходы и убытки по ПФИ и по ценным бумагам не суммируются в течение календарного года. Это значит, что если вы получили убыток по ценным бумагам и прибыль по фьючерсам и опционам, при выводе денег в течение календарного года брокер спишет налог на прибыль. Но вы не заплатите налог дважды: удержания налога в течение года учитываются при его итоговом расчете в январе следующего года.

По российским законам доход по фьючерсам и опционам сальдируется с доходом по ценным бумагам только по итогам календарного года. То есть по итогу года убыток по одному типу активов может уменьшить налогооблагаемую базу другого. Вот правила сальдирования при сделках с ПФИ:

По фондовым ПФИ вы получили убыток 10 000 ₽, по товарным ПФИ — прибыль 7000 ₽, а по ценным бумагам — прибыль 8000 ₽.

Убыток по фондовым ПФИ сначала перенесется на товарные ПФИ, чтобы снизить по ним налоги. Так как убыток по фондовым ПФИ больше дохода по товарным ПФИ, платить налог по товарным ПФИ не придется вообще. При этом останется еще 3000 ₽ убытка, который можно перенести для уменьшения налога с дохода по ценным бумагам.

Налогооблагаемая база по сделкам с ценными бумагами: 8000 − 3000 = 5000 ₽. А налог составит всего: 5000 × 13% = 650 ₽.

Если бы сальдирование не проводилось, то налог пришлось бы платить с доходов и по товарным ПФИ, и по ценным бумагам: (7000 + 8000) × 13% = 1950 ₽.

По фондовым ПФИ вы получили прибыль 9000 ₽, по товарным ПФИ — убыток 3000 ₽, а по ценным бумагам — убыток 4000 ₽.

В данном случае можно снизить налогооблагаемую базу по фондовым ПФИ за счет убытков по товарным ПФИ и по ценным бумагам.

Налогооблагаемая база по сделкам с фондовыми ПФИ: 9000 − 3000 − 4000 = 2000 ₽. Налог составит всего: 2000 × 13% = 260 ₽.

Если бы сальдирование не проводилось, то налог пришлось бы платить с полной суммы дохода по фондовым ПФИ: 9000 × 13% = 1170 ₽.

Срочный рынок ФОРТС – как он работает (простыми словами)

Срочный рынок ФОРТС представляет собой площадку для осуществления трейдерских операций и инвестиций на базе Московской биржи.

Площадка начала свою работу в 2001 году, за это время была добавлена профессиональная линейка инструментов для торговли.

Так, на рынке торгуются самые различные активы, куда входят акции, валюта, товары, облигации.

Что такое FORTS

Название FORTS – это Futures & Options RTS. Иными словами, площадка заточена под торговлю по фьючерсным контрактам и биржевыми опционами в рамках российской системы торгов.

Трейдерам предложены следующие виды активов

по валютным парам и по ОФЗ;
• торговля по индексам ММВБ/РТС;
• деривативы на привлекательные и ликвидные акции серьезных отечественных корпораций, среди которых числятся Газпром и Сбербанк.

Если сравнивать срочный рынок ФОРТС с другими рынками, то есть существенные отличия

• Фондовый и спотовый рынки. На нем котируются реальные активы серьезных компаний – речь идет об облигациях, акциях, сырье и товарах.
• Торговля на ФОРТС подразумевает торговлю не активами, а деривативами. Такой вид торгов отличается определенными особенностями:
  • минимальные лоты – от 100; ;
  • возможность реализации деривативов до момента эспирации;
  • срок контрактов – на рынке от 3-х месяцев.

  Практически ФОРТС является другой системой торговли, если сравнивать его с вышеперечисленными видами рынков.

  Также следует отдельно упомянуть рынок Форекс, так как многие трейдеры почему-то путают эти 2 рынка – собственно, Форекс является внебиржевым рынком. Брокеры Форекс не дают никаких гарантий, он вообще котируется вне законодательства РФ.

  Со своей стороны ФОРТС является полноценным биржевым рынком на базе Мосбиржи, торговля осуществляется с учетом российского законодательства.

  Все торговые операции могут быть застрахованы, оспорены или признаны недействительными, если в последнем случае они нарушают нормы законопроектов РФ.

  Работа рынка ФОРТС

  График работы срочного рынка представлен на официальном сайте Московской биржи.

  Расписание торгов (московское время)

  7:00 – 10:00	Утренняя торговая сессия
  10:00 – 14:00	Основная торговая сессия (дневной Расчетный период)
  14:00 – 14:05	Дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг)
  14:05 – 18:45	Основная торговая сессия (вечерний Расчетный период)
  18:45 – 19:00*	Вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг)
  19:00 – 23:50	Вечерняя дополнительная торговая сессия

  * В случаях, когда в вечернюю клиринговую сессию исполняются опционы, время клиринговой сессии увеличивается на пять минут.

  Он предполагает, что торговля может осуществляться ежедневно, с небольшими перерывами.

  Расписание срочного рынка ФОРТС предполагает, что торговать можно, начиная с 7 утра и до 23 часов вечера.

  Инструменты срочного рынка ФОРТС

  Основными инструментами рынка являются

  • фьючерсы;
  • опционы;
  • форварды.

  Собственно, на ФОРТСе представлены только первые два вида инструментов, соответственно, ниже речь пойдет только о них.

  Фьючерсы ФОРТС

  Это разновидность контракта, согласно которому покупатель должен выбрать актив по стоимости, которая фиксировалась на этот день. В среднем срок действия составляет 3 месяца.

  При желании фьючерс можно реализовать раньше срока. Так, пока не закончена сделка, держателем актива не считается ни одна из сторон. Гарантом в данной ситуации выступает Мосбиржа.

  Бывают фьючерсы

  • на валюты;
  • на индексы;
  • на акции или облигации;
  • на товары или драгоценные металлы.

  Опционы на ФОРТС

  Собственно, опционы отличаются тем, что покупатель может не брать на себя обязательства по исполнению сделок в конце срока.

  У покупателя есть право на стоимость. Если покупатель откажется, то продавцу достается залог, который ранее был внесен.

  Опционы могут быть

  • на индексы;
  • на валюты;
  • на акции и облигации;
  • на фьючерсы;
  • на товары и драгоценные металлы.

  Брокеры для работы на рынке ФОРТС

  На Московской бирже предусмотрено, что торговля может осуществляться только через брокеров.

  Соответственно, необходимо выбрать себе брокера, и только потом открывать счет для проведения торговых операций.

  Здесь представлены брокеры, которые, по нашему мнению, хорошо подходят для осуществления торговых операций.

  Это лицензированные агентства, деятельность которых регламентируется законодательством, как и вся торговля на ФОРТС.

  Участники рынка FORTS

  Собственно, на рынке есть множество различных видов участников, давайте с ними ознакомимся

  • Трейдеры. Это лица, которые и двигают всю торговлю. Они постоянно заключают какие-то контракты, что-то продают и покупают. В основе их деятельности лежит откровенная спекуляция активами. Нередко по их вине создается искусственный спрос на те или иные активы, ликвидность или неликвид определенных товаров.
  • Арбитражеры. Они осуществляют очень быструю торговлю, которая основана на разнице курсов стоимости. Нередко они ведут торговлю сразу на нескольких площадках, руководствуясь различиями в стоимости на каждой. Они часто перепродают активы, основываясь на этой разнице цен.
  • Хеджеры. Они в основном применяют свои знания для страхования определенных сделок, их заработок заключается в осуществлении торговли на спотовых рынках.
  • Маркет-мейкеры. Это лица, которые отвечают за наличие заявок в стакане ордеров.

  Также, на рынке есть три вида торговли

  1. Фондовый. Это постановка опционов и фьючерсных контрактов по акциям крупнейших корпораций страны, нередко упор делается на промышленную группу предприятий. При торговле используются индексы ММВБ, РТС.
  2. Денежный. Предполагает торговлю с валютой. Заметим, что денежный рынок вызывает открытый интерес на срочном рынке ФОРТС для многих трейдеров. Лучше всего котируются пары с российским рублем к иностранной валюте.
  3. Товарный. Так, на срочном рынке ФОРТС образуются фьючерсы и опционы на товары – речь идет о промышленных металлах, драгоценных металлах, дизеле, нефти. Заметим, что такие деривативы всегда на пике популярности, они легко продаются и отличаются волатильностью – то есть в любой момент такой актив может взлететь до небес в стоимости.

  Условия работы на рынке ФОРТС

  Минимальный порог депозита составляет 30000 рублей. Заметим, что это требование предъявляет сама Московская биржа, то есть биржевые брокеры тут ни при чем.

  Но заметим, что этой суммы вполне хватит для начала, чтобы начать торговлю фьючерсными контрактами и опционами.

  Собственно, необходимо сначала изучить всю нужную информацию по данному типу торговли, поскольку она существенно отличается от вида торговли на фондовом, к примеру, рынке.

  Заключение

  В заключение отметим, что срочный рынок ФОРТС прекрасно подходит для любителей торговать деривативами, а не конкретными акциями компаний.

  Также это площадка, которая подойдет начинающим трейдерам, поскольку она защищена с точки зрения законодательных норм, и не является предметом скама.

  Торговля может осуществляться ежедневно, на Мосбирже зафиксирован самый длинный европейский рабочий день.

  Тем не менее, мы рекомендуем сначала понаблюдать за торговыми операциями, сделать определенные выводы, возможно – использовать демо-версию для приобретения опыта.

  

  Николай — опытный специалист в финансовых рынках и сооснователь IamForexTrader. С 2014 года он успешно торгует на Форексе и с 2017 года активно участвует в криптовалютном рынке.

  Он разрабатывает инвестиционные стратегии, адаптируемые под любой уровень опыта, и с 2018 года активно инвестирует в акции, облигации и ETF.

  Срочный рынок — что это? Инструменты срочного рынка. Отличие от фондового

  

  Работа на финансовых рынках не ограничивается вложениями в акции и облигации . И инвесторы, и спекулянты используют срочный рынок для получения дополнительной прибыли или хеджирования своих позиций. Срочный рынок – это отдельная секция на бирже, на которой ведутся торги деривативами, т.е. производными финансовыми инструментами. Правильное использование инструментов этого рынка позволяет заработать больше средств.

  1. Что такое срочный рынок
  2. Инструменты срочного рынка
  3. Отличия срочного рынка от фондового
  4. Риски торговли на срочном рынке
  5. Как торговать на срочном рынке

  Что такое срочный рынок

  Чаще всего срочным рынком называют отдельную секцию на фондовой бирже, на которой обращаются производные инструменты, или срочные контракты (отсюда название секции – «срочная», от слова «срок»).

  На Московской бирже эта секция носит название FORTS – аббревиатура от Futures and Options RTS, что переводится так: фьючерсы и опционы РТС (Российской Торговой Системы). В рамках срочного финансового рынка на Мосбирже можно торговать только фьючерсами и опционами. Остальные инструменты (например, свопы и форварды) обращаются на внебиржевой секции Мосбиржи.

  Таким образом, срочный рынок может быть биржевым и внебиржевым . На биржевом рынке гораздо большая ликвидность и многообразие доступных инструментов. Кроме того, обращающиеся контракты стандартизированы, за их исполнением наблюдает сама биржа.

  На внебиржевом рынке ликвидность гораздо ниже, контракты не стандартизированы, а стороны сами несут ответственность за исполнение (или неисполнение) этих самых контрактов.

  За рубежом срочный рынок чаще всего функционирует в рамках отдельных независимых торговых площадок, а не секций фондового рынка. Например, в США большинство фьючерсов обращается на CME Group (Чикагской товарно-сырьевой бирже), а опционов – на CBOE (Чикагской бирже опционов). Мировой лидер по обороту деривативов – ICE (Intercontinental Exchange, Американская межконтинентальная биржа, в которую входят подразделения в США, Канаде и Великобритании).

  В Европе большинство деривативов обращаются на Eurex , входящей в группу ICE . В Азии крупнейшими биржами по обороту деривативов являются Hong Kong Stock Exchange (Гонкогская биржа) и Сhina financial futures exchange (Китайская биржа фьючерсов).

  

  Инструменты срочного рынка

  Ключевым инструментом срочного рынка является «производный контракт» – договор за выполнение операции с неким базовым активом. В роли базового актива чаще выступают ценные бумаги (акции), валюта, товар (например, нефть), индексы, процентные ставки.

  Все деривативы (подробнее об этих инструментах читайте здесь https://internetboss.ru/derivativ/ ) делятся на две большие категории:

  1. Поставочные – в соответствии с условиями, продавец такого контракта должен поставить физический актив. Обычно поставочные контракты приобретают те, кто реально хотят получить актив. Так, владелец завода может купить опцион на поставку стали, а частный инвестор – фьючерс на акции Газпрома.
  2. Беспоставочные – таких деривативов больше 90% от общего числа. Поставки актива не происходит, стороны просто обмениваются деньгами в зависимости от исхода заключённой сделки. Беспоставочные контракты предпочитают спекулянты, которым не нужна условная бочка нефти во дворе, но они хотят заработать на изменении цены на эту самую бочку.

  

  К числу деривативов, обращающихся на биржах, относятся:

  • Форварды (подробнее об инструменте тут https://internetboss.ru/forwardniy-kontrakt/ ) – соглашения о поставке некого объёма базового актива в установленный сроки по заранее согласованной цене. Например, сторона А договорилась, что поставит стороне Б 1000 баррелей нефти по цене 50 долларов за 1 баррель 15 мая 2023 года. Параметры форвардных контрактов стороны устанавливают сами.
  • Фьючерсы (подробнее что такое фьючерс читайте здесь https://internetboss.ru/fuchers-chto-eto-prostimi-slovami/ ) – в целом напоминают форварды и представляют собой контракт, по которому сторона А поставляет стороне Б некий объём базового актива. Но в отличие от форвардов, фьючерсы – это стандартизированный контракт, обращающийся на организованных торгах. Его может купить и продать любой желающий в любой момент времени до срока его исполнения (срока экспирации). При покупке фьючерса необходимо уплатить залог – маржу, размер которой составляет 5-20% от суммы контракта .
  • Опционы (подробно про опционы https://internetboss.ru/opciony-chto-eto-takoe/ ) – срочные контракты, аналогичные фьючерсам. Но если фьючерс обязателен к исполнению (как и форвард), то владелец опциона может его не исполнять, если его не устраивают условия сделки. Например, владелец завода купил опцион на поставку стали по 500 долларов за тонну, но к моменту исполнения опциона цена стали опустилась до 400 долларов. Владельцу завода проще «забыть» об опционе и купить сталь по рыночному курсу. А вот если бы цена стали выросла до 600 долларов, то владелец контракта бы его исполнил.
  • Свопы – это двухсторонняя сделка по продаже актива и последующем его приобретении, но уже по другой цене. Например, инвестор может предложить другой стороне купить у него 1000 долларов за 62 рубля и продать ему их обратно через месяц, предполагая, что доллар подешевеет до 60 рублей. Эта разница и станет прибылью инвестора. Разновидностью свопов являются межбанковские сделки РЕПО .

  Что интересно, большинство своповых сделок, несмотря на то, что являются срочными, производятся на денежном рынке, а не на срочном. Причина – в большинстве случаев базовым активом свопов являются валюты.

  

  Отличия срочного рынка от фондового

  Между срочным и фондовым рынком прослеживается очень много различий. Выделим наиболее важные и принципиальные:

  • Срочность – контракты на срочном рынке заключатся на ограниченное время, после чего они должны исполнится или обнулиться. Контракты на фондовом рынке можно держать сколь угодно долго.
  • Более низкий порог входа – для торговли большим объёмом актива нужно заплатить 5-20% от общего объёма сделки. Например, в контракте Si (пара доллар-рубль) базовым активом является 1000 единиц валюты (т.е. 1000 долларов), и общая стоимость контракта на момент написания статьи составляла 57 340 рубль. Однако гарантийное обеспечение (т.е. размер маржи), которую должен уплатить инвестор, всего 8771 рубль. При торговле на фондовом рынке пришлось бы уплатить стоимость полного лота.
  • Встроенное кредитное плечо – вытекает прямо из предыдущей особенности. При изменении цены доллара, скажем, до 60 рублей, полная цена фьючерса составит 60 000 рублей (прибыль 2660 рублей). Инвестор может продать фьючерс, купленный за 8771 и забрать себе эту самую прибыль (2660 рублей). За счёт встроенного кредитного плеча инвестор может многократно увеличить свой доход по сравнению с классическим инвестированием в акции или валюту.
  • Ценообразование – если стоимость активов на фондовом рынке определяется в ходе торгов, то цена на контракты на срочном рынке зависит и от стоимости базового актива, и от результатов торгов этими самыми контрактами.

  В общем случае, если базовый актив дорожает, то стоимость деривативов на него тоже растёт. И наоборот, при удешевлении базового актива цена дериватива падает. Но помимо этого, на цену контрактов влияют ожидания инвесторов.

  Так, если участники торгов ожидают, что цена на актив в будущем упадёт (например, акции падают после выплаты дивидендов), то фьючерсы и опционы, исполняемые после даты ожидаемого события, тоже упадут.

  И, напротив, если инвесторы в будущем ждут удорожания актива, то фьючерсы и опционы на него будут расти опережающими темпами. Это хорошо видно на примере энергетического кризиса 2022 года: фьючерсы на энергоносители (нефть, газ, уголь), цветные и чёрные металлы, а также удобрения росли гораздо быстрее, чем дорожали сами эти товары.

  Поэтому срочный рынок можно использовать как индикатор будущих настроений инвесторов. Если участники срочного рынка в массе своей ожидают удорожания актива в будущем, то фьючерсы и опционы колл будут пользоваться большим спросом и вырастут. Ведь эти инструменты позволят в будущем купить базовый актив по нынешней цене, т.е. дешевле, чем в будущем.

  Опционы пут, напротив, служат индикатором для определения неуверенности инвесторов в будущем рынка. Так, если инвестор ждёт в будущем медвежьего рынка, то он покупает опционы пут, чтобы потом продать базовый актив по нынешней цене, т.е. дороже, чем в будущем.

  Таким образом, большой объём покупок колл-опционов и фьючерсов свидетельствует, что инвесторы ждут от актива роста в будущем. Продажи же фьючерсов и покупки пут-опционов говорят, что инвесторы ждут в будущем падения актива.

  Вам будет интересно почитать

  • Инвестиции в нефть. ТОП-4 варианта вложений + руководство для инвестора
  • Кредитный дефолтный своп (CDS) — что это простыми словами? Примеры использования
  • Варрант – что это простыми словами? Обзор ценной бумаги
  • Свопцион — что это простыми словами? Виды и типы свопционов

  Риски торговли на срочном рынке

  Кажущаяся простота торговли на срочном рынке, небольшая сумма для старта и вшитое кредитное плечо порождают у начинающих спекулянтов иллюзию лёгкого заработка. На самом деле у торговли на срочном рынке есть немало рисков:

  • повышенная волатильность, гораздо выше, чем на фондовом рынке;
  • меньшая ликвидность – если цена пойдёт не в вашу сторону, то покупателей срочного контракта просто не будет;
  • в случае маржин-колла позиции могут быть ликвидированы брокером принудительно.

  

  Самый главный риск на срочном рынке: резкий рост возможных убытков, приводящий к необходимости внесения дополнительных средств, а при отсутствии внесения – к маржин-коллу .

  Вернёмся к примеру с Si (пара доллар-рубль). Размер гарантийного обеспечения – 8771 рубль, т.е. 8,771 пункт. Если цена рубля по отношению к доллару резко упадёт более чем на 8,77 рублей, например, на 10 рублей, то инвестору для обеспечения своей позиции нужно будет внести дополнительно 1229 рублей. Иначе его сделку закроют по маржин-коллу.

  Такие ситуации бывали в периоды высокой волатильности рубля, например, при объявлении СВО в 2022 году или при локдаунах в 2020 году.

  Кроме того, если инвестор выступает продавцом опциона или фьючерса, то при его исполнении по неблагоприятной цене придётся терпеть убытки.

  Торговля на срочном рынке похожа, по большому счёту, на пари, в котором всегда есть победитель и всегда есть проигравший.

  

  Как торговать на срочном рынке

  Опционы и фьючерсы, да и прочие инструменты срочного рынка – это инструменты спекулянта . Долгосрочному инвестору стоит прибегать к ним исключительно редко, разве что для защиты капитала в периоды высокой волатильности. Консервативным инвесторам, не готовым к повышенным рискам, вообще стоит от них отказаться.

  Таким образом, основных стилей торговли на срочном рынке два:

  1. Хеджирование рисков. Если инвестор ожидает падения фондового или товарно-сырьевого рынка , он может купить фьючерсы либо опционы пут или продать опционы колл, чтобы его доход от реализации контрактов перекрывал убытки по основным позициям. Например, инвестор держит акции Сбербанка, но опасается их падения из-за санкций. Он хеджирует позицию и при падении акций получает доход, равным падению.
  2. Спекуляции с целью агрессивного заработка. В таком случае у инвестора нет основной позиции, весь его капитал заключён в опционах и фьючерсах, которыми он торгует по какой-либо системе.

  Торговлю на срочном рынке можно осуществлять у российских или зарубежных брокеров. Больше возможностей конечно дают именно иностранные брокеры. Одним из таких является, например, Just2Trade, который работает с россиянами и беларусами независимо от санкций.

  Срочный рынок: что это такое, его отличия от фондового

  

  В отличие от фондового или товарного рынков, на срочном осуществляется торговля производными финансовыми инструментами – деривативами. Наиболее распространенными из них являются фьючерсы и опционы. Кратко опишем суть этих инструментов и принципы торговли данными деривативами.

  Фьючерсные контракты

  При заключении фьючерсного контракта заранее оговаривается цена, срок поставки и объем базового актива. Благодаря этому поставщик продукции обеспечивает себе продажу определенной партии товара по установленной цене. Соответственно, покупатель гарантирует себе приобретение необходимого актива по той же стоимости.

  В отличие от форвардных контрактов, фьючерсы полностью стандартизированы. Покупатель может продать приобретенный им ранее фьючерс другим любому участникам рынка. Поскольку реальная цена законтрактованного актива постоянно меняется, такие контракты хорошо подходят для спекуляций и хеджирования рисков.

  Фьючерсы делятся на поставочные и расчетные. В первом случае продавец обязан поставить оговоренный объем актива в установленный срок. Условиями расчетных контрактов поставка вообще не предусмотрена. Такие фьючерсы используются для высокодоходной маржинальной торговли, спекуляций, хеджирования, построения эффективной торговой стратегии.

  Опционы

  Опционы похожи на фьючерсы, но имеют определенные отличия. Покупатель опциона получает право на приобретение (или продажу) определенного актива. При заключении контракта оговаривается срок, цена актива (или формула ее определения), а также другие важные условия.

  У покупателя опциона отсутствует обязанность приобретать актив. При этом продавец обязан выполнить условия сделки, если покупатель выразит такое желание. Указанная особенность опционов является их основным отличием от фьючерсов.

  Существует большое разнообразие опционов. В их основе могут лежать совершенно разные по своей природе активы. Такие контракты используются и для проведения арбитражных сделок.

  Отличия срочного рынка от фондового

  Выделим наиболее важные особенности срочного рынка.

  На фондовом рынке приобретается конкретный актив, на срочном – обязанность или право на его покупку в будущем.

  На фондовых рынках редко применяются кредитные плечи, при этом стоимость их использования весьма высока. На срочном рынке торговля с плечом – распространенная практика. При этом плечо предоставляется либо бесплатно, либо за очень низкие комиссионные.

  Торговля на срочном рынке более рискованна, но и позволяет получить существенно более высокий уровень дохода.

  Срочный рынок зачастую отличается более низкими порогами входа.

  Еще одно преимущество срочных рынков – широкие возможности хеджирования и построения эффективных торговых стратегий.

  Заключение

  Торговля на срочном рынке требует постоянного внимания, большого опыта и высокой квалификации. С помощью деривативов можно значительно повысить доходность. Однако без необходимого опыта операции на срочном рынке могут принести серьезные убытки.

  119021, г. Москва, вн.тер.г. муниципальный округ Хамовники, Зубовский б-р, д. 22/39, этаж 5, помещ. II, ком. 9

  Оставить сообщение

  Подпишитесь на нашу рассылку

  Закрытый паевой инвестиционный рентный фонд «Возрождение Подмосковья». Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом №2700 от 06.12.2013.

  КСП Капитал УА ООО (далее – управляющая компания), лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00565, предоставлена ФСФР России 05.06.2008г., без ограничения срока действия.

  Ознакомиться с Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами и с иными документами, предусмотренными законодательством Российской Федерации и нормативными актами в сфере финансовых рынков, а также получить подробную информацию о фонде можно в офисе управляющей компании по адресу: 119021, г. Москва, вн.тер.г. муниципальный округ Хамовники, Зубовский б-р, д. 22/39, этаж 5, помещ. II, ком. 9, по телефону: +7 495 649 88 37, а также в сети Интернет по адресу: http://www.kspcapital-am.ru.

  Обращаем внимание, что оказываемые управляющей компанией финансовые услуги не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, и денежные средства, передаваемые по договору доверительного управления, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года N 177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

  Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем, государство не гарантирует доходности инвестиций в инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционные паи фонда, необходимо внимательно ознакомиться с Правилами доверительного управления фондом.

  Похожие публикации:

  1. Agi что это в играх
  2. Сколько стоит обслуживание расчетного счета
  3. Сколько терафлопс у rtx 3080 ti
  4. Что такое pi network отзывы