Как заранее оценить уровень финансового риска

Как выбрать и рассчитать риск на сделку

Как контролировать риски: что делать (советы, подсчеты, примеры)

Не только новички-демщики, но и трейдеры, которые уже торгуют на реальном счете, желают знать, как избегать больших финансовых потерь и как победить в конкурсах на рынке Форекс.

• Так что же делать, чтобы не слиться на рынке?
• Отвечаем: научиться правильно рассчитывать риски.

Каждый трейдер может самостоятельно определять допустимый уровень риска. И мы покажем, как научиться контролировать риски. И выбрать свой приемлемый риск.

Какие бывают риски

Существует три подхода к определению рисков.

1. Консервативный — 1‒2 % риска. Подход, при котором риски будут минимальными, но и доход не будет быстро расти. 2 % риска считается хорошим показателем для тех, кто только начинает осваивать систему риск-менеджмента.

2. Умеренный — 3‒5 % риска. Это оптимальный подход: риски небольшие, а вероятность прибыли выше, чем в консервативном методе.

3. Агрессивный — 5–20 % риска. Подход для трейдеров, которые стремятся получить максимальную прибыль в минимальные сроки. Если вы новичок, то используйте этот подход крайне аккуратно.

На что обращать внимание при торговле

• Вы обещали мне секреты победы в конкурсах на Форекс, а рассказываете о рисках! Давайте инсайды!».
• Инсайдов не будет. Будет простая истина: правильное соотношение риска к прибыли — залог победы в конкурсах на Форекс.

Существуют трейдеры, которые вовсе не используют стоп-лосс. Не спешите им подражать, такой подход к торговле может обеспечить быстрый слив депозита и серьезные убытки.

• Про стоп согласен. Но правильное соотношение, лоты, риски… Это как и сколько?
• Сейчас будем разбираться.

Расчет риска начинается с умения правильно выставить стоп-лосс. Он должен находиться на уровне, пройдя который, становится понятно, что прогноз в сделке был неверным. Поэтому и ставиться стоп должен, исходя из требований рынка, а не из желаемого уровня риска.

Вот несколько правил, которыми нужно руководствоваться:

• Cтоп-лосс необходимо выносить за локальные максимумы или минимумы.
• Он должен исключать рыночный шум. После входа в сделку даже при правильном прогнозе цена продолжает колебаться и может уходить в минус, а также может формировать ложные пробои, после чего все же идет в сторону открытой сделки. Важно выставить стоп-лосс так, чтобы эти ценовые движения его не задели.
• Трейдеру важно научиться находить такие точки входа в рынок, чтобы соотношение потенциального риска и ожидаемой прибыли были минимум 1:2.

После того, как известен размер стоп-лосса в пунктах, важно рассчитать объем входа в сделку таким образом, чтобы риск по ней в деньгах был не больше 1% от депозита. Если будет меньше ‑ еще лучше. Процент риска в одной сделке вычисляется, исходя из математического ожидания вашей торговой системы.

Любая, даже прибыльная система, дает как сделки в плюс, так и сделки в минус. Однако за счет соотношения риска и прибыли в одной сделке, а также количества прибыльных и убыточных позиций в целом она дает позитивный результат.

Если хотите самостоятельно рассчитать максимально допустимый процент прибыли на одну сделку, посчитайте, какое наибольшее количество убыточных позиций подряд может генерировать ваша торговая система, и убедитесь, что такое суммарное количество стопов не будет составлять больше половины, а лучше трети вашего депозита.

Разделите треть депозита на количество убыточных сделок подряд и получите максимально допустимый процент прибыли на сделку.

Итак, мы имеем размер стоп-лосса в пунктах и максимально допустимый риск в сделке в процентах к депозиту. Отталкиваясь от этих параметров, будем вычислять объем входа в сделку.

И здесь важно учитывать размер кредитного плеча брокера, с которым вы торгуете. Помните, что условия маржинальной торговли позволяют вам при небольшом депозите увеличивать лот, но пропорционально они и умножают риски.

Начнем с расчета того, сколько денег в валюте депозита мы вкладываем, открывая сделку. Если вы торгуете на Форексе, по ряду валютных пар размер лота составляет 100 000 единиц базовой валюты, по некоторым 150 000 единиц базовой валюты.

То есть, в паре EUR/USD 1 лот составляет €100 000. Таким образом мы получаем, что 0,1 лот = 10 000 единиц базовой валюты, 0,01 лот = 1000 единиц базовой валюты.

Чтобы понять, сколько денег вы вкладываете, покупая, например, 0,01 лот по паре EUR/USD, необходимо перевести €1 000 в доллары по курсу, который сейчас на валютном рынке.

Если котировка EUR/USD сейчас 1,23, то на покупку 0,01 лота нам понадобится 1,23×1 000 = $1 230.

Эта сумма важна, так как именно от нее будем отталкиваться при расчете мани-менеджмента, а не от размера маржи (залоговой суммы), которую вы видите в терминале торговой платформы MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Маржа, или залоговая сумма, это сумма, которую резервирует (берет в залог) брокер на счете при открытии сделки с учетом кредитного плеча.

Рассчитывается она так: маржа = сумма вложений/кредитное плечо. Если вы торгуете с кредитным плечом 1:100, то в маржу пойдет при торговле 0,01 лотом по паре EUR/USD 1230/100 = $12,3.

В идеале сумму, которую мы вкладываем в сделку, важно учитывать, отнимая от размера депозита перед расчетом риска. Это уместно при небольшом размере счета и при очень консервативной торговле.

Следующее, что важно знать ‑ это размер пункта. Как правило, по парам EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF он составляет $10 при целом лоте, по USD/JPY он плавающий и составляет, как правило, меньше $10. По парам AUD/USD, NZD/USD и USD/CAD ‑ $15 при целом лоте. По кросс-курсам размер пункта плавающий.

Чтобы всегда знать его в момент входа в сделку, можно установить в MetaTrader 4 скрипт tick value, который будет показывать величину тика автоматически.

Имея все перечисленные выше величины, рассчитываем объем входа в сделку. Проведем его на примере пары EUR/USD. Предположим, что стоп-лосс составляет 50 пунктов, а размер депозита ‑ $2 000.

Для себя мы установили, что хотим риск в сделке, который не превышает 1%, но все же можем допустить максимальный на уровне 3%. В валюте депозита это будет составлять $20-60. Размер пункта ‑ $10 при целом лоте, кредитное плечо ‑ 1:100.

Риск в сделке при входе 1 лотом составит 50 пунктов×$10 = $500. Далее вычисляем размер лота с помощью пропорции:

• 1 лот = $500;
• X = $20, откуда х = 0,04 лота.

Таким образом, войти в эту сделку мы может объемом 0,04 лота.

По такому же принципу рассчитываем риск и для других инструментов:

• Определяем размер стоп-лосса в сделке, исходя из рыночных требований.
• Вычисляем процент риска в одной сделке, исходя из математического ожидания торговой системы. Если вы торгуете консервативно, а также позволяет размер депозита, можно принять эту величину на уровне 1%.
• Вычисляем размер риска в сделке в валюте депозита.
• Определяем размер пункта по инструменту для целого лота.
• <Рассчитываем размер стоп-лосса в валюте депозита для 1 лота.
• С помощью пропорции вычисляем объем входа в сделку, приняв его за X: 1 лот = размер стоп-лосса для 1 лота. Х = размер риска в сделке в валюте депозита.

Для автоматизации этого процесса можно воспользоваться калькулятором трейдера. Его можно найти на сайтах брокеров или написать под себя в Excel под те валютные пары, которые вы торгуете.

Как рассчитать риски в таблице Excel смотрите на видео ниже

Что делать, если после подсчета лота его размер оказался меньше технически возможного для вашего счета? Если разница незначительная, а соотношение прибыли и риска в сделке привлекательное и точка входа с высокой вероятностью отработки, можно увеличить лот до технически возможного.

Если же требуемый лот существенно отличается от минимального на вашем счете, не следует изменять размер стоп-лосса, так как вас может выбить, после чего цена пойдет в вашу сторону. Вы получите убыток, и будет обидно, что так глупо. В этом случае лучше такую точку входа пропустить и подождать более подходящую.

7 эффективных способов оценить риски по уровню финансовых потерь

Противоположностью главной цели бизнеса (получения прибыли) являются финансовые потери. Они могут представлять собой прямые денежные потери или вероятный ущерб от неблагополучного ведения дел, когда компания лишается части дохода.

В зависимости от источника, риски по уровню финансовых потерь подразделяются на виды:

• аналитики, опыта и знаний в онлайн-бизнесе;
• тактики и стратегии;
• поставленных финансовых целей;
• системы защиты капитала;
• современных технологий.

Как говорил известный американский бизнесмен Джек Уэлч: «Что невозможно измерить, тем невозможно управлять». Поэтому эффективный подход к оценке финансовых потерь основывается на следующих принципах:

1. Осознание принятия рисков. Необходимо исходить из положения, что финансовые риски — это объективное явление, свойственное большинству хозяйственных операций. А любая коммерческая деятельность имеет вероятность возникновения потерь, ущерба и/или неблагоприятного исхода деятельности.

2. Оценка возможных потерь с учетом различных сценариев развития ситуации. При этом, риск финансовых потерь определяется как абсолютный размер потерь от возможного неблагоприятного события.

3. Управление рисками. Целесообразно включать в портфель рисков только те риски, которые поддаются нейтрализации в ходе управления. Остальные риски нужно отдать страховщику.

4. Независимость управления отдельными рисками. Принцип основан на утверждении, что потери по разным видам рисков являются независимыми друг от друга. Соответственно, они подлежат нейтрализации в индивидуальном порядке.

5. Соотношение уровня принимаемых рисков с финансовыми возможностями предприятия. Определяется экономическая целесообразность ликвидации рисков: возможные потери должны соответствовать определенной доле рискового капитала и не должны превышать расходы на их нейтрализацию.

6. Возможность передачи рисков. Речь идет о частичной или полной передаче портфеля рисков партнерам по финансовым операциям или страховщику.

7. Комбинированный подход, который дает возможности анализа и оценки ущерба финансово-хозяйственной деятельности компании, выраженный в денежном эквиваленте.

Как управлять инвестиционными рисками

Инвестиционные риски — это вероятность остаться без прибыли от вложений или даже потерять их. Чтобы не уйти в минус и заработать, надо просчитать стратегию еще на старте.
Пример: если вы имеете постоянный источник дохода и инвестируете, чтобы накопить на пенсию через 20 лет, можете позволить себе рискованные акции. За 20 лет большинство из них вырастет, даже если в процессе цена будет неоднократно проседать.

А если вы уже на пенсии и живете на проценты от инвестиций, лучше выбирать низкорисковые инструменты, например, облигации и банковские вклады.
Инвестиционные риски бывают рыночными и нерыночными.

Рыночные риски:

• Снижение цены актива.

• Банкротство компании.

• Невыплата дивидендов.

Рассмотрим подробнее каждый вид риска.

Риск снижения цены актива

Причин для снижения цены много. Акции компании могут подешеветь из-за падения цен на ее продукцию. Квартира дешевеет из-за износа, превышения предложения над спросом. Золотые монеты — из-за общего снижения цен на золото или неправильного хранения.

В целом снизить такой риск можно, если правильно выбрать сам актив. А также если перед покупкой найти выгодную цену актива.

Риск банкротства компании

Обанкротиться могут эмитент акций, застройщик жилья, фонд, банк и даже целое государство. В некоторых случаях можно использовать страховку.

Чтобы снизить риск банкротства, нужно тщательно изучить компанию. Финансовая отчетность может рассказать, растут ли выручка и прибыль, есть ли долги. Посмотреть такую отчетность можно на сайте компании.

Риск невыплаты дивидендов

Дивиденды — это часть чистой прибыли компании, которую распределяют между держателями акций. Компания, акции которой вы купили ради дивидендов, может уменьшить или совсем отменить их выплату из-за финансовых проблем. Чаще всего это бывает, когда падает доход или растут долги.
Пример: Из-за пандемии компания Boeing отменила дивиденды еще в марте 2020 года. До этого компания увеличивала выплаты 9 лет подряд. В марте того же года, компания Ford приостановила выплату дивидендов на неопределенный срок, потому что закрылись заводы и появились проблемы в автомобильной промышленности.
Иногда дивиденды снижают даже на позитивном фоне. Например, когда компании нужны средства, чтобы расширить производство.

Нерыночные риски

Это риски, которые зависят в первую очередь от состояния экономики и политики государства.

К экономическим факторам относится уровень инфляции. Чем она выше, тем быстрее обесцениваются сбережения, и тем более высокая доходность нужна, чтобы сохранить и приумножить капитал. Еще один фактор — размер ключевой ставки: чем она меньше, тем менее прибыльны вклады.

К политическим факторам можно причислить государственный строй, геополитику, отношение властей к инвесторам и правовым нормам.
Пример: В статье про инвестиции в Китай мы говорили, что вкладываться в китайские акции рискованно из-за политики властей, где курс партии приоритетнее инвесторских интересов. Например, в этом году инвесторы потеряли большие деньги, потому что под политическим давлением оказался образовательный бизнес.
Экономические и политические риски взаимосвязаны, и самый простой способ ограничить эти риски — вкладывать средства в разные инструменты и диверсифицировать капитал по странам, валютам, отраслям.

Как определить величину риска

Инструменты для инвестирования имеют разные степени риска. Самый низкий риск — у облигаций и банковских вкладов. По ним вы гарантированно получаете назад вложенные средства, кроме случаев дефолта эмитента. Также здесь заранее известен процент доходности.

Банковские вклады застрахованы, хотя сумма страхования ограничена до 1,4 миллиона рублей на один банк. Если сумма большая, можно разделить ее по вкладам в разных банках. Главное, проверить, чтобы каждый банк был участником системы страхования вкладов.

Фонды акций, паи, сдаваемая в аренду недвижимость имеют средний уровень риска.

А вот отдельные акции и криптовалюта — высокорисковые инструменты. Потому что их цены постоянно меняются.

Нюансы есть везде. Например, облигации относятся к низкорисковым активам, но есть такое понятие — высокодоходные облигации (ВДО). Доходность ВДО определена заранее, но здесь высок риск банкротства компании. То есть это облигации не самых надежных компаний. Чтобы заинтересовать инвестора, компания-эмитент дает по ним повышенную доходность, например, 12-13% против обычных 4-8%.

Повышенный риск всегда сопровождается повышенной потенциальной доходностью. Это называется премией за риск. Хотите стабильности — покупаете низкорисковые инструменты и получаете небольшую доходность. Хотите зарабатывать больше и готовы рискнуть — вкладываетесь в высокорисковые инструменты, но готовьтесь не получить доход из-за повышенных рисков.

Кроме общего понимания, какие инструменты более рискованны, можно еще смотреть на маркировки риска инвестиционных продуктов, принятые на бирже. У каждой биржи они свои.
Пример: на Московской бирже есть маркировки для ETF-фондов: от 1 (самые надежные) до 7.7 (самые рисковые), согласно европейскому законодательству. Фонд денежного рынка FXMM с маркировкой 1 считается самым надежным.

Американская биржа Nasdaq присваивает своим инструментам маркировки риска от 1 до 1000. И при этом не разглашает формулу, по которой считает риск. Чем выше цифра, тем выше риск. Например, у акций компании Google довольно низкий риск — 77.
Еще один важный критерий — инвестиционный/кредитный рейтинг. Он может касаться как конкретного инструмента, так и компании или целой страны. Эти рейтинги составляют рейтинговые агентства, чтобы показать надежность объекта. В рейтингах учитывают разные факторы и риски: как по математическим моделям, так и по мнению аналитиков.

Агентства делят эмитентов по надежности на две категории: инвестиционную и спекулятивную. Внутри этих категорий рейтинги обозначают буквами, где значения от ААА до ВВВ — самые рекомендованные для инвесторов.

Самыми надежными считаются компании с рейтингом от BBB и выше

Как уменьшить риски

Как вы уже поняли, чтобы минимизировать риски, важно со всех сторон изучить инвестиционный инструмент, в который хотите вложиться. Есть конкретные инструменты управления рисками для всего портфеля: диверсификация, выставление стоп-лоссов, добавление в портфель защитных инструментов, ребалансировка и финансовая грамотность инвестора в целом.

Диверсификация

Диверсификация — это вложение средств в разные инструменты, направления, валюты. Риски снижаются за счет того, что вы «не кладете все яйца в одну корзину».

Например, в вашем портфеле могут быть одновременно акции разных стран, облигации, недвижимость, золото, две или три валюты.

Защитные инструменты

Это максимально стабильные активы, цены на которые во время кризисов не падают слишком сильно или даже вырастают. К таким инструментам традиционно относят золото и облигации.

Например, облигации при падении рынка акций не сильно падают в цене. Их можно продать, чтобы докупить сильно подешевевшие акции.

Золото может упасть в цене вместе со всем рынком, но ненадолго и обычно не так сильно, как акции.

В какой-то степени к защитным инструментам можно отнести и деньги. Правда, в случае гиперинфляции они будут быстро обесцениваться.

Стоп-лоссы

Это заявки на продажу ценных бумаг на бирже в случае падения котировок до указанной цены. Такая заявка защищает от сильного падения, но не всегда срабатывает. Инструмент, скорее, не для новичка, а для опытного инвестора.

Ребалансирофка портфеля

Минимум раз в год стоит пересматривать свои активы, чтобы приводить портфель к балансу.
Пример: Допустим, составляя портфель, мы решили 60% средств вложить в облигации и 40% — в акции. Через год проверяем портфель и видим, что акции выросли и теперь составляют 70% стоимости портфеля. Акции — высокорисковый инструмент, значит, портфель стал более рисковым.

Тогда продаем часть акций и докупаем на эти деньги облигации. Такой ход вернет портфель к изначальному уровню риска и соотношению 60/40 и.

Финансовая грамотность инвестора

Пожалуй, это самая главная защита от рисков. С повышением финансовой грамотности инвестор лучше диверсифицирует вложения, понимает финансовую отчетность и пользуется защитными инструментами. А главное — не уходит в долги и правильно распоряжается накоплениями.

[[slotProps.postItem.title]]

Затевая любой бизнес, предприниматель должен быть готов к тому, что дело может «не пойти». Например, в 2019 году из-за роста налоговой нагрузки закрылось почти 700 тысяч предприятий.

Неудачи могут случиться по разным причинам: товар или услуга оказались не такими востребованными, как предполагалось, компания не справилась с кредитными платежами, и многое другое. Так или иначе, все сводится к тому, что у бизнесу будет не хватать ресурсов на свою текущую деятельность и развитие. Рассказываем, что такое финансовые риски компании и как их учитывать.

Мы обратились за помощью в компанию «Нескучные финансы» и экспертным опытом с нами поделился финансовый директор компании Екатерина Матвеева. Она показала, какие методы для оценки рисков использует в компаниях со своими клиентами

Финансовые риски: что такое и какие бывают

Финансовый риск — это вероятность того, что результат будет хуже ожидаемого. Риски могут быть кредитные, операционные, рыночные и риски ликвидности. Давайте рассмотрим каждый чуть подробнее.

Кредитный риск. Если он наступает, то компания не сможет выполнить свои обязательства перед клиентами и партнерами вовремя и полностью. Например, не сможет поставить нужное количество резины для изготовления шин в установленные сроки. Из-за этого могут появиться пени, штрафы, неустойки и другие неприятности.

Операционные риски. Чаще всего такие риски связаны с бизнес-процессами внутри компании. Например, сервер не выдержал нагрузки и «лег». Клиенты не могут ничего купить на сайте, компания недополучает прибыль. К этим же рискам относят мошенничество внутри компании или со стороны. Например, если в банке произошла утечка персональных данных по вине менеджера или систему безопасности взломали, это тоже будет считаться операционным риском.

Рыночные риски. Если ситуация на рынке резко поменяется в худшую сторону, то бизнесу придется перестроиться. Например, колебания стоимости валюты — тоже рыночный риск. Если компания закупает сырье за границей, то повышение курса евро или доллара подорвет бюджет компании.

Риск ликвидности. Проще говоря, это утрата платежеспособности, неспособность выполнять свои текущие обязательства. Банк, например, может продать часть активов по невыгодной для себя цене, чтобы постараться выполнить свои обязательства.

Предугадать все невозможно. Но можно проанализировать возможность возникновения финансовых рисков компании. Для этого есть несколько методов.

Виды методов анализа финансовых рисков

Методы анализа рисков делятся на 2 вида: качественные и количественные. Качественные методы помогают понять, какие риски в принципе могут возникнуть у бизнеса, выявить преимущества и недостатки бизнес-процессов на предприятии. А количественные позволяют оценить возможные убытки при наступлении того или иного риска, «стоимость» управленческих ошибок.

Качественные методы

Они помогают установить саму возможность возникновения определенного риска и области, откуда эти риски могут прийти. Для этого бизнесу не нужны точные статистические данные. но при этом, качественные методы могут быть субъективными. Поэтому лучше сочетать и качественные и количественные методы анализа рисков.

К качественным методам относят SWOT-анализ, метод экспертных оценок и метод анализа иерархий. У каждого метода есть плюсы и минусы.

SWOT-анализ

Он помогает комплексно изучить все аспекты развития бизнеса. SWOT — это аббревиатура:

S (Strengths) — сильные стороны бизнеса,

W (Weaknesses) — слабые стороны бизнеса,

O (Opportunities) — возможности для развития бизнеса,

T (Threats) — угрозы для компании.

После проведения SWOT-анализа компания получит что-то вроде матрицы, из которой будет виден потенциал бизнеса и возможные угрозы. Оценивать сильные и слабые стороны лучше в сравнении с конкурентами, чтобы понимать, в каком направлении двигаться.

Представим, что фабрика по производству обуви, которая сбывает продукцию только в одну сеть, провела SWOT-анализ. Она может получить примерно такие результаты:

Метод экспертных оценок

Он похож на SWOT-анализ, но в него добавляется вероятность наступления риска. Для того, чтобы получить такую оценку, приглашают одного независимого эксперта или формируют целую группу. Это может быть кризис-менеджер, бизнес-консультант или эксперт в одной из областей, например, маркетолог, финансовый консультант.

Давайте вернемся к нашей обувной фабрике.

SWOT-анализ выявил 3 основные угрозы для дальнейшего развития бизнеса: появление новых конкурентов, отказ единственного покупателя продукции от дальнейшего сотрудничества, снижение цены на аналогичную продукции конкурентами. Компания привлекла 4 экспертов, чтобы они оценили вероятность наступления рисков по шкале от 1 до 5. Вот что получилось:

Получается, что выше всего риск снижения цен, потом появление конкурентов, и только потом отказ единственного покупателя от сотрудничества. Значит, есть смысл пересмотреть ценообразование на свою продукцию — возможно, она реализуется по завышенным ценам. Такие выводы помогают руководителям бизнеса пересматривать стратегию дальнейшего развития предприятия.

Метод анализа иерархий

Этот методы заключается в следующем: нужно сравнивать риски попарно, чтобы понять, какой из двух рисков наиболее вероятно случится. Если мы оценим силу возможного риска, то сможем исключить или уменьшить его отрицательные последствия. Вот как это делается.

Сначала нужно определить цель . Например, нужно определить рыночную стоимость продукта.

Затем важно определить критерии : например, адекватность оценки, наличие необходимой и достоверной информации, способность учитывать влияние рыночной ситуации, риски оцениваемого бизнеса и специфические особенности объекта оценки, влияющие на его стоимость.

И обязательно предложить альтернативы — варианты стоимости продукта.

Потом нужно попарно сравнивать элементы каждого уровня и выводить средние значения. Конечно, метод немного сложнее, здесь мы описываем его особенности только для понимания механизма в целом.

Количественные

Эти методы основаны на цифрах и помогают определить размер рисков, а также объективно оценить вероятность их наступления. Но придется повозиться с цифрами и формулами.

Мы расскажем только основные принципы работы количественных методов. Если хотите их использовать, обратитесь к профессионалам.

Метод Монте-Карло (имитационное моделирование)

Суть метода в следующем: каждому возможному риску присваивается случайное число в определенном интервале, который нужно установить в зависимости от предполагаемого распределения факторов риска. На первый взгляд все сложно, запутано и непонятно.

Давайте посмотрим на примере. Нужно изменить стоимость продукта. Ставим интервал стоимости от <10 до >20 рублей.Расчет можно сделать на базе стандартных функций Excel, например, НОРМРАСПР. Excel случайно выберет число из этого интервала, построит распределение и укажет вероятность наступления риска.

По каждому риску нужно сформировать возможный сценарий его реализации, соответствующий заданному интервалу. То есть что будет, если стоимость будет 10-12 рублей, 18-20 рублей и так далее.

Давайте посмотрим еще один пример. Строительная компания планирует постройку крупного торгового центра. .Для расчета примерной стоимости проекта и сроков его реализации для каждого параметра устанавливается заданный интервал. Например, для себестоимости проекта — от 20 миллионов долларов до 25 миллионов. Для сроков реализации — от 3 месяцев до 2 лет.

Если ввести эти данные в программу, она сделает свои расчеты и выдаст наиболее вероятные величины для каждого показателя. Например, наименее вероятным будет сценарий реализации проекта за 3 месяца стоимостью 2 миллиона долларов. А вероятность завершения проекта за 1 год и суммой вложений 13 миллионов долларов будет гораздо выше.

Анализ чувствительности

Этот метод помогает распределить риски по степени важности: одним нужно уделить особое внимание, а на анализ других можно потратить меньше ресурсов.

Если мы используем этот метод, то хотим определить, насколько показатели бизнеса чувствительны к изменениям. Например, повышение налогов может иметь диапазон от минус 10% до 10%, а изменение цен на сырье от 20% до 50%.

Представим, что владелец сети цветочных магазинов решил проанализировать, какие события вероятнее всего снизят прибыльность его бизнеса. Исходные данные такие: магазины находятся в центре города, поэтому есть постоянный приток покупателей. Цены в магазинах чуть ниже рыночных за счет оптовых закупок. Цветы всегда свежие, красивые, долго стоят. Кроме того, у магазина есть свой сайт с анонсами поступления новых партий цветов.

Анализ помог выяснить, что самые неблагоприятные последствия наступят, если торговые точки «съедут» со своих мест. Цены на цветы можно даже немного повысить, клиенты почти не исчезнут. А вот конверсия сайта и так была на низком уровне. Как итог: больше всего усилий бизнесмен должен направить на сохранение торговой точки и продление договора аренды. А тратить средства на ведение сайта — излишне.

Какие методы в какой ситуации использовать

Если нет статистических данных — используйте качественные методы. Если есть конкретные данные, а так же много времени и сил — используйте количественные методы. Но, как утверждает Антон Рогачевский, преподаватель кафедры «Банковское дело» и специалист Центра экономических исследований Университета «Синергия», лучше сочетать использование количественных и качественных методов.

Пример такого взаимного дополнения качественных и количественных методов — метод сценариев. Это разновидность метода экспертных оценок. Метод сценариев позволяет учесть мнение профессионалов, но также использует и количественные показатели. Поэтому на его основе можно рассчитать и конкретные показатели рисков.

Возможные риски рассматриваются с 3 точек зрения: отрицательная, нейтральная и положительная. Для каждого сценария предусматриваются определенные величины для каждого компонента проекта. После этого каждому сценарию присваивается вероятностная оценка. На основе этих данных можно будет рассчитать примерную прибыль, необходимый объем инвестиций при развитии каждого из сценариев. Например, сеть продуктовых магазинов планирует запустить собственное производство домашних пирогов. Разрабатывают 3 сценария развития проекта, в каждом заложены определенные показатели:

После составления сценариев для каждого из них можно будет рассчитать примерные показатели развития проекта: ожидаемую прибыль, срок окупаемости внедрения собственного производства, рентабельность инвестиций.

Несмотря на то, что метод анализа сценариев позволяет составить наиболее полную «карту рисков» бизнес-проекта, у него тоже есть недостатки: предусмотреть все варианты развития событий невозможно, поэтому сценарии носят приблизительный характер.

Оценка рисков может стоить бизнесу разных затрат. Например, провести SWOT-анализ можно силами компании или с привлечением 1-2 специалистов. Это будет стоить от 25 тысяч рублей. А комплексный анализ рисков будет стоить 45-70 тысяч рублей, в зависимости от отрасли. Он займет больше времени и сил. Если проект небольшой, «на коленке», то не стоит тратить много денег на анализ, лучше тестировать

Как снизить влияние финансовых рисков на бизнес

Есть несколько способов снизить риски для своего бизнеса:

1. Отказаться от действий, которые могут привести к наступлению риска.

Пример: компания по производству корпусной мебели рассматривает возможность выхода и на рынок мягкой мебели. В случае успешной реализации проекта прибыль компании заметно вырастет, но в городе присутствия уже есть крупный конкурент. Переориентация производства требует внушительных инвестиций, а собственных денег на ее реализацию нет. Единственный выход — привлечение заемных средств. При этом расчет показал, что выход на точку безубыточности займет более года при условии достаточно высоких продаж. А в случае неудачи компании грозят крупные убытки и долги по кредитному договору.

В результате анализа руководство компании принимает решение отложить выход на рынок мягкой мебели.

1. Застраховать риски.

Страхование — основной прием снижения рисков. В основном бизнес страхует имущество и предпринимательские риски. Но можно застраховать и, например, простои в производстве.

Пример: завод по производству гибкой упаковки приобрел новое оборудование взамен устаревшего, которое уже вышло из строя. При этом по условиям договора поставки оборудование доставляется частями в течение длительного срока. А в случае нарушения поставщиком сроков поставки будут сорваны сроки производства и реализации товара покупателям.

В этой ситуации руководство компании может заключить договор страхования убытков, которые могут возникнуть в результате просрочки в производстве гибкой упаковки из-за задержки ввода в эксплуатацию нового оборудования.

1. Использовать хеджирование,

Хеджирование — совершение действий или заключение сделок, способных уравновесить возможные риски, сгладить их неблагоприятные последствия.

Пример: агропромышленный комплекс планирует продать урожай картофеля осенью после сбора урожая по определенной цене. При этом есть риск, что к началу продаж цена на картофель заметно снизится. Это приведет к значительному снижению прибыли.

В данной ситуации можно заранее купить фьючерсный контракт на картофель по цене, за которую планируется продавать его осенью. Так даже при снижении цен продать урожай получится по цене, указанной во фьючерсном контракте. В результате агропромышленный комплес заплатит только цену контракта. Это заметно ниже, чем возможные убытки при снижении цен на картофель.

Чтобы выбрать оптимальный способ снижения финансовых рисков, нужно провести их тщательный анализ. Делается это в несколько этапов:

• определить, какие риски могут оказать на бизнес самое большое влияние
• установить их качественные и количественные характеристики
• выбрать способ минимизации потерь.

Но в любом случае все риски предусмотреть невозможно. Как поясняет Екатерина Матвеева, в среднем 1 раз в 10 лет возможен такой риск, который может довести компанию до банкротства. Поэтому каждое предприятие должно разработать политику риск-менеджмента и создавать резервы от чистой прибыли. «Нескучные финансы» рекомендуют своим клиентам 10% инвестировать в фонд «резервы», чтобы минимизировать потери бизнеса в критических ситуациях.