Что будет с рублем, вкладами и кредитами после повышения ключевой ставки до 12%
Для клиентов банков новости (даже несмотря на величину повышения ставки) после решения ЦБ стандартные: большинство банков довольно быстро поднимет ставки по всем видам кредитов, включая ипотечные, а также относительно быстро вырастут ставки по вкладам и накопительным счетам.
Инфляционное давление на экономику продолжает усиливаться, констатировали в Банке России, поясняя свое решение. «По оценке на 7 августа показатель годовой инфляции увеличился до 4,4%. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться. В среднем за последние три месяца текущий рост с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год. Такой же показатель базовой инфляции увеличился до 7,1%», — перечислили в ЦБ.
Внутренний спрос вырос и превысил возможности расширения выпуска, это усиливает устойчивое инфляционное давление и оказывает влияние на динамику курса рубля через повышенный спрос на импорт, отметили в Банке России. В результате усиливается эффект переноса ослабления рубля в цены и растут инфляционные ожидания.
То есть фактически сложилась ситуация, противоположная лету прошлого года: тогда импорт в Россию упал из-за сложностей с логистикой, да и спроса на него такого не было. Как следствие, рубль тогда переукрепился и курс доллара составлял менее 60 руб. — это действительно необычное значение для кризисного времени прошлой весны и лета.
Сейчас же все вышло наоборот: импортные потоки в Россию наладились. Но за импорт надо платить иностранной валютой, которой сейчас на российском рынке не хватает: экспортная валютная выручка поступает на него с затруднениями (в том числе из-за трудностей с ее репатриацией). Когда чего-то не хватает, это автоматически становится дороже. Так и получилось с валютой. В плюс к этому — отток капитала и повышенный спрос на иностранную валюту из-за сезона отпусков. В итоге — быстрое обесценение рубля с середины лета: в понедельник курс доллара перешагнул символическую отметку в 100 руб. После этого в воздухе начала витать необходимость принятия какого-то решения, им и стало внеочередное заседание Банка России по ставке. Даже новости о нем как минимум погасили валютную панику, и курс рубля после них сразу перестал быть трехзначным. Хотя и все равно находится в опасной близости от уровня в 100 руб. за доллар.
Если темпы роста цен будут сохраняться на достигнутых уровнях и дальше, то это приведет к значительному риску отклонения инфляции вверх от цели в 4% в 2024 году, подчеркивают в ЦБ. Решение повысить ключевую ставку до 12% направлено на обеспечение такой динамики денежно-кредитных условий и внутреннего спроса в целом, которые необходимы для возвращения инфляции к 4% в 2024 году и ее стабилизации вблизи этого уровня в дальнейшем, указывают в Банке России.
Непосредственно в релизе по ключевой ставке Банк России убрал любые сигналы о возможности дальнейшего повышения ставки. Однако позднее в пресс-службе ЦБ отдельно уточнили, что в случае усиления проинфляционных рисков возможно дополнительное повышение ключевой ставки. Таким образом, нынешние 12%, очевидно, вовсе не потолок для уровня ставки.
Следующее, уже плановое, заседание Банка России по ключевой ставке пройдет 15 сентября. Теоретически, если высокое потребление в экономике и слабеющий рубль никуда не денутся, то нового повышения ставки можно ожидать уже и на нем.
При этом в 2024 году ситуация с инфляцией может развернуться вспять, поэтому тогда можно ожидать и снижения ключевой ставки, допускает экономист по России и СНГ+ «Ренессанс Капитала» Андрей Мелащенко. «Однако с учетом нынешнего повышения ее траектория будет существенно выше заложенной в последние прогнозы», — добавляет он.
Несложно заметить, что ситуации с ослаблением рубля в релизе ЦБ уделено совсем немного места (но справедливости ради поводом для внеочередного заседания Банка России оно официально и не называлось). «Мы это связываем с тем, что Банк России жестко придерживается политики таргетирования инфляции, а не таргетирования курса рубля. ЦБ в своей коммуникации регулярно подчеркивает, что курс рубля — плавающий и определяется рыночными условиями, а решения ЦБ направлены на обеспечение ценовой стабильности (поддержание инфляции вблизи 4%) и в редких случаях — финансовой стабильности (как правило, они связаны с геополитикой, как в 2022 и 2014 годах)», — отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. При этом, по его мнению, решение внепланово и резко поднять ставку нацелено в том числе и на стабилизацию происходящего с курсом рубля.
Как поведет себя рубль
ЦБ не принял каких-либо дополнительных мер по валютным ограничениям, интервенциям в юанях или повышению требований к продаже обязательной экспортной выручки, которых от него ожидали некоторые участники рынка, отмечает руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. «Вероятно, по мнению регулятора, сильного повышения ключевой ставки должно хватить, чтобы стабилизировать курс рубля и его влияние на инфляцию», — говорит она. Это может быть достигнуто через несколько механизмов: повышение ключевой ставки снижает привлекательность спекулятивной игры на ослабление рубля; возрастает привлекательность сбережений в рублях; тормозится кредитный спрос, что должно замедлить рост потребления и инвестиций и охладить также и спрос на импорт (в сочетании с эффектом от существенного ослабления курса рубля с начала года).
По мнению Беленькой, с учетом сильного повышения ключевой ставки курс рубля к доллару может стабилизироваться в диапазоне 90-100 руб. «Между тем первая реакция курса рубля не обнадежила — после вчерашнего локального укрепления рубль вновь стал снижаться в паре с долларом. Возможно, требуются дополнительные меры по насыщению валютой внутреннего рынка, которые пока не были предприняты. То есть у ЦБ еще остается возможность для маневра в ужесточении валютных ограничений», — подчеркивает аналитик.
Что будет с процентами по вкладам и кредитам
После повышения ключевой ставки Банком России до 12% стоит ожидать ощутимого роста процентов по всем кредитным продуктам. По мнению доцента базовой кафедры финансового контроля, анализа и аудита Главного контрольного управления города Москвы РЭУ им. Г. В. Плеханова Юлии Коваленко, исключением могут быть только льготные продукты типа ипотеки для сотрудников IT-отрасли, для семей с детьми и прочее.
«Если говорить о цифровых значениях процентных ставок по ипотеке, то они могут быть в промежутке от 9% до 17%, все очень сильно будет зависеть от программы кредитования. Также существуют предложения и акции, которые могут давать скидки на тот или иной продукт, но это уже необходимо смотреть конкретный банк, сроки кредитования, наличие страховых продуктов, первоначальный взнос и другие категории, которые указаны в договоре», — пояснила она.
Что же касается ставок по потребкредитам, то здесь эксперт предполагает еще больший рост. Коваленко считает, что они могут быть увеличены от 15% и доходить до 35%, но опять же, все сильно зависит от условий договора и банка. Эксперт подчеркнула, что резкого снижения спроса на потребкредиты не произойдет, поскольку покупательная способность граждан снизилась и поэтому многие вынуждены обращаться к кредитованию.
По мнению Коваленко, существенного роста ставок по вкладам ждать не стоит. «Возможно, некоторые банки поднимут ставку до уровня ключевой, то есть до 12%, но опять же все будет сильно зависеть от срока и суммы депозита. Возможно, будут краткосрочные акции на небольшой срок с более высокой ставкой, но не думаю, что она превысит 14%. И скорее всего, такие ставки будут у мелких банков для привлечения новых клиентов», — сказала она.
Что же касается сроков изменения, то здесь все зависит от размеров банковских структур и их финансовых возможностей, считает Коваленко. Некоторые поднимут ставки уже с начала новой недели, хотя для ряда кредитных организаций это получится сделать только в первых числах сентября. «Здесь все это очень индивидуально и зависит только от политики самого коммерческого банка. В некоторых изменение по ставкам произойдет уже завтра-послезавтра», — прогнозирует эксперт.
Во вторник о скором повышении ставок по вкладам сообщили в том числе в банках ВТБ, «Открытие», Почта-банке и Альфа-банке.
Аналитик Банки.ру Инна Солдатенкова полагает, что при текущем уровне ключевой ставки размер повышения банками ставок по рыночной ипотеке в ближайшее время может составить до 4-4,5 процентного пункта. Как результат, средняя ставка по таким программам до конца лета может вырасти до 17-18% годовых, а по льготным программам — приблизиться к установленным государством максимумам.
«В текущих реалиях получить ипотеку смогут только качественные заемщики — с достаточным уровнем дохода и оптимальным уровнем финансовой нагрузки — прежде всего, незакредитованные. Кроме того, повышение ставок сможет сдержать определенную часть спроса заемщиков на вторичное жилье, поскольку большая часть граждан будет стремиться получить ипотеку на покупку новостройки по госпрограммам», — сказала аналитик.
Солдатенкова прогнозирует, что большая часть банков сохранит условия по уже одобренным ипотечным заявкам, но при условии выхода заемщиков на сделку в короткие сроки — до конца августа.
Что же касается заемщиков, желающих получить потребительский кредит или автокредит, то им аналитик посоветовала поторопиться, так как долго удерживать уже одобренные условия банки не будут. Причем существенного роста ставок по потребительским кредитам не будет, поскольку они и так уже находятся на достаточно высоком уровне.
«После столь долгого удержания ключевой ставки (до июля ЦБ не менял ее уровень почти год — «РГ») большая часть игроков рынка уже заложила ее изменение в модели ценообразования по своим продуктам. Вероятнее всего, ставки ощутимо повысят игроки, достаточно длительное время удерживавшие их на неизменном уровне», — отметила она.
Также можно ожидать повышения ставок по нецелевым потребительским кредитам под залог недвижимости, поскольку условия по этим продуктам большинство банков стараются удерживать приближенными к ипотечным жилищным кредитам, а ставки по последним во многих банках сейчас пересматриваются в сторону увеличения на фоне ужесточения регулирования этого сегмента. Солдатенкова полагает, что при повышении Банком России значения ключевой ставки возможен рост ставок по потребкредитам до конца лета до двух процентных пунктов в зависимости от кредитной политики конкретного банка.
«Таким образом, средневзвешенные ставки по потребительским кредитам при условии отказа заемщиков от добровольного страхования жизни и здоровья уже в ближайшее время могут повторить весенние максимумы 2022 года и превысить 24% годовых. В качестве альтернативного повышению и без того заградительных ставок сценария банки могут просто сократить круг потенциальных заемщиков, оставив для проверенных клиентов относительно приемлемые ценовые условия», — резюмировала аналитик.
ЦБ поднял ставку до 13%: что будет с вкладами и кредитами
Повышение ключевой ставки на один процентный пункт (п. п.) было ожидаемым. Такого сценария за неделю до заседания совета директоров от ЦБ ждали 11 из 13 опрошенных Forbes аналитиков и экономистов. Расхождения были лишь в размере шага, где 1 п. п. стал самым популярным прогнозом. Аналитики, в частности, указывали, что ЦБ придется балансировать между усмирением инфляции и доступностью финансирования для реального сектора. Кроме того, ЦБ будет вынужден принимать во внимание ослабление рубля, которому ужесточение монетарной политики пойдет на пользу.
Однако у банков были надежды на то, что ЦБ в сентябре возьмет паузу. «Лично я не ожидаю повышения, потому что, мне кажется, слишком мало времени прошло с момента предыдущего повышения. Пока сложно оценить последствия тех регулятивных мер, которые были введены», — говорил президент «Сбера» Герман Греф. Глава ВТБ Андрей Костин в кулуарах ВЭФ также усомнился в росте ставки, так как внеплановое ужесточение ключевой ставки, другие меры и риторика финансовых властей, по его мнению, уже сработали. Оба руководителя крупнейших банков страны напомнили, что повышение ставки ударит по экономическому росту России. Опрошенные Forbes в преддверии сентябрьского заседания ЦБ банки также ожидали сохранения ставки.
Если после августовского повышения ставки банки оперативно сообщили о повышении ставок по сберегательным продуктам, то в сентябре они не спешат анонсировать скорый рост доходности своих вкладов. Например, ВТБ и Почта Банк напомнили, что еще в августе предложили своим клиентам повышенную доходность по сберегательным продуктам. Пресс-служба ВТБ пообещала озвучить дальнейшие решения в течение двух недель. Крупнейший розничный банк страны — Сбербанк — на момент публикации материала на запрос Forbes не ответил. Повышение ставки по «Альфа-вкладу» без раскрытия шага анонсировал Альфа-банк. Газпромбанк в официальном Telegram-канале написал: «В ближайшее время увеличим ставки по нашим вкладам и накопительным счетам. На сколько? Скоро скажем, немного терпения». О таких же планах заявили банк «Открытие», входящий в группу ВТБ, и банк «Дом.РФ». Росбанк с 16 сентября повышает ставку по полугодовому вкладу «Надежный» с опцией «30 лет» до 13%. «В ближайшее время выйдем на рынок с актуализированным предложением по всей линейке вкладов и накопительных счетов», — сообщила его пресс-служба.
Банкиры надеялись пересидеть период жесткой денежно-кредитной политики в краткосрочных продуктах и спецпредложениях, писал ранее Forbes. Поэтому уже к концу августа краткосрочные вклады обогнали по доходности долгосрочные депозиты. Средние ставки по краткосрочным вкладам остаются почти на 1,5 п. п. ниже текущего уровня ключевой ставки, отмечает управляющий директор проекта «Финуслуги» Мосбиржи Игорь Алутин. «Это говорит о том, что, несмотря на жесткий сигнал ЦБ в отношении денежно-кредитной политики до конца этого года, банки не ожидают, что текущий цикл повышения ставок будет долгим», — объясняет он.
Глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции призвала банки не надеяться на скорое снижение ключевой ставки: «Некоторые участники ожидают повторения сценариев 2014 и 2022 годов, когда мы достаточно быстро перешли к смягчению денежно-кредитной политики. Но текущий цикл отличается от предыдущих». По ее словам, прошлые эпизоды значительного роста ставки были связаны с рисками для финансовой стабильности, а сейчас ситуация другая — инфляционные риски реализовались. Она предрекла длительный цикл жесткой монетарной политики, который закончится лишь при устойчивом замедлении инфляции.
В таких условиях ставки все равно вырастут, уверены эксперты. По прогнозам управляющего директора НРА Сергея Гришунина, в ближайшие полтора-два месяца максимальные процентные ставки по краткосрочным вкладам будут варьироваться в пределах 12-13%. В первую очередь вырастут доходности по краткосрочным продуктам, соглашается Алутин. Для этого у банков есть задел: согласно индексу доходности вкладов «Финуслуг», средняя доходность депозитов на три месяца в топ-50 банков составляет 10,45%, на шесть месяцев — 10,15%, на год — 9,43%.
Насколько подорожают кредиты
Очередной раунд повышения ключевой ставки — повод для банков сделать свои необеспеченные и залоговые кредиты дороже, однако такие планы банки анонсируют редко. Так, на 15 сентября Газпромбанк предложил клиентам оформить кредит по старым ставкам перед предстоящим удорожанием. Ренессанс Банк и РНКБ в день повышения ключевой напомнили клиентам о своих кредитных продуктах, но грядущий рост ставок не анонсировали.
ВТБ пока сохраняет текущие условия для своих клиентов, при этом будет реагировать на изменения рыночной ситуации, отмечает его пресс-служба. «По кредитным продуктам Росбанк анализирует изменение ключевой ставки и будет принимать решения с учетом реакции других участников рынка», — сообщил директор департамента развития и эффективности розничного бизнеса банка Петр Филиппов.
Сбербанк, чьи ставки по необеспеченным и залоговым кредитам являются бенчмарком для розничного кредитования, на момент публикации текста на запрос не ответил.
«Мы не ожидаем на рынке дальнейшего существенного роста ставок по вкладам и кредитам в ответ на увеличение ключевой ставки на 1 п. п., поскольку оно во многом уже было заложено в недавнее повышение ставок банками. Ставки уже находятся на пиковом уровне, потенциал их роста на текущий момент почти исчерпан, так как дальнейшее их повышение может затормозить розничное кредитование», — отмечает руководитель службы пассивов и комиссионных продуктов Почта Банка Геннадий Чаусов.
Впрочем, ЦБ таким сценарием будет доволен. На пресс-конференции Эльвира Набиуллина отметила, что надеется на повышение привлекательности рублевых сбережений и охлаждение рынка кредитования вследствие роста ключевой ставки. Например, по ее оценкам, рынок ипотеки вырос на 30% в годовом выражении. Она пригрозила новыми макропруденциальными мерами, если объемы кредитования продолжат расти.
Банки не очень охотно поднимают и ставки по кредитам, но будут вынуждены это сделать, так как ключевая ставка выросла, считает Игорь Алутин. По данным аналитического центра «Финуслуг», индекс кредитов сейчас составляет 22,44%, с момента предыдущего заседания Банка России этот показатель вырос на 2,67 п. п. Разница с текущей ключевой ставкой составляет почти 10 п. п. Во второй половине 2022 года при ключевой ставке 7,5% разница достигала 13 п. п., добавляет он.
Несмотря на резкое повышение ключевой ставки в августе, кредитная активность оставалась высокой практически во всех секторах экономики. Темп роста необеспеченных кредитов в июле ускорился до 1,5% месяц к месяцу (в июне 2023-го — 1,4%), а в августе, по предварительным оценкам, темпы роста еще возросли, напоминает Сергей Гришунин. Продолжается увеличение объемов выдач и в секторе автокредитования — здесь рост в июле составил около 4% на фоне ожиданий покупателей повышения цен на автомобили. В корпоративном секторе также наблюдалось ускорение роста рублевых кредитов.
В ближайшие полтора-два месяца ставки по ипотеке без учета льготных программ, по прогнозам НРА, составят 14%–16%. В сегменте автокредитования средние ставки будут находиться в районе 20% по новым автомобилям и до 25% — по подержанным. Средняя ставка по необеспеченным потребкредитам составит около 19–21% для работников по найму, 23%–25% — для самозанятых и владельцев бизнеса и около 30% — для граждан без подтверждения дохода. Ставки по корпоративным кредитам составят 14%–16%.
Когда открывать депозит и рекордный рост ставок. Новое о вкладах за неделю
�� Росбанк повысил ставку по накопительному счету «#Акционный».
�� Экспобанк ввел «Праздничный» вклад.
�� По мнению эксперта, сейчас вполне подходящий момент для открытия депозита.
�� Средняя максимальная ставка по вкладам в рублях десяти российских банков, привлекающих наибольший объем депозитов физических лиц, продолжает рекордный рост.
�� Инвестторгбанк повысил ставку по вкладу «ИТБ. Хит».
�� Тинькофф Банк повысил ставки по «СмартВкладу».
�� Более половины россиян (57%) считают банковские вклады невыгодными из-за слишком низких ставок.
�� Банковская группа ТКБ повысила максимальную доходность по депозитным продуктам до 14,25% годовых.
�� Банк ЗЕНИТ поднял ставки по вкладам до 12,25% годовых.
�� Почта Банк повысил ставку по вкладам до 13% годовых.
�� Несмотря на то что банки не торопятся поднимать проценты по вкладам после очередного повышения ключевой ставки ЦБ, сейчас есть возможность получить высокую доходность по депозиту.
�� Несмотря на повышение ключевой ставки, часть игроков сейчас могут снизить доходность депозитов.
�� Многие вкладчики предпочитают сейчас хранить сбережения на коротких депозитах, это связано с ожиданиями дальнейшего повышения ключевой ставки.
�� Газпромбанк увеличил процентные ставки по вкладу «Ваш успех».
�� ОТП Банк повысил ставки по вкладам.
�� Газпромбанк увеличил процентную ставку по «Накопительному счету».
�� Банк России предлагает увеличить страховое возмещение и снизить отчисления банков в АСВ по долгосрочным вкладам.
�� Банк «Открытие» повышает ставки по сберегательным продуктам.
�� Альфа-Банк увеличил проценты по некоторым вкладам.
�� Банк «Евроальянс» повысил ставки по кредитам.
�� Вкладчикам сейчас стоит обратить внимание на краткосрочные вклады, которые сочетают короткий срок и высокие ставки.