Чего ждать от ФРС?
Сегодня в 21:00 мск ФРС опубликует решение по ставке , а через полчаса на трибуну выйдет сам глава учреждения. Судя по спокойствию на рынке, единственная загадка — какого цвета будет галстук у Джерома Пауэлла.
Если серьезно, то инвесторы, как и большинство аналитиков, ожидают, что регулятор оставит монетарную политику без изменений . Никаких сюрпризов от выступления главы ФРС они также не ждут.
Ждать от Пауэлла смягчения позиции и намеков на скорое превращение в голубя? Пишу, и самому смешно. Скорее всего, будут великие песни о главном — даешь победу над инфляцией . Кхе-кхе… При нефти под 100 …
Гораздо больший интерес сейчас вызывают другие темы:
1️⃣ Угроза прекращения работы правительства
Из последних новостей: Палата представителей отложила голосование по временному законопроекту о бюджете США из-за разногласий по поводу 8% сокращения всех правительственных дискреционных расходов. Благо, время до 30 сентября еще есть.
2️⃣ Рост числа «проблемных» долгов
На фоне ухудшения экономической ситуации в стране и угрозы повышения норм обязательных резервов банки стали осторожнее выдавать кредиты. Вот только это грозит снижением прибылей и замедлением темпов роста ВВП США .
3️⃣ Скачок расходов на обслуживание госдолга
В результате действий ФРС выплаты по государственному долгу, по прогнозам, увеличатся в три раза — с почти $0,5 трлн в 2022 финансовом году до $1 трлн в этом.
Если ставки продержатся на высоком уровне хотя бы год-полтора, судя по всему, так оно и будет, через 7-8 лет бюджет США будет тратить на обслуживание долгов порядка 17-18% от своих расходов.
Так и в трубу вылететь можно. К 2053 году процентные платежи могут вырасти аж до $5,4 трлн. И чего тогда? И начать быстрое снижение ставок НЕРЕАЛЬНО.
4️⃣ Сезонный фактор
О нем предупредили аналитики Bank of America.По их подсчетам, последняя декада сентября — исторически худший 10-дневный период в году для индекса S&P 500 . В этот период индекс падал в 60% случаев.
ФРС отложила ставку
Регулятор отмечает успехи экономики США, но намерен понаблюдать за инфляцией
Федеральная резервная система (ФРС) США в среду воздержалась от повышения ставки, сохранив ее на уровне 5,25–5,5%. Регулятор по-прежнему закладывает еще одно повышение до конца года, однако участники рынка сомневаются в том, что такой сценарий будет реализован. В ФРС между тем более оптимистично оценивают состояние экономики США, рост которой по итогам года может составить 2,1%, а не 1%, как ожидалось ранее.
Глава ФРС Джером Пауэлл отвечает на вопросы журналистов на пресс-конференции после заседания регулятора
Фото: Jacquelyn Martin / AP
Глава ФРС Джером Пауэлл отвечает на вопросы журналистов на пресс-конференции после заседания регулятора
Фото: Jacquelyn Martin / AP
Комитет по открытым рынкам ФРС по итогам сентябрьского заседания второй раз в этом году воздержался от повышения ставки, сохранив ее на уровне 5,25–5,5%. В июле увеличение ставки на 0,25 процентного пункта сопровождалось комментарием о том, что дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от поступающих данных. В среду глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что состояние экономики, в том числе потребительской активности, превышает ожидания, в борьбе же с инфляцией регулятору нужно увидеть подтверждение, что уровень ставок является достаточно ограничивающим.
В заявлении по итогам заседания регулятор оставил за собой возможность повышения ставки (как и раньше, будут учитываться накопленный эффект повышения и лаг, с которым оно действует на экономику), охарактеризовав темпы расширения деловой активности как «уверенные», а не «умеренные». Безработица же по-прежнему остается низкой, а инфляция — повышенной. Точечный график с прогнозами участников комитета также не изменился — в нем заложено еще одно повышение ставки до конца года (до уровня в 5,5–5,75%) и разворот политики только в 2024 году. Участники рынка между тем не ждут повышения ставки в этом году.
Обновленный прогноз ФРС предусматривает снижение инфляции в США в этом году до 3,3% (против 3,2% в июне) при росте экономики на 2,1%, а не на 1%, как ожидалось ранее. Уровень безработицы также будет более низким, чем ожидалось,— 3,8% против 4,1%. Еще одна корректировка коснулась прогноза по базовой инфляции — 3,7% против 3,9%.
В ОЭСР отмечают замедление глобальной экономики на фоне борьбы с инфляцией
Инфляция при этом вновь растет — в августе в годовом выражении она составила 3,7%, за месяц цены выросли на 0,6% после увеличения на 0,2% в июле и июне. Ускорение показали, в частности, цены на энергию — к июлю прирост составил 5,6% против 0,1% в июле (годовой показатель по-прежнему показывает снижение на 3,6%). Базовая инфляция (за вычетом энергии и продовольствия) при этом составила 4,3% — месяц к месяцу показатель увеличился на 0,3% после роста на 0,2% в июле (годовой показатель тогда составил 4,7%). Основной рост по-прежнему в услугах — аренда жилья за год подорожала на 7,3%, транспортные услуги — на 10,3%. Заметим, в июне годовая инфляция уже замедлялась до 3%, в июле — до 3,2%. Дефлятор потребительских расходов, на который ФРС ориентируется в большей мере, по итогам июля показывал годовой рост на 4,2% без учета продовольствия и энергии против 4,1% в июне (месячный прирост остался на 0,2%). Безработица же выросла с минимальных 3,5% до 3,8%.
Главный макроэкономист УК «Ингосстрах-Инвестиции» Антон Прокудин отмечает, что инфляция в США без волатильных компонентов составляет 5,2%, медленно снижаясь (в июле — 5,46%, в июне — 5,63%). Тренд на снижение инфляции явно притормозил, поэтому прекращать борьбу с ней ФРС не может, добавляет эксперт.
Под вопросом остается и то, насколько сильно будет снижена ставка в 2024 году,— в этот раз опасно «срезать» ставку до нуля и вводить количественное смягчение, поясняет Антон Прокудин.
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова полагает, что считать, что цикл повышения процентных ставок ФРС уже завершен, пока преждевременно.
Предсказать дальнейшую динамику цен на нефть проблематично из-за неопределенности как со спросом, так и с предложением на рынке, отмечает аналитик BCS Global Markets Рональд Смит. На поставки из России и Саудовской Аравии распространяются добровольные ограничения, в США же снижается сланцевая добыча и сокращаются стратегические резервы нефти, но пока нет достоверных данных за сентябрь, поэтому нельзя исключать, что фактический спрос оказался слабее, а добыча вне ОПЕК выше, чем сейчас закладывает рынок, замечает эксперт.
Во сколько заседание фрс сегодня
19 сентября. RUSBONDS.RU — Федеральная резервная система (ФРС) начинает во вторник двухдневное заседание, по итогам которого, вероятно, не станет менять базовую процентную ставку.
Подавляющее большинство инвесторов и аналитиков ожидает сохранения ставки Федрезервом на уровне 5,25-5,5% годовых — максимальном за 22 года.
В то же время трейдеры не ждут от ФРС и ее председателя Джерома Пауэлла сигналов о том, что американский ЦБ завершил цикл ужесточения денежно-кредитной политики. Инфляция в США по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2% и ускорялась в последние два месяца, а ситуация в экономике в целом остается стабильной, поэтому эксперты ждут, что Пауэлл оставит открытой возможность дальнейшего повышения ставки.
«ФРС ни в коем случае не даст сигнал о том, что она закончила с подъемом ставки», — отмечает главный экономист JPMorgan Chase & Co. Брюс Касман.
Сохранение ставки на текущем уровне обеспечит Федрезерву время, чтобы оценить дальнейшую динамику инфляции, а также влияние предыдущего ужесточения политики на экономику США, отмечает газета Financial Times.
«Год назад было очевидно, что Федрезерву необходимо продолжать подъем ставки, причем делать это агрессивно, — говорит Дэвид Уилкокс, экс-директор по исследованиям и статистике ФРС, покинувший этот пост в 2018 году. — Сегодня ситуация совершенно другая, и сложно понять, было ли уже сделано достаточно».
Даже те руководители американского ЦБ, которые больше всего беспокоились о высокой инфляции, начали высказывать опасения по поводу последствий чрезмерного ужесточения монетарной политики, и это, вероятно, затруднит принятие решений Федрезервом на следующем заседании, которое пройдет 31 октября — 1 ноября, отмечают эксперты.
Судя по котировкам фьючерсов на уровень ставки ФРС, трейдеры оценивают лишь в 31% вероятность ее подъема на 25 базисных пунктов (б.п.) на заседании 31 октября — 1 ноября. Однако ученые-экономисты, опрошенные FT, полагают, что Федрезерв не завершил нынешний цикл ужесточения.
90% из 40 экономистов, принимавших участие в опросе, ждут по крайней мере еще одного повышения ставки американским ЦБ. Примерно половина респондентов прогнозирует, что ставка достигнет пика на уровне 5,5-5,75%, то есть будет поднята один раз на 25 б.п., еще 35% опрошенных ожидают двух ее повышений на 25 б.п., до 5,75-6%, а 8% считают, что ставка превысит 6%.
«Я думаю, Федрезерву придется еще раз поднять ставку в какой-то момент, поскольку инфляционный импульс остается более сильным, чем он должен был бы быть, по нашему мнению, в этой точке цикла», — говорит Кристин Форбс, ранее входившая в руководство Банка Англии.
Пауэлл, как ожидается, примерно повторит в ходе пресс-конференции заявления, сделанные по итогам предыдущего заседания и в Джексон-Хоуле. Однако эксперты полагают, что в его ответах на вопросы журналистов могут прозвучать сигналы, которые повлияют на финансовые рынки, отмечает Market Watch.
Важным для рынков будет и новый точечный график прогнозов (dot plot) — диаграмма, отражающая индивидуальные ожидания членов совета управляющих ФРС и глав федеральных резервных банков в отношении процентных ставок, которую американский ЦБ опубликует по итогам заседания.
Решение Федрезерва по ставке будет обнародовано в среду в 21:00 мск, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21:30 мск.
Сегодня биткоин ожидает тряска: решение ФРС будет объявлено в 20:00
Биткоин держится в районе 27 000 долларов, при этом данные Cointelegraph Markets Pro и TradingView показали, что фокус цен на BTC сместился вверх по сравнению с предыдущей неделей.
Крипторынки продемонстрировали убежденность в решении Федеральной резервной системы США по процентным ставкам. Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) должен был объявить о своих последних изменениях в 20:00 по московскому времени. Аналитики уверены, что ставка останется на прежнем уровне.
«Вероятность составляет 99%. И данные этому способствуют: базовая инфляция индекса потребительских цен сейчас приближается к целевому показателю ФРС в трехмесячном годовом исчислении», — сообщил финансовый обозреватель Tedtalksmacro в своем последнем анализе. — Потенциально это первое заседание, на котором ФРС признает, что инфляция движется по правильному пути".
Несмотря на это, предполагается, что это событие вызовет краткосрочную волатильность. В Material Indicators отметили, что это вызовет последующая речь и пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Вчера биткоин поднимался до 27 400 долларов, а на момент публикации курс опустился до 26 990 долларов.