Что с долларом в ближайшее

Рубль резко укрепился: стоит ли сейчас покупать доллары

Курс доллара все-таки снизился. Центробанку и правительству хватило двух дней, чтобы снизить накал страстей на валютном рынке. На конец среды за доллар давали меньше 95 рублей, за евро – 103 рубля. Таким образом, всего за три дня обе западные валюты снизились на 8 рублей.

Что произошло? И что делать тем, у кого есть кое-какие рублевые сбережения?

ЧТО ПРОИСХОДИТ С КУРСОМ РУБЛЯ: ЭФФЕКТ СТАВКИ И НЕ ТОЛЬКО

На укрепление рубля повлияло сразу несколько факторов:

Во-первых, резкое повышение ключевой ставки Центробанка — с 8,5 до 12% годовых. Она привела к тому, что банки повысили ставки по вкладам (подробнее — см. «Кстати»). И это сделало сбережения в рублях более выгодными. Народ стал покупать меньше валюты, спрос на нее упал и ее «цена» снизилась.

Во-вторых, пригодились и словесные намеки. Власти намекнули валютным спекулянтам и экспортерам, что вот-вот введут ограничения на вывод капитала или жесткие требования продавать почти всю валютную выручку, как это было в прошлом году. Угрозы действие возымели. Курс рубля стабилизировался. Другой вопрос – надолго ли?

СТОИТ ЛИ СЕЙЧАС ПОКУПАТЬ ДОЛЛАР

Большинство экспертов считают, что рубль закрепится в районе 90 – 100 рублей за доллар. И продержится на этом уровне до конца года. Но курс – дело изменчивое. Заскоки или вверх, или вниз могут быть всегда. То есть, мы можем увидеть и 80 рублей за доллар, и возврат к рекордам в 100 рублей и выше.

Курс зависит от многих факторов. Дать точный прогноз невозможно. Однако большинство экспертов считают, что в ближайшие дни курс рубля может еще немного укрепиться. А значит, покупать доллары сейчас не время.

— Приобретать валюту в столь неустойчивых условиях не стоит. Вы можете приобрести доллар сегодня, например, по 100 рублей – дешевле банки вряд ли продадут. А завтра он упадет, предположим, до 90 рублей, и вы на этом проиграете, — объясняет Александр Сафонов, проректор Финансового университета при правительстве РФ.

— Лично я жду доллар по 85 рублей. То есть, ниже 90 рублей — это уже будет интересно для покупки, — считает инвестиционный эксперт Андрей Верников.

По его словам, этому будет способствовать рост доходов от экспорта с одновременным снижением импорта. То есть, по сути, после длительной фазы ослабления рубль перейдет в другую фазу – укрепления.

Но принимать решения о покупке или продаже валюты нужно самостоятельно. Ни аналитики, ни редакция KP.RU за это ответственности не несет. Особенно в нынешней, крайне непредсказуемой ситуации.

КАК И ГДЕ МОЖНО КУПИТЬ ДОЛЛАРЫ И ЕВРО В АВГУСТЕ 2023 ГОДА

Есть два доступных способа – наличный и безналичный. Разберем оба.

Наличные доллары и евро можно купить во многих банках. В крупных городах дефицита иностранной валюты нет и она есть во многих банках (хотя и не во всех). Возможно, придется обойти несколько банков. Другое дело, что на фоне резкого роста стали сильно кусаться курсы обмена. Разница между покупкой и продажей в некоторых банках достигает 10 рублей. Кстати, чтобы найти более выгодный курс, воспользуйтесь одним из сайтов, которые автоматически сравнивают котировки в разных банках: banki.ru, sravni.ru, bankiros и т. д.

— Надо поискать банки, которые предлагают условия хотя бы немного лучше ключевой ставки Центробанка, — советует Александр Сафонов.

Безналичную валюту можно купить на бирже. Через брокерский счет, открытый в любом крупном банке. В этом случае комиссия будет минимальной (ниже 1%). Правда, снять эти доллары или евро в наличном виде не сможете — таково одно из действующих сейчас ограничений ЦБ. Однако ваши безналичные доллары будут расти (или падать) по отношению к рублю вслед за биржевым курсом.

А еще можно перевести их на свой или чужой счет в зарубежном банке. Но такая возможность есть далеко не у всех. Да и комиссии в этом случае тоже кусаются.

Тем не менее, если валюта вам нужна не для зарубежной поездки, а лишь для самоуспокоения, то покупка долларов, евро или юаней на бирже – наиболее простой, быстрый и выгодный путь. В случае чего валюту можно в любой момент продать и получить за нее рубли. Опять же – без лишних комиссионных накруток со стороны банка.

КСТАТИ

Вклады становятся выгоднее

Вслед за ростом ключевой ставки ЦБ российские банки начали поднимать процент по вкладам. Они составляют 12 – 14% годовых. Правда, разместить деньги под такой процент можно лишь на относительно короткий срок — 3 или 6 месяцев. Банки перестраховываются: многие считают, что период повышения ключевой ставки закончился. Теперь – только вниз.

Сценарий – примерно такой же, какой был весной прошлого года. Тогда ЦБ резко поднял ставку. Чтобы остановить и девальвацию, и гиперинфляцию. Когда ситуация стабилизировалась, в ЦБ стали постепенно опускать ключевую ставку. Примерно так же, скорее всего, будет и сейчас.

СЛУШАЙТЕ ТАКЖЕ

ЦБ задрал ставку: почему рубль не отреагировал (подробнее)

ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ

Курсы доллара и евро резко снизились. Что происходит?

Доллар и евро подешевели к рублю перед внеочередным заседанием Банка России (подробнее)

Подорожают продукты, смартфоны, автомобили: почему на самом деле обрушился рубль и как вырастут цены

Аналитик Муртазин: Смартфоны могут подорожать на 7-8% из-за падения рубля (подробнее)

Аналитики Сбербанка назвали справедливый курс доллара

При текущем уровне экспорта и ценах на нефть курс доллара должен быть около 80 руб./$, что на 17% меньше его нынешних значений на Мосбирже. Об этом стратег по валютам SberCIB (подразделение Сбербанка) Юрий Попов заявил в ходе вебинара по итогам повышения ключевой ставки. К вечеру 20 сентября доллар торгуется по 96,4 руб. О том, что курс рубля не соответствует фундаментальному, а его справедливый уровень составляет 80-85 руб./$, говорил также предправления Сбербанка Герман Греф на полях ВЭФа.

По прогнозу Попова, в ближайшее время курс не достигнет справедливого значения: в IV квартале этого года нацвалюта укрепится до 90 руб./$ и останется на этом уровне в 2024 г. В моменте рубль должны поддержать дорогая нефть и отказ ЦБ до конца года от покупок валюты по бюджетному правилу, но эффект от дорогой нефти будет кратковременным, а отток капитала большим, ожидает Попов.

Экспортеры прячут валюту

Объем российского экспорта, даже несмотря на снижение, далеко не самый низкий в истории, а рубль при этом один из самых слабых, отметил Попов. В I квартале 2023 г. объем экспорта составил $114 млрд, оценивал ранее ЦБ. Это на 32% меньше, чем в I квартале 2022 г., но на 9% больше, чем за аналогичный период 2021 г. Рубль же был слабее, чем сейчас, только в некоторые месяцы 2015-2016 гг., весной 2020 и 2022 гг.

Представители Банка России не раз говорили, что видят основной причиной ослабления нацвалюты снижение экспорта товаров в стоимостном выражении (связано со снижением и цен, и объемов) при одновременном восстановлении импорта. В I квартале 2023 г. объем импорта составил $91,6 млрд, оценил ранее ЦБ. Это на 5% больше, чем в I квартале 2022 г., и на 16% – чем за аналогичный период 2021 г. Попов признает, что увеличение импорта негативно для рубля, но это не главный фактор: рост не является «суперизбыточным», и к тому же в объемах он все еще ниже экспорта.

Чрезмерная реакция рубля на сокращение экспорта отчасти объясняется снижением ликвидности валютного рынка после ухода иностранных институциональных инвесторов, заявил Попов. В январе – августе 2023 г. среднемесячный объем торгов на валютной секции Мосбиржи составил 23,6 трлн руб., а за тот же период 2021 г. – 26,9 трлн руб.

Также падение рубля в «Сбере» связывают со снижением доли продаж валюты экспортерами с 80-85% от всей валютной выручки летом-осенью прошлого года до текущих 60-65%, сказал Попов в ходе вебинара. В обзоре рисков финансовых рынков ЦБ писал, что в августе экспортеры продали иностранной валюты на $7,2 млрд. Год назад продажи превысили $20 млрд.

Экспортеры могут придерживать валюту с целью выкупа долей у нерезидентов, отметил Попов: в прошлом году сделки по выпуску иностранцев из российских активов были точечными, но примерно с весны этого года процесс стал более массовым. С начала года объем таких сделок мог составить около $10 млрд, что много в условиях более низкой ликвидности, оценил Попов. С июня власти ограничили объем таких сделок $1 млрд в месяц.

В сентябре ритейлер «Магнит» сообщил о выкупе у иностранцев 21,5% своих акций за 48,5 млрд руб. с дисконтом 50% к рыночной цене. В августе стало известно, что «Лукойл» попросил власти разрешить выкупить до 25% акций у нерезидентов с дисконтом не менее 50%. Нефтяная компания обещала направить на выкуп деньги, накопленные на иностранных счетах, и не выходить на внутренний валютный рынок. «Но эффект на рубль прямой, потому что валюта до рынка не доходит», – констатирует Попов. По его оценке, сумма выкупа «Лукойлом» бумаг у нерезидентов может достигать порядка 400 млрд руб.

Вице-премьер Александр Новак отмечал, что не только «Лукойл» хочет выкупить свои акции у нерезидентов, не называя конкретных имен. Попов на вебинаре оценил потенциальный объем всех сделок российского бизнеса по выкупу долей иностранцев в $100 млрд. По его словам, это очень много, даже если растягивать на несколько лет.

Справедливость для рубля

Автор Telegram-канала TruEcon Егор Сусин называет справедливым курс в 85-90 руб./$. Он ожидает приближения курса к фундаментальному к концу года на фоне роста чистого экспорта вслед за ценами на нефть. Сейчас на курс влияют не цены на нефть, как это было раньше, а притоки экспортных доходов на внутренний рынок, добавляет экономист. Валюта от текущей очень дорогой нефти поступает на рынок с существенно большей, чем раньше, задержкой из-за увеличения сроков расчетов за экспорт, говорил на вебинаре Попов из SberCIB: если раньше задержка была месяц, то сейчас это три-четыре месяца.

Справедливый курс сейчас находится в диапазоне 87-90 руб./$, что соответствует объему притока экспортной выручки и разнице в ставках в рублях, твердых валютах и других валютах в регионе, оценивает главный экономист по России Bloomberg Economics Александр Исаков. Он ожидает, что до конца года нацвалюта укрепится до 93 руб./$, а средний курс в следующем году составит 92 руб./$.

Главными факторами для курса на этом горизонте будут решения властей в области внутренней экономической политики, преимущественной по размеру расходов федерального бюджета, считает Исаков. Нормализация расходов, возврат к их предельной величине согласно бюджетному правилу и потенциально отмена надбавки к потолку расходов на 2024 г. будут поддерживать рубль. Внеплановые повышения расходов же будут стимулировать отток капитала, рост импорта и дальнейшее ослабление курса, добавляет экономист.

Доллар почти 90 рублей: что обвалило российскую валюту на этот раз и что будет дальше

Фото EPA / TASS

На этой неделе впервые с марта 2022 года курс доллара превысил 89 рублей. Курс евро обновил максимум за 15 месяцев и оказался у отметки 97 рублей. За неделю курс доллара на Мосбирже вырос более чем на 4%.

Ослабление национальной валюты произошло из-за нескольких факторов, а тенденция на снижение курса рубля сохранится надолго, считают экономисты и аналитики, опрошенные Forbes.

Мятежные настроения

Заметное снижение рубля началось после мятежа главы ЧВК «Вагнер» Евгения Пригожина, который объявил «марш справедливости» на Москву, но до столицы так и не дошел. Тем не менее нервозности на рынке это прибавило.

«Жаркие июньские выходные», как выразился эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер, активизировали на рынке спекулянтов, которые играют на понижении российской валюты. По его словам, колебания курса могут быть высокими. «Уже 88 рублей за доллар, и никто не даст гарантий, что рубль не упадет до отметки 90 рублей за доллар», — говорит он. Он считает панику временной и думает, что в любой момент рубль может начать расти.

Нервозность конца прошлой недели отразилась на поведении населения, которое создало дополнительный спрос на валюту, добавляет старший экономист инвестиционного банка Синара Сергей Коныгин. Он отметил, что население активизировало покупку валюты, что видно по курсам банков в их приложениях. Также заметен рост снятия наличных рублей в последние дни, а это косвенно говорит о желании людей купить за наличные иностранную валюту, которая традиционно рассматривается как защита от потрясений.

Сделки с нерезидентами

Крупные сделки с иностранцами, уходящими с российского рынка, также в последнее время оказывают заметное влияние на курс рубля из-за сокращения числа участников и объемов торгов. Аналитики называют такой рынок тонким. Нынешнее ослабление рубля могло прийтись на пик закупок валюты для выплат нерезидентам, говорит Сергей Коныгин из инвестиционного банка «Синара». Процесс сворачивания бизнеса иностранных компаний и продажа их активов продолжаются, так что влияние таких сделок на курс сохраняется, согласен старший аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

Крупные покупки и продажи валюты продолжат оказывать влияние на курс рубля и в дальнейшем, пока рынок остается тонким, то есть на нем действует небольшое количество участников, говорит исследователь научно-учебной лаборатории макроструктурного моделирования экономики России НИУ ВШЭ Григорий Жирнов: «Любая крупная покупка валюты может сдвинуть курс выше 90 рублей за доллар, а крупная продажа валюты — вернуть его ниже 85 рублей за доллар».

Рост импорта

После начала «спецоперации»*, санкций и действующих ограничений движения капитала рубль сильно изолирован от мировых рынков и тенденций. Основное, что оказывает влияние на курс, — динамика экспортных и импортных потоков. Рубль слабеет из-за снижения поступлений валюты от экспорта при восстановлении спроса на валюту для импорта, а также из-за возросшего оттока капитала, говорит Михаил Васильев.

По его словам, российские доходы от экспорта сокращаются из-за низких цен на сырье на мировых рынках, а также из-за западных санкций: например, Европа в этом году практически полностью отказалась от российского газа, нефти и нефтепродуктов. Кроме того, продолжает Васильев, в этом году меньше валюты от экспорта приходит в страну, так как компании оставляют валюту за рубежом, например в Индии, где рупия не является свободно конвертируемой валютой.

Васильев напоминает, что для курса из-за зависимости от потоков экспорта и импорта характерна некоторая сезонность. Когда идет налоговый период, экспортеры продают валютную выручку, и это поддерживает рубль. Когда же налоговые выплаты заканчиваются, снижается и продажа валюты, рубль дешевеет.

При чем тут ключевая ставка

Рост импорта давит на рубль в совокупности с ростом потребительского кредитования и низкими ставками, говорит экономист Bloomberg Александр Исаков. Он объясняет, что уровень ключевой ставки ЦБ, которая не менялась с сентября прошлого года, избыточно низкий. Это стимулирует быстрый рост потребительского кредитования и низкий уровень депозитных ставок, который не компенсирует риски сбережений в рублях. «Рост потребительского кредитования финансирует импорт, в результате рубль падает», — поясняет Исаков.

Текущий уровень курса начнет влиять на инфляцию, в результате Банк России на ближайшем заседании может принять решение повысить ключевую ставку — это охладит внутренний спрос, снизит импорт и в результате поддержит рубль, считает Григорий Жирнов из ВШЭ. При этом влияние на курс будет не одномоментным, а растянутым во времени.

Бежать в обменник смысла нет: что происходит с курсом доллара и когда он упадет

Вчера курс доллара на Мосбирже превысил 96 рублей. Эксперты предполагают — это еще не предел, и к концу месяца курс американской валюты может составить уже 100 рублей. «Вечерняя Москва» разбиралась, стоит ли верить таким прогнозам и что происходит с долларом.

В чем дело?

Доллар и евро растут уже девятый месяц. Почему это происходит? — Главная причина — внешнеторговый платежный баланс, — пояснил финансовый аналитик Артем Извольский. — Этот баланс — не в пользу рубля. Дело в том, что поступления валюты от экспорта в последнее время падают. Дело тут и в низких ценах на сырье, и в западных санкциях, которые не дают нам полноценно торговать даже по невысоким ценам.

Той же Индии, например, баррель российской нефти, вк лючая расходы на фрахт, обходится сейчас в 68,17 доллара. В мае, для сравнения, цена составляла 70,17 доллара, а год назад превышала 100 долларов.

Иными словами, нашу нефть либо не покупают — боятся санкций, либо покупают, но очень дешево. А значит, валюты в страну поступает все меньше.

При этом, как пояснил эксперт, импорт продолжает увеличиваться — вместе с ростом экономики.

— Мы все активнее закупаем автомобили, технику, средства связи и так далее. А для покупки нужна валюта: за рубли не все продают. Валюту сначала нужно закупить на внутреннем рынке. И чем выше на нее спрос, тем, понятно, дороже она стоит, — говорит Артем Извольский. — Еще один важный фактор — отпуска.

Россияне миллионами едут отдыхать за границу. И с собой им нужны деньги. Как правило, наличные, либо «на карточке» доллары или евро. И если миллионы людей валюту покупают, конечно, ее стоимость растет.

Подвели индусы

Георгий Остапкович — директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ, отмечает:

— Цена доллара к рублю учитывает политические риски и конфликтные ситуации. Сейчас рубль недооценен: его стоимость занижена минимум на 10 процентов из-за возможных рисков. Если бы никаких политических и экономических рисков не было, то доллар бы стоил в районе 80 рублей.

По словам эксперта, вместо долларов и евро сейчас мы получаем за нефть и газ рупии от Индии. Да, поставки в эту страну серьезно выросли, но вот беда: рупии не конвертируются. Индийский банк запретил вывозить валюту из страны, предложив покупать индийские товары либо долгосрочные облигации индийского банка. Получается, что деньги застряли в Индии, что также привело к сокращению валютной выручки.

Надеемся на холодную зиму

Руководитель направления инвестиционной аналитики крупного банка Роман Чечушков считает, что у России есть шансы укрепить рубль:

— С началом осени европейские страны начнут закачку газовых хранилищ, что приведет к росту цен на топливо и повышению валютной выручки «Газпрома» и «Новатэка». Также в случае снижения международной напряженности к рублю может вернуться инвестиционная привлекательность.

Артем Извольский отмечает, что рассчитывать на чудо особо не стоит.

— Чтобы доллар не был дорогим, а рубль — дешевым, мы должны сделать так, чтобы наши товары на международном рынке пользовались спросом, — пояснил эксперт. — До сих пор в качестве таких товаров мы предлагали главным образом сырье: нефть, газ, уголь, лес. Теперь ассортимент придется серьезно расширять. Не купят одно — обязательно купят другое. У нас хорошие перспективы в производстве продовольствия, чистой питьевой воды, удобрений, оружия, боеприпасов. Обязательно будут востребованы за рубежом наши частные армии. Вот эти товары и услуги мы и должны широко предлагать.

Кстати, по мнению экспертов, ни покупать, ни тем более продавать валюту сейчас не нужно. Ситуация с рублем, долларом и евро — крайне неустойчива, поэтому имеет смысл не делать резких движений. Копите.

ПРЯМАЯ РЕЧЬ

Денис Перепелица, Кандидат экономических наук:

— Серьезных причин для ослабления рубля в краткосрочной перспективе нет — скорее всего, валютный рынок отыгрывает падение доходов экспортеров и отражает действия спекулянтов. Если ситуация с экспортом из России не ухудшится, то курс рубля должен несколько укрепиться этой осенью-зимой до 85– 87 рублей за доллар.