Как долго будет падать рубль
В четверг, 6 апреля, курсы доллара и евро вновь достигли апрельских уровней прошлого года, следует из данных Мосбиржи. Доллар превысил 81 руб. впервые с середины апреля 2022 г.: после 13:00 мск. американская валюта стоила 81 руб., подорожав более чем на рубль. Евро торговался на уровне 88,4 руб. (+1,10 руб.) впервые с 14 апреля прошлого года, свидетельствуют данные Московской биржи.
Стоимость июньских фьючерсов на нефть марки Brent с начала апреля прибавила 6,3%, торгуясь 6 апреля по $84,83/барр. (на 13:30 мск)
Рубль начал быстро слабеть на этой неделе вопреки восстановлению цен на нефть марки Brent в апреле, активное падение доллара США к корзине резервных валют и сокращение спреда Urals с Brent, отмечает эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер.
Ослабление курса вызвано несколькими причинами, говорят аналитики. Первая из них — интенсивный отток капитала со стороны клиентов банков, выкупающих бизнес у уходящих из России из-за санкций компаний, полагает старший экономист инвестиционного банка «Синара» Сергей Коныгин. Во вторник стало известно, что власти России разрешили «Новатэку» перечислить компании Shell 95 млрд руб. за долю в проекте «Сахалин-2». Для валютного рынка сумма приличная, отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев: 95 млрд руб. – это примерно дневной оборот долларом на Московской бирже.
По данным Financial Times, список сделок, которые находятся на рассмотрении подкомиссии правительства, превышает 2000. Этот фактор продолжит оказывать давление на рубль в ближайшие месяцы, считает Васильев.
Во-вторых, продолжает экономист, растет спрос на валюту для закупки импорта по мере налаживания новых цепочек поставок с переориентацией с Запада на Восток.
В-третьих, говорит Васильев, постепенно возрастает спрос на валюту для зарубежных поездок на майские праздники и летние отпуска. Одной из последних причин он называет спрос на валюту в качестве страховки от геополитических и бюджетных рисков. Наконец, Васильев не исключает, что спекулянты в условиях низкой активности экспортеров решили протестировать уровень в 80 руб./$.
Нынешнее ослабление рубля является лишь запоздалой подстройкой валютного курса под новое равновесие, сформировавшееся в результате сокращения экспорта в стоимостном выражении зимой (сильно упали цены на газ в Европе и сократились поступления от нефти из-за удорожания логистики), добавляет главный макроэкономист УК «Ингосстрах-инвестиции» Антон Прокудин.
Чего ждать от рубля
Судя по всему, рубль нацелился на новые локальные минимумы: 85 руб./$, 93 руб. за евро и 11,95 руб. за китайский юань, причем нацвалюта ощущает в том числе спекулятивное давление, полагает аналитик «Велес капитала» Елена Кожухова. У рубля в текущих экономических условиях нет позитивных факторов, которые могли бы остановить его ослабление, считает она: власти не дают понять, что готовы предпринимать меры, направленные на сдерживание девальвации, а цены на нефть даже после скачка вверх в начале недели остаются не так далеко от минимумов этого года.
Пока власти не начнут прилагать усилия по сдерживанию спекулятивной активности в продажах рубля, курс доллара будет искать локальный пик в диапазоне 80–85 руб./$, считает начальник отдела глобальных исследований «Открытие инвестиции» Михаил Шульгин.
Укрепление курса возможно только в условиях роста предложения валюты от экспортеров, которого сейчас нет, говорит Коныгин. Сам ЦБ заинтересовался их валютными остатками, заявив накануне, что хочет получать от крупнейших экспортеров больше информации о валютной выручке, активах и обязательствах в валюте, чтобы лучше контролировать финансовые потоки, напоминает аналитик «Синары».
Курс евро поднялся выше 88 рублей впервые с апреля прошлого года
Временная коррекция от 83–84 руб./$ не исключает в дальнейшем рост курса вплоть до 90 руб./$, считает Шульгин, оговариваясь, что такая цифра учитывает очень эмоциональное состояние рынка, близкое к панике. В «Открытие инвестиции» не думают, что курс сможет закрепиться выше 85 руб./$. Первым сигналом о том, что волатильность курса беспокоит финансовые власти, должны стать вербальные интервенции, считает Шульгин, но пока их нет.
Рубль будет укрепляться в ближайшие месяцы, благодаря ожидаемому росту цен на нефть марки Brent до $95/барр., считают в «Синаре». Валютная ликвидность на рынке будет расширяться на фоне увеличения продаж иностранной валюты экспортерами. Скидка от Brent снизится на 3 доллара, начиная с $34 в апреле до $25 в июле, прогнозирует Коныгин. Учитывая «оптимистичные прогнозы» цен на нефть у «Синары», налоги на нефть сильно возрастут в ближайшие месяцы, говорит эксперт: изменение нефтяного бенчмарка по налогам с нынешнего уровня цен Urals (около $50/барр.) поддержит нефтяные налоги и рубль.
В УК «Ингосстрах инвестиции» ожидали к лету стабилизации курса доллара в районе 80 руб./$ без резкой динамики после этого. К концу года курс может оказаться как в районе 77 руб./$ в случае холодной зимы в Европе (при цене на газ в $1000 за тыс куб. м), говорит Прокудин, так и в районе 90 руб./$ при слабонегативной динамике на сырьевых рынках и ускорении инфляции.
В Совкомбанке допускают, что в диапазоне 80-85 руб./$ колебания могут сохраниться до второй половины апреля, когда поддержку рублю окажет налоговый период и продажа валюты экспортерами. Во второй половине апреля Васильев ожидает возвращения курса рубля к доллару в диапазон 75-80 руб./$. В прогнозы на год Совкомбанк закладывает средний курс рубля к доллару на уровне 78 руб./$, к евро – 83 руб., к юаню – 11,3 руб. В банке ждут ослабления курса рубля к доллару к концу года до 82 руб./$, к евро – до 87 руб. к юаню – до 11,9 руб.
Период адаптации российской экономики и сырьевых экспортеров к внешним санкциям займет еще несколько месяцев, после чего ситуация с притоком валюты может ухудшиться, а курс рубля весной стабилизируется и немного укрепится летом этого года, согласен аналитик ФГ «Финам» Александр Потавин. До конца года котировки доллара будут в районе 75-85 руб./$.
Курс доллара в апреле 2023 года: упадет до ₽70 или вырастет до ₽80?
«РБК Инвестиции » собрали актуальные прогнозы экспертов о том, каким будет курс доллара в апреле 2023 года.
Что будет влиять на курс доллара в апреле 2023 года?
1. Цена нефти
С конца февраля курс рубля к доллару снизился на 2,8%, до ₽77,07. В середине марта курсы доллара и евро обновили максимумы с апреля 2022 года. Тенденция к ослаблению рубля продолжится и в апреле, если товарные рынки, в частности рынок нефти, останутся под давлением, считают аналитики.
«Основная дестабилизирующая угроза для рубля — значительное снижение сырьевых рынков (которое мы уже наблюдаем) в случае развития банковского кризиса и глобального бегства от рисков. Помимо нефтяного ценового фактора, могут сократиться физические объемы поставок и, соответственно, экспортных поступлений в рамках сокращения добычи нефти по итогам марта», — рассказал начальник аналитического отдела департамента по работе на рынках капитала Россельхозбанка Александр Фетисов.
«Ситуация на нефтяном рынке, где котировки остаются недалеко от минимумов с конца 2021 года, будет постепенно ухудшать и без того непростую ситуацию с экспортной выручкой, которая сокращается из-за санкций, а также большого дисконта в ценах на поставляемую из России продукцию», — предупредил эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрий Бабин.
По словам начальника отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрия Кравченко, в случае восстановления нефтяных котировок на внешних рынках их поддержка рублю будет ограниченной из-за санкций на российский экспорт. Более того, на фоне глобальной рецессии цены на нефть могут оказаться на новом минимуме, что усилит давление на рубль.
2. Торговый баланс
Основное влияние на российский валютный рынок оказывает баланс экспорта и импорта, причем разница продолжит сокращаться, что неблагоприятно для рубля, рассказал Кравченко.
«После краха американских банков и проблем с парой европейских крупных банков центральные банки могут быть более осторожны в повышении процентных ставок, в то же время падение российского экспорта оказывает давление на рубль. Эти два эффекта могут нивелировать друг друга, и рубль останется у отметки ближе к ₽76–77 за доллар», — считает аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов.
Ограниченное предложение валюты и довольно низкая активность компаний-экспортеров на этом рынке будут важнейшими факторами для курса рубля, считает портфельный управляющий УК «Открытие» Руслан Мустаев.
«Достаточно активный переход на расчеты в юанях и рублях по экспортным контрактам привел к тому, что экспортеры в феврале сократили объем продажи валюты практически на четверть относительно января. Соответственно, компании получают меньше валютной выручки, их активность на валютном рынке уменьшается и баланс спроса и предложения остается довольно хрупким», — отметил Мустаев.
3. Валютные ограничения
Сдержать падение курса рубля могли бы ограничения на движение капитала на российском рынке и токсичность доллара и евро в условиях масштабных санкций против российского финансового сектора, считает Кравченко.
4. Бюджетное правило
В апреле Минфин может увеличить объемы покупки юаней в рамках бюджетного правила, что окажет определенную поддержку рублю, отметил главный аналитик ПСБ Денис Попов.
Новое бюджетное правило больше не предусматривает цену отсечения по экспортной российской марке нефти Urals. Теперь Минфин ориентируется на базовый уровень нефтегазовых доходов за месяц. Если фактические доходы бюджета выше этого уровня, то на излишек Банк России будет покупать дружественную валюту и направлять ее в резервы. В противном случае ЦБ продает юани из ФНБ.
Прогнозы аналитиков по курсу доллара
- «Ренессанс Капитал», экономист по России и СНГ+ Андрей Мелащенко: «Мы ожидаем, что в апреле рубль останется в диапазоне ₽70–75, при этом риски смещены в сторону более слабого рубля»;
- ПСБ: «В апреле ждем движения курса в диапазоне ₽76–80 за доллар при отсутствии дальнейшего снижения нефтяных котировок или даже их росте»;
- «Финам»: «Рубль может остаться в уже привычном коридоре ₽74–78 за доллар»;
- «БКС Мир инвестиций»: «Доллар в апреле может находиться в диапазоне ₽76–78 при отсутствии серьезных изменений в геополитической обстановке и на мировых рынках»;
- «Велес Капитал»: «Ожидаем, что в апреле доллар продолжит постепенное движение в сторону ₽80. В феврале и марте курс USD обновлял максимумы предыдущих месяцев, и нельзя исключать аналогичной ситуации в апреле (пока мартовский максимум остается на уровне ₽77,76)»;
УК «Открытие»: «Учитывая то, что валютный рынок сейчас очень «тонкий», мы для себя выделяем коридор в ₽70–80 за доллар. В случае восстановления нефтяных котировок до уровней конца февраля, скорее, увидим значение ближе к нижней границе диапазона».
Что будет с курсом юаня в апреле
«Относительно юаня рубль может продолжить незначительное ослабление, хотя снижение объемов импорта будет ограничивать этот процесс», — рассказал главный аналитик ПСБ Денис Попов. Он указал, что, судя по сборам НДС, стоимостной объем ввоза товаров и услуг в феврале сократился на 14%, до сентябрьских минимумов 2022 года.
«Китайская валюта показала невероятный рост в прошлом году, но в последние месяцы темпы роста объемов торгов на российском рынке заметно замедлились», — указал аналитик ФГ «Финам» Андрей Маслов. По его словам, юань остается неликвидной и довольно рисковой валютой, которая подходит для диверсификации, но не для полноценного сбережения средств, и юань стал популярным не у населения, а у бизнеса и крупных корпораций, тогда как спрос на китайскую валюту среди населения продолжит стагнировать.
Начальник отдела анализа банков и денежного рынка ИК «Велес Капитал» Юрий Кравченко допускает укрепление юаня к рублю вместе с долларом и евро. «Необходимо отметить, что из-за ограниченности резервов продажи юаня Минфином совершенно не пугают инвесторов на российском рынке и китайская валюта продолжает расти. Фактором, сдерживающим продвижение юаня вверх, остается его низкая ликвидность для физических лиц и узкий круг инструментов размещения юаневой ликвидности для российских банков», — добавил Кравченко.
- ПСБ: «Во втором квартале ждем приближения курса к ₽12 за юань»;
- «БКС Мир инвестиций»: «Если в апреле юань на мировом рынке к доллару США останется около текущего уровня 6,9 юаня за $1 (пара USD/CNY), а у нас доллар будет находиться в диапазоне ₽76–78, это будет соответствовать ₽11–11,3 за юань»;
- Россельхозбанк: «Тенденция ослабления рубля к юаню также достаточно устойчивая. Вполне допускаем достижения к концу апреля уровня ₽11,75–11,85 за юань с нижней границы колебаний ₽11–11,5 за юань».
Планы по увеличению товарооборота между Россией и КНР вряд ли окажут значимое воздействие на курс юаня и точно не должны становиться причиной для инвестиций в эту валюту, предупредил директор по инвестициям УК «Открытие» Виталий Исаков. Разумной причиной для покупки китайской валюты он считает диверсификацию вложений, защиту сбережений от девальвации рубля к мировым валютам.
«Копить так же, как в долларах, пожалуй, не стоит. Полагаем, что разумная доля юаня в портфеле может составлять от 10% до 30% в зависимости от личной финансовой ситуации инвестора. Вряд ли можно расценивать вложения в валюту как способ получения высокой доходности («заработать») — для этого больше подходит рынок акций. Скорее, диверсификация вложений («сохранить»)», — отметил Виталий Исаков.
Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.
Перешагнет ли доллар отметку в 90 рублей к концу апреля
Курс рубля отброшен почти на год назад. Доллар с начала 2023-го окреп на 15%. Еще 3 апреля американскую валюту можно было купить за 77 рублей, теперь – за 82. Прогнозы по курсу на весну один страшнее другого. Вероятнее всего, вскоре россияне столкнутся с суровой действительностью, в которой доллар будет стоить 90. «МК» поговорил с экспертами и выяснил, какие факторы влияют на стабильность «деревянного», а также грозит ли рублю девальвация в обозримом будущем.
Рубль обновляет минимумы с апреля 2022 года. Аналитики и участники рынка обсуждают несколько основных причин. Базовая из них – резкое увеличение расходов бюджета, вызванное геополитической напряженностью. Повлияли также данные по провалу экспорта: хотя мировые цены на нефть растут (баррель Brent стоит свыше $86), поставки сырья из России проводятся при средней цене отечественного сорта Urals в $48-49. Другое немаловажное событие, оказавшее влияние на валютный рынок, это рекордный отток капиталов из-за ухода западных инвесторов: в сумме в результате сделок по продаже своих долей иностранцы выведут до $20 млрд в 2023 году.
Один из ярких примеров, также повлиявший на падение «деревянного» – компания Shell грозит вывести из России около 95 млрд рублей (1,2 млрд) после выхода из проекта «Сахалин – 2». Это достаточно крупная сумма для российского валютного рынка.
На рынке активно обсуждают и еще одну – конспирологическую причину, которая могла отправить нацвалюту ко дну. Ряд аналитиков полагает, что российские финансовые власти могли собственноручно провести коррекцию валютных курсов. Слабый рубль крайне выгоден бюджету, потому что экспортеры получают выручку в валюте, а чем дороже доллар – тем выше их прибыль и больше налогов перечисляется в бюджет. Между тем, бюджет в первом квартале побил рекорд по размеру дефицита – около 3 трлн. рублей. Но большинство опрошенных нами экспертов не верит в то, что текущее ослабление нацвалюты носит искусственный характер, так как слишком сильное падение рубля чревато разгоном инфляции, в чем финансовые власти явно не заинтересованы.
Между тем, по прогнозам большинства финансистов, рубль продолжит свое падение этой веной. Самое главное для позитивной динамики российской валюты в мае, это не перейти в сценарий экстремального провала курса, это значит не переступить за разделительную черту в 84-85 за доллар США, говорит аналитик TeleTrade Алексей Федоров.
«Что касается более длинного прогнозного горизонта, скажем до конца сентября, то ослабление российской валюты в июле-августе (а это традиционно слабые месяцы для рубля) вновь возобновится и возможно даже ускорится. Вероятно, до 88-93 за доллар США», – считает он.
По словам частного инвестора, основателя «Школы практического инвестирования» Федора Сидорова, в настоящее время для укрепления национальной валюты никаких факторов нет, кроме нефтяных цен. Но уже понятно, что мировые котировки не оказывают поддержки рублю, так как все определяют цифры бюджета и экспорта.
«Девальвация рубля продолжится, это признает даже правительство, которое недавно пересмотрело прогноз по средней стоимости доллара в текущем году на уровне 77 рублей, – отмечает эксперт. – В течение года его еще не раз пересмотрят, потому что доллар в краткосрочной перспективе одного-двух месяцев может вырасти до 85 рублей или больше».
В какой-то момент национальная валюта наверняка закрепится на новых отметках или откатится, но это будет уровень выше 80 рублей за доллар, утверждает управляющий партнер B&C Agency Иван Самойленко. «Не стоит ожидать, что курс вернется в диапазон до 75-80 рублей. А затем ослабление продолжится и доллар может вырасти к 85 рублям, а евро будет стоить 93-94 рубля», – заключает собеседник «МК».
Прогноз курса Доллара (USD) — на апрель 2023 года
В завершении месяца курс и составит руб. за 1 доллар, этому поспособствуют изменения в динамике торгового баланса и внутренние политико-экономические факторы государства-эмитента, повторяя события прошлых лет.
Указанные стоимости Доллара (USD) спрогнозированы на основе предположений алгоритма работающего с огромным массивом данных, в том числе обрабатывающем повторы исторических событий с валютой. Указанные расчеты цен имеют предположительный и справочный характер. Итоговые значения прогноза могут корректироваться методистами в зависимости от изменения факторов и неожиданных событий, непосредственно влияющих на курс доллара, формируя свежий прогноз.
Учитывая специфику деятельности нашего агентства и несовершенство технологии расчета собранных данных, прогнозы могут быть неверными в той или иной степени. Точность наших прогнозов, по разным данным составляет от 70 до 95%. Подробнее о методах расчета прогнозов можно прочитать в разделе «Методика».
Снижение стоимости доллара обычно наблюдается:
— к началу каждого квартала
— при снижении показателя инфляции в стране
— при удорожании стоимости нефти
— при увеличении внутреннего спроса на свои же товары
Рост курса обычно наблюдается:
— когда Россия теряет позицию за рубежом
— с ростом коррупции в стране
— при снижении темпов собственного производства
— при неправильной политике правительства
— при нестабильной экономической обстановке
Крупнейшие росты курса
| Дата | Событие | Изменение курса |
| 2022 24 февраля |
Начало СВО и новые санкции | Курс доллара вырос с 80,4 до 120,3 руб. |
| 2020 13 января |
Коронавирус и падение фондовых рынков | Курс доллара вырос с 61,5 до 80,8 руб. |
| 2014 16 декабря |
Санкции и падение цен на нефть | Курс доллара вырос с 50,8 до 80 руб. |
| 2009 21 января |
Реакция на мировой финансовый кризис | Курс доллара вырос с 29,4 до 33,4 руб. |
| 1998 17 августа |
Реакция на дефолт | Курс доллара вырос с 6,5 до 20,8 руб. |
| 1994 11 октября |
Второй черный вторник | Курс доллара вырос с 2833 до 3926 руб. |
| 1993 24 сентября |
Реакция на политические события в стране | Курс доллара вырос с 1036 до 1229 руб. |
| 1992 1 октября |
Инфляционный скачок | Курс доллара вырос с 254 до 309 руб. |
| 1992 28 августа |
Первый черный вторник | Курс доллара вырос с 205,5 до 241 руб. |
| 1992 1 июля |
Рубль стал свободно конвертируемым | Курс доллара вырос с 0,55 до 125 руб. |
Факторы, обуславливающие изменение валютного курса, могут быть — прогнозированные и неожиданные. К прогнозируемым относятся события, наступление которых заранее известно. К неожиданным факторам могут относиться катастрофы или катаклизмы, например: землетрясения, эпидемии, цунами.