Почему «Сбер» решился на рекордные дивиденды и кто от этого выиграет
Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал направить на выплату дивидендов по итогам прошлого года рекордную за всю историю банка сумму — ₽565 млрд. В пересчете на одну акцию дивиденды составляют ₽25. Предыдущий рекорд по размеру дивидендов «Сбер» установил в 2020 году, заплатив по итогам 2019 года в общей сложности ₽422,4 млрд (₽18,7 на обыкновенную и привилегированную акцию). По итогам 2020 года такие рекордные выплаты были повторены.
Дивидендная политика банка предполагает выплату акционерам 50% от годовой чистой прибыли по МСФО в случае, если выполняется требование к достаточности капитала в 12,5%. По итогам 2022 года «Сбер» заработал чистую прибыль в размере ₽270,5 млрд.
Сумма дивидендов, рекомендованная к выплате, превышает прибыль прошлого года. Чтобы покрыть разницу, «Сбер» намерен заплатить акционерам, в том числе из нераспределенной прибыли. За 2021 год его чистая прибыль достигала рекордные ₽1,246 трлн. Но на фоне ввода западных санкций после начала спецоперации на Украине и кризисных явлений в банковском секторе «Сбер» не выплачивал дивиденды в соответствии с распоряжением правительства для госбанков. В обычных обстоятельствах инвесторы могли бы получить дивиденды на ₽623 млрд.
Рекомендация набсовета «Сбера» выплатить в этом году дивиденды на уровне ₽25 на акцию стала сюрпризом, говорит портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Исходя из дивидендной политики, расчетный дивиденд не превышал ₽6 на бумагу, указывает он.
На этой новости в пятницу, 17 марта, обыкновенные акции «Сбера» взлетели на 8,37%, до ₽190,06, привилегированные — на 7,42%, до ₽187. Затем в ходе торгов котировки продолжали расти. По итогам основной сессии цена обыкновенной акции составила ₽191,4 (+9,09%), привилегированной — ₽190,99 (+9,76%). В результате дивидендная доходность выплат достигает 13%. В целом на фоне ожиданий дивидендов за 2022 год бумаги «Сбера» с конца декабря подорожали на 35%.
Почему «Сбер» рекомендовал щедрые дивиденды
Главным получателем средств от дивидендов Сбербанка станет государство, которому принадлежит 50% плюс одна акция: в случае одобрения рекомендации в бюджет поступит ₽282,5 млрд. Эта сумма сопоставима с той, которую правительство ранее планировало собрать в виде разового сбора с бизнеса в бюджет (глава Минфина Антон Силуанов рассчитывал на поступление ₽300 млрд).
Потребность бюджета в дополнительных доходах управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров поставил на первое место среди причин щедрых дивидендов «Сбера». На фоне текущего дефицита бюджета государство крайне нуждается в этих средствах, отмечает он. Готовность Сбербанка выплатить большие дивиденды отчасти отражает потребность государства в дополнительных поступлениях в бюджет, соглашается руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ Евгений Локтюхов. По предварительным данным Минфина, совокупный дефицит бюджета за два месяца 2023 года достиг ₽2,58 трлн на фоне опережающего роста расходов.
По мнению Локтюхова, в связи с этим и другие государственные компании, скорее всего, последуют за Сбербанком и выплатят повышенные дивиденды. «Если действительно решение о выплате беспрецедентного дивиденда «Сбером» продиктовано позицией государства по наполнению бюджета, можно ожидать, что и другие госкомпании («Газпром нефть», «Газпром», «Транснефть», «Роснефть» и так далее) могут принять аналогичное решение о выплате более 50% чистой прибыли в текущем периоде», — добавляет портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин.
Кроме потребностей государства, аналитики видят и другие причины высоких дивидендов. В связи с отказом от выплаты дивидендов за 2021 год у Сбербанка была возможность пойти на такой шаг, чтобы поддержать и удержать своих миноритарных акционеров, говорит Асатуров. По его мнению, Сбербанк может извлечь большую пользу для себя от такого решения, так как общая стоимость компании уже выросла — и, вероятно, увеличится еще при прочих равных. Кроме того, группа выигрывает от решения репутационно.
«Достаточность капитала «Сбера» превышает норму Банка России по итогам 2022 года, поэтому весь лишний капитал было принято направить на выплату. Вероятно, текущее состояние бизнеса это позволяет», — отмечает руководитель управления аналитики финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции » Андрей Ванин. «Высокий дивиденд может означать, что менеджмент не видит рисков ухудшения финансовой ситуации в этом году», — добавляет замдиректора аналитического департамента Freedom Finance Global Георгий Ващенко.
Сколько денег от дивидендов может поступить российским инвесторам
Исторически Сбербанк был одной из самых популярных российских акций у западных инвестиционных фондов. В настоящий момент активы нерезидентов заблокированы на Мосбирже, однако они продолжают получать дивиденды по акциям и купоны по облигациям на счета типа С, с которых запрещено выводить средства за рубеж.
Согласно данным на сайте Мосбиржи, коэффициенты free-float (доля бумаг в свободном обращении) по обыкновенным и привилегированным акциям «Сбера» составляют 48% и 100% соответственно. На основе этих показателей «РБК Инвестиции» подсчитали, что общее количество акций «Сбера» в свободном обращении равно 11,36 млрд. Умножив это число на ₽25 («Сбер» традиционно платит одинаковую сумму по двум видам акций), можно оценить суммарный объем дивидендов, который будет причитаться держателям free-float, — ₽284 млрд. Он включает выплаты как российским, так и иностранным инвесторам.
«По нашим расчетам, на незамороженный free-float может быть выплачено примерно ₽50–60 млрд», — оценил портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. Сбербанк не ответил на запрос «РБК Инвестиций» по этой теме.
Что будет с акциями «Сбера»
Потенциал роста акций Сбербанка еще не исчерпан, уверен Локтюхов из ПСБ. «Высокая дивидендная доходность (около 13%) и виды на ее сохранение в будущем обеспечивают хорошую поддержку котировкам, уже и так неплохо взлетевшим. Полагаю, что спрос на акции Сбербанка будет сохраняться: основные санкционные риски уже реализованы, бизнес Сбербанка смотрится адаптировавшимся к ним и достаточно перспективным», — отмечает эксперт.
По его оценкам, возможные просадки котировок при отсутствии сильных негативных вводных по экономике и рублю будут неглубокими. Локтюхов рассчитывает, что текущая волна роста акций Сбербанка закончится в диапазоне ₽220–230, когда дивидендная доходность по ним приблизится к 11% и уже будет сопоставима с текущей доходностью десятилетних ОФЗ.
«На наш взгляд, потенциал роста не исчерпан до принятия решения о выплате акционерами. Но, скорее всего, рынок будет осторожнее в приобретении акций «Сбера», — прогнозирует Ванин из сервиса «Газпромбанк Инвестиции». Окончательное решение по дивидендам будет принято на годовом общем собрании акционеров, которое запланировано на 21 апреля.
Целевая цена акций Сбербанка по мнению аналитиков:
-
«Алор Брокер»: с учетом рекомендации дивидендов в ₽25 на акцию прогноз по обыкновенным и привилегированным акциям поднимается до ₽240;
ПСБ: текущая оценка справедливой стоимости обыкновенных и привилегированных акций — ₽247 и ₽244 соответственно;
УК «Система Капитал»: при прочих равных и отсутствии новых серьезных вызовов для российской экономики как обыкновенные, так и привилегированные акции Сбербанка вполне могут вернуться к уровню ₽220;
Сколько могут выплатить по итогам 2023 года
Говоря о перспективах «Сбера» в 2023 году, Скрябин из УК «Альфа-Капитал» отмечает, что при прогнозной прибыли в ₽1,2–1,3 трлн банк может заплатить ₽28–30 на акцию (при направлении на эти цели 50% от чистой прибыли). В случае если выплатят 100% от прибыли, дивиденды могут составить до ₽60 на акцию. По словам Скрябина, есть определенная вероятность реализации последнего сценария.
Согласно консервативному прогнозу портфельного менеджера УК «Открытие» Ирины Прохоровой, Сбербанк в 2023 году заработает прибыль не менее ₽1,1 трлн. Базовый сценарий предусматривает, что «Сбер» выплатит ₽26–28 на акцию.
Локтюхов из ПСБ оценивает, что по итогам года Сбербанк может получить чистую прибыль в размере ₽1,1–1,3 трлн. «Сбер» вполне может побить рекорд 2021 года по прибыли в ₽1,246 трлн, оптимистичен эксперт.
«В этом году банк может генерировать ₽110–120 млрд чистой прибыли в месяц, а значит, и на следующий год дивиденды могут быть сопоставимыми с предложенными сейчас», — полагает Ващенко из Freedom Finance Global.
Инвестиционный стратег ИК «Алор Брокер» Павел Веревкин в базовом сценарии предположил, что при рентабельности 20% прибыль по итогам 2023 года может быть на уровне ₽1–1,15 трлн. В результате при выплате 50% прибыли дивиденды могут составить примерно ₽25–28 на акцию.
«Про более оптимистичный сценарий в виде выплат 75–100% прибыли от МСФО пока говорить рано», — считает он, добавляя, что 2023 год будет сложным для мировой экономики и сырьевых рынков, так что вводные для прогноза могут сильно измениться вслед за внешний фоном.
Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
Марина Ануфриева, alt=»Дмитрий Полянский» width=»480″ height=»640″ />Дмитрий Полянский
Сбербанк. Поступление дивидендов за 2022 год. Куда реинвестировал и какая личная доходность?
Появилось время рассказать про поступившие дивиденды Сбербанка. Это мои самые большие поступления, которые поступали мне на брокерский счет. Все дивиденды были успешно реинвестированы, ну обо всем по порядку.
Начинаю обзор полученных дивидендов в 2023 году, но перед этим обязательно подпишись на один из лучших телеграм-канальчиков об инвестициях и финансах, где я рассказываю о своем оптые инвестирования и формировании дивидендной зарплаты, иначе дивидендов не увидишь как своих ушей (шутка, а может и нет). Погнали!
Для чего все это
Кто не в курсе, я создаю денежный поток из дивидендов и купонов, так называемую дивидендную зарплату. Для меня важно увеличивать количество поступающих дивидендов в их абсолютном выражении. На данном этапе все поступления реинвестирую, но со временем дивиденды и купоны станут полноценной дополнительной зарплатой, а потом и вовсе основным источником дохода.
Количество акций
Первая покупка акций была совершена 18 октября 2022 года. 1 лот я тогда приобрел за 3 364 рубля. После этой покупки цена акций Сбербанка только падала. К 30 мая 2022 года цена за 1 лот уже была в районе 1 150 рублей. Я планомерно и регулярно приобретал активы. За 2022 год купил 650 акций. На сегодняшний день у меня 910 акций.
Динамика дивидендов
2021 — 0 рублей
2022 — 0 рублей
2023 — 18 505 рублей
Сбербанк сначала 2023 года встал на рельсы и движется к станции «Прибыль 1 млрд рублей». Если дело будет идти такими же темпами, то в следующем году инвесторы могут получить больше, чем в 2023 году. Еще руководство Сбербанка анонсировали новость об изменении дивидендной политики. Что он там решат, узнаем совсем скоро. Сегодня Сбербанк платит 50% чистой прибыли по МСФО и выплаты 1 раз в год.
Окупаемость
Для себя решил, что буду вести учет всех полученных дивидендов от компаний, которые имеются и/или будут иметься в моем портфеле. Суть в следующем, хочу узнать, через какое время, вложения в акции окупят себя.На момент дивидендной отсечки у меня было 850 акций. В компанию было вложено 123 888 руб. Дивидендами получено 18 505 руб. Окупаемость – 14,93%.
Сбербанк остается и скорее всего будет оставаться лидером моего портфеля. На дивиденды, в примерно равных долях, прикупил Лукойла, Новатэка и Сбербанка.
Всем хороших инвестиций и кратчайшего пути к финансовой независимости. Рассказывайте, что вы натворили со своими дивидендами?)
Почему долго идут дивиденды, какие брокеры выплачивают быстрее?
Обычно ВТБ, Открытие, Финам деньги могут приходить частями дивиденды, но быстрее чем у остальных брокеров.
А вот Сбербанк, Тинькофф задерживают выплату дивидендов и начисление денег на счета идёт медленно и дольше.
Отчего это зависит? Также от регистратора и реестродержателя дивиденды начисляются дольше, чем от брокера.
Сначала то же следил по дням,переживал-даже дату выплат записывал) Потом поостыл.
Давайте посмотрим,на что повлияют(и повлияют ли) пришедшие на 1-2 дня раньше дивиденты.
Средний % дивидентов по российским акциям -7,2%-допустим (что мало вероятно))-все ваши активы на таком проценте.Добавим сюда 2-4 разовую разбивку их по году,снизим % (всё же))-ведь если вы держите "голубые" фишки,там дивиденты в 2-4 % нормальное явление-и среднюю цену акции в 2000 рублей-получаем в дивидентные месяцы апрель -июнь на 100 тыс. вложенных денег 50 акций на 4% делим на пару выплат в год-это 800 -1600 рублей в месяц,а в пустые месяца ещё меньше.
В настройках брокера найдите "Перевод дивидентов на банковскую карту" ,подайте заявку,через 3-5 рабочих дней они начнут приходить на карту с СМС уведомлением и дадут возможность хоть на что то потратить часть работающих на бирже денег)
Акционеры Сбера одобрили выплату рекордных дивидендов за 2022 год
Акционеры Сбера на годовом собрании утвердили дивиденды за 2022 год в размере 25 ₽ на акцию. Это финальное решение.
Сбер направит на выплату дивидендов 565 млрд рублей. Это рекордная сумма. Предыдущий рекорд по размеру дивидендов у Сбера был в 2020 году. Тогда компания заплатила по итогам 2019 года 422,4 млрд рублей, или 18,7 ₽ на обыкновенную и привилегированную акцию.
Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 11 мая. Для того чтобы получить выплаты, нужно купить акции не позднее 8 мая.
Сумма, которую Сбер направит на выплату дивидендов, вдвое больше прибыли компании за 2022 год. Разницу покроют за счет нераспределенной прибыли: в 2021 году Сбер не платил дивиденды, хотя прибыль была рекордной на тот момент. Если бы компания решила платить в соответствии со своей дивидендной политикой, акционеры получили бы по итогам 2022 года 6 ₽ на акцию.
Министр финансов и председатель наблюдательного совета Сбера Антон Силуанов рассказал, что выплата рекордных дивидендов говорит о том, что у банка есть большой запас прочности. Президент Сбера Герман Греф допустил, что рекорд по дивидендным выплатам в будущем могут обновить.
Дивиденды Сбера по годам
| 2017 | 12 ₽ |
| 2018 | 16 ₽ |
| 2019 | 18,7 ₽ |
| 2020 | 18,7 ₽ |
| 2021 | 0 ₽ |
| 2022 | 25 ₽ |
Дивиденды Сбера по годам
| 2017 | 12 ₽ |
| 2018 | 16 ₽ |
| 2019 | 18,7 ₽ |
| 2020 | 18,7 ₽ |
| 2021 | 0 ₽ |
| 2022 | 25 ₽ |
Новости, которые касаются инвесторов, — в нашем телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы быть в курсе происходящего: @investnique
Darth, когда покупал по 58 руб?
Сергей, когда расписки в Лондоне падали в феврале 2022.
Это не совсем верная средняя, но близка.
Darth, Опустится ли цена на акции после отсечки, как считаете?
Иван, «лучший онлайн-банк» не может иис закрыть дистанционно, требует для перевода фондов финекс на бс поручение, заверенное нотариусом и через одного отказывают из-за «технической ошибки»
Сбер молодец, еще несколько раз таких дивов и я в ноль выйду с акциями.
MagnusMagnussøn, как посчитали % госсобственности ?
AY, да, уже не 92% )))
Владельцем контрольного пакета «50 % плюс 1 акция» СберБанка является Фонд национального благосостояния России.
Что-то я далек от инвестиций, но если у меня 2000 акций я получу, 50000?
Дмитрий, да, минус НДФЛ
А как еще компенсировать дефицит бюджета)))
Иван, это акция . Нет гарантированной доходности. Купил по 121 руб , имхо 25 руб это 20,6% доходности . Расскажите какие инструменты дадут похожую доходность ?
AY, >Расскажите какие инструменты дадут похожую доходность ?
Если бы я знал, то никому этого не говорил бы. Вы думаю тоже.
Если уж сравнивать, то пытаться сравнивать сравнимое. Дивы за 2022г от сбера 0р., если размазать на 2 года, то по 12.5р (на -22% меньше в рублях YoY), что меньше 16р. за 2021 год при девальвашке и инфляшке двухзначной.
Если удаётся скакать по отдельным акциям и обгонять унылый пассивный индекс на дистанции 10+ лет, то вы большой молодец, если нет, то стоит взвесить, сравнить свой портфель с индексами и посмотреть на стратегию с пассивными фондами.
Устраивая цирки с отдельно-акционными конями, копируя по сути индекс местами, знаете ли вы, что те самые унылые пассивно-управляемые фонды НЕ платят:
1) Налог на дивиденды 13%.
2) Налог на купоны 13%.
3) Налог на прирост капитала при ребалансировке.
4) Ребалансировки по сути проходят околобесплатно для держателя пая и всё вшито в комиссию за управление, которая для российских ETF < 1%, что не сравнится с эталонными 0.03% от Vanguard и компашка, но там тупо заморозить всё могут.
5) В производном инструменте, коим по сути является ETF, базовыми активами являются росакции, рособлигации и золото с физической репликацией оных активов, что исключает риски заморозки «дружественных и надежных» западных партнёров, для которых право частной собственности не пустой звук.
Иван, много букф. Для тех , кто купил Сбер по 9 руб в 200х году , ваши цифры ни о чем. Если для вас инвестиции в индекс это 10 лет, то мне вас жаль. Не смущает , что покупающие по 100-150 , уже имеют прирост капитала 50-120% за год ?
AY, нет, не смущает. это ближе к ошибке выжившего. Отдельные акции на дистанции — это худшая инвестиция по статистике. Угадывают единицы, проигрывает большинство и отстает от индекса. Либо вы знаете что-то сильно больше остальных и покупаете отдельные акции, обходя рынок, либо вы просто играете в рулетку и вам может повезти с отдельными акциями.
Аналогичный вопрос — не смущает, что покупавшие теслу или тинек уже сделали 10 иксов ? Это чистая лотерейка. Прочитайте про индексные фонды (достаточно статьи, если осилите книги, то вообще отлично — Александ Силаев "Деньги без дураков") и потом через пару месяцев перечитайте свои сообщения.
Иван, не смущает. Я сторонник инвестиции в актив , который понятен и генерит прибыль. Акции роста не для меня. Зачем мне себя перечитывать , если я с 2009 года на бирже и ещё не умер? Также есть теория которую я разделяю, диверсификация это потеря прибыли. Зачем брать среднее ,если можно взять лучшее? У нас Силаев уже миллиардер или почти? Я книжки читаю, которые рекомендует Баффет , а книгу Разумный инвестор перечитываю под новый год ежегодно . Кстати вы уже живёте на инвестиции? Я да.
AY, >Также есть теория которую я разделяю, диверсификация это потеря прибыли
На сколько индекс превзошли с 2009года? Выкладывайте график роста вашего портфеля в процентах.
Ясно, что диверсификация размывает призрачные иксы с одной стороны, но с другой она есть защита от невежества и потери капитала.
>Зачем брать среднее ,если можно взять лучшее?
Все специалисты по левой части графика. Никакие прошлые фантастические результаты не гарантируют повторения чего-то подобного в будущем — многие супер успешные компании выносили с рынка вперед ногами. В том то и проблема, что определить какая компания "А" или "Б" в будущем будет лучше весьма затруднительно и это не мое мнение, а данные статистические того же перформанса активных фондов.
>У нас Силаев уже миллиардер или почти?
Он никогда в миллиардеры не заявлялся. Как по мне так у него просто есть отличный скилл талантливого писателя как с точки зрения красоты языка, так и с точки зрения писательства на околофинансовые темы.