Что будет если сша объявят дефолт

США уперлись в потолок госдолга. Грозит ли Америке дефолт?

США вплотную подошли к первому в своей истории дефолту. Конгресс с января не дает правительству наращивать госдолг, и уже через месяц самая богатая страна мира может перестать платить по счетам. Дефолт обернется катастрофой для Америки и вызовет кризис во всем мире. Как до этого дошло, что еще можно сделать и что будет, если дефолт по долгу на астрономическую сумму 31,4 трлн долларов все-таки случится? Об этом пишет Русская служба Би-би-си.

Фото: Ralph, Pixabay.com

Неужели у США закончились деньги?

Нет, не закончились, но США тратят из бюджета больше, чем собирают налогов. Недостающее берут в долг. Дефицитный бюджет утвердил Конгресс, а теперь он же не дает занимать.

Проблема в том, что максимальный объем госдолга ограничен законом. Потолок был достигнут в январе, но в очередной раз вместо рутинного пересмотра стал предметом политического торга. Республиканцы, контролирующие нижнюю палату Конгресса, требуют сократить расходы бюджета и отказываются поднимать потолок без уступок со стороны демократов, под контролем которых и верхняя палата Сенат, и Белый дом.

Президент Джо Байден пообещал встретиться с республиканцами 9 мая, но предупредил, что не собирается торговаться об увеличении лимита заимствований. «Это не обсуждается», — сказал он.

Джанет Йеллен предупреждает: дефолт обернется катастрофой планетарного масштаба. Фото: World Bank Photo Collection

Пока что Минфин тратит заранее накопленные на своем счету деньги и текущие налоговые доходы, но без новых долгов уже в июне ему не хватит на все. Выбирать, кому платить, а кому нет, он не уполномочен, поэтому вынужден будет остановить все платежи, в том числе по госдолгу — чего не было ни разу в американской истории.

«Дефолт по нашим долгам приведет к экономической и финансовой катастрофе», — предупредила министр финансов Джанет Йеллен.

Чем дефолт США угрожает остальному миру?

Мировая финансовая система основана на представлении, что США никогда не объявят дефолт по своим обязательствам в долларах, потому что сами их печатают, сколько потребуется. Госдолг США — главный резервный актив в мире, почти 60% накоплений хранится в долларах (20% в евро, по 5% в иенах и фунтах, 3% в юанях).

«Дефолт будет иметь серьезные и продолжительные финансовые и экономические последствия. Не нужен даже сам дефолт — одна угроза невыполнения обязательств обрушит рынки и ударит по доходам населения», — предупреждают экономисты Белого дома.

«Финансовые рынки потеряют веру в Соединенные Штаты, курс доллара упадет, акции рухнут. Рейтинг США наверняка будет понижен, кредиты подорожают», — прогнозировал Совет экономических консультантов (Council of Economic Advisers) в разгар предыдущего спора о потолке госдолга два года назад.

Новая рецессия лишит людей работы и сбережений, денег на образование, лечение и отдых. Качество жизни ухудшится, продолжительность — уменьшится. Фото: Pixabay

Когда Америка чихает, простужается весь мир, как продемонстрировал 2008 год. Тогда финансовый кризис в США привел к спаду мировой экономики, от которого мир приходил в себя целое десятилетие.

«Последствия дефолта не будут ограничены Соединенными Штатами. Финансовый кризис начнет расползаться, и мировая экономика окажется перед угрозой рецессии», — пишут советники Байдена.

На этот раз все будет даже хуже, предупреждают они, потому что в отсутствие возможности занимать у правительства еще и не будет денег на господдержку, чтобы смягчить последствия кризиса, как после финансового коллапса 2008 года и в пандемию ковида.

Рецессия сейчас совсем некстати. Мир еще не оправился от ковидного кризиса. Вторая после США экономика — Китай только начал восстанавливаться, а третью по размерам европейскую экономику лихорадит от энергетического кризиса и войны России против Украины.

Можно ли избежать катастрофы?

Самый простой способ — повысить потолок госдолга или отменить его. Для этого нужно согласие Конгресса. Пока его нет, правительство может оттягивать дефолт благодаря целому набору экстренных мер — от пресных до экстравагантных, вроде чеканки платиновой монеты в 1 трлн долларов.

Как долго кабинет Байдена сможет и, главное, захочет выкручиваться — вопрос на 31,4 триллиона долларов. Оценки разнятся от июня до октября, а то и до 2024 года.

Обычно в дефолте оказываются те, кто не может расплатиться, потому что нет денег. У США совсем другой случай, но от этого не легче ни Америке, ни кредиторам, ни финансовой системе всего мира. Фото: Alex Proimos из города Сидней, Австралия (Alex Proimos from Sydney, Australia), Creative Commons Attribution 2.0 Generic

Вот примерный перечень мер, которые теоретически позволяют США избежать дефолта, даже если Конгресс так и не разрешит увеличивать госдолг.

Прикрыться конституцией

Конституция США запрещает не платить по долгам — про это говорится в 14-й поправке. Минфин может сослаться на нее и продолжать занимать на рефинансирование как ни в чем не бывало. Однако этот путь ведет в суды и превращает бухгалтеров Минфина из технократов в активных участников политического побоища между республиканцами и демократами, чего они всеми силами пытаются избежать.

Платиновая монета в $ 1 триллион

В теории у Минфина есть право отлить «коллекционную» платиновую монету любого номинала, хоть в 1 трлн долларов, и под залог этой монеты получить наличные в Центробанке — Федеральной резервной системе США. Однако поскольку спор политический, а ФРС вне политики, она может монету и не принять, чтобы не ставить под вопрос собственную независимость.

Еще один трюк ФРС: купи-продай

По той же причине Центробанк вряд ли согласится на другой маневр: в случае дефолта скупить облигации, по которым Минфин не может выплатить основной долг, и продать на ту же сумму не попавшие в дефолт аналогичные облигации из своего гигантского портфеля американского госдолга. Поскольку единственная цель подобной операции — помочь правительству выйти из неудобного положения, а никакого экономического смысла в купи-продай нет, согласие ФРС подмочит его репутацию независимого Центробанка и подорвет доверие к денежно-кредитной политике главной финансовой державы планеты, со всеми вытекающими последствиями. Попытка избежать одного кризиса приведет к другому.

Одним платить, другим нет

Теоретически Минфин способен приоритезировать платежи и платить сначала по долгам, а потом что останется делить между американскими бюджетниками. Как выразился лидер демократов в Сенате Чак Шумер, «республиканцы взяли в заложники американский народ» и поставили его перед выбором: либо дефолт по обязательствам перед кредиторами, либо «дефолт по обязательствам перед Америкой: резкое сокращение ассигнований на безопасность, поддержку ветеранов, семей, учителей и детей».

Минфин утверждает, что ни технически, ни политически не способен на приоритизацию. Может платить либо всем, либо никому. Он не наделен правом определять, какие из утвержденных Конгрессом расходов важнее и приоритетнее других, и любая попытка добровольно взять на себя эту функцию захлебнется в цунами судебных исков.

«Приоритизация не решит проблему потолка госдолга. Приоритизация означает просто неплатежи по счетам правительства. Такого не было с 1789 года, — сказала министр финансов Йеллен. — Если мы перестанем платить, случится экономический и финансовый коллапс».

Бухгалтерские маневры

Правительство временно приостановило выпуск госбумаг в адрес госучреждений и фондов, вроде пенсионного фонда для бюджетников, и инвестиции долларовой части стабфонда в госбумаги. Такие «бухгалтерские маневры» дадут возможность продержаться до июня, утверждает Йеллен.

Долговые маневры

Невозможность увеличивать долг не лишает Минфин права выпускать новые облигации точно на сумму тех, чей срок погашения подошел, в день погашения. Другой долговой маневр — выпуск облигаций с гигантским купоном, который позволит получить деньги сейчас, не увеличивая долг. Обе пожарные меры не решают проблему фундаментально. К тому же, выпуск новых долговых бумаг в этом случае противоречит пусть не букве, но духу закона о потолке госдолга. Угроза судебного разбирательства демотивирует Минфин и повышает цену заимствований.

Когда и как все разрешится

Бюджетный кризис угрожает и безопасности, и благополучию американцев. Главные статьи госрасходов США: медицинское страхование (25%), пенсии и пособия (по 20%), оборона (13%) и выплаты процентов по госдолгу (8%). Фото: Reuters

«Все эти сомнительные маневры не позволят избежать хаоса, рожденного самим фактом достижения потолка госдолга», — пишут экономисты Брукингского института (США) Венди Эдельберг и Луиза Шайнер.

«Единственное эффективное решение — незамедлительно повысить потолок госдолга, а еще лучше — отменить его вовсе».

«Можно сколько угодно анализировать экономические и финансовые аспекты этой ситуации, но в итоге все сводится к тому, что проблема — политическая», — соглашается аналитик Bespoke Investment Group по макроэкономике Джордж Пёркс.

«Политики проблему создали, они же ее усугубили, и только они способны разрешить ее. Только политически — другого пути нет», — сказал Пёркс в подкасте Bloomberg.

Эксперты в один голос говорят, что бодание продолжится до последнего. На это указывает и опыт предыдущих подобных кризисов.

США никогда не доводили до дефолта, но несколько раз были примерно в текущей ситуации, когда потолок долга был достигнут, а Конгресс отказывался увеличить его. Всякий раз потолок в итоге либо поднимали, либо приостанавливали его действие еще до того, как у Минфина заканчивались деньги на оплату 100% счетов.

Но все равно не обошлось без последствий. В 2011 году схватка президента-демократа Барака Обамы и демократического Сената с республиканцами в Палате представителей тянулась до последнего. Угроза дефолта была насколько реальна, что рынки охватила паника, а кредитный рейтинг США был понижен.

Дефолт — гораздо более серьезная проблема, чем второй известный тип американского бюджетного кризиса, так называемый «шатдаун». В этом случае Конгресс просто не выделяет денег на финансирование бюджетников и бюрократия частично сворачивается.

Однако шатдаун затрагивает только расходы на госуправление, которые не превышают 25% всех трат бюджета. Ни социальные выплаты, ни возможность выпускать и рефинансировать долг не ограничиваются.

Шатдаунов было уже два десятка, и большинство прошли незамеченными или продолжались не больше одного рабочего дня.

«Экономические последствия шатдаунов — бледная тень того, что случится в случае дефолта по обязательствам правительства из-за потолка госдолга», — предупредил Белый дом.

День, когда доллар падает: Что произойдет, если США объявит дефолт?

Представьте, что завтра #cша объявляет #дефолт — Сама мысль об этом вызывает тревогу, и не без причин: #доллар США это мировая резервная валюта, и его судьба влияет на экономику каждой страны. Но что действительно произойдет, если вдруг самая мощная экономика мира не сможет выполнить свои обязательства? Давайте разберемся.

�� Инвестируйте с умом: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы про инвестиции и как обезопасить свои сбережения, а так же новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��

Первое, что мы увидим, это паника на финансовых рынках. Представьте себе, что у вас есть акции Apple, и вы узнаете, что компания не может выплатить свои долги. Вероятно, вы захотите продать эти акции как можно скорее, верно? Теперь масштабируйте это на всю американскую экономику. Инвесторы будут пытаться быстро продать свои активы, что приведет к массовому падению цен на акции и облигации. Это будет началом глобального финансового кризиса.

Когда риск возрастает, инвесторы требуют большую награду за свои инвестиции. В нашем контексте это означает рост процентных ставок. Подумайте о своем банковском депозите: если банк становится менее надежным, вы хотите получить больше процентов за свои деньги. То же самое происходит на глобальном уровне. К сожалению, высокие процентные ставки замедляют экономический рост, делая заемные средства дороже для компаний и индивидуумов.

Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности. Бутылка воды, которая вчера стоила один доллар, сегодня стоит два. Это то, что может произойти с долларом в случае дефолта. Инвесторы будут пытаться избавиться от долларов, что приведет к его девальвации.

Доллар США долгое время служил основой международной торговли. Он используется для ценообразования важнейших товаров, таких как нефть. Представьте, что вы — страна, зависящая от импорта нефти. Если цена нефти резко повышается из-за падения доллара, ваша экономика страдает. Это сокращает глобальную торговлю и может вызвать рецессию в мировой экономике.

Страны, которые держат большую часть своих валютных резервов в долларах США, особенно пострадают. Возьмем, например, Китай и Японию. Они вложили огромные суммы в долговые обязательства США и могут потерять большую часть своих инвестиций в случае дефолта США. Это приведет к серьезным экономическим проблемам в этих странах и возможно во всем мире.

Если США объявят дефолт, это будет вызывать значительную неопределенность и волатильность на финансовых рынках. В качестве инвестора важно сохранять спокойствие и не поддаваться панике. Вот несколько советов:

• Диверсификация — это ключевой инструмент для управления рисками. Если у вас есть активы в разных классах активов (например, акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы и т. д.) и в разных географических регионах, вы можете смягчить потенциальные убытки.
• Оставайтесь в долгосрочной перспективе: Инвестиции — это обычно долгосрочное дело. Волатильность на рынках может быть страшной в краткосрочной перспективе, но исторически рынки восстанавливаются со временем.
• Наличные: Наличные средства могут служить «буфером безопасности» в случае финансовых трудностей. Они также могут дать вам возможность инвестировать в активы, цены на которые упали в результате кризиса. Об этом подробнее расскажем в следующем параграфе.
• Следите за новостями: Во время кризиса важно быть в курсе событий и понимать, как они могут повлиять на ваши инвестиции.

Важно помнить, что инвестиции всегда связаны с риском, и ни одна стратегия не гарантирует от убытков.

В случае дефолта доллара, диверсификация валютных активов станет крайне важной. Изначально мы можем предположить, что другие ведущие валюты, такие как евро, британский фунт, швейцарский франк и японская иена, могут стать привлекательными в качестве «укрытий» от волатильности доллара. Они представляют собой валюты стран с развитой экономикой, стабильными правительствами и надежными центральными банками.

• Евро является второй по величине резервной валютой после доллара США и используется в 19 странах Европейского союза.
• Британский фунт представляет собой валюту одной из крупнейших экономик мира и страны с долгой историей финансовой стабильности.
• Швейцарский франк известен своей надежностью и стабильностью, а Швейцария имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и сильным финансовым сектором.
• Японская иена — это валюта третьей по величине экономики мира. Япония также имеет репутацию страны с низким уровнем инфляции и стабильной финансовой системой.

Но, следует отметить, что дефолт доллара, вероятно, вызовет значительные потрясения во всей мировой экономике, и эффекты могут быть непредсказуемыми. В любом случае, общая стратегия разнообразия активов и валют останется важной. В дополнение к ведущим мировым валютам, некоторые другие формы активов могут стать привлекательными:

• Драгоценные металлы: Золото и серебро исторически служили убежищем во время экономических кризисов.
• Недвижимость: Недвижимость может также служить стабильным активом, особенно в странах с сильной экономикой и политической стабильностью.
• Криптовалюты: Некоторые люди могут увидеть криптовалюты, такие как биткоин, как возможное убежище от традиционных валют, хотя криптовалюты остаются очень волатильными и рискованными.

Важно понимать, что шанс того, что США объявит дефолт, крайне мал, но существует. США может печатать свою собственную валюту, чтобы погасить свой долг. Однако, если это произойдет, это будет иметь глобальные последствия. Важно помнить, что все валюты подвержены волатильности и риску, и то, что происходит в одной стране или экономическом блоке, может повлиять на валюты других стран.

Кстати: наш канал в Telegram ежедневно публикует обучающие материалы и новости о лучших инвестиционных возможностях совершенно бесплатно. Присоединяйся сейчас! ��

Вообразите, что ваши доллары в кошельке теряют в ценности.
О таком даже думать страшно

Рубль друг . доллар грязная бумажка ничем не подкреплённая юридически , печатается в любой удобный момент .

Дело в том, что скорее всего случится парадоксальная ситуация и в случае дефолта США (фактически дефолта доллара) доллар будет расти в цене.

Просто потому что альтернативы нет и из вышеперечисленных валют типа Йены и Евро так же начнут убегать.

Почему буду убегать? Потому что США их кинет, а в этих развитых странах огромная долговая нагрузка и наибольший exposure на бонды США.

Вообще странно рекомендовать (даже просто рассматривать) валюту страны, у которой свой долг 300% к ВВП, сама является КРУПНЕЙШИМ держателем госдолга США и в прошлом году йену колбасило Мама не горюй. Это я про Японию.
——-
При этом если все пойдёт по наихудшему сценарию для мировой экономики, то не стоит думать, что «отвязанный» от всего рубль не упадёт к дефолтному доллару. Нефть скукожится в моменте до каких нибудь 20-30$ за баррель и приплыли.

Золото и прочие драг металлы можно рассматривать, но надо понимать, что при кипише и они падать могут, поэтому спекулировать я бы не стал здесь особо.

Ну и в принципе можно рассматривать покупку любого материального чего то. Да хоть стиральную машину. В периоды полного песца дешевле она не будет, только не надо брать по ценам х2 на ажиотаже.

Четыре главных вопроса о том, правда ли Америку ждет дефолт и чем это грозит

В последние дни американские политики все чаще говорят о таком сценарии, а переговоры Байдена и лидеров конгресса в Белом доме показали, что позиции сторон по этой проблеме пока крайне далеки. Правда ли, что Америка может объявить дефолт, и к чему это приведет — в материале «РГ».

Откуда у госдолга США появился лимит?

Конгресс США впервые прописал в законах потолок госдолга в 1917 году, согласно чему минфин страны не может выпускать новые гособлигации для финансирования деятельности правительства сверх этого лимита. Его превышение может лишить федеральное правительство США возможности осуществлять многие бюджетные выплаты, а также долги и проценты по ним.

Формально власти США еще в январе достигли потолка заимствований, который сейчас установлен на уровне 31,4 триллиона долларов. С тех пор минфин США применяет чрезвычайные меры чтобы платить по счетам, но вскоре, как заверяет глава ведомства Джаннет Йеллен, исчерпает и их.

Чем грозит дефолт американской экономике?

Совет экономических консультантов при Белом доме опубликовал расчеты, согласно которым краткосрочный дефолт приведет к просадке американского ВВП на 0,6 процента и ликвидации полумиллиона рабочих мест в стране. Длительный дефолт «уронит» ВВП на 6,1 процента, приведет к потере 8,3 млн рабочих мест и обрушению фондовых рынков на 45 процентов.

Директор национальной разведки США Эврил Хейнс заявила, что возможный дефолт в США вызовет «глобальную неопределенность по курсу доллара» и ударит по репутации страны, провоцируя волатильность на рынках.

Каковы позиции сторон?

Пару недель назад республиканцы сделали довольно удачный первый ход, сумев преодолеть внутрипартийные разногласия на этот счет и провести через контролируемую ими палату представителей законопроект, который одобряет повышение госдолга в обмен на урезание госрасходов.

После переговоров в Белом доме лидеры республиканцев в сенате Митч Макконнелл и палате представителей Кевин Маккарти разыграли для журналистов сцену в духе «хорошего копа и плохого копа». Первый выразил уверенность в компромиссе, а второй не исключил дефолта. Маккарти, напомнив о готовом законопроекте республиканцев, обвинил Байдена и Ко в нежелании «выполнять свою работу, угрожая довести нашу страну до первого в истории дефолта». А группа из 43 сенаторов от Республиканской партии заявила, что не будет рассматривать требование Байдена о повышении потолка госдолга без всяких условий.

Но Белый дом, похоже, пока отступать не собирается и непреклонно требует своего, угрожая последствиями. Байден назвал «нежизнеспособными» условия республиканцев. Он заявил, что поэтому рассматривает возможность задействования 14-ой поправки к конституции США, согласно которой, по интерпретации юристов Белого дома, федеральное правительство страны обязано в любом случае выплачивать свои долги. В их понимании это, по сути, означает, что власти США по конституции не могут объявить дефолт, что лишает смысла само существование определяемого конгрессом лимита госдолга и развязывает руки команде Байдена.

Вместе с тем, как указывают американские СМИ, это противоречит законодательству и практике последних десятилетий, поэтому применение такого механизма скорее всего вызовет ожесточенные судебные баталии на тему полномочий федерального правительства США. Министр финансов страны Джаннет Йеллен в интервью телеканалу ABC заявила: «Нам не стоит доводить ситуацию до того момента, когда нам придется оценивать, может ли президент США решать вопрос госдолга. Это будет конституционный кризис».

Так объявят США дефолт или нет?

Повышение потолка госдолга нередко сопровождается в Америке политическими баталиями, но нынешний расклад сил в Вашингтоне особо этому благоприятствует. Президент от Демократической партии желает много тратить на обещанные своему электорату проекты («зеленую» энергетику, инфраструктуру, соцподдержку) и на нужды Пентагона, для чего печатает облигации и повышает налоги. Конгрессмены от Республиканской партии традиционно выступают за урезание роли и расходов федеральной власти. Если прибавить к этому растущую политическую поляризацию и недоговороспособность американских элит, то ситуация и правда выглядит взрывоопасной.

Но при всем драматизме заявлений и прогнозов паниковать финансистам рано. Такие апокалиптические оценки звучат почти каждый раз, когда американское правительство подбирается к потолку госдолга. Но за последнее столетие конгресс многократно повышал верхнюю планку заимствований. В 2008 году госдолг Америки превысил 10 триллионов долларов, а в 2017 году — 20 триллионов. В последний раз власти США подняли лимит заимствований в декабре 2021 года: с 28,9 до 31,4 триллиона. Согласно прогнозу ресурса statista.com, к 2028 году госдолг США может превысить 40 триллионов долларов, а к 2033 году — 50 триллионов долларов.

Порой компромисс находили лишь в последние часы перед дедлайном, но за последние десятилетия до дефолта в Америке ни разу не доходило. В США принято говорить, что они вообще никогда не объявляли дефолт, хотя часть экономистов считает эти утверждения спорными, указывая, например, на кризис в 1933 году или на технический дефолт в 1979 году.

Победителем в этой игре нервов обычно становится тот, кто больше преуспеет в убеждении американцев в том, что именно вторая сторона ответственна за возможный дефолт со всеми его последствиями. Нагнетающие тревожность заявления — обязательная часть этого спектакля, в котором каждая из партий стремится уступить как можно меньше.

По данным газеты Politico, несмотря на категоричность публичных высказываний сторон, представители Демократической партии уже ведут внутренние дискуссии и могут частично принять условия консерваторов об урезании госрасходов, выдвинув встречное предложение.

Кризис госдолга США — 2023: что это и когда Америка достигнет потолка

Деньги в бюджете США могут закончиться уже 1 июня. Об этом не раз предупреждала глава американского Минфина Джанет Йеллен. Она заявила, что скоро не будет средств для начисления социальных пособий, финансирования программ медицинского страхования и прочих расходов. В этом случае Казначейство также не сможет обслуживать государственный долг США, то есть выплачивать купоны держателям американских гособлигаций и погашать бумаги по номиналу в срок. Между тем неисполнение обязательств государства по долгу — это дефолт. И Соединенные Штаты подошли к нему очень близко.

Почему в США заканчиваются деньги

Ситуация парадоксальная: в США, одной из богатейших стран мира, нет денег в бюджете. Но все не так просто. Дело в том, что с января 2023 года Конгресс не позволяет правительству наращивать госдолг. Но заимствования критически необходимы для американской казны — бюджет в США дефицитный. То есть правительство тратит больше, чем получает от налогов и сборов. Нехватка денег уже много лет восполняется за счет выпуска государственных облигаций, то есть заимствования на рынке. Так госдолг США копится и постоянно увеличивается. Проблем с привлечением денег у Вашингтона нет: спрос на американские долговые бумаги высокий.

При этом в Соединенных Штатах есть потолок госдолга. Потолок госдолга — это законодательно утвержденный лимит общей суммы долга, который может накопить правительство США. Последний раз его установили в 2021 году на уровне $31,4 трлн. Этой планки госдолг США достиг в январе 2023-го. Сама по себе ситуация не экстраординарная: обычно Конгресс просто одобряет очередное повышение лимита, и история продолжается.

Но в этот раз решение затянулось из-за споров между демократами и республиканцами. Первые, в их числе президент Джо Байден и министр финансов Джанет Йеллен, призывают конгрессменов поднять потолок без каких-либо условий. Республиканцы же считают, что повышение лимита госдолга должно сопровождаться сокращением бюджетных расходов. Байден категорически против: он заявил, что наложит вето на любой план экономии. Пока стороны договориться не могут.

Экстренные меры Минфина США

После того как 19 января 2023 года госдолг США достиг потолка в $31,4 трлн, американский Минфин объявил о введении чрезвычайных мер: например, приостановлены взносы в государственные пенсионные фонды. Фактически сейчас Казначейство США покрывает бюджетные расходы за счет текущих налоговых поступлений и остатков со своего баланса. На конец апреля, как указывает New York Times со ссылкой на Минфин, Вашингтон располагал наличностью в размере около $300 млрд. Ситуация осложняется тем, что налоговые поступления в бюджет США весной 2023-го оказались ниже прогнозов.

Где посмотреть госдолг США в реальном времени

Госдолг США продолжает расти даже после достижения потолка и приостановки выпуска новых облигаций. Само тело долга не увеличивается, но купоны держателям облигаций начисляются. Госдолг растет на глазах, следить за этим можно онлайн:

Что такое госдолг США

Госдолг США — это объем задолженности федерального правительства перед кредиторами. Причем кредиторами могут выступать как частные лица, например американские граждане или розничные иностранные инвесторы, так и государства и крупные фонды.

В номинальном выражении у США самый большой госдолг в мире — $31,4 тлрн. Для сравнения, госдолг Великобритании на конец 2022 года составлял более $3 трлн, а Китая — около $2,5 трлн.

Однако по соотношению госдолга к ВВП страны Южной Европы и Япония обходят Америку. У Вашингтона этот показатель был на уровне 123,4% в декабре 2022 года.

Страны с самым крупным госдолгом, % к ВВП (за 2022 год или по последним доступным данным):

• Япония — 256%;
• Греция — 192%;
• Италия — 173%;
• США — 144%;
• Испания — 143%.

Почему госдолг США постоянно растет

В долг США берут, чтобы закрыть бюджетный дефицит. Расходы правительства превышают доходы вот уже больше 20 лет. Последний раз профицитным бюджет США был в 2001 году:

Бюджетные расходы и, соответственно, госдолг значительно увеличивались в периоды экономических кризисов. Например, за 2008 год госдолг США вырос на 11%, за 2009 год — на 19%. Последний скачок заимствований пришелся на пандемийный 2020 год, когда Вашингтон увеличил меры поддержки населения и экономики.

США отслеживают объем своего госдолга с 1790 года. Заимствования возрастали в периоды военных действий и сокращались во время экономических спадов. Резкий рост госдолга начался в 2000-х годах.

Что власти США делают для снижения госдолга

Само по себе наличие госдолга не говорит о проблемах в экономике страны до тех пор, пока правительство может по нему платить. Пока трудностей с этим у Вашингтона не возникало. Однако обслуживание госдолга постепенно становится серьезной статьей бюджетных расходов. По данным профессора НИУ ВШЭ Евгения Когана, в 2022 году процентные платежи держателям гособлигаций США составили $475 млрд, это 8,1% расходов бюджета. В 2023-м сумма может вырасти до $700 млрд из-за повышения ставки ФРС.

Джо Байден заявил, что за последние два года уже сократил бюджетный дефицит на $1,7 трлн и будет дальше работать в этом направлении. Однако о профицитном бюджете речи пока не идет.

Структура госдолга США

Государство может брать деньги в долг разными способами. Но чаще всего речь идет о выпуске гособлигаций. Именно так занимают США. Облигации выпускает Казначейство США (англ. Department of Treasury), это американский Минфин, поэтому бумаги называются казначейскими, или трежерис.

Казначейские облигации США бывают разных типов, в зависимости от срока погашения и способа начисления купонных платежей. Самые короткие бумаги (векселя) имеет срок обращения четыре недели, самые длинные — 30 лет.

Госдолг США состоит из двух частей: внутриправительственной (intragovernmenal holdings) и публичной (public debt). Их размер в январе 2023 года достиг $6,9 трлн и $31,4 трлн соответственно. Конгресс ограничивает размер публичного долга.

• Внутригосударственный долг. Различные госструктуры США, например государственные пенсионные фонды, инвестируют свободные деньги в казначейские облигации. Таким образом, они также являются держателями госдолга США.
• Публичный долг. Это ценные бумаги, которые принадлежат частным лицам, корпорациям, инвестиционным фондам, а также иностранным государствам. Значительную часть всех казначейских облигаций держит ФРС США. Но так было не всегда: регулятор начал скупать трежерис в 2008 году со стартом программы количественного смягчения.

Иностранные государства держат американские облигации на сумму $7,4 трлн, это примерно 23% от общего объема госдолга США. Крупнейшие кредиторы — Япония и Китай.

Крупнейшие держатели госдолга США, январь 2023 года (млрд $):

• Япония — 1104;
• Китай — 859;
• Великобритания — 668;
• Бельгия — 331;
• Люксембург — 318.

Россия тоже держала деньги в американских трежерис. Вложения нашей страны в госдолг США достигали максимума в октябре 2010 года — $176,3 млрд. После введения западных санкций этот объем начал сокращаться и осенью 2022 года составлял около $2 млрд.

Потолок госдолга США

Потолок госдолга США — это предельный уровень госдолга, установленный законом. В современном виде потолок госдолга был установлен в 1939 году на уровне $45 млрд. С тех пор он вырос в 70 раз. По данным Исследовательской службы Конгресса США, после окончания Второй мировой войны потолок поднимали более 100 раз.

Если раньше повышение потолка госдолга в Конгрессе было рутинным событием, то в последние годы процесс сопровождается ожесточенными политическими дебатами. Много раз это приводило к шатдауну. Это приостановка работы части госучреждений и уход сотрудников в вынужденный отпуск до тех пор, пока оппоненты не договаривались.

Самая острая ситуация сложилась в 2011 году. Тогда из-за затягивания повышения лимита госдолга международное рейтинговое агентство Standard & Poor's впервые в истории снизило долгосрочный кредитный рейтинг США до уровня АА+.

Что будет в случае дефолта США

Дефолт — это неисполнение государством своих обязательств по долгам. Но стоит различать настоящий дефолт, когда правительство не имеет денег для выплат кредиторам, и технический дефолт, когда средства есть, но возникают проблемы с их перечислением. Если США и грозит дефолт , то только технический.

Почему США не грозит дефолт

Госдолг любой страны делится на внутренний и внешний. Внутренний долг номинирован в национальной валюте, а внешний — в иностранной. Например, Япония выпускает гособлигации как в иенах, так и в долларах.

Считается, что внутренний долг отдать намного проще: в критической ситуации правительство просто может напечатать национальную валюту и рассчитаться с кредиторами. Конечно, это приведет к скачку инфляции и другим экономическим проблемам, но дефолта не случится. С внешним долгом сложнее: напечатать иностранную валюту нельзя.

Специфика госдолга США в том, что он, по сути, весь внутренний: облигации выпускаются только в долларах. Поэтому экономисты уверены: настоящий дефолт Вашингтону не грозит.

Дефолт США: сценарии

Главный аналитик брокерской компании «Открытие Инвестиции » Алексей Корнилов считает, что повышение потолка госдолга является достаточно обычной и регулярной процедурой. «Компромисс в данной ситуации возможен и является, наверное, самым разумным решением для обеих партий, особенно учитывая всю тяжесть последствий, которые могут произойти в противном случае. Если же сторонам не удастся договориться, то последствия могут иметь глобальный характер, затрагивая все сферы финансового сектора и рынка капитала», — говорит эксперт.

В отчете Moody's Analytics, опубликованном в начале 2023 года, говорится, что дефолт может иметь макроэкономические последствия, аналогичные кризису 2008 года. ВВП США сократится на 4%, а 6 млн человек потеряют работу.

Для мировой экономики это также будет означать резкое замедление, падение спроса на сырье. Дефолт США может по цепочке вызвать долговые кризисы в проблемных странах.

Однако такой негативный сценарий большинство экспертов считают маловероятным. Все ждут, что демократы и республиканцы договорятся. Но даже если этого не случится, есть и другой вариант решения проблемы.

9 мая, после очередных неудачных переговоров, Байден заявил, что изучает возможность предотвратить дефолт без одобрения в Конгрессе. По мнению ряда экспертов, 14-я поправка к Конституции США позволяет сделать это. Однако такой шаг может привести к длительным судебным разбирательствам.

«Это будет конституционный кризис» — заявила Джанет Йеллен в ответ на вопрос, может ли Байден поднять потолок госдолга единоличным решением. Но дефолт еще страшнее. «Дефолт по обязательствам США приведет к экономической и финансовой катастрофе» — предсказала глава Минфина.

Оценка кредитоспособности компании или государства. Выставляется независимыми рейтинговыми агентствами и производится на основании оценочных анкет, которые преобразуют финансовые и нефинансовые показатели компании в баллы. Кредитный рейтинг позволяет оценивать рискованность вложения в ценные бумаги эмитента (компании) – чем выше рейтинг, тем ниже риск. Дефолт (от французского de fault — по вине) — ситуация, возникшая при неисполнении заемщиком обязательств по уплате или обслуживанию долга. Дефолтом считается неуплата процентов по кредиту или по облигационному займу, а также непогашение займа. Стоит отдельно выделить технический дефолт — ситуацию, когда исполнение обязательств было только временной задержкой платежей, как правило, по независящим от заемщика обстоятельствам. Дефолт служит основанием для предъявления кредитором иска о банкротстве заемщика Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее