Акции ЛУКОЙЛа упали более чем на 6% на фоне дивидендного гэпа
Акции российской нефтяной компании ЛУКОЙЛ подешевели на 6,7% в начале торгов пятницы, до ₽5303 за акцию, свидетельствуют данные торгов Московской биржи. Котировки падают на фоне дивидендного гэпа — в четверг был последний день для покупки акций ЛУКОЙЛа под дивиденды.
На 10:24 мск снижение замедлилось до 4,57%, а акции торговались на уровне ₽5424,5 за бумагу.
Инвесторы, которые владели бумагами ЛУКОЙЛа на момент закрытия торгов 1 июня, получат выплату в размере ₽438 на акцию. По цене на закрытии торгов четверга это дает доходность в 7,71%.
«Как правило, значительная часть инвесторов предпочитают реинвестировать полученные деньги обратно в акции, что поддерживает котировки в момент поступления выплат. По статистике, в акциях ЛУКОЙЛа дивидендные гэпы закрываются быстро. На это уходит около 22 торговых дней. Но в отдельные периоды цикличность бизнеса искажает эту картину», — отметили эксперты «БКС Мир инвестиций».
Аналитики «Цифра брокер» считают, что акции ЛУКОЙЛа вряд ли смогут закрыть дивидендный гэп так же быстро, как акции Сбербанка (11 торговых дней). В брокере объяснили это тем, что будущие доходы Сбербанка (и, следовательно, потенциальные дивиденды) более предсказуемы по сравнению с доходами ЛУКОЙЛа, которые зависят от конъюнктуры на нефтяном рынке, потенциальных изменений в налогообложении отрасли и пр. «Тем не менее в долгосрочной перспективе акции ЛУКОЙЛа сохраняют потенциал для дальнейшего роста», — говорится в телеграм-канале «Цифра брокер».
В «БКС Мир инвестиций» полагают, что на закрытие гэпа по акциям ЛУКОЙЛа может уйти от 20 до 40 торговых дней, или один-два календарных месяца. Главный аналитик ПСБ Алексей Головинов допустил, что к окончанию торгов в пятницу, 2 июня, акции ЛУКОЙЛа частично компенсируют падение.
«ЛУКОЙЛ» — российская нефтяная компания. В группу компаний входят перерабатывающие заводы, нефтепродукты и нефтехимия, сеть заправочных станций.
Лукойл акции
Покупка акций нефтегазовых компаний – понятная идея на фоне высоких цен на нефть и слабого рубля. Мы выбрали именно бумаги ЛУКОЙЛа, так как в октябре совет директоров компании может дать рекомендацию по дивидендам. Это должно придать импульс котировкам акций. По нашим оценкам, размер ближайших выплат может составить порядка 570 руб. на акцию. #LKOH
Северсталь: 1670 руб., +22%
Компания генерирует стабильный денежный поток благодаря высокой загруженности мощностей. Ожидаем небольшого охлаждения на внутреннем рынке, но, несмотря на это, спрос на сталь останется высоким.
В августе после долгой паузы Северсталь опубликовала финансовую отчётность, что упрочило уверенность инвесторов в стабильном положении компании. Кроме того, у нее есть запас денежных средств, чтобы вернуться к выплате дивидендов. Считаем, что именно Северсталь станет первой из большой тройки сталелитейщиков, кто возобновит выплаты акционерам. #CHMF
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Лукойл и Норникель создали в ЯНАО компанию по добыче нефти и попутного нефтяного газа – ООО "Варейнефтегаз"
Структуры "ЛУКОЙЛа" и «Норникеля» создали в Ямало-Ненецком автономном округе компанию по добыче нефти и попутного нефтяного газа – ООО «Варейнефтегаз». 50% «Варейнефтегаза» принадлежит «дочке» «ЛУКОЙЛа» ООО «ЛУКОЙЛ — Западная Сибирь», еще 50% — созданному в марте этого года ООО «Заполярьенефтегаз», бенефициаром которого является «Норильский никель».
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Нефтяные компании могут не получить выплаты по демпферу за сентябрь: средние биржевые цены бензина Аи-92 и летнего дизеля по итогам месяца превысили уровень обнуления демпфера
Средние биржевые цены бензина Аи-92 и летнего дизеля по итогам сентября превысили уровень обнуления демпфера по этим видам топлива, следует из расчетов ТАСС на основе данных СПбМТСБ. Таким образом, нефтяные компании могут не получить выплаты по демпферу за сентябрь.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В Думу внесли поправки о снижении дисконта на Urals при налогообложении до $15 в 2024 году
Кабмин внес в Думу поправки о снижении дисконта на нефть Urals при налогообложении до $15 в 2024 г., $10 — в 2025 г. и $6 — в 2026 г. — документ.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
БКС таргеты по нефти и газу выставил новые… у Газпрома потенциал +44%
Поднимаем целевой уровень по индексу МосБиржи на 10%. На фоне роста цен на нефть и ослабления рубля мы повышаем целевой уровень индекса МосБиржи на 10%, до 4300 на ближайшие 12 месяцев. С момента выхода последней квартальной стратегии рынок показал хорошую динамику, увеличившись на 9% в рублевом выражении (индекс МосБиржи) и практически не изменившись в долларах.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Парламент Болгарии одобрил предложение о сокращении использования российской нефти на местном нефтеперерабатывающем заводе (НПЗ) ЛУКОЙЛа до 80% к концу 2023 года и полном отказе от нее к октябрю следующего года. Об этом сообщает Bloomberg.
Как пишет издание, решение нанесет НПЗ «ЛУКОЙЛ Нефтохим Бургас» большой урон и вынудит искать альтернативное сырье. Наиболее очевидный вариант с переходом на нефть из Казахстана невозможен: поставщики этой страны уже сотрудничают с Румынией. Новых экспортеров сырья, согласно тексту Bloomberg, Болгария также может искать среди стран Ближнего Востока и Северной Африки.
«Чтобы перейти на нечерноморскую нефть, фактическую емкость хранилища необходимо существенно увеличить, возможно вдвое, чтобы завод мог потенциально работать 20–30 дней без прибытия танкера»,— сказал министр финансов Болгарии Асен Василев.
В материале издания сказано, что за последние несколько недель поставки российской нефти сорта Urals через Черное море в Болгарию выросли в три раза — до 180 тыс. баррелей в сутки. Решение властей отказаться от российской нефти ускоряет процесс диверсификации поставок энергоносителей, после того как страна много лет в вопросах нефти, газа и ядерного топлива полагалась только на Москву, добавляет Bloomberg.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Парламент Болгарии поддерживает постепенное прекращение поставок из России к октябрю 2024 года
- Площадка «Лукойла» в Neftohim является крупнейшим нефтеперерабатывающим заводом в Юго-Восточной Европе
Болгарские законодатели в четверг одобрили предложение о постепенном прекращении импорта российской нефти, приведя страну в соответствие с другими членами Европейского союза.
Этот шаг вынудит местный нефтеперерабатывающий завод ПАО «Лукойл» в Neftohim, крупнейший в Юго-Восточной Европе, искать альтернативное сырье. Это непростая задача, поскольку завод перерабатывает в основном российскую нефть, а наиболее очевидная замена баррелей — из Казахстана — уже востребована в соседней Румынии.
Болгария и несколько других стран ЕС освобождены от запрета блока на импорт российской нефти до конца 2024 года, но София продвигает этот вопрос. Законодатели проголосовали за то, чтобы ограничить использование российской нефти на нефтеперерабатывающем заводе «Лукойла» до 80% к концу этого года и полностью отказаться от нее к октябрю следующего года.
ВЕЛЕС Капитал: По акциям ЛУКОЙЛа наступил переломный момент
Российский фондовый рынок к середине сессии отступил от внутридневных минимумов, отвоевав существенную часть коррекционных потерь. Индекс Мосбиржи к 14:15 мск снизился на 0,57%, до 3066,12 пункта. Долларовый РТС упал на 0,38%, до 999,5 пункта. Оба индикатора по ходу сессии опускались до самых низких уровней с июля.
Рубль на Мосбирже изменялся в пределах 0,5% к доллару, евро и юаню, располагаясь у 96,60 руб., 103,35 руб. и 13,20 руб. соответственно и сохраняя стабильность.
Эмитенты
В лидерах роста к середине сессии находились бумаги Детского мира (+12%), котировки Qiwi (+2,02%), бумаги Системы (+1,78%), акции ЛУКОЙЛа (+1,51%), котировки НЛМК (+1,27%), бумаги Газпром нефти (+1,15%), акции Новатэка (+1,36%).
Акции Детского мира в среду подскочили на новостях о завершении трансформации компании в частную. О трансформации было объявлено в ноябре 2022 года.
Акции НЛМК продолжали наметившийся на этой неделе рост без очевидных фундаментальных причин.
Глава Газпром нефти Дюков заявил, что компания, скорее всего, выплатит дивиденды за 9 месяцев текущего года, если это решение одобрят акционеры. В Газпром нефти при этом не исключают увеличения предложения нефти ОПЕК+ в случае возникновения дефицита на рынке в 4-м квартале текущего года.
Зампред правления Новатэка Кудрин спрогнозировал рост спроса на СПГ в Азии до 2030 года на 150 млн тонн при возможном его увеличении в Европе не более чем на 20 млн тонн.
Акции ЛУКОЙЛа пользуются спросом как одна из потенциальных дивидендных идей на ближайший период. Компания все еще не объявила о промежуточных выплатах за текущий год, но надежды на дивиденды сохраняются.
С технической точки зрения акции ЛУКОЙЛа вместе со всем рынком сняли среднесрочную перекупленность и приостановили снижение у важной поддержки 6250 руб. Её преодоление поставит следующей целью снижения отметку 5990 руб., а далее – 5750 руб. (средняя полоса Боллинджера недельного графика). Сигналы дневного и недельного графиков краткосрочно склоняются в сторону негативных, указывая на риски слома в том числе среднесрочного восходящего тренда при закреплении ниже 6250 руб. Тем не менее текущий уровень также может стать для бумаг разворотным перед новой волной повышения с перспективой закрепления выше 7000 руб. С фундаментальной точки зрения динамика акций будет зависеть как от общерыночных настроений, так и от потенциальных новостей по дивидендам.
В наибольшем минусе к середине сессии пребывали акции ЛСР (-5,23%), расписки HeadHunter (-4,85%), котировки Русснефти (-4,36%), расписки Эталона (-4,25%), акции Селигдара (-2,89%).
Акции застройщиков в среду находились под давлением ввиду рисков снижения спроса в секторе в условиях повышенных процентных ставок.
Внешний фон: неоднозначный
Биржи Европы: умеренно позитивный настрой. Индекс Euro Stoxx 50 к середине торгов прибавлял примерно 0,5%, вновь пытаясь отвоевать часть утерянных в последние дни позиций. В целом на рынке продолжается боковое движение, при этом неожиданным позитивным сигналом сегодня стало замедление потребительской инфляции Великобритании в августе по основному показателю с 6,8% до 6,7% г/г, а по базовому – с 6,9% до 6,2% г/г. Данные, впрочем, вряд ли заставят Банк Англии на заседании в этот четверг воздержаться от еще одного повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов.
Нефтяной рынок: негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине дня теряли около 1%, располагаясь ниже 94 долл. и 90 долл. соответственно. Цены после тестирования сопротивлений 95 долл. и 92 долл. перешли к нисходящей коррекции, потенциал которой еще может быть не реализован. Продажи в краткосрочном периоде могло бы вызвать сохранение умеренно жесткого тона ФРС. В среду вечером отчет Минэнерго США, тем временем, как ожидается, принесет умеренно позитивные сигналы в виде сокращения запасов нефти на прошлой неделе на 2,2 млн баррелей.
Биржи США: умеренно позитивный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500 к середине сессии в РФ прибавляли около 0,2%. Основное направление движения рынка, вероятно, определится во второй половине сессии после подведения итогов заседания ФРС и публикации экономических прогнозов. Явные намеки регулятора на возможность дополнительного повышения процентных ставок до конца года могут ускорить продажи в акциях.
События дня:
- отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (17.30 мск),
- индекс цен производителей России за август (19.00 мск),
- заседание ФРС и экономические прогнозы (21.00 мск),
- пресс-конференция ФРС по итогам заседания (21.30 мск),
- выступления представителей ЕЦБ (в течение дня),
- квартальные результаты FedEx,
- акционеры Черкизово обсудят дивиденды за 1-е полугодие 2023 г.,
- четвертый заключительный раунд выкупа в рамках SPO в акциях Группы Позитив.
Рынок внутри дня
Общий настрой: На зарубежных фондовых площадках в среду можно было наблюдать умеренный оптимизм вблизи локальных минимумов. Рынки по большей части консолидировались перед заседанием ФРС. Индексы Мосбиржи и РТС отвоевали существенную часть внутридневных потерь, но оставались под нисходящим давлением с рисками закрепления ниже психологически важных уровней 3000 и 1000 пунктов соответственно в ближайшие сессии. По ходу дня инвесторы в РФ пытались выкупить часть утренней просадки, но в целом рынку все еще не хватает значимых позитивных драйверов движения.
Елена Кожухова, аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал»
Настоящее сообщение содержит мнение специалиста инвестиционной компании или банка, полученное Банки.ру. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Банки.ру ответственности не несут.
LKOH ЛУКОЙЛ
Метод сравнительной оценки позволяет вывести равновесную стоимость компании на мировом рынке. ЛУКОЙЛ — глобальный игрок, он в конкуренции с зарубежными производителями нефти, и для него такой подход оправдан.
Из 12 крупнейших иностранных аналогов дешевле, чем ЛУКОЙЛ, сейчас только бразильские, норвежские и некоторые китайские компании. Но и то лишь в государственном сегменте, где всегда есть дисконт против частных.
Среди крупных частных корпораций таких дешевых игроков на мировом рынке сейчас нет. ЛУКОЙЛ как минимум на 10% дешевле китайских аналогов, на 20% — европейских и на 50% — американских. Даже самый консервативный расчет упирается в 25% недооценки.
А если добавить выкуп
Из предыдущих расчетов мы получаем базовую стоимость ЛУКОЙЛа около 6 трлн руб., а его акций — выше 8600 рублей за штуку. Это фундаментальная цель, к которой бумага будет стремиться на горизонте около трех лет.
Но сюда еще не входит фактор байбэка, который ждет одобрения со стороны властей. ЛУКОЙЛ намерен вывести из обращения более 80% бумаг, принадлежащих нерезидентам, и потратить на это лишь половину их рыночной стоимости.
Даже с поправкой на то, что 10% прибыли уйдет в бюджет, а до 20% выкупленных акций могут распределить сотрудникам компании (и они в теории могут все их продать), все равно стоимость каждой отдельной акции должна будет вырасти как минимум на 15%.
Плюс будут дивиденды
Только с этими двумя факторами акции ЛУКОЙЛа имеют долгосрочный потенциал роста (на годы вперед) более 50%. При отсутствии нового негатива это дает внушительный ценник почти 10 тыс. рублей за штуку.
Часть этого потенциала будет конвертирована в дивиденды, что немного приземляет цели по росту акций, но не лишает инвесторов потенциальной прибыли. Бумаги ЛУКОЙЛа — один из наиболее стабильных источников выплат.
Сейчас акции торгуются на 6–7% ниже годовых пиков и на 14% от исторических максимумов. С учетом дивидендов, которые были выплачены за последние два года, держатели акций ЛУКОЙЛа уже полностью закрыли санкционный убыток.
На среднем горизонте — от полугода до года — дивидендный фактор будет подгонять цену акций. В декабре ожидается очередная выплата и, как правило, она выше летней. Порядка 8% к сегодняшней цене получить более чем реально.
Торговый план
Как можно видеть из стоимости фьючерсов на акции ЛУКОЙЛа, рынок пока не закладывает в них ни байбэка, ни дивидендов. Выше уже было показано, что эти два фактора могут в сумме дать более 20% роста на среднем (от полугода до года) сроке.
Это и есть базовая цель для покупки от текущих уровней. Если не сыграет ни один из двух факторов, все равно остается фундаментальная недооценка в 25%. Если сыграет хотя бы один, то с высокой вероятностью будет двузначная прибыль.
Технически зоной набора акций служит диапазон 6300–6500 руб. Технической цели для продажи нет, поскольку акция уйдет выше исторических максимумов. Уровень фиксации — не ниже 7800 руб.