Теханализ не работает. Докажу за 3 минуты.
Готовлюсь к жесткому подрыву пуканов в комментариях, но не могу не опубликовать свое мнение по этому вопросу.
На крипторынке, который я сейчас торгую унылый боковик уже второй месяц, так что пока можно спокойно поплавать в бассейне, или заняться самообразованием. Давайте сегодня попробуем второе.
Примерно с таким лицом я жду комментариев к этой статье.
Как всегда буду очень благодарен за лайки, это сильно мотивирует писать еще интересного.
Вы, наверняка, уже пробовали анализировать сложные свечные графики, уровни поддержки и сопротивления, возможно слышали про бычье расхождение на индикаторе MACD. Сейчас я вам в несколько абзацев докажу, что вся это теханалитическая чушь не имеет ровно никакого смысла, и является по сути просто индустрией по выкачиванию денег на учебные курсы и книги.
Доказательство первое, аксиоматическое.
Прежде чем объяснять своим ученикам трендовые модели и свечные паттерны, преподаватели курсов очень бегло озвучивают аксиомы технического анализа. Эти аксиомы вы должны принять на веру полностью и безоговорочно. Давайте посмотрим на них внимательнее:
- Цена учитывает все: любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара) — экономический, политический, психологический, — заранее учтен и отражен в ее графике.
- В движении цен присутствуют тренды.
- История повторяется.
Если с наличием трендов я не готов спорить в формате короткого сообщения, то первый и третий пункт — полнейшая херня, абсурдность которой будет очевидна любому начинающему трейдеру, который внимательно вчитается в эти пункты, а потом совсем чуть-чуть подумает.
Цена учитывает все, говорят они! Тут внезапно на рынке появляется Илон Маск и к едрене фене сносит все их умозаключения твитом в одно слово.
А 24 февраля 2022 года тоже учтено в цене? А уход в отставку премьер-министра Великобритании завтра утром? А дефолт после заверения от президента о том, что его «четко и твердо не будет?».
Думаю адепты теханализа уже готовы накинуться на меня с обвинениями. Мол, я не правильно понимаю эти аксиомы, тут все надо трактовать иначе. Что речь тут идет об «общеизвестных фактах», «внешних условиях» и пр..
Друзья мои, извините, но это все попытки натянуть сову на глобус. В аксиоме четко сказано «цена учитывает все». Все остальные интерпретации — это просто желание подогнать факты под теорию. И оно точно так не работает.
Что там у нас в третьем пункте? История повторяется! Просто поверьте в это. Мы не будем доказывать это никак. Нужно просто верить. Ведь весь долбаный свечной анализ и формации на графике цены (голова-плечи, двойные вершины и пр.), автоматически следуют из этого утверждения.
Если ты пытался когда-нибудь искать на графике «медвежье харами», «бычьи щипцы» или «медвежье окно», ты знаешь, что срабатывают эти паттерны в 50% случаев. Иногда срабатывают, но так же часто нет. Главное придумать хитрое название, и оно сразу же будет работать. «Разрыв тасуки» подтверждает это.
И проблема не в тебе! Просто весь этот теханализ в основе имеет аксиомы, согласиться с которыми ты должен безоговорочно, но которые по сути своей полная херня.
Доказательство второе, логическое
Прочитал недавно замечательную книжку об анализе “big data” американского ученого Cета Cтивенс-Давидовица «Все лгут. Поисковики, Big Data и Интернет знают о вас всё».
Наткнулся на главу, в которой он с помощью очень простой метафоры объясняет почему весь теханализ рынков — это чушь собачья.
Привожу далее цитату главы. Потому что ну не прибавить ни убавить:
Предположим, ваша стратегия прогнозирования на фондовом рынке – подбрасывание монетки. Но при этом она создана на основе тщательного тестирования. Вот ваша методика: вы наносите метки на тысячу монет – от 1 до 1000. Каждое утро в течение двух лет вы подбрасываете все монеты, записывая, падают они орлом или решкой, а затем смотрите, идет ли индекс Standard & Poor’s в тот день вверх или вниз. Вы постоянно анализируете всю статистику. И вуаля! Вы что-то обнаружили. Получается, что при 70,3 % подбрасываний монета № 391 падает решкой вверх тогда, когда индекс S&P растет. Связь статистически значимая, ее уровень высокий. Вы нашли свою счастливую монету!
Теперь просто каждое утро подбрасывайте ее и покупайте акции, когда она выпадает решкой. Ваши дни в футболке и с ужином пустой лапшой закончились. Монета 391 – это ваш билет в хорошую жизнь!
Или нет.
Вы стали очередной жертвой одного из самых дьявольских аспектов «проклятия числа размерностей». Он может нанести удар, когда у вас имеется много переменных (или «размерностей») и не так много наблюдений: в данном случае, тысяча монет и 504 торговых дня за эти два года соответственно. Одна из этих размерностей – монета 391 – скорее всего, счастливая.
Уменьшите количество переменных – подбрасывайте всего сто монет. И вероятность того, что вам повезет, существенно уменьшится. Увеличьте число наблюдений, попытавшись предсказать поведение индекса S&P за 20 лет – и монеты постараются «не ударить в грязь лицом».
«Проклятия размерности» является серьезной проблемой при работе с большими данными, поскольку новые наборы данных никогда не дают нам экспоненциально больше переменных, чем традиционные источники – каждый поисковой запрос, каждая категория твитов и т. д.
Многие люди, утверждающие, что способны прогнозировать динамику рынка, используя какой-то большой источник данных, просто оказались в плену этого проклятия. Все, что они действительно сделали – нашли эквивалент монеты 391.
Возьмем, к примеру, команду ученых-компьютерщиков из университета штата Индиана и университета Манчестера. Эти специалисты утверждали, что могут спрогнозировать динамику рынков, основываясь на сообщениях в Twitter. Они построили алгоритм обработки каждодневного настроения твитов всего мира.
Однако они учитывали не одно настроение, а множество – счастье, злость, доброту и многие другие. И обнаружили, что повышенное число твитов с выражением спокойствия – таких как «я спокоен» – позволяет предположить повышенную вероятность роста промышленного индекса Доу – Джонса через шесть дней. Для использования их результатов был основан хедж-фонд.
В чем здесь проблема?
Основная загвоздка заключается в том, что ученые протестировали слишком много элементов. Если вы в случайном порядке исследуете достаточно много переменных, одна из них окажется статистически значимой.
Они изучили много эмоций, они тестировали каждую эмоцию за день, два, три, семь до дня, поведение фондового рынка в который пытались предсказать.
И все эти переменные были использованы для того, чтобы попытаться объяснить взлеты и падения индекса Доу – Джонса всего за несколько месяцев.
За шесть дней до этого спокойствие не было легитимным прогностическим фактором фондового рынка. В тот момент оно было эквивалентом нашей гипотетической монеты 391 для больших данных.
Хедж-фонд на базе твитов был закрыт через месяц после запуска вследствие малой отдачи.
Поиск грааля среди сотен тысяч комбинаций индикаторов и миллионов комбинаций их настроек — ровно та же самая история. Такой огромной массив входных данных неизбежно будет порождать комбинации, которые дадут статистически значимый положительный результат на истории. А потом подтвердят его на тестовом отрезке. Даже на двух тестовых отрезках. А потом сразу же перестанут работать на реальных данных. Ну или через день. Ну или через месяц.
Доказательство третье. Программистское.
Как и любой нормальный программист, я, конечно же, тоже пытался торговать технический анализ. Читал книжки, пробовал тестировать.
В какой-то момент потерев уже несколько депозитов я укрепился в скепсисе и попробовал зайти в эту тему с другой стороны. Я написал робота, который ищет паттерны на истории и тестирует их. Робот брал разные классические свечные паттерны, искал их аналоги на истории и смотрел за развитием событий.
Какой результат? 50 на 50. Половину угадывает, половину — нет.
Такая же история с индикаторами. Если вы погоняете на истории любые классические индикаторы теханализа, то так же увидите — никакой предсказательной силой они не обладают, а ведь именно предсказаний мы от них ждем.
Адепты теханализа безусловно не будут спорить, что пересечение графиком цены уровня скользящего среднего не имеет никакой прогностической ценности, так же как линии болинжера, RSI, или любого другого индикатора. Но при этом, почему-то, упорно пытаются получить какой-то профит за счет комбинации этих индикаторов или хитрого набора настроек. Умножая ноль прогностической ценности на ноль, вы получите ноль. Пустая трата времени, результат нулевой.
А вы верите в теханализ? Я взял ведро попкорна и готовлю читать комментарии о том, где я неправ. Давайте подискутируем!
Почему технический анализ не работает
Кажется, что культ технического анализа и дейтрейдинга растет день ото дня. Интернет кишит техническим анализом (ТА). Налоговые изменения создали бум биржевых ставок, и возникли сотни курсов, которые учат трейдеров читать краткосрочные «технические» сетапы. Все это — в сочетании с продолжающимся использованием терминологии рыночными обозревателями и практиками — может заставить вас задуматься, действительно ли технические правила торговли являются прибыльными и стоит ли их использовать в ваших собственных инвестициях? Учитывая популярность ТА, есть ли в нем что-то, в принципе?
Краткий ответ: нет, на самом деле, по крайней мере, не в развитых странах, таких как США или Великобритания. Это не означает, что не может быть где-то некоторого технического индикатора, который мог бы работать стабильно на каком-либо товарном рынке. И если есть такой, то он ускользнул от внимания всех строгих академических исследований по данной теме, которые мы изучили, особенно по акциям. Кроме того, большинство популярных индикаторов ТА, которые передаются из уст в уста, это бессмысленный жаргон и должны быть проигнорированы как бесполезный шум.
Итак, что такое технический анализ?
Технический анализ — это прогнозирование рыночных цен посредством анализа данных и графиков, созданных в процессе торговли. Его истоки, по-видимому, можно отнести к историческим статьям, опубликованным Чарльзом Доу в «Wall Street Journal» с 1900 по 1902 год. Техники считают, что некоторые формации на графике и паттерны будут в ключевых поворотных моментах отражать психологию рынка в целом либо отдельной акции. Это основано на трех основных допущениях:
1. Движение рынка учитывает все — Основной принцип заключается в том, что цены на рынке уже отражает всю необходимую информацию (в том числе внешние факторы, такие как экономические, фундаментальные и новостные события), так что вам просто необходимо знать историческое поведение ценной бумаги, чтобы предсказать его будущее поведение.
2. Цены двигаются трендами — Технические аналитики считают, что цены изменяются направленно, то есть, вверх, вниз, вбок или в их комбинации.
3. История имеет тенденцию повторяться — Технические аналитики считают, что цены также имеет тенденцию повторяться, потому что инвесторы коллективно стремятся к модельному поведению. Поскольку инвесторы коллективно повторяют поведение тех инвесторов, которые им предшествовали, техники считают, что на графике будут развиваться узнаваемые (и предсказуемые) ценовые паттерны.
Основываясь на этих предположения, техники используют ценовые графики для поиска типичных паттернов (например, известные разворотные фигуры «голова и плечи» или «двойная вершина» / «двойное дно») и ищут формы, такие как линии поддержки, сопротивления, каналы и менее ясные образования, такие как «чашка с ручкой». Идея состоит в том, чтобы попытаться найти эти модели и извлечь из них выгоду. Технические аналитики также используют индикаторы рынка, в том числе рост и уменьшение объемов, и рост / снижение цен для определения тренда актива, а если тренд существует, то вероятность его продолжения.
Причина 1: Технический анализ представляет собой движущуюся цель
Один из вопросов, который мы имеем к техническому анализу, это его весьма субъективный характер. Практики, как правило, определяют и используют его в соответствии со своими убеждениями. Различные технические аналитики могут делать противоречивые прогнозы по одним тем же данным. Наличие определенных форм в исторических ценовых графиках часто зависит от глаз смотрящего. Вдобавок к этому, разнообразие индикаторов почти безгранично, а методы существенно различаются.
По этой причине технический анализ трудно опровергнуть, поскольку как только один индикатор не смог спрогнозировать, для специалиста всегда есть возможность утверждать, что в нынешних условиях рынка вам стоило обратить внимание на совершенно иной индикатор. Как сказал Карл Поппер: чтобы теория была научной, она должно быть фальсифицируемой (т.е. она должна делать последовательные прогнозы), а неопределенность вокруг значения термина «технический анализ» бесполезна в этом отношении. Это также создает возможности для массивного «ревизионизма», избирательно выделяющего успех, и игнорирующего неудачи. Как отметил Лазло Бируани:
«Когда я читаю в информационных бюллетенях «Как мы предполагали, рынок сделал X, Y, Z», то мне хочется вернуться назад и просмотреть прошлые информационные бюллетени и сказать: «Я не вижу, где вы предполагали это в последних четырех, пяти или шести бюллетенях». Они будут очень расплывчаты в своем комментарии . Через месяц или два, после того, как та или иная компания поднялась, они будут утверждать, что это были именно те компании, которые они рекомендовали».
Причина 2: Эмпирические доказательства пользы технического анализа незначительны
Большая часть веры в технический анализ базируется на отдельных примерах, а не каких-либо долгосрочных статистических свидетельствах, в отличие от количественного инвестирования или фундаментальных методологий, которые мы обсуждаем на этом сайте. Большинство статистических работ, выполненных учеными, чтобы определить, какие графические паттерны на самом деле предсказуемы, в лучшем случае были безрезультатным. Действительно, недавнее исследование профессора финансов в Университете Мэсси в Новой Зеландии изучило 49 развитых и развивающихся рынков, чтобы убедиться, имеет ли технический анализ ценность. Они изучили более 5000 технических правил торговли в рамках четырех групп:
1. Правила фильтрации — Эти правила включают открытие длинной (короткой) позиции после того, как цена увеличивается (уменьшается) на х%, и закрытие этих позиций, когда цена уменьшается (увеличивается) на х% от последующей вершины (дна).
2. Правила скользящих средних — Эти правила генерируют сигналы на покупку (продажу), когда цена или короткое скользящее среднее поднимается выше (ниже) длинной скользящей средней.
3. Пробои каналов — Эти правила включают открытие длинной (короткой) позиции, когда цена закрытия поднимается выше (ниже) канала. Можно утверждать, что канал (иногда его называют торговый диапазон) формируется, когда хай за последние n дней находится в х процентах от лоу за последние n дней, не включая текущую цену.
4. Правила уровней поддержки и сопротивления — Эти правила «пробоя торгового диапазона» включают открытие длинной (короткой) позиции, когда цена закрытия пробивает максимум (минимум) цены по сравнению с предыдущими n периодами.
Каков же результат? Используя статистические методы, чтобы найти ценовые смещения, авторы сделали вывод:
«Нет доказательств того, что прибыль от технических торговых правил, которые мы изучили, больше той, которую можно было бы ожидать от случайного изменения данных».
В статье рассматривалось, могут ли технические правила торговли иметь бОльшую ценность в менее развитых (или эффективных) рынках. Авторы обнаружили, что технический анализ может работать лучше на развивающихся рынках, чем на развитых, но это был «не сильный результат».
Причина № 3: Доказательства, вероятно, есть анализ данных
В то время как самые ранние научные исследования привели ограниченные доказательства пользы технического анализа, теперь то тут, то там всплывает исследование вероятностей. Как указывает Салливан и другие, это, вероятно, будет смещение живучести в движении. В конце концов, со временем, инвесторы должны были экспериментировать с техническими правилами торговли из очень широкой вселенной — в принципе, тысячи параметров различных типов правил. С течением времени, правила, которые хорошо работали в прошлом, получают больше внимания и считаются «серьезными соперниками» в инвестиционном сообществе, в то время как неудачные торговые правила, скорее всего, будут забыты. После длительного периода выборки только небольшой набор правил торговли может быть оставлен на рассмотрение, и исторический трэкрекорд этих правил будет именоваться как свидетельство их заслуг.
Если достаточное количество торговых правил рассматривается в течение долгого времени, некоторые правила, взятые по чистой случайности, даже в очень большой выборке, дают высокие результаты, даже если они не обладают действительно предсказательной силой доходности активов. Конечно, выводы, которые основаны исключительно на подмножестве сохранившихся торговых правил, могут ввести в заблуждение в связи с этим, поскольку они не учитывают полного набора начальных правил торговли, большинство из которых, вероятно, оказались убыточными».
Короче говоря, нам кажется, что технический анализ по силе доказательств находится рядом с привидениями и НЛО.
Причина № 4: Техник – это не квант
Это правда, что некоторые технические правила торговли имеют сходство с импульсными торговыми стратегиями, и ученые нашли убедительные доказательства предсказательной способности импульса. Означает ли это, что есть вторичные доказательства пользы технического анализа? Не совсем, эффект импульса лучше всего объясняется результатами поведенческих финансов, ни один из которых не включает в себя другие предположения, на которые ссылается технический аналитик. Вы можете делать деньги на определенных типах импульсного инвестирования, но это далеко от того, чтобы заявить, что возможно получать прибыль, основываясь на наивных краткосрочных технических торговых советниках, рекламируемых в интернете.
Тот факт, что кто-то торгует с использованием линий тренда и нескольких математических формул, не означает, что они торгуют с помощью количественной стратегии. Квант это тот, кто применяет эмпирически проверенные и основанные на правилах подходы, чтобы эксплуатировать имеющиеся неэффективности рынка (например, используя различные систематические ошибки, которые присутствуют в человеческом поведении, такие как стадное чувство и самоуверенность). Некоторые технические индикаторы, такие как MACD и Bollinger Bands напоминают статистические инструменты, применяемые сегодня квантами (средние и стандартное отклонение) и даже могут включать некоторое статистическое моделирование. Тем не менее, техники в основном торгуют на рынке, используя относительно дискреционные стратегии и методы, которые используются на совершенно ином уровне сложности.
Как кто-то мудро заметил, отношения между техническим и количественным анализом, возможно, может быть приравнено к астрологии и астрономии. Одно близко к суевериям, а другое — наука. Астрология возникла в связи с отсутствием современных инструментов и теорий, и то же самое с техническим анализом! Люди полагались на графики, потому что их легче было анализировать, чем данные, но, с появлением все более и более мощных компьютеров, это больше не проблема — и вот, астрология теперь, на самом деле, не имеет применения в качестве объяснения Небес, как это было раньше.
Причина 5: Все хедж-фонды занимаются краткосрочной торговлей
По большей части, технический анализ – это краткосрочная и очень краткосрочная торговая стратегия. Большинство технических трейдеров не хотят в этом признаться, но лучшие в мире кандидаты наук были наняты самыми продвинутыми компаниями, чтобы выжать каждый фунт из краткосрочного несоответствия цен на рынке. За последние 20 лет хедж-фонды и торговые отделы инвестиционных банков вложили значительные средства в разработку высокочастотных алгоритмов торговли, чтобы охотиться на более слабых игроков на рынке.
Это безумие — думать, что индивидуальный инвестор может побить лучших трейдеров из финансовых центров, вооружившись ноутбуком и 30-дневным курсом по техническому анализу. Хедж-фонды имеют все эти сделки и активнее задействуют сложные алгоритмы и искусственный интеллект, что выходит далеко за рамки кругозора частного инвестора. Они выступают с другой стороны сделки и тем самым гарантируют, что большинство краткосрочных трейдеров разоряются, как только их трейды достигают стоп-лоссов или маржин-коллов.
Дело в том, что, пока рынок далеко не всегда эффективен, есть очень мало краткосрочных неэффективностей рынка, и если вы хотите играть в эту игру, вы выступаете против лучших в мире. Вы будете играть против Тайгера Вудса? Благодаря высокочастотной торговле средняя продолжительность времени, которое фонд держит акции до продажи, резко упала в последние годы и в настоящее время составляет менее шести месяцев. Дело в том, что если вы хотите победить на рынке, необходимо увеличить срок ваших инвестиций и выйти за рамки краткосрочной торговли, которую хедж-фонды так хорошо освоили (и перейти в стоимостное инвестирование).
Но подождите — не все так плохо .
Как вы можете считать, торговля исключительно на основе технического анализа — это игра в наперстки. Однако, несмотря на противоречия прогностической ценности, технический анализ может быть полезным инструментом, как часть более широкой стратегии управления активами (например, чтобы помочь вам выбрать время для инвестиции, которая основана на другом, фундаментальном критерии).
Дело в том, что многие (заблуждающиеся) участники рынка используют технический анализ для своих инвестиционных решений. Эти коллективные действия происходят в результате ощутимого изменения стоимости активов, поэтому они должны быть понятны даже более осведомленным инвесторам. Фундаментальному инвестору не нужно соглашаться, что акция должна двигаться, но ему стоит понимать, почему акция, тем не менее, движется. Как отметила «Birinyi», компания по исследованиям и управлению капиталом, в своей аналитической записке:
«Технические подходы могут и должны быть полезным дополнением к арсеналу каждого инвестора — любителя и профессионала — если и только если они используются правильно и с пониманием. Технический анализ детализирует и освещает, но не предсказывает.»
В частности, одна область, где технический анализ может быть полезен, — это продажа. Мы недавно обсуждали правила продажи акций Уильяма О’Нила и отметили, что очень немногие из них учитывают изменения в фундаментальных показателях акций. Его интересное объяснение этому в том, что многие крупные инвесторы выходят из акций, прежде чем проблема появляется, и если институциональные деньги продают на растущем объеме, то частные инвесторы имеют не много шансов. Таким образом, он утверждает, что очень важно купить с акцентом на фундаментальные принципы, но это не то, на чем нужно сосредоточиться при продаже:
«Многие акции достигают пика, когда прибыли вырастают на 100%, и аналитики прогнозируют дальнейший рост и более высокие ценовые цели. Таким образом, вы часто должны продавать на основе необычного действия рынка (движения цены и объема)».
Хорошее инвестирование это также управление потерями, и здесь технический анализ может быть полезным инструментом, чтобы определить, где лучше всего разместить стоп-лосс (учитывая количество практиков теханализа, которые, скорее всего, ставят якоря вокруг определенных ценовых точек).
По этим причинам мы рассмотрим ряд ключевых технических индикаторов в следующих частях, наряду с доказательствами (в основном редкими или несуществующими) их прогностической ценности.
Почему теханализ не работает и что вместо него?
Начну c шутки Уоррена Баффета: «Я понял, что технический анализ не работает, когда перевернул график и не получил другого ответа». Споры вокруг технического анализа (далее — ТА) ведутся давно, так же как и выяснения отношений между любителями Mac и Win, Nikon и Canon , PS и Xbox. Но в последнем случае обсуждается вопрос удобства использования и личных предпочтений, а в случае с ТА речь должна идти о получаемом финансовом результате. Так или иначе, каждый вебинар по ТА — это не волшебный ключ к прибыльной торговле, а огромный айсберг технической информации, теории и практики, понять который сходу просто невозможно, а самое интересное, что и НЕ НУЖНО. Секрет любого анализа не в его эффективности, а в твоих вопросах и ожиданиях. Чем правильнее вопросы, тем лучше работает ЛЮБОЙ метод анализа, чем скромнее ожидания, тем ты успешнее. Как всегда, постараюсь разделить информацию для лучшего усвоения.
Первое.
Технический анализ — это прогноз рыночной погоды. Зачем на бытовом уровне тебе нужен прогноз погоды? Верно, чтобы понять, брать с собой зонт или нет. Если помыл машину — брать обязательно, потому что дождь всё равно пойдёт (автовладелец, ты меня поймёшь). Для рынка справедлив аналогичный вопрос: покупать сейчас или продавать? Единственное отличие в том, что вместо атмосферного давления, движения ветра или температуры нужно изучать объём торгов, движение цены и открытый интерес. Всего ТРИ основных параметра, грузить сейчас которыми я тебя не стану.
Лучше перескажу старую байку. Однажды один неудачный трейдер пришёл к великому тибетскому гуру и вопрошал: «О, мудрейший, — сказал он, — я отчаявшийся человек. Многие годы я искал ключ к успешной биржевой игре, но всё, что я пробовал, оказалось тщетным. В чем секрет?». Гуру задумался лишь на миг и, пристально глядя на гостя,ответил: «BLUSH». Больше он не сказал ничего. «BLUSH?» — трейдер не понял ответа. Это слово одолевало его каждую свободную минуту в течение многих лет, но истинный смысл был непостижим. Наконец, судьба сжалилась над трейдером и один мелкий биржевой клерк с лёгкостью расшифровал тибетскую мудрость: «Это очевидно, — сказал он, — Buy Low And Sell High». В русском же варианте этим единственным золотым словом бы стало «ПОДЕПРОДО» — ПОкупай ДЕшево, ПРОдавай ДОрого.
Поэтому, каким бы поверхностным или глубоким не был анализ, он лишь должен позволить тебе следовать мудрости ПОДЕПРО, т.е. здравому смыслу. И только.
Второе.
Как ты понял, ТА — не святой грааль, а лишь субъективное суждение, но и трейдинг — это игра вероятностей. Все, кто требуют от рынка однозначного ответа и 100% уверенности никогда не смогут сделать ни цента: их осторожность и неуверенности будет мешать зарабатывать, действовать быстро и без колебаний. Каждый раз в пасмурный день я открывают прогноз погоды и если вероятность дождя высока, я беру с собой зонт. Меня не терзают сомнения о том, что если дождя не случится, мой зонт мне не пригодится и станет лишней обузой. Так же и с любым анализом рынка: ты видишь возможность и открываешь сделку, если возможность не реализовала себя, сделка закрывается. Элементарно. Никаких нервов, ведь следующая сделка принесёт тебе прибыль, если ты найдёшь в себе отвагу забыть неудачу и снова «взять зонт», открыть сделку, выйти на рынок.
С другой стороны, чтобы верить прогнозу погоды, я должен был привыкнуть к этому, на собственном опыте убедиться в том, что прогноз чаще бывает прав, чем не прав. Более того, у меня даже появилась собственная надстройка на этот чужой прогноз в виде приметы с мытьём машины, о которой я рассказал чуть выше. Именно в данной психологии и скрыто три невероятно простых истины:
1. Важен не метод анализа, а его источник и количество успешных прогнозов.2. Любой аналитический инструмент требует ТВОЕЙ собственной надстройки и улучшения.3. Любой метод анализа должен быть проверен временем, но ошибки — это нормально.
Третье.
Теперь ты знаешь, что аналитика может быть плохой и хорошей, любые прогнозы нужно оценивать самостоятельно, а источник информации или инструмент требует проверки временем. Однако РЕШЕНИЕ и ДЕЙСТВИЕ остаётся за тобой. Ни одна аналитика, ни один прогноз не помогут тебе сделать деньги, если ты не откроешь сделку. Потеря денег при неверной сделке — это твоя плата за тестирование прогноза. Никогда деньги не достаются бесплатно: ты платишь за образование, за книги, инструменты, за чужой опыт и, в конце-концов, за опыт собственный, именно он запоминается гораздо лучше; только потом ты устраиваешься на работу и начинаешь зарабатывать. Трейдинг — это работа, а схема аналогична — заплати за образование, затем получай зарплату. Когда первый раз ты попал на биржу, расценивал ли это как появление новой работы? Хотел ли платить за обучение? Скорее всего — нет, ты ждал, что деньги просто придут к тебе, чтобы купить ламборджини и укатить в закат, разбрасывая за собой баксы.
И как это поможет ответить на вопрос о том, ПОЧЕМУ не работает ТА и что же использовать взамен? Где теория, которую ты, возможно ожидал? Цель моих статей — не в том, чтобы создать очередной умный учебник, действующий подобно снотворному. Для успеха в трейдинге важно чувствовать ритм рынка, слышать звук его сердца, но как это сделать, когда собственное сердце колотиться так, будто способно выпрыгнуть из груди, ведь опустись цена ниже ещё на 10 пунктов ты потеряешь весь свой депозит, который пустил на покупку сомнительного актива по совету бородатого анонима из интернета? Вот именно сейчас, когда ты это читаешь, случилось самое важное — к тебе стало приходить осознание ещё пары простых истин:
1. Анализ рынка — это не сам рынок, не твоя с ним связь и даже не деньги.2. Чужой анализ — это всегда кот в мешке, твоя зависимость и слабость.3. Нельзя понять плох или хорош анализ, пока ты сам в нём не разбираешься.
Четвёртое.
Настало время выяснить, какой ТА плох и почему он не работает. Причин несколько: сам технический анализ был выполнен некачественно, были неверные вопросы и неверная интерпретация анализа, произошло смешивание инструментов и как следствие получен невнятный результат, произошло непонимание по времени, либо непонимание психологии рынка. Однако основной причиной следует выделить то, что будущее совершенно непредсказуемо: «Если бы история помогала бизнесу, то самыми богатыми людьми были бы библиотекари» — Уоррен Баффет.
Любая из перечисленных выше причин провала может быть применена к любому виду анализа, но вопрос непредсказуемости стоит особенно остро, ведь помимо статистических величин, аналитикам требуется сравнительная база, исторические данные. Как иначе оценить кукую-либо рыночную величину? Объём торгов высокий или низкий? Нужно сравнить с предыдущими торговыми сессиями. Доход компании вырос или упал? Требуется посмотреть предыдущий отчёт. На сколько процентов рынок может скорректироваться? Нужно открыть историю и найти аналогичные фундаментальные факторы, влияющие и тогда, и сейчас. Вот твои волшебные ключи: время и сравнение.
Да, Питер Линч заметил язвительно, но совершенно справедливо: «Графики цен великолепны, чтобы предсказывать прошлое». Тем не менее, результат сравнения даёт ВЕРОЯТНОСТЬ. Если нечто выглядит как утка, плавает как утка и крякает как утка, значит, ВЕРОЯТНЕЕ ВСЕГО, — это и есть утка. Если раньше повышение объёма и открытого интереса вызывало рост цены, значит и в этот раз, ВЕРОЯТНЕЕ ВСЕГО, цена снова вырастет. И т.д. Теханализ мыслит тенденциями, трендами, шаблонами, паттернами и правилами поведения, основанными в том числе на психологии.
Пятое.
Ты разобрался с причинами, по которым технический анализ может не работать и выяснил, что от ТА нужно ждать вектор и возможную вероятность развития событий. Но что есть помимо ТА, как его заменить, существуют ли более эффективные инструменты? Что же, выбор небольшой, хотя каждое из направлений — это огромная область для изучения. Перечислю всё одним списком в порядке возрастания трудозатрат.
1. Интуитивный анализ (Intuitive Analysis или IA)2. Технический анализ ( Technical Analysis , TA)3. Фундаментальный анализ ( Fundamental Analysis , FA)4. Психологический анализ или анализ рыночных настроений (Sentiment Analysis, SA)5. Количественный анализ (Quantitative analysis, QA)
Внутри каждого вида анализа есть другие подвиды, как, например, объёмный и кластерный анализ (относится к ТА), макроэкономический, финансовый и политический анализ (относится к ФА), вероятностно-статистический анализ (может быть использован как в SA, так и в других направлениях).
У любого метода будут свои плюсы и минусы. Конечно, ТА — не волшебная палочка и не хрустальный шар с точными предсказаниями, но что выбрать на замену? Если ты читаешь эту статью, значит находишься в поисках ответов, которые тебе не дал интуитивный анализ — опыта не хватает, а ритм рынка ощутить пока не удалось в силу различных отвлекающих факторов. Вычёркиваем IA.
Фундаментальный анализ. Тебе потребуются чистые данные: отчёты о прибылях, активах, долгах и т.п., расчёт и сравнение коэффициентов по каждому эмитенту, учёт множества других факторов и макроэкономических параметров. Я уже утомился, пока это перечислял. Конечно, минус ещё и в стоимости: нужная статистика публикуется в отчётах, обзорах, покупать которые нет особого желания, а в открытом доступе информация появляется с задержкой. Частью фундаментального анализа также является инсайдерская торговля, вспомни (или посмотри) прекрасный сериал «Миллиарды» с бесподобным Дэмиэном Льюисом в роли главной акулы. В общем, ФА очень важен и нужен, однако, новоиспечённому частному инвестору будет нелегко вникнуть во все тонкости если конечно его кто-то не научит выбирать самое важное из всех этих цифр.
SA и QA которые требуют алгоритмов или сервисов для анализа больших данных. Кроме того, иногда мы можем получить некоторые ошибки интерпретации. Например, ты знал, что количество людей, утонувших при падении в бассейн, коррелирует с количеством фильмов, где участвует Николас Кейдж? Между прочим корреляция составляет 67%. Так что, пожалуйста, не смотри больше фильмы с Кейджом, находясь недалеко от бассейна. Некоторые инструменты, такие, как мой индикатор, которые вычисляет разницу между покупками и продажами на фондовом рынке по сразу трем биржам (NYSE, NASDAQ, AMEX) использовать можно и даже рекомендуется. Или кумулятивная дельта по фьючерсам на индексы замечательно работает именно на индексах США, но при этом отвратительно на валютных парах.
Шестое.
Почти в заключении. Дочитав до этого места, я уверен, тебе стало намного понятнее то, как работает аналитика, чего от неё ждать и чего ждать не стоит, а также какие ошибки можно допустить в анализе. Я надеюсь, что у тебя появилось вдохновение на изучение хотя бы основ теханализа. Знаю, чувствую, появилось, но не все сомнения ушли. Это правильно. Раздел теханализа очень обширен и окунаясь туда, будь готов к сильнейшему течению, это бездонный океан, утянувший на дно тысячи и миллионы трейдеров. Я хочу дать спасательный круг, надувной плот, который оставит тебя на плаву. Даже несколько спасательных кругов: перечислю все основные опасности, подстерегающие при изучении ТА.
1. Рынок — это движение во времени. Никогда не забывай об этом ключевом факторе на пути к cвоему успеху. Представь самолёт. Он прилетел в пункт назначения, но ещё не приземлился, станешь ли ты выпрыгивать из салона? Очевидно, ты дождёшься посадки, услышишь шаркающий звук шасси, ощутишь лёгкий нырок и резкое замедление. Последним сигналом перед твоим выходом из салона станет приятный ненавязчивый звук «отстегните ремни», а капитан корабля вежливо поблагодарит за полёт. Выпрыгни ты из самолёта, ничего этого бы не было, как и тебя: лишь лужа на взлётно-посадочной полосе. Я неспроста так красочно описал ситуацию. Хочу, чтобы ты прочувствовал её, ведь с опытом рынок начнёт давать тебе такие же сильные, осязаемые сигналы. Сперва нырок вниз на турбулентности ты будещь воспринимать как нужный момент для выхода из салона, пару раз ошибёшься, затем научишься ждать звука шасси и т.д. Цена всегда тестирует уровни, объём сделок на самом активе и вспомогательных инструментах всегда является подтвреждением, а нетерпиливые трейдеры всегда остаются без штанов.
2. Рынок — это движение во времени. Нет, это не ошибка, я действительно скопировал первый пункт, но про самолёт уже не буду. Главное — не путай таймфреймы. Если тебе нужна быстрая прибыль, быстро торгуй по минутному графику, если хочешь поймать сильное дорогое трендовое движение, торгуй медленно по дневному или недельному графику. Кажется, это банальное напутсвие, но трейдинг состоит именно из подобных скучных правил. Как часто ты ошибался, закрывал сделку и видел взмывающую без тебя ввысь ракету? Это результат неверного выбора временного периода, неумения ждать. Тебе кажется логичным долго добираться на Карибы, чтобы хорошо отдохнуть две недели, так же логична и быстрая поездка на дачу, чтобы просто провести выходные. Перенеси эту логику на таймфреймы.
3. Отличай вероятность от совпадения. Утка всё ещё утка если она крякаяет, но жёлтая резиновая утка — просто игрушка, которой тебя заманивают в капкан. КАК отличить? Нужно использовать несколько инструментов теханализа и научиться замечать движения дельты по фьючерсам и акциям.
4. Цена не бывает слишком высокой для покупки, ровно как и не бывает слишком низкой для продажи. Поэтому перестань корить себя за то, что не купил S&P 500 неделю назад или Теслу по $220 (это цена акций ровно год назад, кстати). Пока ты оплакиваешь возможную прибыль, настоящая прибыль от тебя уходит. Трейдеру не важна цена, важен процент её изменения, т.е. волатильность. Или даже если Биткоин вдруг снова будет стоить $100, при росте до $200 он сделает такое же бешеное движение, как если бы с текущих $9250 цена улетела на $18 500.
5. Работай над инструментами, которые помогают заработать на длинной дистанции. Одна успешная сделка с помощью индикатора — это удача, которая может не повториться, либо в следующий раз опустошит твой депозит. Сто успешных сделок — подтверждённая временем система.
Седьмое.
Самое важное, как всегда в самом конце: рассматривая чужие непонятные графики и индикаторы не думай, что не сможешь постичь истину теханализа. Инструментов и методик анализа огромное количество, а система, используемая одним трейдером, может абсолютно не подходить другому. Найди то, что понятно именно ТЕБЕ, личный набор инструментов для комфортной работы, с понятными сигналами на покупку и продажу. Однако не пренебрегай реально предсказывающими индикаторами движения, как пример дельты по фьючерсам или еще лучше по акциям для определения приоритетов движения на торговую сессию.
Что такое технический анализ
Теханализ — инструмент, который используют трейдеры, а не инвесторы.
С помощью технического анализа трейдеры определяют, когда покупать или продавать активы на бирже. Они оценивают не акции и эмитентов, а движения цены.
В отличие от инвесторов, трейдерам неважно, покупать или продавать актив, да и сам актив неважен — они зарабатывают сугубо на изменениях цен. Долгосрочным инвесторам больше пригодится фундаментальный анализ.
Теханализ — не то, о чем стоит думать начинающим инвесторам
Если вы консервативный инвестор или только хотите им стать, вам вообще не стоит думать о теханализе. Оставьте его трейдерам: для них торговля на бирже — ежедневная нервная и изнурительная работа.
Статья размещена сугубо в целях расширения кругозора, мы не хотим учить вас теханализу и не призываем использовать его на практике.
Откуда появился технический анализ
Основные определения и правила технического анализа систематизировал Джон Мерфи, автор одной из самых известных книг по техническому анализу — «Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика». Мерфи пишет, что основы технического анализа можно найти в теории Чарльза Доу.
Доу считается родоначальником технического анализа: он опубликовал свои идеи о фондовом рынке в серии статей в журнале « Уолл-стрит джорнэл» в 1890-х годах . В 1902 году он умер и так и не соединил свои идеи в книгу. Последователи Доу собрали его идеи и выпустили книги «Барометр фондового рынка» и «Теория Доу».
Технический анализ изучает движения цены финансовых инструментов и объем их торгов. На основании прошлых данных технические аналитики прогнозируют будущее движение цен.
Почему технический анализ популярен среди трейдеров
Преимущества и недостатки. Многие инструменты технического анализа можно измерить и выразить в математических формулах, поэтому технические аналитики уверяют в объективности анализа. Кроме того, технический анализ учитывает психологию и эмоции биржевых игроков.
Технический анализ дисциплинирует трейдеров: они покупают или продают только после сигналов. Сигналы появляются на основе анализа спроса и предложения, от которых зависят цены. Но трейдеры анализируют прошлые данные, а прогнозировать пытаются будущее, поэтому могут ошибаться.
Работает или не работает технический анализ. Технический анализ работает, потому что трейдеры в него верят. Те, кто не верит, пытаются прогнозировать цены с помощью других инструментов. Биржевая торговля совершенствуется, появляются новые методы, например профиль рынка или кластерный анализ. Эти методы позволяют трейдерам заглянуть внутрь каждого отрезка времени и увидеть, какое количество акций или контрактов было проторговано по каждой цене.
Критика технического анализа. Критики называют технический анализ самоисполняющимся пророчеством. Если трейдеры видят одно и то же на графике, они одновременно совершают сделки в одном и том же направлении и тем самым влияют на цену.
Некоторые экономисты, например Бертон Мэлкил, считают, что биржевые цены меняются случайным образом и предсказать их невозможно. У цен нет памяти, поэтому использовать прошлые данные для прогнозов бессмысленно.
Основы технического анализа
Самая важная информация в техническом анализе — это биржевые цены и объемы, потому что эти данные исказить нельзя. Расскажем об основных правилах, которых придерживаются приверженцы теханализа.
«В цене заложено все» — технические аналитики считают, что все факторы, которые влияют на цену, уже учтены в спросе и предложении. Поэтому им не важно, по какой причине выросла или упала цена, важно только само изменение цены.
«Движение цен подчинено тенденциям». Цены двигаются не хаотично, а подчиняются определенным закономерностям. Трейдеру важно вовремя распознать тенденцию и присоединиться к ней. Технические аналитики считают, что действующий тренд, скорее всего, будет и дальше развиваться, а не разворачиваться в другую сторону. И тренд будет развиваться до тех пор, пока не появятся признаки разворота.
Направление текущего тренда технические аналитики определяют по изменению максимумов и минимумов цены. Последовательно повышающиеся максимумы и минимумы показывают бычий рынок — когда цены акций или весь рынок растет в течение длительного времени. Последовательно понижающиеся минимумы и максимумы показывают медвежий рынок — когда цены акций или весь рынок долго снижается. Минимумы или максимумы, которые находятся примерно на одном уровне, показывают горизонтальную тенденцию. Это значит, что цены акций относительно стабильны, а на рынке нет явно выраженного снижения или повышения цен. Такие периоды еще называют «боковик» или «флэт».
«История динамики цен повторяется». На рынке торгуют люди, а они склонны вести себя похожим образом в определенных ситуациях, поэтому прошлое повторяется.
«Технический анализ можно применять к любым видам активов». Технические аналитики изучают движения цен на фондовых, товарных, валютных и срочных рынках. Кроме того, считается, что технический анализ можно использовать на любом отрезке времени.
Технический или фундаментальный анализ
Как правило, технический анализ применяют для трейдинга и краткосрочных вложений. Фундаментальный анализ применяют долгосрочные инвесторы, которые могут игнорировать краткосрочные колебания цены.
С помощью любого анализа инвестор пытается понять, куда дальше двинется цена. Но фундаментальный анализ изучает причины, а технический анализ изучает следствия. Технического аналитика не волнует, почему движется цена, — для него важно, что она вообще это делает. Фундаментальный аналитик же пытается понять, почему цена изменилась.
Виды графиков
Линейный график — это прямая линия, которая чаще всего соединяет цены закрытия финансового актива. Многие аналитики считают, что цены закрытия наиболее важные. Линейный — самый простой вид графика. По горизонтали указаны периоды, а по вертикали — цены.
Бары — это вид графика, на котором каждый интервал времени представлен вертикальной чертой. Верхняя точка черты — максимальная цена, нижняя точка — минимальная. Слева и справа горизонтальными черточками наносятся цена открытия и цена закрытия.
Бары не соединяются между собой, каждый бар соответствует определенному периоду, например 5 минутам.
В современных торговых системах можно настроить цвет бара и видимость цен открытия и закрытия. По умолчанию красные бары появляются на графике, если цена закрытия находится ниже цены открытия. А зеленые — если цена закрытия, наоборот, находится выше цены открытия. На графиках по горизонтали указаны временные периоды, а по вертикали — цены.
Бары были популярны у аналитиков до того, как появились свечные графики.
Свечной график — это вид графика, очень похожий на бары, но вместо черточек используются цветные прямоугольники. Эти графики называют свечами, потому что у прямоугольников есть черточки сверху и снизу. Прямоугольник называют телом свечи, а линии сверху и снизу — тенями. Тени свечей показывают максимумы и минимумы цены за выбранный период. А тело свечи показывает цены открытия и закрытия. В зависимости от настроек торговой системы цвет свечей можно менять.
Свечи старее, чем бары и линейные графики. Их использовали в Японии на рисовой бирже еще в 18 веке. В США такие графики стали известны в 1990-х годах благодаря Стиву Нисону и его книге «Японские свечи. Графический анализ финансовых рынков».
Для свечей используются те же данные, что и для баров, но свечные графики показывают не только направление, но и силу движения. Японцы определяют силу движения по высоте и цвету тела свечи и по соотношению тела свечи и ее теней. Например, длинная белая свеча почти без верхней тени показывает, что на рынке очень мало агрессивных продавцов. Обычно белые или зеленые свечи показывают, что цена закрытия выше цены открытия. Красные или черные свечи показывают, что цена закрытия ниже цены открытия.
Основные методы технического анализа
Технические аналитики изучают цены по графикам, еще они используют индикаторы и осцилляторы. Разные инструменты технического анализа они сочетают друг с другом.
Классический — графический — метод технического анализа появился первым. До 1980-х годов персональных компьютеров на бирже не было — аналитики строили графики от руки. Технических аналитиков, которые работали только с графиками, называли графистами. Они считали, что движение цены происходит из-за коллективных действий участников рынка, которые не являются стихийными. А графики показывают не только сжатую историю цен, но и основные модели поведения людей.
Графические трейдеры находят на графиках торговые диапазоны, определяют текущие тенденции, предсказывают прорывы и развороты. Анализ графиков — это творческий процесс, его нельзя измерить, поэтому графистов ругают за субъективность.
Алгоритмические, или математические, методы технического анализа начали бурно развиваться после того, как появились компьютеры, потому что компьютеры могут быстро выполнять сложные вычисления. Основные инструменты математического анализа — индикаторы и осцилляторы.
Индикаторы отслеживают начало тенденции, ее окончание и разворот. Они помогают трейдерам как можно раньше увидеть новую тенденцию и присоединиться к ней. Самый простой пример индикатора — скользящее среднее значение. Например, скользящее среднее значение цены закрытия финансового актива за месяц.
Скользящие средние сглаживают цены за выбранный период, чтобы убрать резкие колебания. Их называют скользящими потому, что они двигаются вместе с ценами. Например, 22-дневное простое скользящее среднее будет равно среднему значению цен закрытия за последние 22 дня, включая текущий день. Если сегодняшнее скользящее среднее значение выше вчерашнего, значит, на рынке повышающаяся тенденция.
Осцилляторы — это индикаторы колебаний. Они работают, когда на рынке нет явно выраженной тенденции. Осцилляторы помогают определить перекупленность или перепроданность финансового актива. Чаще всего трейдеры отслеживают расхождение между осциллятором и ценовым графиком, которое называется дивергенцией.
Свечной анализ использует модели из одной или нескольких свечей для анализа того, что происходит на рынке. Свечные графики сочетаются с другими инструментами технического анализа, работают на любых временных промежутках и финансовых инструментах.
Существуют модели разворота текущей тенденции и модели продолжения. Модели могут состоять из одной или нескольких свечей. Важен не только цвет, но и соотношение тела свечи и ее теней, а также место, где находится свеча на графике.
Обычно свечные модели называются весьма поэтично: «повешенный», «падающая звезда», «завеса из темных облаков». Свечной анализ субъективен, потому что разные аналитики могут заметить на графике разные модели.
Прайс экшен опирается на основные понятия технического анализа — уровни поддержки и сопротивления, двойные или тройные вершины и впадины, круглые числа, фальшивые и истинные прорывы. В этом методе аналитики не используют индикаторы, потому что считают, что все индикаторы запаздывают. Трейдеры строят прогнозы только по графику цены. Они анализируют спрос и предложение, текущий тренд, модели свечей и уровни.
Пример технического анализа на бирже
Успешные трейдеры иногда рассказывают о своих торговых методах и системах. Но ни одна торговая система не дает гарантированную прибыль. А трейдеры, которые потеряли капитал, обычно не пишут книги.
Я приведу технический анализ сделки Джеральда Аппеля из книги Александра Элдера «Входы и выходы». Аппель создал индикатор MACD и до 2012 года управлял инвестиционным фондом. MACD расшифровывается как Moving Average Convergence-Divergence и в переводе на русский означает «схождение и расхождение скользящих средних». Индикатор показывает краткосрочные и долгосрочные направления цен на рынке, сейчас он входит во все торговые системы.
Аппель добавил на дневной график фьючерса на индекс Nasdaq-100 два индикатора: MACD и огибающие скользящие средние — полосы. MACD находится в нижней части графика. По нему Аппель определял направление цены и ее развороты. Полосы находятся прямо около ценовых баров. С помощью полос Аппель оценивал, завышена или занижена цена на фьючерс.
В марте 2004 цена фьючерса упала за нижнюю границу полос — цена в тот момент была занижена. Трейдеры в таких ситуациях говорят, что актив перепродан. Затем падение цены замедлилось, и она вернулась в пределы полос. Индикатор MACD из нижней точки тоже развернулся вверх. Трендовая линия, которая соединяет понижающиеся вершины MACD, была сломлена. Цена на графике пробила верхнюю границу нисходящего клина.
Когда три эти сигнала совпали, Аппель открыл длинную позицию. Цена резко пошла вверх и дошла до верхней границы полос. Там Аппель закрыл половину своей позиции. Другую половину он оставил в надежде на то, что цена продолжит расти. Но закрыл и вторую часть, когда быстрая линия MACD развернулась вниз.
Книги по техническому анализу
Как правило, у каждого индикатора теханализа есть автор, который написал о нем книгу или статью. Эффективнее изучать первоисточники, потому что автор точнее объясняет, как работает его инструмент.
Джон Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков. Теория и практика» — это основной учебник по техническому анализу, который признают аналитики. Тем, кто инвестирует только в ценные бумаги, некоторые разделы могут быть непонятны, потому что Мерфи писал о фьючерсных рынках.
Стивен Я. Акелис «Технический анализ от а до я». Акелис — один из первых компьютерных аналитиков, информацию он подает сухими фактами. Многих индикаторов, о которых он пишет, нет в бесплатных торговых программах.
Джек Швагер «Технический анализ» — большой раздел этой книги посвящен торговым системам и анализу результативности.
Барбара Рокфеллер «Технический анализ для чайников» — основы технического анализа для новичков.
Александр Элдер «Входы и выходы» — сборник интервью с 15 известными трейдерами. Каждый трейдер подробно разбирает одну из своих успешных сделок и одну из своих провальных сделок. Книга интересна, потому что в ней есть рассуждения опытных трейдеров и детали исполнения сделок — по каким сигналам они покупали и продавали.
Можно ли инвестировать без технического анализа
Технический анализ обычно используют трейдеры, которые зарабатывают на изменениях цен активов. Трейдерам это необходимо, чтобы повысить шансы на успешную сделку.
Долгосрочным инвесторам абсолютно необязательно использовать технический анализ. У таких инвесторов обычно хорошо диверсифицированный портфель, много времени в запасе и есть возможность регулярно пополнять портфель, докупая активы по плану. Также считается, что в долгосрочной перспективе рынки в среднем растут. Благодаря этому долгосрочным инвесторам необязательно искать лучшие точки входа или беспокоиться из-за ежедневных колебаний цен на бирже.
Пробовал, успешно торгую. При этом считаю, что ТА нужен всем участникам рынка, как минимум, чтоб не купить, когда цена максимальна и не продать, когда рынок на дне, а это — самая часто встречающаяся ситуация. Кроме того, т.н.инвесторы, а по факту люди, которые в принципе не понимают, что они делают (т.е.кроме желания купить и заработать знаний о предмете покупки и о факторах роста у них нет, в лучшем случае — сигнал от аналитика, который, кстати, может его дать на основании в т.ч.ТА), отсюда их стратегия "купил и держи" приводит к ситуации, когда акции упали и расти не планируют (см.акции Форд, Нокиа, Ксерокс и т.д.). Идея ТА не в том, чтб просиживать целыми днями перед терминалом, а в том, чтоб найти точку входа на рынок, а далее можно держать длительное время без проблем и хорошие трейдеры часто имеют в своем портфеле как короткосрочные позиции (от дня до недели), среднесрочные (например, полгода) и долгосрок, что не отличает их от т.н.инвесторов. В статье стоило раскрыть ТА с точки зрения его практического применения, поскольку я наблюдаю в комментариях типичных дилетантов, не понимающих, о чем они говорят (программисты, которые пишут роботов относятся к ним же, т.к.методологию получают сверху и просто оформляют в виде кода).
Andy, я торгую на FORTS активно уже три года почти 🙂 за это время как потеряла так и заработала и маленькие, и средние, и даже большие (по личным меркам) деньги. Ерундой страдают комментаторы, которые не имеют опыта с предметом дискуссии 🙂
Юлия, здравствуйте. Скажите с чего начинали и какие ошибки сделали перед к началу успешной и Стабильной торговли.
Посоветуйте с чего начать имея 10-20тыс свободных ежемесячных денег и 15дней в месяц (работаю вахтами, есть время и деньги, но устал с подработками от скуки на улице или с железками).
Буду рад вашему ответу. С уважением Максим.
Максим, честно — лучше инвестировать, а не торговать. Хотя прямо сейчас инвестировать тоже надо аккуратно — очень все нестабильно. Почитайте "Чему я научился, потеряв миллион долларов", это прям правда про трейдеров. Главное, не Форекс, не кредит на торговлю и не платные курсы. Не верьте никому, кто обещает быстро научить и стабильную прибыль 🙂 Лично мне близки идеи VSA — Вайкофф, Вайс, Том Вильямс, Гэвин Холмс — у него есть англоязычный канал на ютубе. Он, конечно, пиарит свою систему, но в целом торговая стратегия становится понятна.
Максим, ещё вспомнила — Майк Беллафиоре. Это основатель проптрейдинговой фирмы в Нью-Йорке и автор книг "один хороший трейд" и "playbook". Первая — точно есть на русском, второй — вроде нет. Но с точки зрения трейдинга интересна именно вторая книга, потому что он рассказывает, как растит успешных трейдеров с нуля. И англоязычный канал на ютубе у него тоже есть.
не буду минусовать автора и её комментарии как многие, потому что написано хорошо и автор приятная и культурная. но сам считаю должным высказать крайне отрицательное отношение к теханализу — это псевдонаучная угадайка, причём те кто должен в этом быть совершенен (алгоритмические фонды) доказывают что это так: алгофонды теряют деньги и лажают постоянно, работают хуже людей. хотя у них с матаном всё в порядке
Alex, я негативно отношусь к тем, кто рассказывает, что технический анализ — это золотой ключик, и с его помощью можно обогатиться прям без усилий. Но в целом как один из вариантов — да, по моему опыты, работает. Просто без труда не вытянешь и рыбку из пруда.
Alex, советую узнать, кто такой Джим Саймонс, чем он занимался и о его знаменитом закрытом фонде Medallion, доходность которого (при управлении не одним десятком миллиардов долларов) находится на уровне почти 80% до уплаты налогов на протяжении нескольких десятков лет! и не пишите больше глупости про то, что математика и алгоритмы не способны зарабатывать на рыках))
Не знаю, работает или нет технический анализ, я для трейдинга пользуюсь астрологией.
И уверяю вас, это работает! За три года у меня было много взлётов и падений, но сейчас я зарабатываю 300% годовых! Конечно, 97% трейдеров теряют деньги — но это потому что они недостаточно вникли в эту науку, не учитывают всех факторов.
Вот вам два железобетонных аргумента, что астрология работает:
Во-первых, это очень древняя наука, настоящая классика. Если бы что-то не работало две тысячи лет, то от этого бы уже давно отказались, правильно?
Во-вторых, там очень много математики. Продемонстрировать не могу, у меня сейчас другие дела. Поверьте на слово, а лучше приходите на мои курсы «Ведическая астрология для трейдеров и трейдерок».
Юрий, я продемонстрировала пример Аппеля, потому что он создал свой индикатор технического анализа, который сейчас во все ПО входит. Пример своей торговли не привела, не потому что у меня другие дела 🙂 а потому что ещё не написала пару десятков книг для бОльшей экспертности и авторитетности 🙂
Юрий, Вот и подытожили))
Eugeniy, я думаю, что Вы заблуждаетесь. Биржи и брокеры зарабатывают на комиссиях, маркет-мейкеры, в основном, на спредах. Продавцы курсов по теханализу зарабатывают на лохах :-)))
Юлия, так представьте обороты спекулянта и инвестора. У спекулянта они больше на несколько порядков. Причём он обычно с плечами торгует. Это просто клад и для брокера и для биржи
Примерно то же самое, что и астрология. Куча народу в это верит, астрологи выступают по телеку, прогнозы печатают в СМИ. Но это не значит, что всё это работает.
Константин, нет, в теханализе очень много математики, поэтому от астрологии он ушёл далеко вперёд 🙂
Юлия, по ТА есть исследования, которые в цифрах показывают, что это брехня. То что в чём-то есть математика, не делает это надёжный. В казино тоже математика.
Я не пробовал пользоваться техническим анализом, потому что понимаю, что биржевой трейдер — это отдельная профессия, и если ей не владеть, но на бирже играть, то твои честно заработанные деньги просто станут кормом для более подкованных трейдеров. Причём тут как с казино — чем дольше играешь, тем больше проигрываешь, пусть даже иногда и выигрываешь. То есть с тебя кормится брокер, биржа, трейдеры, а ты просто потихоньку сливаешь свои деньги с уверенностью, что вот-вот выиграешь и станешь Баффетом. Вот фундаментальный анализ, хотя бы на элементарном уровне, я при покупке активов провожу. Однако проблема всех индикаторов (и технического анализа тоже, если на то пошло) в том, что они показывают текущее состояние компании, но не падающие ей на голову метеориты. Перешли вместо плёнки на цифровые фотоаппараты — часть компаний разорилась. Изобрели горизонтальное бурение и гидроразрыв пласта — ещё часть разорилась. Ввели санкции или приняли новый закон — ещё что-то упало. Ну про коронавирус я с грустью промолчу. То есть все у компании было хорошо, индикаторы замечательные, тренды тоже, и бах! акции по цене бумаги продают. Причём если в случае с законом и санкциями просто выигрывают инсайдеры, то при резком изменении ситуации проигрывают все. Кроме тех, кто на даче золотые монеты зарыл ещё при царе :))
Алексей, технический анализ всегда был шарлатанством и гаданием на кофейной гуще. С фундаментальным анализом все сложнее, в последние лет 10, со времен кризиса 2008го, правительства мира сего начали очень активно вмешиваться в рынок, они и раньше это делали но не настолько открыто и масштабно. В результате выхлоп от фундаментального анализа стал куда меньше, многие именитые фундаменталисты просто сдались и перешли в пассивное индексирование, которое год за годом уделывает результаты активных инвесторов, это факт.
Andy, это со слов бабы Мани "технический анализ всегда был шарлатанством и гаданием на кофейной гуще"? 🙂 Меня удивляют столь категоричные общие суждения. Я бы поняла ещё предметное недовольство работой определённых индикаторов — и тут было бы что обсуждать. А так это из серии "везде бардак, и все козлы". Просто любопытно, кто ж Вас так обидел? 🙂
Юлия, а где Вы углядели недовольство? Я называю вещи своими именами. Разрабатывал ПО для банков и брокеров с 2002го года. С техническим "анализом" знаком не понаслышке, он кормит брокеров не первое десятилетие. Просто результаты видел не по рассказам трейдеров в их книжках и сайтах а по отчетности их счетов. Не надо их ряды пополнять новыми шарлатанами. Потеряли 3 года занимаясь туфтой, неприятно в этом признаться, да, но это к лучшему.
Andy, видимо, шарлатанское ПО для гадания разрабатывали? 🙂 Брокеров кормит не анализ, а комиссии клиентов, которые верят в волшебное ПО и не понимают взаимодействия спроса и предложения.
Юлия, нет, коммиссии уже довольно давно не являются главной статьей выручки брокера. Американские брокеры вообще с прошлого года перешли на безкоммиссионные услуги. Основной доход у нас всегда был в маркет-мейкинге, то есть торговле против клиента. Причем доход линейно зависел от частоты сделок клиента. На втором месте были коммиссии, и на третьем доход от налички на счету.
Andy, и снова это не совсем так. Таких Брокеров немного, и они предоставляют бесплатный доступ к некоторым финансовым инструментам, а не ко всем. Кроме того депозитная комиссия и минимальная брокерская, как правило, остаются. Кроме того комиссии за маржинальную торговлю (при переносе позиций через ночь) тоже никто никуда не делись. И на срочном рынке комиссии остались. По поводу маркет-мейкеров — явно против клиентов они торгуют только на форекс, на фондовом и срочном рынке они обеспечивают ликвидность, и уж никак не причиняют зло.
Юлия, доходы от кредитования маргиналов одна из причин почему мракобесы и их приспешники такие доходные клиенты, они почти все торгуют с плечом, торгуют часто, ловят "тренды", пользуются стопами. Один мракобес по доходности для брокера равен 15ти инвесторов. Про "обеспечивание ликвидности" это просто красивые слова для маскировки торговли против клиента, которой занимаются все брокеры в той или иной форме. По нашей статистике средний клиент был в убытке примерно в 60% сделок, это огромные цифры, в казино для сравнения на рулетке 55%.
Andy, 40% прибыльных сделок — это не самый плохой результат. Если поддерживается коэффициент по прибыли хотя бы 1,51 к 1, то вы при таких результатах будете в плюсе.
Andy, сравнивать казино и трейдинг некорректно. И "маргинал" это тоже из другой оперы 🙂
Юлия, психологический профиль игроков в рулетку и приспешника теханализа идентичен. Трейдер как правило имеет в своей биографии турниры по покеру, ставки на спорт, и форекс, прежде чем "созреть" до фондового рынка. Отдел маркетинга их изучал в целях таргетной рекламы.
Andy, Технический анализ и есть способ определить точно, точку входа и стоп лосс
Алексей, но ведь наличие трейдеров, которые зарабатывают, Вы же не отрицаете? 🙂 инсайдеры, наверное, зарабатывают больше 🙂
Главное оружие перекупщиков и спекулянтов (по советской терминологии). Но вот насчёт того, что "фундаментальный анализ изучает причины, а технический анализ изучает следствия." не совсем согласен. Лучше было бы сравнение, что фундаментальный анализ — это стратегия, а технический анализ — это тактика. Если говорить по аналогии с военным делом.
Алоизий, технический анализ — это старая добрая классика. Ваша формулировка очень даже хороша 🙂
Технический анализ работает, потому что трейдеры в него верят.
А инопланетяне существуют, потому что моя соседка в них верит.
Изольда, а чего Вы другую фразу из контекста не вытащили? “долгосрочным инвесторам необязательно искать“ тоже неплохо звучит 🙂
Юлия, фраза не вырвана из контекста. Во-первых, это законченное предложение в отличие от вашего примера, а во-вторых, в данном разделе нет других аргументов в пользу того, что тех.анализ работает.
Изольда, а зачем аргументы в информационной статье? Это ж не призыв и не рекомендация.
Юлия, здравствуйте. У вас очень хорошая, понятная статья про теханализ. Скажите пожалуйста можете посоветовать форум со специалистами по теханализу, где можно задать вопросы. Или может у можно как-то связаться с вами?
Я сейчас читаю книгу "Технический анализ. Полный курс" Джека Швагера. Мне кажется она интересной и не лишенной смысла. Но есть вещи, которые после 5-6 перечиток я понять не могу. Все попытки пообщаться с "трейдерами" на форумах(чатах, пабликах) ни к чему хорошему не приводят. Люди просто говорят что-то из разряда того, что пишут комментаторы тут =(
Максим, добрый день. Мне приходит в голову только smart-lab, но я не уверена, что там толково отвечают. Я никогда не переписывалась на форумах, предпочитала набивать шишки опытным путем 🙂 в теханализе есть вещи, которые невозможно понять в теории — ну как и в любой области. Я, когда инструкции читаю, у меня вообще мозг вскипает 🙂 спрашивайте здесь, если смогу — я отвечу.
Деньги не возникают из воздуха. Если вы биржевой спекулянты, то ваш доход — это убыток других спекулянтов.
Внимание, вопрос! А вы точно из той небольшой части спекулянтов, которые обыгрывают остальных?
Я конечно понимаю, что 90% людей считают себя умнее среднего.
Eugeniy, логично же, что если есть победители, то есть и проигравшие )
Юлия, так ведь инвестору теханализ не нужен ��
Зы. Вы не обижайтесь, я не вкладываю в понятие "спекулянт" негативных коннотаций
Eugeniy, да не — что Вы, какие обиды. Я нежно люблю и инвесторов, и спекулянтов, и даже технический анализ :-))
писали на заказ индикаторы для форексников лет 10 назад. До чего фанатичные были заказчики, когда они теряли деньги даже жалко не было
Антон, видела где-то в комментариях, что очень прибыльное дело — писать торговых роботов. У меня знакомый для этого даже выучил за три месяца C#, ну или он так думает 🙂
Юлия, не особо прибыльное, разработка как разработка, по мне этотвсе обычное баловство. Но в любом случае деньги потраченные на теханализ ни на что хорошее потрачены бы не были
Долгосрочному инвестору тех. анализ нужен. Точку входа тоже надо ждать, иначе зачем покупать на хаях компании? не считаю, что покупать акции в портфель нужно в любой момент, иначе можно стать ооооочень долгосрочным инвестором. Или можно купить дешево, но компания может зависнуть в таком долгом боковике, что потеряешь всякую надежду на рост.
Юля, долгосрочный инвестор вкладывает на срок больше 5 лет, как правило. Если удерживать ценные бумаги несколько месяцев, то это скорее позиционный трейдинг. В трейдинге важны и точка входа, и точка выхода. А за 5-10 лет происходит много ростов и падений. Конечно, я с Вами согласна — покупать на лое гораздо приятнее. Но если проверять портфель несколько раз в год, то к максимумам и минимумам относишься нейтрально. Живой пример — Баффет, который сейчас продал акции всех авиакомпаний своего фонда. Сейчас они лежат на дне, и скорее всего этот сектор ещё долго там будет. Баффет оценивал перспективы и нагрузку на свой страховой бизнес, поэтому предпочёл зафиксировать убытки на лоях.
very good article, i have learnt a good bit from it. Thank you
Кто-то пишет, что ТА — ерунда, кто-то призывает разбираться в фундаментальном анализе. Но история нам говорит про существование трейдеров, которые стали миллионерами. (про богачей из казино не слышал, кроме парочки разорившихся потом). Ричард Дэннис, тот же Элдер, Линда Рашке, Стивен Коэн, Брюс Ковнер ("Биржевые маги" и "Новые биржевые маги"), Виктор Нидерхоффер. Они не спорили, утверждая, что их система -лучшая, потому что построена на. Они просто делали миллионы на бирже. Им до звезды, что кто-то не верит в ТА или фундамент. Над братьями Райт тоже смеялись, а в итоге самолеты стали популярным видом транспорта.
Технический анализ — 90% брехня. Рекомендую канал и книги Gary Norden. Доступно объясняет и подкрепляет исследованиями.
Всегда и использую теханализ параллельно с фундаментальным. Всё-таки найти лучшую точку входа даже для хорошей прибыльной компании лучше, чем оказаться в просадке, даже в перспективе долгосрока.