Сплит акций: что это такое и как нём не заработать инфаркт?
Сплит акций (в переводе с английского «дробление») — процесс снижения стоимости одной бумаги с одновременным увеличением их количества. Проводится после согласования советом директоров и определения коэффициента разделения. Например сплит 1к100 означает, что цена снизится в 100 раз, а количество акций в 100 раз увеличится.
Для чего нужен сплит акций?
На рынке можно встретить ценные бумаги, стоимость которых является недоступной многим инвесторам. Например, в 2007 году акция сбера стоила 107 000 и купить её могли далеко не все. Такая ситуация приводит к снижению спроса и притока инвесторов. Чтобы исправить ситуацию, эмитент прибегает к дроблению. Так компания APPLE за последние десять лет уже несколько раз проводила сплит.
В результате котировки становятся привлекательными, люди активнее покупают и докупают компанию, реинвестируют дивиденды. Представьте, что у вас есть инвестиция в акции, которые стоят 100 000 рублей за штуку, а дивиденды составили 10%. Вот на счету 10 000, а реинвестировать вы не можете, потому что цена одной бумаги 100 000.
После сплита имея акции на стоимостью 1 000 рублей за штуку, на общую сумму 100 000 и получив 10 000 выплаты по ним, вы легко докупите ещё 10 штук. Красота! Вот для этого вся процедура и была задумана.
Последствия сплита для инвесторов
Для акционеров последствий, кроме вышеописанных положительных, никаких нет. Была одна акция за 100 000, стало 100 акций по 1 000. Размер портфеля не изменился от слова совсем. Принято думать, что падение котировок приведет к росту спроса и бумаги подорожают, поэтому многие, узнав о надвигающемся сплите, стараются открыть сделку на покупку.
Идея здравая и интересная, однако проанализировав множество примеров из истории фондового рынка, найти прямую связь не удалось. То есть бывал рост, а бывало, что рынок реагировал ровно. Сплит говорит о том, что компания развивается, подразумевает продолжение роста и заинтересована в притоке инвесторов, а значит перспективы хорошие. Эти факторы влияют, а сам по себе сплит не особо.
Почему сплит может стать большим стрессом для инвестора?
Нужно понимать, что технически процесс дробления не является таким уж простым занятием. Нужно сначала принудительно снизить цену на необходимый коэффициент, Затем увеличить количество бумаг в обращении и наконец добавить недостающее их число в портфели инвесторов. Тут то и начинается прикол.
Вот такие скрины мне присылали многие мои клиенты, которые просто зашли в приложение и обнаружили там совершенно неадекватный минус. Первая реакция — шок. Имея на брокерском счете 82 000 рублей человек видит, что он должен брокеру 6 с лишним миллионов. И здравый смысл может отключиться. К слову именно этот мой клиент был в курсе происходящего и скрин прислал просто так, чтоб посмеяться.
Но и я сам, прекрасно зная что такое сплит, на своём опыте впервые с ним столкнулся 7 октября 2021 года, когда проходило дробление ETF FXRL. На моём счету управляющего было 1 500 долларов, большая часть из которых деньги клиентов. Выйдя из парикмахерской я увидел минус 2 500 долларов и честно сказать всё же немного струсил.
Знаете как бывает в таких случаях, ты точно всё знаешь и понимаешь, но сомнения не дают покоя. Вдруг я болван, всё не так понял, ошибся, перепутал и стоимость акций просто снизится, а количество не прибавится?! Тем более у меня выбило вторую сделку, поэтому пришлось писать в поддержку и просить разобраться. К счастью менеджеры Just2Trade быстро отреагировали и закрытую по ошибке сделку вернули.
Любопытно, что сам Финам справился с задачей хуже. Там спустя два дня всё ещё висел минус в несколько миллионов. Но это естественная ошибка терминала, деньги лежат нетронутые, никакого минуса нет, снизу видно, что свободные 1 400 так и остались нетронуты. Невероятные цифры отображаются только по сделке с акцией, по которой проходит сплит. Вот такой фокус, который нужно знать, чтобы раньше времени не умереть от инфаркта=))
Вместо итога
Делаем вывод, что сплит это очень крутая штука, которая позволяет эмитенту привлечь новых инвесторов, а действующие получают увеличить свою долю в бизнесе, потому что каждая акция становится доступнее. А на технические ошибки терминала лучше не обращать внимания, потому что это не приводит ни к каким нарушениям по самому счету. Это всего лишь некорректное отображение в терминале. Но об этом надо знать.
Если у кого есть интересная история связанная с многомиллионными «убытками» в терминале по причине сплита или не связанных с ним, делитесь, будет интересно почитать=))
Что такое сплит акций? В чем его выгода для компании и инвесторов?
Продолжаем знакомиться с важными биржевыми понятиями, и сегодня подробно расскажем о моменте, которого мы касались в прошлом материале, а именно о том, что такое сплит акций на бирже. А заодно определим, чем он может быть полезен как самой компании, так и ее инвесторам.
Определение
Сплит акций (от английского split – «раскол», «расщепление») – это дополнительное, принудительное разделение существующего количества акций конкретной компании-эмитента с определенным коэффициентом с пропорциональным уменьшением их стоимости. К примеру, если в распоряжении инвестора была одна акция стоимостью 500 рублей, после слита с коэффициентом 5 к 1 у него на руках окажется 5 акций с ценой 100 рублей каждая. То есть, фактически, увеличение количества выпущенных ценных бумаг не влияет ни на общий капитал или капитализацию бренда ни на состояние инвесторов.
К слову, в русском языке наряду с прямой калькой с английского используется синоним «дробление».
Как организуется сплит акций на бирже
Процедура стандартна и состоит из серии этапов:
- Совет директоров эмитента принимает решение провести сплит и заявляет о своих намерениях.
- Общее собрание акционеров поддерживает или не поддерживает его.
- В случае успешного решения устанавливается дата. Она появляется в календаре сплитов на профильных сайтах.
- В установленную дату торговля активами на бирже приостанавливается и возобновляется только после того, когда все инвесторы получат дополнительные акции во владение в соответствии с выбранным коэффициентом. Пауза может занимать как один день, так и длится неделями.
Зачем проводят дробление акций
Если сплит не оказывает никакого прямого экономического влияния, то зачем его производить? На практике все достаточно просто. Дробление – это в большинстве случаев вынужденная мера, к которой, приводит чрезмерный рост цен на активы. Здесь можно привести пример из внебиржевого мира: продать дорогую 3-комнатную квартиру, насколько бы хорошо она ни была отделана и где бы ни была расположена, всегда сложнее, чем 3 «однушки» исключительно из-за цены. Число покупателей, которые могут себе позволить такую покупку меньше, чем тех, кто готов вложиться в однокомнатную квартиру. Даже если ее цена будет примерно составлять 1/3 от цены на 3-комнатную.
То же самое и с акциями. Купить одну акцию стоимостью 100 000 рублей готово гораздо меньшее число потенциальных инвесторов, чем акции по 10 000. Во-первых, далеко не каждый обладает соответствующим капиталом. Во-вторых, такая покупка способна создать сильный дисбаланс в инвестиционном портфеле.
Соответственно, главные цели сплита акций на бирже:
- Снизить цену, сделав торговый инструмент доступнее большему количеству инвесторов.
- Увеличить интерес со стороны потенциальных инвесторов, тем самым искусственно стимулировав спрос на него.
- Сделать более комфортным управление бумагами в составе портфелей.
Кроме того, крупные компании, чьи ценные бумаги попадают в крупные биржевые индексы (например, индекс Доу Джонса), придерживаются негласного правила, что стоимость самых дорогих акций в нем не должна более чем в 10 раз превышать цену самых дешевых.
Однако существуют и компании-приверженцы другой теории, которые намеренно не дробят акции, как бы подчеркивая рекордными ценами активов принадлежность к «элите». Самый яркий пример – Berkshire Hathaway знаменитого Уоррена Баффета – весной 2023 стоимость одной ее акции превышала 453 000 долларов.
Как пример крупных компаний, которые пошли по более привычному пути и успешно произвели сплит акций на бирже за последние годы можно назвать Tesla (дробление 3 к 1 в августе 2022); Apple (4 к 1 в августе 2020) и Nvidia (4 к 1 в июле 2021). И во всех стрех случаях дробление привело к росту стоимости акций.
Таким образом, в более долгосрочной перспективе и широком смысле, от сплита все-таки есть выгодный экономический эффект. По крайней мере, в большинстве случаев и с точки зрения компании.
Но выгодно ли это инвесторам и трейдерам? В целом – да, поскольку оно дает возможность вложиться в крупную компанию со стабильно дорожающими акциями. С другой, сплит, точнее первое объявление о намерении компании в скором времени провести дробление, часто вызывает ажиотаж и дополнительное колебание цен, а значит, увеличивает риски. Период нестабильности обычно длится до 3 месяцев с момента дробления.
Обратный сплит
В заключение стоит упомянуть о таком явлении, как обратный сплит (бэксплит). Здесь название говорит само за себя: вместо разделения здесь несколько недорогих акции «сливается» в одну. Подобная процедура проводится достаточно редко, а прибегают к ней для того, чтобы сократить количество акций в обращении и искусственно увеличить их стоимость.
Обычно подобный шаг расценивается как сигнал о проблемах внутри компании. Например, к нему прибегают тогда, когда цена активов упала настолько, что они могут быть исключены из биржевых торгов из-за несоответствия требованиям минимальной стоимости. Среди других причин для бэксплита – искусственное отсечение части аудитории или попытка создать имидж более дорогой компании.
© 2023 Lime Trading (CY) Ltd
Lime Trading (CY) Ltd сертифицирована и регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам в соответствии с лицензией No.281/15 от 25/09/2015. Торговая марка "Just2Trade" принадлежит LimeTrading (CY) Ltd..
Адрес: Lime Trading (CY) Ltd
Magnum Business Center, Office 4B, Spyrou Kyprianou Avenue 78
Limassol 3076, Cyprus
Заявление об ограничении ответственности:
Вся информация и материалы, размещенные на сайте компании могут использоваться исключительно с разрешения компании. Для получения дополнительной информации обратитесь к представителям компании.
Предупреждение о рисках:
Торговля финансовыми инструментами связана с существенным риском. Стоимость инвестиций может как увеличиваться, так и уменьшаться, и инвесторы могут потерять свой капитал. В случае маржинальной торговли потери могут значительно превышать изначально инвестированный капитал. С подробной информацией о рисках, связанных с торговлей на финансовых рынках, можно ознакомиться в разделе Общие правила и условия оказания инвестиционных услуг.
Что такое сплит акций
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.
Сплит и обратный сплит
Сплит — это дробление одной ценной бумаги на несколько, в результате чего акций в портфеле инвестора становится больше, а их стоимость — ниже.
Обратный сплит — это объединение нескольких ценных бумаг в одну
—-
�� При сплите суммарная стоимость ценных бумаг в портфеле не изменяется, капитализация компании тоже остается на прежнем уровне, допэмиссии не происходит, иными словами сплит не оказывает влияния на экономическую деятельность компании
Главная цель сплита состоит в том, чтобы как можно более широкий круг инвесторов мог приобрести акцию. Это повышает спрос на бумагу и, соотвественно, повышает её потенциал роста.
С другой стороны, повышение спроса и ликвидности приводит к риску роста числа спекулятивных сделок, что неизбежно ведет к повышенной волатильности.
Некоторые эмитенты за всю историю существования проводят разделение акций по несколько раз. Другие же принципиально отказываются от данной процедуры, подчеркивая свою закрытость для спекулянтов
�� Брокеры могут принудительно закрыть шорт перед сплитом
В большинстве случаев обратный сплит свидетельствует о проблемах в компании-эмитенте.
На процедуру обратного сплита часто идут для того, чтобы соотвествовать правилам биржи и избежать делистинг. Например, по правилам NASDAQ акции должны стоить более 1$.
При обратном сплите могут возникнуть трудности: например, компания проводит обратный сплит 3 к 1. В случае, если у вас в портфеле 4 акции, после сплита вы можете получить только 1 акцию, а брокер вам стоимость акции до обратного сплита может не вернуть. Поэтому лучше заранее подготовиться к обратному сплиту.
�� На графике сплиты никак не отображаются
Специальной стратегии в торговле сплитовыми акциями не существует, но часто при объявлении сплита котировки идут выше. При обратном сплите могут пойти ниже.