Что будет с USDT, если рухнет доллар
15 июня 2023 года самый капитализированный стейблкоин Tether (USDT) в моменте утратил привязку к доллару США, опустившись до $0,996. Это произошло на фоне дисбаланса в пуле ликвидности Curve: трейдеры сначала купили очень много USDT, а потом начали их распродавать, и курс упал.
Tether быстро вернулся к $1, но криптосообщество стало задумываться, с какими еще проблемами может столкнуться стейблокоин. Рассказываем, что будет с токеном, если доллар рухнет.
Tether (USDT) — это самый капитализированный стейблкоин. Сейчас его капитализация — $83 млрд. Для сравнения, капитализация биткоина — $598 млрд. Но Tether обходит биткоин по объёму ежедневных торгов: $24 млрд против $16 млрд.
Курс USDT привязан к доллару США: 1 USDT стоит 1 доллар. Tether — централизованный стейблкоин, в 2014 году его запустила компания Tether Limited, которая выпускает USDT в оборот и отвечает за сохранность резервов обеспечения.
За аудит резервов отвечают независимые аудиторские компании — Tether Limited периодически публикует отчёты на своём сайте. На момент написания последний аудит был в марте 2023, его провела BDO, международное объединение аудиторских и консультационных компаний.
В обеспечении USDT лежит корзина активов:
�� 84.7% — «денежные средства, их эквиваленты и другие краткосрочные депозиты». Что внутри:
76,53% — казначейские векселя США. Это ценные бумаги, которые выпускает минфин, чтобы занимать средства на внутреннем рынке. У казначейских векселей всегда есть срок погашения;
10,82% — соглашения обратного РЕПО. РЕПО – это покупка ценных бумаг с условием их возврата в обозначенный срок;
1,14% — срочные соглашения обратного РЕПО – то же самое, но на короткий период;
10,75% — фонды денежного рынка, которые инвестируют в безопасные краткосрочные долговые ценные бумаги;
0,69% — банковские депозиты и наличные;
�� 6.54% — обеспеченные кредиты – такие, при которых заёмщик обязан вернуть займ.
�� 4.14% — ценные металлы.
�� 2.61% — другие инвестиции (какие именно — не указано).
�� 1.83% — биткоин.
�� 0.17% — корпоративные бонды, то есть ценные бумаги, которые корпорации выпускают для привлечения финансирования.
Какой процент в обеспечении USDT занимает чистый доллар США, Tether Limited не уточняет. Но казначейские векселя, которые занимают почти 80% обеспечения, напрямую зависят от состояния американской экономики. Их выпуском занимается государство, а значит оно же и определяет условия расчёта. Эмитент определяет условия перед продажей векселей, поэтому покупатель заранее знает детали сделки. Такой подход страхует держателя казначейских векселей Tether Limited от непредвиденных рисков. Доходность таких инвестиций выше, чем если просто держать всё в долларах.
В 2023 году крипторынок борется с давлением со стороны американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В феврале у Комиссии появились претензии в адрес Binance USD (BUSD) – это ещё один крупный долларовый стейблкоин. Регулятор увидел в BUSD признаки ценной бумаги. В итоге эмитент BUSD компания Paxos отказалась выпускать монеты.
Tether и BUSD похожи: оба стейблкоина привязаны к доллару США, и их ценность обеспечена резервными активами. Поэтому нельзя исключать давление SEC на USDT. Если это произойдёт, инвесторы начнут избавляться от Tether, стейблкоин потеряет паритет с долларом США и обесценится.
Доллар может ослабеть в трёх случаях:
�� если будут проблемы в экономике США;
�� если снизится ключевая ставка ФРС;
✊ если усилятся другие валюты и захватят часть рынка, которая принадлежит доллару.
Ключевая или базовая процентная ставка — это минимальный процент, под который центральный банк страны выдаёт кредиты коммерческим банкам. Ставка влияет на стоимость кредитов и темпы экономического роста. Чем выше ключевая ставка — тем дороже кредиты и тем медленнее развивается экономика страны. Часто её повышают, чтобы побороть инфляцию.
Судя по планам американской ФРС больше не повышать ключевую ставку, страна прошла острую фазу финансового кризиса. Скорее всего, в ближайшее время американская экономика и доллар не столкнутся с серьёзными угрозами.
Состояние валюты можно оценивать по индексу доллара США. Он показывает ценность доллара по отношению к корзине из шести валют — евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк.
Последний рост индекса доллара США до 114 пунктов был в октябре 2022 года — в разгар повышения ставки ФРС из-за напряжения на геополитической арене. Максимум индекса (164 пункта) был в феврале 1985 года, а минимум (70 пунктов) — в марте 2008.
Каждый USDT равен одному доллару США. Это значит, что обесценивание доллара снизит покупательную способность USDT в масштабах мировой экономики. Покупательная способность отражает, сколько товаров/услуг можно купить на актив и насколько быстро. Когда она падает, актив обесценивается.
В истории USDT уже было несколько эпизодов небольшой раскорреляции с долларом США. В мае 2022 года это случилось на фоне краха криптопроекта Terra и его долларового стейблкоина TerraUSD (TUSD), который был в топе 10 самых капитализированных криптовалют. Из-за негативных новостей все начали продавать USDT, и курс в моменте упал до $0.94126.
В мае 2021 Tether наоборот подорожал до $1.1: Tesla перестала продавать автомобили за биткоины, а на рынке начался «передел» из-за давления китайских властей на майнеров. Рост связан с резким переводом большого количества биткоинов в USDT.
Получается, проблемы доллара США могут в лучшем случае обернуться снижением покупательской способности Tether, в худшем — потерей паритета с долларом из-за распродаж стейблкоина.
Корзина Tether состоит из множества разных активов. Такой вариант распределения резервов называется «диверсификация». Если какие-то из них начнут дешеветь, Tether может перераспределить обеспечение по другим инструментам. Схема обеспечения Tether позволяет эмитенту регулировать стейблкоин так, чтобы снижать риски для инвесторов.
У предположений о гибели USDT и доллара нет рациональных оснований: у США всегда была самая сильная экономика, и государство сделает всё, чтобы это было так. Если видите провокационные заголовки, скорее всего, дело совсем не в долларе и даже не в USDT, а в количестве лайков и просмотров. Не поддавайтесь панике и не читайте страшилки.
�� А как вы считаете, что будет с USDT, если рухнет доллар?
Данный материал не является инвестиционной рекомендацией. Финансовые и иные операции, упомянутые в статье, не являются руководством к действию. Itez не несет ответственность за возможные риски. Криптовалюта — высокорискованный актив, операции с которым могут привести к финансовым потерям. Пользователю следует самостоятельно провести анализ, на основе которого можно будет делать выводы и принимать решения о проведении любых операций с криптовалютой и/или токенами.
Эксперт: крах доллара возвысит цену биткоина до $10 млн
Крипто
© Reuters
Позиция успешно добавлена:
Позиция успешно добавлена:
Позиция успешно добавлена:
Позиция успешно добавлена:
Investing.com — Повторяя несколько комментариев последних недель, Ларри Лепард, основатель и управляющий партнер Equity Management Associates, заявил, что доллар США движется к полному краху, что, по его мнению, приведет к значительному росту цены биткоина .
В интервью Kitco, записанном 4 апреля, но опубликованном вчера, он объяснил, что теперь становится ясно, что доллар продолжит свою 10-летнюю нисходящую спираль.
В частности, Лепард предсказывает полный крах доллара в течение десятилетия и говорит, что люди обратятся к биткоину и другим дефицитным активам, когда поймут, что доллар обречен.
«Я думаю, что умные люди в мире, а в конечном итоге в целом большинство людей, поймут ситуацию и осознают, что фиатная валюта неуклонно теряет ценность, и по мере усиления этой тенденции люди будут переходить на биткоин», — объяснил он.
«Они перейдут на биткоин, на золото, на недвижимость. Никто не будет настолько глуп, чтобы покупать облигации у ряда правительств, которые доказали, что не могут правильно управлять валютой», — заявил он.
Он благоприятно отнёсся к ограниченному предложению биткоина — 21 млн монет, что, по его словам, дает ему ключевое преимущество перед золотом и позволит ему вырасти до $10 млн за 1 BTC в долгосрочной перспективе.
«Если завтра золото достигнет отметки $10 000, мы будем добывать больше золота. Несомненно, мы знаем, где оно находится, но добывать его из земли [на данный момент] невыгодно», — пояснил он, отметив, что, с другой стороны, если завтра биткоин достигнет $100 000, то больше не будет создано ни одного биткоина.
Что касается шагов, которые приведут к этой параболической цели, Лепард пояснил, что по мере того, как все больше и больше людей осознают, что им следует хранить сбережения в этой форме денег, цена, по его мнению, будет расти. Я думаю, что он достигнет отметки $100 000. Затем, я думаю, будет достигнута отметка $1 млн, а затем, я думаю, мы достигнем отметки $10 млн за штуку. Я уверен, что мои внуки будут шокированы, видя людей, владеющих одной такой монетой. Я имею в виду, что быть владельцем целой монеты будет большим событием».
Лепард, однако, предупредил, что криптовалюта будет оставаться крайне неустойчивой, со значительными коррекциями цены.
Наконец, что касается рисков при таком весьма оптимистичном прогнозе, Лепард считает, что правительства могут попытаться замедлить массовое принятие биткоина, усложнив вход и выход с криптовалютных рынков и увеличив соответствующие налоги, но он сомневается, что это окажет какое-либо долгосрочное воздействие.
Крах доллара приведет к резкому подорожанию Биткоина
Крах доллара может привести к повышению цены Биткоина до 10 миллионов долларов. Такой вариант развития указал управляющий партнер инвестиционной компании из Бостона Equity Management Associates Ларри Лепард.
Он считает, что в течение следующих 10 лет американский доллар окончательно обесценится, и все больше людей будет вкладываться в криптовалюты, а также золото и недвижимость.
По его мнению, из-за ограничения запаса Биткоинов, он станет все более востребованным инвестиционным активом и только выиграет от краха доллара.
После того, как наступит крах доллара, цена Биткоина станет сначала 1 миллион долларов, а потом достигнет отметку в 10 миллионов долларов
Ларри Лепард считает, что цена Биткоина может сначала достигнуть отметки:
- 100 000
- 1 000 000
А потом достигнет отметки в 10 000 000 миллионов долларов. Он уверен, что все, кто сейчас является владельцем хотя бы 1 Биткоина, сможет стать миллионером. В то же время Лепард предполагает, что из-за повышения инвестиционной привлекательности Биткоина власти будут стараться ставить разнообразные бюрократические препятствия.
Также власти будут пытаться ужесточать меры регулирования оборота криптовалютных активов, чтобы стартапы с трудом получали финансирование от инвестиционных фондов. В тоже время Лепард убежден, что Биткоин в любом случае сможет преодолеть абсолютно все трудности и станет все более ценным активом.
Предупреждение Лепарда о том, что власти попытаются усилить бюрократические давление на криптовалюты, имеет смысл.
G20 пытается разработать правила для регуляции криптовалют
Тем временем G20 пытается усовершенствовать правила регуляции криптовалют. G20 — межправительственный форум, в него входят 19 стран и Европейский союз запланировал разработать общую структуру, которая поможет странам справиться с рисками, связанными с инвестициями в криптовалюту.
Под председательством Индии G20 призвала к скоординированной глобальной криптополитике — видение, выдвинутое министром финансов страны Нирмалой Ситхараман. По мнению Ситхарамана, в связи с многочисленными обрушениями экосистемы, которые затронули инвесторов по всему миру, разрозненные реформы не помогут справиться с глобальным распространением криптовалют.
Председательство Индии в G20 завершится 30 ноября 2023 года, и у группы из 20 стран останется примерно семь месяцев, чтобы провести всеобъемлющие крипто-реформы, которые могут быть реализованы в разных юрисдикциях.
Что будет с Tether, если доллар рухнет: мнения экспертов
Одной из главных тем мая 2023 года стал возможный дефолт США. Несмотря на то, что американские власти все же достигли принципиального соглашения по потолку госдолга, риски ослабления национальной валюты Америки по-прежнему тревожат участников криптосообщества. Редакция BeInCrypto решила выяснить, что будет с самым капитализированным стейблкоином на базе доллара США – Tether, если доллар рухнет. Разобраться в вопросе нам помогли эксперты
Почему Tether так важен
Tether (USDT) — самый капитализированный на рынке цифровых активов стейблкоин. В общем рейтинге капитализации токен уступает только биткоину и Ethereum. При этом Tether — абсолютный лидер по торговым объемам.
Положение Tether в топ-5 самых капитализированных монет и в топ-5 криптовалют с наибольшим объемом торгов за 24 часа. Источник: CoinMarketCap
Как купить Tether за рубли, вы сможете узнать из нашего материала.
Курс токена привязан к доллару США в пропорции 1:1. Tether, как и другие стейблкоины, стал ответом на проблему высокой волатильности таких классических криптовалют, как биткоин, курс которых за несколько минут может как существенно вырасти, так и стремительно рухнуть. USDT, в свою очередь, всегда равен $1.
Стабильность курса Tether сделала монету универсальным инструментом. При помощи USDT трейдеры пережидают периоды высокой волатильности на рынке, чтобы не тратить деньги на комиссии при переводе криптовалюты в фиат. Также стейблкоин стал универсальным инструментом для расчетов и сбережения накоплений. Например, многие россияне используют Tether как альтернативу доллару в условиях валютных ограничений.
Универсальность и эффективность USDT сделала стейблкоин одним из важнейших элементов рынка цифровых активов. Поэтому проблемы Tether могут оказать существенное давление на всю криптоиндустрию в целом.
Что будет с Tether, если доллар рухнет
Старший аналитик BestChange.ru Зуборев Никита считает, что дефолт США мог бы обернуться для Tether потерей паритета с долларом.
«Проблема заключается не в том, что относительная стоимость доллара смогла бы спровоцировать нестабильность, а в том, что многие популярные стейблкоины обеспечены не просто наличными на счетах в банках, но и в виде гособлигаций США. Потенциально объявление дефолта ударило бы сразу по обоим компонентам резерва эмитентов стейблкоинов — банки могут обанкротиться, а облигации обесцениться. В итоге может оказаться, что и Tether, и Circle [прим. ред.: эмитент второго по капитализации долларового стейблкоина USDC Coin] не смогут обеспечивать стоимость своих токенов реальными резервами, что потенциально привело бы почти к полному их обесцениванию», — пояснил свою точку зрения наш собеседник, добавив, что вероятность дефолта США в обозримом будущем, по его мнению, ничтожно мала.
Профессиональный трейдер, квалифицированный инвестор, управляющий частным инвестиционным фондом Михаил Соловчук считает, что ослабление доллара США может вызвать сомнения в стабильности Tether и привести к уменьшению спроса на эту монету.
Наш собеседник представил три сценария для Tether на случай, если доллар рухнет:
- Рост спроса. Если инвесторы потеряют доверие к доллару и будут искать альтернативы, Tether может столкнуться с увеличением спроса. Многие люди могут предпочесть держать свои средства в Tether, чтобы избежать потери стоимости. Это может привести к росту ценности и рыночной капитализации Tether.
- Снижение доверия. Если доверие к доллару будет серьезно подорвано, инвесторы могут начать сомневаться в привязке Tether к доллару и искать другие стабильные альтернативы. В этом случае Tether может столкнуться с оттоком средств и потерей доли на рынке стейблкоинов.
- Реорганизация привязки. В зависимости от ситуации и решений разработчиков Tether, возможно, будет проведена реорганизация привязки монеты. Например, они могут пересмотреть свою стратегию и выбрать другой, более стабильный актив для привязки.
«Однако следует отметить, что это лишь теоретические сценарии, и реакция Tether на падение доллара будет зависеть от различных факторов, включая доверие пользователей, действия разработчиков и общей ситуации на рынке криптовалют», — подытожил Михаил Соловчук.
Последние новости криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем новостном Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.
Дисклеймер
Вся информация, содержащаяся на нашем вебсайте, публикуется на принципах добросовестности и объективности, а также исключительно с ознакомительной целью. Читатель самостоятельно несет полную ответственность за любые действия, совершаемые им на основании информации, полученной на нашем вебсайте.