Расходы ниже ebitda что это
Перейти к содержимому

Расходы ниже ebitda что это

  • автор:

Нужна ли вам EBITDA, или 5 показателей прибыли для каждого бизнеса

Маржа, валовая, операционная, чистая или EBITDA — что из этого нужно считать предпринимателю и в чем между ними разница?

Привет, сообщество! Меня зовут Татьяна Никанорова — предприниматель, экономист, юрист, руководитель Консалтингового центра Профдело. С 2006 года помогаем малому и среднему бизнесу решать бухгалтерские и юридические вопросы, а также настраивать управленку и анализировать финансы.

Есть много разных видов прибыли — показателей, оценивающих эффективность вашего бизнеса. Давайте рассмотрим их все и выберем тот, который нужен именно вам.

Маржинальная прибыль — это выручка минус переменные расходы. Переменные расходы— это те, что напрямую связаны с объемом производимой продукции, проданных товаров или оказанных услуг.

Пример:

  • Для производства тортов — переменными расходами будут мука, яйца, орехи.
  • Для торговли — переменными расходами будет стоимость покупаемых товаров.
  • Для IT-компании — переменными расходами может быть зарплата программистов-фрилансеров, которые привлекаются строго под проект. Есть проект — есть расход, нет проекта — нет расхода.

Маржинальная прибыль покажет, сколько у вас остается денег на покрытие постоянных расходов. А маржинальность — это показатель, который говорит, сколько процентов составит маржинальная прибыль в продажной цене товара.

Пример:

Миша создал стартап — он делает сайты на Тильде. Сайты стоят недорого, по 25 000 ₽ за каждый сайт. Миша умеет делегировать, поэтому сайты делает не сам, а поручил партнеру-фрилансеру. За каждый сайт фрилансер получает от Миши 30% от продажной цены, то есть 7500 ₽.

  • Маржинальная прибыль услуги составит 25 000-7500 =17 500 ₽
  • Маржинальность услуги составит 17500/25 000*100 = 70%

Маржа очень важна для расчета точки безубыточности.

Подсчёт прибыли — первый шаг к постановке полноценного управленческого учета. Важно дорасти до управленческого учета быстро, не упустить момент и не попасть в печальную статистику. Лучше начинать считать важнейшие показатели деятельности с самого начала.

Валовая прибыль — это выручка минус переменные расходы и минус постоянные расходы. При продаже товаров валовая прибыль — это выручка минус себестоимость. Но если вы скажете «себестоимость услуг» — вас все поймут, и это не будет неправильно.

Постоянные расходы — это те, что не переменные, но при этом тоже относятся к производственной деятельности компании (продакшену). При небольшом увеличении объема продаж постоянные расходы не изменятся, но без них производство / продажа / оказание услуг будут невозможны

Пример:

    Для производства тортов — прямыми постоянными расходами будут электроэнергия, зарплата кондитеров и налоги с нее.

Для торговли — прямыми постоянными расходами будет стоимость доставки товаров от поставщика до своего склада (или до склада вайлдберриз, если товар едет напрямую).

Для IT-компании, которая делает сайты на Битрикс, — прямыми постоянными расходами будут зарплата программистов и налоги с нее, себестоимость лицензий 1С-Битрикс, расходы на хостинг клиентских сайтов и др.

Переменные и постоянные расходы вместе образуют прямые расходы.

Пример:

У Миши помимо расходов на фрилансера есть еще постоянные расходы в виде оплаты аккаунта Тильды — 1250 ₽ в месяц.

В первый месяц Миша продал только один сайт.

  • Выручка — 25 000 ₽
  • Переменные расходы — 7500 ₽
  • Постоянные расходы — 1250 ₽
  • Маржинальная прибыль в первый месяц работы — 25 000-7500=17 500 ₽
  • Валовая прибыль за первый месяц работы — 25 000-7500-1250 = 16 250 ₽

Валовая прибыль показывает сколько у вас остается денег на дополнительные траты, не связанные с производством.

О других видах прибыли читаем дальше. Не устали? 🙂

Операционная прибыль (или прибыль от реализации) — это валовая прибыль за вычетом косвенных расходов. Косвенные расходы в российском бухучете принято делить на коммерческие и административные. В управленческом учете малого бизнеса такое деление несущественно и его игнорируют.

Пример:

Во второй месяц Миша продал уже 4 сайта на Тильде по цене 25 000 ₽. Оплата фрилансеру та же — по 7500 за каждый сайт. Тильда — те же 1250 ₽. Но теперь Миша решил, что неплохо бы ему уже получать что-то себе в карман. Миша хочет установить себе «зарплату» 50 000 ₽ и ни копейкой меньше.

  • Выручка — 25 000 * 4 =100 000 ₽
  • Переменные расходы — 7500*4 = 30 000 ₽ (фрилансеру)
  • Постоянные расходы — 1250 ₽ (Тильда)
  • Косвенные расходы — 50 000 ₽ (зарплата директора)
  • Маржинальная прибыль во второй месяц — 100 000 — 30 000 =70 000 ₽
  • Валовая прибыль — 100 000 — 30 000 — 1250 = 68 750 ₽
  • Операционная прибыль во второй месяц 100 000 — 30 000 — 1250 — 50 000 = 18 750 ₽

Операционная прибыль покажет, сколько остается денег на всякие форс-мажоры, побочные дела и, конечно, дивиденды

Ох уже эта «Ебидта». Кстати, по-правильному ее нужно произносить «Ибида» с ударением на первое «и». Но среди моих знакомых никто ее Ибидой не называет, только «ебидтой». Думаю, созвучность с великим и могучим нас радует в этот момент.

EBITDA — это Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization, то есть Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Под износом западные бухгалтеры понимают амортизацию основных средств, а под амортизацией — амортизацию нематериальных активов, источник тут.

Разница между EBIDTA и операционной прибылью только вот в этой амортизации. В российском бухучете амортизация ОС и НМА относится к управленческим или коммерческим расходам (как 1С настроили, так и относится).

То есть по сути EBITDA = Операционная прибыль + амортизация ОС и НМА

Пример 1

IT-компания разработала продукт — онлайн-сервис — и потратила на его создание 2 миллиона рублей. Созданную программу зарегистрировала в реестре программ для ЭВМ Роспатента и реестре отечественного ПО. В бухучете такая программа будет считаться НМА — нематериальным активом. Так как срок полезного использования программы невозможно определить достоверно, то амортизация по такому НМА не начисляется.

Операционная прибыль такой компании будет равна ее EBIDTA, если других амортизаций нет.

Пример 2

Digital-агентство зарегистрировало товарный знак по 35 классу. Регистрация товарного знака выдается на 10 лет с момента подачи заявки. В бухучете такой НМА будет амортизироваться 10 лет.

Допустим, затраты на регистрацию товарного знака составили:

  • 30 000 ₽ за услуги патентного поверенного;
  • 10 000 ₽ за услуги дизайнера;

31 000 ₽ — пошлины.

Всего затрат — 71 000 ₽

Амортизация товарного знака в бухучете составит 71 000 / 120 мес = 591,67 ₽ в месяц.

EBITDA нашего Digital-агентства каждый месяц будет выше операционной прибыли примерно на 592 рубля.

EBITDA (Ибида, Ебитда) — это почти та же операционная прибыль, только чуть побольше, без учета амортизаций. Показатель нужен, чтобы понять, насколько будет эффективна покупка бизнеса на заемные деньги. EBITDA показывает, сколько денег останется у компании, чтобы направить их на погашение кредита.

Чистая прибыль = операционная прибыль + прочие доходы — прочие расходы — налог на прибыль. В прочих расходах сидят проценты и что-то непредвиденное. А вот дивиденды, выплаченные собственникам компании, не уменьшают чистую прибыль.

Пример:

В третий месяц Миша продал уже 10 сайтов на Тильде по цене 25 000 ₽ и заработал 250 000 ₽.

Расходы оказались такими:

    Оплата фрилансеру та же — по 7500 за каждый сайт.

Тильда — 3750 ₽. Стало дороже, потому что количество одновременно разрабатываемых сайтов увеличилось.

Зарплата Миши — 50 000 ₽.

Плюс Миша нанял Таню, финансового аналитика, чтобы она вела ему управленческий учет, спланировала финмодель и посчитала нужные финансовые показатели за 30 000 ₽ в месяц.

Все бы ничего, но Миша забыл сдать нулевую декларацию по УСН за прошлый год, когда у него не было движений, и налоговая оштрафовала Мишу на 1000 ₽. А Мишин банк вдруг зачислил ему проценты на остаток — 217 ₽. Миша на УСН 6%. Сколько денег Миша может вынуть из бизнеса себе в карман? Считаем:

  • Выручка — 25 000 * 10 = 250 000 ₽
  • Переменные расходы— 7500 * 10 =75 000 (фрилансеру)
  • Постоянные расходы — 3750 (Тильда)
  • Косвенные расходы — 50 000 (зарплата директора) + 30 000 (вознаграждение Тане) = 80 000 ₽
  • Прочие доходы — 217 ₽
  • Прочие расходы — 1000 ₽
  • Налог за 3 месяца — (25 000 + 100 000 + 250 000) / 100 * 6 = 22 500 ₽
  • Маржинальная прибыль — 250 000 — 75 000 = 175 000 ₽
  • Валовая прибыль — 250 000 — 75 000 — 3750 = 171 250 ₽
  • Операционная прибыль — 250 000 — 75 000 — 3750 — 80 000 = 91 250 ₽
  • EBITDA — 91 250 ₽
  • Чистая прибыль — 91 250 + 217 — 1000 — 22 500 = 67 967 ₽

Ура, Миша получил прибыль! Он смело может забрать все 67 тыщ себе, если в его компании нет долгов. А если долги есть, и Миша заберет все деньги себе, он может получить кассовый разрыв.

Кассовый разрыв — довольно типичная ситуация для стартаперов. В двух словах: это когда Мише нечем заплатить по счетам, хотя его бизнес в целом работает в плюс — забрал же он 67 тысяч сверх своей зарплаты.

Главная причина кассовых разрывов — практически ни один стартап не ведет управленческий учет. Это функционал финансового директора, а молодому бизнесу до введения такой должности в штате или на аутсорсе еще нужно дорасти — не финансово, а на уровне понимания процессов.

В следующей статье я расскажу о том, какие показатели нужно считать бизнесу. Она уже готова и выйдет через неделю.

Если статья была для вас полезной, подписывайтесь на мой блог, оставляйте комментарии. Чтобы не пропустить новые статьи, следите за анонсами в моем Телеграме.

Что показывает EBITDA и как его считают

Стартовый гайд по EBITDA: что это за показатель, по каким формулам его считают, какие бывают модификации и как рассчитать EBITDA по балансу компании.

Иллюстрация: Катя Павловская для Skillbox Media

Ксеня Шестак

EBITDA — один из самых популярных финансовых показателей. С его помощью оценивают кредитоспособность, финансовое положение, инвестиционную привлекательность и эффективность работы компании.

Из этой статьи Skillbox Media вы узнаете главное о показателе.

    EBITDA этот показатель
  • По какой формуле его рассчитывать
  • Как определить EBITDA по балансу
  • В чём разница между EBITDA и EBIT
  • Как узнать больше об управлении финансами в бизнесе

Что такое EBITDA

EBITDA — это показатель прибыли бизнеса, из которой ещё не вычли проценты по кредитам, расходы на налоги и амортизацию. Он рассчитывается в денежных единицах. Его используют, чтобы понять, способен ли бизнес обслуживать свои долги. Простыми словами, есть ли у компании деньги на выплату кредитов.

EBITDA — аббревиатура earnings before interest, taxes, depreciation and amortization . На русском языке этот показатель обычно называют «ебитда».

Чаще всего показатель EBITDA компаний проверяют банки и инвесторы — они запрашивают его значение у компаний или рассчитывают самостоятельно по данным финансовой отчётности. Так они определяют, стоит ли давать этой компании кредит или вкладывать деньги в её развитие.

Собственники компаний с помощью показателя EBITDA отслеживают общее финансовое состояние бизнеса. Например, выясняют, может ли бизнес позволить себе вложиться в основные средства — купить недвижимость, оборудование, транспорт и так далее.

Ниже разберём подробнее, где и как применяют EBITDA бизнеса и по каким формулам его рассчитывать.

Курсы Skillbox для тех, кто хочет лучше разбираться в финансах бизнеса

  • «Финансы для предпринимателя» — научиться строить финансовые модели, работать с бухгалтерией и грамотно планировать расходы.
  • «Финансовый аналитик» — научиться оценивать финансовое состояние компании, находить неэффективные статьи расходов и увеличивать прибыль бизнеса.

Где используют показатель EBITDA

Показатель EBITDA используют для определения эффективности работы компаний — чаще всего среднего и крупного бизнеса. Вот примеры случаев, когда анализируют этот показатель.

Оценка кредитоспособности компании. В этом случае EBITDA показывает, достаточно ли у компании остаётся денег, чтобы выплачивать проценты по кредитам и основные долги.

Обычно банки рассчитывают коэффициент по формуле: сумма долга / EBITDA. Он показывает, как быстро бизнес выплатит долги, если будет тратить всю EBITDA только на эти цели. Чем меньше этот коэффициент, тем лучше. Если его значение от 0 до 3, то у компании низкая долговая нагрузка. Если выше 3 — высокая.

Например, если долговая нагрузка компании — 25 миллионов рублей, а EBITDA 15 миллионов, коэффициент равен 1,7. Это значит, что с кредитоспособностью компании всё в порядке. Если EBITDA этой компании уменьшится до 7 миллионов, коэффициент вырастет до 3,6. В этом случае банк, скорее всего, откажет в кредите.

Оценка инвестиционной привлекательности компании. Инвесторы сравнивают показатели EBITDA разных компаний, чтобы выяснить, какая из них работает эффективнее — в какую из них можно вложить капитал и получить большую отдачу.

В этом случае EBITDA позволяет сравнить прибыль компаний одной отрасли, работающих в разных условиях. Например, с разными затратами на производство, разной структурой капитала и разными налоговыми режимами.

Разберём на примере — сравним две компании. Предположим, что чистая прибыль одной компании составляет 100 миллионов рублей, а EBITDA — 168 миллионов. Чистая прибыль второй компании — 130 миллионов рублей, EBITDA — 151 миллион.

Если сравнивать эти компании по показателям чистой прибыли, кажется, что вторая компания работает эффективнее: её чистая прибыль выше. Но на самом деле первая компания заработала больше — её прибыль до уплаты налогов, платежей по кредитам и амортизации — показатель EBITDA — выше. Значит, эффективность первой компании тоже выше.

Оценка финансового положения компании. В этом случае показатель EBITDA анализируют собственники и руководители компаний:

  • Если показатель EBITDA положительный и со временем растёт — значит, с финансами компании всё хорошо.
  • Если показатель начал падать — финансовое положение компании ухудшилось. В этом случае нужно анализировать, на какие этапы работы бизнеса стало уходить больше денег.
  • Если показатель EBITDA отрицательный — значит, бизнес работает в убыток даже при неуплаченных налогах, кредитах и амортизации. Нужно полностью пересмотреть все процессы.

Как рассчитать EBITDA: универсальная формула

Способов расчёта EBITDA много. Разберём наиболее подходящий для большинства компаний.

EBITDA = Чистая прибыль + Налог + Процент по кредитам + Расходы на амортизацию

Чистая прибыль — прибыль после вычета всех расходов, процентов по кредитам, налога на прибыль и амортизации. Она показывает, сколько чистых денег принёс бизнес за период.

Подробнее о видах прибыли — какие они есть, чем различаются и как их рассчитать — рассказывали в этой статье Skillbox Media.

Налог — размер налога на прибыль на режиме ОСНО или размер налогов на спецрежимах (УСН, АУСН, ПСН или ЕСХН).

Процент по кредитам — размер процентов за период, на который рассчитывают показатель EBITDA. Например, проценты по кредиту за месяц или сумма процентов по кредиту за год.

Амортизация — постепенный перенос стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их износа на себестоимость продуктов и услуг компании. Например, чтобы посчитать расходы на амортизацию транспорта, нужно разделить его стоимость на срок эксплуатации.

Показатель EBITDA можно рассчитывать за любой период — месяц, квартал или год. Банки и инвесторы, как правило, смотрят на годовые показатели.

Данные для расчёта EBITDA берут из разных форм отчётности компании — например, из бухгалтерского учёта или собственных финансовых отчётов для внутреннего пользования. Самый удобный способ — использовать бухгалтерскую отчётность. Подробнее об этом — в следующем разделе.

Как рассчитать EBITDA: формула по балансу

Для расчёта EBITDA по формам бухгалтерской отчётности потребуются отчёт о финансовых результатах (ОФР) и пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о финансовых результатах. Формула расчёта в этом случае выглядит так.

EBITDA = Строка 2400 ОФР + Строка 2410 ОФР + Строка 2330 ОФР + Строка 5640 пояснений

  • Строка 2400 ОФР — чистая прибыль.
  • Строка 2410 ОФР — налог на прибыль.
  • Строка 2330 ОФР — проценты к уплате.
  • Строка 5640 пояснений — амортизация.

Для расчётов EBITDA можно использовать не только российские формы бухучёта, но также Международные стандарты финансовой отчётности (МСФО) и Общепринятые принципы бухгалтерского учёта США (US GAAP) — в зависимости от того, на рынки каких стран ориентируется компания.

В чём разница между показателями EBITDA и EBIT

Существует похожий по структуре на EBITDA показатель — EBIT. Их различие в том, что в первый показатель включена амортизация, а во второй не включена.

EBIT — аббревиатура earnings before interest and taxes. Дословно переводится как «прибыль до вычета процентов и налогов». Вот формула расчёта:

EBIT = Чистая прибыль + Налог + Процент по кредитам

Формула расчёта EBIT по балансу:

EBIT = Строка 2400 ОФР + Строка 2410 ОФР + Строка 2330 ОФР

EBIT характеризует прибыль компании до уплаты основных долгов. Обычно его применяют для сравнения результатов деятельности компаний с разной налоговой нагрузкой и разной структурой капитала .

Главное о показателе EBITDA

  • EBITDA — это прибыль бизнеса до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации.
  • Показатель EBITDA используют для определения эффективности работы бизнеса: оценки его кредитоспособности, инвестиционной привлекательности и финансового положения в целом.
  • Чтобы рассчитать EBITDA, нужно сложить чистую прибыль, величину налога на прибыль, проценты по кредитам за период и амортизационные отчисления.

Как узнать больше об управлении финансами в бизнесе

  • Чтобы понять, насколько грамотно компания управляет расходами и верные ли решения принимают управленцы, нужно проанализировать показатели прибыли. В бизнесе рассчитывают четыре вида прибыли: маржинальную, валовую, операционную и чистую. В Skillbox Media есть статья о прибыли, где разобраны особенности каждого вида.
  • Если вы только начали знакомиться с финансовыми показателями бизнеса — прочитайте статью о рентабельности. В ней мы рассказали, какие бывают виды рентабельности, как их рассчитывать и анализировать.
  • Также в Skillbox Media есть отдельные статьи о рентабельности продаж, рентабельности продукции и рентабельности собственного капитала.
  • Управление финансами — базовая функция любого бизнеса. Понимая основы управления финансами, можно эффективно распоряжаться ресурсами компании. Прочитайте материал о финансовом менеджменте, чтобы понять, как он устроен в компаниях.
  • Для тех, кто интересуется темой, в Skillbox есть курс «Финансы для предпринимателя». На нём учат планировать расходы и выстраивать прозрачную систему финансов, чтобы понимать, сколько зарабатывает бизнес. Курс будет полезен не только предпринимателям, но и руководителям, которые хотят разобраться в финансах.

Эти материалы Skillbox Media могут быть вам полезны

    : для чего она нужна и как её разработать : зачем он нужен, как устроен и как его организовать : что это такое и как его составить : что это такое и как его составить : что это такое и как его составить

Прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации.

Структура капитала — соотношение между собственными и заёмными средствами компании.

EBITDA: что это такое и как его считать

Антон Артемов Антон Артемов

При анализе бизнеса часто говорят про EBITDA. Это показатель, на который ориентируются инвесторы и руководители. Рассказываем, как он рассчитывается и насколько применим в малом бизнесе.

  • Что такое EBITDA простыми словами
  • Для чего нужна
  • Как рассчитать EBITDA: формула расчета
  • Где взять данные для расчёта
  • Как использовать показатель EBITDA
  • Плюсы и минусы
  • Коротко

Что такое EBITDA простыми словами

EBITDA (ебитда) — прибыль, которая не уменьшена на проценты по кредитам, налоги и амортизацию. Название показателя — это аббревиатура от «earnings before interest, taxes, depreciation and amortization».

Показатель отражает общую успешность предприятия и способность выполнять обязательства. Если он отрицательный, то каждый произведённый товар или оказанная услуга «сжигают» деньги. Бизнес недееспособен и не может платить кредиторам.

По сути, EBITDA похожа на операционную прибыль (ОП), но этот показатель более широкий. Так, ОП рассчитывают как выручку, уменьшенную на себестоимость, административные и коммерческие расходы. А в EBITDA — отталкиваются от чистой прибыли и учитывают неоперационные доходы и расходы, которые не входят в ОП.

11 видеоуроков для уверенного старта бизнеса

Для чего нужна

Предприниматели по EBITDA оценивают финансовое положение бизнеса. Если показатель отрицательный — бизнес убыточный. Если EBITDA выше нуля, значит бизнес генерирует прибыль и успевает закрывать налоги и кредиты. Хотя сама по себе чистая прибыль может быть отрицательной, как раз из-за этих отчислений.

Показатель оценивают в динамике. Если он растёт, руководитель принимает верные решения. Если снижается, стоит пересмотреть бизнес-процессы, так как нынешние ведут к убыткам.

Еще один вариант применения — когда предприниматель решает взят ли новый кредит для своего бизнеса. EBITDA поможет оценить долговую нагрузку и способность платить по новым обязательствам.

Также, показатель поможет выбрать компанию для инвестирования или покупки. Например, если предприниматель планирует покупку магазина. Он сравнит несколько похожих вариантов и выберет бизнес с минимальной закредитованностью и быстрой окупаемостью.

Практическое применение показателя рассмотрим в разделе «Как использовать EBITDA».

Как рассчитать EBITDA: формула расчета

Показатель рассчитывают за год, но для оценки динамики никто не запрещает рассматривать отрезки покороче — квартал или месяц.

Обычно показатель считают на основе чистой прибыли:

EBITDA = Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты по кредитам + Амортизация.

Это базовая формула, которую берут за основу. Компании часто включают в неё иные показатели. Например, «Лукойл» учитывает финансовые доходы и прибыль (убыток) по курсовой разнице. Единого порядка нет, поэтому предприятия в отчётах дают описание подхода к расчёту EBITDA.

Рассмотрим пример фирмы «Рубеж». Показатели по итогам первого полугодия:

  • Чистая прибыль — 2560 тыс. руб.
  • Налог на прибыль — 640 тыс. руб.
  • Проценты по кредитам — 55 тыс. руб.
  • Амортизация — 125 тыс. руб.

Подставим значения в формулу и получим результат: 2560 + 640 + 55 + 125 = 3380 тыс. руб.

Показатель можно считать иначе, от выручки:

EBITDA = Выручка — Себестоимость — Операционные расходы.

Этот вариант отличается от первого используемыми показателями. Если под рукой данные по выручке, себестоимости и операционным расходам, удобнее использовать эту формулу.

Подход тот же — собрать данные, подставить в формулу и получить результат. По желанию можно добавлять другие показатели. Остаётся вопрос — а где брать данные для расчёта.

Где взять данные для расчёта

Данные для расчёта берут из внутренней системы учёта или бухгалтерской отчётности.

Если взять стандартную формулу по прибыли, то понадобятся:

  • отчёт о финансовых результатах (ОФР);
  • пояснения к бухгалтерскому балансу и ОФР.

Из ОФР берут чистую прибыль, налог на прибыль и проценты к уплате — строки 2400, 2410 и 2330 соответственно. В пояснении — амортизационные отчисления по строке 5640 в разделе 6.

Как использовать показатель EBITDA

Самое важное — не рассчитать EBITDA, а правильно оценить результаты. Сам показатель говорит о способности бизнеса генерировать прибыль. Но этого недостаточно для комплексной оценки, поэтому его рассматривают в совокупности с дополнительными коэффициентами:

Рентабельность по EBITDA отражает эффективность бизнеса.

Формула: EBITDA / Выручка х 100%.

Чем выше значение, тем лучше предприятие использует доступные ресурсы. Коэффициент используют для:

  • оценки эффективности своего бизнеса и сравнения со среднеотраслевыми значениями;
  • сравнения нескольких похожих организаций, если стоит вопрос о покупке.

Пример. Предприниматель планирует купить производителя пластиковой тары. Чтобы выбрать наиболее эффективное предприятие, проводит расчёты.

Показатель «Думия» «ПластикПро»
Выручка 3 700 000 3 700 000
Себестоимость 1 300 000 1 000 000
Операционные расходы 500 000 600 000
Проценты по кредитам 25 000 200 000
Налоги 55 000 120 000
Амортизация 44 000 150 000
EBITDA 3 700 000 — 1 300 000 — 500 000 = 1 900 000 3 700 000 — 1 000 000 — 600 000 = 2 100 000
Чистая прибыль 1 900 000 — 25 000 — 55 000 — 44 000 = 1 776 000 2 100 000 — 200 000 — 120 000 — 150 000 = 1 630 000
Рентабельность по EBITDA 1 900 000 / 3 700 000 х 100% = 51% 2 100 000 / 3 700 000 х 100% = 57%

По чистой прибыли «Думия» выглядит более перспективным вариантом. Но расчёт показывает, что «ПластикПро» эффективнее в финансовом плане. Чистая прибыль ниже из-за недавнего обновления оборудования и расширения производственной площади. В то время как «Думия» работает на старых станках и выпускает меньше продукции.

Срок окупаемости по EBITDA (EV/EBITDA) показывает, как быстро предприниматель вернет свои деньги без учета процентов, амортизации и налогов.

Формула: EV/EBITDA = Стоимость компании / EBITDA.

Вернемся к компаниям «Думия» и «ПластикПро». Первую продают за 5,5 млн руб., вторую — за 7,5 млн руб. Считаем:

  • EV/EBITDA «Думия»: 5 500 000 / 1 900 000 = 2,9.
  • EV/EBITDA «ПластикПро»: 7 500 000 / 2 100 000 = 3,6.

Срок окупаемости «Думия» ниже. Но вспоминаем, что у «ПластикПро» обновлённое оборудование. В первой компании скоро придётся обновлять станки, и срок окупаемости вырастет.

Не верьте слепо коэффициентам. Рассматривайте организации в разных плоскостях и делайте комплексные выводы.

Закредитованность по EBITDA (Debt/EBITDA) отражает соотношение долгов к EBITDA.

Центробанк РФ считает закредитованными компании, у которых коэффициент > 4. Это говорит о возможных проблемах с выполнением обязательств в будущем.

  • Долги «Думия» — 1 300 000 руб.
  • Долги «Пластик Про» — 4 700 000 руб.
  • Debt/EBITDA «Думия»: 1 300 000 / 1 900 000 = 0,68.
  • Debt/EBITDA «ПластикПро»: 4 700 000 / 2 100 000 = 2,2.

По закредитованности «Думия» выглядит интереснее, но, опять же, не забываем о деталях. «ПластикПро» обновил производственный фонд, но даже после этого сохранил закредитованность в приемлемой зоне.

Плюсы и минусы

Ключевой плюс EBITDA — оперативная оценка эффективности предприятия. Он помогает более объективно сравнить несколько организаций, даже если у них разные системы налогообложения и структуры капитала (доля заемного и собственного, обязанности по кредитам).

EBITDA подходит, когда оцениваете, можно ли привлечь внешнее финансирование. Показатель даёт понять, хватит ли средств для покрытия ежемесячного платежа по кредиту.

Главный недостаток — в неоднозначности. По мнению инвесторов Уоррена Баффета и Чарльза Мангера, EBITDA приукрашивает отчётность и вводит в заблуждение, потому что в ней не учтена амортизация. То есть инвестиционная деятельность — формирование резервов для обновления основных средств — остаётся без внимания.

Как итог — EBITDA полезна при правильном использовании. Во-первых, в совокупности с другими финансовыми показателями. Во-вторых, только для оперативной оценки. Поэтому EBITDA часто считают в юнит-экономике — она сразу показывает, есть ли смысл рассматривать проект для реализации. Если ебитда отрицательная, переходят к другим вариантам.

Уютный телеграм-канал, где переводят законы на человеческий язык

Коротко

  1. EBITDA — прибыль, которую не уменьшили на проценты по кредитам, налоги и амортизацию основных средств.
  2. Показатель оценивает финансовое положение организаций: если он положительный, компания способна генерировать чистую прибыль и выполнять обязательства. Также его используют для оценки закредитованности и эффективности.
  3. Стандартная формула: Чистая прибыль + Налог на прибыль + Проценты по кредитам + Амортизация.
  4. Альтернативная формула: Выручка — Себестоимость — Операционные расходы.
  5. Показатель используют с дополнительными коэффициентами: рентабельность, срок окупаемости (EV/EBITDA) и закредитованность (Debt/EBITDA) по EBITDA.
  6. EBITDA оценивают в динамике. Постепенный рост говорит о развитии предприятия и укреплении финансового положения.

Статья актуальна на 22.08.2023

Можно ли платить работнику зарплату на карту другого человека

Открыл ИП и не пользовался им. Как узнать про долги и что делать дальше?

Уличная торговля: нужно ли разрешение, онлайн‑касса и регистрация?

Рассылка для бизнеса

Подписываясь, вы соглашаетесь на обработку персональных данных и получение информационных сообщений от группы компании СКБ Контур

Как считать EBITDA

Когда инвесторы хотят оценить привлекательность компании, они сравнивают различные финансовые коэффициенты. Эти коэффициенты рассказывают о состоянии компании и ее проблемах. EBITDA — один из показателей эффективности компании.

Аватар автора

Что такое EBITDA

EBITDA — Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization — это прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам. EBITDA показывает реальную прибыль компании без поправок на факторы, которые не касаются операционной деятельности.

Этот финансовый коэффициент стали часто использовать с 1980-х годов для анализа закредитованности компаний. Единого метода расчета EBITDA на сегодняшний день нет, поэтому в разных источниках можно найти разные данные.

Насколько важна EBITDA. EBITDA показывает финансовый результат компании без учета затраченного на этот результат времени. Например, выручка бывает разная: полученная в периоде, в виде дебиторской задолженности и т. д . Но это не влияет на расчет EBITDA. По сути, это деньги, которые компания может выплатить в виде дивидендов или отправить на погашение кредитов.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *